投资者关系活动基本信息 - 活动类别为电话会议 [1] - 参与单位包括中信证券、益民基金等多家机构 [1] - 活动时间为2020年7月7日13：30 - 14：30，地点在公司 [1] - 上市公司接待人员有施延军、吴月肖等 [1] 销售渠道相关 - 销售渠道分为线下和线上，线下有经销商、商超等，线上除第三方平台外还与多种电商平台合作 [1][3] - 未来重点发展配送到家业务带动线上业务增长 [3] 业绩增长原因 - 2018年在猪肉价格低点加大国外进口采购并储存，控制原料成本 [3] - 2018年以来发展特色肉制品，2019年新增品牌肉业务，产品结构优化 [3] - 网络销售占比提升，减少中间环节，效率提高 [3] - 坚持品牌导向，品牌价值不断体现 [3] 业务计划相关 - 植物肉是未来业务重点，将在产品研发和市场开发努力，推出适应国人口味新产品并进入消费场景 [4] - 新品计划侧重老品新做、优势产品延展和植物肉 [7] 产品价格与原料采购 - 2019年因猪肉价格上涨调整产品销售价格 [4] - 国外疫情对原料采购无影响，海关增加检验程序，公司配合做好检疫和防控工作 [4][5] 猪肉价格判断 - 综合国内外疫情影响，今年下半年猪肉价格大概率保持高位运行 [5] 特色肉制品业务 - 特色肉制品具有多种优点，深受国人喜爱，市场前景乐观，行业集中度将提升 [5][6] 品牌肉业务 - 2020年新增业务版块，以进口肉类为原料，有低温肉制品和预制调理肉制品，是未来重要增长点 [6] 公司战略规划 - 快速发展火腿及特色肉制品作为基础业务 [7] - 大力拓展进口品牌肉及预制调理肉制品作为新增业务 [7] - 持续培育植物肉业务作为未来业务 [7] - 推进“三大改变”，目标打造肉类品牌消费品，提高品牌溢价能力 [7][8]

公司业绩情况 - 2020年1 - 3月实现营业收入1.91亿元，同比增长103.34%；归属于上市公司股东的净利润4888.50万元，同比增长53.34%；预计上半年净利润6300万元至8500万元，增长幅度为60.61%至116.69% [1] - 2019年线上销售额为7559.46万元，较上年同比增长44.24% [3] - 2019年实现品牌肉销售收入5104.73万元，今年预计会有较大增长 [3] 业绩增长原因 - 生产成本优势明显，2018年猪肉价格低点时加大国外进口采购力度，利用自有冷库储存，控制原料成本 [2][3][4] - 产品结构优化，2018年以来发展特色肉制品，2019年末新增品牌肉业务，增长显著 [2][3][4] - 网络销售占比提升，增长较快，减少中间环节，效率提升 [2][3][4] - 坚持品牌导向，以好产品、好工艺做好产品、树好品牌，品牌价值不断体现 [2][3][4] 产品相关情况 - 火腿淡旺季较分明，春节、中秋节是销售旺季；特色肉制品无明显淡旺季之分 [2] - 2019年度植物肉产品刚推出，处于培育阶段，销量小，销售占比不高 [2] - 品牌肉是以进口肉类为原料加工销售的产品，是新增业务和未来重要增长点；特色肉制品是香肠、腊肉等传统肉制品，市场前景乐观 [4][5] 销售平台情况 - 2019年淘宝和京东平台线上销售占比较高 [3] - 各类直播销售不完全在淘宝平台，淘宝直播销售体现在淘宝平台，京东直播销售体现在京东平台 [3] 其他情况 - 疫情对公司采购基本无影响，公司自有6万吨大型冷库可平滑原料价格波动 [5] - 2019年10月9日已披露回购股份用于股权激励或员工持股计划，目前在研究相关政策，方案确定后及时披露 [5][6] - 