行业整体表现 - 涂料行业上市企业普遍面临业绩下滑困境，2025年下行趋势加剧，多数企业处于生死存亡边缘[1] - 除三棵树外，渝三峡、金力泰、亚士创能、凯伦股份、飞鹿股份等曾经的行业优等生均陷入经营危机[1] - 最早一批上市涂料企业如渝三峡、西北化工、天津灯塔、武汉双虎多被资本甩卖，失去发展活力[3] 企业具体案例 - 渝三峡2024年营收仅3.504亿元，同比减少29.94%，倒退至2006-2007年水平，高管频繁变动沦为壳资源[5] - 金力泰2024年营收7.315亿元（同比-0.44%），归母净利润2091万元（同比+115.66%），但9年内更换7任董事长[9] - 亚士创能预计2025年上半年归母净利润亏损1.56亿-1.95亿元，扣非净利润亏损1.76亿-2.2亿元[11] - 飞鹿股份2025年一季度净亏损1526.97万元（同比-12.63%），31岁二代接班存不确定性[13] - 凯伦股份2024年巨亏5.39亿元，2025年Q1营收4.66亿元（同比-11.83%），净利润661.94万元（同比-15.89%）[15] - 科顺股份2020-2024年营收增长率从34.09%降至-14.04%，防水主业增长乏力[17] 上市利弊分析 - 上市可能加剧经营压力：公开披露要求带来增长压力，连续三年不增长面临退市风险[19] - 资本短期逐利性导致企业战略扭曲：多数企业上市后创始团队丧失进取心，套现行为频发[25] - 融资效用有限：恒兴股份从北交所转新三板上市，反映当前IPO难度大[21] - 非上市企业优势：华为案例显示不上市可避免资本市场短期行为干扰长期战略[23] 行业深层问题 - 资本运作负面影响：早期上市企业多沦为资本玩具，如双虎涂料13年更换8任董事长[7] - 战略目标错位：多数企业"为上市而上市"，将IPO作为管理层面子工程而非发展手段[25] - 市场环境恶化：需求下降导致东方雨虹等头部企业也难以维持高速增长[7][17] 发展建议 - 警惕盲目上市：行业上市公司集体溃败为后来者敲响警钟[25] - 注重长期生存：活得久比一时活得好更重要，应优先考虑可持续经营[25] - 理性评估需求：上市应服务于实际发展需求而非跟风，警惕"雪上加霜"效应[17][23]

母基金设立动态 - 本周浙江、云南、广西、四川、安徽、福建等地密集落地母基金，重点布局半导体、新材料、先进制造、医疗医药、人工智能、新消费、高端装备制造、新能源、新一代信息技术等领域 [1] - 福建、上海、安徽等地设立新基金，聚焦生物医药、汽车及零部件、新能源、新材料、高端制造等领域 [1] - 中金曜盛母基金规模50亿元，由中金私募与绍兴上虞三家国企共同发起，重点聚焦半导体、新材料、先进制造、医疗医药、人工智能、新消费等产业，对子基金注册地不设限 [3][4] - 广西首只工业创投类母基金总规模50亿元（首期20亿元），采用"1+N"母子基金模式，聚焦科技创新和新质生产力培育，投向工业领域初创期和成长期科技型企业 [5][6] - 云南滇中新区产业引导基金规模50亿元，重点投资成长、成熟阶段的非上市企业股权，主要采取投资子基金方式引导优质产业资本落地 [7] - 广西科技成果转化母基金（第一期）总规模20亿元，重点支持种子期至成长期科技型企业，推动科技成果转化 [8] - 四川博瑞融本基金总规模7亿元，重点围绕高端装备制造、新材料、新能源等战略新兴产业进行投资 [9][10] - 当涂县智能家电创业投资母基金专注投资于智能家电及上下游产业链，要求子基金投资于当涂县注册企业的资金不低于母基金出资额的1.5倍 [11][12][13] - 长泰区产业母基金规模5亿元，主要投向电子信息、智能制造、新材料等主导产业链项目 [14] - 成都发布总规模超1000亿元的未来产业基金，以"天使+创投"双轮驱动，锚定产业培育、资源撬动、赛道引领与生态构建四大核心目标 [15][16][17] - 