In this article, we will be taking a look at the Top 10 AI-Powered Biotech Stocks to Buy Now. AbCellera Biologics Inc. stands amongst them. AbCellera Biologics Inc. (NASDAQ:ABCL) is entering a new phase in 2025, shifting from discovery to clinical execution with multiple first-in-human trials now underway. In August, the company began Phase 1 studies for two AI-designed antibodies: ABCL575, targeting moderate-to-severe atopic dermatitis, and ABCL635, a first-in-class treatment for menopausal hot flashes. ...

AI能源需求 - AI是史上最耗电的技术 每个数据中心耗电量相当于一个小型城市 [2] - AI查询和模型更新消耗巨大能量 正在将全球电网推向崩溃边缘 [1][2] - OpenAI创始人和Elon Musk均警告AI面临能源危机 需要能源突破 [2] 投资机会 - 一家鲜为人知的公司拥有关键能源基础设施资产 将受益于AI能源需求激增 [3] - 公司定位为AI能源繁荣的"收费亭"运营商 从每滴出口液化天然气中收取费用 [4][5] - 公司在美国LNG出口中扮演关键角色 该行业将在特朗普"美国优先"能源政策下爆发 [7] 公司业务优势 - 公司拥有关键核能基础设施资产 位于美国下一代电力战略核心 [7] - 是全球少数能执行大型复杂EPC项目的企业 涵盖油气、可再生燃料和工业基础设施 [7] - 公司完全无负债 持有相当于市值近三分之一的现金储备 [8] - 持有另一热门AI公司的重大股权 为投资者提供多重AI增长引擎的间接曝光 [9] 估值与投资前景 - 剔除现金和投资后 公司交易市盈率不足7倍 [10] - 华尔街开始关注该公司 对冲基金在闭门投资峰会上推荐 [9] - 公司受益于四大趋势：AI基础设施超级周期、特朗普关税推动的回流潮、美国LNG出口激增、核能领域独特布局 [14]

公司评级与市场地位 - TD Cowen重申AbCellera Biologics Inc (NASDAQ:ABCL)的买入评级 未提供目标价 [1][3] - 公司入选对冲基金看好的12只最佳纳斯达克低价股名单 [1] 研发进展与产品管线 - ABCL575（中重度特应性皮炎新一代抗体疗法）完成首批受试者给药 进入第一阶段临床试验 [2] - 该疗法可能拓展至其他炎症性及自身免疫性疾病领域 [2] - 临床试验数据预计于2026年中期公布 [2] 战略与合作伙伴关系 - 公司通过Biosecure计划强化合作伙伴关系并扩大内部研发管线 [2] - 充足的财务资源和运营能力为战略投资（如ABCL575）提供支撑 [3] 业务聚焦领域 - 专注于在美国市场开发针对未满足医疗需求的抗体疗法 [4]

VANCOUVER, British Columbia--(BUSINESS WIRE)---- $ABCL--AbCellera Appoints Dr. Sarah Noonberg as Chief Medical Officer. ...

