投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位有上海从容投资管理有限公司、浙江中大集团投资公司 [1] - 参与人员有罗凌、郑秀峰 [1] - 时间为2016年1月22日14：30－15：30 [1] - 地点在公司会议室 [1] - 上市公司接待人员有董事会秘书倪赤杭、证券事务部钱卓慧 [1] 公司业务相关问题及答复 外延扩张计划 - 以医药物流为依托，在全省合作药品批发或零售连锁企业，拓展区外业务网络，推进区外中药饮片业务发展 [1] 景岳堂药业中药配方颗粒项目进展 - 项目列入浙江省科研专项，取得《药品GMP证书》，但因单味品种多、生产工艺待完善，形成实质性销售业务尚需时间 [1] 医改对公司业务的影响 - 目前医改影响不大，医疗机构药品集中招标采购政策影响较大，2015年绍兴部分药品“二次议价”试点使公司配送药品单位售价和毛利率略有影响 [1] 景岳堂国医馆经营情况 - 绍兴柯桥区、越城区各有一家，柯桥馆运营3年多形成一定规模，越城馆运营时间短且未列入医保统筹，规模较小 [1][2] 公司未来发展战略 - 发挥服务三农优势，开发城市客户，形成“农村带动城市、城市促进农村”双赢格局 [2] - 区内业务精耕细作巩固份额，区外业务加大投入突破区域限制 [2] - 加大现代中药饮片开发，实现中药饮片业务跨越式发展 [2]

分组1：投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位包括中信证券、太平洋资管等多家机构 [1] - 时间为2016年9月23日14：20－15：30 [1] - 地点在公司会议室 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书倪赤杭和证券事务部董雨亭 [1] 分组2：中药饮片和配方颗粒业务 - 国家重视中医药发展，2016年2月22日国务院发布《中医药发展战略规划纲要（2016—2030年）》，2015年12月24日《中药配方颗粒管理办法（征求意见稿）》发布 [1] - 公司非公开发行项目有年产1000吨中药配方颗粒生产线项目和年产10000吨中药饮片扩建项目，建成达产后业务将有较大发展 [1] - 公司中药配方颗粒科研生产备案品种有600多种，销售对象为省内医疗机构，销售推广起步，业务收入少 [2] 分组3：药品批发、零售及国医药馆业务 - 药品批发以终端销售为主，向本地医疗机构配送通过全省统一招标采购，营业收入占比高但毛利率低 [2] - 药品零售连锁部分门店在农村市场，规模小但有差异化竞争优势 [2] - 有两家景岳堂国医药馆，位于绍兴柯桥区和越城区，未来合适机会将继续拓展建设 [2] 分组4：增发和员工持股计划 - 公司非公开发行股票事项（含员工持股计划）已通过股东大会审议，未向中国证监递交申请材料，申报时间及审核情况不确定 [2]

分组1：医保政策与业务规模 - 浙江省人社厅[2016]120号文件明确中药饮片分类管理医保政策，但中药配方颗粒适用医保的医疗机构扩面不确定，需关注各地实施情况 [1] - 以前浙江省二级医疗机构使用中药配方颗粒的机构和使用量不多，业务规模弹性大、不确定因素多，总体规模难以预计 [1] - 浙江省已有两批中药配方颗粒试点企业，是否有第三批要看国家及地方相关政策，受试点企业运行情况和市场需求等因素影响 [1] - 目前中药配方颗粒限于医疗机构使用，公司无OTC拓展计划 [2] 分组2：销售进展 - 公司中药配方颗粒在相关医疗机构中标情况良好，今年销售业务较去年有较大增长 [2] - 不少医疗机构刚开始使用中药配方颗粒，对其认识和使用需过程，部分未进医保，业务量增长需时间 [2] 分组3：两票制影响 - 解决两票制问题需解决药品采购和销售模式问题，公司与大部分药品生产企业有良好合作基础，但部分品种采购权获取有不确定性 [2] - 公司批发业务面向终端客户销售比率超90%，调拨销售比例小，两票制实施有利有弊、有不确定性，但总体影响不大 [2] - 公司将根据两票制细则加强与生产企业合作，争取产品资源，扩大经营规模 [2] 分组4：定增事项 - 公司非公开发行股票事项处于反馈阶段，已对证监会问题进行反馈并披露，后续进展将依规披露 [2][3]

