财务数据 - 公司2023年营收达到235亿元，同比增长19%[1] - 公司2023年归母净利润为11.8亿元，同比增长1.4%[1] - 公司2023年经营现金流连续两年提升，应收账款增加、减值损失较少[1] - 公司2023年新签合同金额增长18%，期末年产能提升至500万吨[1] - 公司2023年毛利率为11.13%，费用率为6.15%，归母净利率为5.01%[1] - 公司2023年经营净现金流达11亿元，收现比为100%，付现比为88%[1] - 公司2023年经营+投资现金流合计为-5.6亿元[1] - 公司2023年每股净收益预测为1.92元，2024年预测为2.15元[1] - 公司2023年经营利润率为7.1%，净资产收益率为12.8%[1] - 公司2023年市盈率为9.62，股息率为1.6%[1] 发展策略 - 公司近期发展目标包括持续提升智能化制造和信息化管理水平[3] - 公司成立智能制造研发团队，引进先进设备，如智能焊接机器人和激光切割设备[4] - 公司通过信息化管理平台和智能设备无缝对接，实现数字化互联，提高产品质量和生产效率[4] 未来展望 - 鸿路钢构历史净利润呈现逐年增长趋势，2024年预计达到13.3亿元，增速为13%[5] - 鸿路钢构历年EPS逐年增长，2024年预计达到1.92元/股[5] - 鸿路钢构资产负债率在过去几年保持稳定，2018年至2023年间维持在50%至66%之间[5] - 2024年鸿路钢构的PE估值为8.6，低于同行业平均值12.7[6]

业绩总结 - 公司2023年营业收入达到235.39亿元，同比增长18.60%[1] - 公司2023年归母净利润为11.79亿元，同比增长1.43%[1] - 公司2023年经营性现金流净流入10.98亿元，同比增加76.36%[1] - 公司2026年预计营业收入将达到327.30亿元，较2023年增长39.0%[3] - 预计2026年净利润将达到15.77亿元，净利率为4.82%[3] 未来展望 - ROE预计在2026年将达到11.72%，ROIC为8.12%[3] - 预计2026年每股收益将达到2.29元，每股净资产为19.50元[3] - P/E比率预计为7.63，P/B比率为0.89[3] 评级标准 - 评级标准包括推荐、中性和回避三个等级，根据相对基准指数涨幅来确定[7] - 推荐评级对应相对基准指数涨幅在10%以上，中性评级在-5%至10%之间，回避评级对应相对基准指数跌幅在5%以上[7] - 不同市场有不同的基准指数，如沪深300指数、三板成指、北证50指数和摩根士丹利中国指数[7]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入235.39亿元，同比增长18.60%[1] - 公司2023年净利润为11.79亿元，同比增长1.43%[1] - 公司2023年全年毛利率同比降低0.85个百分点至11.13%[1] - 公司2023年净利率同比减少0.85个百分点至5.01%[1] - 公司2023年经营现金流净流入10.98亿元，流入增加4.76亿元[2] - 公司2024年预计营业收入将达到27791百万元，同比增长18.1%[7] - 公司2024年预计净利润将达到1393百万元，同比增长18.2%[7] - 公司2024年全面摊薄EPS预计为2.02元[7] - 公司2024年PE（市盈率）预计为15.23倍[8] 未来展望 - 公司维持“优于大市”评级，给予2024年12-14倍市盈率，合理价值区间为24.24-28.28元[5] - 鸿路钢构公司2023年至2026年的营业总收入预计呈现逐年增长趋势，分别为23539百万元、27791百万元、32003百万元和37785百万元[10] - 鸿路钢构公司2023年至2026年的每股收益预计逐年增长，分别为1.71元、2.02元、2.34元和2.70元[10] - 鸿路钢构公司2023年至2026年的净利润率预计保持稳定，分别为5.0%、5.0%、5.1%和4.9%[10] - 鸿路钢构公司2023年至2026年的资产负债率逐年上升，分别为60.5%、62.7%、63.2%和64.0%[10]