福建省级生物医药产业基金目标规模20亿元（首期10亿元），重点投向创新药、疫苗、器械、设备等生物医药产业链上下游企业 [18][19] - 上海宝山中瀛扶摇创业投资基金总规模5亿元，由中银资本私募基金管理公司担任管理人 [20] - 长江专汽产投基金总规模50亿元（首期5亿元），聚焦专用汽车及零部件、新能源、新材料、高端制造等主导产业发展 [21] 产业资本动向 - 神火股份出资12亿元参设神火高质量产业发展基金（总规模15.12亿元），优先投资于矿产资源及新材料、智能制造、新能源与智能网联汽车等领域 [22][23] - 科顺股份子公司出资2.4亿元参设总规模4.81亿元的产业并购基金，主要投资于新一代信息技术、新材料、新科技、先进制造等前沿科技领域 [24][25] - 长石资本硬科技三期基金完成7.28亿元三关募集，LP结构包括地方政府、头部金融机构、市场化母基金及产业上市公司创始人等 [26][27] 政策动态 - 天津推出创投新政：将市、区两级财政合计出资比例上限由不超过50%提高至80%，市或区单独一级财政出资比例上限可提高至70%，不再过度关注返投倍数和基金收益 [28][29][30]

科顺防水科技设立产业并购基金 - 公司通过董事会决议设立产业并购基金 总认缴规模达4 81亿元人民币 其中子公司横琴逸东作为有限合伙人出资2 4亿元人民币 [1] - 基金合作方包括专业投资机构高新创投和科创集团 其中高新创投担任普通合伙人/执行事务合伙人/基金管理人角色 [1][2] - 基金主要投资方向聚焦新一代信息技术 新材料 新科技 先进制造等前沿科技领域 以及国家大型战略工程相关产业 [1][2] - 设立目的为推动公司产业创新 智能转型 提质增效 探索第二增长曲线 加快战略转型升级 [1][2] 行业投资趋势 - 上市公司当前阶段对设立并购基金表现出较高热情 该现象成为行业关注热点 [4]

产业并购基金设立 - 公司子公司横琴逸东拟出资2.4亿元与高新创投、科创集团共同设立产业并购基金，基金总认缴规模为4.81亿元 [1] - 基金名称为广东顺德创顺科技创新产业投资基金合伙企业（有限合伙），主要投资于新一代信息技术、新材料、新科技、先进制造等前沿科技领域 [1] - 高新创投作为普通合伙人出资100万元占比0.208%，科创集团和横琴逸东作为有限合伙人各出资2.4亿元各占比49.896% [1] - 本次交易构成关联交易，公司监事黎粤洋为高新创投总经理、法定代表人 [1] 公司主营业务 - 公司专注于提供建筑防水综合解决方案，主要产品为防水卷材、防水涂料 [2] - 公司业务包括防水材料、建筑材料、建筑机械成套设备的研发、制造、销售、技术服务，2018年登陆创业板 [2] 财务表现 - 2021-2023年公司营业收入分别为77.71亿元、76.61亿元、79.44亿元 [2] - 2021-2023年归母净利润分别为6.73亿元、1.78亿元、-3.38亿元 [2] - 2023年亏损主要由于房地产市场下行导致部分地产客户应收账款未能及时收回 [2] - 2024年公司业绩扭亏为盈，归母净利润0.44亿元 [3] - 2025年一季度营业收入同比减少6.06%至13.95亿元，归母净利润同比减少23.19%至0.41亿元 [3] 股价表现 - 2021年5月底公司股价触及上市后高点20.77元/股 [3] - 截至2025年7月23日收盘价为5.67元/股，期间跌幅达72.7% [3] - 2025年7月以来股价有所回升，从7月初的4.76元/股上涨至7月23日的5.67元/股，涨幅19.12% [3]

