隔膜产品情况 - 干法隔膜上半年均价约3.5 - 4元每平米 [2] - 干法隔膜收率约45% [3] - 干法隔膜主要用于大电池，如商用车、电力大巴、储能电池等 [4] - 干法隔膜生产工艺分段，各环节独立分步骤进行 [6] - 今年上半年干法隔膜产量约5000万平米，销量6000万平米 [5] - 湿法隔膜除比亚迪外已正式导入4、5家电池厂家，下半年量会释放 [4] - 今年上半年湿法隔膜销售约500多万平米 [6] - 湿法隔膜大部分会进行陶瓷涂覆，干法隔膜一般不涂覆 [4] - 湿法隔膜工艺与旭化成一样，是同步拉伸工艺 [5] 隔膜市场与价格 - 部分隔膜进入非主流电池厂家，主流供应链体系隔膜价格更高 [3] - 未来新能源汽车发展补贴退出，电池及隔膜有降价需求，2016、2017年隔膜价格变动不大，2018年产能释放竞争激烈价格将下降 [3] 应对措施 - 提高隔膜产品收率需保证质量，提高工艺水平和设备运转效率，A级品占比高可提升售价和盈利能力 [3] - 应对隔膜未来价格下降，需保证品质，完善工艺技术，进行成本管理，提高设备运转效率和产量以降低成本 [4] 项目进展 - “年产2500万湿法隔膜项目”和“年产6000万平米的湿法隔膜项目”全部在山东德州厂区 [5] - “年产1.05亿平米湿法隔膜项目”在沧州，已在建设中 [6] - 6000万平米湿法隔膜项目预计今年年底或明年年初投产 [6] BOPA薄膜情况 - 山东德州BOPA薄膜产能9000吨，有2条异步法生产线 [5] - 公司全资子公司沧州东鸿包装材料有限公司有第一条BOPA薄膜生产线 [6] - 今年BOPA薄膜产品盈利能力提升快，原因是原料价格下降、市场需求旺盛、日本尤尼吉可公司退出中国市场 [6][7] 其他业务情况 - 管道产品和BOPA薄膜产品无大规模扩产计划，管道产品可能根据淡旺季产能需求调整规格或增加生产线 [7] - 公司在重庆等地建厂目的是提高产品竞争力，节约管道产品成本 [7] 股票事项 - 公司非公开发行股票事项正在等批文，乐观估计9月可拿到 [7]

产品销售与价格 - BOPA销售有季节性变化，4、5、6月较淡 [3] - BOPA薄膜因需求增加供不应求，价格较高，新增产能释放会影响价格 [3] - 17年隔膜价格参考新能源补贴政策调整仍有下降趋势 [4] 隔膜项目建设 - 正在实施6000万平米和1.05亿平米的湿法膜项目 [3] - 6000万平项目两条线和1.05亿平米项目其中一条生产线3月投料试车，全部完成在2018年1季度 [3][4] 隔膜生产情况 - 2016年湿法隔膜刚投产，处于完善中 [4] - 设备为集成设备 [4] - 未来湿法隔膜将全部配备涂覆生产线 [4] - 干法隔膜毛利60%-70%，湿法目前20%-30% [4] - 干法隔膜主要规格20 - 25微米，湿法主要是16微米 [4] - 目前无今年湿法隔膜出货量产销目标计划 [5] 隔膜行业技术与市场 - 技术上很多厂家掌握生产技术，但生产工艺差距大，生产稳定性和一致性好的产品是进入主流供应链关键 [5] - 湿法隔膜国产化程度约50%，干法更高 [5] - 国内湿法隔膜下游电池厂商认证周期约一年，国外约两年 [5] - 未来湿法隔膜产能大幅增加，市场竞争更激烈 [6] 公司战略与融资 - 未来三到五年，内生方面巩固PE管道和BOPA薄膜龙头地位，锂电隔膜争取行业领先；外延围绕主业，也不排除其他行业 [6] - 再融资收紧不影响公司融资，公司有多种融资方式，资金需求不是问题 [6] 公司激励措施 - 公司有《重要岗位薪酬激励办法》，管理层和核心技术团队稳定性较高，未来不排除采用其他激励方式 [6]

产品价格与毛利 - BOPA薄膜维持较高售价，2018年有望继续保持，去年毛利增长因需求增加、市场短期内供不应求 [3][6] - 隔膜价格呈下降趋势，但产品有较大毛利空间，干法隔膜毛利为60%-70% [4][5] - PE管材2016年销量上涨，毛利总体稳定 [6] 产品产量与产能 - 2016年干法隔膜产量约1亿平米，2017年基本持平 [3] - 在建产能均为湿法隔膜项目，2500万平米项目已正常生产，6000万平项目预计二季度正常生产，1.05亿平米项目预计2018年1季度全部完成 [3][5] - 2017年湿法产量预计达六、七千万平米，产能消化没问题 [5] - BOPA薄膜设计产能2.85万吨，实际产量3万多吨，暂无产能扩张计划 [7] 产品良品率与设备 - 产品收率约45%，湿法膜主要设备从日本引进，生产线为集成式，公司具备设备集成能力 [3][4][8] 产品客户与市场 - BOPA薄膜主要竞争者为厦门长华，干法隔膜下游主要客户是比亚迪 [3][4] - 隔膜行业下游客户粘性极高，进入供应链体系可稳定供货 [8] - 未来湿法隔膜将全部配备涂覆生产线，湿法是主流方向，干法市场可能萎缩 [4] - 补贴政策调整会影响隔膜价格，市场化竞争将更激烈 [4][5] 项目投资与人员 - 6000万平米湿法项目自筹资金3亿多，机器折旧按6年，残值率5% [6] - 新上项目人员从立项开始培训，有保证 [6] 其他信息 - 公司有八个子公司，重庆明珠和隔膜科技税率15%，其余25% [7] - 大股东暂无减持计划 [7] - 1GWh电池约用2000万平米隔膜，隔膜在电池成本中占比20%-25% [7][8] - 湿法隔膜厚度5 - 16μm，涂覆材料主要进口 [8] - 公司未来可能通过外延式发展往上下游延伸或收购其他制膜类企业 [8]

