文章核心观点 截至2025年3月28日收盘，瑞丰新材股价上涨，本周触及近一年最高点，公司在优化客户结构、提升产能等方面有规划和进展，2024年现金分红及股份回购占净利润比例较高 [1][2] 股价与市值情况 - 截至2025年3月28日收盘，瑞丰新材报收于55.02元，较上周的53.2元上涨3.42% [1] - 3月27日盘中最高价报58.37元，触及近一年最高点；3月24日盘中最低价报53.01元 [1] - 瑞丰新材当前最新总市值157.01亿元，在化学制品板块市值排名13/166，在两市A股市值排名990/5140 [1] 机构调研要点 - 公司将进一步采取有力措施优化客户结构，提高应收账款周转速度 [2] - 2024年度公司现金分红及股份回购合计金额占净利润79.11% [2] - 复合剂销量占比60%以上，2025年将实现国际大客户多产品的销量提升 [2] - 公司年产46万吨润滑油添加剂系列产品项目一期已验收，未来将形成70余万吨产能 [2] 应收账款情况 - 2024年新增客户及原有老客户销量增加，需积累铺底资金，应收账款相应增加；2024年国际形势不平稳，部分客户因付款结算通道及外汇额度问题无法及时支付货款，导致回款周期拉长 [2] - 公司已采取应对措施，对客户赊销金额达到其信用额度且款项无法及时收回时，限制对其发货 [2] 现金分红与股份回购情况 - 2024年年报显示现金分红为3.4亿元，较前年比例有所下降；公司自上市以来每年现金分红占当期归属于上市公司股东的净利润比例约为60% [2] - 2024年度公司以现金为对价，采用集中竞价方式已实施的股份回购金额为228,080,785.37元（不含交易费用） [2] - 若加上待股东大会审议通过的2024年度利润分配预案—每10股派发现金股利12.00元（含税），预计派发现金股利343,453,586.40元（含税），两者合计为571,534,371.77元，占2024年度合并报表归属于上市公司股东的净利润的79.11% [2] 产品价格与毛利率情况 - 2024年度国际油价整体下跌，但对公司原材料采购成本影响有限，原材料价格更大程度由供需关系决定；公司产品销售价格主要根据原材料市场供需状况、公司阶段性的核心经营目标等因素适度调整 [2] - 公司产品毛利率主要受原材料价格、产品销售结构及客户结构影响，通过战略采购规划及多元化供应渠道开发，动态优化原材料成本管控 [2] - 产品销售结构不断调整，逐渐由中低级别产品向中高级别产品转变，客户结构从中小型客户向核心客户转变，公司产品毛利水平不断提升 [2] 产品销售与市场布局情况 - 报告期内，公司复合剂销量占比在60%以上；2025年，公司将以客户为中心，实现国际大客户多产品的销量提升 [2] - 加强海外核心区域的布局，进行深度营销和资源整合，建设全球化销售体系 [2] 产能与发展规划情况 - 公司年产46万吨润滑油添加剂系列产品项目一期产能11.5万吨已经验收，未来总体将形成70余万吨的产能 [2] - 公司将加快获取不同应用领域的第三方权威认证，纵向延伸技术链条实现关键原料自主可控，横向拓展产品矩阵满足多元化需求，通过技术协同与资源整合为客户提供系统解决方案，提升价值链话语权 [2] - 未来将形成多层次市场覆盖能力并快速构建跨区域供应链枢纽与技术服务网络，建设全球化销售体系，客户群体逐渐从中小型客户向TOP级别核心客户转型，70万吨级产能形成的规模效应可满足国际客户对供应链安全、产品质量稳定及快速响应的核心诉求 [2]

报告公司投资评级 - 报告对瑞丰新材维持“增持”评级 [2][7] 报告的核心观点 - 瑞丰新材2024年业绩略超市场预期，出货平稳增长，Q4海外市场需求旺盛，人民币贬值使费用端压力缓解，规模优势显现且加快海外布局，核心客户准入不断突破，虽下调2025 - 2026年盈利预测但新增2027年预测，维持“增持”评级 [7] 根据相关目录分别进行总结 市场与基础数据 - 2025年4月2日收盘价55.49元，一年内最高/最低58.37/35.00元，市净率4.8，息率2.34，流通A股市值113.35亿元，上证指数3350.13，深证成指10513.12 [2] - 2024年12月31日每股净资产11.46元，资产负债率21.75%，总股本2.92亿股，流通A股2.04亿股 [2] 财务数据 