产业并购基金 - 子公司横琴逸东以24000万元自有资金参与设立，总认缴规模4.81亿元[2][3] - 暂定名投资规模48100万元，高新创投认缴100万元，出资比例0.208%，科创集团认缴24000万元，出资比例49.896%[16] - 合伙企业存续期8年，投资期4年，退出期4年，经同意可延长2年[19] - 投资决策委员会3名委员，一人一票制，全体同意通过[21] - 有限合伙人与普通合伙人门槛回报按年化单利6%计算，实际分配日不晚于项目退出后90个自然日[25] - 超额收益12%分配给普通合伙人，88%按实缴出资比例分配给有限合伙人[27] 相关公司情况 - 高新创投注册资本1000万元，股东认缴1000万元，出资比例100%[7][9] - 2024年12月31日高新创投总资产9492.82万元、净资产9197.11万元，2025年6月30日总资产9280.28万元、净资产9096.42万元[10] - 2024年度高新创投营业收入691.61万元、净利润271.99万元，2025年1 - 6月净利润 - 100.69万元[10] - 科创集团注册资本145736.589994万元，佛山市顺德区国有资产监督管理局认缴99100万元，出资比例67.9994%，广东顺德控股集团有限公司认缴46636.589994万元，出资比例32.0006%[11][12] - 横琴逸东注册资本8200万元，科顺股份认缴8118万元，出资比例99%，广东科顺创新投资有限公司认缴82万元，出资比例1%[14][16] 其他 - 2025年7月22 - 23日，相关议案获独立董事和董事会审议通过[6] - 公司子公司横琴逸东投资资金为自有资金，不影响生产经营[29] - 本次与专业投资机构共同投资前12个月内公司无将超募资金用于永久性补充流动资金情形[30] - 合伙企业处于筹划设立阶段，协议签署、募集、备案及投资收益存在不确定性[32] - 合伙企业投资周期长、流动性低，存在投资回收期长、短期内不能贡献利润的风险[33] - 独立董事认为设立产业并购基金有利于公司长远发展，同意提交董事会审议[34] - 保荐人认为本次投资事项履行必要程序，符合相关规定，无异议[35]

市场扩张和并购 - 公司第四届董事会第十五次会议审议通过与专业投资机构共同投资设立产业并购基金暨关联交易议案[3] - 子公司珠海横琴逸东投资以自有资金24000万元参与设立产业并购基金[3]

产业并购基金设立 - 子公司横琴逸东以24000万元自有资金与专业投资机构设产业并购基金，总认缴规模4.81亿元[3] - 2025年7月22日独董会议、7月23日董事会通过设立议案，无需股东大会审议和部门批准[5] 相关公司信息 - 高新创投注册资本1000万元，股东广东顺高投实缴100% [7][8] - 科创集团注册资本145736.589994万元，顺德国资局和顺德控股分别认缴67.9994%、32.0006% [11][12] - 横琴逸东注册资本8200万元，科顺防水认缴99%，广东科顺创新认缴1% [14][16] 高新创投业绩 - 2024年末总资产9492.82万元、净资产9197.11万元、营收691.61万元、净利润271.99万元[10] - 2025年6月末总资产9280.28万元、净资产9096.42万元、净利润 - 100.69万元[10] 产业并购基金详情 - 暂定名广东顺德创顺科技创新产业投资基金合伙企业，规模48100万元[17] - 高新创投为普通合伙人，认缴100万元，占0.208%；科创集团和横琴逸东为有限合伙人，各认缴24000万元，占49.896%[17] - 存续期8年，前4年投资期，后4年退出期，可延长2年[20] - 投资期管理费为实缴出资金额×1.2%，退出期为未退出本金×0.9%，延长期、清算期无管理费[21] - 可分配收入先返实缴出资，再分年化单利6%门槛回报，超额收益12%给普通合伙人，88%给有限合伙人[26][27] - 投资决策委员会3人，一人一票，全票通过[22] - 退出机制包括证券市场转股、直接出让股权[25] 其他情况 - 控股股东未参与认购，前12个月无超募补流，投资不致同业竞争[30] - 合伙企业筹划中，协议签署等有不确定性，投资有周期长、流动性低风险[31] - 