公司概况 - 鸿博股份有限公司，证券代码(SZ002229) [1] 新品战略板块 数据库 - 彩票游戏含闯关型、竞猜型等多种玩法，涵盖国内外很多类型，在研发及表现形式上具有开拓性创新 [3] - 研发了近300款原创彩票游戏，是国内领先的彩票游戏提供商 [5] 手游彩 系统平台安全 - 具备访问控制、通信保密、入侵检测、网络安全扫描系统、防病毒等安全措施 [27] - 应用层有用户识别、应用控制、流量管理等多种安全防护及检测功能，采用一体化安全策略 [28] 经典游戏 - 口袋宠物，休闲型，面额0.1元 - 10元 [31] - 象棋翻翻乐，棋牌型，面额1元 - 10元 [32] 视频彩 特点 - 区域化改造，融入当地元素，数值表现符合本地消费观 [34] - 表现形式新颖，融入游戏元素，可快速迭代 [34] - 创造全新数值拆分理念，提升用户中奖体验 [34] 部分游戏玩法及奖级 - 《珠宝丝路》：在5x5方格中，横线或竖线任一连线上有4个或以上相同图案，获对应金额，兼中兼得，有一键获利功能 [8] - 《楚汉风云》：高频彩票游戏，以楚汉争霸为背景，三局战斗，玩家竞猜双方兵种和战斗结果，有直选一、直选二、直选三、任选一、平分秋色等奖级及对应奖金 [8][9] - “鉴观”游戏：玩家选主题，点燃火柴，主题与画面一致获奖金，面额2元 [10] - “淘金达人”：隧道探险玩法，开石头获宝石，遇花岗岩工具可能坏掉，获宝石有分数对应不同奖级奖金，面额5元 [10] - “怪物密码牌”游戏：从传送带怪物选9个变密码牌，3个或以上相同获对应奖励，收集3个特殊密码牌进附加游戏，有不同奖级及对应赔率 [12][13] - “积分投注”游戏：用积分投注，图案组合获积分，累积到一定图案进“魔法点心”中奖环节，根据摇奖图对应奖金，有不同面值 [14][15] - “孩子爬树”游戏：6只不同颜色孩子爬树，两个骰子控制步数和颜色，每注8次摇奖机会，任一孩子到顶端获奖金，兼中兼得，有不同面值和奖级 [17] - “九台格”游戏：派发图案，连线相同图案获对应奖金，图案消除后补充，中K进附加游戏，选5个数字求和为总奖金，有不同面值和中奖图案赔率 [17] - “人物出口竞猜”游戏：8个人物从4个出口出来，玩家竞猜人物编号，猜中获对应赔率奖金，有不同奖级赔率 [18][20] - “格子图符”游戏：由7*7和4*3格子组成，4*3格子图符与7*7格子相同点亮，形成横竖斜一线获固定倍数奖金，有多个奖级及赔率 [21][22] - “足球进球”游戏：玩家通过NECO门花卖点球，进球获成功率交易，奖池999999 [23] 行业发展历程 - 2000年1月1日，财政部从中国人民银行手中全面接管彩票的管理工作 [11] - 2001年10月26日，中国体育彩票足球彩票发行 [11] - 2002年，财政部颁发《彩票发行与销售暂行管理规定》 [11] - 2003年，“中福在线”即开票在广州市举行首卖仪式；第一个全国联合销售的电脑福利彩票“双色球”开始发行 [11] - 2007年5月28日，体育彩票“超级大乐透”全国联网销售正式推出 [11] - 2008年，中国彩票销售首次突破千亿大关 [11] - 2012年6月12日，双色球开出总金额5.7亿大奖，成为中国彩市第一巨奖 [11] - 2014年，时政部颁发《电话销售彩票管理暂行办法》，明确电话售彩可销售手机即开型彩票 [11] - 1996年，彩票实现电话投注，标志中国彩票进入电子时代 [11] - 1999年，第一张计算机网络管理发行的乐透型彩票“上海风采”电脑彩票上市 [11]

