非公开发行情况 - 募集资金总额不超过100,386万元，发行股份数量不超过11,700万股，募投项目包括智慧节能与用户侧能源互联网平台建设与运营项目（35,184.46万元）、智慧医疗与智慧养老平台建设项目（13,200万元）、建筑智能化与信息化建设项目（16,470万元）、“智城模式”及区域中心拓展项目（12,487.85万元）、智慧城市研究院建设项目（9,190万元）、补充流动资金（13,853.69万元） [1] 非公开发行影响 经营管理 - 提升公司经济效益，增强智慧节能、医疗、养老垂直细分行业市场美誉度和品牌影响力，提升核心竞争力 - 充实建筑智能化业务营运资金，提高业务规模及服务能级，推动智慧城市建设业务全面布局，增加业务收入 - 突破地域和建设环境对业绩增长的限制，完善全国营销和服务网络，促进销售业绩增长 - 开展智慧城市研究院建设，提升智慧城市解决方案领先度，促进主营业务收入增长，提升整体盈利水平 [2] 财务状况 - 增强资本实力，大幅提高净资产，大幅下降资产负债率，改善财务状况，使财务结构更合理，增强资产结构稳定性和抗风险能力 - 募投项目达产后，提升主营业务收入和净利润，加强盈利能力 [2] 融资能力 - 改善财务状况，增强盈利能力，提升未来债务融资能力及空间，拓宽融资渠道，增强发展后劲，按50%负债率计算，募集资金到位后可增加承债规模10亿元 [2] 长春养老综合云信息平台项目 - 涵盖1家养老机构、1个养老服务信息数据中心、379个居家养老服务中心、9家托老服务中心 - 建设内容包括综合布线、计算机网络等多个系统及平台、设备等 - 建设期27个月，所得税前投资内部收益率为18.70%，所得税前投资回收期4.21年（含建设期27个月） [3] 智慧医疗业务 发展方向 - 新兴技术应用及商业模式变化，目标客户从医院、政府拓展到民众，行业内涵拓展到整个大健康管理领域 [3] 公司规划 - 依托“绿色智慧医院”业务，整合服务资源推出养老服务平台产品，利用技术打造区域健康服务平台 - 以成电医星为依托，加快医疗机构信息系统和区域医疗卫生信息平台建设，构建大健康数据平台，实现大健康管理产业链延伸 [3][4] 智慧城市数据 获取与合法性 - 目前政府把控数据力度大，公共数据未放开前由国资平台运营，智城公司作为本地国资平台可担任数据运营商 [5] 数据使用 - 个案数据需授权，大类数据可适当使用，未来数据平台和接口业务增多，群体性数据商业模式将涌现 [5] 智城模式 模式介绍 - 2011年提出并实践，与当地国资平台组建合资公司，参与智慧城市建设全过程，已在多地组建九大智城公司 [5] 拓展原因 - 借助“智城模式”开拓扩张，区域中心建设是拓展必由之路 - 现有人员配置不足，在七个城市实施区域中心建设及拓展条件成熟 - 秉承“本地化服务”与“属地化管理”原则，建设区域中心可提升经营管理效率，实现业务跨越升级 [5][6] 公司合作与业务特点 与成电医星互补 - 双方分属智慧医疗产业链下游集成商和上游软件供应商，在市场区域、业务模式、客户构成、业务战略方面各有优势，业务整合可优势互补、产业协同 [7] 成电医星电子病历特点 - 以病人为中心，具备组织结构化、输入自由化、数据库化和智能专家化特点，可实现电子病历结构化和智能化，与医院系统结合形成一体化病历，支持智能化临床辅助医疗，可挖掘病历数据，支持医疗大数据应用 [7][8] 公司业务转型与现有业务 业务和收入结构转型 - 2013年确立战略定位和发展路径，推动业务结构从智能建筑为主向智慧城市相关业务主导转变，收入结构从工程收入为主向软件运营等服务性收入为主转变，收购成电医星有助于加快转型 [8] 节能业务 - 控股子公司东方延华提供综合节能集成及运维服务，承接多个科研项目，开发多项技术和产品，自主研发的能耗监测平台有多项荣誉，已应用于多个项目，为智慧节能及能源互联网项目打下基础 [9] 智能建筑业务 - 今年保持平稳发展，借助智城公司在全国范围内快速拓展 [9]

