公司基本信息 - 证券代码 300801，证券简称泰和科技，山东泰和水处理科技股份有限公司 [1][2] - 2021 年 11 月 16 日 14:00 - 16:00 在全景网参加山东辖区上市公司 2021 年度投资者网上集体接待日活动，采用网络远程形式交流，接待人员有公司副总经理兼董事会秘书程霞女士、证券事务代表程程女士 [2] 公司经营与业绩 - 2021 年第三季度净利润与上年同期相比下降 2.32%，扣除非经常性损益的净利润同比增加 1.18%，公司正积极应对市场变化，适时调整价格 [3] - 截至 2021 年 6 月 30 日，公司水处理剂产能达到 28 万吨/年（不含复配产品及联产品乙酰氯、副产品盐酸） [6] 募投项目情况 - 截至 2021 年 6 月 30 日，PBTCA 生产车间已完成安全验收；聚合物车间聚丙烯酸（钠）、复配车间阻垢缓蚀剂、晶体二车间正在组织验收；固体二车间、二氯丙醇车间、四乙酰乙二胺等生产装置相继开始试生产，其他募投项目也在有序推进，产能利用率关注后续《2021 年年度报告》 [3][6] - 公司全资子公司泰和新能源材料（山东）有限公司拟建设的年产 10000 吨磷酸铁锂高端正极材料项目已完成立项手续，安评与环评手续正有序推进，实施情况受多种因素影响有不确定性 [8] 公司规划与决策 - 董事长增持事宜按计划执行，后续暂无股份回购计划 [2] - 去年实施股权激励计划，根据业绩完成情况分三年授予，后续暂无股权激励计划 [7] - 后续暂无募资计划 [6] - 暂无进入市政用水领域的规划 [4] - 本着谨慎投资、稳健经营原则决策，后续有新投资规划将按法规披露 [4] - 会根据市场情况和投资项目进展决定新能源产业链后续投资安排 [7] 行业相关情况 - 国际水处理药剂市场成熟稳定，发展进入平稳期，市场向头部企业集中；中国市场起步晚但发展快，已成为主要生产国，产品制造技术国际先进 [5] - 水处理药剂属于工业必需品，涉及下游多个行业，个别行业波动对整体需求影响较小，市场需求相对稳定 [5] 公司核心优势 - 拥有 2 个国家级、6 个省级、7 个市级创新平台，投入带来较强技术竞争优势 [4][5] - 独创水处理剂连续化生产技术，实现生产自动化、智能化和信息化，有保障人员安全健康、提升产品质量稳定性、降低能耗和材料成本、实现大规模稳定生产等优势 [5] - 作为全球重要水处理药剂生产商，凭借先进生产工艺技术及装备满足国内外客户需要 [6] 其他问题回复 - 股东减持原因为资金需求 [4][7] - 投资 10000 吨磷酸铁锂高端正极材料项目因技术相关性高，为公司可持续发展选择，目前属试验性、探索性投资 [4] - 建设年产 10000 吨磷酸铁锂高端正极材料项目资金来源为公司自有资金 [7] - 公司将根据上游原料价格走势适时调整产品价格管控原材料价格波动影响 [7] - 公司目前通过丰汇泰和持有精工电子 4.14%股份，丰汇泰和与山东国晟电池科技有限公司成立合资公司从事相关新能源业务，后续投资关注公告 [7] - 截至 2021 年 6 月 30 日，公司获得授权专利 100 件，其中发明专利 52 件、实用新型专利 48 件 [7] - 关于市场份额无公开数据，公司产品周期性不明显 [6]

