公司业绩 - 2023年，公司实现营业收入16.16亿元，较上年增长5.80%；净利润6,049.59万元，较上年增长101.52%；扣除非经常性损益的净利润4,514.33万元，较上年增长124.28%。[1] - 业绩增长主要原因为公司持续推进降杠杆、控风险、聚焦主业战略，资产结构、现金流得到有效优化，主营业务利润增加；同时，公司强化营运管控，持续降本增效，期间费用率有所下降。[2] 中标情况 - 公司在国家电网及其下属电力公司的中标情况良好，2024年以来已披露的国家电网大额中标项目金额累计约3亿元，主要为输变电、配网相关产品，其中一大半为配网项目。[2][3] - 智慧城市业务中，公司为国家电网及其下属电力公司提供从信息基础设施建设、运维服务、基础设施可视化运维值守、以及电力调度数字化综合应用等产品和解决方案，中标2023年国网江苏电力-规划计划域-电网辅助规划系统配网规划业务管理及配网一张图功能优化完善项目等。[3] 主要客户及市场 - 公司发电厂电气自动化相关产品及服务主要面向火电、新能源及石化、煤炭行业的企业。在火电市场，公司保持较高的市场占有率；在新能源市场，公司自主研发的系统在新能源电站得到广泛应用；在石化行业市场，公司的装置在中石油、中石化、中海油、中国管道得到广泛应用。[3] 未来业务增长 - 公司智慧能源业务近年来增长趋势明显，占比持续提升，未来将围绕“双碳”、新型电力系统发展契机，坚持创新，不断强化电网自动化及电厂自动化业务的市场地位，持续提升业务规模；同时，积极拓展非电力企业用户，积极拓展低碳园区、储能、售电、虚拟电厂、源网荷储一体化建设等战略业务，培育新的业务增长点。[3] - 在智慧城市方面，将重点优化项目来源、项目结构，提升该业务的毛利率水平及自研软件产品占比。[4] 新能源及低碳业务 - 在新能源及低碳业务方面，公司积极探索“碳达峰”、“碳中和”相关业务机会，围绕光伏、储能等新能源领域，为客户提供专业的电力工程设计、电站模块化集成、储能集成以及低碳园区建设及后期运维，并研制了“源、网、荷、储”协同控制系统及能量管理系统，形成了综合能源服务整体解决方案。[4]

财务表现 - 2023年公司实现营业收入16.16亿元，同比增长5.80% [2] - 2023年净利润为6,049.59万元，同比增长101.52% [2] - 2023年扣除非经常性损益的净利润为4,514.33万元，同比增长124.28% [2] 业务增长原因 - 公司持续推进降杠杆、控风险、聚焦主业战略，资产结构和现金流得到优化 [2] - 主营业务进入稳步上行的发展态势，主营业务利润增加 [2] - 公司强化营运管控，持续降本增效，期间费用率有所下降 [2] 国家电网中标情况 - 2024年以来，公司在国家电网及其下属电力公司的大额中标项目金额累计约3亿元 [3] - 中标项目主要为输变电、配网相关产品，其中一大半为配网项目 [3] - 智慧城市业务中，公司为国家电网提供信息基础设施建设、运维服务、基础设施可视化运维值守及电力调度数字化综合应用等产品和解决方案 [3] 发电厂电气自动化产品客户 - 主要客户群体为火电、新能源及石化、煤炭行业的企业 [3] - 在火电市场，公司中标华能集团、华电集团、大唐集团、国电集团、中电投集团等多套电气自动化系统及保护装置 [3] - 在新能源市场，公司自主研发的计算机集控系统、一次调频系统、智能巡检系统在新能源电站得到广泛应用 [3] - 在石化行业市场，公司快切装置、变电站综保装置、微机保护装置在中石油、中石化、中海油、中国管道得到广泛应用 [3] 未来业务增长 - 智慧能源业务近年来增长趋势明显，占比持续提升 [3] - 未来将围绕"双碳"、新型电力系统发展契机，强化电网自动化及电厂自动化业务的市场地位 [3] - 积极拓展非电力企业用户，拓展低碳园区、储能、售电、虚拟电厂、源网荷储一体化建设等战略业务 [3] 智慧城市业务 - 重点优化项目来源、项目结构，提升毛利率水平及自研软件产品占比 [4] 新能源及低碳业务拓展 - 公司积极探索"碳达峰"、"碳中和"相关业务机会，围绕光伏、储能等新能源领域提供电力工程设计、电站模块化集成、储能集成及低碳园区建设及后期运维 [4] - 中标南京创源动力科技有限公司新能源汽车核心零部件研发生产基地智慧能源循环利用、开普园区风光储充智能微电网、江苏共创人造草坪股份有限公司屋顶光伏等多个项目 [4] - 未来将进一步加强与经济开发区、大型能源企业、上市公司等方面的合作，打造标杆示范项目 [4]

