业务发展重点 - 水处理：巩固电力市场竞争力，开拓核电市场份额，加大重点工业领域“废水零排放”及“再生利用”市场开拓力度；通过多种模式承接市政和化工园区污水处理及中水回用项目 [2][3] - 烟气治理：利用先进技术，拓展国家重点工业的烟气脱硫、脱硝及除尘业务 [3] - 固废处置：以南京污泥协同焚烧处置BOO项目为契机，从污泥处置向工业废弃物、危废等其他固废处置业务发展 [3] 订单情况与项目周期 - 2014年半年度新承接合同额6.04亿元，包括电力工业水处理2.85亿元、非电工业水处理0.40亿元、市政污水处理2.35亿元、烟气治理0.44亿元 [3] - 截止2014年半年度末，在手合同金额12.42亿元，其中电力工业水处理6.46亿元（核电2.6亿）、非电工业水处理1.15亿元、市政污水处理3.66亿元、烟气治理1.15亿元 [3] - 火电项目实施周期一般为1 - 2年，核电项目实施周期一般为2 - 3年，市政水处理项目实施周期一般为1 - 2年 [3] 核电业务 - 2014年承接辽宁徐大堡核电除盐水系统和凝结水精处理系统，巩固第三代核电技术项目市场份额，全资子公司国能公司在核电二回路水汽集中监控和化学注入系统领域保持较高市场占有率 [3] - 到2015年全国运行核电装机达4000万千瓦、在建规模1800万千瓦；到2020年核电装机运行规划5800万千瓦、在建规模3000万千瓦，公司将巩固核电市场占有率 [3] 工业园区污水处理业务 - 承接多个工业园区污水处理项目，通过项目实施充实市场、技术和工程管理实力 [4] - 抓住市场发展时机，把控风险，承接高质量项目并延伸产业链 [4] 南京污泥项目 - 采用结合电力行业协同资源化处理模式，将污泥干化后给电厂掺烧，实现无害化和资源化利用 [4] - 打造示范工程，复制有效模式，拓展业务市场，延伸固废处理产业链 [4] - 发挥客户资源，引导培育市场，立足省内，开拓省外市场，形成产业规模 [4] 产业并购 - 着眼公司战略发展方向，寻找与现有业务互补且有市场开拓能力的并购对象，经审慎决策后实施 [4] 创新联盟与集聚区建设 - 牵头或参与建设多个产业技术创新战略联盟，提高创新技术研发能力、推广创新成果产业化、加快人才队伍建设 [5] - 以公司为龙头打造的“南京环保服务业集聚区”获环保部批准开展试点，定位环保高端服务，具有多方面积极意义 [5]

公司基本信息 - 证券代码 300172，证券简称中电环保，为南京中电环保股份有限公司 [2] - 2014 年 9 月 9 日在公司会议室进行特定对象调研，参与单位有中信证券、国泰君安证券资产管理公司等，上市公司接待人员为董事会秘书周安翔和证券事务代表张维 [2] 核电业务情况 - 已承接秦山、三门等多地核电水处理项目，2014 年承接辽宁徐大堡核电除盐水系统和凝结水精处理系统，巩固第三代核电技术项目市场份额，全资子公司国能公司在核电二回路水汽集中监控和化学注入系统领域保持较高市场占有率 [2] - 到 2015 年全国运行核电装机达 4000 万千瓦、在建规模 1800 万千瓦；到 2020 年运行规划 5800 万千瓦、在建规模 3000 万千瓦，公司将抓住契机巩固核电市场占有率 [3] - 承接核电项目实施周期一般为 2 - 3 年，包括合同签订、研发设计、设备系统集成及交付安装等过程 [3] 污泥干化及资源化利用业务 - 与合作电厂采用合作模式，公司负责污泥干化设施建设及运营管理，承担相应成本，合作电厂提供场地、水电汽及协同焚（掺）烧 [4] - 打造示范工程，复制“协同焚烧、资源化利用”模式，结合电力市场客户资源拓展业务市场，延伸固废处理产业链 [4] - 借助国家政策，发挥客户资源，引导培育市场，立足省内开拓省外市场，形成产业规模 [4] 产业并购方向 - 着眼公司战略发展方向，寻找与现有业务互补且有市场开拓能力的并购对象，经可研、评估、论证和审慎决策后实施 [4] 项目毛利率情况 - 近两年总体毛利率保持平稳，未来通过优化项目组织管理、增加新工艺投入、提高设计标准化、拓宽采购渠道等降低成本，提高毛利率 [4] 创新联盟和环保服务业集聚区建设 - 牵头建设“淮河流域再生水利用与风险控制产业技术创新战略联盟”等，参与建设“有机化工废水污染控制与资源化产业技术创新战略联盟”，提升创新技术研发等能力和竞争力 [4] - 受江宁开发区委托打造的“南京环保服务业集聚区”获环保部批准开展试点，定位环保高端服务，发展综合环境服务等，对公司多方面有积极意义 [4][5]

