国投证券股份有限公司关于 浙江真爱美家股份有限公司 2023 年度保荐工作报告 | （1）向深圳证券交易所报告的次数 | 无，除按规定出具的核查意见、 | | --- | --- | | | 现场检查报告、培训情况报告 外，不存在其他需要向交易所报 | | | 告的情形 | | （2）报告事项的主要内容 | 不适用 | | （3）报告事项的进展或者整改情况 | 不适用 | | 8．关注职责的履行情况 | | | （1）是否存在需要关注的事项 | 否 | | （2）关注事项的主要内容 | 不适用 | | （3）关注事项的进展或者整改情况 | 不适用 | | 9.保荐业务工作底稿记录、保管是否合规 | 是 | | 10.对上市公司培训情况 | | | （1）培训次数 | 1次 | | （2）培训日期 | 2023年12月5日 | | （3）培训的主要内容 | 主要讲解了《上市公司独立董事 | | | 管理办法》《深圳证券交易所上 | | | 市公司自律监管指引第1号—— | | | 主板上市公司规范运作》等法规 | | | 动态，并结合相关违规案例分析 | | | 和讨论了上市公司合规运作注 | | | 意要点， ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 浙江真爱美家股份有限公司（以下简称"公司"）定于 2024 年 5 月 14 日（星 期二）下午 15:00-17:00 在全景网召开 2023 年度业绩说明会。本次业绩说明会 将采用网络远程的方式举行，投资者可登陆全景网"投资者关系互动平台" （http://ir.p5w.net）参与本次业绩说明会。 证券代码：003041 证券简称：真爱美家 公告编号：2024-016 浙江真爱美家股份有限公司 关于召开 2023 年度业绩说明会的公告 出席本次业绩说明会的人员有：公司董事长郑期中先生、总经理郑其明先生、 财务总监梅英雄先生、董事会秘书胡洁女士、独立董事吕滨女士。 投 资 者 可 于 2024 年 5 月 13 日（星期一）下午 17:00 前访问 http://ir.p5w.net/zj/或通过公司邮箱 003041@zamj.cn 进行预先提问。公司将 在业绩说明会上，对投资者普遍关注的问题进行回答。欢迎广大投资者积极参与 本次网上业绩说明会。 特此公告。 浙江真爱美家股份有限公司董事会 2024 年 5 ...

报告公司投资评级 - 报告维持对真爱美家的买入-A评级 [1] 报告的核心观点 2023年业绩波动较大 - 2023年政府补贴较少且递延至2024Q1确认,导致2023年业绩有所下滑但2024Q1业绩增长较快 [1] - 2023年市场表现欠佳,但真爱美家各项指标保持韧性,产品主要出口至中东和非洲,收入表现优于市场整体 [1] - 2023年毛利率22.1%,同比提升0.9个百分点,费用率11.2%,同比提升1.0个百分点,体现了较强的运营韧性 [1] 2024Q1业绩表现优于市场 - 2024Q1收入下滑3.6%,但优于毛毯出口市场整体下滑15.3%和28.4%,市占率有所提升 [1] 新工厂投产或是毛利率提升原因 - 2024Q1毛利率23.8%,同比提升5.6个百分点,或与新工厂部分转固和个别生产流程提前运营有关 [1] - 新工厂投产后,预计将带动产能提升、生产成本大幅下降,从而提升公司盈利能力 [2] 根据目录分别总结 投资评级 - 维持买入-A评级,6个月目标价为18.6元,相当于2024年15倍动态市盈率 [1][2] 2023年业绩分析 - 2023年收入952.7亿元,同比下降2.6%;净利润105.9亿元,同比下降31.7% [1] - 2023年毛利率22.1%,同比提升0.9个百分点,费用率11.2%,同比提升1.0个百分点,体现较强运营韧性 [1] 2024Q1业绩分析 - 2024Q1收入1.6亿元,同比下降3.6%,但优于市场整体下滑,市占率有所提升 [1] - 2024Q1毛利率23.8%,同比提升5.6个百分点,或与新工厂部分转固和生产流程提前运营有关 [1] 未来发展前景 - 新工厂投产后,预计将带动产能提升、生产成本大幅下降,从而提升公司盈利能力 [2]