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|2,816|3,157|4,362|5,173|6,254| |同比增长率（%）|-7.6|12.1|38.2|18.6|20.9| |归母净利润（百万元）|606|722|890|1,094|1,319| |同比增长率（%）|3.1|19.1|23.2|22.9|20.5| |每股收益（元/股）|2.63|2.52|3.05|3.75|4.52| |毛利率（%）|35.0|35.8|34.6|34.6|34.6| |ROE（%）|19.4|21.6|21.0|20.5|19.8| |市盈率|27|22|18|15|12|[6] 业绩点评 - 2024年实现营业收入31.57亿元（YoY + 12.14%），归母净利润7.22亿元（YoY + 19.13%），扣非归母净利润6.81亿元（YoY + 19.55%）；Q4实现营业收入8.57亿元（YoY + 29.18%，QoQ + 7.05%），归母净利润2.22亿元（YoY + 42.95%，QoQ + 22.75%），扣非归母净利润2.06亿元（YoY + 44.53%，QoQ + 25.32%），业绩略超市场预期 [7] - 2024年润滑油添加剂整体销量15.89万吨，同比增加16.5%；通过自主研发实现重要上游原材料，保障产品核心优势，2024年毛利率同比增加0.82pct至35.82% [7] - 2024年河南润滑油添加剂全年出口量约10.32万吨，占国内整体出口量39.54%，同比仅小幅提升0.4%；Q4海外出口需求旺盛，河南地区出口量达2.81万吨，环比增加6.3%，同比增加52% [7] - Q4财务费用随人民币贬值产生汇兑收益，环比下降1250万元，投资收益约3341万元，净利率环比增加3.12pct至25.88% [7] 公司发展 - 截至2024年报，润滑油添加剂（单剂）设计产能达31.5万吨，在建产能43.5万吨，规划产能如期转固释放，规模快速提升 [7] - CI - 4、CK - 4、SN、SP级别复合剂已通过国外权威第三方台架测试，取得多个产品的OEM认证 [7] - 与法拉比下游石化公司签署谅解备忘录，计划在沙特阿拉伯打造综合润滑油添加剂工厂，有望打造全球竞争力生产核心基地，加快核心客户准入突破 [7] 盈利预测与估值 - 下调2025 - 2026年盈利预测，预计分别实现归母净利润8.9、10.94亿元（调整前分别为10.14、12.81亿元），新增2027年盈利预测，预计实现归母净利润13.2亿元，对应PE估值分别为18X、15X、12X [7] - 公司自2022年4月6日至今三年平均PE（TTM）中枢为22.263X，相较当前2025年18X PE仍有较大空间 [7]

报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级 [2][7] 报告的核心观点 - 报告公司营业收入及归母净利润稳定增长，2024年实现营业收入31.57亿元，同比增长12.14%；归母净利润7.2亿元，同比增长19.13% [7] - 公司持续加大研发投入，掌握多种复合剂配方工艺，部分已通过第三方台架测试并取得OEM认证，还加大海外营销渠道布局 [7] - 公司扩建润滑油添加剂产品产能，多个项目预计2025年底投入使用，锦州项目在建投入比例42% [7] - 预计公司2025 - 2027年归母净利润为8.68、10.76和13.08亿元，EPS为2.97、3.69、4.48元，给予2025年20 - 22倍PE，对应合理价值区间为59.40 - 65.34元 [7] 根据相关目录分别进行总结 股票数据 - 2025年4月1日收盘价56.90元，52周股价波动35.00 - 58.37元，总股本292百万股，流通A股204百万股，总市值16603百万元，流通市值11623百万元 [2] 市场表现 - 与沪深300对比，1M、2M、3M绝对涨幅分别为14.5%、19.5%、19.6%，相对涨幅分别为14.6%、17.6%、20.8% [4] 主要财务数据及预测 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|2816|3157|3989|4964|5939| |(+/-)YoY(%)|-7.6%|12.1%|26.3%|24.4%|19.6%| |净利润（百万元）|606|722|868|1076|1308| |(+/-)YoY(%)|3.1%|19.1%|20.1%|24.1%|21.5%| |全面摊薄EPS(元)|2.08|2.48|2.97|3.69|4.48| |毛利率(%)|35.0%|35.8%|35.9%|35.9%|35.9%| |净资产收益率(%)|19.4%|21.6%|22.6%|23.7%|23.9%|[6] 