公司收购情况 - 公司收购标的为成都成电医星数字健康软件有限公司 [2] - 成电医星成立于2006年，核心团队有20年医疗信息化历史，是全国性公司，业务集中于医院信息系统、区域医疗卫生信息平台和智慧医疗信息系统三大领域 [6] - 成电医星2013年净利率为34.21%，2014年净利率为40.03%，对应的市盈率13.5倍，远低于公司约70倍的估值 [6] - 交易对方所有人获得股份锁定3年，配套融资由公司实际控制人全部认购 [7] 成电医星产品情况 核心产品 - 医院信息系统累计在全国17个省市1000多家各级医院和医疗卫生机构实施应用 [2] - 区域医疗卫生信息平台先后在成都市温江区、河北省鹿泉市、湖北省保康县和云南省巧家县实施和应用 [2] - 智慧医疗信息管理系统处于前期推广阶段，七款软件产品已在重庆市南岸区妇幼保健院实现销售 [2] 电子病历系统 - 以“以医为本”为理念，围绕医疗质量管理控制目标开发，处于国内领先地位，获多项荣誉 [3] - 具备组织结构化、输入自由化、数据库化和智能专家化特点，实现电子病历“智能化” [3][4] - 与医院基础信息管理系统无缝结合，实现智能化临床辅助医疗 [4] - 解析引擎可嵌入其他系统，为病历资料挖掘和医疗大数据应用提供支持 [4] 区域医疗云平台 - 以“云计算”技术为核心，自主开发集“公共卫生服务系统、社区卫生服务系统和小型医院信息系统”三位一体的平台，在河北省鹿泉市卫生局建成实施 [4] - 克服区域医疗信息化市场弊端，推动新型商业模式产生，改变竞争格局 [4] - 整合区域医疗数据，实现互联互通、信息共享，具备智能分析和提供解决方案的能力 [4][5] - 为医疗机构诊疗提供辅助、预警，避免小型社区医疗机构及中小医院重复建设 [5] 行业发展情况 - 2013年国内医疗行业IT花费达222亿元，整体解决方案市场为71亿，其中HMIS整体解决方案市场规模约20亿元，占比28.1%，CIS整体解决方案市场约34亿，占比47.9% [5] - 随着智慧城市建设推进，医疗信息化行业将保持长期20%以上快速增长，增速为区域医疗>CIS>HMIS [5] - 国家“十二五”规划推动建立全民健康档案数据库，区域医疗信息化建设将成未来重点 [5] 公司业务发展情况 智慧医疗业务方向 - 智慧医疗未来发展方向包括新兴技术应用和商业模式变化，目标客户拓展到民众，行业内涵拓展到整个大健康管理领域 [6] - 公司依托项目推出养老服务平台，未来将打造面向大众的区域健康服务平台 [6] - 并购后依托成电医星资源，加快各地医疗信息系统和平台建设，构建大健康数据平台 [6] 对“智城模式”推广的影响 - 自上而下层面，将智慧医疗业务板块植入智慧城市整体规划，推动“医疗先行”战略落地，加速“智城模式”推广 [7] - 自下而上层面，智慧医疗业务板块实现单项突破，带动其他业务板块建设和“智城模式”推进 [7] 业务架构定位及发展思路 - 医疗是公司未来开拓重点，公司在医疗领域有品牌和形象优势 [7] - 成电医星平台开发实施推动新型商业模式产生，改变区域医疗信息化市场竞争格局 [7] 收入与利润贡献 - 公司计划未来二到三年实现业务结构转型，推进收入结构从工程收入为主转变为软件运营等服务性收入为主 [8] - 完成收购后，智慧医疗将贡献较大利润 [8] 收购原因 - 符合公司医疗先行发展战略，实现优势互补和产业协同，提升“绿色智慧医院”核心竞争力 [8] - 加快公司向“大健康管理”领域进军，推动“智城模式”全国推广 [8] - 促进成电医星全国范围快速扩展，实现双赢 [8] 我国智慧医疗发展路径 - 第一阶段是政府为主的投资建设阶段 [8] - 第二阶段是公司提供医疗服务，政府向企业购买服务阶段 [8] - 第三阶段是移动医疗阶段，基于高新技术实现差异化医疗服务 [8]

