| 证券代码：002605 | 证券简称：姚记科技 | 公告编号：2024-064 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127104 | 债券简称：姚记转债 | | | | 上海姚记科技股份有限公司 | | 第六届董事会第十三次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 上海姚记科技股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第十三次会 议于 2024 年 10 月 20 日以电话、电子邮件等方式发出通知，并于 2024 年 10 月 30 日以通讯表决方式召开。会议应到董事 7 名，实际出席会议的董事 7 名，部 分高级管理人员、监事列席。会议的召开和表决符合有关法律、行政法规、部门 规章、规范性文件和公司章程的规定。会议由董事长姚朔斌先生主持，经全体董 事审议和表决，通过了以下议案： 一、审议通过了《2024 年第三季度报告》，同意 7 票，反对 0 票，弃权 0 票。 具体内容详见公司在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）及公司指定信息披 露媒体《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》同日披露的公司《2 ...

| 证券代码：002605 | 证券简称：姚记科技 | 公告编号：2024-063 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127104 | 债券简称：姚记转债 | | | | 上海姚记科技股份有限公司 | | 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、证券代码：002605，证券简称：姚记科技 2、债券代码：127104，债券简称：姚记转债 3、转股价格：20.61元/股 4、转股期限：2024年7月31日至2030年1月24日（如遇法定节假日或休息 日延至其后的第1个工作日） 5、转股股份来源：新增股份 根据《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管 指引第15 号——可转换公司债券》的有关规定，上海姚记科技股份有限公司（以 下称"公司"）现将2024年第三季度可转换公司债券转股及公司股份变动情况公 告如下： 一、可转换公司债券发行上市基本情况 关于 2024 年第三季度可转换公司债券转股情况公告 （一）可转换公司债券发行情况 （二）可转换公司债券上市情况 经深圳证券交易所同意，上述可转换公司债券 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 上半年业绩同比下滑 - 上半年实现营业收入 19.08 亿元、归母净利润 2.84 亿元,同比分别下滑 18.65%、30.29% [4] - Q2 单季度实现营业收入 9.27 亿元、归母净利润 1.33 亿元,同比分别下滑 20.0%、36.3% [4] - 业绩下滑主要受去年同期较高基数影响,以及受宏观环境及行业背景影响数字营销及游戏营收出现明显下滑 [4] 游戏及数字营销业务下滑明显 - 上半年游戏业务实现营收 5.13 亿元,同比下滑 27.28% [9] - 数字营销业务实现营业收入 8.79 亿元,同比下滑 20.29% [9] - 下半年有望在去年较低基数背景下出现明显改善 [9] 关注新兴业务布局 - 公司已战略投资卡淘进军体育文化收藏卡球星卡业务,卡淘下设DAKA和Card Hobby,布局领先 [11] - 公司旗下姚记潮品亦获得宝可梦卡牌代理,卡牌业务布局领先 [11] 财务预测与估值 - 预计公司 2024-26 年归母净利润分别为 6.67/7.52/8.03 亿元,摊薄 EPS=1.62/1.82/1.95 元 [12] - 当前股价对应 PE=13/11/11x,维持"优于大市"评级 [12]

报告公司投资评级 - 报告未给出公司的投资评级 [2] 报告的核心观点 - 24H1 公司整体实现营收 19.08 亿元,同比下降18.65%;归母净利 2.84 亿元,同比下降30.29% [6] - 24H1 公司游戏收入为 5.13 亿元,同比下降27.28%;数字营销收入为 8.785 亿元,同比下降20.29% [8] - 公司通过精细化市场营销和运营,优化营销渠道实现精准市场投放,有望提高未来利润率表现 [9] - 公司扑克牌募投项目稳步推进,有望突破产能瓶颈,打开收入空间 [10][11] - 预计公司24-26年营收和归母净利润将保持增长 [12] 分业务拆分总结 - 扑克牌收入为 4.91 亿元,同比下降4.72%,占营收比例25.73% [8] - 游戏收入为 5.13 亿元,同比下降27.28%,占营收比例26.9% [8] - 数字营销收入为 8.785 亿元,同比下降20.29%,占营收比例46.03% [8] - 境内业务收入 18.05 亿元,同比下降23.48%,占营收比例91.43%;境外业务收入 1.03 亿元,同比增长148.82%,占营收比例8.57% [8]

报告评级 - 报告给予公司"增持"评级 [3] 报告核心观点 - 公司产能提升中,海外业务增长亮眼,维持"增持"评级 [6] - 虽然公司上半年利润同比有所下滑,但公司2023年上下半年归母净利润分别为4.08/1.54亿元,上半年基数显著高于下半年,且公司2024年下半年扑克牌产能逐步提升,游戏和营销业务也有望逐步改善,维持之前对公司的全年盈利预测 [6] - 预计2024-2026年公司EPS分别为1.56/1.86/2.19元,维持目标价30.05元,相对24年20xPE,维持"增持"评级 [6] 业务分析 - 扑克牌业务相对稳定,游戏与营销业务相对承压 [6] - 公司"年产6亿副扑克牌生产基地"项目推进中,预计建设期3年,完成后产能可提升79.37%,缓解长期的产能紧张 [6] - 2024年上半年,公司扑克牌业务营收相对稳定,为4.91亿元,同比下滑4.72%;移动游戏业务营收5.13亿元,同比下滑27.28%;数字营销业务营收8.79亿元,同比下滑20.29% [6] - 三项业务毛利率同比均有提升,海外业务规模显著增长 [6] - 2024年上半年,公司境外收入同比增长显著,为1.03亿元,同增148.82%,公司积极拓展海外市场,将更多优秀游戏产品输送到海外,从而丰富公司游戏产品线并拓展盈利模式 [6]