财务数据和关键指标变化 - 公司拥有超过5亿美元现金及来自加拿大和BC省政府近2亿美元可用资金 现金储备充足可支持至少未来三年运营 [49] - GMP设施建设比2020年原计划延迟约9个月 但总体较原预算仅超支约10% 将于2025年底前完成工程运行 2026年生产首批临床批次 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 内部研发管线取得重大进展: ABCL635和ABCL575两款自研抗体已于2025年夏季进入临床阶段 患者已完成给药 [17] - 合作伙伴管线保持稳定: 拥有超过100个 royalty positions 其中16-18个合作项目处于临床试验阶段 [5][57] - 新项目推进节奏明确: 计划以每年约2个分子的速度推进至临床阶段 预计2026年将宣布新项目ABCL688并推进至临床 [45][47] 各个市场数据和关键指标变化 - ABCL635针对的更年期潮热市场: 美国约4000万更年期女性中30%(约1200万)患有中重度潮热 其中20%(约240万)因禁忌症无法接受激素治疗 存在约20亿美元未满足市场空间 [18][27][35] - 竞争格局方面: Astellas的Veozah因肝毒性风险带有黑框警告 Bayer的Linquade近期在英国获批但在美国延迟 两者均验证了NK3R靶点的治疗潜力 [19][20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重心从合作开发转向内部管线: 公司投资建设了从靶点发现到临床生产的完整能力 包括CMC和GMP生产能力 [6][14] - 技术定位差异化: 专注于复杂膜蛋白靶点(GPCRs 离子通道)和难治性抗体发现 区别于市场常见的"me too"抗体 [10][12] - 资本配置策略灵活: 对核心资产(如ABCL635)坚持自主开发 对跟随型资产(如ABCL575)考虑合作伙伴关系 通过授权交易获取前期付款和后期分成 [51][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 临床执行能力获市场认可: 2025年Q2按计划完成两个CTA申报(加拿大等效IND) 并在夏季实现患者给药 展现强大执行力 [16][17] - 对ABCL635前景乐观: 靶点生物学已获小分子药物验证 抗体 modality具每月皮下注射的便利性优势 调研显示超50%女性偏好每月注射而非每日口服 [21][24] - 对ABCL575持谨慎态度: Sanofi的L-enzanitant数据验证了OX40通路但显示起效缓慢 公司认为该资产更适合合作伙伴推进多适应症开发 [39][51] 其他重要信息 - 政府支持显著: 加拿大政府提供资金支持GMP设施建设 使公司在加拿大开展临床试验的资金成本较低 [15][43] - 人才建设完善: 成功组建了临床开发和监管申报团队 具备自主提交临床试验申请的能力 [15][16] - 研发管线储备丰富: 除已披露项目外 还有多个处于发现阶段的管线项目 均针对复杂靶点和大市场规模(约20亿美元) [46][47] 问答环节所有提问和回答 问题: 技术平台向内部项目转化的执行能力 - 公司已成功完成能力建设转型 从早期发现扩展到临床生产 GMP设施按计划推进 2025年Q2成功提交两个CTA并实现患者给药 证明执行能力 [14][16][17] 问题: ABCL635的靶点生物学和差异化优势 - 靶点为NK3R(神经激肽3受体) 位于血脑屏障外 抗体可有效接触 生物学机制已获小分子药物验证 差异化在于每月皮下注射的便利性 潜在安全性优势(无肝毒性风险) 以及专一靶向性(不同于Bayer的双靶点药物) [18][28][29] 问题: ABCL635的临床开发路径和关键节点 - phase 1试验设计包含生物标志物验证(通过男性受试者睾酮水平变化)和概念验证(纳入80名潮热女性患者) 关键数据读出于2026年中 若成功后续开发路径清晰 可借鉴Astellas和Bayer的试验设计 [31][32][33] 问题: ABCL575的竞争定位和开发策略 - 该资产源于EQRx的合作开发模式 属于快速跟随型项目 靶点竞争激烈(Sanofi为领先者) 公司优势在于更长的半衰期(约60天 vs Sanofi的20天) 可能实现更长效给药 开发策略倾向于在获得临床数据后寻求合作伙伴 [41][42][51] 问题: 未来管线推进节奏和资本配置 - 计划每年推进约2个分子进入临床 下一项目ABCL688将于2026年中进入临床 资本配置将根据项目特性决定: 核心资产自主开发 非核心资产通过合作开发 现有资金可支持未来三年运营及多个phase 1试验 [45][49][50] 问题: 合作伙伴项目和 royalty 组合的现状 - 仍维持与艾伯维、礼来、诺华等战略合作 近期与艾伯维签署了T细胞衔接器协议 royalty组合中有16-18个项目处于临床阶段 但价值需待具体项目进入后期临床才能充分体现 合作关系也有助于未来资产授权讨论 [57][58]

AbCellera Biologics Inc. (ABCL) came out with a quarterly loss of $0.12 per share versus the Zacks Consensus Estimate of a loss of $0.17. This compares to a loss of $0.13 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items. This quarterly report represents an earnings surprise of +29.41%. A quarter ago, it was expected that this company would post a loss of $0.17 per share when it actually produced a loss of $0.15, delivering a surprise of +11.76%. Over the last four quarters, the compa ...