分业务盈利预测 |项目|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |总收入（百万元）|3157.47|3989.28|4964.28|5939.28| |总成本（百万元）|2026.34|2556.70|3180.70|3804.70| |毛利率|35.82%|35.91%|35.93%|35.94%| |润滑油添加剂收入（百万元）|3072.77|3900.00|4875.00|5850.00| |润滑油添加剂成本（百万元）|1969.06|2496.00|3120.00|3744.00| |润滑油添加剂毛利率|35.92%|36.00%|36.00%|36.00%| |无碳纸显色剂收入（百万元）|40.43|45.00|45.00|45.00| |无碳纸显色剂成本（百万元）|26.73|30.15|30.15|30.15| |无碳纸显色剂毛利率|33.88%|33.00%|33.00%|33.00%| |其他收入（百万元）|44.28|44.28|44.28|44.28| |其他成本（百万元）|30.55|30.55|30.55|30.55| |其他毛利率|31.00%|31.00%|31.00%|31.00%|[8] 可比公司估值分析 |公司名称|股票代码|股价（元）|EPS（元/股）（2023）|EPS（元/股）（2024E）|EPS（元/股）（2025E）|PE（倍）（2023）|PE（倍）（2024E）|PE（倍）（2025E）| |----|----|----|----|----|----|----|----|----| |利安隆|300596.SZ|30.50|1.58|1.84|2.40|19|17|13| |国瓷材料|300285.SZ|18.67|0.57|0.70|0.87|33|27|22| |平均值| - | - | - | - | - |26|22|17|[8] 财务报表分析和预测 主要财务指标 |指标|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |每股收益（元）|2.48|2.97|3.69|4.48| |每股净资产（元）|11.46|13.17|15.56|18.74| |每股经营现金流（元）|1.49|3.12|3.57|4.48| |每股股利（元）|1.20|1.30|1.30|1.30| |价值评估（倍）：P/E|22.98|19.13|15.42|12.69| |价值评估（倍）：P/B|4.96|4.32|3.66|3.04| |价值评估（倍）：P/S|5.26|4.16|3.34|2.80| |价值评估（倍）：EV/EBITDA|16.04|14.32|11.40|9.13| |股息率%|2.1%|2.3%|2.3%|2.3%| |盈利能力指标（%）：毛利率|35.8%|35.9%|35.9%|35.9%| |盈利能力指标（%）：净利润率|22.9%|21.8%|21.7%|22.0%| |盈利能力指标（%）：净资产收益率|21.6%|22.6%|23.7%|23.9%| |盈利能力指标（%）：资产回报率|16.8%|17.4%|18.4%|18.9%| |盈利能力指标（%）：投资回报率|18.1%|20.6%|21.9%|22.3%| |盈利增长（%）：营业收入增长率|12.1%|26.3%|24.4%|19.6%| |盈利增长（%）：EBIT增长率|21.1%|28.8%|23.9%|21.2%| |盈利增长（%）：净利润增长率|19.1%|20.1%|24.1%|21.5%| |偿债能力指标：资产负债率|21.8%|22.3%|21.8%|20.8%| |偿债能力指标：流动比率|3.45|3.23|3.22|3.47| |偿债能力指标：速动比率|2.65|2.44|2.40|2.61| |偿债能力指标：现金比率|0.63|0.66|0.70|1.00| |经营效率指标：应收账款周转天数|40.88|49.32|48.37|48.21| |经营效率指标：存货周转天数|86.52|83.93|81.57|84.27| |经营效率指标：总资产周转率|0.78|0.86|0.92|0.93| |经营效率指标：固定资产周转率|4.73|3.99|3.92|3.96|[10] 