独董认为利于长远发展，保荐人认为合规无损害股东利益[33][34] - 公司跟进进展、披露信息、督促风控，完成投资后按准则核算[31][32][30]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 水泥行业 - 海螺水泥总市值1381亿元，2025E归母净利90.0亿元，2026E归母净利100.0亿元，2025E PE为15.3，2026E PE为13.8，PB（MRQ）为0.76 [1] - 华新水泥总市值319亿元，2025E归母净利25.0亿元，2026E归母净利30.0亿元，2025E PE为12.7，2026E PE为10.6，PB（MRQ）为1.08 [1] - 上峰水泥总市值100亿元，2025E归母净利8.0亿元，2025E PE为12.6，2026E PE为10.6，PB（MRQ）为1.11 [1] - 塔牌集团总市值104亿元，2025E归母净利7.5亿元，2025E PE为13.9，2026E PE为13.0，PB（MRQ）为0.86 [1] - 天山股份总市值431亿元，2025E归母净利15.0亿元，2026E归母净利20.0亿元，2025E PE为28.7，2026E PE为21.5，PB（MRQ）为0.53 [1] - 青松建化总市值72亿元，2025E归母净利4.0亿元，2026E归母净利5.5亿元，2025E PE为18.1，2026E PE为13.1，PB（MRQ）为1.14 [1] - 冀东水泥总市值149亿元，2025E归母净利4.0亿元，2026E归母净利6.0亿元，2025E PE为37.2，2026E PE为24.8，PB（MRQ）为0.56 [1] - 金隅集团总市值169亿元，2025E归母净利4.0亿元，2026E归母净利6.0亿元，2025E PE为42.3，2026E PE为28.2，PB（MRQ）为0.46 [1] - 万年青总市值57亿元，2025E归母净利1.6亿元，2026E归母净利2.2亿元，2025E PE为35.4，2026E PE为25.7，PB（MRQ）为0.86 [1] - 赤博特总市值50亿元，2025E归母净利2.0亿元，2026E归母净利2.5亿元，2025E PE为25.0，2026E PE为20.0，PB（MRQ）为1.19 [1] - 华润建材科技总市值148亿元，2025E归母净利8.5亿元，2025E PE为17.4，2026E PE为15.6，PB（MRQ）为0.30 [1] - 中国建材总市值376亿元，2025E归母净利30.0亿元，2026E归母净利40.0亿元，2025E PE为12.5，2026E PE为9.4，PB（MRQ）为0.34 [1] 消费建材行业 - 东方雨虹总市值302亿元，2025E归母净利18.0亿元，2026E归母净利25.0亿元，2025E PE为16.8，2026E PE为12.1，PB（MRQ）为1.35 [1] - 科顺股份2025E归母净利2.4亿元，2026E归母净利3.5亿元，2025E PE为27.1，2026E PE为18.6，PB（MRQ）为1.33 [1] - 北新建材总市值474亿元，2025E归母净利45.0亿元，2026E归母净利53.0亿元，2025E PE为10.5，2026E PE为8.9，PB（MRQ）为1.79 [1] - 三棵树总市值299亿元，2025E归母净利8.5亿元，2026E归母净利10.0亿元，2025E PE为35.1，2026E PE为29.9，PB（MRQ）为10.75 [1] - 伟星新材总市值180亿元，2025E归母净利9.0亿元，2026E归母净利10.0亿元，2025E PE为20.0，2026E PE为18.0，PB（MRQ）为3.45 [1] - 兔宝宝总市值84亿元，2025E归母净利7.5亿元，2026E归母净利8.5亿元，2025E