公司业务板块 - 公司业务有通信和移动阅读两大板块，围绕三大通信运营商开展业务，通信板块未来发展更快，是新的利润增长点 [2][3] - 移动阅读业务未来看好，策略是加大版权采购、拓展渠道，布局5G短消息和短视频等新渠道 [3] 通信板块订单情况 - 截至2020年底，深圳兆能中标金额48亿左右，未执行订单25亿左右 [3] - 2021年2月，中国移动GPON - 双频WiFi5智能家庭网关采购包不含税总价44.10亿元，深圳兆能中选17.39%的份额 [3] - 2021年，中国电信2021年天翼网关4.0集中采购项目，深圳兆能5个标包全中，中标金额约6亿 [3] - 2021年兆能陆续中标订单金额约20亿，在通信运营商中份额不断提高 [3] 通信板块行业发展 - 4月住建部发布指导意见，加强智能信息综合布线，推动三网融合，宽带通信终端设备迎来增量发展机遇 [3] 公司发展战略 - 加大智慧家庭业务布局，拓展产品种类和市场，构建“终端 + 平台 + 内容应用”的智慧家庭生态产业链 [4] - 加快5G通信设备领域战略布局，作为未来发展新引擎 [4] 公司未来定位 - 未来主营业务为通信和移动阅读，围绕通信运营商，参与“5G新基建”，成为核心供应商 [4] 5G通信市场准备 - 去年9月启动定增做5G承载网和接入网设备，5月20日收到深交所审核通过函件，后续需走证监会注册程序 [4] - 已做好充分准备，募投项目涉及的5G基站天线、小基站、OTN设备已设计样机并参与技术测试 [4] - 5G基站天线、小基站预计6月出送测结果，OTN设备预计9月出送测结果 [4] - 具备700M基站天线送测能力的供应商有13家，公司是其中之一 [4] 市场空间分析 - 中国移动2020 - 2021年智能家庭网关产品集中采购项目69亿，兆能中两个标包；电信2021年天翼网关4.0集中采购项目46亿多，兆能5个标包全中 [5] - 三大运营商2020年5G相关投资1757亿元，其中中国移动1025亿元 [5] - 未来三五年市场容量将扩大，来源为存量设备更新迭代和增量市场形成 [5]

公司整体情况 - 总经理助理介绍公司基本情况、业务模式、经营模式和未来发展方向 [2] 智慧家庭业务 竞争优势与订单获取 - 智慧家庭业务为To B类销售，客户主要是国内通信运营商，公司凭优质产品、完善营销服务网络等优势，成为运营商入围企业和主要供应商，与运营商建立互惠合作模式 [3] - 截至2020年底，深圳兆能中标金额48亿左右，未执行订单25亿左右；2021年2月中国移动招标，深圳兆能中选GPON - 双频WiFi5智能家庭网关采购包17.39%的份额；中国电信2021年天翼网关4.0集中采购项目，深圳兆能5个标包全中，中标金额约6亿；2021年兆能新中标订单金额20多亿 [3] 业务选择原因 - 深圳兆能产品毛利在百分之十几到二十几，新产品毛利更高，与同行业相当 [5] - 业务模式为参与运营商集中招标，中标后签合同再生产，好处是以销定产库存少、业务稳定、规模易做大，2019年2月末累计中标金额25亿左右，2020年底达48亿，2021年新中标20多亿 [5] 移动阅读业务 - 公司看好移动阅读业务未来发展，持续布局创新，提前布局5G短消息，参与三大运营商RCS内测；扩大加快作品IP全版权运作，计划搭建网文 + 短剧 + 有声内容分销平台；尝试短视频与业务结合新模式，短剧将在快手平台投放引流 [4] 业务转型考虑 - 移动阅读和智慧家庭业务客户都是运营商，围绕运营商终端和内容应用构建智慧家庭生态产业链，公司移动阅读业务从运营商起家，无需重新打入市场，且有全国运营商售后服务体系，开展智慧家庭和5G通信业务水到渠成 [4] 经营性现金流情况 - 公司经营活动现金为负数受深圳兆能快速发展影响，智慧家庭业务营收比重攀升，应收账款增加，因运营商账期约6个月较长导致，但应收账款总体质量良好，坏账可能性低 [4] 深圳兆能收购情况 - 平治信息收购深圳兆能属于同一控制下企业合并，不形成商誉 [5]

