公司战略 - 长期战略以中药制药为核心和根基，以生物制药为重点的生物技术产业及大健康产业为两翼 [1] - 近三年以中药制药为中心，中药板块是现金流主要来源，近几年重点倾向生物制药领域 [1] 宝船生物 - 与赛金投资合作，计划先做平台整合、筛选双方品种，上市时间取决于整合结果 [1] - 上市前计划进行一轮融资，保证临床推进和公司运营 [1] 业绩预测 - 一季度因会计准则变化，部分去年底收入放到一季度确认，业绩较乐观 [1] - 预计二季度业绩延续，因经销商补库存意愿强烈，员工持股计划使员工积极性高 [1] - 需关注疫情第二波爆发时间和规模等不确定因素对业绩的影响 [2] 基药目录调整 - 公司争取 2 - 3 个品种进入新调整的基药目录 [2] - 品种进入基药目录对销售有正向拉动，可为全年销售任务完成增添保障 [2]

行业与公司发展 - 国家多项政策与改革措施对医药行业造成深远影响，公司发展既有机遇也有挑战，公司努力克服困难和压力，积极创新营销模式、推进精益管理等以创造更好业绩 [1] 公司合作 - 与塞金投资合作，两公司研发管线互补，可整合产业与前端研发优势，发挥协同效应 [1] 二线品种增长 - 员工持股计划针对二线品种考核进行引导与扶持，眩晕宁前年片和颗粒总和过亿，去年片单剂型过亿，要扩大销量并向OTC过渡，其他二线品种如脑脉泰、蛤蚧定喘胶囊等疗效显著、潜力大，公司正开展市场推广试点、探索学术推广模式、加快电商终端建设 [2] 广告费用投入 - 公司整体销售费用与销售额匹配，未来会优化广告费用投放结构，结合市场媒介新趋势，加强传播创意，提高传播效率，增加专业内容输出，进行内容沉淀并配合硬广传播 [2]

公司战略 - 以中药制药为核心、为根基的医药产业为主体，以生物制药为重点的生物技术产业及大健康产业为两翼 [1] 销售收入构成 - 大部分来自中成药，湖南三金化药有部分收入，大健康产品占一部分 [1] - 收入主要来自一线品种，如三金片系列、西瓜霜系列；二线品种有眩晕宁、脑脉泰等；三线品种多处于市场导入阶段，占比较小 [1] OTC与处方药占比及集采影响 - 大部分是双跨品种，整体以OTC为主，处方为辅，占比约7成比3成，三金片院内占比略高于西瓜霜 [1] - 认为中药集中采购机遇大于挑战，如三金片是独家、基药等目录品种，进入集采降价空间有限，销量会大幅提升 [2] 宝船生物研发情况 - 目前8个品种获得临床批文，预计今年还会拿到1 - 2个新的临床批件 [2] - 在不丧失控制权的前提下会考虑其他模式，如融资或多方合作 [2] 白帆生物投产情况 - 定位为公司生物制药生产基地，从事大分子生物药生产，满足自身需求，产能富余时接受委托加工 [2] - 已通过欧盟QP认证，正在准备美国FDA认证，承接一些订单，今年争取实现盈亏平衡 [2]

公司业绩相关 - 公司快报营收增长不错，但利润未增长，原因是去年11月至12月初疫情使公司半封闭，综合生产成本、管理成本上升，员工持股计划第一年费用集中确认，疫情封控期所得税费用增大 [1] - 22年第一季度业绩不错，23年疫情管控放开后经销商补库存意愿强烈，公司加班加点生产，具体销售数据关注一季报披露 [2] 产品结构相关 - 公司大部分是双跨品种，整体OTC占比约3成，处方药占比约7成，西瓜霜系列以OTC为主，三金片院内占比略高于西瓜霜 [1] - 认为中药集中采购机遇大于挑战，如三金片是独家、基药等目录品种，进入集采降价空间有限但销量会大幅提升 [1] 公司工作动态相关 - 中药注册新规出台后，公司进行品种梳理、采集收集数据、修正完善积累数据，目前集中力量对独家特色品种数据进行处理 [1] 公司投资项目相关 - 投资塞金项目是因两公司研发管线互补，可整合产业与前端研发优势发挥协同效应，项目正稳步推进 [2]