公司基本信息 - 证券代码为 300801，证券简称为泰和科技 [1] - 公司全称为山东泰和水处理科技股份有限公司 [2] - 2022 年 1 月 27 日 9:30 - 12:00 进行投资者关系活动，地点在山东省枣庄市市中区十里泉东路 1 号泰和科技会议室 [2] - 参与单位有中泰证券（王华炳）、招商基金（赵宗原） [2] - 上市公司接待人员有董事长、总工程师程终发先生，董事会秘书、副总经理程霞女士 [2] 产能情况 - 截至 2021 年 6 月 30 日，公司水处理剂产能达到 28 万吨/年（不含复配产品及联产品乙酰氯、副产品盐酸），募投项目有序推进，2021 年公司产能及经营数据待后续公告 [2] 行业相关 - 国内主要水处理药剂生产企业有泰和科技、清水源和南通联磷 [2] - 《招股说明书》中全球水处理药剂市场包含工业/生产水处理、市政/饮用水处理、污水/废水处理、海水淡化处理，泰和科技产品主要应用于“工业/生产水处理”中的“工业循环水处理”领域 [3] 公司竞争力 - 公司作为全球重要的水处理药剂生产商，凭借技术工艺、产品质量、优质服务、成本控制等优势与国内外企业竞争 [3] - 连续法工艺技术综合性强、复杂且难度大，泰和科技无借鉴经验，通过长期大量人力、物力投入形成较高技术壁垒 [3] - 竞争壁垒包括产品多而复杂，单品种或少品种企业生存困难；品种多技术复杂，泰和科技主要产品已实现连续化、无人化生产；安全环保投入大，小规模企业难生存，大化工企业不愿涉足 [3] 定价与布局 - 公司采用成本加成法，结合市场需求和公司溢价能力定价，保证合理利润空间 [4] - 新能源锂电池产业链中正极材料磷酸铁锂与水处理剂同属化工行业精细化工分支，技术相关性高，公司为可持续发展选择其作为新发展方向 [4] - 目前一万吨磷酸铁锂生产规模属试验性、探索性投资，公司会根据市场和自身状况稳步推进 [4]

公司基本信息 - 证券代码 300801，证券简称泰和科技，全名为山东泰和水处理科技股份有限公司 [1][2] - 2022 年 1 月 20 日进行投资者关系活动（电话调研），参与单位有国金证券、中欧基金、华安基金、汇丰晋信等 [2] - 接待人员包括董事长、总工程师程终发，董事、总经理姚娅，董事会秘书、副总经理程霞 [2] 长期战略规划 - 公司正在投资建设年产 10000 吨磷酸铁锂高端正极材料项目和中科化学租赁经营项目，分别进入新能源领域和氯碱行业 [2] 核心竞争力 - 技术有深度和广度，具备准确的市场判断和快速响应能力，生产自动化、智能化与流程管控信息化结合实现高效管理 [2] 产能、销量与毛利率 - 截至 2021 年 6 月 30 日，水处理剂产能达 28 万吨/年（不含复配产品及联产品乙酰氯、副产品盐酸） [3] - 2021 年上半年，销量 122,404.52 吨（不含盐酸），产品毛利率为 17.12%，募投项目有序推进 [3] 定价模式 - 采用成本加成法，在生产成本基础上结合市场需求，利用溢价能力保证合理利润空间定价 [3] 行业壁垒 - 产品多而复杂，需多单剂复配，单品种或少品种企业生存困难 [3] - 品种多、技术复杂，做好多品种难，泰和科技多年前对主要产品实现连续化、无人化生产 [3] - 安全环保投入大，小规模企业难生存，大化工企业不愿涉足 [3] 行业竞争格局 - 国内主要水处理药剂生产企业有泰和科技、清水源和南通联磷，还有其他中小规模生产商 [3] 公司优势 - 作为全球重要水处理药剂生产商，凭借技术工艺、产品质量、优质服务、成本控制等优势竞争 [3] - 连续化工艺使生产成本低，产品质量好、服务好，客户依赖度高，品牌优势突出，溢价能力强，毛利率比同行高 [3][4] 技术相关 - 技术通过自主研发、长期人力物力投入和多年经验积累获得 [4] - 精细化工连续化生产技术综合性强、复杂且难度大，泰和科技无借鉴经验，存在较高技术壁垒 [4]