公司业务布局 - 主营业务为安全印务，主要产品有彩票、发票和证书证件，上市后做“一纵一横”产业布局 [2] - 纵向围绕彩票印制业务完成彩票全产业链布局，涵盖上游研发、中游印制、下游销售平台和运营服务，下游互联网代销业务暂停 [2][3] - 横向围绕安全印务拓展智能卡及物联网、包装、书刊三大业务 [3] 收购弗兰德概况 - 9月6日拟以3.45亿元现金收购弗兰德科技30%股权，交易对方承诺2019 - 2021年扣非后净利分别不低于9000万元、1.2亿元、1.5亿元 [3][4] - 弗兰德股东收到二、三期转让价款后3个月内，将税后不低于90%金额（约2亿元）用于购买鸿博股份股票，股票按30%、30%、40%比例在各年度业绩承诺完成后解除锁定及质押 [4] - 公司将在审计等工作完成后与弗兰德股东另签正式协议，履行审批程序，交易存在不确定性 [4] 第一季度报告情况 - 实现营业收入141,991,728.99元，同比减少11.36% [4] - 归属于上市公司股东的净利润 - 8,055,737.62元，同比上升15.33% [5] - 期末总资产为1,985,435,466.04元，同比减少3.95% [5]

公司基本信息 - 证券代码为 002229，证券简称为鸿博股份 [1] - 投资者关系活动类别为路演活动，来访单位为华创证券中期策略会投资者，时间为 2018 年 05 月 24 日，地点在苏州，接待人员为董事会秘书陈显章 [2] 彩票产业业务布局 - 产业链布局涵盖上游彩票游戏研发和系统开发、中游彩票印制、下游销售平台和运营服务，下游互联网代销业务暂停 [2][3] - 上游有专门电子彩票研发团队；中游是最大的体彩福彩热敏纸和体彩即开票印制服务商之一；下游 2010 年进入互联网和移动端代购，中标赣州福彩营销服务社会化项目、福建福彩微信公众号运营和新媒体营销 [3] 2018 年业务规划 - 围绕上一年度已落地新项目开展，包括推广重庆视频彩到其他区域、总结赣州社会化运营经验并推广、探索新的智慧门店模式，使营业收入来源多元化，成为彩票全产业链服务商 [3] 无纸化售彩情况 - 自 2015 年 2 月份开始停售，除试点项目外，政策一直暂停且无新变化 [4] 海南彩票业务布局 - 提供海南体彩和福彩的热敏票及配送，合作多年；提供海南体彩即开型彩票产品印刷业务，旗下子公司北京中科彩是专业设计、印制和运营企业 [4] - 2017 年 9 月在海南投资设立全资子公司鸿博彩票（海南）有限公司，主营业务为彩票代理销售、产品研发与设计以及销售数据系统研发、管理等，将电子彩票研发项目实施主体变更至此，希望落地电子彩票游戏业务 [4] - 希望介入彩票门店运营、视频彩票业务等新增长机会 [4][5]

公司业务介绍 - 彩乐乐目前主要经营彩乐乐彩票网及客户端资讯维护、福建福彩官方微信公众平台建设与维护等业务，自2015年无纸化代购业务暂停后，网络代购政策无新变化 [3] - 彩票网点社会化运营业务由子公司鸿博致远执行，其中标赣州市福利彩票发行中心“营销服务社会化”项目，负责试点区域彩票投注站点拓展及现有投注站销售管理等工作，未来计划推广到其他省市 [3] - 公司在海南的彩票业务包括提供海南体彩和福彩的热敏票及配送、海南体彩的即开型彩票产品印刷业务，2017年9月在海南设立全资子公司鸿博彩票（海南）有限公司，开展彩票代理销售等业务，并将电子彩票研发项目实施主体变更至此，还希望介入彩票门店运营、视频彩票业务等 [4] 业务影响因素 - 世界杯作为体育彩票重要赛事项目，会提振全年彩票尤其是竞彩销量，公司提供热敏纸和赛事主题即开型彩票设计服务，旗下彩乐乐彩票网提供竞彩赛事数据服务，对公司热敏票、即开票需求有一定提升 [5] 竞争格局与优势 - 彩票产业链上下游服务商众多，公司产业链布局涵盖上、中、下游，但下游互联网代销业务暂停 [6] - 上游竞争对手主要是海外知名彩票游戏及博彩游戏提供商；中游公司是最大的体彩福彩热敏纸和体彩即开票印制服务商之一，国内主要竞争对手为东港股份和安妮股份等上市公司，且仅公司提供即开票印制服务；下游公司中标赣州福彩营销服务社会化项目及福建福彩微信公众号运营等，下游领域服务商零散，未形成市场集中度 [6] - 公司自2003年进入彩票服务领域，取得多个领域领先优势，包括国内体育彩票和福利彩票热敏纸最大印刷服务商之一、国内体育彩票即开票最大印制服务商之一等 [6][7] 视频型彩票情况 - 2017年度中福在线视频型彩票销售462亿元，保持多年增长，海南拍拍乐销量仅790万元 [7] - 公司开发的“快乐十分”视频型彩票游戏于2018年4月18日在重庆市福彩自助店等190多家门店正式上市，公司提供游戏改造，收取占销量千分之三的服务费，计划推广到其他省份 [7][8] 成本影响 - 原材料过去一年多涨幅较大，对书刊杂志业务毛利影响大，酒盒包装业务因调整产品结构，毛利率上升，彩票热敏纸受影响较小，公司具有规模采购优势 [8] - 人力成本过去几年大幅上涨，公司通过内部职能整合、提升生产型企业自动化水平或优化工艺流程，有效控制人力成本，对毛利率影响不大 [8][9] 应对策略 - 考虑到电话售彩政策不确定性，公司将部分移动端研发产品通过线下视频彩渠道推广运营 [9]

公司活动基本信息 - 活动类别为路演活动，来访单位为国金证券客户、申万宏源证券，时间为2018年5月10日/11日，地点在上海、杭州，上市公司接待人员为董事会秘书陈显章 [2] 海南业务布局 - 提供海南体彩和福彩的热敏票及配送，合作多年 [2] - 旗下子公司北京中科彩技术有限公司提供海南体彩即开型彩票产品印刷业务 [3] - 将电子彩票研发项目实施主体变更到鸿博彩票（海南）有限公司，利用海南开放政策落地电子彩票游戏业务 [3] - 希望介入彩票门店运营、视频彩票业务等新增长机会 [3] 世界杯对彩票行业影响 - 中国彩票行业保持高速增长，世界杯提振全年彩票尤其是竞彩销量 [3] - 彩票产业链受益方包括线下运营、印刷服务商、终端机和系统服务、资讯服务等 [3] - 公司提供热敏纸和赛事主题即开型彩票设计服务，旗下彩乐乐彩票网提供竞彩赛事数据服务 [3] 无纸化售彩情况 - 自2015年2月停售，除试点项目外，无纸化售彩政策暂停，无新变化 [4] 公司彩票行业优势 - 2003年进入彩票服务领域，布局全产业链，取得多领域领先优势 [4] - 国内体育彩票和福利彩票热敏纸最大印刷服务商之一 [4] - 国内体育彩票即开票最大印制服务商之一 [4] - 国内最早投入电子彩票产品和技术研发的企业之一 [4] - 国内首家通过省级彩票中心电话代销招标的上市公司 [4] - 国内首家落地高频游戏改造为视频型玩法的公司 [4] - 公司将深耕彩票产业链，发挥优势巩固行业地位，提升经营效益 [4]

公司业务规划 - 2018年业务重点围绕上一年度已落地新项目，优化原有主营业务 [2] - 争取3月份完成重庆视频彩验收并上线，推广到其他区域 [2] - 总结赣州社会化运营经验并推广到其他区域 [3] - 探索新的智慧门店模式，使营业收入来源多元化，成为彩票全产业链服务商 [3] 无纸化售彩情况 - 自2015年2月停售，除试点项目外，政策一直暂停，无新变化 [3] 纸张涨价影响 - 主要收入来自商业票据产品，受纸张影响相对较小；书刊印刷和纸盒包装受影响较大 [3] - 通过提升自动化水平、流程优化等控制成本，降低涨价影响 [3] 产业扩张战略 - 继续专注彩票主业，未来主要投入彩票产业链上下游 [3] - 根据长远规划，通过产业整合、并购切入新兴产业，实现协同发展 [3] 彩票行业发展情况 - 2017年彩票行业销量超4200亿元 [4] - 2018年是赛事大年，预计彩票尤其是竞彩销量保持高速增长 [4] - 网点即开票近年销量下滑大，视频彩和竞猜增幅大 