报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 2024年和2025Q1业绩短期承压 但人形机器人领域加速有望打开成长空间 [1] - 公司在人形机器人减速器和关节模组等方面布局充分 技术对标日本哈默 合作头部客户 成长潜力大 [2] - 预计2025 - 2027年公司归母净利润分别为0.24、0.68、1.02亿元 同比增速分别为42%、186%、49% [4] 根据相关目录分别进行总结 2024年&2025Q1业绩 - 2024年营收5.05亿元 同比增长17.6% 归母净利润0.17亿元 同比下滑30.3% 毛利率14.9% 净利率3.3% [1] - 2024年收入结构中 智能家居营收2.3亿元 毛利率26.2% 气动工具营收1.2亿元 毛利率13.1% 减速机营收1.2亿元 毛利率2.1% 新能源传动营收0.29亿元 毛利率 - 12.4% [1] - 2025年一季报营收1.17亿元 同比增长18.2% 归母净利润0.03亿元 同比下滑36% 毛利率12.5% 净利率2.5% [1] 人形机器人业务进展 - 2024年实现人形机器人收入81.6万元 开发客户包括星动纪元、宇树、三花等 2025年Q1与星动纪元签署战略合作协议 [2] - 产品端布局行星/谐波/微型减速器 + 关节模组 谐波减速器2016年开始研发 2024年下半年量产 小微型减速器2024年开发成功并小批量生产交货 关节模组准备近1 - 2年开发 [2] - 技术端具备齿轮设计能力和日本高精设备 技术对标日本哈默纳科 [2] - 客户端与星动纪元、博世等头部客户合作 2023年下半年与星动纪元深度合作 此前已完成博世集团、牧田等公司订单 [2][3] - 产能端IPO募投1.1亿元至齿轮箱升级及改造项目 预计新增电动工具减速器产能205万件 精密谐波减速器产能3.5万件 2024年新购80亩地储备用于人形机器人产能扩产 [3] 盈利预测及财务摘要 - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为0.24、0.68、1.02亿元 同比增速分别为42%、186%、49% 对应PE分别为357、125、83倍 [4] - 2024 - 2027E营业收入分别为5.05、6.85、9.39、13.17亿元 增速分别为18%、36%、37%、40% [5] - 2024 - 2027E归母净利润分别为0.17、0.24、0.68、1.02亿元 增速分别为 - 30%、42%、186%、49% [5] 三大报表预测 - 资产负债表方面 2024 - 2027E资产总计分别为13.15、16.61、18.60、21.66亿元 负债合计分别为3.38、6.60、7.92、9.95亿元 [10] - 利润表方面 2024 - 2027E营业收入分别为5.05、6.85、9.39、13.17亿元 归属母公司净利润分别为0.17、0.24、0.68、1.02亿元 [10] - 现金流量表方面 2024 - 2027E经营活动现金流分别为0.43、1.05、0.56、1.23亿元 投资活动现金流分别为 - 2.78、 - 1.30、 - 1.40、 - 1.57亿元 筹资活动现金流分别为0.50、2.34、 - 0.01、0.22亿元 [10]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 2024年和2025Q1业绩短期承压 但人形机器人领域加速有望打开成长空间 [1] - 公司在人形机器人减速器和关节模组等方面布局充分 技术对标日本哈默 且与头部客户合作 产能也在扩充 [2][3] - 预计2025 - 2027年公司归母净利润分别为0.24、0.68、1.02亿元 同比增速分别为42%、186%、49% [4] 根据相关目录分别进行总结 2024年&2025Q1业绩 - 2024年营收5.05亿元 同比增长17.6% 归母净利润0.17亿元 同比下滑30.3% 毛利率14.9% 同比 - 2.2pct 净利率3.3% 同比 - 2.3pct 老业务中智能家居收入2.3亿元、毛利率26.2% 气动工具收入1.2亿元、毛利率13.1% 新业务中减速机收入1.2亿元、毛利率2.1% 新能源传动收入0.29亿元、毛利率 - 12.4% [1] - 2025年一季报营收1.17亿元 同比增长18.2% 归母净利润0.03亿元 同比下滑36% 毛利率12.5% 同比 + 0.2pct 净利率2.5% 同比 - 2.1pct [1] 人形机器人业务 - 2024年实现人形机器人收入81.6万元 开发客户包括星动纪元、宇树、三花等 2025年Q1与星动纪元签署战略合作协议 成长空间有望打开 [2] - 产品端布局行星/谐波/微型减速器 + 关节模组 谐波减速器2016年开始研发、2024年下半年量产 小微型减速器2024年开发成功并小批量生产交货 关节模组准备近1 - 2年开发 [2] - 技术端具备齿轮设计能力和日本高精设备 技术对标日本哈默纳科 [2] - 客户端与星动纪元、博世等头部客户合作 2023年下半年与星动纪元深度合作 此前已完成博世集团、牧田等公司订单 [3] - 产能端IPO募投1.1亿元用于齿轮箱升级及改造项目 预计新增电动工具减速器产能205万件 精密谐波减速器产能3.5万件 2024年新购80亩地储备用于人形机器人产能扩产 [3] 盈利预测及投资建议 - 预计2025 - 2027年公司归母净利润分别为0.24、0.68、1.02亿元 同比增速分别为42%、186%、49% 对应PE分别为357、125、83倍 维持“增持”评级 [4] 财务摘要 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|505|685|939|1317| |(+/-) (%)|18%|36%|37%|40%| |归母净利润（百万元）|17|24|68|102| |(+/-) (%)|-30%|42%|186%|49%| |每股收益(元)|0.1|0.2|0.6|0.8| |P/E|505|357|125|83| |ROE|2%|2%|7%|9%|[5] 三大报表预测 - 资产负债表、利润表、现金流量表对2024A - 2027E年的多项财务指标进行了预测 如流动资产、现金、营业收入、营业成本等 还给出了主要财务比率 包括成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标 [10]

