财务表现 - 2025年中报营业总收入22.59亿元，同比下降17.5% [1] - 归母净利润9358.18万元，同比下降42.37% [1] - 第二季度归母净利润6645.07万元，同比上升32.57% [1] - 毛利率51.01%，同比增11.3%，净利率3.74%，同比减28.03% [1] - 三费占营收比27.98%，同比增12.15% [1] - 每股收益0.05元，同比减42.33%，每股经营性现金流0.13元，同比增525.53% [1] 财务指标变动 - 货币资金16.27亿元，同比增55.61%，受限资金增加 [1][3] - 应收账款22.11亿元，同比减13.5%，收回前期应收款项及收入同比下降 [1][3] - 有息负债24.99亿元，同比增10.53% [1] - 存货同比增29.56%，EMS存货增加 [3] - 财务费用变动幅度-158.75%，汇率变动导致汇兑收益增加 [5] 现金流与投资活动 - 经营活动现金流净额同比增525.66%，去年同期支付诉讼担保金 [6] - 投资活动现金流净额同比减63.3%，基建投资增加 [7] - 筹资活动现金流净额同比增94.78%，去年同期偿还到期公司债券 [8] - 现金及现金等价物净增加额同比增118.08%，综合诉讼担保金、基建投资等因素影响 [8] 其他财务项目 - 信用减值损失同比增351.03%，公司加强回款，长账龄应收账款占比下降 [8] - 资产减值损失同比减186.92%，存货计提坏账增加 [8] - 营业外收入同比增222.53%，违约金收入增加 [8] - 营业外支出同比减69.43%，预计负债减少 [8] 商业模式与业务评价 - 公司业绩主要依靠研发及营销驱动 [9] - 近10年中位数ROIC为3.6%，2024年ROIC为-51.87%，投资回报极差 [8] - 上市以来13份年报中亏损3次，生意模式较脆弱 [8] 海外业务发展 - 海外业务覆盖120多个国家，战略重心向"一带一路"发展中国家加大投入 [10] - 欧洲为重要渠道市场，拉美业务快速增长，北美聚焦小型行业市场 [10]

财务表现 - 2025年上半年营业收入22.6亿元同比下降17.5% 净利润9358万元同比下降42.4% [1] - 综合毛利率51%同比提升5个百分点 其中国内销售毛利率同比提升11个百分点 [1] - 经营活动现金流净额2.4亿元创近五年新高 同比增长526% [1] - 单独二季度净利润6300万元同比提升26% 环比一季度提升130% [1] - 财务费用同比减少1.07亿元 受益于负债结构优化及汇兑收益增加 [1] 运营效率 - 主营毛利率从2021年49.6%提升至2025年上半年56.2% [2] - 运营费用率从2021年46.8%降至2024年40.9% [2] - 经营性现金流连续七年保持为正 [2] - 销售费用及研发费用同比增长8% [2] 业务发展 - 专用通信窄带领域完善二代标准产品布局 终端侧重点布局铁路行业 [3] - 系统侧扩展SDR基站频段至150/400兆 降低用户建网成本 [3] - 公专融合业务升级MCX平台 全球部署11套PoC平台 [3] - 智能指调与应急通信推出四足机器人解决方案 整合APP与多形态终端 [3] - 移动宽带聚焦"一带一路" 采用"4G底座+5G高地"策略 [3] 市场拓展 - 国内市场在公共安全 轨道交通 应急领域斩获重要订单 [3] - 海外市场在哥伦比亚 南非 克罗地亚等地举办合作伙伴峰会 [3] 技术创新 - 提出"AI专网"理念 构建智能行业专网与公网融合 [4] - 终端侧融合四足机器人接入指挥调度系统 [4] - 应用侧打造多种AI专网解决方案 从基础通信转向智能基础设施 [4] - 未来将推动AI技术融入更广泛行业专网生态 [4]