BOPA产品相关 - BOPA产品若无市场大变化，2017年与2016年情况相近 [3] - BOPA原材料为PA6尼龙切片 [3] - 2016年BOPA薄膜四季度价格较高 [3] - BOPA薄膜产品均价会随原材料价格波动，原油价格上涨快时产品均价会上涨 [3] - BOPA薄膜二季度为淡季，三、四季度为旺季 [6] 隔膜产品相关 价格与销量 - 2016年年初到年底隔膜产品价格下降约10% [3] - 2017年隔膜价格会下降，但幅度取决于市场情况 [4] - 目前隔膜均价不到4元/平米 [4] - 2016年干法隔膜销量约1亿平米，2017年预计产销与去年相近 [4][5] - 2017年干法和湿法隔膜产量加起来可达1.6亿平米 [5] 产品特性 - 干法隔膜销售主要厚度为16微米、20微米和25微米 [4] - 一般干法隔膜要求涂覆不多，湿法隔膜涂覆较多 [4] - 湿法隔膜成本比干法隔膜高，受产量和收率等因素影响 [4] - 湿法隔膜成本占比较高的有原料、折旧、人工、电费等 [4] - 湿法隔膜价格下降幅度预计比干法隔膜小 [5] 生产与销售 - 公司做隔膜的子公司有德州东鸿制膜科技有限公司、沧州明珠隔膜科技有限公司和沧州明珠锂电隔膜有限公司 [3] - 隔膜订单有的每年签订一次，有的根据情况随时签订 [4] - 湿法隔膜向国内大电池厂家和国外客户送检，国外认证周期约2年 [5] - 湿法隔膜团队为公司内部人员 [5] 设备相关 - 募投项目到2018年一季度全部完工 [5] - 隔膜设备采购价格变化不大 [6] - 隔膜设备由公司自己集成，无统一标准 [6] - 做隔膜企业增多，设备采购增加，但设备成本不会大幅降低，因设备非标，厂家成本难降 [6] 应用区别 - 隔膜产品用于手机和动力的无本质区别，主要是厚度不同 [6] 管道产品相关 - 管道产品2016年开始量提升，因华北“煤改气”工程供不应求，产品每年自然增长，与大燃气运营商合作，毛利率稳定 [7] 公司管理层持股情况 - 公司管理层未持有上市公司股份 [7]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括上海申银万国证券研究所有限公司等多家机构 [2] - 活动时间为2017年7月20日上午9：30，地点在公司五楼会议室 [3] - 上市公司接待人员为董事会秘书李繁联、证券事务主管梁芳 [3] 隔膜业务情况 产能与产销量 - 湿法隔膜去年投产2500万平米，今年4月一条3000万米法线投产，“年产6000万平米湿法锂离子电池隔膜项目”中3000万平米和募投“年产1.05亿平米湿法锂离子电池隔膜项目”中一条3500万平米的线均投产，产能达1.2亿平米，今年预计产销量约6000万平米 [3] - 干法隔膜目前产能5000万平方米，今年预计产销量为1亿平米 [3] 客户与市场 - 比亚迪是干法隔膜主要客户 [4] - 公司与国内主流电池厂家基本都有接触，产品送检，但目前湿法隔膜产能有限不能全部供应；与国外客户有接触，国外客户认证时间一般2 - 3年 [5] 技术与工艺 - 生产隔膜难点在于技术和工艺，进入主流供应链关键看工艺掌握程度 [4] - 湿法隔膜采用同步拉伸技术，与日本旭化成工艺相同，产品一致性、稳定性更好 [4][6] - 公司掌握陶瓷涂覆技术，是同时掌握干法、湿法和陶瓷涂覆隔膜技术的公司 [5] - 干法隔膜收率约45%，提升空间不大，与生产工艺有关 [5] 价格与设备 - 干法隔膜不含税价格约3元多每平米，湿法约4元多每平米 [5] - 湿法隔膜生产设备主要进口自日本 [6] 扩产计划 - 6000万平米湿法隔膜项目刚全部投产，募投项目按计划实施，目前无继续扩产实施计划 [4] 其他业务情况 PE管道产品 - 今年产销量预计11万吨，目前来看会更多 [6] - 今年一季度和二季度产销量均有提升，一季度较上年同期增长约1万吨，受益于京津冀地区“煤改气”政策，下游需求旺盛，销售供不应求 [6] BOPA薄膜 - 同步法拉伸和两步法每吨价差约2000 - 3000 [7] - 同步法拉伸薄膜稳定性更高，分子排列更稳定，适用于中高端客户 [7] 公司其他情况 募投项目 - 募投项目总投资5.9亿元 [4] 项目地点 - 2500万和6000万平米的湿法锂离子电池隔膜项目在山东德州 [4] 订单签订 - 隔膜订单大都每年签订一次 [6] 团队情况 - 湿法隔膜团队为公司内部相关技术人员 [6] 原料库存 - 原料库存根据实际生产情况和原料价格变化而定 [7] 工艺差别 - 干法隔膜通过拉伸造孔，湿法隔膜通过萃取 [7] 行业情况 - 部分电池厂家掌握陶瓷涂覆技术 [7] 发展方向 - 立足于现有三大类产品，从内伸和外延两方面着手，内伸关注新技术、加大新产品研发、拓展应用范围，外延依托资本市场寻找好的标的注入公司 [7]

产品销量情况 - 干法隔膜去年上半年销量约5800万平米，今年上半年约4500万平米，下降幅度20%多 [3] - 管道产品今年上半年销量约6.8万吨 [3] - BOPA薄膜产品销量较上年同期略有增长，今年预计销量3.3万吨 [3][4] - 湿法隔膜今年上半年销量约2000万平米，今年预计销售6000多万平米 [3][6] 产品价格与业绩 - BOPA薄膜去年年初价格逐步提升，去年年底达高点，今年从高点下降，二季度是淡季价格略有下降，今年上半年均价高于去年同期，盈利高于去年上半年，全年业绩跟去年差不多 [3] - PE管道售价跟去年差不多，干法隔膜售价较上年同期下降20%多 [4][5] 产品销售淡旺季及原因 - BOPA薄膜二季度是淡季，三季度会回升，下半年是旺季，原因是价格下降后市场需求增加 [3][4] - PE管道进入11月份后可能下降，因冬季北方工程停工影响销量 [5] 原材料采购 - 公司根据原材料价格调整采购，价格稳定时“小批量、多批次”采购，原则是保证正常生产经营 [4] 产品客户与厚度 - 干法隔膜主要客户是比亚迪，厚度约20微米 [5] - 湿法隔膜与国内主流电池厂家有接触且产品送检，但产能有限不能全部供应，厚度区间是5至16微米 [6] 产品毛利率 - 干法隔膜上半年毛利率约60% [5] - 湿法隔膜上半年毛利率约50%，会逐步提升，去年上半年为40% [6] 项目投产情况 - 湿法隔膜1.05亿的项目剩余隔膜线预计明年一季度投产 [5] 产能相关 - BOPA薄膜市场到目前尚没有新增产能 [4] - 湿法隔膜目前没有具体产能规划 [6] 公司发展规划 - 公司立足于现有三大类产品加大新产品研发力度，依托上市公司平台寻求好的并购重组标的 [7]