公司业务情况 - 业务分为移动阅读和硬件设备两大块，通信设备业务从营收到利润已超移动阅读比重，业务架构依托通信运营商，两块业务共进 [2][3] - 移动阅读业务采购6万多册版权，通过虚拟阅读平台销售，用户充值付费消费，2016 - 2019年从近3000万利润发展至近2亿规模，现基本稳定 [2][3] - 硬件设备业务2019年并购深圳兆能后形成规模，今年三季报显示在手未落地订单50亿，包括有线千兆和无线千兆两块 [3] - 有线千兆即智慧家庭业务，涵盖光猫等设备，通过运营商集采分配，有6 - 7个月账期，去年应收账款约10亿，三季度达20亿出头 [3] - 无线千兆是定增募投方向，7月底中国移动和中国广电700兆天线标约7亿规模，年底前8 - 9千万业务收入落地，剩余6亿多明年上半年落地 [3] 元宇宙布局 - 切入维度与运营商绑定，元宇宙相关合作包含数字版权资源内容运营和储备数字虚拟人产品两块业务 [3][4] - 数字虚拟人技术来自浙大CAD实验室，公司希望与运营商合作，提供数字员工、数字家庭成员等应用，可通过运营商渠道铺开 [4] - 联通到11月底有3.2亿个人用户、9500万宽带用户、4000多万本地电话用户，按1 - 2个点渗透率测算，有30 - 40亿市场规模 [4] - 上个月与中国移动虚拟现实创新中心、达阀机器人签订三方协议，想做虚拟人相关机器人 [4][5] 调研问题回复 - 数字虚拟人技术壁垒来自浙大计算机学院CAD实验室，拟与相芯科技共同成立合资公司，由公司控股，业务已在推进 [5] - 国家5G新基建带动产业链发展，为公司带来增量市场和存量更新机会，公司希望两三年成长为接近百亿级营收通信公司，后续可能融资 [5][6] - 减持股东为5%以下小股东，因招股书承诺减持需提前公告，近期估计不会减持 [6] - 看好移动阅读2C业务，明年趋势向好，将加大版权采购、拓展营销渠道，与联通阅读基地合作做多媒体书、尝试情景短剧 [6] - 财报现金流为负因硬件业务结算有六七个月账期，公司在订单、账期找平衡，后续想融资打开瓶颈，转型较成功 [6][7]

公司整体情况 - 公司是通信运营商设备 + 内容的核心供应商，成立以来围绕通信运营商开展业务，业务从数字阅读拓展到智慧家庭、5G 通信、储能、虚拟数字人等领域 [2][3] 业务竞争力与战略 - 核心竞争力在于深刻理解运营商战略规划，深度挖掘需求，能提前布局，基于良好合作基础业务拓展顺利 [3] - 战略考虑是持续围绕运营商战略规划提前布局，结合自身优势在元宇宙、储能、云计算、DICT 等领域寻找市场机遇 [3] 业务毛利率 - 智慧家庭业务产品市场成熟，参与运营商招投标，行业内企业毛利率处于十几个点的水平 [3] - 5G 通信业务毛利率较高，富阳工厂建成投产以后预计可达 20%以上 [3] 元宇宙布局 - 拟从通信运营商领域切入元宇宙，已与中国移动、中国联通达成战略合作，在虚拟数字人领域重点布局 [3] - 拟从企业、家庭、个人三个层面向通信运营商提供虚拟数字人产品，运营商调动资源联合第三方渠道开放服务并分成 [3] - VR 眼镜等穿戴式设备业务以满足运营商需求为主，处于前期布局阶段，产品以 TO B 为主 [4] 应收账款情况 - 应收账款增长是智慧家庭业务快速发展的结果，该业务主要客户为通信运营商，平均账期约 6 个月，账期较长导致应收账款较多 [4] - 运营商实力雄厚、经营状况好、商业信誉高，应收账款总体质量良好，实际发生坏账可能性较低 [4] - 公司融资渠道广，定增资金去年 12 月底到账，银行授信多，随着业务发展现金流有望平衡 [4] 营收与利润情况 - 三个季度营收累加同比增 29%，智慧家庭订单截至 6 月底未执行有 50 多亿，截至 9 月底有 80 多亿，三季度应收同比下滑因二三季度运营商采购节奏放缓，预计四季度及明年恢复正常采购水平 [4] - 利润率受两因素影响，移动阅读业务增加权益类业务，毛利率低拉低总体水平；去年中标 7 亿左右的 5G 通信业务二三季度代加工，毛利率受影响 [4][5] - 富阳工厂建成投产后 5G 通信业务毛利率预计至少提升十几个点，将改善利润情况 [5] 5G 通信定增项目进展 - 5G 基站天线累计已中标约 9.66 亿元，5G 小基站（皮基站）已中标 6713 万元 [5] - OTN 设备样机已制作完成，正处于测试阶段 [5]