收购标的情况 - 成电医星成立于2006年，是全国性医疗信息化领先企业，业务集中于医院信息系统、区域医疗卫生信息平台和智慧医疗信息系统三大领域 [1] - 成电医星2013年净利率为34.21%，2014年净利率为40.03%，为国内同行业净利率较高企业 [1] - 收购成电医星对应的市盈率13.5倍，远低于公司约70倍的估值，能显著增厚公司EPS [1] 收购特点 - 成电医星以研发为核心，依托电子科技大学，标的质量较好 [2] - 交易对方所有人股份锁定3年，配套融资由公司实际控制人全部认购，对公司未来发展有信心 [2] 双方契合点 - 市场区域分布上，延华智能主要在华东、华中和华南，成电医星主要在西南和西北 [2] - 业务模式上，延华智能提供绿色智慧医院系统集成方案，成电医星提供医疗信息化软件专项领域整体解决方案 [2] - 客户构成上，延华智能客户主要为一级城市大型医院，成电医星主要覆盖二、三级城市市县级医院 [2] - 业务战略上，延华智能以市场营销为核心，成电医星以研究开发为核心 [2] 对“智城模式”推广的影响 - 自上而下层面，在现有五地智城公司基础上，植入智慧医疗业务板块，推动“医疗先行”战略落地，加速“智城模式”推广复制 [2] - 自下而上层面，整合后的智慧医疗业务板块可单项突破，带动其他业务板块和“智城模式”推进，加速推广复制 [2] 竞争情况 - 公司进入医疗信息化领域与卫宁软件和万达信息存在正面竞争，但市场广阔，短期内未白热化，体系构建后是体系化竞争，竞标核心层面不同 [3] 业务分布 - 成电医星业务遍布全国，重点区域在西南和西北，与公司华东、华中、华南、华北业务分布互补 [3]

公司收购情况 - 公司收购成都成电医星数字健康软件有限公司，符合医疗先行战略布局和整体发展战略，能实现优势互补和产业协同 [2][4][6][7] - 收购完成后，双方业务整合可提升延华智能“绿色智慧医院”核心竞争力，推动“智城模式”在全国复制推广 [3][4][6][7] 行业发展情况 - 医院信息化未来从传统收费、管理核心向临床信息系统（CIS）核心发展，国内CIS系统将更专业、分工更细致 [2] - 2013年国内医疗行业IT花费222亿元，整体解决方案市场71亿，其中HMIS整体解决方案市场约20亿，占比28.1%，CIS整体解决方案市场约34亿，占比47.9% [7] - 随着智慧城市建设推进，医疗信息化行业将保持20%以上快速增长，增速为区域医疗>CIS>HMIS，区域医疗信息化建设将成未来重点 [7] 公司业务情况 智慧医院业务 - 首创“绿色智慧医院”解决方案，已在上百家医院应用，打造并完善专家团队和建设方法论 [2] 成电医星业务 - 产品包括医院信息系统、区域医疗卫生信息平台、智慧医疗信息管理系统 [3] - 医院信息系统累计在全国17个省市1000多家各级医院和医疗卫生机构应用；区域医疗卫生信息平台在成都市温江区、河北省鹿泉市、湖北省保康县和云南省巧家县等地实施应用；智慧医疗信息管理系统处于前期推广阶段，七款软件产品已在重庆市南岸区妇幼保健院销售 [5][6] 未来业务规划 - 未来二到三年实现业务结构转型，从智能建筑业务为主转变为智慧城市相关业务主导；力争三年左右将收入结构从工程收入为主转变为软件运营等服务性收入为主 [6] - 智慧医疗未来发展方向是新兴技术应用和商业模式变化，目标客户拓展到民众，行业内涵拓展到整个大健康管理领域 [7] - 依托成电医星资源，在智城模式顶层设计下，加快各地医疗机构信息系统和区域医疗卫生信息平台建设，构建大健康数据平台，向大健康领域纵深进军 [8] 其他情况 - 成电医星核心研发团队长期服务医疗信息化行业，核心技术人员有医生和医院工作经历，是复合型人才 [4] - 收购成电医星后，公司会为其配备销售人才，构建完善医疗营销体系，并引入公司销售体系 [7] - 全国医保相关信息系统平台企业多，市场占有率分散，医保和医院分属不同部门管理，现有医疗企业对公司开展医保业务影响有限 [6]