审计机构聘请 - 公司续聘天健会计师事务所为2024年度审计机构，聘期一年[6] 审计机构情况 - 2024年末天健合伙人241名、注会2356名，签过证券审计报告注会904名[2] - 2023年天健业务收入34.83亿，审计收入30.99亿，证券业务收入18.40亿[2] - 2024年天健上市公司审计客户707家，同行业544家[2] - 2024年末天健职业风险基金和保险赔偿限额超2亿[3] 审计机构处罚情况 - 天健近三年受行政处罚4次、监管措施13次、自律措施8次、纪律处分2次[5] - 天健从业人员近三年受罚涉及67人[5] - 天健需在华仪电气案5%范围内担责，已履行判决[4]

关联交易金额 - 2025年拟向求真采购及委托加工预计不超700万元，向创悦不超1200万元[2] - 2024年预计向关联方采购及委托加工总金额不超1900万元，实际发生1415.46万元[2] - 2024年向求真采购及委托加工实际发生421.58万元，占比1.22%，预计额度700万元[5] - 2024年向创悦采购及委托加工实际发生993.88万元，占比2.88%，预计额度1200万元[5] 关联方财务数据 - 截至2024年12月31日，求真总资产253.17万元，净资产249.65万元，2024年主营业务收入496.04万元，净利润4.22万元[7] - 截至2024年12月31日，创悦总资产1254.93万元，净资产335.40万元，2024年主营业务收入1273.47万元，净利润70.42万元[10] 决策流程 - 2025年4月22日董事会和监事会分别以7票和3票同意通过相关议案[2] - 2025年4月12日独立董事专门会议审议通过相关议案[14] - 保荐机构认为本次关联交易符合规定，无异议[16] - 本次日常关联交易预计事项在董事会审批权限内，无需股东大会审议[2]

公司治理 - 2024年持续深化公司治理，推动制度体系优化[5] - 2024年加强《公司重大信息内部报告制度》执行力度，规范内幕信息管理[7] 员工福利 - 2024年提高住房公积金缴纳额度[9] 培训发展 - 设立“丰立学院”，年底根据部门需求制定培训计划[9] 设备投入 - 2024年新增7台检测设备，包括P40齿轮测量中心等[21] 质量管控 - 品管部计量室每年安排检测计量器具内校和外校[21] - 内审小组每年初对各部门及车间实施多项审核[24] - 质量事故发生时，品管部两小时内召集分析并采取措施[24] 安全管理 - 行政科每年组织两次消防演习[25] 环保措施 - 建立一整套环保设施，有专人点检和维护[28] - 热处理、高频淬火等废气经处理后通过15m排气筒高空排放[29] - 抛丸粉尘经文丘里湿式除尘器处理后通过3根15m高排气筒高空排放[31] 社会捐赠 - 2024年捐助周边高洋村和合屿村文化活动6.2万元，参与“乡村帮扶”资助3万元，其他社会捐赠1.3万元[42] 环境检测数据 - 高频率火废气排放口排气筒高度15m，表面积0.1590m²[41] - 高频率火废气排放口第一次检测动压71Pa，静压0.02kPa，烟温28.0℃，流速9.1m/s，标干流量4607m³/h[41] - 高频率火废气排放口非甲烷总烃排放浓度均值2.60mg/m³，排污许可证限值≤120mg/m³[41] - 高频率火废气排放口颗粒物排放浓度均值1.2mg/m³[41] - 厂界▲3检测点测量值59dB(A)，排污许可证限值≤65dB(A)[41] - 厂界▲1检测点夜间测量值40dB(A)，排污许可证限值≤25dB(A)[41]