公司基本情况 - 平治信息成立于2002年，2016年12月在深交所创业板上市，引入新华网、浙数文化、南京网典等战略股东 [3] - 2019年收购深圳兆能布局通信业务，2021年募集5.8亿延伸至5G接入网、承载网等领域，发展为综合性公司并布局元宇宙 [3] - 是国家高新技术企业，获2018年中国互联网百强企业等荣誉，全资子公司深圳兆能也获多项荣誉，其智慧家庭产品为运营商第一梯队供应商 [3] 公司业绩情况 - 2016年上市当年营收4.69亿，净利4842.6万元；2021年营收36.01亿，净利2.44亿；2022年一季度营收12.87亿，同比增长103.64%，净利润1.13亿，同比增幅40.10% [3] 公司业务布局 元宇宙业务 - 拥有数字版权资源，拟从通信运营商领域切入元宇宙，已与中国移动、中国联通达成战略合作，在虚拟数字人领域重点布局 [4] - TO B企业层面，为运营商企业客户提供数字员工服务，与中国移动杭州分公司筹备小胖说云项目，已试运行；开发直播带货虚拟数字人，在抖音直播测试 [4] - TO H家庭层面，为运营商家庭客户提供数字成员服务，针对带屏产品做接口生成数字人，提升产品体验感和附加值 [4] - TC C个人层面，为运营商个人用户提供虚拟人彩铃产品，已完成视频彩铃制作并进入测试阶段 [5] 智慧家庭业务 - 智慧家庭业务系列产品为中国移动、中国电信第一梯队供应商，客户主要为国内通信运营商，通过集采招标获订单 [5] - 截至2021年底，深圳兆能累计中标金额约为97.22亿元，未执行订单约为52.33亿元 [5] 数字阅读业务 - 深耕优质版权，提高版权内容质量和数量，夯实自有原创阅读平台和CPS模式，实现内容和渠道双拓展，加大IP衍生品开发，构建泛娱乐新生态 [5] 5G业务 - 切入OTN领域基于进军5G通信的战略考虑，新一代承载网是5G基础网络，我国政策支持5G建设，未来5G商用发展将带来巨大市场需求 [6] 公司未来展望 - 在国家政策支持下，“双千兆”网络发展为公司带来新契机，公司将紧抓智慧家庭、5G通信业务机遇，做稳数字阅读业务，发展数字经济 [3][4]

公司基本信息 - 证券代码 300571，证券简称平治信息 [1] - 公司名称为杭州平治信息技术股份有限公司 [2] - 投资者关系活动时间为 2022 年 5 月 11 日，地点在公司会议室 [2] - 参与单位众多，包括允程资产、集素资产等；上市公司接待人员为总经理助理史晶杰和证券事务代表泮茜茜 [2] 元宇宙布局 - 拥有海量优质数字版权资源，可转化为虚拟世界内容运营，有家庭 VR 设备，拟从通信运营商领域切入元宇宙，已与中国移动、中国联通战略合作，在虚拟数字人领域重点布局 [3] - TO B 企业层面，拟为通信运营商企业客户提供数字员工服务，与中国移动杭州分公司筹备小胖说云项目，已试运行；开发具备直播带货功能的虚拟数字人，正在直播测试并已在抖音带货 [3] - TO H 家庭层面，拟为通信运营商家庭客户提供数字成员服务，针对带屏幕产品做接口生成数字人，实现实时互动 [3] - TO C 个人层面，拟为通信运营商个人用户提供虚拟人彩铃产品，已用虚拟数字人完成视频彩铃制作并进入测试阶段 [3] 业务战略考虑 - 移动阅读业务和智慧家庭业务客户均为运营商，围绕运营商终端和内容应用构建智慧家庭生态产业链，且不需要重新打入市场，借助已有运营商售后服务体系，增加智慧家庭和 5G 通信业务水到渠成 [4] 业务发展趋势 - 