公司基本信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研，时间是2015年3月24日，地点在公司会议室 [1] - 参与单位包括国泰基金、招商证券等多家机构，上市公司接待人员为伍朝晖 [1] 行业发展与公司优势 - 未来3 - 5年甚至5 - 10年，中国医疗服务将迎来黄金发展期，因人口老龄化、个人财富累积、人均GDP提升和环境问题使医疗服务需求增大 [2] - 互联网医疗未形成统一模式，公司在医疗板块耕耘久，希望做好数据平台实现医生与患者交互 [2] 收购成电医星相关 定位与契合点 - 收购成电医星打通大健康产业链，其将在产业链中发挥重要作用，助力智慧医疗落地 [2] - 双方在市场区域、业务模式、客户构成和业务战略方面各有优势 [2] 对业务的影响 - 自上而下层面，将智慧医疗植入智慧城市规划，推动“医疗先行”战略落地，加速“智城模式”推广 [5] - 自下而上层面，智慧医疗业务板块可单项突破，带动其他业务板块，推进“智城模式” [5] 业务融合方式 - 发挥成电医星研发优势，弥补其营销短板，通过成立销售中心等措施拓展传统业务 [5] - 共同打造新业务，在区域和城市级医疗信息平台建设中融入成电医星业务 [5] 成电医星自身情况 - 电子病历系统以患者为中心，具备结构化、自由化、数据库化和智能化特点，可实现智能化临床辅助医疗，还能挖掘病历数据 [3][4] - 未来业务拓展方向为继续拓展全院级医疗信息化业务和推进区域及城市级医疗信息平台建设 [4][5] 公司业务与收入结构转型 - 2013年确立“智慧城市服务与运营商”战略定位，改变智能建筑业务独大现状，推进业务和收入结构转型 [3] - 转型关键在于坚持目标和吸引相关人才 [3] 医疗信息化数据 - 包括全院级医疗信息化数据、区域端数据和健康管理动态数据三类 [3] - 借助成电医星资源和区域医疗信息平台，结合智城公司实施城市端智慧医疗，衍生新商业模式 [3] 数据获取与合法性 - 公共数据未来会放开，目前由国资平台运营，智城公司作为国资平台可担任数据运营商 [6] - 未来数据使用方面，个案数据需授权，大类数据可用，群体性数据商业模式将增多 [6] 智慧医疗业务竞争优势 - 业务拓展自上而下，借助智城模式参与顶层设计推进 [6] - 成电医星提供技术和产品支撑 [6] - 公司与成电医星优势互补，更好融合 [6] 成电医星在养老服务业务中的定位 - 提供技术支持，包括产品和技术 [7] - 提供电子病历和电子健康档案两类关键数据，与健康管理数据融合实现城市级医疗信息平台 [7] - 提供商业模式探索、技术储备和实践经验 [7]

公司基本信息 - 证券代码 002178，证券简称延华智能 [1] - 2015 年 3 月 13 日在公司会议室进行特定对象调研，接待人为董事会秘书、副总裁、投资总监伍朝晖 [1] - 参与单位包括长城基金、招商证券等多家机构 [1] 健康服务市场与公司优势 - 我国健康服务市场广大，未来 5 - 8 年甚至更长时间将迎来黄金期，未来 3 - 5 年是各种商业模式并行时代 [2] - 公司定位于“智慧城市服务与运营商”，在健康服务方面有优势，可从顶层设计推进业务，借助合资平台整合资源 [2] - 公司将智慧城市建设分为政府投资、运营、大数据运用三个阶段，计划在养老服务领域搭建数据平台 [2] 智城公司相关问题 - 智城公司是合资公司，可作为 PPP 公司或衍生项目 PPP 公司，PPP 模式是未来发展方向 [3] - 目前政府把控数据，未来公共数据会放开，智城公司作为国资平台可运营数据，未来数据使用分三类，公司将获更多数据接口业务 [3] - PPP 模式比 BT 模式新且复杂，风险大，需兼顾各方利益，协调与政府关系 [3] 成电医星相关情况 电子病历特点 - 以患者为中心，具备组织结构化、输入自由化、数据库化和智能专家化特点，实现电子病历结构化和智能化 [4] - 与医院基础信息管理系统无缝结合，可实现智能化临床辅助医疗，还能为病历资料挖掘和医疗大数据应用提供支持 [4] 销售模式 - 主要依靠学术营销、品牌积累和老客户重复订单，市场开发效率低，业务扩展慢 [4][5] 与公司融合 - 发挥研发优势，弥补市场营销短板，成立销售中心，配置专职销售，融合业务，植入智城公司 [5] - 共同打造新业务，融入区域和市级医疗信息平台建设 [5] 契合点 - 双方在市场区域分布、业务模式、客户构成、业务战略方面各有优势 [5] 产品与客户分布 - 核心产品为医院信息系统和区域医疗卫生信息平台，分别在全国 17 省市 1000 多家医院和多地实施应用 [6] - 智慧医疗信息管理系统处于前期推广阶段，部分软件产品已实现销售 [6] 未来业务发展方向 - 拓展全院级医疗信息化业务，满足二级医院普及和三甲医院替换及新需求 [6][7] - 推进在区域和城市级医疗信息平台建设中的业务拓展 [7] 在养老服务业务中的角色定位 - 提供技术支持，提供关键数据实现数据融合，提供商业模式探索和技术储备经验 [7] 其他业务问题 销售费用转计 - 2014 年因优化销售流程、区域扩张投入结构变化、项目单体规模增加，部分销售费用转计为管理费用 [5][6] 区域医疗信息平台 - 发展缓慢原因包括政府拨款有限、业务模式缺陷、上传数据真实性不足 [7] - 成电医星试点使电子病历、电子健康档案和健康管理数据三方交互成为可能 [7] 城市级智慧医疗信息平台 - 未来采用 PPP 模式推动更顺利，引入第三方出资考虑引入产业基金，目前处于探讨阶段 [8] 医保控费布局与市场竞争 - 布局思路为打通产业链实现数据交融和利用已有产品拓展业务并衍生新模式 [8] - 公司智慧医疗业务自上而下开展，智城落地，成电医星提供产品支撑 [8] 智城公司拓展规划 - 已成立武汉、海南等多地智城公司，每家有 2 - 3 年盈利周期，定位于全流程占领，未来加快全国布局 [8][9] 收购成电医星对“智城模式”推广的影响 - 自上而下植入智慧医疗业务板块，推动“医疗先行”战略落地，打造标准名片 [9] - 自下而上实现智慧医疗单项突破，带动其他业务和“智城模式”推进 [9]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研，时间是2015年2月27日，地点在公司会议室 [1] - 参与单位包括开阳投资、上海玖歌投资管理有限公司等多家，上市公司接待人员有执行总裁金震、董事会秘书伍朝晖等 [1] 成电医星核心产品电子病历系统 - 坚持“以医为本”理念，围绕医疗质量管理控制目标开发，处于国内领先地位，2011 - 2013年多个项目获国家和地方认定 [2] - 以患者为中心，具备组织结构化、输入自由化等特点，通过核心技术实现结构化和智能化，与其他系统结合可实现智能化临床辅助医疗 [2] - 解析引擎可嵌入其他系统，能处理多种病历文档，为病历资料挖掘和医疗大数据应用提供支持 [2][3] 公司收购成电医星后的竞争优势 - 打造区域电子病历管理与控制平台，获取医疗机构数据信息 [3] - 拓展一线城市医保控费业务，成电医星医保控费系统功能更合理 [3] - 从老年人健康领域切入个人医疗服务，构建城市级相关平台 [3] - 加强与保险公司合作，满足其对医院实时数据的需求 [3] 公司未来智慧医疗业务发展方向 - 