利润表（百万元） |项目|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业总收入|3157|3989|4964|5939| |营业成本|2026|2557|3181|3805| |毛利率%|35.8%|35.9%|35.9%|35.9%| |营业税金及附加|19|22|30|34| |营业税金率%|0.6%|0.5%|0.6%|0.6%| |营业费用|55|88|105|120| |营业费用率%|1.8%|2.2%|2.1%|2.0%| |管理费用|152|198|250|293| |管理费用率%|4.8%|5.0%|5.0%|4.9%| |EBIT|776|1000|1239|1502| |财务费用|-18|4|2|0| |财务费用率%|-0.6%|0.1%|0.0%|0.0%| |资产减值损失|0|0|0|0| |投资收益|35|32|35|42| |营业利润|836|997|1239|1504| |营业外收支|-7|-2|-2|-2| |利润总额|829|996|1237|1502| |EBITDA|859|1142|1422|1720| |所得税|105|127|158|191| |有效所得税率%|12.7%|12.7%|12.8%|12.7%| |少数股东损益|2|2|3|3| |归属母公司所有者净利润|722|868|1076|1308|[10] 资产负债表（百万元） |项目|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |货币资金|479|615|763|1260| |应收账款及应收票据|497|619|749|890| |存货|550|642|800|982| |其它流动资产|1097|1139|1213|1258| |流动资产合计|2623|3015|3525|4391| |长期股权投资|117|156|208|244| |固定资产|858|1140|1395|1606| |在建工程|199|118|127|78| |无形资产|195|235|271|314| |非流动资产合计|1679|1960|2312|2549| |资产总计|4302|4975|5837|6940| |短期借款|194|194|194|194| |应付票据及应付账款|392|463|575|704| |预收账款|0|2|2|2| |其它流动负债|173|275|324|366| |流动负债合计|759|933|1095|1266| |长期借款|163|163|163|163| |其它长期负债|13|13|13|13| |非流动负债合计|176|176|176|176| |负债总计|936|1110|1271|1442| |实收资本|292|292|292|292| |归属于母公司所有者权益|3345|3842|4539|5468| |少数股东权益|21|23|26|29| |负债和所有者权益合计|4302|4975|5837|6940|[10] 现金流量表（百万元） |项目|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |净利润|722|868|1076|1308| |少数股东损益|2|2|3|3| |非现金支出|103|157|198|234| |非经营收益|-45|-18|-20|-27| |营运资金变动|-346|-97|-216|-212| |经营活动现金流|436|911|1041|1306| |资产|-465|-385|-484|-424| |投资|0|-39|-52|-36| |其他|-443|30|33|42| |投资活动现金流|-908|-394|-503|-418| |债权募资|280|0|0|0| |股权募资|73|0|0|0| |其他|-606|-390|-390|-390| |融资活动现金流|-253|-390|-390|-390| |现金净流量|148|-717|136|497|[10]