公司业绩表现 - 2025年上半年营业收入22.59亿元，同比下滑17.5% [1] - 归母净利润0.94亿元，同比下滑42.37% [1] - 净利率从5.20%下滑至3.74%，下降1.46个百分点 [3] - 毛利率从45.83%提升至51.01%，上升5.18个百分点 [3] 经营稳健性 - 存货周转天数303.23天，较2024年上半年增长88.94% [6] - 经营活动现金流净额2.39亿元，较2024年同期0.38亿元显著改善 [6] - 资产负债率77.52%，同比增长30.98个百分点 [6] 市场表现与投资者信心 - 当前股价12.1元，总市值220.05亿元 [1] - 机构持股家数从112家减少至6家，减少106家 [8] - 历史最高市值564.01亿元（2024年11月1日），当前市值需上涨156.31%才能达到 [8] 行业地位 - 公司是全球主要专业无线通信设备提供商之一 [1] - 中国专业无线通信行业龙头企业 [1] - 在专业无线通信领域保持技术优势和市场地位 [8]

财务表现 - 上半年营收22.59亿元 同比下降17.5% [2][3] - 归属于上市公司股东的净利润9358万元 同比下降42.37% [2][3] - 扣除非经常性损益后的净利润7911万元 同比下降46.83% [2][3] - 经营活动产生的现金流量净额2.39亿元 同比大幅增长525.66% [3] - 总资产118.50亿元 较上年度末增长5.97% [2][3] - 归属于上市公司股东的净资产25.21亿元 较上年度末增长5.62% [2][3] 业务发展 - EMS智能制造业务聚焦新能源及汽车电子、机器人、服务器三大重点领域 [4] - 新能源及汽车电子领域与全球领先动力电池厂商及国内头部新能源汽车厂商深化合作 [4] - 产品服务终端车型覆盖特斯拉、极氪、小鹏、问界、理想、大众、宝马等热门乘用车品牌 [4] - 深度拓展新能源商用车领域新势力头部客户并取得研发与供应深度进展 [4] - 机器人领域与国内头部互联网零售科技企业战略合作 完善低空经济布局 [4] - 工业无人机客户产品实现量产交付 提升低空经济领域供应链配套能力 [4] - 积极拓展扫地机器人、割草机器人、陪伴机器人等服务型机器人市场机会 [4] - 服务器业务从传统服务器延伸至AI终端应用 实现部分客户量产交付 [5] - 持续为算力行业客户提供智能制造及供应链支撑服务 [5]

财务表现 - 2025年上半年营业收入22.6亿元同比下降17.5% 净利润9358万元同比下降42.4% [1] - 综合毛利率51%同比提升5个百分点 其中国内销售毛利率同比提升11个百分点 [1] - 经营活动现金流净额2.4亿元创近五年新高 同比增长526% [1] - 第二季度净利润6300万元同比提升26% 环比第一季度提升130% [1] - 财务费用同比减少1.07亿元 受益于负债结构优化及汇兑收益增加 [1] 运营效率 - 主营毛利率从2021年49.6%提升至2025年上半年56.2% [2] - 运营费用率从2021年46.8%降至2024年40.9% [2] - 经营性现金流连续七年保持为正 [2] - 销售费用及研发费用同比增长8% [2] 产品与技术发展 - 专用通信窄带领域完善二代标准产品布局 终端侧重点布局铁路行业 [3] - SDR基站频段扩展至150/400兆 降低用户建网成本 [3] - 公专融合升级MCX平台 全球部署11套PoC平台 [3] - 推出新型多模终端及政务安全终端 优化多款产品性能 [3] - 智能指调采用"国产大模型+行业小模型" 推出四足机器人解决方案 [3] - 移动宽带以"4G底座+5G高地"策略助力海外运营商 [3] 市场拓展 - 国内市场在公共安全 轨道交通 应急 能源 司法领域获重要订单 [3] - 亮相十余场展会并护航亚冬会等活动 [3] - 海外市场在哥伦比亚 南非 克罗地亚等地举办合作伙伴峰会 [3] 战略方向 - 提出"AI专网"行业引领理念 推动专网从通信管道向智能基础设施转型 [2][4] - AI专网具备辅助决策 动态优化和全链条协同能力 [4] - 通过技术创新与生态整合加速行业专网进入AI时代 [4]