PE为11.2，2026E PE为9.9，PB（MRQ）为2.68 [1] - 返朗卫等总市值81亿元，2025E归母净利1.5亿元，2026E归母净利2.0亿元，2025E PE为53.7，2026E PE为40.3，PB（MRQ）为1.45 [1] - 中国联塑总市值145亿元，2025E归母净利22.0亿元，2026E归母净利24.0亿元，2025E PE为6.6，2026E PE为6.0，PB（MRQ）为0.55 [1] - 公元股份总市值54亿元，2025E归母净利2.1亿元，2026E归母净利2.5亿元，2025E PE为25.8，2026E PE为21.6，PB（MRQ）为1.00 [1] - 蒙娜丽莎总市值37亿元，2025E归母净利1.5亿元，2026E归母净利2.0亿元，2025E PE为24.8，2026E PE为18.6，PB（MRQ）为1.16 [1] - 东鹏控股总市值71亿元，2025E归母净利3.5亿元，2026E归母净利4.2亿元，2025E PE为20.3，2026E PE为16.9，PB（MRQ）为0.94 [1] - 旗滨集团总市值173亿元，2025E归母净利6.0亿元，2026E归母净利9.0亿元，2025E PE为28.8，2026E PE为19.2，PB（MRQ）为1.27 [1] - 南玻A总市值120亿元，2025E归母净利5.0亿元，2026E归母净利7.0亿元，2025E PE为23.9，2026E PE为17.1，PB（MRQ）为1.15 [1] - 信义玻璃总市值381亿元，2025E归母净利25.0亿元，2026E归母净利30.0亿元，2025E PE为15.3，2026E PE为12.7，PB（MRQ）为1.01 [1] - 信义光能总市值279亿元，2025E归母净利15.0亿元，2026E归母净利20.0亿元，2025E PE为18.6，2026E PE为13.9，PB（MRQ）为0.87 [1] 玻璃玻纤行业 - 山东药玻总市值151亿元，2025E归母净利10.5亿元，2026E归母净利11.5亿元，2025E PE为14.3，2026E PE为13.1，PB（MRQ）为1.83 [1] - 中国巨石总市值515亿元，2025E归母净利35.0亿元，2026E归母净利40.0亿元，2025E PE为14.7，2026E PE为12.9，PB（MRQ）为1.67 [1] - 中材料技总市值478亿元，2025E归母净利18.0亿元，2026E归母净利23.0亿元，2025E PE为26.5，2026E PE为20.8，PB（MRQ）为2.53 [1] - 长海股份2025E归母净利4.0亿元，2026E归母净利5.0亿元，2025E PE为14.6，2026E PE为11.7，PB（MRQ）为1.27 [1] - 再升科技总市值47亿元，2025E归母净利1.2亿元，2026E归母净利1.7亿元，2025E PE为39.4，2026E PE为27.8，PB（MRQ）为2.23 [1] - 濮耐股份总市值67亿元，2025E归母净利2.5亿元，2026E归母净利5.0亿元，2025E PE为26.9，2026E PE为13.4，PB（MRQ）为1.96 [1] - 石英股份总市值189亿元，2025E归母净利2.5亿元，2026E归母净利4.5亿元，2025E PE为75.6，2026E PE为42.0，PB（MRQ）为3.25 [1] - 光威复材总市值263亿元，2025E归母净利8.5亿元，2026E归母净利11.0亿元，2025E PE为30.9，2026E PE为23.9，PB（MRQ）为4.63 [1] 新材料行业 - 中复神鹰总市值193亿元，2025E归母净利0.5亿元，2026E归母净利1.5亿元，2025E PE为385.0，2026E PE为128.3，PB（MRQ）为4.20 [1] - 