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度收入为1700万美元，其中1000万美元来自Triany人类化啮齿动物平台的许可费，700万美元来自合作伙伴项目的研究费用，相比2024年同期的700万美元收入有显著增长 [14] - 研发费用为3900万美元，比去年同期减少200万美元，主要由于去年第二季度有较大的项目特定支出 [14] - 销售和营销费用为300万美元，同比略有下降，一般和管理费用为1900万美元，相比2024年同期的2000万美元有所减少 [15] - 净亏损为3500万美元，相比2024年同期的3700万美元有所收窄，每股亏损为0.12美元 [16] - 公司期末现金及等价物为5.8亿美元，加上未使用的政府承诺资金，总流动性为7.5亿美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - ABCL635已开始剂量递增的I期临床试验，用于治疗中度至重度血管舒缩症状（热潮红），预计2026年中期公布初步安全性和有效性数据 [5][6][7] - ABCL575已获得加拿大卫生部授权启动I期临床试验，用于治疗中度至重度特应性皮炎，预计本季度开始给药 [8][9] - ABCL688已进入IND和CTA支持研究阶段，是公司第三个内部研发项目，针对未公开的自身免疫适应症，计划2026年中期提交IND [10][11] 各个市场数据和关键指标变化 - ABCL635的目标市场为更年期相关的热潮红症状，预计美国市场潜力巨大，即使仅覆盖激素治疗不适用或不愿接受激素治疗的患者群体 [33] - ABCL575针对特应性皮炎，同时具有广泛的自身免疫和炎症适应症潜力，公司预计OX40配体靶点将成为重要治疗类别 [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已完成从平台公司向临床阶段生物技术公司的转型，重点推进内部研发项目，包括两个临床阶段项目和一个临床前项目 [5][11] - 公司正在建设临床制造能力，新GMP设施预计2025年投入使用，以支持内部管线的临床供应 [19] - 在竞争方面，公司认为ABCL635作为首个NKTR拮抗剂抗体，可能具有优于小分子竞争产品的安全性和给药便利性优势 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对现金状况表示满意，认为现有流动性足以支持未来三年以上的管线投资需求 [19] - 对于ABCL635的监管路径，公司预计将重点关注疗效和安全性数据，特别是肝脏毒性和嗜睡等潜在副作用 [24][26] - 公司对ABCL688的战略信息保持谨慎，认为过早披露可能不利于项目竞争地位 [58][59] 其他重要信息 - 公司累计与合作伙伴开展了102个下游参与项目，其中18个分子（包括合作伙伴主导的）已进入临床阶段 [13] - 公司获得了加拿大战略创新基金和不列颠哥伦比亚省政府的资金支持，用于GMP设施建设和内部管线推进 [18] 问答环节所有的提问和回答 问题: ABCL635的监管风险和发展路径 - 公司认为ABCL635的主要科学风险是靶点参与度，将通过生物标志物和概念验证研究解决，预计2026年中期获得相关数据 [24] - 监管机构将重点关注疗效和安全性，特别是肝脏毒性和嗜睡副作用，公司认为其抗体设计可避免这些问题 [26] 问题: ABCL635临床试验设计细节 - I期试验包括单次剂量递增和多次剂量递增部分，预计共招募约56-60名健康志愿者和绝经后妇女，概念验证阶段将增加80名患者 [32] 问题: 许可收入增长原因 - 1000万美元许可收入为Triani收购后的阶段性付款，属于一次性收入，未来不会持续 [38] 问题: ABCL575的临床开发计划 - 目前I期试验在加拿大单一站点进行，专注于PK和生物利用度数据，未来II期可能包括美国站点 [55] 问题: ABCL688的适应症信息 - 公司出于战略考虑暂不披露具体适应症，但表示对该项目信心十足，计划快速推进至临床阶段 [58][59]