机构持股情况 - 截至2025年8月14日 6家机构投资者合计持有海能达A股股份3989.43万股 占总股本比例2.19% [1] - 机构投资者包括香港中央结算有限公司 招商银行-南方中证1000ETF 招商银行-华夏中证1000ETF 工商银行-广发中证1000ETF 工商银行-国泰中证通信设备ETF 山东领锐私募基金 [1] - 机构持股比例较上一季度上升0.32个百分点 [1] 公募基金持仓变动 - 3只公募基金增持 包括南方中证1000ETF 华夏中证1000ETF 广发中证1000ETF 合计增持比例0.24% [1] - 1只公募基金减持 国泰中证全指通信设备ETF 持股减少占比小幅下跌 [1] 外资持仓动向 - 香港中央结算有限公司作为唯一外资机构增持 持股增加占比小幅上涨 [1]

公司经营情况 - 公司2025年半年度报告已获董事会全票通过，所有董事均出席审议会议[2][12] - 报告期内控股股东及实际控制人均未发生变更[4][5] - 公司计划不进行利润分配，包括现金红利、送红股及公积金转增股本[3] 重大诉讼进展 - 美国商密版权案：二审判决后案件转回一审法院，摩托罗拉提出禁止销售动议，双方已提交答复意见待开庭 公司累计支付赔偿金6,655万美元，共管账户存入3,700万美元 英国法院判决退回500万美元保证金[6] - 美国司法部指控：2025年1月达成协议，公司可能支付0-6,000万美元赔偿金，具体金额由法院后续确定[7] 公司治理 - 董事会审议通过《公司章程》修订议案，修订内容涉及条款更新，需提交股东大会审议[14][20][21] - 第五届董事会第二十次会议以现场结合通讯方式召开，9名董事全部出席（含6名通讯表决）[10][11] 股东大会安排 - 2025年第二次临时股东大会定于9月1日召开，股权登记日为8月25日 审议事项包括公司章程修订等特别决议议案[16][24][26] - 股东大会采用现场+网络投票形式，网络投票通过深交所系统进行，代码362583[25][31][38] - 股东登记截止时间为8月28日17:00，可通过信函或传真方式办理[29][30]

核心财务表现 - 营业收入22.59亿元，同比下降17.50% [2][41] - 归属于上市公司股东的净利润0.79亿元，同比下降46.83% [3] - 经营活动产生的现金流量净额未披露具体数值，但同比改善因去年支付诉讼担保金 [41] - 财务费用为-0.40亿元，同比下降158.75%，主要受益于汇率变动带来的汇兑收益 [41] 产品与技术创新 - 窄带数字专网产品作为基本盘业务，覆盖公共安全、政务应急、工商业等行业，具备PDT、DMR、TETRA等全技术标准 [4] - 公专融合解决方案全球部署11套PoC平台，推出多模终端PDC690/PDC690S（支持PDT+公网+北斗卫星）及政务安全终端PNC660 [8] - 智能指挥调度采用"国产大模型+行业小模型"双模架构，实现AI风险警情自动判定及多形态终端（四足机器人、无人机）联动 [11] - 卫星通信产品升级天通版本及低轨卫星布局，在中亚、南亚等"一带一路"地区实现规模销售 [17] - 研发投入4.15亿元，同比增长7.91%，累计申请专利3,428项（其中PCT 543项） [28][41] 市场与业务拓展 - 国内公共安全行业覆盖超半数省市，应急项目在四川、湖北等10余省落地，中标沙特阿美石油公司项目 [23][36] - 海外市场在智利、泰国、巴西等地交付消防、警务、监狱系统项目，与NAFFCO、塞舌尔CWS达成战略合作 [38] - EMS业务聚焦新能源及汽车电子、机器人、服务器三大领域，终端车型覆盖特斯拉、宝马等热门品牌 [20][40] - 数字化营销推进"四个全覆盖"（客户、产品、渠道、人员）及"三个易"（易找到、易购买、易服务） [24][39] 行业解决方案与应用 - 公共安全领域以"情指行"一体化指挥中心为核心，新增无人机侦查与反制模块 [21] - 政务应急领域利用公专融合技术参与应急国债项目，为电力行业提供EPDT标准产品 [5][22] - 交通运输领域为深圳地铁多条线路提供通信保障，铁路行业推出专用终端PDC580 [8][36] - 能源行业防爆产品通过全球认证，服务中石化、沙特阿美等企业 [23] 制造与供应链能力 - 智能制造基地具备百万级产品交付能力，获"国家智能制造试点示范企业"等荣誉 [29] - 供应链管理以"交付快、周转快、成本低"为目标，完成现场整改220项 [39] - EMS业务通过IATF16949等认证，获头部客户"最佳质量奖""最佳供应商奖" [30]