分组1：公司业绩情况 - 2023年度公司实现营业收入9.5亿，同比降低2.64% [2] - 2023年度归属于上市公司股东的净利润1.06亿，同比降低31.66% [2] - 2023年度扣非后净利润9165万，同比降低14.77% [2] - 2023年公司总资产和归属上市公司股东的净资产同比增长13.41%和4.55% [2] - 2023年实现毛利率21.47%，比上年同期增1.12% [2] - 2023年产能利用率继续保持93%以上 [2] - 2024年一季度公司实现归属于上市公司股东的净利润2634万，同比增长105.56% [2] - 2024年一季度扣非后净利润1719万，同比增长33.41% [2] - 2024年一季度经营活动产生的现金流量 -994万 [2] 分组2：业绩变动原因 - 2023年净利润和扣非净利润同比下降主要原因为新厂房折旧计提、土地税费调整、政府补助减少和汇兑收益下降等因素 [2] - 2024年一季度经营性现金流减少主要原因为今年航运船期增加，客户收货与付款延后所致 [2] 分组3：智能新工厂情况 - 智能新工厂建设正按计划进行安装调试中，开机前的调试已基本全部完成，预计五月中逐步开机投产 [2] 分组4：产能提升应对策略 - 继续聚焦核心品类仿韩毯、叠加云毯品类提升，深耕中东、北非等中高克重毛毯市场，关注中亚、中非、欧美等新市场 [2] - 注重婴童毯、毯套件等细分市场品类以满足市场开拓需求，持续提升花色、风格、包装设计、品牌等软实力，提升产品附加值和竞争力、强化自有品牌，稳固并扩大优势，提升市占率 [2] 分组5：竞争优势情况 - 公司在生产规模、产品质量、新产品和技术研发等方面处于行业领先地位，在成本控制方面有较强竞争力 [2][3] - 积极对标山东、江苏等主要毛毯生产厂家，挖潜成本控制优势和产品品质优势，增强销售定价主动权，提升竞争优势 [3] 分组6：产品调价因素 - 公司主要根据当期原材料价格波动和汇率变动适时调整产品售价 [3] 分组7：销售渠道及自有品牌情况 - 公司目前以ODM为主，自有品牌销售占比约三成，其余为OEM [3] - 主品牌truelove和副品牌inlove在出口当地市场已具备一定品牌口碑和基础，并以迪拜为辐射中心向中东、北非和东欧扩散，未来会持续加强自有品牌打造、提升市场竞争力 [3]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 2023年公司实现营收9.53亿元（-3%yoy），归母净利1.06亿元（-32%yoy），扣非归母净利9166万元（-15%yoy） [1] - 2024年公司新产能一期投产在即，产能有望由4.97万吨增长至6.5-7万吨（同比+30~40%），二期有2.5万吨产能规划（较目前+50%），打开成长空间 [4] - 受益于新工厂智能化降本增效，公司盈利水平有望明显提升，预计2024-2026年归母净利润为1.79、2.34、2.64亿元 [4] 分产品和渠道总结 - 2023年毛毯营收9.3亿元（-2%yoy），占比98%，主销沙特、阿联酋等中东地区，销量与均价分别为4.51万吨、2.06万元/吨，分别同比-3%、+1%，毛利率21.47%，同比+1.12pct [2] - 床上用品仅内销，营收1746万元（-2%yoy），毛利率38.90%，同比+0.36pct [2] - 2023年直销营收9.38亿元（-3%yoy），直营营收1297万元（+4%yoy），电商营收208万元（+119%yoy），直销/直营/电商毛利率为21.82%/41.27%/30.39%，同比分别+0.96/-2.24/-11.82pct [2] 现金流及营运能力 - 2023年经营性现金流净额1.69亿元（+13%yoy），2024Q1经营性现金流净额-994万元，Q1现金流净额为负主因销售回款减少影响 [3] - 2023年存货/应收账款周转天数为97/59天，同比+13/+8天，2024Q1存货/应收账款周转天数为157/90天，同比+27/+8天，Q1为备货旺季、销售淡季，存货周转天数处于较高水平 [3]

关于浙江真爱美家股份有限公司 目 录 页 次 一、非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的专项 审核说明 1-3 二、非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的专项审核说明 中国杭州市钱江新城新业路8号UDC时代大厦A座5-8层、12层、23层 Floors 5–8, 12 and 23, Block A, UDC Times Building, No. 8 Xinye Road, Qianjiang New City, Hangzhou Tel. 0571-88879999 Fax. 0571-88879000 www.zhcpa.cn t a 中国杭州市钱江新城新业路8号UDC时代大厦A座5-8层、12层、23层 Floors 5–8, 12 and 23, Block A, UDC Times Building, No. 8 Xinye Road, Qianjiang New City, Hangzhou Tel. 0571-88879999 Fax. 0571-88879000 www.zhcpa.cn 4 关于浙江真爱美家股份有限公司 非经营性资金占用及其 ...