财务数据 - 公司23年营业总收入为235亿，同比增长18.6%[1] - 公司23年归母净利润为11.8亿，同比增长1.43%[1] - 公司23年经营活动现金流净额为11.0亿，同比多流入4.75亿[1] - 公司23年钢结构产量达449万吨，同比增长28.4%[1] - 公司2024-26年预计归母净利润分别为13.4亿/14.9亿/16.5亿，同比增长13.3%/11.3%/11.0%[2] - 公司2023年归母净利润为1,179百万元，同比增长1.4%；2024年预计归母净利润为1,337百万元，同比增长13.3%[3] - 公司2022-2026年营业总收入和归母净利润呈逐年增长趋势[3] - 公司2022-2026年每股收益分别为1.69元、1.71元、1.94元、2.16元、2.39元，逐年增长[3] - 公司主营业务利润、经营性利润、营业利润和净利润逐年增长[4] 投资评级 - 公司下调24-25年盈利预测，新增26年盈利预测，维持“增持”评级[2] - 公司承诺以勤勉的态度、专业审慎的研究方法出具独立客观的报告，对内容和观点负责[5] - 公司提醒投资者应该综合考虑多方面因素做出投资决策，不应仅仅依靠投资评级[9] 其他信息 - 公司声明报告中的信息仅供客户参考，并不构成具体的投资建议[12] - 公司使用沪深300指数作为基准指数[10]

| 证券代码：002541 | 证券简称：鸿路钢构 | 公告编号：2024-035 | | --- | --- | --- | | 债券代码：128134 | 债券简称：鸿路转债 | | 安徽鸿路钢结构（集团）股份有限公司 一、获取补助的基本情况 近日，安徽鸿路钢结构（集团）股份有限公司全资子公司获得政府补助基本情 况见下表： | 序 | 获得补 | 发放 | 项目 | 获得补助依据 | 补助 | 补助金 额 | 补助到账时间 | 是否与 日常经 | 是否 有可 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 号 | 助主体 | 主体 | 名称 | | 形式 | （万元） | | 营活动 相关 | 持续 性 | | | 合 肥 鸿 路 建 材 | 长丰 县财 政国 | 企业 扶持 | 《长丰县招商引 资项目合作协议》 及《补充协议》及 长丰县财政局《关 于下塘镇请示兑 | | | 截止 2019 年 5 月 30 日收到 8000 万元"借 转补"资金。 2024 年3 月 31 | | | | 1 | 有 限 公 | 库集 ...

业绩总结 - 公司2023年全年实现营业收入235.39亿元，同比增长18.60%[1] - 公司2023年归母净利润11.79亿元，同比增长1.43%[1] - 公司2023年扣非净利润8.74亿元，同比下降4.72%[1] - 公司2023年毛利率/净利率分别为11.13%/5.01%，同比下降0.85%/0.85%[1] - 公司2023年经营性现金流净额为10.98亿元，同比增长76.36%[1] - 公司2023年销售/管理/财务/研发费用率分别为0.63%/1.36%/1.18%/2.97%[1] - 公司2023年新签订单额达297.12亿元，同比增长18.25%[2] - 公司2023年钢结构产量约448.80万吨，同比增长28.40%[1] 未来展望 - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为13.5、15.5、16.8亿元，同比增长14%、15%、8%[2] - 公司财务报表显示，2026年预计营业收入将达到34557百万元，较2022年增长74.1%[4] - 营业利润预计在2025年达到1880百万元，较2022年增长34.1%[4] - 归属母公司净利润预计在2026年达到1677百万元，较2022年增长44.3%[4] - ROE预计在2025年达到13.3%，较2022年略有增长[4] - 资产负债率在2026年预计为52.2%，较2022年有所下降[4] 其他新策略 - 长城证券可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易[8] - 买入评级表示预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上[8] - 持有评级表示预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%~5%之间[8]

| 证券代码：002541 | 证券简称：鸿路钢构 | 公告编号：2024-0033 | | --- | --- | --- | | 债券代码：128134 | 债券简称：鸿路转债 | | 安徽鸿路钢结构（集团）股份有限公司 关于控股股东、实际控制人部分股份补充质押的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 安徽鸿路钢结构（集团）股份有限公司（以下简称"公司"）于近日接到公司 控股股东、实际控制人邓烨芳女士的通知，获悉邓烨芳女士将其持有本公司的部分 股份办理了补充质押手续，具体事项如下： 一、股东股份补充质押的基本情况 1、股东股份补充质押的基本情况 | | 是否为控 股股东或 | | 占其 | 占公司 | 是否为 | 是否 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 所持 | | 限售股 | | | | | | | | | 本次质押数 | | 总股本 | | 为补 | 质押起 | 质押到 | | 质押 | | 股东名称 ...