核心财务表现 - 营业收入22.59亿元，同比下降17.50% [2] - 归属于上市公司股东的净利润9358.18万元，同比下降42.37% [2] - 经营活动产生的现金流量净额3826.17万元，同比大幅增长525.66% [2] - 基本每股收益0.0515元/股，同比下降42.33% [2] 资产负债状况 - 总资产111.82亿元，较上年度末下降5.97% [4] - 归属于上市公司股东的净资产25.21亿元，较上年度末增长5.62% [4] - 加权平均净资产收益率3.81%，同比提升1.08个百分点 [2] 股东结构 - 普通股股东总数290,474户 [4] - 控股股东陈清州持股39.20%，其中534,675,663股处于质押状态 [4] - 第二大股东翁丽敏持股0.97%，与陈清州为夫妻关系，构成一致行动人 [4] - 香港中央结算有限公司持股0.77%，为第三大股东 [4] 重大诉讼进展 - 与摩托罗拉系列诉讼持续进行，美国第七巡回上诉法院已作出二审判决并将案件转回一审法院 [5][6] - H系列产品相关证据开示和庭审程序已全部结束，等待法院判决 [6] - 2025年累计向摩托罗拉支付美国商密版权案判决赔偿金额约6655万美元 [6] - 英国上诉法院已判决将共管账户保证金中的500万美元退回公司，剩余2000万美元保留至英国上诉程序结束 [6] 公司治理 - 所有董事均已出席审议半年度报告的董事会会议 [2] - 报告期未进行利润分配，不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本 [2] - 报告期控股股东及实际控制人均未发生变更 [5]

董事会会议召开情况 - 会议通知于2025年8月8日通过电子邮件及电话方式向全体董事发出 [1] - 6名董事以通讯表决方式全员出席会议 包括董事蒋叶林 孙鹏飞 彭剑锋及独立董事孔英 张学斌 李强 [1] - 会议列席人员包括董事会秘书及证券事务代表 符合公司章程规定 [1] 董事会审议事项 - 审议通过《2025年半年度报告及摘要》 同意对外报送 [1] - 批准修订公司章程议案 根据法律法规及公司实际情况进行调整 [1] - 决定召开2025年第二次临时股东大会 时间为2025年9月1日 股权登记日为2025年8月25日 [2] 信息披露安排 - 半年度报告全文发布于巨潮资讯网 摘要同步披露于《证券时报》《证券日报》《上海证券报》《中国证券报》及巨潮资讯网 [1] - 公司章程修订公告及全文修订版通过相同指定媒体及巨潮资讯网披露 [2] - 股东大会通知文件通过五家指定信息披露平台同步公告 [2]