业绩总结 - 公司在2025年第二季度的净亏损为3500万美元，每股亏损为0.12美元[25][26] - 2025年第二季度的总收入为4090万美元，较2024年第二季度的4120万美元略有下降[23] - 公司在2025年第二季度的总运营费用为3920万美元，较2024年第二季度的4090万美元有所下降[23] 资金状况 - 公司在2025年第二季度的可用流动资金约为7.5亿美元[4][17] - 截至2025年6月30日，公司总现金、现金等价物和可交易证券约为5.8亿美元[28] - 公司获得约1.7亿美元的政府资金支持，以执行其战略[16] 研发进展 - ABCL635和ABCL575的第一阶段临床试验已于2025年6月和7月分别启动[4][20] - ABCL575预计每6个月给药一次，预测人类半衰期为67天[7] - ABCL688已推进至IND/CTA启用研究阶段[14] 研发费用 - 2025年第二季度的研发费用为2020万美元，较2024年第二季度的2010万美元有所减少[23]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度总收入为1708.4万美元，同比增长133.2%，其中许可收入从37万美元增至1044.5万美元，增长1723%[13] - 2025年第二季度净亏损3472.7万美元，同比收窄6%（2024年同期亏损3693万美元）[13] - 公司2024年上半年净亏损7754万美元，2025年上半年净亏损增至8034.8万美元[18] - 公司2025年第二季度每股基本亏损0.12美元，同比改善7.7%（2024年同期0.13美元）[13] - 公司2025年第二季度基本每股亏损0.12美元，上半年累计亏损0.27美元[25] - 公司2025年第二季度净亏损3472.7万美元，同比收窄6%，每股亏损0.12美元[78] - 公司2024年和2023年的净亏损分别为1.629亿美元和1.464亿美元[120] - 2025年第二季度授权收入达1044.5万美元，同比增长2723%[89] - 2025年第二季度总收入1708.4万美元，同比增长133%[89] - 里程碑付款在2025年第二季度为0美元，同比下降100%[89] 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年研发费用达8171.1万美元，同比增长1.9%（2024年同期8021.4万美元）[13] - 2025年上半年无形资产摊销费用大幅下降至185.1万美元（2024年同期为3476.3万美元）[18] - 2025年上半年股票薪酬支出为2899.3万美元，较2024年同期的3519.1万美元减少17.6%[18] - 公司研发费用2025年第二季度为3921.3万美元，同比下降4.2%，其他运营费用从5985万美元大幅缩减至2745.6万美元[78] - 2025年上半年研发费用8171.1万美元，同比增长2%[90] - 2025年第二季度研发费用3921.3万美元，同比下降4%[90] - 研究费用在2025年上半年为1070.7万美元，同比下降30%[89] - 研发费用增加150万美元，同比增长2%，主要由于研发部门人员增加和内部管线推进[92] - 总薪酬支出（含股权激励）从2024年上半年的4320万美元增至2024年上半年的4520万美元，增幅与研发人员扩张相关[92] - 第三方研发费用从2024年上半年的1320万美元增至2024年上半年的1520万美元，设施与物资相关费用从2380万美元降至2130万美元[92] - 销售与营销费用在2024年上半年同比下降650万美元（降幅10%），主要因薪酬支出减少[93] - 行政管理费用在2024年上半年减少2341万美元（降幅6%），股权激励公允价值下降导致薪酬支出从2410万美元降至1710万美元[94][95] - 折旧摊销及减值费用在2024年上半年骤降3056万美元（降幅74%），主因2024年对收购资产IPR&D全额计提3200万美元减值[96] - 