公司基本信息 - 证券代码 300172，证券简称中电环保，为综合型环保企业 [2] - 2014 年 8 月 26 日，中国国际金融有限公司等多家单位人员到公司会议室进行特定对象调研，公司董事会秘书周安翔等接待 [2] 业务发展重点 水处理 - 巩固核电市场份额，开拓重点工业领域“废水零排放”及“再生利用”市场 [3] - 通过 EPC、BT、BOO、BOT 等模式承接市政和化工园区污水处理及中水回用项目 [3] 烟气治理 - 利用氨法脱硫等先进技术，拓展国家重点工业的烟气脱硫、脱硝及除尘业务 [3] 固废处置 - 以南京市污泥协同焚烧处置 BOO 项目为契机，从污泥处置向工业废弃物、危废等其他固废处置业务发展 [3] 业务协同与侧重 - 烟气项目与工业水处理客户形成协同效应，目标客户为煤化工、石化、火电等行业 [3] - 现阶段稳固原电力市场业务，加大非电力行业及市政的水处理、烟气治理及污泥固废处置等市场领域发展 [3] 项目毛利率与核电业务 项目毛利率 - 近两年总体毛利率保持平稳，未来将通过优化管理等手段降低成本，提高毛利率 [3] 核电业务 - 2014 年承接辽宁徐大堡核电除盐水系统和凝结水精处理系统 [3] - 通过浙江三门和山东海阳 AP1000 核电机组水处理系统项目巩固第三代核电技术项目市场份额 [3] - 全资子公司国能公司在核电二回路水汽集中监控和化学注入系统领域保持较高市场占有率 [3] - 到 2015 年，全国运行核电装机将达 4000 万千瓦、在建规模 1800 万千瓦；到 2020 年，运行规划 5800 万千瓦、在建规模 3000 万千瓦 [3][4] 业务模式与项目周期 - 业务模式涵盖 EPC、BT、BOT、BOO 等，提供系统解决方案等一条龙服务 [5] - 火电项目实施周期一般为 1 - 2 年，核电项目为 2 - 3 年，市政水处理项目为 1 - 2 年 [5] 创新联盟与集聚区建设 创新联盟 - 牵头建设“淮河流域再生水利用与风险控制产业技术创新战略联盟”等，参与建设“有机化工废水污染控制与资源化产业技术创新战略联盟” [5] 集聚区建设 - 受江宁开发区委托打造的“南京环保服务业集聚区”获环保部批准并开展试点，定位环保高端服务 [5]