产品客户与产能 - 隔膜产品覆盖国内主流电池厂家，但产能有限无法全部供应 [2] - 干法隔膜产能 5000 万平米，今年预计实际产销量约 1 亿平米 [3] - 公司募投的 1.05 亿平米湿法隔膜项目共三条线，每条线 3500 万平米产能 [7] 产品毛利率 - 去年干法隔膜毛利率接近 70%，今年有所下降 [3] - 去年湿法隔膜刚投产，毛利率约 20%，今年提升至约 40% [3] 产品收率与售价 - 干法隔膜收率约 45%，最高约 50% [3][5] - 干法隔膜售价约 3 元 [3] - 湿法隔膜每平米价格约 4 元 [7] 产品技术与工艺 - 借助 BOPA 薄膜产品经验，将产品延伸到锂电隔膜产品 [4] - 生产隔膜产品难点在于技术和工艺，进入主流供应链要看工艺掌握程度 [4] - 隔膜生产各环节（技术、工艺、设备、原料等）都影响产品品质 [8] 市场需求与价格 - 隔膜产能不足是因下游需求旺盛 [5] - 干法隔膜价格下降是内在趋势，因新能源汽车和电池有降价要求 [5] - 隔膜价格下降是趋势，未来市场会充分竞争，工艺水平低的厂家将被淘汰 [5] - 国外隔膜价格高于国产，因国外厂家行业地位明显、产品品质优，但国产隔膜正逐步替代 [6] 产品其他信息 - 湿法隔膜设备主要从日本进口，公司自己组装 [3][4] - 1G 瓦时约需要 2000 万平米隔膜 [6] - 隔膜产品市场竞争关键点是掌握生产工艺，实现规模化生产一致性和稳定性强的产品 [6] - 投资一条湿法隔膜线约 1.3 - 1.5 亿元，约 5 年多收回成本 [6][7] - 湿法隔膜是否涂覆根据客户需求，目前涂覆比例一半以上 [7] - 现在隔膜厂家基本把湿法隔膜作为发展方向 [7] - 公司与中航锂电合作的 1.05 亿平米湿法隔膜项目未收到投产通知 [7]

收入和利润（同比环比） - 第三季度营业收入7.72亿元，同比增长3.01%[6] - 前三季度营业收入20.96亿元，同比微降0.40%[6] - 营业总收入从21.0398亿元略降至20.9553亿元，下降0.4%[34] - 第三季度归母净利润9740.6万元，同比下降11.50%[6] - 前三季度归母净利润2.59亿元，同比下降24.53%[6] - 净利润同比下降22.3%至2.70亿元，对比上年同期3.47亿元[37] - 营业利润同比下降27.6%至2.96亿元，对比上年同期4.08亿元[37] - 基本每股收益同比下降27.4%至0.1754元[37] 成本和费用（同比环比） - 营业成本从16.1570亿元增加至17.3729亿元，增长7.5%[34] - 研发费用同比下降24.6%至2361万元，对比上年同期3134万元[37] - 销售费用同比下降9.7%至5484万元，对比上年同期6074万元[37] - 信用减值损失增加984万元，增幅1263.90%，因应收款项余额增加导致计提增加[16] - 所得税费用减少3491万元，降幅56.96%，因应纳税所得额减少[17] 现金流量表现 - 经营活动现金流量净额6182.67万元，同比大幅下降75.46%[6] - 经营活动现金流量净额同比下降75.5%至6183万元，对比上年同期2.52亿元[42] - 收到的税费返还增加4004万元，增幅142.61%，因增值税留抵退税金额较大[17] - 营业收入通过销售商品收到现金18.85亿元，同比增长4.9%[42] - 购建固定资产等支付现金增加3.417亿元，增幅198.35%，因湿法隔膜及高阻隔尼龙薄膜项目建设投入[18] - 投资活动现金流出同比增加198.4%至5.14亿元，主要用于购建长期资产[42] - 筹资活动现金流量净额大幅增至12.60亿元，主要因吸收投资收到12.23亿元[45] - 吸收投资收到现金增加12.229亿元，因非公开发行股票募集资金[18] - 汇率变动对现金影响增加490万元，增幅1509.15%，因美元对人民币汇率变动[19] - 期末现金及现金等价物余额增至14.60亿元，同比增加310.7%[45] 资产和负债变动 - 货币资金较上年末增加9.57亿元，增幅186.16%，主要因募集资金到账[10] - 货币资金从5.1408亿元大幅增加至14.7110亿元，增长186%[27] - 应收账款从8.3293亿元增加至10.3620亿元，增长24%[27] - 在建工程较上年末增加1.91亿元，增幅382.12%，主要因锂离子电池隔膜项目投入[11] - 在建工程从5000.76万元大幅增加至2.4109亿元，增长382%[30] - 长期借款较上年末增加3.68亿元，增幅524.43%，主要因固定资产贷款增加[13] - 长期借款从7008.02万元大幅增加至4.3760亿元，增长524%[33] - 短期借款从8.1538亿元减少至5.7692亿元，下降29%[30] - 总资产69.57亿元，较上年末增长26.18%[6] - 归属于上市公司股东的所有者权益50.93亿元，较上年末增长37.78%[6] - 资本公积期末余额增加9.664亿元，增幅525.49%，因非公开发行股票产生股本溢价[16] - 其他综合收益期末余额减少1233万元，降幅637.01%，因权益法确认沧州银行其他综合收益减少[16] 其他收益和损失 - 利息收入增加234万元，增幅134.49%，因日均银行存款余额增加及现金管理收益[16] - 公允价值变动收益增加212万元，增幅74.07%，因远期结售汇公允价值变动[16] 融资和资本活动 - 公司非公开发行股票募集资金总额不超过13.7515亿元，用于高阻隔尼龙薄膜项目及补充流动资金[25] - 中国证监会核准公司非公开发行不超过4.2538亿股新股[26] - 公司实际发行新增股份2.5477亿股，总股本由14.1792亿股增加至16.7270亿股[26] 其他重要事项 - 公司2022年10月26日召开董事会[47]

收入和利润（同比环比） - 营业收入13.24亿元同比下降2.29%[25] - 归母净利润1.61亿元同比下降30.69%[25] - 扣非净利润1.47亿元同比下降33.19%[25] - 营业利润18,643.40万元，同比下降30.59%[48] - 利润总额18,624.04万元，同比下降30.56%[48] - 归属于母公司所有者的净利润16,129.23万元，同比下降30.69%[48] - 公司实现营业总收入132,376.96万元，同比下降2.29%[48] - 营业收入为13.24亿元，同比下降2.29%[55] - 净利润为1.68亿元，同比下降28.8%[179] - 归属于母公司所有者的净利润为1.61亿元，同比下降30.7%[181] - 母公司净利润为1.01亿元，同比下降54.5%[183] - 基本每股收益为0.1138元，同比下降30.7%[181] - 