利息收入在2024年上半年减少456万美元（降幅23%），受现金及证券余额和利率变动影响[97] - 政府补助在2024年上半年增加126万美元（增幅19%），与符合报销条件的研发支出相关[98] 现金及现金等价物 - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为9.2437亿美元，较2024年底的15.6325亿美元下降40.9%[12] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物总额为1.197亿美元，较期初减少6388.8万美元[18] - 公司现金及现金等价物从2024年底的1.563亿美元降至2025年6月的9243.7万美元，市场证券从4.6929亿美元微降至4.6064亿美元[78] - 截至2025年6月30日，公司现金及等价物与证券总额为5.531亿美元，较2024年末减少7250万美元[102] 业务线表现 - 公司累计启动102个合作伙伴项目，其中18个分子进入临床阶段[75] - 公司两款疗法ABCL635和ABCL575于2025年5月获加拿大卫生部临床试验批准，预计2025年下半年启动I期试验[71] - ABCL635针对更年期潮热的I期临床试验已开始给药，数据预计2026年中期公布[72] - 公司第三款候选药物ABCL688于2025年Q2进入IND/CTA支持性研究，计划2026年提交申请[73] - 下游参与的合作伙伴启动项目从93个增加到102个，增长10%[82] - 临床分子数量从2024年6月30日的14个增至2025年6月30日的18个，增长29%[82] - 公司临床阶段分子中包括18个合作伙伴主导和自身主导的项目[84] - 公司与艾伯维、礼来等多家药企达成多靶点多年期合作协议[87] 管理层讨论和指引 - 公司预计将继续投入大量资源用于内部项目的临床前和临床开发，相关投资存在回报不确定性[79][80] - 公司预计在未来36个月内不需要额外外部融资[128] - 公司计划通过股权或可转换债券发行、信贷安排或其他形式的第三方融资来筹集额外资金[131] - 公司目前流动性充足，预计可满足未来36个月的营运资金和资本支出需求[128] - 公司业务战略依赖于抗体发现和开发能力以及新GMP设施的成功利用[134] 风险因素 - 公司面临与Bruker Cellular Analysis的专利侵权诉讼，陪审团审判定于2026年1月进行[116] - 公司依赖合作伙伴的下游付款，预计合同经济价值的大部分来自里程碑达成或产品销售后的付款[138] - 与礼来公司的合作中，公司已收到里程碑付款和销售分成，但未来能否继续收到款项存在不确定性[140] - 公司目前没有自主开发的上市产品，且尚未独立完成临床试验或获得监管批准[153] - 公司产品候选物多数处于临床前阶段，尚未提交任何营销申请或获得批准[154] - 临床试验费用高昂且结果不确定，早期试验成功不保证后期试验或监管批准[156] - 公司合作伙伴可能无法按预期时间达成开发里程碑，影响公司业务和股价[149] - 公司未来成功依赖于合作伙伴对产品的开发、监管批准和商业化，但公司无法控制这些环节[150] - 公司可能无法按计划提交临床试验申请或获得监管机构批准，导致开发延迟或终止[152] - 公司持续投入研发以增强技术平台，但投资回报可能低于预期或延迟[146] - 合作伙伴可能不公开合作进展信息，导致公司股价因意外结果或信息缺失而下跌[148] - 生物制药产品在临床试验中的失败率很高，许多公司在后期临床试验中遭遇重大挫折，即使早期试验结果良好[160] - 临床试验延迟或停止可能导致公司无法及时获得监管批准并商业化产品，增加额外成本并延迟收入[161] - 临床测试费用高昂且耗时多年，结果具有不确定性，早期开发阶段的产品候选失败风险高[161] - 临床数据可能因患者数量少或试验设计差异而无法预测后期试验结果[161][176] - 