公司业务发展重点 - 工业水处理：巩固核电市场份额，开拓重点工业领域“废水零排放”及“再生利用”市场 [2][3] - 市政污水处理：通过EPC、BT、BOO、BOT等模式承接市政和化工园区污水处理及中水回用项目 [3] - 烟气治理：利用氨法脱硫、脱硫脱硝除尘一体化等技术，拓展国家重点工业的烟气脱硫、脱销及除尘业务 [3] - 固废处置：以南京污泥协同焚烧处置BOO项目为契机，从污泥处置向工业废弃物、危废等其他固废处置业务发展 [3] 2014年半年度经营情况 - 经营业绩和新承接合同额稳步增长，工业水处理平稳，市政、化工园区污水处理和烟气治理市场拓展 [3] - 营业收入平稳增长，给水项目收入减少，工业废污水处理及中水回用、市政污水项目收入增加，烟气治理及污泥处置项目实现销售收入 [3] 核电业务发展情况 - 2014年承接辽宁徐大堡核电除盐水系统和凝结水精处理系统 [3] - 通过浙江三门和山东海阳AP1000核电机组水处理系统项目巩固第三代核电技术项目市场份额 [3] - 全资子公司国能公司在核电二回路水汽集中监控和化学注入系统领域保持较高市场占有率 [3] - 到2015年全国运行核电装机达4000万千瓦、在建规模1800万千瓦；到2020年核电装机运行规划5800万千瓦、在建规模3000万千瓦 [3] 南京污泥项目情况 - 污泥干化设施处于设备安装阶段，按合同约定进行应急处置 [3] - 国家政策推动固废处置市场有望快速增长 [4] 烟气治理情况 - 掌握氨法、干法及湿法脱硫技术、SCR和SNCR脱硝技术、静电除尘及布袋除尘技术、脱硫脱销除尘一体化综合技术 [4] - 通过在手项目实施，消化吸收先进工艺技术，研发核心自主技术，培养人才队伍，拓展国家重点工业烟气治理业务 [4] 工业废水零排放情况 - 涉足较早，拥有自主核心技术和产品，运用“膜浓缩、蒸发结晶”技术实现近“零排放” [4] - 2013年牵头申报课题获环保部批复，负责开发回用处理集成技术成套体系等 [4] - 通过“中盐昆山煤化工废水零排放系统技术开发及工程应用”项目加大技术突破和市场开拓 [4] 创新联盟和环保服务业集聚区建设情况 - 牵头建设“淮河流域再生水利用与风险控制产业技术创新战略联盟”、“石化废水处理与资源化及成果推广产业技术创新战略联盟”，参与建设“有机化工废水污染控制与资源化产业技术创新战略联盟” [4][5] - 受江宁开发区委托打造的“南京环保服务业集聚区”获环保部批准并开展试点工作 [5] 经营发展风险 - 面临国家宏观经济形势变化、市场竞争、毛利率下降、应收账款回收、技术创新与新产品开发和管理等风险 [5]

公司业务发展重点 - 水处理：巩固电力市场竞争力，开拓核电市场份额，加大重点工业领域“废水零排放”及“再生利用”市场开拓力度；通过多种模式承接高质量市政和化工园区污水处理及中水回用项目 [3] - 烟气治理：利用先进技术，拓展国家重点工业的烟气脱硫、脱销及除尘业务 [3] - 固废处置：以南京污泥协同焚烧处置项目为契机，从污泥处置向工业废弃物、危废等其他固废处置业务发展 [3] 2014年半年度订单情况 - 新承接合同额6.04亿元，其中电力工业水处理2.85亿元、非电工业水处理0.40亿元、市政污水处理2.35亿元、烟气治理0.44亿元 [3] - 未确认收入的在手合同金额合计12.42亿元，其中电力工业水处理6.46亿元（核电2.6亿）、非电工业水处理1.15亿元、市政污水处理3.66亿元、烟气治理1.15亿元 [3] 项目实施周期 - 火电项目实施周期一般为1 - 2年 [3] - 核电项目实施周期一般为2 - 3年 [3] - 市政水处理项目实施周期一般为1 - 2年 [3] 核电业务发展情况 - 通过项目实施提升核电项目实施能力，承接辽宁徐大堡核电项目，巩固第三代核电技术项目市场份额 [3] - 全资子公司国能公司在核电二回路水汽集中监控和化学注入系统领域保持较高市场占有率 [3] 烟气治理情况 - 掌握氨法、干法及湿法脱硫技术等多种烟气治理技术 [5] - 通过在手项目实施，消化吸收先进工艺技术，研发核心自主技术，拓展国家重点工业烟气治理业务 [5] 创新联盟和环保服务业集聚区建设 - 牵头建设“淮河流域再生水利用与风险控制产业技术创新战略联盟”等，参与建设“有机化工废水污染控制与资源化产业技术创新战略联盟”，提高创新技术研发等能力 [5] - 以公司为龙头打造的“南京环保服务业集聚区”获批开展试点，定位环保高端服务，发展综合环境服务等多项服务 [5] 未来产业并购方向 - 寻找与现有业务互补、有较好市场开拓能力的并购对象，经审慎决策后实施 [5]