吉林碳谷总市值85亿元，2025E归母净利1.0亿元，2026E归母净利1.3亿元，2025E PE为85.0，2026E PE为65.4，PB（MRQ）为3.44 [1] - 硅宝科技总市值91亿元，2025E归母净利2.9亿元，2026E归母净利3.5亿元，2025E PE为31.5，2026E PE为26.1，PB（MRQ）为3.47 [1] - 北京利尔总市值84亿元，2025E归母净利3.8亿元，2026E归母净利4.3亿元，2025E PE为22.1，2026E PE为19.6，PB（MRQ）为1.53 [1] - 国检集团总市值57亿元，2025E归母净利2.3亿元，2026E归母净利3.0亿元，2025E PE为24.9，2026E PE为19.1，PB（MRQ）为2.89 [1]

报告行业投资评级 - 行业评级为推荐 [4] 报告的核心观点 - 国家重大工程推进使工程、建材和民爆需求旺盛，推荐中岩大地，看好民爆领域发展，广东宏大、雪峰科技等标的受益 [1][8] - “反内卷”加速推进，推荐水泥、防水等行业自律、提价驱动强的板块，如海螺水泥、东方雨虹等 [1][9] - 国产船舶涂料取证新节点、海工涂料有序推进，工业涂料开辟新成长，推荐麦加芯彩、松井股份 [1][10] 根据相关目录分别进行总结 一周市场涨跌及重点公告汇总 - 一周市场涨跌排行榜：本周沪深300周涨幅1.09%，建材指数周涨幅 -0.32%，建筑指数周涨幅0.16%；建材板块森鹰窗业等涨幅居前，四方新材等跌幅靠前；建筑板块时空科技等涨幅居前，美丽生态等跌幅靠前 [16][17] - 重点公告汇总：鸿路钢构不调整转股价格；时空科技拟回购股份；美丽生态解除限售股份；棕榈股份首次回购股份；中国交建部分限制性股票解锁；中国中冶上半年新签合同额下降；重庆建工联合体中标项目；宁波建工二季度新签合同额增长；上海建工上半年新签合同情况；圣晖集成在手订单余额增长 [18][20][21] - 商品房周度成交数据跟踪：第29周新房、二手房市场成交量趋势走弱，30城新房成交面积同比 -25%、环比 -12.88%，15城二手房成交面积同比 -8%、环比 -3% [2][23] 水泥 - 价格环比回落：本周全国水泥市场价格环比回落1%，价格回落集中在华东和西南，上涨主要在湖南；七月中旬下游需求环比略有提升，出货率约46%，预计后期价格震荡调整 [27] - 华北：京津唐价格平稳，河北部分地区上调价格；山西价格弱稳，晋城下调；内蒙古部分地区下调价格 [39] - 东北：价格小幅上涨，黑吉地区推进中，辽宁辽中推涨 [43] - 华东：价格小幅回落，江苏、浙江部分地区下调，上海有跟降预期 [45][46] - 中南：价格底部维稳，广东珠三角维稳，茂名下调；广西部分地区维稳，湖南部分地区推涨未全落实；湖北部分地区平稳，宜昌下调 [54][56][57] - 西南：价格继续回落，四川、重庆、云南、贵州部分地区下调 [60][61] - 西北：价格继续下调，陕西部分地区回落，甘肃部分地区有变动，宁夏部分地区推涨 [64][65] 浮法玻璃 - 价格上涨，环比涨幅扩大：本周国内浮法玻璃均价1213.61元/吨，涨幅0.67%；供应面产能利用率82.09%；成本面不同燃料玻璃毛利有变化 [69] 光伏玻璃 - 整体交投平稳，库存增速放缓：本周2.0mm镀膜面板和3.2mm镀膜主流订单价格环比持平；下游组件企业开工率变动不大，需求稍有好转 [76] 玻纤 - 粗纱市场价格基本稳定，电子纱市场报价暂稳：无碱粗纱市场报价弱势下行，截至7月17日，2400tex无碱缠绕直接纱成交低价下探；电子纱G75主流报价基本持平，7628电子布报价延续 [86][95] 行业重点公司盈利和估值预测 - 报告给出建材和新材料、建筑重点公司盈利预测及PE(TTM)分位值等数据 [97][98]