监管机构可能因安全性或疗效问题拒绝批准产品候选，或要求修改试验设计[162][177] - 患者招募延迟或不足可能影响临床试验完成时间，甚至导致无法获得批准[174] - 制造工艺或设施问题可能导致监管延迟或拒绝批准[167][166] - 临床试验结果可能因数据解读差异或监管政策变化而需要额外试验[170][168] - 临时或初步临床数据可能因后续数据变化而与最终结果存在显著差异[179] - 竞争性临床试验或患者选择现有治疗可能影响公司试验的招募进度[175][166] - 制药和生物技术行业中许多公司在早期开发取得积极成果后，在后期临床试验中遭遇重大挫折，失败率较高[181] - 相关卫生当局因资金短缺或全球健康问题导致人员短缺，可能延迟或阻碍新产品的开发和审批[182] - 临床前和临床试验费用高昂且耗时多年，结果不确定，且早期试验结果可能无法预测后续试验结果[183] - 公司可能因财务和管理资源有限，放弃或延迟其他更具商业潜力的治疗平台或适应症的开发[185] - 产品候选物可能出现不可预见的副作用，导致延迟或阻止上市批准，或要求增加安全警告[186] - 即使获得批准，产品可能因医生、患者或第三方支付方的接受度不足而销售受限[188] - 美国以外的市场审批可能因各国监管要求差异而延迟或失败，限制市场潜力[192] - 第三方支付方的报销决策可能影响产品定价和市场接受度，部分国家要求预先批准售价[197] - 美国《通货膨胀削减法案》允许政府对某些高价格药物进行价格谈判，可能影响公司收入和盈利能力[200] - 新药报销可能延迟或不足，且报销率可能无法覆盖研发和商业化成本[203] - 公司可能无法成功利用治疗平台建立产品候选管线，导致未来难以获得产品收入[204] - 即使获得监管批准，公司将面临持续的监管义务和审查，可能导致额外高昂成本[205] - 已获批产品需遵守制造、标签、分销等严格监管要求，违规可能导致市场撤回或罚款[206] - 2024年6月美国最高法院推翻Chevron原则，可能增加FDA法规的不确定性并影响业务[207] - 公司若不当推广未获批适应症，可能面临重大民事/刑事罚款或强制禁令[208] - 产品责任诉讼成功可能导致公司承担巨额赔偿并限制商业化[209] - 商业化阶段产品责任保险成本上升，可能无法以合理成本获得充足保障[210] - 监管机构可能拒绝批准申请、暂停许可证或实施产品扣押/禁运[211] 其他财务数据 - 公司长期资产从2024年底的6.0918亿美元增至2025年6月的6.5992亿美元，增幅8.3%[12] - 2025年第二季度经营租赁负债从6074.3万美元增至1.3718亿美元，增幅125.8%[12] - 股东权益从2024年底的10.5608亿美元降至2025年6月的10.0708亿美元，降幅4.6%[12] - 公司2025年上半年股票薪酬支出为2940万美元（第二季度1440.7万美元）[15] - 递延政府补助从1.4989亿美元增至1.6753亿美元，增幅11.8%[12] - 2024年上半年经营活动净现金流出7167.4万美元，2025年上半年改善至4395.8万美元[18] - 2025年上半年投资活动净现金流出2387.6万美元，主要因购买可交易证券支出2.915亿美元[18] - 公司不动产及设备净值从2024年底的3.404亿美元增至2025年中的4.240亿美元[27] - 2025年新确认长期租赁负债6640万美元（折现率6.8%），对应使用权资产等额增加[33] - 截至2025年6月30日，公司对合资伙伴的应收贷款余额从6196万美元增至7000.5万美元[35] - 公司股票期权活动显示，截至2025年6月30日，Pre-IPO计划下未行权的股票期权数量为25,497,981股，加权平均行权价格为1.03美元；2020计划下未行权的股票期权数量为36,861,400股，加权平均行权价格为7.39美元[36] - 公司RSU活动显示，截至2025年6月30日，2020计划下未归属的RSU数量为9,390,582股，加权平均授予日公允价值为5.04美元[37] - 