整装云业务 - 截至2020年6月末，HOMKOO整装云会员数量达3000家，比2019年末净增503家，2020年上半年渠道收入约1.56亿元，同比增长51%，其中二季度达1.19亿元，同比增长94% [3] - 2020年第二季整装云渠道家具配套同比增长198%，孖酷MRKOQ定制品牌潜力大 [3] - 整装云平台为会员提供一站式产品和中后台支撑，改变行业痛点，带来增量价值 [3][4] 圣诞鸟自营整装业务 - 广州“机场塔台式中央计划调度系统”具备赋能其他城市能力，南京8月起开展自营整装获认可 [4] - 2020年二季度圣诞鸟自营整装渠道收入约6800万，同比增长20%，广州区域有单月收款超180万标杆设计师 [4] 智能设计与科技大基建 - “氢设计”“琢磨”产品平台基于海量设计数据和人工智能算法，提升设计效率和方案质量 [5] - 近百个城市房型结构等数据及基于AI智能设计的装修方案大型数据库在建设，覆盖楼盘约8000个，有方案户型数据超55万户 [5] 量尺数据与流量渠道 - 2020年上半年新居网MCN机构增粉4000多万，全网累计粉丝1.6亿，线上量尺数同比增长46%，二季度同比增长67% [5] - 2020年二季度免费渠道量尺数占比38%，比去年同期提升9%，线上量尺成本同比下降36% [5] - 免费流量渠道包括微信公众号、SNS社群营销、IP+短视频和直播等，IP矩阵全网粉丝过亿 [6]

公司基本信息 - 证券代码 300616，证券简称尚品宅配，编号 2017005 [1] - 公司名称为广州尚品宅配家居股份有限公司 [2] - 投资者关系活动类别为特定对象调研和现场参观，参与单位有国泰君安、广发证券等，时间为 2017 年 3 月 24 日下午 2 时 30 分，地点在东宝大厦 3 楼（尚品宅配广州东宝店），上市公司接待人员为董事会秘书何裕炳 [2] 公司战略布局与盈利情况 - 公司营收和索菲亚差不多但利润差很多，原因是 2015 年以来全国直营战略布局扩张使销售和管理费用增加，导致阶段性净利率水平较低；全国直营战略布局初步完成，覆盖 11 个一二线核心及省会级城市，抢占当地市场前三份额，部分城市领先；未来会加速加盟渠道建设和直营体系提效降本以提升盈利能力 [2][3] 品牌相关情况 - “尚品宅配”和“维意定制”是公司旗下定制家具品牌，在产品配色、展示风格等方面有特色，能形成良性竞争与协同效应，同步抢占全屋家具定制市场份额 [3] 直营店与加盟店情况 - 直营店数量比加盟店少但营收差不多，原因是直营店有 2000 平方的旗舰店，投入大营收可观，加盟店受资金实力限制投入有差距，且加盟商在店铺运营、人员管理水平上有提升空间 [3] 公司业务收费情况 - 公司通过新居网运营的网络商城和微信公众号 O2O 营销平台将线上客户引流至线下，按加盟商对终端客户收款额一定比例收取 O2O 引流服务费 [3] 市场影响相关情况 - 市场整体线上引流成本增加，但公司具备强大引流能力，线上引流 ROI 比竞争对手高且不断提高，公司将持续发展扩大优势 [4] 设计师水平相关情况 - 设计师水平不会成为公司瓶颈，公司内部定期组织设计师培训，搭建“设计岛”平台以游戏化方式管理推动设计师提升水平；销售设计端运用三大数据库和相关技术，能快速得出客户满意的个性化空间解决方案，解决设计师水平不均问题 [4] 圆方软件情况 - 圆方软件的客户群体是家具、家装企业 [4] 信息披露情况 - 接待过程中公司与调研人员交流沟通，按信息披露管理制度执行，保证信息披露真实、准确、完整、及时、公平，未出现未公开重大信息泄露，已安排调研人员签署《承诺书》 [5]