公司经营情况 - 2024 年度公司实现营业收入 315,747.41 万元，同比增长 12.14%，其中润滑油添加剂系列产品营业收入 307,276.96 万元，同比增长 12.64%，无碳纸显色剂系列产品营业收入 4,042.92 万元，同比下降 16.69% [1] - 2024 年归属于公司普通股股东的净利润 72,248.70 万元，同比增长 19.13%，其中母公司净利润 69,028.47 万元，同比增长 13.57% [1] - 2024 年经营活动产生的现金流量净额 43,569.66 万元，同比下降 31.89%，归属于母公司的净资产 334,460.25 万元，同比增长 6.78% [1] 经营策略与优势 - 以核心客户为中心，全球化布局，推动客户群体转型，加大海外营销渠道布局，设立海外仓储基地 [1] - 持续获得第三方权威检测机构台架试验报告，完成多项细分领域 OEM 认证，扩充产品品类，满足定制化需求 [2] - 2024 年设立技术委员会、销售委员会，调配资源设立四条产品线，完善预算和绩效管理体系，优化人才梯队建设机制，完善信息化系统建设，实施项目制管理和股权激励 [3] 投资者问答 应收账款问题 - 2024 年应收账款增加，原因一是新增及老客户销量增加需积累铺底资金，二是国际形势不稳部分客户付款问题致回款周期拉长，公司已采取限制发货措施，2025 年将优化客户结构提高周转速度 [4] 现金分红问题 - 公司自上市以来每年现金分红占当期归属于上市公司股东的净利润比例约 60%，2024 年股份回购金额 228,080,785.37 元，预计派发现金股利 343,453,586.40 元，两者合计占 2024 年度合并报表归属于上市公司股东的净利润的 79.11%，未来无重大投资或支出将争取持续分红 [5] 油价与产品价格及毛利率问题 - 原油价格波动对公司原材料价格影响有限，原材料价格更大程度由供需关系决定，产品销售价格根据原材料市场供需和公司经营目标调整 [5] - 产品毛利率受原材料价格、销售结构和客户结构影响，通过战略采购和渠道开发管控成本，销售结构向中高级别产品转变，客户结构向核心客户转变提升毛利水平 [6] 产品销量与销售策略问题 - 2024 年公司复合剂销量占比在 60%以上，2025 年坚持以客户为中心，提升国际大客户多产品销量，加强海外布局，建设全球化销售体系，推动客户群体转型，深化重点区域市场精耕 [6][7] 产能消化问题 - 公司产能建设基于行业需求研判与前瞻布局，未来 70 万吨级产能建成后将有市场影响力 [7] - 通过获取认证、延伸技术链条、拓展产品矩阵为客户提供系统解决方案，构建供应链枢纽与技术服务网络，转型客户群体，满足国际客户核心诉求 [7] - 依托规模产能保障供应链安全稳定，深化与核心客户战略合作，强化客户黏性，提升国际大客户多产品销量 [7] - 强化技术创新与可持续发展能力，聚焦环保与高性能产品研发，推动工艺绿色升级，实现产能释放与市场份额突破 [8]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[8] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司2024年年报显示全年营收和净利润同比增长，Q4单季度表现更优，公司作为国内领先的润滑油添加剂供应商，复合剂业务发展良好，产能不断推进，有望迎来快速发展，预计2025 - 2027年归母净利润分别为9.5亿元、12.0亿元及15.0亿元 [1][5][11] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 报告研究的具体公司2024年全年实现营业收入31.6亿元（同比+12.1%），归属净利润7.2亿元（同比+19.1%），归属扣非净利润6.8亿元（同比+19.6%）；Q4单季度收入8.6亿元（同比+29.2%，环比+7.1%），归属净利润2.2亿元（同比+43.0%，环比+22.7%），归属扣非净利润2.1亿元（同比+44.5%，环比+25.3%）；2024年基本每股收益2.5元，拟每10股派发现金红利12元(含税) [1][5] 公司持续深耕国际市场，收入持续增长 - 2024年报告研究的具体公司收入同比增加12.1%，润滑油添加剂产销量分别达15.4万吨（同比+15.6%）和15.9万吨（同比+16.5%），外销收入达21.9亿元，占营业收入69.4%；全年毛利率为35.8%（同比+0.8 pct），期间费用率10.6%（同比-0.4 