激励计划 - 公司制定2025年限制性股票激励计划及实施考核管理办法[1][3] - 激励对象包括公司任职董事、高管、中层及核心骨干[6] 业绩目标 - 2025年营业收入增长率不低于25%[10] - 2026年营业收入增长率不低于35%[10] - 2027年营业收入增长率不低于45%[10] - 各解除限售期经济增加值改善值△EVA＞0[10] 对标样本 - 选取7家A股上市公司作为对标样本[11] 考核规则 - 考核等级为A时解除限售比例100%[13] - 考核等级为B时解除限售比例80%[13] - 考核等级为C时解除限售比例50%[13] - 考核激励对象工作业绩结合指标业绩与目标管理成绩[15] - 职业道德和工作态度满分20分，工作能力满分20分[15] - 考核创新及超额工作加分数值一般不超10分[15] - 重大失误和违纪减分5分以上直至取消业绩分数[15] - 优秀A类考核等级分数标准为高于90分（含90分）[17] - 良好B类为80 - 90分（不含90分）[17] - 合格C类为70 - 80分（不含80分）[17] - 不合格D类为70分以下（不含70分）[17] 考核流程 - 每一考核年度年初确定激励对象当年年度考核指标[18] - 年末相关部门收集提供数据并负责真实性和可靠性[18] - 相关部门在董事会薪酬与考核委员会指导下负责具体考核工作[18] - 形成绩效考核报告[18] 考核周期 - 激励计划考核期间为2025 - 2027年三个会计年度[20] - 公司和个人层面每年度考核一次[20] - 激励计划限制性股票解除限售期间每年度考核一次[20] 结果通知与申诉 - 董事会薪酬与考核委员会在考核结束后五个工作日内通知被考核对象结果[21] - 被考核对象有异议可申诉，委员会五个工作日内复核确定最终结果[21] 记录保存 - 绩效考核记录保存期5年[21] - 超期文件与记录由董事会薪酬与考核委员会统一销毁[21] 办法管理 - 本办法由公司董事会负责制订、解释及修订[23] - 自股东大会审议通过并股权激励计划生效后实施[23]

文章核心观点 公司控股子公司成远矿业涉诉案件一审判决驳回原告全部诉讼请求，案件受理费由原告负担，判决未生效，对公司利润影响不确定 [2][5][7] 本次诉讼的前期公告情况 - 2025年1月10日公司披露公告，成远矿业因合同纠纷被昌都高争提起行政诉讼 [3] - 2025年1月21日公司披露进展公告，成远矿业诉讼地位由被告变更为第三人 [3][4] 本次诉讼案件的进展情况 - 成远矿业收到法院民事判决书，驳回原告全部诉讼请求 [5] - 本案受理费670593.07元由原告负担 [6] - 如不服判决，可在送达日起十五日内上诉至西藏自治区高级人民法院 [7] 其他尚未披露的诉讼仲裁事项 公司及控股子公司不存在其他应披露而未披露的重大诉讼、仲裁事项 [7] 本次公告的诉讼对公司本期利润或期后利润的可能影响 - 涉诉案件对公司本期或期后利润影响不确定 [2][7] - 一审判决未生效，最终影响以终审判决为准，公司将依规处理并披露信息 [2][7] 备查文件 《西藏自治区昌都市中级人民法院民事判决书》 [7]

诉讼情况 - 控股子公司成远矿业诉讼地位为第三人[2] - 涉案金额为12575.86万元[2] 进展披露 - 2025年1月10日披露重大诉讼事项公告[3] - 2025年1月21日披露进展公告，诉讼地位由被告变第三人[4] 判决结果 - 法院驳回原告全部诉讼请求，受理费670593.07元由原告负担[5] 其他情况 - 公司及子公司无应披露未披露重大诉讼仲裁事项[6] - 涉诉案件对利润影响不确定，以终审判决为准[7]

文章核心观点 公司发布2025年第一季度报告，董事会、监事会等保证报告真实准确完整，报告未经审计，涵盖主要财务数据、股东信息等内容 [2][3][5] 主要财务数据 - 公司无需追溯调整或重述以前年度会计数据 [3] - 适用非经常性损益项目披露，但不存在其他符合定义的损益项目及将非经常性列举项目界定为经常性损益的情形 [3] - 主要会计数据和财务指标发生变动，需说明情况及原因 [4] 股东信息 - 披露普通股股东总数、表决权恢复的优先股股东数量及前十名股东持股情况 [4] - 不涉及持股5%以上股东等参与转融通业务出借股份情况及因转融通出借/归还导致的变化 [5] - 不涉及优先股股东总数及前10名优先股股东持股情况 [5] 其他重要事项 - 无其他重要事项披露 [5] 季度财务报表 - 包含合并资产负债表、合并利润表、合并现金流量表 [5] - 2025年起不涉及首次执行新会计准则调整年初财务报表相关项目情况 [5] - 第一季度报告未经审计 [5]