公司运营模式 - mall+O2O模式进驻购物中心，基于线下流量入口和流量变现能力考虑，提升核心竞争力和可持续发展能力 [3] - 通过新居网O2O营销平台将线上消费者引流至实体店，线上营销平台扩展至移动端，“尚品宅配”微信粉丝超900万，“维意定制”微信粉丝超500万 [3] 公司优势及应对策略 - 作为较早提出O2O模式的企业，线上引流ROI不断提高，将持续扩大线上引流优势 [3] 加盟商相关情况 - 通过新居网将线上客户引流至线下，按加盟商终端客户收款额一定比例收取O2O引流服务费，是加盟模式营收增加重要因素 [4] - 制订多项管理制度，给予加盟店多方面技术支持并监督管理，提出“分班管理模式”帮助加盟商成长 [4] - 加快加盟模式开店步伐，具体新增数量依市场情况定，尝试“择商”思维选择加盟商 [5] 公司其他数据 - 板材利用率在93%左右 [4]

公司架构 - 公司拥有圆方软件、佛山维尚、新居网以及“尚品宅配”“维意定制”两个品牌在全国十几个城市的直营分支机构 [2] - 母公司广州尚品负责“尚品宅配”品牌全国直营和加盟业务，圆方软件提供软件及信息化整体解决方案的设计、研发和技术服务，佛山维尚负责两大品牌定制家具制造及“维意定制”品牌全国直营及加盟业务，新居网负责公司两大品牌的O2O线上营销及线下引流服务 [2][3] 竞争优势 - 企业创业基因不同，1994年从IT软件业务起家，2000年开展互联网业务，2004 - 2006年产业链外延到家具制造及销售业务，成长为国内定制家具行业创新商业模式领先品牌 [3] - 销售结构与竞争对手不同，执行直营 + 加盟专卖店并重战略，竞争对手以经销商专卖店为主 [3] - 基于互联网基因，更早发展O2O商业模式，依靠互联网运营经验和信息技术优势，建立并运营O2O网络营销平台，网、店结合营销模式是突出竞争优势之一 [4] 盈利情况 - 销售管理费用高致阶段性净利率水平较低，原因是战略性全国直营布局扩张使销售和管理费用增加 [3] - 2015年以来全国直营战略布局初步完成，覆盖国内11个一二线核心及省会级城市，抢占当地市场前三份额，部分城市领先竞争对手 [3] - 未来加速发展加盟渠道建设，对直营体系提效降本以提升盈利能力 [3] 门店布局 - 近几年门店进驻购物中心，基于未来线下流量入口及公司较高流量变现能力考虑，建材卖场人流下降，购物中心人流上涨，公司率先进驻并推动加盟商转移 [4] - 开店大方向不变，具体新增数量依市场实际情况确定，尝试寻找合适成功投资人，从“招商”向“择商”转变 [4]

公司基本信息 - 证券代码 300616，证券简称尚品宅配，全名为广州尚品宅配家居股份有限公司 [1][2] - 2017 年 3 月 22 日在东宝大厦 3 楼（尚品宅配广州东宝店）进行特定对象调研和现场参观，接待人员为董事会秘书何裕炳，参与单位众多 [2] 公司战略与布局 - 2015 年以来全国直营战略布局初步完成，覆盖 11 个一二线核心及省会级城市，抢占当地市场前三份额，部分城市领先 [3] - 未来加速发展加盟渠道建设，对直营体系提效降本，提升盈利能力 [3] 开店计划与加盟商管理 - 直营开店持续稳步增长，加大力度拓展渠道、增加加盟店数量 [3] - 不降低引入加盟商门槛，从“招商”向“择商”转变，主动出击寻找合适加盟商 [3] - 有购物中心的加盟城市，加盟店选址人流量高的购物中心；无购物中心的县级城市，选址人流量高的主流商圈 [4] 品牌与产品 - “尚品宅配”和“维意定制”是旗下两个定制家具品牌，有各自特色，形成良性竞争与协同效应 [4] - 经过多年数据积累，建立“房型”数据库和参数化“产品库”，形成“空间解决方案库”，实现 C2B 商业模式，促进行业转型 [4] O2O 引流服务 - 通过新居网运营的网络商城和微信公众号 O2O 营销平台将线上客户引流至线下，按加盟商终端客户收款额一定比例收取引流服务费，是营收增加重要因素 [5] 生产端情况 - 生产端工业化、信息化和智能化水平高，通过自主开发系统实现非标准零部件个性化柔性化生产，解决行业难题 [5] - 2016 年成为全国 64 家智能制造示范试点企业之一，是家具行业唯一一家 [5] - 板材利用率在 93% 左右，处于行业较高水平 [5] - 目前产能利用率趋近饱和，“智能制造生产线建设项目”募投项目解决未来 2 - 3 年产能扩张问题，预计达产整体产能达 90 亿元左右 [5][6]

