公司担保与授信 - 公司拟为全资子公司香港惠华向兴业银行长沙分行申请不超过700万美元授信提供连带责任保证担保 [1] - 保证期间为债务履行期限届满之日后三年 [1] - 本次担保后 公司及控股子公司累计审批对外担保总额度为79,631.95万元 [1] - 对外担保总余额为30,907.33万元 占2024年末经审计净资产的13.34% [1] - 公司无逾期担保 [1]

核心观点 - 惠博普中标伊拉克油田复产重大EPCOM项目，合同金额约15.96亿元人民币，占2024年营收61.20%，预计将对2026-2027年经营业绩产生积极影响 [1][4] - 公司凭借国际化准入资质与总包经验优势，成功从设备商转型为EPC总包服务商，并借助控股股东资源推进国际化战略 [2][3] - 公司业绩增速领跑油服行业，前三季度净利润同比大幅增长，且营收连续两个季度环比高增，同时环境工程业务成为新的增长点 [4][5] 重大合同中标 - 公司中标伊拉克Naft Khana油田复产项目的EPCOM合同，合同金额为225,218,000美元，约合人民币15.96亿元 [1][2] - 项目期限为合同生效后18个月内实现EPC工程临时验收，之后36个月内提供运营和维护服务 [2] - 该合同金额占公司2024年度经审计营业收入的61.20% [4] 公司战略与竞争优势 - 公司已成功从传统的设备销售商转型为EPC工程总包服务商 [3] - 公司已累计覆盖海外30多个国家和地区超过50个油田，并在市场准入严格的“海湾六国”取得阿联酋、科威特、伊拉克等国的准入资格 [2] - 公司借助控股股东长沙水业集团的国有企业资源，促进国际化经营，增强企业核心竞争力 [3] - 公司“十四五”时期发展目标是建成具有国际竞争力的高科技综合性能源服务集团 [3] 财务与经营表现 - 截至2024年末，公司在手订单为50.46亿元，主要来源于海外油气工程服务项目 [4] - 2025年上半年海外项目回款金额较大，使得坏账准备冲回，带动净利润大幅增长 [4] - 2025年前三季度，公司实现净利润同比增长107.14%，实现归母净利润同比增长113.73% [5] - 2025年第三季度，公司营业收入达7.29亿元，环比增长29.47%，同比增长115.50% [5] - 公司营收已连续2个季度环比大幅增长 [5] 行业背景与展望 - 光大证券认为，国内高额上游资本开支将保障上游产储量增长，使油服企业受益，同时海外业务进入业绩释放期，主要油服企业经营质量明显上升 [4] - 长江证券指出，前三季度油气石化服务及设备工程板块整体营收提升，业绩显著改善，并特别关注到惠博普等公司业绩增长较为显著 [4] 业务多元化发展 - 除油气工程及运营服务外，公司凭借与控股股东的协同优势布局了环境工程及服务业务 [5] - 公司石油石化环保业务和市政环保业务两大类环保项目顺利推进，环境工程及服务高速增长取得阶段性成果，全年业绩增量可期 [5]

公司近期动态 - 公司于2025年12月5日召开第五届2025年第七次董事会会议，审议了《关于延期履行天然气业务资产处置承诺的议案》等文件 [1] - 公司当前市值为47亿元 [1] 公司业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入100.0%来源于与石油和天然气开采有关的服务活动 [1]

会议信息 - 第五届董事会2025年第七次会议于2025年12月5日召开[1] - 公司定于2025年12月22日召开2025年第四次临时股东会[11] 议案表决 - 《关于控股股东延期履行解决和避免同业竞争承诺的议案》4票同意待提交股东会审议[3][4] - 《关于延期履行天然气业务资产处置承诺的议案》8票同意待提交股东会审议[7][8] - 《关于为全资子公司香港惠华环球科技有限公司提供担保的议案》8票同意[10] 担保事项 - 公司为子公司香港惠华环球科技有限公司提供不超700万美元连带责任担保[9]

会议信息 - 公司第五届董事会2025年第二次独立董事专门会议于2025年12月4日召开[1] - 应出席独立董事3人，实际出席3人[1] 议案审议 - 审议通过《关于控股股东延期履行解决和避免同业竞争承诺的议案》，3票同意待提交董事会[1][2][3] - 审议通过《关于延期履行天然气业务资产处置承诺的议案》，3票同意待提交董事会[4][5][6]