国家政策支持“双千兆”建设，智慧家庭应用成熟推广推动用户从百兆向千兆切换，截至 2021 年底，千兆用户渗透率仅为 6.40%，新一代家庭网络通信设备市场需求巨大 [4] - 智慧家庭业务系列产品为中国移动、中国电信第一梯队供应商，截至 2021 年底，累计中标金额约为 97.22 亿元，未执行订单约为 52.33 亿元，2022 年 1 - 2 月新增中标合计约 8.81 亿元 [4] - 5G 天线产品已大规模商业化，切入 5G 通信市场，截至目前中标金额约为 9.04 亿元 [4] - 2022 年第一季度，实现营业收入 12.87 亿元，较去年同期增长 103.60%，实现归属于上市公司股东的净利润 1.13 亿元，较去年同期增长 40.10% [4][5] 应收账款情况 - 应收账款增长是智慧家庭业务快速发展的结果，主要客户为通信运营商，平均账期约 6 个月，账期长导致应收账款较多，但应收账款总体质量良好，实际发生坏账可能性较低 [5]

公司活动概况 - 投资者关系活动类别为特定对象调研，时间是2022年7月18日，地点在公司会议室 [2] - 参与单位包括中信证券、银河证券等多家机构及个人投资者，上市公司接待人员有副总经理、董事会秘书潘爱斌等 [2] 公司业务介绍 - 总经理助理史晶杰介绍公司整体情况、业务模式、经营模式和未来发展方向 [2] - 元宇宙事业部总监张晗介绍元宇宙业务，公司与浙江移动杭州分公司合作提供“小胖说云”虚拟数字人服务，虚拟数字人采取AI驱动，后续可通过运营商营销资源面向多类用户开放服务并分成 [3] 调研问题及回复 元宇宙业务合作与产品特点 - 公司从通信运营商领域切入元宇宙，与中国移动、中国联通战略合作，在虚拟数字人领域重点布局，面向企业、家庭、个人提供消费级虚拟人产品，形象简约便于商用推广，区别于市场上精细度高但不便大规模推广的虚拟人产品 [3] 应收账款与现金流问题 - 应收账款增长是智慧家庭业务快速发展结果，主要客户为通信运营商，平均账期约6个月，应收账款总体质量良好，坏账可能性低，公司融资渠道广，定增资金去年12月底到账且银行授信多，业务发展后现金流有望平衡 [3][4] 产品生产模式 - 智慧家庭业务产品如网关、机顶盒等以外部采购为主，侧重轻资产运营；5G通信业务产品因技术及生产要求高，主要考虑自己生产，相关项目正在推进 [4] 元宇宙战略布局与穿戴式设备业务 - 从通信运营商领域切入元宇宙，与中国移动、中国联通合作，面向企业、家庭、个人提供虚拟数字人产品，通过运营商营销资源开放服务并分成 [4] - 有VR眼镜等穿戴式设备业务，以满足运营商需求为主，处于前期布局阶段，产品以TO B为主，暂不考虑TO C产品 [4] 运营商业务区域与份额 - 智慧家庭业务和5G通信业务通过运营商总部集采，参与集团公司招投标，与集团或省市分公司签合同，业务无明显地域性，全国各省份设办事处 [4][5] - 智慧家庭业务和5G通信业务客户主要为国内通信运营商，是中国移动、中国电信第一梯队供应商，未来有望提升在运营商的份额占比 [5]

公司基本信息 - 证券代码为 300571，证券简称为平治信息 [1] - 公司全称为杭州平治信息技术股份有限公司 [2] - 投资者关系活动类别为特定对象调研，时间为 2022 年 10 月 27 日，地点在公司会议室 [2] - 参与单位包括华安证券、橡木资产等多家机构，上市公司接待人员为总经理助理史晶杰和证券事务代表泮茜茜 [2] 业务情况 储能业务 - 与浙江亿能合作开展储能云项目，围绕运营商基站备电系统，将铅酸电池升级为锂电池，利用峰谷电价差充放电收益 [3] - 公司利用运营商供应商身份，负责拓展业务、开发调度系统平台软件及后期运维 [3] - 目前在部分省份和城市运营商基站试点，希望未来几个月落地一个省份并向全国推广 [3] 智慧家庭业务 - 受国家政策支持和“双千兆”网络发展，运营商加速布局，且采购受营收决定，三大运营商营收稳步增长，行业规模将保持增长 [3] - 9 月底智慧家庭业务未执行订单为 