公司基本信息 - 证券代码 300616，证券简称尚品宅配 [1] - 公司名称为广州尚品宅配家居股份有限公司 [2] - 投资者关系活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位众多，包括博时基金、瑞元资本等 [2] - 活动时间为 2017 年 3 月 23 日，地点在东宝大厦 3 楼（尚品宅配广州东宝店） [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书何裕炳 [2] 公司经营与战略 - 2015 年以来全国直营战略布局初步完成，覆盖国内 11 个一二线核心及省会级城市，抢占当地市场前三份额 [3] - 未来加速发展加盟渠道建设，对直营体系提效降本以提升盈利能力 [3] - 直营开店后续将稳步有序增长 [4] - 尝试多种方法寻找合适成功投资人，从“招商”向“择商”转变以扩张经销商渠道 [4] 费用与效率 - 公司净利低是因战略性全国直营布局扩张使销售和管理费用增加 [3] - 提高设计师人均产出可提升销售费用使用效率 [3] 渠道布局 - 进驻购物中心基于未来线下流量入口和公司流量变现能力考虑，推动加盟商转移 [3] 团队管理 - 两个品牌各地直营团队是公司旗下全资子公司（孙公司），员工当地招聘，由子公司总经理统一管理 [4] - 加盟店内员工由加盟商自行招聘管理 [4] 品牌情况 - “尚品宅配”和“维意定制”是公司旗下定制家具品牌，有各自特色，形成良性竞争与协同效应 [4] 生产优势 - 公司板材利用率高，原因是做全屋家具定制、个性化定制程度高、生产端智能化和柔性化水平高 [4][5] 其他问题 - 一次安装成功率因城市、直营加盟及设计师、安装师傅水平而异 [5] - 除佛山维尚，圆方软件也是公司全资子公司且为高新技术企业 [5] - 新居网引流流量来源于微信、百度、天猫、京东、360、搜狗等 [5]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为电话交流会 [2] - 参与单位包括国泰君安、太平洋资管等众多机构 [2] - 活动时间为2020年3月11日下午4时20分 [2] - 活动地点为国泰君安策略会（电话会议） [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书何裕炳 [2] 疫情对公司的影响 - 疫情使公司业务线上化进程大幅提前，推出在线小工具和小程序，提供非接触式在线服务 [3] - 量尺现场在线化将使设计师月产能轻松突破翻倍 [3] - 疫情加速传统企业转型，考验企业应对和创新能力，行业经历大浪淘沙 [3] - 消费观念和模式将变化，催生新商业模式，线上与线下深度融合、智能化等成行业新契机 [3] 公司获客流量情况 - 整体量尺量恢复很多，目前获客、量尺等可线上完成，加大线上比例并保证体验，与客户互动有效 [3][4] 线上营销情况 - 公司在短视频赛道布局超前，短视频矩阵拥有亿级规模粉丝，打造行业知名IP，提升免费流量渠道占比 [4] - 今年将继续抢占免费流量渠道 [4] - 免费流量渠道包括短视频、直播、社群营销、私域流量等 [4] 315促销计划 - 315将开展更大规模线上直播和互动，有主会场+分会场，与加盟商、直营门店联动，带动线下成交，深度绑定消费者 [4]