业绩总结 - 公司累计中标国家电网相关项目金额8817.19万元[2] - 中标项目金额占2023年度营业总收入比例为5.45%[6] 中标详情 - 中标调度类硬件合同金额2896.08万元[2] - 中标一二次融合成套柱上断路器等合同金额3255.11万元[2] - 中标远动终端设备等合同金额2007.89万元[2] - 中标一二次融合成套环网箱合同金额658.11万元[2] 其他 - 交易对手方为国家电网或其下属子公司，无关联关系[3] - 中标体现公司智慧能源业务影响力和竞争力[6] - 项目合同签署和履行可能受不可预计因素影响[7]

公司概况 - 金智科技源于中国百年名校东南大学,创立于1995年,2006年在深交所成功上市,长期专注于自动化、信息化、智能化技术在智慧能源和智慧城市领域的研究应用 [1][6] - 公司无实控人,大股东为江苏金智集团有限公司,持股比例19.85%;管理层经验丰富,多为东南大学等知名院校毕业 [3][8][9][10][11][12][13][14][15][16] - 2023年公司业绩表现亮眼,营业收入16.16亿元,同比增加5.8%;归母净利润0.6亿元,同比增长101.52% [16][18] 智慧能源业务 - 公司依托电力自动化行业二十多年的技术底蕴和积累,将传统电力自动化技术及新一代信息技术深度结合,业务涵盖发电厂电气自动化、配用电自动化、变电站综合自动化等多个领域 [21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33] - 在智能发电、智能输变电、智能配用电等领域,公司产品和解决方案在国家电网、南方电网等主要电网公司广泛应用,市场地位领先 [22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33] - 公司控股子公司山西鸿阳具有在山西省内从事售电业务的专业资质,随着新型电力系统建设和电力现货市场交易的推进,有望为公司贡献新的业绩增量 [40][41] 智慧城市业务 - 公司聚焦城市运行数字化转型和企业数字化转型两大领域,提供从咨询规划、方案设计、总集成服务、应用服务、系统运维服务等整体业务数字化解决方案 [43][44][45][46][47][48][49][50] - 公司在公安、交通、园区等细分行业领域具有二十多年从事大型信息网络、数据中心、信息安全建设和运维的经验,是华东地区知名的城市数字化解决方案提供商 [44][45][46][47][48][49][50] - 2023年智慧城市板块收入7.11亿元,同比减少2.04%,占总营收43.97%;毛利率为17.15% [50] 盈利预测与投资建议 - 预计公司2024-2026年营收分别为19.91/24.66/30.64亿元,归母净利润为1.21/2.11/2.92亿元,业绩增速较高 [51][52][53][55] - 公司受益于国家新型电力系统转型,智慧能源+智慧城市双轮驱动,同时山西售电子公司有望贡献新增量,维持"推荐"评级 [55] - 公司当前估值较为合理,24-26年PE分别为30X/17X/12X,高于可比公司平均水平 [54][55] 风险提示 - 市场竞争加剧风险 [57] - 技术创新风险 [57] - 电网投资不及预期风险 [57]

业绩相关 - 全资子公司金智信息两项目中标金额合计4406.10万元[3] - 中标金额占2023年度营业总收入的2.73%，将积极影响业绩[8] 项目情况 - 中标济宁市公安局北湖分局及南京江北新材料科技园项目[4] - 项目有助于提升智慧城市业务竞争力[8] - 合同未签，存在无法履行或终止风险[9]

股本与注册资本变更 - 注销368.7865万股库存股份，总股本由40426.4936万股变为40057.7071万股[2] - 注册资本由40426.4936万元变为40057.7071万元[2] 重要时间节点 - 2024年3月13日召开第八届董事会第十二次会议[2] - 2024年4月1日召开2024年第一次临时股东大会[2] - 2024年5月21日完成回购股份注销事宜[2] 其他信息 - 近日完成注册资本变更登记及《公司章程》备案，取得新《营业执照》[2] - 公司成立于1995年11月10日，法定代表人为贺安鹰[2]

