担保额度 - 2024年度公司及子公司对合并报表内公司预计担保不超103.16亿元[4] - 对资产负债率低于70%子公司担保不超56.66亿元，高于70%不超46.5亿元[4] - 截至公告日，公司及控股子公司对外担保额度103.553亿元，占2023年净资产368.49%[9][10] 担保余额 - 公司及控股子公司累计对外担保余额68.325022亿元，占2023年净资产243.13%[10] - 江西联创为联创宏声担保余额3930万元，后续新增不超2000万元[4][5] - 对合并报表外联创宏声担保余额2000万元，占2023年净资产0.71%[10] 近期担保 - 2024年10月为合并报表内下属公司担保2.94亿元[6][8] 担保情况 - 公司目前无逾期、涉诉及败诉担保损失金额[10]

报告公司投资评级 - 维持增持评级目标价至12.5元 [3][4] 报告的核心观点 - 公司三季度单季度利润端扭亏产品结构持续优化车载光学持续高增长 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年前三季度公司实现营业收入77.43亿元同比+9.22%归母净利润-0.46亿元同比大幅减亏24Q3单季度营业收入28.08亿元同比-2.84%归母净利润0.19亿元同比扭亏扣非后归母净利润0.04亿元同比扭亏光学业务收入达到了33.03亿元同比+55.97%占总营收比例达到了42.66%同比提升12.78个百分点其中车载光学收入16.10亿元同比+132.79%毛利率11.03%同比+3.36pcts环比+0.83pcts [3] 盈利预测调整 - 考虑到下游部分领域的恢复不及预期下调公司2024 - 2025年EPS预测至0.02(-0.31)/0.25(-0.28)元新增公司2026年EPS预测为0.34元参考可比公司平均估值水平同时考虑公司在车载光学领域的高成长性给予公司2025年50x PE下目标价至12.5(-0.7)元 [3] 产品结构优化 - 手机光学方面公司手机镜头和手机影像模组的客户结构和产品结构得到持续优化车载光学方面公司持续深化与英伟达等客户的合作持续扩大在欧美知名汽车电子厂商Aptiv、Valeo、Magna等的市占率同时加快地平线、百度等国内自动驾驶方案商的合作筹建的合肥车载光学产业项目已于2024年4月份投产设计年产能为0.5亿颗车载镜头和0.5亿颗车载影像模组积极拓展车载显示以及HUD等领域其中车载屏已经获得了众多项目定点HUD也已经建成中试线第二代样机已完成了装车体验 [3] 可比公司估值 - 给出了蓝特光学、永新光学、水晶光电等可比公司的估值情况其2024 - 2026年的EPS和PE情况并计算出平均估值水平 [12] 财务数据 - 给出了报告研究的具体公司2022 - 2026年的财务摘要包括营业收入、净利润、每股净收益、净资产收益率、市盈率等数据以及资产负债表、利润表、现金流量表中的各项数据如货币资金、应收账款、存货、营业成本等 [9][10]

股权信息 - 韩盛龙持股673,348股，占总股本0.06%[2] - 曾吉勇持股1,037,662股，占总股本0.10%[2] - 江西鑫盛持股91,584,312股，占总股本8.57%[2] - 三者合计持股93,295,322股，占总股本8.73%[2] 协议情况 - 2024年11月5日韩盛龙与曾吉勇续签《一致行动协议书》[2] - 意见不同以韩盛龙意见为准[4] - 一致行动期限三年[5] 协议影响 - 不损害公司及股东利益，利于经营层稳定[6] - 不导致控制权变化，不影响治理与经营[7]

根据电话会议记录,可以总结以下关键要点: 1. 行业和公司概况 - 公司主要从事光学产业,包括车载光学、手机光学、高清广角等 - 光学产业占公司总营收的42%,是公司最重要的业务 - 公司三季度总营收77亿元,其中光学产业实现33亿元营收,创历史新高 2. 核心观点和论据 - 公司光学产业增长迅速,车载光学和手机光学是主要增长动力 - 车载光学镜头毛利相对稳定在30-40%,但模组毛利已跌破两位数 - 公司未来将集中精力发展镜头业务,明年车载镜头目标达到20-25亿元 - 手机光学业务规模较小,但客户结构和价格趋势正在改善 3. 其他重要内容 - 公司正在布局海外生产基地,如墨西哥和越南,以应对汇率和贸易政策变化 - 公司与主要客户如比亚迪、吉利等的合作保持稳定,未来有望获得更多订单 - 公司对魔幻玻璃和WLG等新技术路径保持关注,但目前产能和良率仍有待提高 总的来说,公司光学业务保持高速增长,特别是车载光学,未来发展前景良好。但手机光学业务规模较小,需要进一步提升。公司正在积极布局海外生产基地,并关注新技术发展,为未来发展奠定基础。