| 证券代码：002541 | 证券简称：鸿路钢构 | 公告编号：2024-034 | | --- | --- | --- | | 债券代码：128134 | 债券简称：鸿路转债 | | 安徽鸿路钢结构（集团）股份有限公司 2024 年第一季度可转换公司债券转股情况的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 证券代码：002541 证券简称：鸿路钢构 债券代码：128134 债券简称：鸿路转债 转股价格：人民币 32.96 元/股 转股期限：2021 年 4 月 15 日至 2026 年 10 月 8 日 根据《深圳证券交易所股票上市规则》、《深圳证券交易所可转换公司债券 业务实施细则》的有关规定，安徽鸿路钢结构（集团）股份有限公司（以下简称 "公司"）现将 2024 年第一季度可转换公司债券转股及公司股本变动的情况公 告如下： 一、可转债上市发行概况 转换公司债券于2020年11月2日在深圳证券交易所挂牌交易，债券简称"鸿路转 债"，债券代码"128134"。 （三）可转债转股情况 根据《安徽鸿路钢结构（集团）股份有限公司公开发行 A ...

业绩总结 - 公司2023年营业总收入达到235亿元，同比增长19%[1] - 公司2023年吨扣非净利润约为205元/吨，同比下降76元/吨，主要受吨毛利下降和研发费用提升影响[6] - 公司2023年废钢业务收入同比下滑12%，毛利润同比下滑14%[4] - 公司2023年末存货总额为84亿元，同比下滑13%，主要原因是钢价下滑和原材料采购放缓[12] - 公司2023年经营活动现金流净额为11亿元，同比增长76%，主要原因是原材料采购支出增速低于收款增速[9] 未来展望 - 公司2024年动态市盈率为7倍，维持“买入”评级[13] - 公司2024年预测净利润为15.2亿元，同比上调1%[13] - 鸿路钢构2026年预计营业收入将达到40,920百万元，净利润为2,186百万元[16] - 鸿路钢构2026年预计每股利润为3.17元，ROE为15.5%[16] - 鸿路钢构2026年预计PE为5，PB为0.7，EV/EBITDA为6.1[16] 公司信息 - 分析报告中提到的估值方法及模型具有局限性，不保证所涉证券能够在该价格交易[18] - 分析师声明中指出，报告中的观点均反映研究人员的个人观点，保证报酬与推荐意见无直接或间接联系[19] - 法律主体声明中指出，光大证券股份有限公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格，负责本报告在中国境内的分销[20] - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[21] - 光大证券股份有限公司是中国光大集团股份公司的核心金融服务平台之一[21]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入235.39亿元，同比增长18.60%[8] - 公司2023年实现归母净利润11.79亿元，同比增长1.43%[8] - 公司2023年新签合同额297.12亿元，同比增长18.25%[9] - 公司2023年全年累计产量448.80万吨，同比增长28.40%[9] - 公司2023年每股经营性现金流净额为1.59元，同比多流入0.69元[5] - 公司2023年实现综合毛利率11.13%，同比下降0.84pct[17] - 公司2023年期间费用14.47亿元，占收入端比重为6.15%，同比上升0.37pct[18] - 公司2023年预计归母净利润分别为13.30亿元/14.91亿元/16.71亿元[6] - 公司2023年市盈率分别为8.7倍、7.8倍、6.9倍[7] - 公司2023年每股收益分别为1.71元、1.93元、2.16元[7] 费用与研发 - 公司销售费用率为0.63%，同比下降0.15pct；管理费用率为1.36%，同比下降0.17pct；研发费用率为2.97%，同比上升0.65pct[1] - 公司2023年研发费用为7.00亿元，同比增长51.62%，Q3、Q4研发费用分别为2.23亿元、2.73亿元，同比分别增长85.43%、113.12%[2] 风险提示与投资 - 投资评级分为买入、增持、中性、减持、无评级和推荐，根据公司股价相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅进行评定[32] - 公司承诺在信息披露方面尽责，客户可登录官网查询静默期安排和关联公司持股情况[33] - 公司具备证券投资咨询业务资格，使用本研究报告需遵守风险提示和法律声明[34] - 报告仅供公司客户参考，不构成证券买卖的出价或征价邀请，投资者需自主作出决策并承担风险[35] - 公司可能持有报告中提及公司发行的证券头寸并进行交易，投资者需考虑潜在利益冲突[36]