公司经营情况 - 上半年同比收入增长 30.33%，客户数增长 35.51%，客单价未下滑，差异因加盟渠道占比提升，客单价仍有提升空间，未来营收增长重点在增加客户数 [5] - 上半年费用率有所下降，因直营人均产出提高和加盟占比提升，下降可持续且呈稳步趋势 [5] - 今年销售收入增长持续加速，全年收入预计达 30%以上增长；利润逐步释放，三季度及全年预计增长 40%-60% [8] 产品与销售策略 - 定制家具毛利率下降因销售结构变化，加盟渠道占比提升且近几年未提价 [3] - 推出“宅配优选”和“维意甄选”新系列，特点是套餐式销售和多 SKU，套餐价格 8888 至 38888，7 月宅配配套品同比和环比增长明显，预计下半年为整体营收增长做正向贡献 [3][4] - 新配套品策略会增加品类，但产品不一定存于公司仓库，可能由供应商储存或少量存货甚至无存货，产品处于生产过程 [4] 工厂建设计划 - 现有工厂产能可支撑到 19 年上半年，计划在西南、华东选址设厂，西南基本确定，华东预计 9 月确定，华东工厂更关键，建成后可支持加盟商和区域直营，提升交货时效，降低物流费用 [4] 店铺相关情况 - 上半年全国加盟开店超预期，净增 200 家；下半年直营稳步开店，加盟加速开店，预计再增加至少 200 家店 [7] - 上半年直营新增一家 O 店，下半年广州和佛山有新增计划，O 店同店增长高于购物中心店 [6] - 加盟商很少开设 O 店，目前个别城市有，公司综合考虑城市规模和加盟商实力决定是否允许，大部分加盟商设线上直销团队承接线上导流客户 [6] - 购物中心店客流量大、转化率低，但有效客流多、营收天花板高，靠提升服务质量、产品品质和传播口碑提升转化率 [7] - 直营店同店增长因设计师人均产出提升，人员编制未变 [7] 行业竞争与市场 - 现阶段定制家具企业主要与成品家具、装修公司竞争，定制家具市场份额低于发达国家，有增长空间 [5] - 竞争加剧是必然趋势，定制家具行业因服务比重和定制化特点，打价格战可能性不大，低价产品多用于引流 [7] O2O 引流情况 - 全渠道推广成熟，引流渠道多样，包括微信、微博、天猫等，按加盟商对终端客户收款额一定比例收取 O2O 引流服务费 [6] - 近几年线上引流渠道多样化，全渠道营销成熟，虽市场引流成本提高，但公司线上引流投入产出比保持行业较高水平 [6]

上半年收入增速问题 - 去年店铺数量增长不多影响今年增速空间，今年上半年加盟净增200家店，超预期完成开店任务，但对上半年收入贡献未体现 [2] - 2016年配套品占主营业务收入约15%，今年上半年配套品销售稍弱影响整体增速 [3] 下半年配套品增速及措施 - 17年1至5月未大力推配套品，一季度配套品增长 -8%，6月调整策略，推出“宅配优选”“维意甄选”套餐产品，使上半年总体配套品增速回升到 -1% [3] - 7月加速推进新模式，7、8月配套品增长不错，预计下半年配套品增速持续回升，为整体营业收入增长提供正向贡献 [3] 7、8月销售情况 - 7、8月收款情况好，得益于一口价衣柜推进、渠道扩张以及配套品回升，同比增幅明显，后续将加快下单、生产等环节进程以结转收入 [3]

公司基本信息 - 证券代码为 300616，证券简称为尚品宅配 [1] - 公司全称为广州尚品宅配家居股份有限公司 [2] - 投资者关系活动编号为 2017018，活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 活动时间为 2017 年 9 月 12 日下午，地点在东宝大厦 3 楼（尚品宅配广州东宝旗舰店） [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书何裕炳 [2] 配套品业务 - 配套品采用新模式后对毛利率影响不大，今年上半年配套品毛利率比去年同期上升 1% [3] - “宅配优选”“维意甄选”采用套餐式销售和多 SKU，丰富销售品类，客户反馈较好 [3] 销售收入影响因素 - 公司店面数量比竞争对手少，未来加盟加速扩张、店铺数量增加和客户数持续增长将带来更大营收增长空间 [3] 生产基地布局 - 公司正在计划异地设厂，环保方面无障碍 [3] 引流服务费 - 公司通过引流渠道将线上客户引流至线下加盟店，按加盟商对终端客户收款额一定比例收取 O2O 引流服务费 [3] 生产线情况 - 衣柜、橱柜和其他全屋家具在同一条生产线混合生产 [3] - 从单品定制转向全屋定制有难度，因其他全屋家具个性化程度高，对生产线柔性化要求高 [3] 人员相关 - 设计师、导购都属销售人员，导购负责获取量尺机会，设计师负责上门量尺、出方案、下单，目前设计师招聘培养无困难 [4] 设计端优势 - 同行做设计软件或采购第三方软件不会削弱公司设计端优势，公司依靠“房型库”“产品库”“空间解决方案库”三大数据库使设计效率较高 [4] 开店计划 - 上半年全国加盟开店超预期，净增 200 家；下半年直营稳步开店，加盟加速开店 [4]