市场扩张和并购 - 融创岭岳以10000万元现金认购合肥智行10000万元注册资本[2] - 增资前合肥智行注册资本20000万元，增资后变为30000万元[2] - 融创岭岳占增资后合肥智行注册资本33.3333%[2] - 联创电子放弃新增注册资本优先增资认缴出资权[2] - 合肥智行股权变更工商登记完成，联创电子股权66.6667%，融创岭岳33.3333%[3][4]

经营业绩 - 2024年1 - 9月份公司实现营业收入77.43亿元同比上年同期上升9.22%[2] - 2024年1 - 9月份归属于上市公司股东的净利润为 - 0.46亿元同比上年同期上升85.94%基本每股收益 - 0.0424元[2] - 2024年前三季度公司光学产业营业收入33.03亿元同比增长55.97%占总营业收入42.66%[2] - 其中车载光学增长迅猛2024年前三季度营业收入达16.10亿元同比增长132.79%[2] 业务相关 - 若涉及触控业务剥离情况公司将根据相关法律法规及时履行信息披露义务[2] - 公司镜头产品主要覆盖车载运动相机无人机手机安防等领域[2] - 公司墨西哥工厂今年下半年正式投产[2] - 若有回购计划公司将严格按照深交所的相关规定及时履行信息披露义务[2] - 公司产品可以应用在人形机器人视觉识别领域[3] - 公司触控显示业务订单稳定公司将持续聚焦主业发展优化产业结构积极应对市场形势[3] - 公司产品可以应用于AI眼镜涉及摄像头及影像模组的环节[3] - 公司模造玻璃镜片生产主要以订单为导向结合市场需求灵活调整产能安排[3]

会议情况 - 联创电子第八届董事会第三十五次会议于2024年10月28日通讯召开，9名董事全到[2] 股价与转股价格 - 2024年10月8 - 28日，公司股票至少十五个交易日收盘价低于11.64元/股[3] 议案审议 - 会议通过向下修正“联创转债”转股价格议案[3] - 会议通过召开2024年第三次临时股东会议案[4] 股东会安排 - 公司提议2024年11月13日14：30召开第三次临时股东会[4]

可转债发行 - 2020年3月16日公司公开发行300万张可转换公司债券，发行总额30000.00万元[3] - 2020年4月13日，30000.00万元可转换公司债券在深交所挂牌交易[3] 转股价格调整 - “联创转债”初始转股价格为18.82元/股，后多次调整[5] 总股本变动 - 2022年11月25日公司完成回购注销，总股本由1,074,038,361股变为1,073,346,361股[14] - 2023年3月24日公司完成授予登记，总股本由1,073,347,165股变为1,073,597,165股[15] 转股价格修正 - 2024年10月8 - 28日公司股票触及转股价格向下修正条款，董事会提议修正并提交股东会审议[22]