母公司基本每股收益为0.0715元，同比下降54.5%[184] - 基本每股收益0.1138元同比下降30.65%[25] - 加权平均净资产收益率4.28%同比下降2.17个百分点[25] 成本和费用（同比环比） - 营业成本为10.85亿元，同比上升4.72%[55] - 营业成本为10.85亿元，同比增长4.7%[179] - 销售费用为3383万元，同比下降19.73%[55] - 财务费用为1718万元，同比大幅上升68.85%[55] - 财务费用为1718万元，同比增长68.9%[179] - 研发费用为1528万元，同比下降14.9%[179] - 营业成本为7.01亿元，同比下降38.5%[181] - 财务费用为1809万元，同比上升134.8%[181] - 利息费用为1703万元，同比上升42.6%[183] 各业务线表现 - PE管道塑料制品收入6.40亿元，同比下降11.32%，毛利率19.35%[58] - BOPA薄膜制品收入3.22亿元，同比下降8.10%，毛利率14.24%[58] - 锂离子电池隔膜收入2.41亿元，同比增长1.94%，毛利率26.13%[58] - 其他业务收入1.15亿元，同比大幅增长180.25%[58] - 锂离子电池隔膜收入同比增长26.13%至2.407亿元人民币[60] - 燃气、给水管管材管件收入同比增长19.35%至6.402亿元人民币[60] - 公司PE管道产品以聚乙烯为原材料一次挤塑成型[15] - 公司RTP管道主要用于油气集输、油田注水和高压注醇等领域[15] - 公司尼龙6切片产品主要用于制造合成纤维和工程塑料[15] - 公司产品BOPA薄膜广泛应用于食品包装、工业包装及锂电池铝塑封装膜等领域[15] - 公司控股子公司沧州明珠隔膜科技主营锂电池隔膜业务[15] - 公司全资子公司沧州东鸿制膜科技从事制膜业务[15] - 公司PE塑料管道产品和BOPA薄膜制品均处于同行业龙头位置[88] - 锂离子电池隔膜产品经过快速发展处于同行业前列[88] 各地区表现 - 西北地区收入同比增长47.55%至6160.84万元人民币[60] 现金流量 - 经营活动现金流量净额1.16亿元同比上升30.54%[25] - 经营活动现金流量净额为1.16亿元，同比增长30.54%[55] - 现金及现金等价物净增加额为1.87亿元，同比增长100.80%[55] - 销售商品提供劳务收到的现金同比增长13.6%至12.56亿元[185] - 收到的税费返还同比激增277.3%达6034万元[185] - 经营活动现金流量净额同比增长30.5%至1.16亿元[185] - 购买商品接受劳务支付的现金增长28.3%至9.87亿元[185] - 投资活动现金流出大幅增长129.1%至2.15亿元[186] - 取得借款收到的现金增长11.4%至7.10亿元[186] - 筹资活动现金流量净额增长89.1%至1.37亿元[186] - 期末现金及现金等价物余额增长124.2%至6.87亿元[186] - 母公司销售商品提供劳务收到的现金下降32.3%至9.38亿元[187] - 母公司投资活动现金流量净额增长133.3%至9930万元[189] 资产和负债变化 - 总资产57.95亿元较上年末增长5.11%[25] - 归母净资产37.86亿元较上年末增长2.41%[25] - 货币资金较上年末增长35.46%至6.964亿元人民币占总资产12.02%[62] - 短期借款较上年末增长19.19%至9.718亿元人民币占总资产16.77%[64] - 长期股权投资较上年末减少4.93%至10.452亿元人民币[62] - 其他非流动资产较上年末增长43.72%至4.953亿元人民币[64] - 货币资金从年初5.14亿元增长至6.96亿元，增幅35.5%[169] - 应收账款从年初8.33亿元增至9.92亿元，增长19.1%[169] - 存货由年初4.81亿元增至5.75亿元，增长19.6%[169] - 短期借款从年初8.15亿元增至9.72亿元，增长19.2%[171] - 长期股权投资由年初10.99亿元降至10.45亿元，减少4.9%[171] - 固定资产从年初13.82亿元降至13.11亿元，减少5.1%[171] - 在建工程由年初0.50亿元增至0.74亿元，增长48.1%[171] - 资产总额从年初55.13亿元增至57.95亿元，增长5.1%[171] - 负债总额由年初16.93亿元增至19.11亿元，增长12.9%[171] - 未分配利润从年初17.66亿元增至18.57亿元，增长5.1%[173] - 应收账款为8.37亿元，同比增长5.5%[175] - 存货为4.72亿元，同比增长53.9%[175] - 短期借款为8.94亿元，同比增长25.9%[175] - 资产总计为52.10亿元，同比增长3.2%[175] 投资收益和损失 - 政府补助贡献非经常性损益1894.21万元[28] - 衍生金融工具投资产生亏损149.52万元[28] - 确认的沧州银行投资收益同比减少[48] - 沧州银行参股部分净利润为6.32亿元[84] - 投资收益达5663.29万元人民币占利润总额30.41%[61] - 信用减值损失达906.38万元人民币占利润总额4.87%[61] - 投资收益为5663万元，同比下降12.3%[179] - 投资收益为6.15亿元，同比下降68.3%[183] - 对联营企业和合营企业的投资收益为4.62亿元，同比下降28.4%[183] 募集资金和投资项目 - 公司非公开发行股票募集资金12.38亿元用于BOPA薄膜产能扩张[35] - 非公开发行股票募集资金总额不超过137,515.00万元[45] - 新增股份254,773,567股，总股份增至1,672,697,766股[47] - 募集资金用于年产38,000吨高阻隔尼龙薄膜项目（芜湖）及（沧州）[45] - 核准非公开发行不超过425,377,259股新股[47] - 报告期投资额2.53亿元，上年同期投资额8140.14万元，同比增长210.27%[68] - 年产4亿平方米湿法锂电池隔膜项目累计投入4.57亿元，项目进度32%[68] - 年产38,000吨高阻隔尼龙薄膜项目（沧州）投入407.18万元，累计投入5028.13万元[68] - 