84.87 亿元，未来营收有订单保障 [3] 5G 通信业务 - 富阳工厂已开工建设，建成后对 5G 业务发展有很大帮助 [3] - 5G 通信业务中标 10 亿元，目前产品代加工毛利低，自行生产后毛利率预计提升至少十几个点 [3] 财务相关 - 智慧家庭业务产品市场成熟，行业内企业毛利率都为十几个点 [4] - 5G 通信业务毛利率较高，预计以后可达 20%以上 [4] 核心竞争力 - 公司是通信运营商设备 + 内容的核心供应商，围绕运营商开展业务，理解其战略规划，挖掘需求 [4] - 能及时把握运营商需求提前布局，基于良好合作基础，业务拓展顺利，不断发展新业务 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 300571，证券简称为平治信息 [1] - 公司名称为杭州平治信息技术股份有限公司 [2] - 投资者关系活动类别为特定对象调研，时间为 2022 年 10 月 26 日，地点为线上会议 [2] - 参与单位包括光大证券、海通自营等多家机构，上市公司接待人员为董事会秘书潘爱斌和总经理助理史晶杰 [2] 营收与利润情况 - 三个季度营收同比增 29%，智慧家庭订单截至 6 月底未执行有 50 多亿，截至 9 月底有 80 多亿，三季度营收同比下滑因二三季度运营商采购节奏放缓，预计四季度及明年恢复正常采购水平 [2][3] - 利润率受两因素影响，移动阅读业务增加权益类业务拉低总体毛利率，7 亿左右的 5G 通信业务代加工影响毛利率，富阳工厂建成投产后 5G 通信业务毛利率预计提升至少十几个点 [3] 储能业务情况 - 与浙江亿能合作开展分布式储能云项目，围绕运营商基站备电系统，将铅酸电池替换为锂电池，加调度系统由电力公司统一调度削峰填谷产生收益，一个基站锂电池两充两放每天节约电费 23%约 21 块钱 [3] - 公司利用运营商供应商身份拓展业务、开发调度系统平台软件并运维，在部分省份和城市试点，希望未来几个月落地一个省份并向全国推广 [3][4] 公司战略定位 - 作为通信运营商设备 + 内容的核心供应商，围绕通信运营商开展业务，业务从数字阅读到智慧家庭、5G 通信等不断叠加转型，助力运营商 5G 网络和智慧家庭建设，将围绕运营商战略在元宇宙、储能等领域寻找机遇 [4] 应收账款情况 - 应收账款增加是智慧家庭业务快速发展结果，该业务主要客户为通信运营商，平均账期约 6 个月，应收账款总体质量良好，实际发生坏账可能性低，公司融资渠道广，现金流有望平衡 [4]

整体财务数据关键指标变化 - 本报告期营业收入8.69亿元，同比减少16.53%；年初至报告期末营业收入32.46亿元，同比增长29.15%[5] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润2719.11万元，同比减少65.08%；年初至报告期末为1.87亿元，同比减少23.51%[5] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2077.98万元，同比减少72.90%；年初至报告期末为1.78亿元，同比减少25.19%[5] - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为 -3.99亿元，同比减少75.42%[5] - 本报告期末总资产41.43亿元，较上年度末增长0.45%；归属于上市公司股东的所有者权益16.82亿元，较上年度末增长11.73%[5] - 营业收入本期发生额32.46亿元，上期发生额25.13亿元，增长29.15%，因智慧家庭和5G通信业务业绩增长[8] - 营业成本本期发生额28.51亿元，上期发生额20.74亿元，增长37.43%，因本期销售增长对应成本增加[8] - 经营活动产生的现金流量净额本期发生额 -3.99亿元，上期发生额 -2.28亿元，减少75.42%，因本期支付较多货款[8] - 