肉掌门、巴玛、公记是金字火腿公司旗下商标 [6] - 肉掌门是专注肉类的互联网交易平台，提供多种交易服务，下设肉掌门精选B2C业务 [6]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位及人员包括国泰基金胡松、高楠等 [1] - 时间为2019年11月13日15:00 - 17:00 [1] - 地点在上海市黄浦区湖滨路168号 [1] - 上市公司接待人员为施延军、王启辉、马晓钟 [1] 植物肉产品相关 推出原因 - 产品成分来自植物，提供优质蛋白新来源，减少对动物肉依赖，利于健康和社会长远发展 [1] - 完善和丰富公司产品结构 [2] 产品优势 - 品牌优势：金字是肉制品上市企业，商标为中国驰名商标 [2] - 技术优势：与丹尼斯克合作，科研实力雄厚，有专业研发团队 [2] - 生产优势：利用现有现代化设备和六万吨冷库，无需额外投入 [2] - 市场优势：销售渠道完善，线上合作平台100多家，开发新型渠道 [2] - 团队优势：拥有敬业、专业、拼搏的队伍 [2] 推广渠道 - 线上以天猫、京东等电商平台为主，结合新型社交、内容、直播电商 [2] - 线下以连锁餐饮、精品超市、大型商超为主，结合团购、食品加工 [2] 市场前景 - 全球植物肉产业处于初创发展阶段，国内是新生事物，但前景光明，市场巨大 [3] 发展规划 - 将植物肉作为产品体系重要部分，推出牛肉味植物肉饼等更多产品 [3] - 优化口感风味，拓展市场渠道，推动业务发展 [3] 与丹尼斯克合作 - 聚焦植物基肉饼及系列植源肉产品技术合作，建立两大战略合作平台 [3][4] - 共享资源、共同创新，目前进展顺利，将开展更紧密合作 [4] 猪肉价格影响及业绩情况 猪肉价格影响 - 去年8月以来，利用自身优势加大采购，从国外进口猪肉，锁定成本 [4] - 现有猪肉储备能满足长时间生产需要，奠定成本优势 [4] 业绩状况 - 1 - 9月净利润同比增长三倍多 [4] 业绩增长原因 - 积极应对猪肉涨价，提前采购锁定成本 [4][5] - 发展特色肉制品，优化产品结构 [5] - 拓展新零售，减少中间环节 [5] - 加大品牌宣传，提升品牌美誉度和忠诚度 [5] 公司未来发展规划 - 提升原有业务，推动火腿产业稳步提升，特色肉制品快速发展 [5] - 做好植物肉产品推广，在研发、生产、营销等方面发力 [6] - 探索产业互联网模式，打造肉类产业网上交易平台 [6]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位及人员包括前海联合基金熊钰、招商仁和王康健等 [1] - 时间为2019年11月21日12:00 - 14:00 [1] - 地点在深圳市福田区中心四路1号嘉里建设广场T3座1M楼 [1] - 上市公司接待人员为施延军、张利丹 [1] 猪肉价格影响应对 - 公司认为猪肉价格面临上涨周期，利用6万吨大型冷库等优势，加大采购力度，主要从国外采购进口猪肉，与众多国外厂家合作，储备能满足长时间生产需要，锁定原料成本 [1][3] 植物肉发展规划 - 将植物肉产品作为公司产品体系重要部分，采取“线上线下联动”推广方式 [3] - 线上以天猫、京东等电商平台为主，结合新型社交、内容、直播电商等渠道推广 [3] - 线下以连锁餐饮、精品超市、大型商超等为主，结合团购、食品加工等渠道 [3] - 推出牛肉味植物肉饼、植物肉狮子头、植物肉馅、植物肉火锅产品等，优化口感风味，拓展市场渠道 [4] 业绩状况及发展规划 业绩增长原因 - 积极应对猪肉涨价挑战，提前加大原料采购，从国外进口大量原料，保证原料供应并锁定成本 [4] - 大力发展特色肉制品，推出香肠、酱肉等产品，优化产品结构 [4] - 全力拓展新零售，拓展直播、社交、内容电商等新模式，减少中间环节 [4] - 加大品牌宣传推广力度，定位高端市场，提升品牌美誉度和忠诚度 [4][5] 未来发展规划 - 提升原有业务，保持火腿产业稳步提升，推动特色肉制品快速发展，向肉制品一流企业迈进 [5] - 做好植物肉产品推广，在产品研发、生产规范、市场营销等方面努力，线上线下全面发力 [5] - 积极探索产业互联网模式，打造肉类产业网上交易平台，推动肉类产业互联网化进程 [5] 肉类交易平台情况 - 控股子公司金字优品电子商务有限公司开发运营的“肉掌门”平台，是开放、共享的全球肉类互联网交易平台和一站式服务平台 [6] - 平台可使入驻的国内外肉类供应商和采购商交易更便利，提升效率效益，缓解国内肉类供应紧张局面 [6] - 平台目前处于内测阶段，预计12月上旬正式上线 [6]

公司现状与发展环境 - 公司目标是做品牌消费品，无养殖和屠宰环节，原料外采，有6万吨冷库可平滑原料价格波动，金字商标为中国驰名商标，相关科技项目获国家科技进步二等奖 [2] - 2018年8月以来，国内非洲猪瘟疫情及环保政策使猪肉供应出现缺口，2020年新冠疫情对猪肉采购和消费产生深远影响，国内猪肉供应将长期短缺，公司加大国外采购力度，有成本优势 [2][3] - 公司已构建新发展框架，2018年从火腿拓展到肉制品产业，2020年进入肉类大产业，业务范围不断扩大，将快速发展火腿和特色肉制品，大力发展进口品牌肉和植物肉，打造肉类产业互联网品牌消费品 [3] 各业务板块情况 调理肉制品业务 - 调理肉制品适合现代快节奏消费需求，具有方便、安全、营养均衡、风味多样等特点，公司在该业务发展上具有技术、生产、原料、渠道、品牌等优势，将作为重点项目拓展 [4] 特色肉制品（香肠）业务 - 2018年以来，公司重点发展特色肉制品，销售占比提升较快，香肠是特色肉制品中成绩较好的产品，市场空间大，生产周期短、消费频次高、食用方便，公司将继续大力发展 [5] 植物肉业务 - 公司去年完成植物肉研发、标准备案、生产许可等工作，推出成熟产品，目前在开发新产品和市场渠道，植物肉处于市场培育期，对公司收入和利润影响较小，公司将作为未来重点产品加大开发、培育、推广力度 [5][6] 进口品牌肉业务 - 2019年我国猪肉产量4255万吨，相比18年下降21.3%，全年进口猪肉210.8万吨，增加75%；进口牛肉165.9万吨，增加59.7%，进口猪肉量和占比将持续上升，公司借助与全球各地猪肉供应厂商合作关系，进口优质猪肉加工后供应市场 [6][7] 网络销售情况 - 公司高度重视网络销售发展，网络销售占比不断提高，2019年已合作平台有100多个，后续将在直播电商、内容电商、生鲜电商、社交电商等方面提升，并在产品开发、多品牌运营方面努力 [7]

业务增长情况 - 2020年二季度营收较去年同期增长149.68%，原因是新增品牌肉业务、主推特色肉制品复购率增长、线上销售增加 [2][3] - 2020年上半年特色肉制品营业收入同比增长123.9% [4] - 截止2020年6月30日，线上销售为9272.56万元，较上年同期增长112.78%，占销售收入的65.69%（不含品牌肉业务） [7] 特色肉制品业务 - 特色肉制品指香肠、腊肠、腊肉、酱肉、淡咸肉等产品，具有纯肉制作、风味多样等优点，生产周期短、资金周转快、消费群体大、重复消费频次高 [3] - 2019年我国肉类消费中肉制品比例约15%，世界平均水平45%，发达国家超60%，行业发展空间大，产业集中度将提升 [3] - 公司专注特色肉制品行业，在渠道、产品、技术、品牌上有优势，2018年起重点发展 [4] 品牌肉业务 - 品牌肉业务是新增业务，增长较大，下半年销售旺季将大力拓展 [4] - 主要分toB和toC两个渠道，toB有线下餐饮和加工企业，toC有第三方传统电商平台、到家电商平台、社区团购平台和自建会员平台 [4][5] - 毛利率比其他产品低，原因是产品周转频次快、成本核算按先进先出原则且当时采购价格高、产品售价随行就市价格波动大 [5] - 公司做品牌肉的优势在于有自用原料需求、自有冷库储存、供应商网络和综合利用率高的优势 [6] 应对猪肉价格波动 - 利用6万吨大型冷库优势，在猪肉价格低时多采购、高时少采购，平滑价格波动影响 [6] - 公司品牌价值提升，有较强定价权，可根据市场与成本情况调整价格 [6] - 截止2020年8月10日，猪肉原料库存17300吨，在途3950吨，共计21250吨，大部分为今年采购，冷冻保质期2年，原料充足 [6] 冷库使用情况 - 公司自建有6万吨冷库，主要自用和对外出租，目前已满负荷使用 [7] 线上销售与网红直播 - 公司将重点发展网络销售，全面发力电商渠道，重点发展配送到家业务，带动线上业务高速增长 [7] - 网红直播模式开展较早，与头部和腰部主播均有合作，将继续对接各机构与平台，与各类主播开放合作 [7] 植物肉业务 - 植物肉产品符合消费趋势，市场前景广阔，是未来业务重点，但目前销售占比小 [8] - 公司将在产品研发和市场开发两方面努力，推出更多适应国人口味的新产品 [8] 业务发展重点与战略 - 快速发展火腿及特色肉制品，大力拓展品牌肉及调理肉制品，火腿是基础业务，特色肉制品和品牌肉是增长最快业务 [8] - 发展战略包括快速发展火腿及特色肉制品、大力拓展品牌肉及调理肉制品、持续培育植物肉业务，推进“三大改变”，目标是打造肉类品牌消费品 [8][9] 中钰资本应收款情况 - 2019年中钰资本不在公司并表范围，2020年娄底中钰司法处置完成后不再持有公司股份 [9][10] - 公司2019年度对中钰资本回购应收款计提5613万元坏账准备 [10] - 2020年4月中钰资本回购方提出还款计划及承诺，需公司董事会及股东大会审议通过 [10] - 截至目前，公司共收到8605万元回购款 [10]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为电话会议 [2] - 参与单位众多，包括工银瑞信、国信自营等多家机构 [2] - 活动时间为2020年8月11日9：00 - 10：00，地点在公司 [2] - 上市公司接待人员有施延军、吴月肖、王启辉、王强林 [2] 原料采购与库存情况 - 利用6万吨大型冷库优势，低价多采购、高价少采购以平滑猪肉价格波动 [3] - 截至2020年8月10日，猪肉原料库存17,300吨，在途3,950吨，共计21,250吨，大部分今年采购，原料充足可满足生产 [3] 特色肉制品业务 - 我国肉制品消费比例低，2019年约15%，世界平均45%，发达国家超60%，发展空间大 [3] - 公司专注特色肉制品，在渠道、产品、技术、品牌有优势，2020年上半年特色肉制品营业收入同比增长123.9% [4] 中式调整肉制品与特色肉制品区别 - 调理肉制品以猪肉为主要原料，分低温和常温调理类，适合快节奏消费，公司将其作为重点拓展项目 [4][5] - 特色肉制品如香肠、腊肠等，具有纯肉制作等优点，市场前景乐观，一般为常温产品 [5] 品牌肉业务 - 