年产38,000吨高阻隔尼龙薄膜项目（芜湖）投入4734.97万元，累计投入1.14亿元，项目进度35%[70] - 报告期无募集资金使用情况[77] 衍生品投资 - 衍生品投资中远期结售汇初始投资金额176.94万元，期末投资金额176.94万元，占净资产比例0.05%[72] - 衍生品投资中远期结售汇初始投资金额2903.44万元，报告期内售出2903.44万元，实际损益-44万元[72] - 衍生品投资中远期结售汇初始投资金额3147.49万元，报告期内售出3147.49万元，实际损益-49.53万元[72] - 报告期内公司不存在证券投资情况[71] - 公司远期结售汇业务总金额为14514.33万元，占净资产比例为2.18%[74] - 衍生品投资公允价值累计变动损失为179.53万元[74] - 单笔最大远期结售汇金额为3182.46万元，占净资产0.82%[74] - 金融衍生品交易年度额度不超过30000万美元[76] - 衍生品投资采用自有资金进行[74] - 衍生品会计政策未发生重大变化[76] 子公司和参股公司表现 - 沧州东鸿包装材料有限公司净利润为889.9万元，同比下降57.67%[86] - 沧州东鸿制膜科技有限公司净利润为444.4万元，同比下降59.64%[86] - 沧州明珠隔膜科技有限公司（合并口径）净利润为4202.3万元[84] - 德州东鸿新材料有限公司净利润为1518.2万元[84] - 青岛明珠捷高股权投资中心净利润为336.5万元，同比增长160.61%[87] - 重庆明珠塑料有限公司净利润为606.9万元[84] - 芜湖明珠塑料有限责任公司净亏损29.9万元[84] - 公司参股沧州银行股份有限公司[15] 资产出售和股权交易 - 出售河北公司股权交易价格为738万元[79] - 股权出售贡献净利润占净利润总额比例为0.62%[79] - 沧州明珠转让沧州银行0.5278%股权（3000万股），交易价格为人民币2.46元/股，总转让款为7380万元[81] - 公司出售西安捷高51%股权及相关业绩承诺补偿权利，交易总价为7000万元[81][83] - 公司未发生重大资产出售[78] 担保情况 - 报告期内公司对子公司审批担保额度合计325,000千元[146] - 报告期内公司对子公司实际担保发生额合计221,800千元[146] - 报告期末公司实际担保余额221,800千元占净资产比例58.59%[148] - 公司为芜湖明珠隔膜科技提供单笔最高担保额度200,000千元[146] - 公司为资产负债率超70%被担保对象提供的担保余额32,519.29千元[148] - 担保总额超过净资产50%部分的金额达32,519.29千元[148] 股东和股权结构 - 公司股份总数保持1,417,924,199股无变动[155] - 无限售条件股份占比100%均为人民币普通股[155] - 报告期末普通股股东总数为106,270股[157] - 河北沧州东塑集团股份有限公司持股422,586,045股，占比29.80%，为第一大股东[157] - 钜鸿（香港）有限公司持股76,611,779股，占比5.40%，为第二大股东[157] - 中国银行股份有限公司－华夏行业景气混合型证券投资基金持股44,489,693股，占比3.14%[157] - 中国邮政储蓄银行股份有限公司－东方新能源汽车主题混合型证券投资基金持股20,214,805股，占比1.43%[157] - 交通银行股份有限公司－汇丰晋信低碳先锋股票型证券投资基金持股14,672,153股，占比1.03%[157] - 于立辉持股11,847,222股，占比0.84%，为公司董事及实际控制人于桂亭之子[159] - 陈舒持股9,052,683股，占比0.64%[157] - 香港中央结算有限公司持股8,553,878股，占比0.60%[157] - 华夏基金－信泰人寿保险股份有限公司－分红产品－华夏基金－信泰人寿1号单一资产管理计划持股5,593,868股，占比0.39%[157] 资产负债表项目（期末余额） - 公司股本为1,417,924,199.00元[190][194] - 资本公积为183,906,350.15元[190][194] - 其他综合收益为-3,321,759.53元，较期初-1,935,569.45元恶化1,386,190.08元[190][194] - 盈余公积为330,486,319.01元[190][194] - 未分配利润为1,856,619,063.86元，较期初1,766,222,960.43元增长90,396,103.43元[190][194] - 归属于母公司所有者权益合计为3,785,614,172.49元[194] - 少数股东权益为98,215,719.61元[194] - 所有者权益合计为3,883,829,892.10元[194] - 母公司股本为1,417,924,199.00元[199] - 母公司资本公积为119,700,853.55元[199] - 母公司其他综合收益为负1,935,569.45元[199] - 母公司盈余公积为330,486,319.01元[199] - 母公司未分配利润为1,572,961,227.05元[199] - 母公司所有者权益合计为3,439,137,029.16元[199] - 期末余额中包含专项储备相关数据[198] - 期末余额中包含未分配利润相关数据[198] - 期末余额中包含资本公积相关数据[198] - 期末余额中包含盈余公积相关数据[198] - 本期利润分配70,896,209.95元[192] - 综合收益总额为166,360,345.61元[192] 行业趋势和市场环境 - 中国天然气产量2025年目标达到2300亿立方米以上，2040年后将稳定在3000亿立方米以上水平[33] - 城市燃气管道等老化更新改造任务需在2025年底前基本完成[33] - 2022年全国农村自来水普及率目标达到85%[34] - 2020年全球BOPA薄膜市场规模38.16万吨，中国市场占比45.49%[34] - 预计2025年全球BOPA薄膜市场规模约57.90万吨，复合增长率8.70%[34] - 下游对BOPA薄膜需求年增长超10%[35] - 2020年中国锂电池隔膜出货量38.7亿平方米，占全球出货量61.62%[37] - 