pct），销售、管理、财务及研发费用率分别同比变化-0.6、-0.5、+0.4及+0.4 pct，财务费用率上升系利息收入减少、利息费用增加以及汇兑收益增加共同作用所致 [11] 公司润滑油添加剂产能持续保持增长 - 截至2024年底，报告研究的具体公司拥有31.5万吨润滑油添加剂设计年产能，较2023年增加11.5万吨/年，当前在建年产能为43.5万吨；年产46万吨和15万吨润滑油添加剂系列产品项目进度分别达17.1%和87.5%，均计划于2025年年底达到可使用状态 [11] 单剂品类齐全，持续推进API认证 - 报告研究的具体公司产品线覆盖清净剂、分散剂等多个系列，涵盖完整主流添加剂单剂品种；已自主掌握多种柴油机油、汽油机油及其他类型复合剂配方工艺，其中CI - 4、CK - 4、SN、SP级别复合剂已通过国外权威第三方台架测试 [11] 公司向复合剂转型战略平稳发展 - 2024年报告研究的具体公司稳步推动复合剂产品推广，加大核心客户开发准入工作，复合剂收入占比超60%，转型升级平稳发展 [11] 财务报表及预测指标 - 报告给出了报告研究的具体公司2024 - 2027年利润表、资产负债表、现金流量表等财务数据及基本指标预测，如预计2025 - 2027年营业总收入分别为41.56亿元、50.15亿元、59.84亿元，归母净利润分别为9.45亿元、12.0亿元、15.03亿元等 [16]

公司2024年全年实现营业总收入31.57亿元 同比增长12.14% 实现归母净利润7.22亿元 同比增长19.13% 实现扣非归母净利润6.81亿元 同比增长19.55% [1] 公司2024年第四季度实现营业总收入8.57亿元 同比增长29.18% 环比增长7.05% 实现归母净利润2.22亿元 同比增长42.95% 环比增长22.75% 实现扣非归母净利润2.06亿元 同比增长44.53% 环比增长25.32% [1] 润滑油添加剂业务表现 - 2024年润滑油添加剂销量15.89万吨 同比增长16.5% 销售均价1.93万元/吨 同比下降3.3% 销售毛利率35.9% 同比提升0.7个百分点 [2] - 2024年我国润滑油添加剂出口25.7万吨 同比增长23.4% 出口均价2.0万元/吨 同比下降12.1% 其中河南地区出口10.2万吨 同比下降0.3% 出口均价2.0万元/吨 同比下降10.3% [2] 市场地位与客户拓展 - 公司以国际头部客户和主流润滑油公司为平台背书 持续推进下游客户准入和转型 [3] - 公司在新加坡、迪拜、比利时等地设立海外仓储基地 覆盖区域客户供给需求 有利于形成良好品牌效应 [3] - 公司产品已进入下游润滑油领先企业壳牌、美孚、道达尔、中石化、中石油供应链 [5] 技术认证与产品升级 - 公司自主掌握CF-4级、CH-4级、CI-4级、CK-4级柴油机油复合剂及SL级、SM级、SN级、SP级汽油机油复合剂配方工艺 [4] - CI-4、CK-4、SN、SP级别复合剂已通过国外权威第三方台架测试 并取得多个产品的OEM认证 [4] - API认证是进入下游大客户供应链的前提条件 更高级别复合剂拥有更高产品附加值 [4] 未来增长前景 - 润滑油添加剂行业正处于国际供应链体系重建和国内进口替代加速的关键阶段 [3] - 随着下游客户覆盖度提升和客户质量升级 公司市场份额有望持续提升 [3] - 随着复合剂产品持续突破和产能快速扩张 公司产品有望实现量价齐升 [4] - 预计公司2025-2027年分别实现归母净利润8.5亿元、10.4亿元、12.7亿元 [5]

募集资金情况 - 2020年公开发行3750.00万股A股，发行价30.26元/股，募集资金总额113475.00万元，净额104183.36万元[1] - 超募资金总额为70183.36万元[13] - 2020 - 2024年分别使用募集资金22462.39万元、1508.54万元、22380.73万元、12021.37万元、9279.03万元，截至2024年末结余43966.66万元[3] - 截至2024年12月31日，未使用募集资金余额439666634.27元，专户余额103666634.27元，现金管理余额336000000.00元[5] 资金使用情况 - 2020年使用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金1114.27万元[9] - 