股票薪酬在2025年第二季度总计为14,208美元，同比下降20.1%；2025年上半年总计为28,993美元，同比下降17.6%[38] - 公司递延收入从2024年12月31日的19,221美元增长至2025年6月30日的28,582美元，增幅达48.7%[39] - 或有对价在2025年第一季度末为880万美元，并在第二季度全额支付[43] - 公司持有的非上市证券在2025年6月30日为3,310万美元，较2024年12月31日的3,230万美元增长2.5%[44] - 公司持有的可交易证券在2025年6月30日的公允价值为4.606亿美元，其中美国政府部门证券占比15.0%（6,933万美元）[47] - 加拿大政府提供的政府贡献1中，有8,850万美元的还款条件与公司未来收入挂钩[52] - 加拿大政府和不列颠哥伦比亚省政府提供的政府贡献2总额为2.223亿美元，其中非偿还部分为1.667亿美元，条件性偿还部分为6,670万美元[53][54][55] - 截至2025年6月30日，公司政府贡献相关负债总额为1.757亿美元，其中长期部分占比95.3%（1.675亿美元）[56] - 截至2024年和2023年12月31日，公司累计收益分别为1.169亿美元和2.798亿美元[120] - 公司已完成新ERP系统中财务核算模块的实施，并计划继续实施仓库管理和生产制造模块[113]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度净亏损3470万美元，较2024年同期的3690万美元有所改善[3][8] - 公司总营收从2024年Q2的730万美元增长至2025年Q2的1710万美元，同比增长134%[8] - 许可收入从2024年Q2的37万美元大幅增长至2025年Q2的1045万美元[20] - 2025年上半年净亏损为80,348千美元，较2024年同期的77,540千美元扩大3.6%[23] 成本和费用（同比环比） - 研发费用为3920万美元，较2024年同期的4090万美元下降4%[8] - 折旧摊销及减值费用从2024年Q2的3652万美元降至2025年Q2的547万美元[20] 现金流表现 - 2025年上半年经营活动净现金流出为43,958千美元，较2024年同期的71,674千美元改善38.7%[23] - 2025年上半年投资活动净现金流出为23,876千美元，而2024年同期为净流入82,008千美元[23] - 2025年上半年不动产和设备净增加24,001千美元，较2024年同期的44,250千美元减少45.8%[23] - 2025年上半年购买有价证券291,542千美元，较2024年同期的426,007千美元减少31.6%[23] - 2025年上半年递延收入增加9,361千美元，而2024年同期减少12,782千美元[23] 现金及流动性 - 公司现金及等价物与有价证券总额为5.8亿美元，加上1.73亿美元政府非稀释性资金，总流动性达7.53亿美元[8] - 现金及现金等价物从2024年12月31日的156,325千美元下降至2025年6月30日的92,437千美元，降幅达40.9%[21] - 总现金、现金等价物及有价证券从2024年12月31日的625,614千美元下降至2025年6月30日的553,078千美元，降幅为11.6%[21] 业务线表现 - 合作伙伴启动的下游项目累计达102个，较2024年6月的93个增长10%[5] - 进入临床阶段的分子数量从14个增至18个，同比增长29%[5] - ABCL635（治疗更年期血管舒缩症状）已完成首例患者给药，预计2026年中公布初步数据[7] - ABCL575（治疗中重度特应性皮炎）已启动I期临床试验，采用每6个月一次的给药方案[7] 资产和负债 - 2025年6月30日总资产为1,402,061千美元，较2024年12月31日的1,360,553千美元增长3.1%[21] - 2025年6月30日股东权益为1,007,076千美元，较2024年12月31日的1,056,084千美元下降4.6%[21]