股份增持 - 2024年5月7 - 9日，凯喜雅控股及其一致行动人增持5776800股[2] - 2024年5月13 - 14日，凯喜雅国际增持5776800股，占比1.00%[3] - 2024年5月28 - 30日，凯喜雅国际增持2422200股，占比0.43%[4] - 2024年5月10日起3个月内，拟继续增持6000000 - 12000000股[2] 股份变动 - 2024年5月17日，公司完成17622100股回购股份注销，总股本变更[4] - 因回购注销，凯喜雅国际及控股合计被动增持0.57%[4] - 本次变动前后，凯喜雅国际和控股合计持股比例从18.01%到19.01%[5]

公司基本信息 - 证券代码 002404，证券简称嘉欣丝绸 [1] - 投资者关系活动类别为券商策略会，时间为 2024 年 5 月 29 日，地点在上海 [1] - 参与单位包括浙商证券、富安达基金等多家机构，上市公司接待人员为证券事务代表李超凡 [1] 公司业务介绍 - 向机构投资者介绍发展历程、主营业务构成、市场分布等情况，涉及内销品牌“金三塔”、行业供应链平台“金蚕网”等 [2] 业务竞争优势 - 从事丝绸主业四十余年，以丝绸外贸业务为龙头，拥有完整产业链、工贸一体和优质客户群体 [2] - 拥有超 300 人的外贸营销团队，出口产品定位“高端化、时装化、差异化”，“嘉欣丝绸”是知名品牌 [2] - 在研发设计上具备优势，参与客户产品开发，随着面料开发和设计能力提升，客户粘性和议价能力增强 [2] 产能情况 - 2023 年服装产能约 1400 万件，柬埔寨服装生产基地建成后年产能超 2000 万件，近两年产能利用率保持在 90%左右 [2] - 2019 年开始在缅甸和柬埔寨布局产能，前期已建产能 300 万件，今年柬埔寨基地新增产能 600 万件，年目标产能达 1000 万件，未来海外产能占比将达 40% [2][3] 市场判断 - 2024 年一季度订单恢复增长，营业收入和扣非净利润增长超 20%，对今年服装外贸形势看好 [3] 国潮影响 - 国风流行带来业务增量，“金三塔”“玳莎”加入国风元素的产品获市场良好反响，原料贸易交易规模增长 [3] 原料价格影响 - 茧丝原料价格高位运行对公司整体效益有积极影响，库存原材料产生收益，提升金蚕网交易规模和自营贸易额 [3] 股东回报 - 上市以来累计分红 12.84 亿元，超过市场募集资金总额，现金分红占净利润比例和股息率较高，未来延续高现金分红政策 [3] - 近年来用于回购的资金超 1.5 亿元，1762 万股股份完成注销，占总股本 3.05%，有利于提高每股收益 [4] 金蚕网业务 - 为产业链上下游中小微企业提供融资、仓储物流及信息服务，利用信息优势开展茧丝原料贸易 [4] - 凭借核心地位与企业建立合作，开展质押监管业务，把控融资风险，搭建企业与金融机构桥梁 [4] 五金业务 - 主要为子公司优佳金属及其子公司天欣五金、太和新能源，从服饰五金发展为高端汽配等精密五金部件研发生产 [4] - 近三年累计实现利润超 1 亿元，天欣五金是宜家集团全球优先级供应商之一 [4] 投资性房地产业务 - 收入主要为自有房屋租赁收入，嘉欣丝绸工业园、嘉欣丝绸广场及嘉兴城区周边仓库茧站出租带来稳定收益 [5]

外贸业务情况 - 公司外销收入占比约 50%，主要出口中高端女装，产品以真丝为特色，定位“高端化、时装化、差异化” [1] - 公司拥有超 300 人的外贸营销团队，团队稳定且富有开拓精神 [1] - 服装业务毛利率保持在 23%左右，多年较为稳定 [2] 海外供应链布局 - 2019 年开始在缅甸仰光和柬埔寨金边开设工厂，今年投产的柬埔寨服装生产基地新增产能 600 万件，年目标产能达 1000 万件，未来海外产能占比将达 40% [2] 服装产能及利用率 - 2023 年服装产能约 1400 万件，柬埔寨基地建成后年产能超 2000 万件，产能利用率近两年保持在 90%左右 [2] 服装出口市场判断 - 今年一季度订单恢复增长，营业收入和扣非净利润增长超 20%，公司看好今年服装外贸形势 [2] 内销品牌运营 - “金三塔”是近百年历史的“中华老字号”，定位纯真丝产品，目标成为国民丝绸品牌，在主流电商平台单品排名靠前 [2][3] - 品牌前期在产品设计中加入国风元素，新中式系列和敦煌联名系列产品获市场良好反馈 [3] 现金分红政策 - 上市以来累计分红达 12.84 亿元，超过市场募集资金总额，现金分红占净利润比例和股息率较高，未来延续高现金分红政策 [3] 五金业务情况 - 五金业务主要涉及子公司优佳金属及其子公司天欣五金及太和新能源，从服饰五金发展为高端汽配、智能家居、新能源产业精密五金部件研发和生产 [3] - 五金板块近三年累计实现利润超 1 亿元，天欣五金是宜家集团全球优先级供应商之一，具备参加全球核心供应商大会资质 [3]