智慧医疗未来商业模式变化，目标客户拓展到民众，行业内涵拓展到整个大健康管理领域 [4] - 公司将加快向大健康管理领域进军，打造区域健康服务平台，构建大健康数据平台 [4] 公司与成电医星融合方式 - 借助全国化市场体系，推动成电医星电子病历在二三线城市推广 [4] - 在一线城市三甲医院推进电子病历质量控制系统发展 [4] - 在县级市、地级市形成智慧医疗样板，为城市级区域医疗平台提供支撑 [4][5] 公司未来咨询业务情况 - 继续推进高端咨询业务，发挥其对智慧城市业务的引领和转型深化作用，提高在整体收入中占比 [5] 医疗信息化产业发展现状及趋势 - 2013年国内医疗行业IT花费222亿元，整体解决方案市场71亿，HMIS占28.1%，CIS占47.9% [5] - 行业将保持20%以上快速增长，区域医疗增速大于CIS大于HMIS，区域医疗信息化建设将成重点 [5] 收购成电医星对“智城模式”推广的影响 - 自上而下，将智慧医疗业务植入智慧城市整体规划，推动“医疗先行”战略落地，加速“智城模式”推广 [6] - 自下而上，以智慧医疗业务为优势实现单项突破，带动其他业务板块和“智城模式”推进 [6] 公司与成电医星的互补优势 - 延华智能和成电医星分别为产业链下游集成商和上游软件供应商，在市场区域、业务模式、客户构成、业务战略方面各有优势 [6] - 交易完成后业务整合可实现优势互补和产业协同，推广双方产品及服务 [6][7] 成电医星区域医疗云平台情况 - 围绕“信息共享”和“节约资源”开发，在河北省鹿泉市卫生局实施效果良好，推动新型商业模式产生 [7] - 以智能化电子病历为核心，整合医疗数据，实现互联互通和信息共享，具备智能分析和提供解决方案的能力 [7] - 能为医疗机构诊疗提供辅助预警，避免小型医疗机构重复建设 [7] 公司收购成电医星的特点 - 成电医星是全国性领先企业，业务集中在三大领域，净利率较高，收购市盈率低，可增厚公司EPS [8] - 以研发为核心，依托电子科技大学，标的质量好 [8] - 交易对方股份锁定3年，配套融资由实际控制人全部认购 [8] 公司收购成电医星后收入与利润贡献占比 - 公司计划未来二到三年转型业务结构，三左右年转型收入结构，提升毛利率和净利率 [8] - 完成收购后，智慧医疗将贡献较大利润 [8] 我国智慧医疗未来发展路径 - 分为政府投资建设、政府向企业购买服务、移动医疗三个阶段 [9] 公司实现业绩目标的方式 - 2015年坚持“智慧城市服务与运营商”定位，推进“智城模式”复制推广，在细分领域深度布局 [9] - 通过业务转型深化和外延并购扩张实现业务和收入结构转型升级，促进业绩目标实现 [9] 公司智慧节能业务情况 - 智慧节能是重点业务板块，2015年将继续推动业务开展，做大业务体量 [9]

收购标的情况 - 公司收购成都成电医星数字健康软件有限公司 [1] 双方契合点 - 市场区域上，延华智能主要在华东、华中和华南，成电医星主要在西南和西北 [1] - 业务模式上，延华智能提供绿色智慧医院系统集成方案，成电医星提供医疗信息化软件专项领域整体解决方案 [1] - 客户构成上，延华智能客户主要为一级城市大型医院，成电医星主要覆盖二、三级城市市县级医院 [1] - 业务战略上，延华智能以市场营销为核心，成电医星以研究开发为核心 [1] 收购方案特点 - 成电医星是2006年成立的全国性医疗信息化领先企业，业务集中在三大领域，2013年净利率34.21%，2014年净利率40.03%，收购市盈率13.5倍，远低于公司约70倍估值，能增厚公司EPS [2] - 成电医星以研发为核心，依托电子科技大学，标的质量好 [2] - 交易对方所有人股份锁定3年，配套融资由公司实际控制人全部认购 [2] 核心产品电子病历系统 - 成电医星坚持“以医为本”理念，围绕医疗质量管理控制目标开发，处于国内领先地位，获多项荣誉 [2] - 具备组织结构化、输入自由化、数据库化和智能化特点，实现电子病历结构化和智能化，与医院基础信息管理系统结合形成一体化病历，可实现智能化临床辅助医疗 [3] - 解析引擎可嵌入其他系统，能处理多种病历成结构化病历，为医疗大数据应用提供支持 [3] 产品与客户分布 - 核心产品为医院信息系统和区域医疗卫生信息平台，智慧医疗信息管理系统处于前期推广阶段 [3] - 医院信息系统在全国17个省市1000多家各级医院和医疗卫生机构应用，包括多家大型三甲医院及其他各级医院 [3] - 区域医疗卫生信息平台在多地实施应用，如成都市温江区（16家医院和268个村卫生室）等 [3][4] - 智慧医疗信息管理系统七款软件产品在重庆市南岸区妇幼保健院实现销售 [4] 净利率高原因 - 成电医星是技术研发型软件公司，以学术营销为主，销售费用低，销售人员少、人均营业收入高，销售费用率较市场类似公司低 [4] 对“智城模式”推广影响 - 自上而下层面，在现有五地智城公司基础上，植入智慧医疗业务板块，完成顶层设计，推动“医疗先行”战略落地，加速“智城模式”推广复制 [4] - 自下而上层面，整合后的智慧医疗业务板块作为优势板块，在智慧医疗建设领域单项突破，带动其他业务板块和“智城模式”推进 [4] 业务融合方式 - 借助全国化市场体系，带动成电医星电子病历在二三线城市推广 [4] - 在一线城市三甲医院推进成电医星电子病历质量控制系统发展 [5] - 在县级市、地级市层级形成智慧医疗样板，从成电医星成熟区域突破，为建设城市级区域医疗平台提供支撑 [5] 华东区收入占比下降原因 - 实施全国化战略，其他区域收入占比提升，华东区收入占比下降 [5] - 华东区注重客户品质，优先选择优质客户，业务总量下降 [5]

收购标的情况 - 公司收购标的为成都成电医星数字健康软件有限公司 [1] 大健康领域业务发展思路 - 打造区域电子病历管理与控制平台，获取医疗机构相关数据信息 [1] - 借助成电医星医保控费系统，拓展一线城市医保控费市场 [1] - 从老年人健康领域切入针对个人的医疗服务，构建城市级相关平台 [1][2] - 加强与保险公司合作，满足其对医院实时数据的需求 [2] - 完善大健康管理产业链，实现 PC 端落地，建设城市级区域医疗信息化平台 [2] - 打通医保与商业保险对接，形成区域药品配送新商业模式，运营区域医疗平台 [2] 成电医星产品及客户分布 - 核心产品为医院信息系统和区域医疗卫生信息平台 [2] - 医院信息系统在全国 17 个省市 1000 多家各级医院和医疗卫生机构实施应用 [2] - 区域医疗卫生信息平台在成都市温江区（16 家医院和 268 个村卫生室）、河北省鹿泉市（18 家医院）、湖北省保康县（17 家医院和 204 个村卫生室）和云南省巧家县（25 家医院和 189 个村卫生室，正在实施）实施应用 [2] - 智慧医疗信息管理系统处于前期推广阶段，七款软件产品已在重庆市南岸区妇幼保健院实现销售 [3] 公司与成电医星融合方式 - 借助自身全国化市场体系，推动成电医星电子病历在二三线城市推广 [3] - 推进成电医星电子病历质量控制系统在一线城市三甲医院发展 [3] - 从成电医星成熟区域突破，为建设城市级区域医疗平台提供支撑 [3] 智慧医疗业务发展方向 - 智慧医疗未来发展方向包括新兴技术应用和商业模式变化，目标客户拓展到民众，行业内涵拓展到整个大健康管理领域 [3] - 公司将加快向大健康管理领域进军，打造区域健康服务平台 [3] - 以成电医星为依托，构建大健康数据平台，加快向大健康领域纵深进军 [4] 公司与成电医星契合点 - 市场区域分布上，延华智能主要在华东、华中和华南，成电医星主要在西南和西北 [4] - 