2021年中国锂离子电池产量324GWh，同比增长106%，其中动力电池220GWh[39] - 2021年中国锂电隔膜出货量78亿平方米，同比增长超100%[39] 关联交易 - 与控股股东东塑集团的关联交易中出租办公楼金额69.75万元，占同类交易额比例18.69%[128] - 与沧州颐和房地产的关联交易中出租办公楼金额6.57万元，占同类交易额比例1.76%[128] - 向控股股东东塑集团租入资产金额31.61万元，占同类交易额比例11.81%[128] - 与控股股东东塑集团的水电劳务交易金额13.45万元，占同类交易额比例6.55%[128] - 与参股公司沧州银行的水电劳务交易金额1.03万元，占同类交易额比例0.52%[128] - 与河北沧州东塑集团及其关联方销售电能计量箱交易金额245.7万元，占同类交易比例0.20%[130] - 向沧州东塑集团御河酒业营销公司采购酒水金额78.63万元，占同类交易比例13.37%[132] - 与颐和大酒店发生劳务招待费等交易金额33.33万元，占同类交易比例10.09%[130] - 沧州银行存款利息及手续费收入5.93万元，占同类交易比例2.84%[132] - 房屋土地出租收入共计296.82万元[141] - 水电劳务交易金额0.74万元，占同类交易比例0.36%[130] - 报告期未发生资产股权收购出售类关联交易[133] - 报告期未发生共同对外投资关联交易[134] - 不存在非经营性关联债权债务往来[135] - 2022年上半年经常性关联交易总额预计未超出董事会批准额度[131] 诉讼和或有事项 - 公司报告期内存在23起未达重大诉讼披露标准的其他诉讼，涉及总金额3546.77万元[124] - 其中公司作为原告的诉讼22起，涉及金额3292.37万元[124] - 公司作为被告的诉讼1起，涉及金额254.4万元，目前处于破产程序执行中[124] - 较上年末已结案及撤诉案件4起，涉及金额770.26万元[124] 公司治理和内部控制 - 公司2022年半年度报告经董事会、监事会及高级管理人员保证真实、准确、完整[4] - 报告涉及风险提示详见第三节管理层讨论与分析章节[4] - 2022年第一次临时股东大会投资者参与比例为35.55%[93] - 2021年年度股东大会投资者参与比例为35.64%[93] - 2022年第二次临时股东大会投资者参与比例为35.70%[93

收入和利润（同比环比） - 2021年营业收入28.89亿元，同比增长4.59%[19] - 归属于上市公司股东的净利润3.66亿元，同比增长21.61%[19] - 营业总收入288,921.32万元，同比增长4.59%[59] - 归属于母公司所有者的净利润36,596.61万元，同比增长21.61%[59][60] - 基本每股收益0.2581元/股，同比增长21.63%[19] - 加权平均净资产收益率10.24%，同比上升1.34个百分点[19] - 第四季度归属于上市公司股东的扣非净利润为-1269.58万元[23] - 非经常性损益合计5660.78万元，主要来自政府补助和金融资产公允价值变动[24] - 计入当期损益的政府补助3047.16万元[24] - 衍生金融资产公允价值变动收益2974.20万元[24] - 公允价值变动收益为29,485,650.14元，占利润总额6.85%[93] - 投资收益占利润总额比例达22.49%[93] 成本和费用（同比环比） - 销售费用同比增长7.19%至92,062,414.51元[81] - 管理费用同比增长0.32%至78,044,897.90元[81] - 财务费用同比增长23.67%至32,181,142.34元[81] - 研发费用同比增长38.15%至42,829,275.84元[81] - 燃气管、给水管材管件营业成本同比下降10.88%至12.72亿元，其中直接材料成本下降12.82%至10.83亿元[73] - BOPA薄膜营业成本同比上升26.02%至5.50亿元，其中直接材料成本大幅上升32.50%至4.40亿元[73] - 锂离子电池隔膜营业成本同比上升34.63%至3.36亿元，其中直接材料成本上升50.90%至1.07亿元，运费成本激增227.83%至1382万元[73] - 电子产品营业成本同比下降36.14%至2787万元，其中直接材料成本下降47.11%至1874万元[73] 各条业务线表现 - 公司主营业务包含聚乙烯（PE）管道产品、BOPA薄膜及锂离子电池隔膜制造[13] - 锂离子电池隔膜采用干法（单向/双向拉伸）和湿法（热致相分离）生产工艺[13] - BOPA薄膜主要应用于食品包装（耐蒸煮/冷冻/液体调味品等）及锂电池铝塑封装膜领域[13] - 锂离子电池隔膜产品收入4.20亿元，同比增长87.34%[63][66] - BOPA薄膜产品收入7.19亿元，同比增长27.61%[63][66] - PE管道塑料制品收入16.08亿元，同比下降13.10%[63][66] - 锂离子电池隔膜销量2,221.13吨，毛利率20.14%，同比增长31.27个百分点[66][68] - 尼龙薄膜产品平均售价22,402.42元/吨，同比增长23.33%[68] - PE管道产品设计产能19.95万吨，产能利用率63.95%[42] - BOPA薄膜产品设计产能2.85万吨，产能利用率117.33%，在建产能7.6万吨[42] - 锂离子电池隔膜产品设计产能2.9亿平方米，产能利用率82.74%，在建产能4亿平方米[42] - 2021年管道产品销量12.64万吨，未达15万吨目标[128] - BOPA薄膜销量3.34万吨，略低于3.4万吨目标[128] - 锂离子电池隔膜销量2221.13吨（约2.13亿平方米），超额完成目标[128] - 2022年管道产品销量目标13万吨[128] - 2022年BOPA薄膜销量目标3.2万吨[128] - 2022年锂离子电池隔膜销量目标2.86亿平方米[128] - PE管道和BOPA薄膜产品已成为行业细分市场领军企业[51] - 锂离子电池隔膜生产技术工艺提升，生产规模扩大，行业地位逐步凸显[51] - 公司是国内少数能同时生产干法隔膜、湿法隔膜和涂布改性隔膜产品的企业[54] - 