调研基本信息 - 调研时间为2022年7月21日15:00 - 16:00 [2] - 调研地点在山东省枣庄市市中区十里泉东路1号泰和科技会议室 [2] - 参与单位有中泰证券（王华炳）、广发基金（王云骢） [2] - 上市公司接待人员包括董事长、总工程师程终发，董事、总经理姚娅，董事会秘书、财务总监张静 [2] 产能相关 - 截至2021年12月31日，公司产能达33.2万吨/年（不含复配产品及联产品乙酰氯、副产品盐酸），募投项目有序推进，2022年上半年产能及经营数据关注后续公告 [2] 竞争力相关 - 与清水源、南通联磷相比，公司竞争力体现在有完整产业链、创新连续化生产工艺、生产经营自动化信息化智能化、产品品种全质量稳定服务好，具体分析见《2021年年度报告》 [2][3] 技术相关 - 公司连续法工艺技术全部自研，技术难点包括研发适合连续化工艺、具备工艺放大能力、有自动化控制思路和实现能力、拥有多学科协同团队，长期积累形成技术壁垒 [3] 新能源领域布局 - 公司响应枣庄政府号召，结合自身工艺研发优势布局锂电材料等领域 [3] - 控股子公司丰汇国晟2021年9月成立，从事盾构机车电池PACK等业务，尚未盈利 [3] - 全资子公司泰力达2022年3月成立，从事电池PACK，尚未形成收入 [3] - 磷酸铁锂项目和VC项目处在设备安装阶段，未形成收入，注意投资风险 [3][4] - 未来在新能源领域规划根据现有项目投产后经营及市场情况决定 [4] 经营情况 - 2022年上半年归属于上市公司股东的净利润预计盈利2.2亿元 - 2.6亿元，比上年同期增长209.95% - 266.30% [4] - 下半年公司专注经营，但受国内外经济形势等因素影响有不确定性，关注后续公告 [4]

公司基本信息 - 证券代码 300801，证券简称泰和科技，全名为山东泰和水处理科技股份有限公司 [1][2] - 2022 年 6 月 9 日 10:00 - 11:00 进行特定对象调研（腾讯视频会议），地点在山东省枣庄市市中区十里泉东路 1 号泰和科技会议室，接待人员有董事长、总工程师程终发先生和董事会秘书、财务总监张静女士 [2] 营收与毛利率情况 - 2022 年第一季度营业收入较上年同期上涨 75.55%，主要因销售单价增长；毛利率从 2021 年第一季度的 17.09% 上涨至 2022 年第一季度的 26.74% [2] - 产品售价在延续上年四季度高售价基础上随原材料价格下降有所下降，但有滞后性 [3] 业务特征与市场需求 - 下游为水处理服务行业，终端需求行业包括电力、采油等，水处理药剂无明显周期性及季节性特征 [3] - 2021 年四季度受“能耗双控”影响，原材料采购价上涨，产品售价调整，营业收入前低后高 [3] - 疫情未对公司生产经营造成重大不利影响，水处理药剂全年市场需求相对稳定，但判断存在不确定性 [3] - 水处理药剂涉及行业广，个别行业波动对整体需求影响小，市场需求相对稳定，俄乌战争对公司业务暂无重大不利影响 [4] 订单与产能情况 - 目前订单、生产经营状况正常，具体数据关注后续公告 [3] - 截至 2021 年 12 月 31 日，水处理剂产能达 33.2 万吨/年（不含复配产品及联产品乙酰氯、副产品盐酸），除拟终止项目外，预计募投项目新增产能 53.6 万吨/年，具体关注后续公告 [4] 成本控制与供应商合作 - 原材料成本占比达 85.61%，公司通过分析原料走势、加强与优质供应商战略合作、做好生产经营规划管理等降低采购成本 [4] - 前 5 大供应商占比 44.45%，公司与大型原材料生产商建立紧密战略伙伴关系，集中采购可确保原材料稳定供应并增加议价能力 [5][6] 新能源业务进展 - 磷酸铁锂正极材料项目已完成小试，掌握生产工艺，立项手续、安评、环评批复、土地规划许可手续已完成，节能批复及施工许可手续正在办理 [4] - 电池 PACK 技术成熟，公司与山东国晟合作，借助其技术、人员和客户资源进入该领域，丰汇国晟于 2021 年 10 月正式生产 [5] - 氢力新材料租赁中科化学氯碱项目，已完成人员交接，运行情况良好，将围绕产业链延伸和新能源耗氯项目布局氯气和氢气下游项目，后续规划关注公告 [5] 市场竞争格局 - 国内主要水处理药剂生产企业有泰和科技、清水源和南通联磷等；国外主要有 Italmatch（意特麦琪）和 Aquapharm [6]

公司基本信息 - 公司于2006年3月14日成立，注册地为山东省枣庄市，2015年6月25日完成股改，2019年11月28日成功登录深交所创业板，注册资本2.172亿元，实际控制人为程终发先生 [2] - 是专业从事水处理剂及相关精细化学品研发制造的民营企业，产品包括阻垢剂等，应用于电力等多个领域 [2][3] 经营数据 - 2021年，产品50%以上出口欧洲和中东等国家和地区，水处理剂产能达33.2万吨/年（不含复配产品及联产品乙酰氯、副产品盐酸） [3] - 2021年，实现销售收入22.09亿元，同比增长44.49%；归属于上市公司股东的净利润2.78亿元，同比增长42.67% [3] - 2022年第一季度，实现销售收入7.24亿元，同比增长75.55%；归属于上市公司股东的净利润1.25亿元，同比增长234.24% [3] 科技创新 - 是高新技术企业等，拥有省级以上创新平台8个 [3] - 截至2021年12月31日，获得有效授权专利135件 [3] 智能制造 - 构建集“研发、转化、应用”为一体的创新体系，开展新品开发和工艺革新，实现生产控制一键开停车和现场无人化、能耗最优化 [3] - 荣获山东省智能制造标杆企业等称号 [3] 行业竞争格局及公司优势 - 国内主要水处理药剂生产企业有泰和科技、清水源和南通联磷等，国外主要有Italmatch和Aquapharm [3][4] - 产品优势为主要水处理剂产品已实现连续化生产，设备投资小等 [4] - 服务优势为相对先进的信息化系统使客户需求得以快速响应，满足个性化需求 [4] VC生产企业及公司核心竞争力 - 国内主要VC生产企业有江苏华盛等 [4] - 核心竞争力为投入小，建设周期短，收率较高 [4] 产业经营规划与安排 - 年产1万吨磷酸铁锂项目经营规划根据投产后市场情况等因素再决定 [4] - 再融资安排及股东减持计划敬请关注后续公告 [4]

产品工艺与经验复制 - 水处理剂、碳酸亚乙烯酯（VC）、磷酸铁锂都属于精细化工产品，工艺技术有相似性，公司水处理剂产品经验可移植到VC、磷酸铁锂项目，但后两者能否做到全国前列不确定，三类产品仅有个别原材料供应商重合 [2][3] 水处理剂产品市场 - 公司水处理剂产品33万吨，行业是否有增长空间无权威数据，可参考泰和科技和清水源年报产能、销量及产能利用率等数据，公司不便评论竞争对手及其市场估值 [3] 碳酸亚乙烯酯（VC）项目进展 - 年产2万吨VC项目立项手续、安全预评价、规划许可及施工许可证手续已完成，环评正在公示，处在设备安装阶段，项目分两期实施，一期年产1万吨VC项目计划2022年10月底建设完成，二期视一期市场拓展情况决定 [3] 碳酸亚乙烯酯（VC）项目优势与质量 - 公司化工产品研发能力强，对电解液添加剂VC工艺做了充分评估和技术探索，有连续化生产工艺优势，资金投入小、建设周期短；产品生产需符合GB/T 27801 - 2011标准和客户要求，预计质量与其他厂家无太大差异，但具体性能指标待验证 [3][4] 磷酸铁锂项目规划 - 