股价情况 - 2024年5月21日公司股价涨停[3] 信息披露 - 前期披露信息无需更正、补充[4] - 不存在未公开重大信息影响股价[4] - 不存在违反公平信息披露情形[5] 经营状况 - 近期生产经营正常，内外部环境无重大变化[4] 重大事项 - 公司及实控人无应披露未披露重大事项[4] 股票买卖 - 实控人等近三个月未买卖公司股票[4] 投资提醒 - 基本面未变但股价大幅波动，提醒理性投资[5]

公司竞争优势 - 公司从事丝绸主业四十余年，拥有完整的丝绸产业链、工贸一体和多年积累的优质客户群体 [1][2] - 公司拥有超过 300 人的外贸营销团队，出口产品以时尚女装为主，产品定位"高端化、时装化、差异化"，积累了一批粘度较高的国际品牌客户 [1][2] - 公司在研发设计上具备一定优势，与客户深度合作，参与到客户的产品开发中去，客户粘性和议价能力持续增强 [1][2] 海外产能布局 - 公司从 2019 年开始在柬埔寨、缅甸等地进行海外供应链布局，采取"筑巢引凤"策略，向客户推介公司的海外工厂 [3] - 柬埔寨服装生产基地将新增产能 600 万件，柬埔寨基地的年目标产能可达到 1000 万件，未来产能占比将达到 40% [3][4] - 公司采取"借鸡生蛋"策略，在柬埔寨等东南亚地区开发定点外协工厂，可以进一步消化增量订单 [3] 业绩情况 - 公司外贸出口在 2022 年处于历史高位，2023 年下半年终端市场面临一定的库存压力，订单有所减少，2024 年一季度订单开始恢复增长 [5][6] - 公司一季度营业收入和扣非净利润增长都超过了 20%，外贸业务呈现了较好的发展势头 [6] - 公司管理层非常重视对投资者的回报，上市以来累计分红达 12.84 亿元，超过了公司市场募集资金总额 [9][10] 其他业务 - 公司的内销品牌"金三塔"在天猫、京东等主流电商平台的单品排名靠前，新中式系列产品得到了市场的良好反馈 [7] - 公司的五金业务子公司优佳金属发展成为高端汽配、智能家居、新能源产业的精密五金部件研发、生产企业，为国家高新技术企业 [11] - 优佳金属的子公司天欣五金与宜家集团的合作紧密度较高，为宜家集团全球优先级供应商之一 [11]

股份回购与注销 - 2020 - 2021年回购7,706,100股，成交50,137,600元[4] - 2024年回购9,916,000股，成交50,095,800元[5] - 2024年5月17日注销17,622,100股，占注销前总股本3.05%[2][3] 股本结构变化 - 注销后总股本由577,673,641股变为560,051,541股[2] - 有限售条件股份注销后占比19.47%[7] - 无限售条件股份注销后占比80.53%[7] 影响与后续 - 注销不影响财务等，不改变上市地位[9] - 后续办理工商变更及信息披露[10]

公司基本信息 - 证券代码 002404，证券简称嘉欣丝绸 [1] - 投资者关系活动类别为线上调研 [1] - 参与单位及人员包括鹏华基金柳黎、申万宏源证券求佳峰 [1] - 时间为 2024 年 5 月 16 日，上市公司接待人员为证券事务代表李超凡 [1] 业务板块与发展战略 - 业务覆盖国际国内贸易、工业制造、自主品牌、行业供应链平台等，拥有完整丝绸全产业链 [1] - 发展战略以“做强主业、优质发展”为主线，完善丝绸产业“一条龙”、做强金三塔和金蚕网“两桶金”、做实嘉兴本地、内地和海外“三大供应链集群” [1] 服装出口情况 - 2022 年 8 月开始“出海抢单”，2022 年出口和盈利超 2019 年水平，处于历史高位 [2] - 2023 年下半年终端市场有库存压力，订单减少 [2] - 2024 年一季度客户库存压力缓解，订单恢复增长，营业收入和扣非净利润增长超 20%，外贸业务发展势头好 [2] 海外供应链布局 - 2019 年开始在缅甸仰光和柬埔寨金边开设工厂 [2] - 今年投产的柬埔寨服装生产基地新增产能 600 万件，年目标产能达 1000 万件，未来海外产能占比将达 40% [2] 设计优势 - 参与客户产品开发，推荐自行设计款式，ODM 模式订单占比持续提升 [2] - 在环保面料、抗菌面料和新型交织面料开发，3D 设计、AI 设计能力提升获客户认可，议价能力强，保证毛利率水平 [2] 内销品牌“金三塔”运营 - 具有百年历史的中华老字号，定位纯真丝产品，在主流电商平台单品排名靠前 [2] - 产品设计加入国风元素，新中式系列和敦煌联名系列获市场良好反馈，影响力和盈利能力提升 [2][3] 金蚕网业务模式 - 作为供应链管理平台，服务整个行业，提供网上交易和全方位茧丝绸供应链服务体系 [3] - 为产业链上下游中小微企业提供融资、仓储物流、信息服务，开展茧丝原料贸易，有不错盈利能力 [3] 五金业务情况 - 子公司优佳金属从服饰五金生产发展为高端汽配、智能家居、新能源产业精密五金部件研发、生产企业，是国家高新技术企业，近三年累计利润超 1 亿元 [3] - 优佳金属子公司天欣五金是宜家集团全球优先级供应商之一，有参加宜家集团全球核心供应商大会资质 [3]