目前占比51%，未来将与火腿、特色肉制品、调理肉制品业务协同发展 [6] - 主要分toB和toC渠道，toC渠道包括第三方传统电商、到家电商、社区团购平台及自建会员平台 [6] 植物肉业务 - 符合消费趋势，市场前景广阔，目前销售占比小，将在产品研发和市场开发努力，推出适应国人口味新产品 [7] 电商渠道情况 - 包括第三方平台、内容电商、网红直播、社交电商、生鲜电商等，2020年线上销售额9,272.56万元，同比增长112.78% [7] - 电商渠道自营自定价，有品牌溢价能力，毛利有保证，退货极少 [7][8] 网红直播业务 - 开展较早，与头部和腰部主播均有合作，未来将继续对接机构与平台，开放合作，全面发力电商渠道 [8] 业务发展重点 - 快速发展火腿及特色肉制品，大力拓展品牌肉及调理肉制品，持续培育植物肉业务 [8][9][10][11] 产品价格与借款情况 - 2019年因猪肉价格上涨调整产品价格，推出新品结合市场和原料成本定价 [9] - 2020年年初因疫情获政府和银行支持，低利率短期借款用于猪肉原料采购 [9] 现金流量与发展战略 - 2020年上半年经营活动现金流量净额为 -21,017.71万元，去年同期为 -517.73万元，下降因加大猪肉原料采购，存货上升 [10] - 发展战略包括快速发展火腿及特色肉制品、拓展品牌肉及调理肉制品、培育植物肉业务，推进“三大改变” [10][11] 中钰资本应收款情况 - 2019年中钰资本不在公司并表范围，2020年娄底中钰不再持有公司股份 [11] - 2019年度计提5,613万元坏账准备，2020年4月中钰资本提出还款计划，截至目前收到8,605万元回购款 [12]

业务现状与发展前景 - 火腿业务保持行业龙头地位，经营稳定；特色肉制品自18年重点发展，增长较快；品牌肉为2020年新增业务，增长明显 [3][4] - 特色肉制品指香肠、腊肉等，优点众多，市场前景乐观，未来行业集中度将提升 [4] - 品牌肉以进口肉类为原料，有低温肉制品和预制调理肉制品，是新增业务和未来重要增长点 [4][5] - 调理肉制品适合快节奏消费，在国内外逐渐兴起，公司将拓展中式预制调理肉制品 [5] - 植物肉符合消费趋势，市场前景广阔，是公司未来业务重点，将在产品研发和市场开发发力 [6] 原料采购与疫情影响 - 公司猪肉原料以进口为主，海关增加核酸抽检及消毒程序，公司配合检疫，国外疫情对原料采购无影响 [2][3] 营销渠道规划 - 销售渠道分线下和线上，2019年线上销售额7559.46万元，同比增长44.24%，未来将开拓电商渠道，巩固线下渠道 [6] 平台业务情况 - 肉掌门是专注肉类的互联网交易平台，提供多种交易服务，下设B2C业务，目前处于推进建设阶段 [7] 未来发展规划 - 快速发展火腿及特色肉制品，大力拓展进口品牌肉及预制调理肉制品，持续培育植物肉业务 [7][8] - 推进“三大改变”，目标是打造肉类品牌消费品，提高品牌溢价能力 [8] 大股东减持与应收款情况 - 大股东减持是为归还股票质押到期融资，降低金融杠杆，减持后仍是最大股东和实际控制人 [9] - 公司与中钰资本主要是应收款问题，2019年度计提5613万元坏账准备，还款计划待审议 [9]