报告公司投资评级 报告给予姚记科技(002605.SZ)公司"买入"评级。[3] 报告的核心观点 1) 公司2024H1实现营业收入19.08亿元(同比-18.65%)、归母净利润2.84亿元(同比-30.29%)。主要受游戏产品周期影响,游戏收入减少,以及广告投放需求减弱导致数字营销业务收入下降。[5] 2) 我们维持2024-2026年盈利预测,预计公司2024-2026年归母净利润分别为7.08/7.86/8.54亿元,对应EPS分别为1.72/1.91/2.07元,当前股价对应PE分别为10.0/9.0/8.3倍。我们看好扑克牌业务持续增长及游戏随产品周期改善带动公司业绩回暖,维持"买入"评级。[5] 3) 公司依靠研发及技术优势,三大业务(游戏、扑克牌、营销)有望逐步回暖。游戏业务坚持"聚焦精品,研运一体化"模式,扑克牌生产实现全自动化,营销业务开发了智能化系统后台对接媒体平台。[7] 财务数据分析 1) 公司2024-2026年营业收入预计分别为4,891/5,422/5,826百万元,同比增长13.6%/10.9%/7.4%。[8] 2) 公司2024-2026年归母净利润预计分别为708/786/854百万元,同比增长25.1%/10.2%/8.3%。[8] 3) 公司2024-2026年毛利率预计分别为39.5%/41.4%/41.5%,净利率预计分别为14.4%/14.3%/14.4%。[8] 4) 公司2024-2026年ROE预计分别为20.0%/18.9%/17.8%。[8]

融资情况 - 2024年1月25日发行可转换公司债券，总额583,127,300元，期限6年[2] - 扣除费用后，实际募集资金净额574,654,469.81元[3] 资金使用 - 2024年半年度募投项目累计投入155,650,216.86元[5] - 2024年3月起可用不超1亿元闲置募集资金补流，期限不超12个月[13] - 2024年3月起可用不超2亿元闲置募集资金现金管理，额度12个月有效[14] - 2024年5月起可用不超3亿元闲置募集和不超4.5亿元自有资金现金管理[15] 资金结余 - 截至2024年6月30日，募集资金实际结余422,326,133.12元[6] 项目情况 - 年产6亿副扑克牌生产基地建设项目承诺投资57465.45万元，预计2027年1月达预定可使用状态[1] 其他 - 报告期内银行存款利息扣除手续费净额327.47万元[15] - 尚未到期理财产品本金150,000,000元，年化收益率1.05% - 2.62%[16]

| 非经营性资金占用 | 资金占用方名称 | 占用方与上市公司的关联 | 上市公司核算 | 2024 年期初 | 2024 年度 1 至 6 月 | 2024 年度 1 至 6 | 2024 年度 1 至 6 | 2024 年 6 月 末占用资金 | 占用形成原因 | 占用性质 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 关系 | 的会计科目 | 占用资金余 | 占用累计发生金额 | 月占用资金的利 | 月偿还累计发生 | | | | | | | | | 额 | （不含利息） | 息(如有) | 金额 | 余额 | | | | 控股股东、实际控制人及其附属企业 | | | | | | | | | | 非经营性占用 | | | | | | | | | | | | 非经营性占用 | | 小计 | | | | | | | | | | | | 前控股股东、实际控制人及其附属企业 | | | | | | | | | | 非经营性占用 | | | | | | | | | | | | 非经营性占用 | | 小计 | ...

| 证券代码：002605 | 证券简称：姚记科技 | 公告编号：2024-061 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127104 | 债券简称：姚记转债 | | | | 上海姚记科技股份有限公司 | | 第六届董事会第十二次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 上海姚记科技股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第十二次会 议于 2024 年 8 月 10 日以电话、电子邮件等方式发出通知，并于 2024 年 8 月 20 日以通讯表决方式召开。会议应到董事 7 名，实际出席会议的董事 7 名，部分高 级管理人员、监事列席。会议的召开和表决符合有关法律、行政法规、部门规章、 规范性文件和公司章程的规定。会议由董事长姚朔斌先生主持，经全体董事审议 和表决，通过了以下议案： 具体内容详见公司指定信息披露网站巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）以及 公司在指定信息披露媒体《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》同日披露的 《2024 年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告》。 三、审议通过了《关于修 ...

上海姚记科技股份有限公司 第六届监事会第十二次会议决议公告 证券代码：002605 证券简称：姚记科技 公告编号：2024-060 债券代码：127104 债券简称：姚记转债 具体内容详见公司指定信息披露网站巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）同日 披露的《2024 年半年度报告》和《2024 半年度报告摘要》，以及公司在指定信息 披露媒体《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》同日披露的《2024 年半年度 报告摘要》。 二、会议审议通过了《2024 年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告》， 同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票。 经审核，监事会认为：《2024 年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告》 符合《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》 《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等 有关规定。报告期内，公司按照相关法律、法规、规范性文件的规定和要求使用 募集资金，并对募集资金使用情况及时、真实、准确、完整的进行了披露，不存 在募集资金存放、使用及管理违规的情形。 具体内容详见巨潮资讯网（www.cninfo.com ...