公司基本信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位包括天风证券、中融人寿保险等多家机构 [1] - 活动时间为2016年11月17日14：30－16：00 [1] - 活动地点在公司会议室 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书倪赤杭和证券事务部董雨亭 [1] 公司业务情况 业务范围 - 经营业务包括药品批发、零售连锁，外用药制剂及中药饮片生产销售 [1] - 药品批发以终端销售为主，客户为各级医疗机构，通过招标取得配送资格 [1] - 药品连锁门店部分在农村乡镇 [1] - 药品生产销售产品主要是外用药制剂和中药饮片（含中药配方颗粒） [1] 业务区域 - 目前主要业务集中在绍兴地区，药品批发和零售门店多在本地 [2] 业务扩张规划 - 未来将积极寻求与药品经营企业合作，开展外延式并购，向区外拓展业务 [2] 公司业绩情况 三季度业绩下降原因 - 全资子公司景岳堂药业建设投资规模扩大，运营成本提高，短期投资效益小 [2] - 外贸业务较去年同期下降，导致景岳堂药业经营业绩下降，使公司总体业绩下降 [2] 中药配方颗粒情况 销售情况 - 销售对象为省内医疗机构，全部通过招投标定价和销售，销售推广处于起步阶段，业务收入少 [2] 配套工程建设 - 生产能满足销售需求，在建项目基础建设完工，正在进行设备安装，完工后需进行GMP认证检查验收，投产时间不确定 [2] 发展前景 - 国家重视中医药发展，2015年12月24日发布《中药配方颗粒管理办法（征求意见稿）》，市场将扩大，但竞争更激烈 [2] 定增项目情况 - 非公开发行股票事项已通过股东大会审议，因项目需取得环评报告，尚未向证监会提交申请材料，申报时间和能否通过审核不确定 [2]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位及人员包括物产资本颜亮、郑秀峰等 [1] - 时间为2016年9月27日14：30－15：30 [1] - 地点在公司会议室 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书倪赤杭、证券事务部董雨亭 [1] 公司经营情况 - 2016年半年度总体经营业绩基本与去年同期持平，全资子公司景岳堂药业因建设投资规模扩大、运营成本提高且短期投资效益小，经营业绩较去年同期下降 [1] 政策影响 - 公司批发业务面向终端客户销售比率超90%，实行两票制对批发业务影响不大 [1] - 部分实行二次议价的药品因单价降低，销售同量药品业务收入相应降低，但总体影响较小 [1] 中药配方颗粒业务 - 科研生产备案品种600多种，能满足医疗机构临床配方需求，销售对象为省内医疗机构，通过招标采购定价和销售，销售推广起步阶段，业务收入少 [2] - 生产能满足销售需求，在建项目基础建设完工，将进入设备安装调试阶段，投产后产能有望提高 [2] 定增项目情况 - 非公开发行股票募集资金总额（含发行费用）不超60,000万元，净额拟投入年产1000吨中药配方颗粒生产线等项目及偿还银行贷款 [2] - 发行对象共5名投资者，包括4名自然人和公司2016年度员工持股计划 [2] - 非公开发行股票事项已通过股东大会审议，尚未向中国证监递交申请材料，申报时间及能否通过审核等存在不确定性 [2]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位及人员包括中大投资的郑秀峰、王浩，中信证券的吴垠、江文华 [1] - 时间为2017年9月8日14：50－15：40 [1] - 地点在公司会议室 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书倪赤杭和证券事务部董雨亭 [1] 公司经营情况 - 上半年公司总体经营稳健，实现营业收入66,488.36万元，较上年同期增长10.55% [1] - 上半年实现归属于上市公司股东的净利润2,386.55万元，较上年同期增长17.13% [1] - 药品批发、零售及生产业务营收均有增长，药品生产相关业务增长幅度较大，中药配方颗粒业务增长明显 [1] 中药配方颗粒业务情况 - 上半年业务取得阶段性成果，业务量增长明显，带动公司整体盈利水平上升 [1] - 目前受医保限制，市场需求总量特别是中小医院需求受限，医保范围仅限于三级中医院及中西医结合医院 [1][2] 融资方式变更原因 - 因公司外部环境变化，董事会综合考虑融资环境、时机及公司经营需要等因素，终止非公开发行股票事项 [2] - 可转债是受鼓励的融资方式，融资速度相对较快，适合公司发展状况和资金需求，董事会决定启动可转债事项 [2]

中药配方颗粒业务情况 - 公司中药配方颗粒业务中标或签约浙江省内超200家医疗机构，其中二级及以上超80家，分布于各地区，相关医疗机构数量增长明显 [1] 医保情况及预期 - 目前浙江省中药配方颗粒医保范围限于三级中医院及中西医结合医院，相关部门正调研论证，期望医保扩面尽快实施，对消费者和行业发展有利 [2] 两票制影响 - 本地区两票制实施两个月，因公司业务主要在终端、调拨销售少，目前对公司影响不大，营业收入与实施前无太大差异 [2] - 未来公司诚信经营与良好服务将与生产厂家更紧密合作，随着两票制推进，小型药品批发企业业务量或缩减甚至退出，公司药品配送份额有望拓展 [2]