企业注入承诺 - 水业集团原承诺2023年12月31日前启动相关企业注入惠博普法定程序，注入企业扣非归母净利润不低于2.8亿元[4][18] - 水业集团若2025年12月31日前未完成注入，委托惠博普全面托管相关企业[4] - 水业集团将资产注入承诺期延后3年至2028年12月31日前[10] 企业转让承诺 - 城发集团承诺2025年12月31日前将相关企业按法定程序以市场公允价格转让给惠博普或第三方[7] - 城发集团将转让承诺期延后2年至2027年12月31日前[10] 表决承诺 - 城发集团承诺自取得惠博普实际控制权起60个月内，相关表决无条件投赞成票[6][21] 其他承诺 - 延期后的承诺待上市公司股东会审议通过生效[14] - 控制惠博普期间不损害其及中小股东利益[22] - 取得控制权后采取措施避免潜在同业竞争[22]

担保情况 - 公司为香港惠华提供不超过700万美元连带责任保证担保[2] - 本次担保后累计审批对外担保总额度为79,631.95万元[12] - 上市公司及控股子公司对外担保总余额30,907.33万元，占2024年末经审计净资产13.34%[12] - 对合并报表外单位担保总余额824.46万元，占2024年末经审计净资产0.36%[12] 香港惠华财务数据 - 香港惠华注册资本（实收资本）为14,594.3854万美元[3] - 2024年末总资产171,812.28万元，总负债62,812.12万元，净资产109,000.16万元[6] - 2024年度营业收入67,118.58万元，利润总额 - 8,354.12万元，净利润 - 8,440.07万元[6] - 2025年9月30日总资产243,298.80万元，总负债111,298.39万元，净资产132,000.41万元[6] - 2025年1 - 9月营业收入54,344.69万元，利润总额10,863.84万元，净利润10,808.41万元[6] - 2025年9月30日资产负债率为45.75%[7]

业务处置 - 公司原应于2025年12月31日前完成天然气业务资产处置[3] - 拟延期3年，变更后应于2028年12月31日前完成处置[4] 审议情况 - 2025年12月5日董事会审议通过延期议案[6] - 独立董事专门会议审议通过，认为合理并同意提交董事会[8] 后续安排 - 议案将提交股东会审议[7]

会议信息 - 2025年第四次临时股东会现场会议12月22日14:30召开[3] - 网络投票时间为12月22日多个时段[3][20][21] - 股权登记日为2025年12月15日[5] 投票相关 - 普通股投票代码为“362554”，简称“惠博投票”[19] 审议议案 - 审议控股股东延期解决同业竞争、天然气业务资产处置承诺等议案[7]

油服工程板块整体表现 - 12月1日油服工程板块整体上涨1.78%，表现优于上证指数（上涨0.65%）和深证成指（上涨1.25%）[1] - 板块内多数个股录得上涨，科力股份以6.17%的涨幅领涨，通源石油和准油股份分别上涨5.69%和4.20%[1] - 当日板块主力资金净流出1.13亿元，游资资金净流出5576.56万元，但散户资金呈现净流入状态，金额达1.68亿元[2] 领涨个股表现 - 科力股份涨幅最大为6.17%，收盘价32.01元，成交3.92万手，成交额1.23亿元，主力资金净流入1138.18万元，净占比9.25%[1][3] - 通源石油上涨5.69%，收盘价6.13元，成交量达113.73万手，为板块最高，成交额6.87亿元[1] - 准油股份上涨4.20%，收盘价8.68元，成交32.03万手，成交额2.77亿元[1] 资金流向分析 - 科力股份获得主力资金和游资共同青睐，主力净流入1138.18万元（净占比9.25%），游资净流入1154.05万元（净占比9.38%）[3] - 海油发展主力资金净流入1062.35万元，净占比6.83%，但游资和散户资金呈净流出状态[3] - 惠博普主力资金净流出规模最大，达1336.09万元，净占比-9.91%，而散户资金净流入1332.86万元进行对冲[3] - 潜能恒信主力资金净流出939.44万元，净占比-8.96%，但游资和散户资金分别净流入485.58万元和453.86万元[3]