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 002229，证券简称为鸿博股份 [1] - 2018 年 6 月 14 日 10:00 - 13:30 在深圳进行路演活动，来访单位有新时代证券、南方基金等，上市公司接待人员为董事会秘书陈显章 [2] 行业与公司发展 - 介绍国内彩票行业基本情况与价值链 [2] - 公司 1999 年成立，2003 年进入彩票印制领域，2007 年改制，2008 年在中小板上市 [2] 业务布局 彩票产业链 - 纵向上围绕彩票印制完成全产业链布局，涵盖上游研发、中游印制、下游销售运营，但下游互联网代销业务暂停；横向上拓展智能卡及物联网、包装、书刊三大业务 [3] - 上游有电子彩票研发团队；中游是最大的体彩福彩热敏纸和体彩即开票印制服务商之一；下游 2010 年进入互联网和移动端代购及社会化运营和营销服务领域 [3] 其他业务 - 书刊业务由子公司鸿博昊天科技有限公司承担国内外大型出版社精品书刊和杂志印制 [3] - 智能卡业务是第一家承接社保卡制作（福建）的单位，是多家大型银行卡片主要供应商之一 [4] - 包装业务为泸州老窖等西部知名白酒企业提供精品盒业务 [4] 项目运营 - 重庆项目公司提供游戏产品，按产品销售收入分成，分成比例为 3‰，产品处于优化阶段 [4] 成本与业务影响 纸张价格上涨影响 - 热敏纸票证收入下滑大，采取降本增效措施后毛利率波动小 [4] - 普通纸票证产品集中采购价格优势不明显，收入未下滑但毛利下滑大 [4] - 即开票产品因市场下滑及竞争激烈，营收同比下降，虽降低采购成本，但因固定成本高，毛利率下降 [5] 智能卡业务变化 - 去年中标邮储银行和光大银行卡业务，今年开始技术对接、产品测试和生产，预计全年订单有一定增长 [5]

公司基本信息 - 证券代码为 002229，证券简称为鸿博股份 [1] - 2018 年 5 月 23 日安信证券袁雯婷到福州调研，公司接待人员有总裁尤友鸾和证券事务代表闫春江 [2] 传统主营业务业绩波动原因 - 2017 年度报告业绩下滑，因彩票即开票销量下降致即开票印刷业务下滑 [3] - 书刊印刷和高端包装受纸张涨价影响大，公司通过提升自动化水平、流程优化等控制成本 [3] 海南业务布局 - 提供海南体彩和福彩的热敏票及配送，合作多年 [3] - 旗下子公司北京中科彩提供海南体彩即开型彩票产品印刷业务 [3] - 2017 年 9 月在海南投资设立全资子公司鸿博彩票（海南）有限公司，主营彩票代理销售、产品研发与设计、销售数据系统研发管理等，将电子彩票研发项目实施主体变更至此，期望利用海南政策落地电子彩票游戏业务 [3] - 除现有业务，希望介入彩票门店运营、视频彩票业务等新增长机会 [4] 视频型彩票游戏上线情况 - 2018 年 4 月 18 日，公司开发的“快乐十分”视频型彩票游戏在重庆市福彩自助店（含中福在线店中店）和福彩主题吧 190 多家门店正式上市，运营良好，对国内其他省市推广有示范和推动作用 [4] 未来产业扩张战略 - 继续专注彩票主业，未来主要投入彩票产业链上下游 [4] - 通过产业整合、并购等切入新兴产业，实现多产业协同发展，推动公司跨越式发展 [4]

公司概况 - 鸿博股份1999年成立，2003年进入彩票印制领域，2007年改制，2008年在中小板上市 [2] - 上市前主营安全印务，产品有彩票、发票和证书证件 [2] 产业布局 彩票产业链 - 纵向上完成彩票全产业链布局，涵盖游戏研发、热敏票和即开票印制、无纸化代购、彩票物联网等 [3] - 横向上拓展智能卡及物联网、包装、书刊三大业务 [3] - 上游有电子彩票研发团队负责游戏及系统开发，中游是最大的体彩福彩热敏纸和体彩即开票印制服务商之一，下游2010年进入互联网和移动端代购及社会化运营和营销服务领域，但互联网代销业务暂停 [3] 收购弗兰德 - 弗兰德科技2004年成立，产品为基站天线、射频器件，形成完整产业链，能生产多种天线及配套器件，满足多网络制式需求，已配套生产5G通信MASSIVE MIMO天线配套零件 [3][4] - 客户包括华为、京信通讯等知名厂商，与主要客户合作稳定 [4] - 9月6日公司拟以3.45亿元现金收购弗兰德科技30%股权，交易对方承诺2019 - 2021年扣非后净利分别不低于9000万元、1.2亿元、1.5亿元，交易存在不确定性 [4] 问答环节 交易进度 - 顺利的话预计今年年底前完成30%股权的审批和交割 [5] 投资逻辑 - 弗兰德深度绑定华为，华为全球市场份额超30%，有市场份额优势 [5] - 有核心技术储备，具备向上游延展能力 [5] - 5G投资周期中基站天线优先受益 [5] 核心竞争力 - 零部件与华为合作超10年，合作关系稳定 [5] - 提出众多技术革新，有强大技术储备，能满足华为共同研发需求 [5] - 配套完整，管理优良、产能充足，可满足华为生产要求 [5] 产业转型规划 - 受互联网彩票政策影响，彩票业务增长有限，公司将巩固彩票行业地位，等待机会 [6] - 若收购弗兰德控股权，公司将变为天线 + 彩票双产品为主的收入结构 [6] 业绩驱动因素 - 4G天线产品需求大，基础业务有保证 [6] - 对未来三年5G产品需求谨慎乐观，有机会获市场份额 [6] - 做了上游布局和横向布局 [6]

公司概况 - 鸿博股份1999年成立，2003年进入彩票印制领域，2007年改制，2008年在中小板上市 [2] - 上市前主营安全印务，产品有彩票、发票和证书证件；上市后围绕安全印务做“一纵一横”产业布局，成为综合印制服务企业 [2][3] 彩票产业链布局 - 纵向完成彩票全产业链布局，涵盖上游研发、中游印制、下游销售和运营服务，但下游互联网代销业务暂停；横向拓展智能卡及物联网、包装、书刊业务 [3] - 上游有电子彩票研发团队；中游是最大的体彩福彩热敏纸和体彩即开票印制服务商之一；下游2010年进入互联网和移动端代购及社会化运营和营销服务领域 [3] 收购弗兰德概况 - 弗兰德科技2004年成立，产品为基站天线、射频器件，形成完整产业链，可满足多网络制式需求，已配套生产5G通信MASSIVE MIMO天线配套零件，客户包括华为等知名厂商 [4] - 9月6日公司拟以3.45亿元现金收购弗兰德科技30%股权，交易对方承诺2019 - 2021年扣非后净利分别不低于9000万元、1.2亿元、1.5亿元，交易存在不确定性 [4][5] 问答环节 彩票业务相关 - 公司在彩票全产业链布局完善，有市场份额、产业链布局、产品技术领先等优势，但新业务和政策影响下收益不大，主要收入来自彩票印刷产业，拥有领先市场份额 [5] - 彩票业是朝阳行业，超10家海内外公众企业服务中国彩票业，2017年全年彩票销量超4200亿，预计2018年达5000亿元，鸿博核心业务是印刷服务并提供部分其他服务 [5][6] - 目前互联网彩票仍处于暂停状态，无新变化 [6] 投资弗兰德相关 - 投资核心逻辑：弗兰德绑定华为，华为全球市场份额超30%；有核心技术储备，具备向上游延展能力；5G投资周期中基站天线优先受益且覆盖全周期 [6] - 核心竞争力：与华为零部件合作超10年，关系稳定；有强大技术储备，能满足共同研发需求；配套完整、管理优良、产能充足，能满足生产要求 [7] 公司战略规划 - 仍专注彩票主营业务，巩固行业地位等待机会；依靠收购进入基站天线上下游产业链，若收购控股权，收入结构将变为天线 + 彩票双产品为主 [7][8] 标的公司治理规划 - 鸿博履行股东核心决策权，委派七名董事中的两名，保留委派经营副总和财务负责人的权利，参与重大事项决策，做好内部控制及规范运作 [8]