报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1] 报告的核心观点 - 2024年A股市场整体向好，报告研究的具体公司各项业务稳健发展，实现营业总收入同比+37%至15亿元，归母净利润同比+44%至1.04亿元，归母净资产22亿元，较2023年末+20% [1] - 公司将深挖金融信息服务与证券业务协同潜力，积极拓展新业务，形成“一体两翼”业务发展新格局，持续强化综合财富管理能力 [2] - 维持对公司的盈利预测，预计2025 - 2027年公司归母净利润分别为1.53/2.11/2.82亿元，对应PE分别为246/178/133倍，看好公司长期成长性 [2] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 2024年前三季度市场活跃度下行，9月底政策激发市场活跃度，第四季度A股日均成交额同比+123%至18,529亿元 [7] - 万得全A指数2024全年上涨10.79%，2024H2环比上涨19.69%；2024年中债综合指数上涨7.62% [7] 金融信息服务业务 - 2024年公司积极布局，销售费用同比+46%至8.04亿元，研发费用投入1.63亿元（同比+11%），财富掌门2.0于2024下半年上线 [7] - 2024年金融信息服务收入同比+25%至12亿元，2024Q1/Q2/Q3/Q4单季度营业收入分别为2.41/1.94/1.60/6.16亿元 [7] 证券业务 经纪业务 - 2024年公司手续费及佣金净收入同比+163%至2.41亿元，代理买卖证券款同比+175%至66亿元，经营活动产生的现金流量净额同比+212%至45亿元 [7] - 预计经纪业务收入未来稳定增长 [7] 自营业务及资本中介业务 - 2024年自营业务投资收益同比+105%至1.42亿元，利息净收入同比+123%至0.76亿元 [7] 承销业务 - 2024年投行业务收入同比+40%至0.64亿元 [7] 业务发展规划 - 稳步推进先锋基金股权整合，2024年12月26日完成工商变更登记，指南针持有39%股权，形成“一体两翼”业务格局 [2] - 持续实施股权激励计划，2021年限制性股票与股票期权激励计划已实施完毕，2022年股票期权激励计划正在实施，2023年股票期权激励计划尚在等待期，推出2025年股票期权激励计划 [2] 盈利预测 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|1,113|1,529|2,132|2,536|3,029| |同比（%）|-11.33%|37.37%|39.45%|18.96%|19.45%| |归母净利润（百万元）|73|104|153|211|282| |同比（%）|-78.54%|43.50%|46.46%|38.03%|33.78%| |EPS - 最新摊薄（元/股）|0.18|0.25|0.37|0.51|0.68| | P/E（现价&最新摊薄）|517.23|360.43|246.09|178.29|133.27| [1]

证券代码：300803 证券简称：指南针 公告编号：2025-003 北京指南针科技发展股份有限公司 第十四届监事会第二十四次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 1. 北京指南针科技发展股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 1 月 14 日以邮件方式发出第十四届监事会第二十四次会议通知。 2. 本次监事会于 2025 年1月 24 日以现场结合视频的方式在公司会议室召开。 3. 本次监事会由监事会主席税翎女士主持，本次会议应出席会议的监事 3 人， 实际出席会议的监事 3 人。 4. 本次监事会会议的召集、召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范 性文件和《公司章程》的规定。 二、监事会会议审议情况 本次会议以记名方式投票表决，审议通过以下事项： 1.审议通过《2024 年度监事会工作报告》 具体内容详见公司于同日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的 《2024 年度监事会工作报告》。 表决结果：同意 3 票；反对 0 票；弃权 0 票。 本议案尚需提交公司股东大 ...