公司BOPA薄膜采用同步双向拉伸工艺具有较强优势[53] - 公司锂离子电池隔膜产品已进入国内外较大锂电池厂商[54] - 公司"陆通"商标2017年被评为中国驰名商标[54] 各地区表现 - 西北地区收入1.26亿元，同比增长83.29%[63] - 其他地区收入3.51亿元，同比增长99.20%[63] - 直销模式收入占比96.07%，同比增长3.34%[64] 管理层讨论和指引 - 全国天然气储备能力目标2025年达到550亿至600亿立方米，占消费量比重约13%[29] - 港华智慧能源2021年销气量增长21%，华润燃气增长17.4%，新奥增长22%[30] - 2022年全国农村自来水普及率目标达到85%[31] - 全球BOPA薄膜市场规模2020年38.16万吨，预计2025年达57.90万吨，复合增长率8.70%[31] - 中国占全球BOPA薄膜市场份额45.49%，日本占12.26%[31] - 中国锂电池隔膜出货量2020年38.7亿平方米，占全球61.62%[33] - 2021年中国锂离子电池产量324GWh，同比增长106%，其中动力型锂电池220GWh增长165%[34] - 2021年中国锂电隔膜出货量78亿平方米，同比增长超100%[34] - 公司非公开发行股票募集资金不超过13.75亿元用于BOPA薄膜扩产项目[32] - 公司投资扩产湿法锂离子电池隔膜4亿平方米[35] - 原材料成本占比较高，受国际原油价格波动影响[131] - 进口原材料结算以美元为主，存在汇率波动风险[131] - 隔膜产品价格受行业政策及市场变化影响[131] - 中国城市及县城公共供水管道长度从2016年90.95万公里增至2020年124.17万公里，复合年增长率8.09%[118] - 全国农村自来水普及率目标2025年达88%[119] - 全球BOPA薄膜市场规模从2016年27.13万吨增至2020年38.16万吨，复合年增长率8.91%[120] - 2020年中国BOPA薄膜需求占全球45.49%[120] - 中国BOPA薄膜市场规模从2016年10.45万吨增至2020年17.36万吨，复合年增长率13.53%[120] - 中国BOPA薄膜出口量从2016年1.69万吨增至2020年5.09万吨，复合年增长率31.65%[120] - 预计2025年全球BOPA薄膜市场规模57.90万吨，复合年增长率8.70%[120] - 软包锂电池占全球消费类锂电池出货量比例从2012年23.93%升至2020年55.83%[123] - 全球铝塑膜出货量从2016年1.1亿平方米增至2020年2.4亿平方米，复合年增长率21.54%[123] - 预计2030年全球锂离子电池出货量复合增长率达25.60%[124] 研发投入与进展 - 研发投入集中在锂离子电池隔膜和BOPA薄膜产品领域[81] - 多个研发项目已结项包括勃姆石涂层、PVDF浆料工艺和薄型化隔膜研究[82][83] - 流延特种造粒原料工艺研究使生产成本下降0.05元/平方米[83] - 挤出机大尺寸过滤器应用使换网周期延长一个月[83] - 提高隔膜横向透气均匀性工艺使透气差值从40秒以上降至30秒以内[83] - 16μm隔膜高温耐热性能研发使产品降级率明显降低[83] - 公司实现11μm规格隔膜单皮拉伸且指标正常[84] - 公司成功制备出180℃高耐温隔膜[84] - 公司开发出同时具备高强度高断裂伸长率的隔膜产品[84] - 公司完成5μm超薄隔膜的制备[84] - 电熔管件生产线效率提升：90度弯头班产从450个提高到600个以上[85] - 电熔管件三通班产从420个提高到640个[85] - 电熔管件变径线班产从580个提高到950个以上[85] - 公司完成高平整度BOPA薄膜开发并通过生产工艺调整提高厚度均匀性[85] - 公司开发出高爽滑性BOPA薄膜产品[85] - 公司设计安装新型除静电装置有效降低BOPA膜卷静电[85] - 研发投入金额同比增加38.15%至42,829,275.84元[86] - 研发人员数量同比增长9.18%至107人[86] - 公司主持修订国家标准GB/T20218-2021《双向拉伸聚酰胺（尼龙）薄膜》[53] 子公司表现 - 沧州东鸿包装材料有限公司净利润同比增长119.59%[114] - 芜湖明珠塑料有限责任公司净利润同比下降53.70%[114] - 沧州明珠隔膜科技有限公司净利润同比增长237.17%[114] - 沧州东鸿制膜科技有限公司净利润同比增长46.44%[114] - 青岛明珠捷高股权投资中心净利润同比下降189.25%[114] - 沧州明珠隔膜科技营业收入6.27亿元，营业利润0.85亿元，净利润0.72亿元[112] - 沧州东鸿包装材料营业收入4.68亿元，营业利润0.54亿元，净利润0.41亿元[112] - 重庆明珠塑料营业收入3.35亿元，营业利润0.63亿元，净利润0.53亿元[112] - 芜湖明珠塑料营业收入3.28亿元，营业利润0.47亿元，净利润0.35亿元[112] - 沧州银行股份有限公司营业收入36.37亿元，净利润12.52亿元[112] 产能与产量 - PE管道塑料制品销售量同比下降17.01%至126,415.07吨，生产量同比下降18.10%至127,572.39吨[69] - BOPA薄膜塑料制品销售量同比上升3.47%至33,435.18吨，生产量同比上升3.56%至33,439.04吨[69] - 锂离子电池隔膜销售量同比大幅增长95.48%至2,221.13吨，生产量增长90.11%至2,477.68吨，库存量激增141.87%至194.73吨[69] - 电子产品销售量同比下降32.08%至125,142件，库存量同比大幅上升267.19%至291,423件[69][70] - 分步拉伸BOPA薄膜产能从4500吨/年升级至19000吨/年[127] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额4.98亿元，同比大幅增长85.42%[19] - 经营活动现金流量净额同比大幅增长85.42%至497,677,275.42元[87] - 投资活动现金流出同比激增546.19%至351,950,668.00元[88] - 