业务模式上，延华智能提供绿色智慧医院系统集成方案，成电医星提供医疗信息化软件专项领域整体解决方案 [4] - 客户构成上，延华智能客户主要为一级城市大型医院，成电医星主要覆盖二、三级城市市县级医院 [4] - 业务战略上，延华智能以市场营销为核心，成电医星以研究开发为核心 [4] 公司收入与利润贡献占比 - 公司计划未来二到三年实现业务结构转型，改变智能建筑业务一枝独秀现状 [4] - 力争用三年左右时间将收入结构从工程收入为主转变为软件运营等服务性收入为主 [4] - 完成对成电医星收购后，智慧医疗将贡献较大利润 [4] 成电医星净利率较高原因 - 成电医星以学术营销为主，销售费用较低，销售人员人均营业收入高，销售费用率较市场类似公司低 [5] 产业并购基金定位 - 与英飞尼迪合资基金定位于跨境并购，收购境外高新技术企业提升科技水平 [5] - 与金茂创投和湖北高投合资基金定位于融合产业资本等力量，加深区域布局 [5]

公司基本情况 - 2015年11月20日，中国银河金融控股、SMC中国基金等调研公司，董事会秘书等接待 [1] 非公开发行情况 募投方向 - 募集资金不超100,386万元，发行股份不超11,700万股，募投智慧节能与用户侧能源互联网平台等6个项目及补充流动资金 [1] 对公司影响 - 经营管理：提升经济效益、核心竞争力，扩大业务规模，完善营销网络，促进主营业务收入增长 [2] - 财务状况：增强资本实力，降低资产负债率，提升盈利能力 [2] - 融资能力：提升未来债务融资能力，按50%负债率计算，募集资金到位后可增加承债规模10亿元 [2] 定价方式 - 定价基准日为2015年10月27日，发行价不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%，即不低于8.58元/股，最终价格由董事会与保荐机构确定 [3] 发行对象 - 向不超十名特定投资者发行，遵循价格优先原则，希望引入基石投资人 [3] 现有业务情况 节能业务 - 控股子公司东方延华为建筑楼宇提供全方位节能服务，参与多个科研项目，获多项荣誉 [3] 智慧医疗业务 - 未来发展方向是新兴技术应用和商业模式变化，目标客户拓展到民众，行业内涵拓展到大健康管理领域 [6] - 优势在于借助智城模式自上而下开展业务、成电医星提供技术产品支撑、双方优势互补 [7] 募投项目情况 节能板块 - 用户侧能源互联网建设和运营项目总投资44,700万元，拟投入募集资金35,184.46万元，建设周期3年，包括能耗数据采集等4个模块 [4] 养老与医疗项目 - 长春养老综合云信息平台项目涵盖多种养老机构，建设期27个月，所得税前投资内部收益率18.70%，回收期4.21年 [5] - 崇州市智慧医疗项目包括七大平台等建设，建设期34个月，所得税前投资内部收益率18.45%，回收期3.71年 [6] - 两项目分别使公司介入大健康管理领域和开启城市级医疗信息数据平台建设先河 [6] 公司模式与合作情况 智城模式 - 2011年提出，通过与国资平台组建合资公司参与智慧城市建设，已在多地组建九大智城公司 [7] 与成电医星合作 - 双方在市场区域、业务模式、客户构成、业务战略方面优势互补，业务整合可推广产品服务 [8] 成电医星电子病历特点 - 以病人为中心，具备组织结构化、输入自由化等特点，可实现智能化临床辅助医疗，为医疗大数据应用提供支持 [8][9] 业务转型与发展情况 业务和收入结构转型 - 2013年确立战略定位和发展路径，推进业务和收入结构转型，收购成电医星有助于转型 [9] 智慧医疗发展竞争力 - 依托丰富经验形成优势业务领域，有成功商业模式，有占领市场和获取优质项目资源能力，有优秀管理团队，可实现双向发展 [10] 外延并购方向 - 并购智慧城市产业链上游、平台型、软件运营类公司，涉及智慧医疗、节能、交通等领域 [10]