业绩预期 - 公司自去年进入员工持股计划考核期，有信心完成业绩考核目标，但存在不确定因素，如疫情再次爆发、政府补助实际到位情况等，可能影响公司收入和利润 [1] 二线品种发展 - 员工持股计划对二线品种进行引导与扶持，眩晕宁销售额过亿，公司将逐步扩大其销量，推动二线品种向一线品种过渡 [1] - 脑脉泰、蛤蚧定喘胶囊等二线品种疗效显著、潜力大，公司正开展市场推广试点，探索医疗终端学术推广模式，加快电商终端建设以实现销量增长 [1] 销售团队建设与营销改革 - 公司继续实行价值营销模式，大方向不变，细节上结合疫情下市场媒介新趋势调整，加强传播创意，提高传播效率 [1] - 增加产品在各治疗领域专业内容输出，在网络自主问答平台沉淀内容，配合主流平台硬广传播，实现品牌价值与竞争力增长 [1] 研发进展 - 公司研发分为中药、生物药、大健康、化药几个块面，各项目按计划有序推进 [2] - 中药进行产品二次开发、经典名方项目，生物药争取每年拿批件，大健康力争获保健品注册批文，化药与大专院校合作 [2] 市场份额提升 - 公司一线品种西瓜霜、三金片进行二次开发，如推出新剂型、增加适应症、联合用药等，对应口腔咽喉、泌尿系统市场销量有提升潜力 [3]

公司规划与战略 - 以创新实现中药现代化为使命，以现代中药制剂为核心产业，拓展纵向产业链，适时向生物制药等领域发展，建成现代化制药企业 [2][3] 产品销售与竞争 - 主导产品三金片市场占有率约 30%，占抗泌尿系统中成药产品市场份额第一，主要竞争产品有宁必泰胶囊等 [3] - 西瓜霜系列产品市场占有率约 20%，居于前列，主要竞争产品有金嗓子喉片等 [3] - 两个产品销售额占公司主营业务收入约 85% [3] 子公司情况与规划 - 宝船生物成立于 2005 年，从事生物大分子药物研发生产，公司看好其研发实力及团队，未来将加大实验设备更新改造 [3][4] 大健康产业布局 - 桂林三金西瓜霜生态公司纳入上市体系后，致力于大健康领域日化研发经营，开发口腔保健类产品 [4] 募投项目进展 - 中药城 GMP 认证工作实施中，已完成申报材料准备，预计 12 月初现场检查，获证后正式建成投产 [4] 低价药产品情况 - 三金片、蛤蚧定喘胶囊、三七血伤宁三个独家产品进入低价药目录，有一定提价空间，新招标完成后对市场拓展有积极影响 [5]

分组1：投资者关系活动基本信息 - 证券代码002275，证券简称桂林三金，活动编号2014008 [1] - 活动类别为特定对象调研，参与单位为长江证券股份有限公司杜见平 [1] - 时间为2014年11月12日，地点在桂林三金药业股份有限公司会议室 [1] - 上市公司接待人员有常务副总裁兼董事会秘书邹洵、投资者关系管理专员邓强 [1] 分组2：产品研发进展 - 宝船生物两个单抗产品未进入临床阶段，生物医药研发周期一般5 - 8年，重大进展或获批生产批件时公司将公告 [1] - 生姜总酚胶囊已完成临床工作，正在申报生产批件，莫达非尼在进行临床研究，控股子公司湖南三金制药同步进行厂房建设 [2] 分组3：公司产业规划与布局 - 桂林三金西瓜霜生态公司纳入上市体系后，致力于大健康领域日化研发经营，开发口腔保健类产品，延伸产业链和优化业务结构 [2] 分组4：公司对外收购要求 - 公司发展战略是以创新实现中药现代化，以现代中药制剂为核心产业，拓展纵向产业链，适时向生物制药等领域发展 [3] - 重点考虑能在产业链内稳步提升企业价值、实现股东价值最大化的投资项目 [3]