筹资活动现金流入同比增长50.76%至1,152,201,700.00元[89] 资产与负债 - 总资产55.13亿元，较上年末增长11.48%[19] - 货币资金占总资产比例上升4.68个百分点至9.32%[95] - 应收账款占总资产比例下降4.82个百分点至15.11%[95] - 在建工程同比减少60.47%至50,007,583.35元[95] - 短期借款大幅增加至8.15亿元，占总资产比例从9.71%升至14.79%，增幅5.08%，主要因报告期发放贷款较多[96] - 其他非流动资产激增至3.45亿元，占比从0.71%升至6.25%，增幅5.54%，主要因电池隔膜及尼龙薄膜项目设备预付款增加[96] - 应付账款增至3.99亿元，占比从5.25%升至7.23%[96] - 合同负债降至3,668万元，占比从1.38%降至0.67%[96] - 其他权益工具投资从125万元增至3,361万元，占比提升0.58%[96] - 以公允价值计量的其他权益工具投资期末数为3,235万元[98][99] - 货币资金中1,477万元因承兑汇票保证金受限[100] - 固定资产中2.05亿元因抵押借款受限[100] 投资与募资活动 - 报告期投资额达3.69亿元，较上年同期2,431万元增长1,416.37%[101] - 年产4亿平方米湿法锂离子电池隔膜项目投入2.56亿元，工程进度0.62%[104] - 公司投资建设年产2亿平方米湿法锂离子电池隔膜项目[55] - 公司投资建设年产38,000吨高阻隔尼龙薄膜（BOPA薄膜）项目[56] - 公司非公开发行募集资金总额不超过137,515.00万元用于BOPA薄膜项目及补充流动资金[58] - 公司再次投资建设年产2亿平方米湿法锂离子电池隔膜项目[57] - 公司隔膜科技注册资本由10,000万元增至55,000万元[57] - 隔膜科技注册资本由10,000万元增至55,000万元，增幅450%[188] 原材料采购 - 原材料A1采购额占采购总额比例为66.30%[40] - 原材料B采购额占采购总额比例为29.50%[40] - 原材料C采购额占采购总额比例为1.07%[40] - 原材料A2采购额占采购总额比例为1.76%[40] - 原材料A1上半年平均采购价格为8465.31元[40] - 原材料A1下半年平均采购价格为8554.15元[40] - 原材料B上半年平均采购价格为11943.47元[40] - 原材料B下半年平均采购价格为13929.11元[40] - 原材料C上半年平均采购价格为10401.86元[40] - 原材料C下半年平均采购价格为11308.06元[40] - 前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例为63.94%，总额为11.77亿元，其中最大供应商占比32.95%[78][79] 客户与销售 - 前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例为24.24%，总额为7.00亿元[76] 衍生品投资 - 衍生品投资总额为12,193万元人民币，均为远期结售汇业务[106] - 衍生品投资报告期实际损失总额为286.43万元人民币[106] - 单笔最大衍生品初始投资金额为4,681.74万元人民币，损失109.75万元人民币[106] - 衍生品期末投资金额为0元人民币，占公司报告期末净资产比例为0.00%[106] - 衍生品投资资金来源为自有资金[106] - 报告期内衍生品公允价值累计变动为-286.43万元人民币[107] - 公司金融衍生品交易业务年度累计额度不超过30,000万美元[107] - 衍生品投资未计提减值准备[106] - 公司未开展以投机为目的的金融衍生品交易[107] - 衍生品交易对手均为光大银行沧州分行，非关联交易[106] 公司治理 - 公司严格遵守《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》等法律法规不断完善法人治理结构[138] - 公司股东大会召集召开程序符合《公司法》《公司章程》和《股东大会议事规则》规定[138] - 公司与控股股东在人员资产财务机构和业务方面保持五独立[138] - 控股股东未出现占用公司资金或要求公司提供担保的情形[138] - 公司关联交易公平合理且决策程序符合规定[138] - 公司董事会监事会和内部经营机构均能独立运作[138] - 股东大会召开时邀请见证律师进行现场见证[138] - 控股股东通过股东大会行使权利未干预公司决策和经营活动[138] - 公司确保全体股东尤其是中小股东享有平等权利[138] - 公司内部控制体系健全且运作规范[138] - 公司董事会现有独立董事3名占全体董事三分之一比例[139] - 2020年度股东大会投资者参与比例为35.46%[144] - 2021年第一次临时股东大会投资者参与比例为36.33%[144] - 2021年第二次临时股东大会投资者参与比例为35.60%[144] - 2021年第三次临时股东大会投资者参与比例为36.94%[144] - 股东大会批准投资建设年产38,000吨高阻隔尼龙薄膜项目[144] - 股东大会批准设立子、孙公司并变更投资项目实施主体[144] - 股东大会批准2021年非公开发行A股股票方案[144] - 股东大会批准年产2亿平方米湿法锂离子电池隔膜项目投资[144] - 公司治理状况与监管规定不存在重大差异[140][141] - 2021年第四次临时股东大会股东出席率为36.86%[146] - 2021年第五次临时股东大会股东出席率为36.80%[146] - 2021年共召开三次临时股东大会审议担保及业务整合等议案[146] - 报告期内董事会召开11次会议，所有董事均无缺席记录[166] - 执行董事均现场出席10次会议，通讯出席1次会议[166] - 独立董事主要通过通讯方式参会（10次通讯，1次现场）[166] 股东分红 - 公司拟以总股本1,417,924,199股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.50元（含税）[6] - 2021年度现金分红总额为70,896,209.95元，占可分配利润的4.