证券代码：003041 证券简称：真爱美家 公告编号：2024-011 浙江真爱美家股份有限公司 关于预计 2024 年度对外担保的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、担保情况概述 浙江真爱美家股份有限公司（以下简称"公司"）为满足公司控股子公司资 金需要，推动子公司的快速发展，提高公司融资决策效率，2024 年预计为子公 司各类担保敞口余额不超过 13 亿元（包括子公司对子公司的担保），实际担保 金额以最终签订的担保合同为准，担保范围主要为申请银行综合授信、项目贷款、 银行承兑汇票、融资租赁等融资业务，担保方式为连带责任保证担保、抵押担保 等，公司董事会提请股东大会授权公司管理层签署相关担保协议或文件。 在上述审批额度内发生的担保事项，担保额度可在控股子公司之间进行调剂； 在上述额度范围内，公司及子公司因业务需要办理上述担保范围内业务，无需另 行召开董事会或股东大会审议。对超出上述额度之外的担保，公司将根据规定及 时履行审议程序和信息披露义务。 本担保事项已经公司第四届董事会第六次会议、第四届监事会第五次会议审 议通过，尚需提交公司股东 ...

浙江真爱美家股份有限公司 独立董事 2023 年度述职报告 本人（余高明）作为浙江真爱美家股份有限公司（以下简称"公司"）的独 立董事，2023 年度，根据《上市公司独立董事管理办法》，严格按照《上市公 司治理准则》《公司章程》《独立董事工作制度》等相关法律、制度的要求，诚 实守信，勤勉尽责，积极参加董事会及股东大会会议，独立履行职责，不受公司 控股股东、实际控制人的影响。独立董事在审议公司重大事项时充分利用自身的 专业知识作出审慎的判断，并发表独立意见，对防范公司风险、顺利发展发挥了 独立董事应有的监督作用。切实维护公司整体的利益以及全体投资者尤其是中小 投资者的合法权益。现就独立董事 2023 年度述职情况汇报如下： 一、独立董事的基本情况 余高明先生：中国国籍，无境外永久居留权，1985 年出生，本科学历，三 级律师资格。从事律师行业多年，拥有丰富的律师工作经验。2015 年 11 月至 2018 年 10 月，担任浙江永大（绍兴）律师事务所主任律师；2018 年 11 月至今担任 浙江星脉律师事务所主任律师；2022 年 3 月至今，担任公司独立董事。 二、独立董事履职情况 （一）股东大会及董事会情况 ...

明该审计报告是否由具有执业许可的会计师事 所行业统一监管平台（http://acc.mof.gov.cn） 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册 浙江真爱美家股份有限公司 内部控制审计报告 中国杭州市钱江新城新业路8号UDC时代大厦A座5-8层、12层、23层 Floors 5-8, 12 and 23, Block A: UDC Times Building, No. 8 Xinye Road, Qianjiang New City, Hangzhou Tel. 0571-88879999 Fax. 0571-88879000 www.zhcpa.cn the first r 内部控制审计报告 中汇会审[2024]5571号 浙江真爱美家股份有限公司全体股东; 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求,我 们审计了浙江真爱美家股份有限公司(以下简称真爱美家公司)2023年12月31日的 财务报告内部控制的有效性。 一、企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企业内部 控制评价指引》的规定,建立健全和有效实施内部控制,并评价其有效性是真爱 美家公司董 ...

浙江真爱美家股份有限公司 关于中汇会计师事务所(特殊普通合伙) 履职情况评估报告 浙江真爱美家股份有限公司(以下简称公司)聘请中汇会计师事务所(特殊普 通合伙)(以下简称"中汇会计师事务所")作为公司 2023 年度年报审计师。 根据财政部、国资委及证监会颁布的《国有企业、上市公司选聘会计师事务 所管理办法》，公司对中汇会计师事务所在近一年审计中的履职情况进行了评估。 经评估，公司认为，近一年中汇会计师事务所资质等方面合规有效，履职能够保 持独立性，勤勉尽责，公允表达意见。具体情况如下： 一、资质条件 (一) 事务所基本信息 中汇会计师事务所，于 2013 年 12 月转制为特殊普通合伙，管理总部设立于 杭州，系原具有证券、期货业务审计资格的会计师事务所之一，长期从事证券服 务业务。 事务所名称：中汇会计师事务所(特殊普通合伙) 成立日期：2013 年 12 月 19 日 组织形式：特殊普通合伙 注册地址：杭州市江干区新业路 8 号华联时代大厦 A 幢 601 室 首席合伙人：余强 上年度末(2022 年 12 月 31 日)合伙人数量：91 人 上年度末(2022 年 12 月 31 日)注册会计师人数：6 ...