薪酬方案 - 2025年4月22日召开会议审议薪酬方案[2] - 适用期限为2025年1月1日至12月31日[3] 人员薪酬 - 独立董事2025年度津贴每人6万元/年（税前）[4] - 非独立董事、监事按制度领薪，不领津贴[4][5] - 高级管理人员薪酬由固定工资和绩效奖励构成[5] 其他规定 - 离任人员薪酬按实际任期计算发放[6] - 薪酬个税由公司代扣代缴[6] - 方案可调整，委员会负责考核监督[7] - 高管薪酬董事会通过生效，董监薪酬须股东大会通过生效[7]

浙江丰立智能科技股份有限公司 董事会审计委员会 对会计师事务所履行监督职责情况报告 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司治理准 则》《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》《深圳证券交易所上市公 司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》和浙江丰立智能科技股份 有限公司（以下简称"公司"）《公司章程》《董事会审计委员会工作细则》等规定 和要求，董事会审计委员会本着勤勉尽责的原则，恪尽职守，认真履职。现将董 事会审计委员会对会计师事务所 2024 年度履行监督职责的情况汇报如下： 一、2024 年年审会计师事务所基本情况 （一）会计师事务所基本情况 1、基本情况 天健会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"天健会计师事务所"）于 2011 年成立，注册地址浙江省杭州市西湖区灵隐街道西溪路 128 号。截至 2024 年末， 天健会计师事务所拥有合伙人 241 名、注册会计师 2,356 名，签署过证券服务业 务审计报告的注册会计师 904 名。 2023 年度实现业务收入总额 34.83 亿元，审计业务收入 30.99 亿元，证券业 务收入 18.40 亿元。 2024 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 浙江丰立智能科技股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）根据中华人民 共和国财政部（以下简称"财政部"）颁布的《企业会计准则解释第 17 号》《企业会 计准则解释第 18 号》的要求变更相应的会计政策。根据《深圳证券交易所上市公司 自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等有关规定，公司本次会计政 策变更是公司根据法律法规和国家统一的会计制度的要求进行的变更，无需提交董 事会或股东大会审议，不会对公司财务状况、经营成果和现金流量产生重大影响。 现将具体情况公告如下： 一、本次会计政策变更情况概述 （一）会计政策变更的原因和日期 2023 年 10 月 25 日，财政部发布了《企业会计准则解释第 17 号》，本公司自 2024 年 1 月 1 日起执行解释中"关于流动负债与非流动负债的划分"及"关于供应商融 资安排的披露"规定。 2024 年 12 月 6 日，财政部发布了《企业会计准则解释第 18 号》（财会〔2024〕 24 号），规定"对于不属于单项履约义务的保证类质量保证产生的预计负债，应当按 ...

公司法定代表人：王友利 主管会计工作负责人：于玲娟 会计机构负责人：陈达 2024年年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 单位：万元 编制单位：浙江丰立智能科技股份有限公司 | 非经营性资金占用 | 资金占用 | 占用方与上 | 上市公司核算 | 2024年期初 | 2024年度占用 | 2024年度占用 | 2024年度偿 | 2024年度期 | 占用形 | 占用性质 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 方名称 | 市公司的关 | 的会计科目 | 占用资金余 | 累计发生金额 | 资金的利息 | 还累计发生 | 末占用资金 | 成原因 | | | | | 联关系 | | 额 | （不含利息） | （如有） | 金额 | 余额 | | | | 控股股东、实际控制人及 | | | | | | | | | | | | 其附属企业 | | | | | | | | | | | | 小计 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | | 前控股股东、实际控制人 ...

审计委员会构成 - 2024年度公司董事会审计委员会由三名委员组成，主任委员为独立董事叶志祥[1] 会议召开情况 - 2024年审计委员会共召开4次会议，全体委员均亲自参加[4] 会议审议事项 - 各次会议分别审议通过审计工作、年报、半年报、三季度报告等议案[4] 评估审阅情况 - 评估天健会计师事务所，认为审计报告真实准确完整[5] - 审阅内部审计计划、财务报告、关联交易，均认为合理合规[7][8][10]