担保额度 - 公司对外担保总额度不超7.7亿元，可循环使用至2024年度股东大会召开日[1] 近期担保情况 - 2024年5月为银茂进出口等公司多笔业务提供连带责任担保[2][3] 合同有效期 - 中国银行、工商银行《最高额保证合同》有效期分别至2025年5月16日、14日[4][5] 担保余额 - 截至公告披露日，公司及控股子公司对外担保总余额5114万元，占比2.49%[10] - 对合并报表外单位担保余额774万元，占比0.38%[10]

公司业务整体情况 - 2024年一季度公司营业收入和扣非净利润增长超20%，外贸业务呈良好发展势头 [1] 外贸业务情况 业务走势 - 2022年外贸出口处历史高位，2023年下半年终端市场有库存压力、订单减少，2024年一季度客户库存压力缓解、订单恢复增长，公司看好今年服装外贸形势 [1] 稳定发展原因 - 从事外贸近四十年，产品为中高档女装，具差异化、高端化、时装化特点，在行业和国际市场知名度高、声誉好，客户多为国际知名品牌且合作稳定 [2] - 营销团队、供应链和研发设计积累沉淀深，有开拓精神强的外贸营销队伍，拥有嘉兴、内地和海外三大供应链集群，工贸一体优势明显 [2] - 研发设计有优势，参与客户产品开发，客户粘性强 [2] 新产品开发 - 近年来在新型交织面料、环保面料、抗菌面料开发及3D设计、AI设计应用能力提升，与客户合作紧密度增加，保持产品议价能力和毛利率稳定 [2] 海外供应链产能布局 - 2019年开始海外布局供应链，采取“筑巢引凤”策略，在柬埔寨和缅甸设厂，今年投产的柬埔寨服装生产基地新增产能600万件，年目标产能达1000万件，未来海外产能占比达40% [2] 内销品牌情况 - 内销品牌“金三塔”是中华老字号，近年来发展势头好，在主流电商平台单品排名靠前，加入国风元素的新中式系列和敦煌联名系列产品获市场良好反馈 [2][3] 茧丝绸原料情况 对公司影响 - 茧丝原料价格高位运行对公司整体效益有积极影响，库存原材料产生部分收益，刺激行业企业交易和备货，提升金蚕网供应链平台交易、交收规模和自营贸易额 [3] 后期走势 - 需求端国潮风兴起、蚕丝被消耗量增加，市场规模增长；供给端受其他农产品比价效应和老龄化影响，茧丝产量总体稳定，茧丝价格总体保持高位运行 [3] 股东回报情况 - 公司管理层重视投资者回报，上市以来累计分红12.84亿元，现金分红占净利润比例和股息率高，多年分红政策稳定，未来延续高现金分红政策 [3] 五金业务情况 - 子公司优佳金属从服饰五金生产发展为高端汽配、智能家居、新能源产业精密五金部件研发生产企业，是国家高新技术企业，近年来业绩稳定、发展势头良好 [3] - 优佳金属子公司天欣五金是宜家集团全球优先级供应商之一，合作紧密度高 [3]

增持情况 - 2024年5月7 - 9日凯喜雅控股及其一致行动人增持5776800股[2] - 2024年5月13 - 14日凯喜雅国际增持5776800股，占比1.00%[3] 后续计划 - 2024年5月10日起3个月内拟继续增持6000000 - 12000000股[2] 持股比例 - 变动前凯喜雅国际持股1.00%，变动后2.00%[4] - 变动前后凯喜雅控股持股16.01%，变动后合计持股18.01%[4] 资金来源 - 本次增持股份资金来源为自有资金[4]