现金管理计划 - 拟用不超100,000万元闲置自有资金投资[1][2][14][15] - 投资流动性好、非保本、低风险产品[3] - 决议有效期自2024年年度股东大会通过起十二个月[5] 决策与实施 - 董事会授权财务总监行使决策权，财务部实施[6] 信息披露 - 按规定在定期报告及达标后披露理财信息[7] 风险与管理 - 投资面临收益波动等风险[9] - 财务部审核评估，审计部门监督报告[10] 审议情况 - 独立董事、董事会、监事会均审议通过议案[13][14][15]

公司简称：指南针 证券代码：300803 上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司 关于 北京指南针科技发展股份有限公司 2025 年股票期权激励计划（草案） 之 独立财务顾问报告 二〇二五年一月 | | | | 一、释义 3 | | --- | | 二、声明 4 | | 三、基本假设 5 | | 四、本次股票期权激励计划的主要内容 6 | | （一）激励对象的范围及分配情况 6 | | （二）拟授予股票期权的数量 7 | | （三）股票期权的有效期、授予日、等待期、可行权日、禁售期 8 | | （四）股票期权的授予条件与行权条件 10 | | （五）股票期权的行权价格及行权价格的确定方法 12 | | （六）激励计划其他内容 13 | | 五、独立财务顾问意见 14 | | （一）对股票期权激励计划是否符合政策法规规定的核查意见 14 | | （二）对公司实行股权激励计划可行性的核查意见 15 | | （三）对激励对象范围和资格的核查意见 15 | | （四）对股权激励计划权益授出额度的核查意见 16 | | （五）对上市公司是否为激励对象提供任何形式的财务资助的核查意见 16 | | （六）股权激励计划是 ...

证券代码：300803 证券简称：指南针 公告编号：2025-008 北京指南针科技发展股份有限公司 关于召开 2024 年年度股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 一、 召开会议的基本情况 2．股东大会的召集人：公司董事会。公司于 2025 年 1 月 24 日召开了第十 三届董事会第三十三次会议，审议通过了《关于召开 2024 年年度股东大会的议 案》。 3．会议召开的合法、合规性：本次股东大会会议的召集程序符合有关法律、 行政法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》的规定。 4．会议召开的日期、时间： 现场会议时间：2025 年 2 月 14 日（星期五）下午 2:30 开始 网络投票时间：2025 年 2 月 14 日（星期五） A. 通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间为：2025 年 2 月 14 日上午 9:15—9:25，9:30—11:30，下午 1:00—3:00； B. 通过深圳证券交易所互联网投票系统进行网络投票的时间为：2025 年 2 月 14 日上午 9:15 至下午 3:00。 5．会议的召开方 ...

证券代码：300803 证券简称：指南针 公告编号：2025-009 北京指南针科技发展股份有限公司 关于重大资产购买相关承诺事项履行情况的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 北京指南针科技发展股份有限公司（以下简称"公司"、"上市公司"）于 2022 年 3 月 16 日分别召开了第十二届董事会第二十五次会议、第十三届监事会第十 五次会议，于 2022 年 4 月 1 日召开了 2022 年第一次临时股东大会，审议通过重 大资产购买的相关议案。 公司作为网信证券有限责任公司（已更名为麦高证券有限责任公司，以下简 称"网信证券"）重整投资人，向网信证券管理人支付现金 15 亿元用于清偿网 信证券债务，并在重整完成后持有网信证券 100%股权（以下简称"本次交易"）。 本次交易构成上市公司重大资产重组。2022 年 7 月，公司本次重大资产购买的 标的资产完成过户，公司及时披露了重大资产购买实施情况报告书。 具体内容详见公司分别于 2022 年 3 月 17 日、3 月 31 日、7 月 23 日在巨潮 资讯网（http://www.cninf ...