公司基本信息 - 证券代码300172，证券简称中电环保 [2] - 投资者关系活动时间为2015年7月31日，地点在公司会议室 [2] - 参与单位及人员有西南证券王颖婷、上海泽熙孙静儒、上海博观朱庆杰 [2] - 上市公司接待人员有董事会秘书周安翔、证券事务代表张维 [2] 业绩增长情况 - 2015年上半年公司实现营业收入27,305.04万元，同比增长7.07% [2] - 2015年上半年实现归母净利润4,035.48万元，同比增长33.29% [2] - 主营业务利润持续增长，原因是工业废水处理及市政污水处理业务利润增长较快，污泥干化协同发电和烟气治理业务利润同比增加 [2] 产品毛利率上升原因 - 2015年上半年给水处理、水汽集中监控和化学注入系统和工业烟气处理项目毛利上升，凝结水及废水处理项目保持平稳 [2][3] - 原因一是强化项目实施的精细化管理和完善激励机制，提高劳动生产效率；二是拓宽采购渠道、提高新技术和新产品应用，做好成本控制 [3]

公司发展战略 - 巩固电力特别是核电市场份额，开拓非电大工业市场，加强“废水零排放”及“再生水利用”技术研发 [3] - 加大市政 PPP 模式拓展，运用节能、降耗新生产工艺，降低运营成本 [3] - 发挥电力客户资源优势，复制“污泥干化＋协同发电”商业模式 [3] - 执行好现有大气项目，锻炼队伍，开发新技术、拓展新商业模式 [3] - 以“人才 + 技术 + 产业”思路，加大人才引进 [3] 业务增长点 - 以废水零排放、再生水回用、大气的超低排放、污泥无害化处置等领域作为增长点 [3] 污泥处置产业 - 全国污水处理厂近半数污泥未无害化处理，处理设施投资进度慢，无害化、资源化处置市场发展需过程 [3] - 公司以南京污泥干化协同发电 PPP 项目为示范，复制“协同焚烧、资源化利用”模式，拓展经济发达地区市场，向工业废弃物、危废等固废处置业务发展 [3] 污水处理费政策影响 - 国家调整污水处理收费标准政策若落实，解决资金来源问题，有利于推进城市及工业污水第三方治理政策实施，转变污水处理行业商业模式 [3] - 公司发挥综合优势，提高工业水处理市场占有率 [3] 股权激励 - 2015 年推出员工持股计划，规模 1000 万元，由员工出资与大股东提供 2 倍无息借款构成，从二级市场买入公司股票，激励中高层和骨干员工，开户手续已办理完毕 [4] PPP 项目 - 公司承接市政污水 BOT 和污泥处置 BOO 等 PPP 模式项目，发挥环保服务平台资源优势和三废综合治理能力，以污水处理、污泥处置为突破口拓展业务 [4] 核电水处理业务 - 公司在核电水处理市场有技术、业绩、实施能力、品牌等优势，承接国内外多个核电项目 [4] - 多个核电项目实施提高公司核电项目实施能力，未来国内新增核电项目及核电“走出去”带来机遇 [4]

主营业务发展思路与增长点 - 形成四大主营业务及一个综合科技服务平台产业发展格局，专注工业和城市环保综合解决方案，包括研发设计、系统集成等多种模式 [2] - 非电大工业市场开拓，加强“废水零排放”及“再生水利用”技术研发 [2] - 市政水处理加大 PPP 模式拓展，运用新生产工艺降低运营成本 [2] - 污泥固废产业发挥资源优势，复制商业模式，拓展工业废弃物和危废领域 [2] - 大气产业执行现有项目，锻炼队伍，开发新技术和新商业模式 [2] - 以“人才 + 技术 + 产业”思路，加大人才引进，以废水零排放等领域为增长点实现新业务突破 [2] 人才保障措施 - 坚持“以人为本”理念，引进各类人才，优化人才结构 [3] - 实施人才培训计划，完善培训体系，采用内部岗位培训等形式提升员工技能 [3] - 建立并完善绩效评价体系和股权激励机制，完善岗位责任制和绩效评价体系，建立岗位竞争、激励、淘汰机制 [3] 污泥处置产业前景 - 全国近半数污水处理厂污泥未无害化处理，随着政策引导和资金问题解决，污泥无害化处置产业将迎来发展机遇 [3] - 公司南京污泥干化协同发电 PPP 项目有规模大、技术先进等特点，建成后将快速复制，拓展发达地区市场并向其他固废处置业务发展 [3] 业务收入确认原则 - 工业水处理项目按整体交货确认收入 [4] - 核电、市政和大气等项目按进度采用完工百分比确认建造收入 [4] 项目实施周期 - 工业水处理项目实施周期一般为 1 - 2 年 [4] - 核电项目实施周期一般为 2 - 3 年 [4] - 市政水处理项目实施周期一般为 1 - 2 年 [4] - 烟气治理项目实施周期一般为 1 - 2 年 [4] PPP 项目看法 - 当前环境污染第三方治理倡导 PPP 模式，公司已承接相关项目 [4] - 公司将发挥资源和能力优势，以污水处理、污泥处置为突破口，拓展 PPP 业务，提升城市环境综合解决服务能力 [4]