经营业绩 - 2020年二季度营收较去年同期增长149.68%，原因包括新增品牌肉业务、主推特色肉制品复购率增长、线上销售增加 [1] - 截止2020年6月30日，线上销售为9272.56万元，较上年同期增长112.78%，占销售收入的65.69%（不含品牌肉业务） [5] 业务板块 品牌肉业务 - 为新增业务，增长较大，下半年销售旺季会大力拓展 [3] - 主要分toB和toC两个渠道，toC渠道有第三方传统电商平台、到家电商平台、社区团购平台、自建会员平台等 [3] 植物肉业务 - 符合健康、环保、绿色消费趋势，市场前景广阔，是未来业务重点，但目前销售占比小 [6] - 将在产品研发和市场开发两方面努力，推出更多适应国人口味新产品 [6] 电商业务 - 重点发展网络销售，系统性开拓网红直播、生鲜电商、内容电商、社交电商，发力电商渠道，发展配送到家业务 [5] - 网红直播模式开展较早，与头部和腰部主播均有合作，将继续对接机构与平台，开放合作 [5] 新设公司业务 - 原优品公司拟发展成为会员交易平台 [6] - 新设肉掌门电子商务有限公司主要做品牌肉分割及调理肉制品销售业务 [6] 猪肉市场 价格走势 - 今年4 - 6月猪肉价格略有回落，7月中下旬开始上涨，下半年因国内猪肉紧缺、消费需求增加、国外需求增长，继续上涨可能性较大 [3][4] 原料采购 - 中美贸易战对公司原料采购无影响 [4] - 产品价格会综合考虑原料成本及市场需求等因素确定，不排除年内调价可能性 [4] 应对措施 - 利用6万吨大型冷库优势，在猪肉价格低时多采购，高时少采购，平滑价格波动影响 [4] - 截止2020年8月10日，猪肉原料库存17300吨，在途3950吨，共计21250吨，大部分为今年采购，冷冻保质期2年，原料充足可满足生产经营需求 [4] 其他情况 冷库使用 - 6万吨冷库主要自用和对外出租，目前已满负荷使用 [5] 品牌肉毛利率 - 比其他产品低，原因是产品周转频次快、售价随行就市价格波动大，但规模大、周转快，总体盈利情况较好 [6] 现金流量 - “经营活动产生的现金流量净额”下降，原因是今年上半年加大猪肉原料采购量，现金支出大幅增加，存货库存由年初3.81亿上升至5.28亿元 [7] 中钰资本应收款 - 2019年中钰资本不在公司并表范围，2020年5月9日娄底中钰司法处置完成后不再持有公司股份 [7] - 2019年度计提5613万元坏账准备，2020年4月中钰资本回购方提出还款计划及承诺，需公司董事会及股东大会审议通过 [7] - 截至目前，公司共收到8605万元回购款 [8]

销售渠道与规划 - 2019年线上销售额7559.46万元，同比增长44.24%，未来重点发展网络销售，开拓网红直播、生鲜电商等电商渠道带动线上业务增长 [1][2] - 目前特色肉制品销售以线上为主，将系统性开拓电商渠道带动线上业务高速增长 [5] 毛利率情况 - 线上线下业务公司自主定价运营，毛利率可控且较高，原因包括生产成本优势（2018年低价进口猪肉储存）、产品结构优化（发展特色肉制品和新增品牌肉业务）、网络销售占比提升、坚持品牌导向 [2] 业务渠道情况 - 各块业务渠道有很多可共享，不同产品也有差异化渠道 [3] 费用投放规划 - 费用投放原则为重点推广新产品，对有增长潜力产品加大投入，根据不同产品和渠道确定市场推广计划分配费用 [3] 植物肉业务 - 植物肉符合健康环保消费趋势，是未来业务重点，将在产品研发和市场开发努力，推出适应国人口味新产品 [3] - 生产植物肉有品牌、技术、生产、市场、团队五大优势 [4] 特色肉制品增长原因 - 2019年特色肉制品增速大，原因是产品符合消费需求、产品线拓宽、销售渠道拓展 [4][5] 行业前景与趋势 - 肉类是民生刚需消费品，我国肉制品消费比例2019年约15%，世界平均45%，发达国家超60%，发展空间大 [5] - 我国肉制品产业分散无大品牌，未来产业集中度将提升，有优势企业会提高市场份额 [5]