公司规划与战略 - 以创新实现中药现代化为使命，以现代中药制剂为核心产业，拓展纵向产业链，适时向生物制药等领域发展，建成现代化制药企业 [2][3] 产品市场情况 - 主导产品三金片市场占有率约30%，占抗泌尿系统中成药产品市场份额第一，主要竞争产品有宁必泰胶囊等；西瓜霜系列产品市场占有率约20%，居于前列，主要竞争产品有金嗓子喉片等；两产品销售额占公司主营业务收入约85% [3] 子公司情况 - 宝船生物成立于2005年，从事生物大分子药物研发生产，公司收购看好其研发实力及团队，未来将加大实验设备更新改造 [3][4] 销售模式与架构 - 渠道以分销制为主，辅以代理制，与全国80家一级经销商、1200多家分销商有长期稳定合作关系；成立商务部等部门负责渠道终端网络建设等工作；建立完善物流码跟踪系统 [4] 大健康产业布局 - 桂林三金西瓜霜生态公司纳入上市体系后，致力于大健康领域日化研发经营，开发口腔保健类产品，延伸产业链和优化业务结构 [5]

公司基本信息 - 证券代码 002275，证券简称桂林三金 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，时间是 2014 年 8 月 28 日，地点在公司会议室，接待人员包括董事总裁王许飞等 [2] 公司战略规划 - 以创新实现中药现代化为使命，以现代中药制剂为核心产业，拓展纵向产业链，适时向生物制药等领域发展，建成以现代中药制药为核心的现代化制药企业 [3][5] 产品相关情况 低价药产品 - 三金片、蛤蚧定喘胶囊、三七血伤宁进入低价药目录有涨价空间，公司将降低成本影响，谨慎调价，待招标和政策颁布后调整销售策略 [3] 主导产品市场情况 - 三金片市场占有率约 30%，占抗泌尿系统中成药产品市场份额第一，主要竞争产品有宁必泰胶囊等；西瓜霜系列产品市场占有率约 20%，居于前列，主要竞争产品有金嗓子喉片等；两个产品销售额占公司主营业务收入约 85% [4] 子公司情况 - 宝船生物成立于 2005 年，从事生物大分子药物研发生产，公司看好其研发实力和团队，未来将加大实验设备更新改造 [4] 公司收购与置入计划 收购要求 - 考虑能在产业链内稳步提升企业价值、实现股东价值最大化的投资项目 [5] 置入计划 - 不排除未来合适时将保健品、日化品公司置入上市公司体系，暂无确定时间表 [5] 营销渠道拓展 - 公司逐步加大互联网广告投入提升品牌知名度与美誉度，目前未开展网络营销，未来根据市场需要开展 [5][6]

公司规划与战略 - 以创新实现中药现代化为使命，以现代中药制剂为核心产业，拓展纵向产业链，向生物制药等领域发展，建成现代化制药企业 [1][2] 宝船生物情况 - 成立于2005年，从事生物大分子药物研发生产，有先进设备、研发团队和在研品种，争取年内1 - 2个产品申报临床，未来加大设备更新改造 [2] 医药电商领域 - 旗下公司尝试电商渠道运作零售药品及日化保健类产品，已取得成效，探索电商模式，储备人才，适时全面介入 [2][3] 收购医院与养老服务 - 公立医院盈利模式不明，暂无成熟商业模式；桂林发展养老服务有优势，未来有合适机会会积极考虑 [3] 产品销售渠道占比 - 西瓜霜系列产品终端销售中，OTC渠道约占60%多，医院渠道约占30%多；三金片终端销售中，OTC渠道约占30%多，医院渠道约占60%多 [3] 三金片招标情况 - 三金片列入国家基本药物和低价药目录，按规定日服用金额不超5元可自行定价挂网，各省最终配送价格待议价完成确定 [4]