财务表现 - 2025年第一季度基本每股收益0.0639元 同比增长94.22% [1] - 净利润0.18亿元 较2024年同期0.09亿元实现100%增长 [1] - 营业收入3.04亿元 同比增长17.37% [1] - 每股净资产3.35元 较上年同期3.01元增长11.3% [1] - 净资产收益率1.88% 同比提升70.91个百分点 [1] - 每股未分配利润1.01元 同比增长42.25% [1] 股东结构 - 前十大流通股东合计持股17434.31万股 占流通股比例63.17% [1] - 西藏建工建材集团持有16174.1万股 占总股本58.6% 持股数量未发生变化 [2] - 四名新进股东包括陈小芬(140万股)、丁玲芬(115.5万股)、李代峰(86.14万股)和陕西大德投资集团(73.8万股) [2] - 法国巴黎银行(226.94万股)、香港中央结算(104.1万股)等四家机构退出前十大股东 [2] 分红政策 - 本报告期未制定利润分配方案 [3]

财务表现 - 2025年第一季度营收3.04亿元人民币 同比增长17.31% [1] - 2025年第一季度净利润1762.39万元人民币 同比增长94.26% [1]

财务数据关键指标变化 - 收入与利润 - 本报告期营业收入304,096,639.27元，较上年同期增长17.31%[5] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润17,623,939.07元，较上年同期增长94.26%[5] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润14,008,493.99元，较上年同期增长190.91%[5] - 本报告期基本每股收益0.0639元/股，较上年同期增长94.22%[5] - 营业总收入本期发生额为304,096,639.27元，较上期发生额259,214,202.74元增长17.32%[17] - 营业总成本本期发生额为300,801,528.97元，较上期发生额263,431,346.38元增长14.18%[17] - 营业利润本期为15,524,936.31元，较上期2,975,645.28元增长421.73%[18] - 利润总额本期为14,017,079.08元，较上期3,366,093.96元增长316.42%[18] - 净利润本期为10,586,904.91元，较上期1,770,369.41元增长498.02%[18] - 归属于母公司所有者的净利润本期为17,623,939.07元，较上期9,072,331.30元增长94.26%[18] - 少数股东损益本期为 -7,037,034.16元，较上期 -7,301,961.89元亏损减少3.63%[18] - 综合收益总额本期为10,586,904.91元，上期为1,770,369.41元；归属于母公司所有者的综合收益总额本期为17,623,939.07元，上期为9,072,331.30元；归属于少数股东的综合收益总额本期为 - 7,037,034.16元，上期为 - 7,301,961.89元[19] - 基本每股收益本期为0.0639，上期为0.0329；稀释每股收益本期为0.0639，上期为0.0329[19] 财务数据关键指标变化 - 资产与权益 - 本报告期末总资产2,629,617,037.96元，较上年度末增长2.27%[5] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益925,339,154.97元，较上年度末下降0.07%[5] - 资产总计期末余额为2,629,617,037.96元，较期初余额2,571,233,117.17元增长2.27%[15] - 负债合计期末余额为1,450,877,472.30元，较期初余额1,384,908,846.68元增长4.76%[16] - 所有者权益合计期末余额为1,178,739,565.66元，较期初余额1,186,324,270.49元下降0.64%[16] 财务数据关键指标变化 - 非经常性损益 - 本报告期非经常性损益合计3,615,445.08元，其中计入当期损益的政府补助5,508,150.69元[6] 财务数据关键指标变化 - 股东情况 - 报告期末普通股股东总数23,142人，表决权恢复的优先股股东总数为0[11] - 前10名股东中西藏建工建材集团有限公司持股比例58.60%，持股数量161,740,994股[11] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 本报告期经营活动产生的现金流量净额94,243,401.95元，较上年同期增长1,198.65%[5] - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为391,235,172.96元，上期为264,071,502.18元[21] - 经营活动现金流入小计本期为412,300,567.50元，上期为282,270,321.19元[21] - 经营活动现金流出小计本期为318,057,165.55元，上期为275,013,280.06元[22] - 经营活动产生的现金流量净额本期为94,243,401.95元，上期为7,257,041.13元[22] - 投资活动现金流入小计本期为32,000,000.00元，上期为7,785.00元[22] - 投资活动现金流出小计本期为37,442,509.60元，上期为37,787,766.04元[22] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为56,222,278.05元，上期为64,996,515.33元[22] - 现金及现金等价物净增加额本期为145,023,170.40元，上期为34,473,575.42元[22]