中药产业发展战略 - 以传统中药饮片和中药配方颗粒业务为基石，做大生产销售规模，形成中药产业支柱 [1] - 以“质量和服务”赢得市场，做好中药代煎服务，投入软硬件拓展全省市场 [1] - 开展中药经典名方相关产品及药食同源类保健食品的开发研究和生产，延伸中药产业链 [2] 带量采购影响 - 带量采购涉及部分药品生产企业销售模式，国家借此帮助企业形成规模效应，提高仿制药品质量，降低价格，去产能，促进行业健康发展 [2] - 公司主要从事药品批发、零售及中药饮片生产销售，不直接涉及相关政策，政策实施对公司经营业务无重大影响 [2] 连锁药店发展情况 - 公司现有80多家直营药品零售连锁门店，绝大部分为医保定点药店，多数开设在农村乡镇，有差异化竞争优势 [2] - 未来适时并购连锁药店或新设立零售门店拓展业务，同时调整现有门店经营结构，对不佳门店迁址或关闭，对良好门店升级改造 [3]

中药饮片销售情况 - 2016年中药饮片营业收入为1.2亿元，2017年超过2亿元，同比增长75% [1] - 2018年上半年相关收入同比增长38% [1] 中药配方颗粒医保扩面及业务前景 - 2018年8月1日起，浙江省二级及以下医保定点医疗机构将中药配方颗粒纳入医保支付范围 [2] - 今年省内相关医疗机构进行软件技术衔接调整，明年基层中药配方颗粒使用量和公司相关收入有望大幅增长 [2] 公司发展战略及中药产业布局 - 发展战略重点是以批发零售网络为前台，利用先入优势，加大规模，实现中药饮片业务跨越式发展 [3] - 未来中药产业布局为“一机两翼”模式：“一机”是以传统中药饮片和配方颗粒业务为基石，做好代煎服务拓展市场；“两翼”一是开发研究生产中药经典名方产品，2017年签协议，2018年上半年开始开发研究；二是开发研究生产药食同源保健食品，2018年上半年设立公司涉足该领域 [3][4]

公司整体规划 - 完成重大资产重组后，主营业务拓展到农业综合服务、汽车商贸服务和医药生产销售，未来核心业务发展方向是农业综合服务业务，汽车商贸服务业务是盈利压舱石，医药生产销售业务以中药经典名方产品开发、中药材基地建设为重点并探索与农业综合服务协同发展 [1] 农业综合服务业务规划 - 提升主营区域市场份额和占有率，关注省内外现代农服公司和区域网络公司并购机会 [2] - 围绕涉农产业链上下延伸，关注化肥、农药类上游生产企业尤其是精细化工类企业并购机会 [2] - 整合内部化肥生产公司工厂，设立工业板块公司，加大对化肥工业投入，提高自有品牌商品比重以提高毛利率 [2] - 结合业务需要，加大研发资金投入推动工业板块加快发展 [2] 股权激励计划 - 本次限制性股票激励计划公司层面业绩考核条件为累计净利润增长率、加权平均净资产收益率、主营业务占比和农业综合服务业务营业收入增长率，指标设置借鉴其他案例，体现转型战略规划，兼顾特殊影响，遵循“激励与约束对等”原则 [2] - 推出该计划是原有混合所有制深化改革举措之一，也是加强核心管理团队中长期激励的需要，后续将评估效果并适时开展相关激励方案 [2] 医药业务发展 - 继续做好医药批发业务和连锁门店建设，重点以中药经典名方产品开发和中药材基地建设为发展方向 [2] - 以中药材基地建设为突破口，整合农业综合服务等业务，探索中药材“产前、产中、产后”产业链发展模式，在浙江桐乡设项目公司以杭白菊试点发挥协同效应 [3] 农资经营情况 - 随着农业生产集约化、现代化发展，农资需求淡旺季情况逐渐减弱 [3] - 适度行情波动为商贸流通环节公司带来市场机遇，公司团队有丰富经验把握行情实现业绩增长 [3] - 提高直供业务比重，向种植大户、专业合作社提供一揽子解决方案，压缩流通环节，提升服务附加值 [3] - 在搭建浙江省现代农业服务体系基础上，考虑向华东发达地区和中西部地区复制推广形成全国市场优势 [3]