核电项目 - 公司在核电水处理市场竞争具备技术、业绩、实施能力、品牌等优势，国内承接秦山等项目，国外作为分包商承接巴基斯坦恰希玛项目[2] - 公司实施浙江三门和山东海阳等第三代核电技术项目，提高了核电项目实施能力，为业务拓展奠定基础[2] - 未来国内新增核电项目、内陆核电放开及核电“走出去”机遇，将为公司核电水处理业务承接带来机遇[2] 废水零排放项目 - 工业水处理是公司优势产业，可为国家重点工业提供综合水处理服务，承接项目集中在电力等行业[3] - 新环保法等政策出台后，“工业水处理零排放”将成主流趋势，是公司未来发展重点之一[3] - 公司通过项目实施和课题研发，与高校等共建产学研平台，提升自主创新能力和竞争力，实现业务持续突破[3] 污泥焚烧处置协同发电项目 - 公司实施的南京污泥干化协同发电PPP项目具备规模大、技术先进等特点，是战略新兴产业示范项目，建成后将快速复制[3] - 全国近半数污水处理厂污泥未无害化处理，污泥处理设施投资进度慢，随着政策引导和资金问题解决，污泥无害化处置产业将迎来发展机遇[3] - 公司发挥南京污泥项目示范作用，拓展经济发达地区污泥处置市场，向工业废弃物等固废处置业务发展[3] 工业园区废水处理项目 - 未来专业化和集中式工业园区增多，工业废污水处理将呈系统化等趋势，要求企业具备综合能力[4] - 公司陆续承接多个工业园区污水处理项目，今后将凭借经验承接高质量项目，延伸污水处理产业链[4]

公司业务发展战略 - 形成四大主营业务及一个综合科技服务平台的“4+1”产业格局，专注工业和城市环保综合解决方案 [2] - 非电大工业市场开拓重点在“废水零排放”及“再生水利用”技术研发 [2] - 市政水处理加大 PPP 模式拓展，运用新生产工艺降低运营成本 [2] - 污泥固废产业发挥电力客户资源优势，复制商业模式并拓展至工业废弃物和危废领域 [2] - 大气产业执行现有项目锻炼队伍，开发新技术和新商业模式 [2] - 以“人才+技术+产业”思路加大人才引进，实现持续发展 [2] - 以废水零排放、再生水回用等领域为增长点，发挥资源和示范效应实现快速增长 [2] 环保 PPP 项目看法 - 国家推行环保投资 PPP 模式和第三方治理模式，公司已承接多项市政污水和污泥处置 PPP 项目 [3] - 抓住政策时机，以污水处理、污泥处置为突破口，拓展环保 PPP 业务 [3] 产品毛利率上升原因 - 强化项目实施精细化管理和完善激励机制，提高劳动生产效率 [3] - 拓宽采购渠道、提高新技术和新产品应用，做好成本控制 [3] - 2015 年上半年给水处理等项目毛利上升，凝结水及废水处理项目平稳 [3] 员工持股计划情况 - 2015 年推出员工持股计划，规模 1000 万元，由员工出资与大股东 2 倍无息借款构成 [3] - 截至 8 月末，通过二级市场买入 485,917 股，占公司总股本 0.1438%，成交均价 12.24 元 [3]