2022年1 - 9月公司实现营业收入32.46亿元，归属于上市公司股东的净利润1.87亿元[11] - 营业总收入本期为32.46亿元，上期为25.13亿元，同比增长29.14%[19] - 营业总成本本期为30.22亿元，上期为22.18亿元，同比增长36.29%[19] - 净利润本期为1.84亿元，上期为2.41亿元，同比下降23.52%[20] - 资产总计本期为41.43亿元，上期为41.25亿元，同比增长0.44%[16] - 负债合计本期为24.65亿元，上期为25.90亿元，同比下降4.83%[17] - 所有者权益合计本期为16.79亿元，上期为15.35亿元，同比增长9.38%[17] - 综合收益总额本期为189,405,342.10元，上期为248,414,221.27元[21] - 基本每股收益本期为1.34元，上期为1.96元；稀释每股收益本期为1.34元，上期为1.96元[21] - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为3,645,103,250.63元，上期为2,038,707,639.93元[22] - 经营活动现金流入小计本期为3,702,417,003.28元，上期为2,071,479,804.08元[22] - 经营活动现金流出小计本期为4,101,583,415.20元，上期为2,299,032,687.50元[22] - 经营活动产生的现金流量净额本期为 -399,166,411.92元，上期为 -227,552,883.42元[22] - 投资活动现金流入小计本期为39,241,266.44元，上期为11,290,622.67元[23] - 投资活动现金流出小计本期为79,434,420.96元，上期为50,743,281.90元[23] - 筹资活动现金流入小计本期为982,031,519.51元，上期为1,157,267,954.45元[23] - 现金及现金等价物净增加额本期为 -462,975,210.67元，上期为 -312,610,012.07元[23] 资产负债项目关键指标变化 - 货币资金期末余额2.88亿元，期初余额7.24亿元，减少60.26%，系上期末收到定增投资款所致[8] - 存货期末余额4.49亿元，期初余额3.12亿元，增长43.57%，因智慧家庭和5G通信业务扩张[8] - 2022年9月30日货币资金为287,681,340.28元，1月1日为723,995,313.26元[15] - 2022年9月30日应收票据为234,289,015.96元，1月1日为192,193,331.19元[15] - 2022年9月30日应收账款为2,587,784,815.58元，1月1日为2,299,417,628.38元[15] - 长期股权投资本期为1.25亿元，上期为1.14亿元，同比增长9.58%[16] - 短期借款本期为9.88亿元，上期为7.98亿元，同比增长23.70%[16] - 交易性金融负债本期为7056万元，上期为1.41亿元，同比下降50%[16] - 应付账款本期为6.35亿元，上期为8.09亿元，同比下降21.52%[16] 股东相关信息 - 报告期末普通股股东总数为14,374，表决权恢复的优先股股东总数为0[9] - 前10名股东中，郭庆持股比例22.80%，持股数量31,806,000股；福建齐智兴股权投资合伙企业（有限合伙）持股比例12.28%，持股数量17,141,000股[9] 业务线相关信息 - 截至2022年9月30日，公司智慧家庭业务未执行订单约为84.87亿元[11] - 2021年公司向特定对象发行股票募集资金58,487万元用于5G通信业务发展[12] - 2022年8月公司中标中国移动《中国移动2022年至2023年扩展型皮站设备集中采购项目》[13] 公司重大事件 - 2022年8月公司收购武汉飞沃25%股权[14]