北京指南针科技发展股份有限公司 2024 年度董事会工作报告 报告期内，全体董事严格遵守《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司 法》）《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）等法律法规，认真履行《公 司章程》赋予的各项职责，严格执行股东大会各项决议，积极推进董事会各项决 议实施，不断规范公司法人治理结构，恪尽职守、勤勉尽责，为董事会科学决策 和规范运作做了大量富有成效的工作，有效地保障了公司和全体股东的利益。以 下为《2024 年度董事会工作报告》。 一、公司主要经营业绩 2024 年，中国资本市场整体呈现波动态势。上半年，资本市场面临景气度下 滑与股票交易额减少的双重挑战，市场压力较大。随着 9 月 24 日一系列政策的 密集出台和实施，资本市场活跃度稳步攀升，市场情绪逐步回暖，整个市场呈现 积极向好的发展态势。在此背景下，公司迎难而上，继续立足金融信息服务与证 券服务双主业并进的战略定位，始终围绕用户需求，深入挖掘两大业务的协同效 应，持续为麦高证券注入动力。报告期内，公司金融信息服务业务实现稳健增长， 证券业务呈快速发展态势。 报告期内，公司实现营业总收入 15.29 亿元，较上年同期增长 37 ...

关联资金往来 - 2024年初控股股东附属企业往来资金余额23920万元[1] - 2024年度该企业往来累计发生5154.76万元，偿还7000万元[1] - 2024年末该企业往来资金余额22074.76万元[1] - 2024年度联营企业往来累计发生1754.87万元，年末余额同此[1] - 2024年末公司其他关联资金往来总计余额23829.63万元[1]

关于北京指南针科技发展股份有限公司 非经营性资金占用及其他关联 资金往来的专项说明 致同会计师事务所（特殊普通合伙） 目 录 关于北京指南针科技发展股份有限公司非经营性资金占用及其他 关联资金往来的专项说明 编制和对外披露汇总表，并确保其真实性、合法性及完整性是北京指南 针公司管理层的责任。我们对汇总表所载资料与我们审计北京指南针公司 2024 年度财务报表时所复核的会计资料和经审计的财务报表的相关内容进行 了核对，在所有重大方面没有发现不一致。除了对北京指南针公司实施于 2024 年度财务报表审计中所执行的对关联方往来的相关审计程序外，我们并 未对汇总表所载资料执行额外的审计程序。为了更好地理解 2024 年度北京指 南针公司非经营性资金占用及其他关联资金往来情况，汇总表应当与已审计 的财务报表一并阅读。 本专项说明仅供北京指南针公司披露年度报告时使用，不得用作任何其 他用途。 北京指南针科技发展股份有限公司 2024年度非经营性资金占用及 其他关联资金往来情况汇总表 1 致同会计师事务所（特殊普通合伙） 中国北京 朝阳区建国门外大街 22 号 赛特广场 5 层 邮编 100004 电话 +86 10 85 ...

北京指南针科技发展股份有限公司 董事会战略与 ESG 委员会工作细则 第一章 总 则 第一条 为完善北京指南针科技发展股份有限公司（以下简称 "公司"）治理结构，提高重大决策质量，加强决策科学性，提升公 司环境、社会责任和公司治理（以下简称"ESG"）绩效，根据《中 华人民共和国公司法》、《上市公司治理准则》、有关上市规则和《公 司章程》及其他有关规定，公司设立董事会战略与 ESG 委员会，并 制定本工作细则。 第二条 公司董事会战略与 ESG 委员会根据本工作细则和董事 会的授权开展工作，对董事会负责，主要负责对公司中长期发展战略、 重大决策以及环境、社会责任和治理（ESG）等方面可持续发展能力 的提升进行研究并提出建议。 第三条 董事会办公室是战略与 ESG 委员会的工作机构，负责 日常工作联络和会议组织等工作。 第二章 人员组成 第四条 战略与 ESG 委员会成员由三名董事组成；其中主任委 员一名，负责主持委员会工作。 第五条 战略与 ESG 委员会委员和主任委员由董事长、二分之 一以上独立董事或者全体董事的三分之一提名，并由董事会批准。 第六条 战略与 ESG 委员会委员的任期与董事任期一致。委员 任 ...