2024年使用承兑汇票置换募投项目资金3713.87万元，自有外汇置换19.98万元，累计分别为12765.92万元、19.98万元[10] - 2020年使用超募资金13000.00万元建设科研中心项目、3500.00万元建设技改项目、21000.00万元永久补充流动资金[14] - 2021年使用超募资金20000.00万元投入年产15万吨添加剂项目[14] - 2022年使用超募资金14215.98万元永久补充流动资金[14] 现金管理情况 - 2020 - 2021年可使用不超8亿元暂时闲置募集资金进行现金管理[16][17] - 2022 - 2023年公司及子公司可使用不超6亿元暂时闲置募集资金进行现金管理[18][19] - 2024年公司及子公司可使用不超5亿元暂时闲置募集资金进行现金管理[20] - 截至2024年12月31日，使用闲置募集资金在广发银行存2.46亿元、中信银行存7000万元、购买国融证券收益凭证2000万元[20] 项目投资情况 - 募集资金规划用于五个项目，含年产46万吨、1.52万吨、15万吨润滑油添加剂系列产品项目等[21] - “润滑油添加剂产业研究院项目”总投资额5亿元，拟投入“润滑油添加剂科研中心”账户余额[26] - “润滑油添加剂产业研究院项目”用地约2.76万平方米，新建建筑面积约3.39万平方米[26] - “润滑油添加剂产业研究院项目”募集资金承诺投资1.08521亿元，截至2024年12月31日累计投入673.46万元[28] - 年产6万吨润滑油添加剂单剂产品和1.28万吨复合剂产品项目累计投入1,812.73万元，投资进度100.00%[32] - 年产46万吨润滑油添加剂系列产品项目本期投入3,290.51万元，累计投入5,514.76万元，投资进度17.13%[32] - 润滑油添加剂科研中心项目累计投入3,340.02万元，投资进度100.00%[33] - 年产15200吨润滑油添加剂系列产品技术改造项目累计投入3,603.67万元，投资进度102.96%[33] - 年产15万吨润滑油添加剂系列产品项目本期投入4,035.57万元，累计投入17,491.43万元，投资进度87.46%[33] - 补充流动资金累计投入35,215.98万元，投资进度104.55%[33] - 润滑油添加剂产业研究院项目本期投入673.46万元，累计投入673.46万元，投资进度6.97%[33] - 承诺投资项目和超募资金投向累计投入67,652.05万元[33] 项目变更情况 - 拟终止沧州募投项目“年产6万吨润滑油添加剂单剂产品和1.28万吨复合剂产品项目”，剩余募集资金投资于“年产46万吨润滑油添加剂系列产品项目”[36] - 终止原超募资金项目“润滑油添加剂科研中心项目”，将原项目剩余资金投资于“润滑油添加剂产业研究院项目”[36][37]

独立董事评估 - 公司对6位独立董事独立性情况进行评估[1] - 6位独立董事能胜任职责，无利害关系[1] - 6位独立董事符合任职资格及独立性要求[1]

人员数据 - 2024年末中汇所合伙人116人，注册会计师694人，签过证券审计报告的289人[1] 业绩数据 - 2023年度中汇所收入总额108,764万元，审计业务97,289万元，证券业务54,159万元[1] - 2023年中汇所上市公司审计客户180家，收费15,494万元[2] - 公司同行业上市公司中，中汇所审计客户9家[2] 合作相关 - 公司续聘中汇所为2024年度外部审计机构，费用不超70万元[2] - 2024年3月26日审计委员会同意续聘，11月15日召开审前会[5] - 2025年3月18日审计委员会通过2024年报告并同意提交[6] - 审计委员会认为中汇所按时完成2024年报审计，报告客观完整[8]

投资决策 - 2023年10月23日和2024年10月22日公司及子公司获同意用不超5亿自有资金进行证券及衍生品交易，有效期12个月[1][2] 投资数据 - 2024年度证券投资最高额未超5亿，债券投资本期购买1001.19万美元，损益37.1651万美元，期末账面价值1038.3583万美元[3] - 外汇期权获批额度5亿人民币，报告期单日最高累计余额800万美元，期末占用0美元[4] 风险与策略 - 金融市场、投资产品、业务操作存在风险[5][6][7] - 公司遵循原则审慎投资，制定制度控制风险[8] 合规情况 - 2024年度证券及衍生品交易无违规情形[10]