财务表现 - 2023年公司实现营业收入16.16亿元，同比增长5.80% [2] - 2023年归属于上市公司股东的净利润为6,049.59万元，同比增长101.52% [2] - 2023年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4,514.33万元，同比增长124.28% [2] - 2024年第一季度公司实现营业收入4.02亿元，同比增长3.76% [2] - 2024年第一季度归属于上市公司股东的净利润为1,907.51万元，同比增长108.86% [2] - 2024年第一季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1,759.41万元，同比增长144.64% [2] 业务发展 - 智慧能源业务涵盖智能发电、智能输变电、智能配电、新能源及低碳等领域 [3] - 智能输变电、智能配网产品及服务主要面向国家电网、南方电网及其下属电力公司 [3] - 智能发电产品及服务主要面向火电、石化、煤炭及高耗能企业 [3] - 新能源及低碳业务主要面向大型能源企业及工业园区 [3] - 2024年以来，公司智慧能源大额中标项目金额累计超2亿元，其中一多半为配网相关项目 [3] - 公司订单执行周期一般为6-12个月，部分智慧城市项目执行周期可能更长 [3][4] 战略规划 - 智慧能源业务将围绕"双碳"、新型电力系统发展契机，强化电网自动化及电厂自动化业务的市场地位 [3] - 积极拓展非电力企业用户，拓展低碳园区、储能、售电、虚拟电厂、源网荷储一体化建设等战略业务 [3] - 智慧城市业务将重点优化项目来源、项目结构，提升毛利率水平及自研软件产品占比 [3] - 公司目前业务集中在国内，将积极关注海外市场的发展机会 [4] 运营优化 - 公司持续推进降杠杆、控风险、聚焦主业战略，资产结构、现金流得到有效优化 [2] - 主营业务进入稳步上行的发展态势，主营业务利润增加 [2] - 公司强化营运管理，提升业务规模 [2]

股份回购 - 公司注销回购股份368.7865万股，占注销前总股本0.9122%[2] - 2021年2 - 6月累计回购2378.7865万股，占目前总股本5.8842%[4] - 回购金额19197.437217万元，最高成交价8.89元/股，最低7.32元/股[4] 股本变动 - 回购注销后总股本由40426.4936万股变为40057.7071万股[2] 员工持股 - 第二期员工持股计划股份规模2010万股，来源为已回购股份[5] - 2023年2月24日2010万股非交易过户至专户[5] 限售股份 - 有限售条件股份变动后比例1.1382%，无限售条件变动后比例98.8618%[8]

财务表现 - 2023年公司实现营业收入16.16亿元，同比增长5.80% [2] - 2023年归属于上市公司股东的净利润为6,049.59万元，同比增长101.52% [2] - 2023年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4,514.33万元，同比增长124.28% [2] - 2024年第一季度公司实现营业收入4.02亿元，同比增长3.76% [2] - 2024年第一季度归属于上市公司股东的净利润为1,907.51万元，同比增长108.86% [2] - 2024年第一季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1,759.41万元，同比增长144.64% [2] 业务结构 - 2023年智慧能源业务占营业收入的55.85%，智慧城市业务占43.97% [3] - 智慧能源业务增长趋势明显，占比持续提升 [3] - 智慧城市业务将重点优化项目来源和结构，聚焦公安、交通、能源等重点行业 [3] 智慧能源业务 - 智慧能源业务涵盖智能发电、智能输变电、智能配电、新能源及低碳等领域 [3] - 智能输变电、智能配网相关产品及服务主要面向国家电网、南方电网及其下属电力公司 [3] - 智能发电相关产品及服务主要面向火电、石化、煤炭及高耗能企业 [3] - 新能源及低碳业务主要面向大型能源企业及工业园区 [3] 配网业务 - 公司在江苏、浙江、安徽、上海等地中标多个配网终端设备协议库存招标采购项目 [3] - 2024年以来，公司已披露的智慧能源大额中标项目金额累计超2亿元，其中一多半是配网相关项目 [3] 费用控制 - 2023年公司期间费用占营业收入的比重为23.69%，较上年下降1.51个百分点 [3] - 未来公司将努力提升营业收入规模，强化营运管控，持续降本增效，期间费用率有望进一步下降 [3] 售电业务 - 公司控股山西金智鸿阳科技有限公司51%的股权，具有在山西省内从事售电业务的资质 [4] - 山西鸿阳正积极拓展山西售电业务，并将进一步拓展低碳园区建设、源网荷储一体化建设等业务 [4]

业绩相关 - 公司累计中标国家电网输变电项目金额6092.83万元[3] - 中标项目合同金额占2023年度营业总收入3.77%[7] 项目情况 - 交易对手为国家电网或其下属子公司，无关联[4] - 项目付款及交货以合同约定为准[6] 影响与风险 - 项目履行对经营业绩有积极影响[7] - 项目合同签署及履行有不可预计风险[8]