1万吨磷酸铁锂产能在行业较小，该产品对公司是新产品且有较大工艺创新，需实践验证，待投产后结合工艺和市场情况决定是否作为重点发展方向 [4] 新产品投资计划 - 如有在双氟磺酰亚胺锂、二氟磷酸锂、双氟草酸硼酸锂等产品上的投资，公司会按相关法律法规履行信息披露义务 [4] 公司激励机制 - 公司采取第二类限制性股票对总经理、副总经理等核心管理人员进行股权激励，总激励股数470万股，考核年度为2021 - 2023年，2021年业绩考核目标已实现，已完成归属120万股 [4] 碳酸亚乙烯酯（VC）项目规划依据 - VC对公司是普通化工产品，CEC脱氯和VC精制工序不复杂，公司用自产氯气做CEC有原材料优势，且随着锂电产业发展，VC未来需求量会有一定增长，所以规划2万吨产能，一期1万吨项目2022年10月建设完成，二期根据一期市场情况决定 [4][5]

投资者关系活动基本信息 - 活动时间为 2022 年 7 月 13 日 9:00 - 11:00，地点在山东省枣庄市市中区十里泉东路 1 号泰和科技会议室 [2] - 参与单位有上海处厚私募基金管理有限公司、中金公司、新华基金等 [2] - 上市公司接待人员包括董事长、总工程师程终发先生，董事、总经理姚娅女士，董事会秘书、财务总监张静女士 [2] 业绩增长情况及原因 - 公司收入从 2021Q3 开始高速增长，利润从 2021Q4 出现拐点，2022Q1 维持收入、利润双增，2022H1 预增保持高增速 [2] - 业绩增长原因是去年三季度末至今年二季度末原材料价格涨幅大且产品售价高，销量相对稳定，同时员工努力也很重要 [2] 公司优势 - 产品优势为主要水处理剂产品实现连续化生产，设备稳定，投资小，自动化程度高，用人少，能耗、物耗低，产品质量好 [3] - 服务优势是相对先进的信息化系统可快速响应客户需求，满足客户个性化需求 [3] 项目进展情况 - 2 万吨/年 VC 项目一期按原计划有序推进，技术源于自主研发 [3] - 1 万吨磷酸铁锂高端正极材料项目按原计划有序推进，与原有技术相关性较高 [3] - 年产 28 万吨水处理剂项目计划 2022 年 11 月 30 日完工，水处理剂系列产品项目计划 2023 年 5 月 31 日完工 [4] 产业链相关情况 - 氢力新材料租赁中科化学资产可实现产业链延伸，已取得氯碱《安全生产许可证》，氢气是副产品，氯碱产品销售将成新利润增长点 [3] 行业参与者 - 国内主要水处理药剂生产企业有泰和科技、清水源和南通联磷等，国外主要有 Italmatch（意特麦琪）和 Aquapharm [4] 内部激励情况 - 公司采取第二类限制性股票对核心管理人员进行股权激励，总激励股数 470 万股，考核年度为 2021 - 2023 年，2021 年已完成归属 120 万股 [4] 海运费和汇率影响 - 海运费下降降低国外客户采购成本，人民币贬值对出口企业有利 [4]

调研基本信息 - 调研时间为2022年11月15日15:00 - 16:00 [1] - 调研地点在山东省枣庄市市中区十里泉东路1号泰和科技会议室 [1] - 参与单位有招商证券、上海禅龙资产管理有限公司 [1] - 上市公司接待人员有董事长、总工程师程终发先生，董事、总经理姚娅女士，董事会秘书、财务总监张静女士 [1] 生产工艺优势 - 连续化生产技术相比单釜式生产，单位产能投资额低，占地小且可设计较大产能 [1] - 连续化生产信息化、自动化程度高，车间可一键开停车，基本无人化，能节省人工成本 [1] 产能利用率问题 - 公司水处理剂产品多采用连续化生产，一定幅度内增加设计产能对投资额影响不大 [3] - 化工项目手续办理周期长，申请产能为未来市场增加留有余量 [3] - 产能利用率暂时相对较低，以便市场需求增加时能及时满足 [3] 经营定位原因 - 公司尊重供应商和客户利益，与供应商建立良好合作关系，承诺不做终端客户，不与客户争市场 [3] 原材料供应保障 - 公司与上游原材料供应商建立长期稳定战略合作关系，因合作紧密、付款条件好、信誉优良，供应商优先保证其原材料供应 [3] 子公司项目进展 - 公司全资子公司氢力新材料（山东）有限公司租赁枣庄中科化学有限公司30万吨/年离子膜烧碱项目，在用二期15万吨，一期15万吨改造中 [3] 产品回收处理 - 生产HEDP联产的乙酰氯正常对外销售，副产盐酸按市场价格对外销售 [3] - 生产PBTCA产生的甲醇部分回用，多余部分按市场价格对外销售 [3] 项目进度 - 年产4万吨HEDP项目仍处于技改中 [4] - 年产3万吨ATMP项目已完成安全验收，未来产能安排视市场情况而定 [4] 电子清洗领域情况 - 高纯电子化学品EDTMPA为十多年前为日本客户定制开发，客户少，年销量几十吨，对业绩影响小 [4] - EDTMPS是常规工业循环冷却水处理用阻垢剂，公司现有5000吨/年产能，年销量不大，对业绩影响小 [4] - 2021年及2022年1 - 9月EDTMPS和EDTMPA销售收入之和在营业收入占比不足1% [4]

公司活动信息 - 2022年11月16日14:00 - 16:00，公司在全景网参加“山东辖区上市公司2022年度投资者网上集体接待日”活动，采用网络远程形式与投资者交流 [2] 项目进展情况 - 三氯化磷项目有序推进，目前处于设备安装阶段 [2][3] - VC项目进展情况需关注后续公告，目前有意向客户，但需确定样品质量和价格才能成交 [3] - 磷酸铁锂和VC项目尚未正式投产，具体经营情况受技术、市场等因素影响，具有不确定性 [4] - 锂正极项目原材料已储备就绪，因疫情造成相关配套设施延后 [4] 业绩与经营情况 - 2022年1 - 9月，扣除汇兑损益影响后，公司利润同比正增长 [3] - 疫情期间公司采取封闭式管理，生产经营正常，无重大影响，具体业绩经营数据关注后续公告 [4] - 公司国内水处理剂销量基本稳定，新老产品都有相应研发支出 [5] - 按2021年产能，2022年年中时水制剂产能利用率为72.7%，对于精细化学品行业，此利用率算比较高；“水处理剂系列产品项目”因审批手续、疫情、市场行情等因素，部分延期或终止 [5] 公司经营特色 - 公司在产品技术和经营思路上与同行差异大，如连续化、无人化、智能化生产，研发能力强能满足客户个性化需求，经营上尊重利益相关者，与供应商建立良好合作关系，承诺不做终端客户 [2][3] 股份相关情况 - 截至2022年11月4日，公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份2,324,900股，约占公司目前总股本的1.0704%，最高成交价24.49元/股，成交均价约23.43元/股，成交总金额54,480,371.60元（不含交易费用） [4] - 程终发暂时没有减持计划，其个人及近亲属暂无解禁后的减持计划 [3][4][5] 其他问题回复 - 具体的利润分配情况（高送转、送股等）请关注公司后续公告 [3][6] - 公司有员工红线制度，禁止“提供虚假信息等造假行为”，不存在造假行为 [4] - 感谢投资者关于将部分利润作长期回购股份机制的建议 [5] - 公司在新能源领域，1万吨磷酸铁锂项目和2万吨VC项目仅是尝试，待产品投产后根据技术和市场等情况确定后续投资计划 [5] - 行业顶部公司市占率无权威数据，不便发表意见 [5]