营业收入 - 2024年第三季度营业收入为28.08亿元，同比下降2.84%[2] - 2024年前三季度营业收入为77.43亿元，同比增长9.22%[2][5] - 2024年前三季度光学产业营业收入为33.03亿元，同比增长55.97%，占总营业收入的42.66%[5] - 2024年前三季度车载光学营业收入为16.10亿元，同比增长132.79%[5] - 公司2024年第三季度营业总收入为7,743,356,750.61元，同比增长9.2%[15] 净利润 - 2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为1881万元，同比增长138.46%[2] - 归属于母公司股东的净利润为-46,181,314.22元，去年同期为-328,383,384.21元[16] - 少数股东损益为-42,918,716.13元，去年同期为-32,123,642.75元[16] - 基本每股收益为-0.0432元，去年同期为-0.3063元[17] - 稀释每股收益为-0.0424元，去年同期为-0.2997元[17] 资产与负债 - 2024年第三季度末总资产为164.14亿元，同比增长7.43%[2] - 2024年第三季度末归属于上市公司股东的所有者权益为27.34亿元，同比下降2.70%[2] - 公司流动资产合计为73.22亿元，较期初的70.41亿元有所增加[12] - 公司非流动资产合计为90.92亿元，较期初的82.38亿元有所增加[12] - 公司资产总计为164.14亿元，较期初的152.78亿元有所增加[12] - 公司流动负债合计为87.45亿元，较期初的79.79亿元有所增加[13] - 公司非流动负债合计为42.63亿元，较期初的37.42亿元有所增加[13] - 公司负债合计为130.08亿元，较期初的117.21亿元有所增加[13] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为108,762[6] - 江西鑫盛投资有限公司持股比例为8.57%，持股数量为91,584,312股[6] - 南昌市国金产业投资有限公司持股比例为4.97%，持股数量为53,141,494股[6] - 香港中央结算有限公司持股比例为1.77%，持股数量为18,887,240股[6] - 英孚国际投资有限公司持股比例为1.18%，持股数量为12,655,335股[6] - 招商银行股份有限公司－南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股比例为1.14%，持股数量为12,208,235股[6] - 招商银行股份有限公司－华夏中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股比例为0.63%，持股数量为6,717,010股[6] - 冯伟持股比例为0.60%，持股数量为6,450,000股[6] - 张东东持股比例为0.49%，持股数量为5,226,700股[6] - 中国工商银行股份有限公司－广发中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股比例为0.42%，持股数量为4,458,500股[6] 财务费用与损益 - 2024年第三季度非流动性资产处置损益为-2.13万元[3] - 2024年第三季度计入当期损益的政府补助为1135.63万元[3] - 2024年第三季度债务重组损益为12.10万元[3] - 营业总成本为7,974,639,972.94元，同比增长6.5%[15] - 其他综合收益的税后净额为-2,796,350.68元，去年同期为12,022,388.27元[16] - 综合收益总额为-91,896,381.03元，去年同期为-348,484,638.69元[17] - 归属于母公司所有者的综合收益总额为-48,976,794.48元，去年同期为-316,360,995.94元[17] - 归属于少数股东的综合收益总额为-42,919,586.55元，去年同期为-32,123,642.75元[17] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为3,501,945.99元，较上期增加798,865.09元[18] - 投资活动产生的现金流量净额为-1,075,966,201.83元，较上期减少100,205,969.10元[19] - 筹资活动产生的现金流量净额为433,218,365.39元，较上期减少282,254,699.60元[19] - 现金及现金等价物净增加额为-633,002,435.50元，较上期减少177,340,601.65元[19] - 期末现金及现金等价物余额为331,980,044.69元，较上期减少665,097,617.71元[19] - 销售商品、提供劳务收到的现金为7,112,629,835.98元，较上期减少408,075,229.00元[18] - 购买商品、接受劳务支付的现金为6,622,185,183.01元，较上期减少250,769,480.80元[18] - 支付给职工及为职工支付的现金为732,245,642.09元，较上期增加112,778,629.99元[18] - 支付的各项税费为64,101,750.12元，较上期减少252,451,020.57元[18] 公司决策与融资 - 公司决定不行使“联创转债”的转股价格向下修正权利，且未来三个月内不提出向下修正方案[1] - 公司申请注册发行总额不超过人民币5亿元的超短期融资券和总额不超过人民币10亿元的中期票据[1] - 公司引入投资者广东融创岭岳智能制造与信息技术产业股权投资基金合伙企业对全资子公司合肥智行进行增资扩股，融创岭岳出资人民币1亿元，占增资后合肥智行注册资本的33.3333%[11] 审计信息 - 第三季度报告未经审计[19]

激励计划时间节点 - 2022年8月22日召开会议审议通过激励计划相关议案[6] - 2022年8月23日至9月1日公示首次授予激励对象名单[7] - 2022年9月14日股东大会审议通过激励计划相关议案[7] - 2022年10月10日调整首次授予名单及数量并首次授予[7] - 2022年11月10日完成授予登记工作并披露公告[8] - 2023年3月13日审议通过向暂缓授予对象授予限制性股票议案[8] - 2023年3月23日披露授予登记完成暨不调整可转债转股价格公告[8] - 2023年4月21日审议通过注销部分股票期权及回购注销部分限制性股票议案[9] - 2023年5月26日披露首次授予部分股票期权注销完成公告[9] - 2023年6月30日披露首次授予部分限制性股票回购注销完成公告[9] - 2023年11月15日股东大会通过回购注销17.82万股限制性股票议案[12] - 2024年5月21日股东大会通过完成697.80万份股票期权注销业务议案[14] 注销与回购数据 - 首次授予股票期权第一个行权期可行权660.06万份[16] - 首次授予17名激励对象离职，注销40.00万份股票期权，回购20.00万股限制性股票[18] - 预留授予2名激励对象离职，注销6.00万份股票期权，回购3.00万股限制性股票[18] - 首次授予3名激励对象被动离职，注销4.40万份股票期权，回购2.20万股限制性股票[19] - 本次拟注销股票期权共50.40万份，占授予总数2.16%[19] - 本次拟回购注销限制性股票共25.20万股，占授予总数2.19%，占2024年10月25日总股本0.02%[19] - 本次拟用于回购资金总额为2321142元加同期存款利息，资金为自有资金[19] 权益分派 - 2022年度权益分派以1,066,611,596股为基数，每10股派发现金股利0.090589元[20] - 本次权益分派股权登记日为2023年7月10日，除权除息日为2023年7月11日[21] 回购价格 - 2022年激励计划首次授予限制性股票调整后回购价格为9.211元/股[21] - 2022年激励计划预留授予限制性股票回购价格为9.21元/股[22] 审批情况 - 公司本次注销/回购注销事项符合相关规定，尚需股东大会审批[24]