文章核心观点 2025年4月17日高争民爆召开业绩说明会，对公司业务布局、盈利水平、未来规划、行业情况等多方面问题进行回应 [1] 公司业务布局 - 聚焦主责主业深耕民爆行业，现阶段无拓展非相关业务考虑 [2] - 与保利联合暂无重组计划，2024年西藏保利已正常开展生产经营 [9] 公司盈利情况 - 2024年实现营业收入16.92亿元，较去年同期增加9%；实现归母净利润14,816.81万元，较去年同期增加51.56% [5] - 2025年度预计实现营业收入18.10亿元，预计实现利润总额2.10亿元，但存在不确定性 [9] 公司分红情况 - 2024年派发现金4140万元，分红金额综合考虑股东回报和公司长远发展需求，符合分红回报规划 [3] 公司项目进展 - 水电站项目、雅下水电站业务招投标、重大合同签订、发改委核准水电项目服务措施及目标份额等情况以公司信息披露为准 [6][7][8][10] 公司产能相关 - 解决产能瓶颈、增量产能和并购现有产能进展、今后三年目标产能等情况以公司信息披露为准 [13][14][17] 公司市值管理 - 高度重视市值管理，通过增强竞争力、加大研发投入等提升内在价值，加强与投资者交流传递公司价值 [12] 公司投资者活动计划 - 定期举行投资者开放日活动；按时编制并披露定期报告和临时公告；通过多种渠道加强与投资者沟通 [16] 行业整体情况 - 2024年民爆行业完成全年任务目标，行业利润稳定增长，企业整合推进，产业集中度提升，西部地区需求旺盛 [18] - 生产企业生产总值同比下降4.50%，利税总额同比增长6.70%，利润总额同比增长13.04%，爆破服务收入同比增长4.26% [18] - 销售企业购进总值同比下降13.13%，销售总值同比下降11.75%，利税总额同比下降13.23%，利润总额同比下降14.12%，爆破服务收入与去年持平 [18] 行业发展前景 - 民爆行业与基础设施建设等密切相关，未来将向高端化、智能化、绿色化方向转型升级 [22] 公司受益情况 - 受益于西部大开发，基础设施建设和矿山开采项目带动西藏民爆行业发展 [21] 公司股东及股价情况 - 前十大股东花名册查看2024年度报告 [25] - 股价波动受多种因素影响，公司目前不存在应披露未披露重大信息 [24][26] 公司盈利预测信息 - 天风证券2025-04-10预测2025-2027年净利润分别为2.35Z、3.79Z、5.70Z [26] - 东方财富证券2024-11-08预测2025-2026年净利润分别为2.22Z、3.88Z [26]

公司战略与业务布局 - 公司聚焦主责主业，深耕民爆行业，现阶段无拓展非相关业务计划 [2] - 公司与保利联合暂无重组计划，2024 年西藏保利已正常开展生产经营 [3] 财务与业绩情况 - 2024 年公司实现营业收入 16.92 亿元，较去年同期增加 9%；实现归母净利润 14,816.81 万元，较去年同期增加 51.56% [2] - 2025 年度，公司预计实现营业收入 18.10 亿元，预计实现利润总额 2.10 亿元，但存在不确定性 [2][3] 分红与投资者回报 - 2024 年公司派发现金 4140 万元，分红金额综合考虑股东回报和公司发展需求，符合未来三年股东分红回报规划 [2] 项目进展与产能问题 - 水电站项目、雅下水电站业务招投标、公司重大合同签订、增量产能和并购现有产能进展等问题，均以公司信息披露为准 [2][3][4] 市值管理与投资者沟通 - 公司重视市值管理，通过增强竞争力、加大研发投入等提升内在价值，通过多种渠道与投资者交流 [3] - 公司未来计划定期举行投资者开放日活动，按时披露报告，加强与投资者沟通 [4] 行业整体情况 - 2024 年民爆行业完成全年任务目标，生产企业生产总值同比下降 4.50%，利税总额同比增长 6.70%，利润总额同比增长 13.04%，爆破服务收入同比增长 4.26%；销售企业购进总值同比下降 13.13%，销售总值同比下降 11.75%，利税总额同比下降 13.23%，利润总额同比下降 14.12%，爆破服务收入与去年持平 [5] 行业发展前景 - 民爆行业与基础设施建设等密切相关，未来将向高端化、智能化、绿色化方向转型升级 [6] 其他问题回应 - 公司股价波动受多种因素影响，目前不存在应披露未披露重大信息 [6] - 公司前十大股东花名册查看 2024 年度报告 [6]

文章核心观点 - 高争民爆2024年财报显示民爆和爆破服务领域表现稳健，但营收增速放缓且运输业务大幅下滑，暴露出市场拓展和内部管理不足，需在技术创新、市场拓展和运营管理上寻求突破以应对挑战 [1][6] 各业务板块情况 民爆业务 - 2024年实现营业收入6.44亿元，同比增长16.40%，主要产品有工业炸药、电子雷管等，高毛利率提供稳定利润来源 [4] - 对矿山开采领域依赖度高，市场集中风险不容忽视 [4] - 创新能力有限，子公司高争一伊在电子雷管芯片模组有进展，但整体技术水平和市场竞争力与行业领先企业有差距 [4] 爆破服务 - 2024年实现营业收入9.07亿元，同比增长3.01%，凭借资质构建完整矿山服务产业链 [5] - 业务增速较2023年明显放缓，市场竞争加剧 [5] - 市场份额主要依赖西藏自治区，区域局限性大，全国性民爆企业扩张将构成威胁 [5] 运输业务 - 2024年实现营业收入1539万元，同比下降47.78%，拖累公司整体营收，暴露出物流管理不足 [1][6] - 低迷与市场需求变化和公司内部管理问题有关，西藏地区民爆产品需求增长放缓，运输资源配置和运营效率有短板 [6]