报告行业投资评级 - 推荐（维持）[2] 报告的核心观点 周期建材本周观点 - 水泥行业高温雨季压制需求价格延续下滑趋势，七月上旬需求趋稳，后期价格或维持小幅震荡调整走势[1][5][10] - 浮法玻璃行业价格整体偏弱运行区域涨跌互现，供应增加需求不温不火，供需面支撑弱势[1][5][11] - 玻纤行业粗纱稳中偏弱电子纱高端产品仍有涨价预期，无碱粗纱市场报价稳定成交灵活，电子纱 G75 价格暂稳高端产品有提价计划[1][5][12] 消费建材本周观点 - 持续关注 C 端存量市场需求机会，反内卷下看好头部企业盈利能力回升，消费建材市场有望持续回升，推荐优质品牌龙头[1][5][13] 重点推荐个股 - 伟星新材同心圆战略推动成长向系统集成服务商转型，中长期成长动能有保障[14] - 蒙娜丽莎定位中高端瓷砖龙头经营质量持续修复，经销渠道布局加强经营效益改善[14] - 科顺股份防水龙头盈利筑底静待重回成长轨道，受益行业集中提升业绩有望修复[15] - 北新建材一体两翼、全球布局战略稳步推进，石膏板主业优势显著，防水、涂料两翼快速成长[15] - 科达制造机械设备通用化+海外建材多元化，看好增收增利，海外建材战略发展有望受益非洲红利[15] - 东鹏控股品类齐全渠道占优零售布局持续强化，满足一站式整装需求，供应链交付能力强[16][18] - 中国巨石新兴领域需求待释放玻纤龙头有望穿越周期，跨国经营模式支撑市占率有望提升[18] 根据相关目录分别进行总结 本周行业动态 宏观 - 发改委明确 2024 年新建新能源项目参与电力市场电价形成机制，兼顾行业稳定性与改革方向[19] - 财政部发行 2025 年第五期和第六期储蓄国债，两期国债均为固定利率、固定期限品种[19] - 6 月份新增人民币贷款及社融环比多增，货币政策将在降低融资成本等方向发力[19] - 住房城乡建设部表示各地加快城镇老旧小区改造步伐，多个省份开工率超 50%[19] - 2025 年 6 月份 CPI 同比由降转涨，核心 CPI 继续回升，工业消费品价格有所回升[19] - 北京印发方案优化住房消费新供给，完善住房供应体系[20] 产业链要闻 - 房地产：上半年房企债券融资合计逾 2500 亿元，信用债成主力，长租公寓市场持续扩容[20] - 基建：今年上半年全国铁路完成固定资产投资 3559 亿元，同比增长 5.5%[21] 建材行业要闻 - 超半数水泥股处于破净状态，7 月以来板块成交活跃度提升[21] - 两部门发文要求水泥等五大领域强制消纳绿电[21][22] - 库车青松水泥 8 月份非错峰期将停窑 16 天[22] 水泥行业一周回顾 - 全国水泥市场价格延续小幅下行趋势，后期价格或维持小幅震荡调整走势，各地区价格有不同表现[22][23][25] 玻璃行业一周回顾 - 浮法玻璃价格微幅下跌，供应增加需求一般，供需面支撑弱势，纯碱走势弱稳价格灵活，产能和库存有变化[36][39][41] 玻纤市场一周回顾 - 无碱粗纱市场报价稳定成交灵活，电子纱 G75 价格暂稳高端产品有提价计划，产能无变化库存压力难消[51][52][56] 消费建材成本跟踪 - 展示 PVC、PPR、HDPE 等多种消费建材成本相关价格走势[60][61][62] 一周市场回顾 建材行业表现 - 本周上证指数、创业板、建材行业均上涨，建材行业子行业涨跌互现，估值在 A 股各板块中居中[65][70] 个股涨跌一览 - 建材行业本周涨幅前五为四方新材、亚玛顿、濮耐股份、东宏股份和宏和科技，跌幅前五为中旗新材、*ST 金刚、再升科技、凯盛新能和 ST 立方[74] 本周公司动态 - 城发环境拟发行不超 5 亿元公司债券用于偿还到期债务[78] - 万年青万青转债 7 月 10 日恢复转股[79] - 中国巨石拟发行 7 亿元超短期融资券[80] - 塔牌集团预计 2025H1 归母净利同比增长 80%-100%[81] - 悦心健康拟用 2.14 亿元公积金弥补亏损[82] - 中国巨石预计 2025H1 归母净利同比增长 71.65%至 76.85%[83]