资本市场与监管动态 - 中国资本市场学会成立 设立7个专业委员会 中国证监会主席吴清当选会长 [1] - 中国证监会召开2025年年中工作会议 部署系统党建及改革发展重点任务 [14][15] - *ST苏吴因财务造假可能被强制退市 2020-2023年虚增营收利润 [31] - *ST万方、太原重工、*ST沐邦因信披违规被证监会立案调查 [32][33][34] 人工智能与科技产业 - 2025世界人工智能大会吸引800家企业参展 展出3000余款产品 150台人形机器人创国内最大规模展示 [4] - 腾讯开源"混元3D世界模型" 网易推出矿山级具身智能模型"灵掘" 京东升级"JoyAI"大模型矩阵 [4] - 中国政府倡议成立世界人工智能合作组织 总部拟设上海 [19] 贸易与宏观经济 - 美欧达成新贸易协议 欧盟对美投资增加6000亿美元 采购7500亿美元能源产品 维持钢铝关税现状 [8] - 美国商务部长确认8月1日不再延长加征关税期限 此前威胁对欧盟征收30%关税 [10] - 上半年全国规上工业企业利润下降1.8% 私营企业利润增长1.7% 外资企业增长2.5% [16] 产业政策与扶持 - 河南省推出"专精特新"专板 提供融资及上市培育服务 [6] - 国家下达第三批690亿元国债资金支持消费品以旧换新 [17] - 十部门出台农产品消费促进方案 推动人工淀粉、菌体蛋白等新食品配料研发 [20][21] - 农药行业启动"正风治卷"三年行动 目标2027年底遏制低价无序竞争 [23] 上市公司动态 - 首创证券拟发行H股赴港上市 当前A股市值559.8亿元 [25] - 玲珑轮胎H股发行备案材料获证监会接收 [27][28] - 金桥信息拟定增募资6.33亿元 用于AI研发及智慧空间升级 [29] - 紫金矿业副总裁拟减持25.03万股 ST路通股东计划减持3%股份 [37] - 瑞贝卡上半年净利润增长15.31%至937.59万元 [38] - 老铺黄金上半年净利预增279%-288%至22.3-22.8亿元 [39] - 同洲电子扭亏为盈 净利润同比增662%至2.03亿元 [40]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 随着市场进入8月中报密集披露期，投资者对基本面关注权重将阶段性提升，板块收入端偏平淡，利润端表现或优于收入，大主线集中在AI产业链和稳定币相关方向，AI落地下半年环比上半年或有倍数增长 [5] - 2025年高景气维持赛道有AI算力、激光雷达；加速向上赛道为AI应用；稳健向上赛道包括软件外包、金融IT等；拐点向上赛道有教育IT、网安等；底部企稳赛道包括智慧交通、政务IT等；略有承压赛道有工业软件、医疗IT [5] 根据相关目录分别进行总结 本周观点 计算机行业观点 - 7月22日字节跳动Seed团队发布通用机器人操作大模型GR - 3及配套机器人ByteMini，性能领先，未来将扩大数据规模与引入强化学习；7月20日国际数学奥林匹克公布AI模型参赛成绩，OpenAI与谷歌DeepMind并列金牌，字节跳动Seed团队获银牌 [5][12] - 预计板块收入端平淡，AI产业链等方向景气度好，利润端因基数、减员增效、AI赋能节约成本费用表现更好，大主线在AI产业链和稳定币方向，AI落地下半年环比上半年或倍数增长 [5][12] 细分板块观点 - AI算力：国内外巨头支出积极，上市公司落地算力租赁 [13] - AI软件：国内AI应用落地进展积极，下半年落地或强于上半年 [13] - 激光雷达：关注驾驶辅助政策趋严风向，测试结果反映国内智驾车型存在问题，激光雷达在部分测试环境有安全兜底价值，推荐禾赛、速腾聚创，关注地平线 [13] - 智慧交通：4 - 5月商用车销量同比持平，1 - 5月交通公路建设Capex同比降幅小幅扩张 [13] - 软件外包：主业稳定，AI、出海、国产替代提供新增长驱动 [13] - 金融IT：7月30日有议息会议等事件，8月1日香港稳定币法案生效，板块将迎来催化 [13] - 工业软件：6月PMI边际企稳回升，二季度制造业下游Capex增速环比回落，业绩表现平淡 [13] - 量子计算：已成为国家战略重心，我国建立完整产业链生态，2025年产业规模增长至115.6亿元，年增长率超30%，未来或从实验室走向应用，与AI融合是趋势 [13] - 数据要素：受政策催化强，从政策驱动向产业落地稳健发展，创新发展路径以RDA为主，推动数据价值化和实体经济与数字经济融合 [13] - EDA：概伦电子签署战略框架合作协议，预计并购加速，竞争格局或好转 [13] - 出海：软件出海空间大，硬件或软硬结合产品有竞争力，部分形成品牌 [13] - 信创：受益于大国竞合及项目建设节奏，上半年中标金额突破1200亿元，同比激增78%，三季度采购有望加速 [13] - 教育IT：传统教育信息化平稳，AI、智能硬件提供新增长驱动 [16] - 政务IT：半年报数据一般，下半年项目建设节奏有望加快，景气度底部企稳 [16] - 安防：收入端稳定，低基数下下半年增速更高，利润端受益于减员增效增长更高 [16] - 网安：半年报有压力但二季度环比改善，下半年国家安全和关基行业客户需求有望修复 [16] - 企业服务：上海人工智能大会开幕，企业服务公司将受益于Al agent相关主题 [16] - 医疗IT：医院端和医保端支付能力弱，药企端投入结构变化 [16] - 建筑地产IT：行业向稳定增长、精细化管理转变，未来两年下游客户数字化和智能化转型需求将修复，IT龙头企业开启AI化转型，下半年或推更多AI化产品 [16] 本周行情回顾 - 2025年7月18日至25日，计算机行业指数（申万）上涨1.71%，跑赢沪深300指数0.02pcts，在31个申万一级行业指数中涨跌幅位居中后位 [14] - 本周计算机板块涨幅前五公司为海天瑞声、唐源电气等，跌幅前五公司为金智科技、*ST万方等 [19] - 2025年7月21日至25日三市股票日均成交额1.8万亿元，同比上升185.8%，环比上升19.6%；截至7月24日两融余额1.9万亿元，同比上升37.3%，环比上升1.97% [22] 重点事件前瞻 - 7月将举行第二届AI眼镜产业创新应用高峰论坛和2025世界人工智能大会，建议关注相关产业链机会 [27]

五家上市公司集体暴雷事件 - 五家上市公司（三丰智能、ST万方、瑞贝卡、太原重工、ST沐邦）因财务问题被证监会立案调查，涉及16.86万散户投资者 [1] - 2024年A股市场已有94起立案案例，其中超过55%涉及信息披露违规，医药、化工、机械行业成为重灾区 [1] 各公司财务问题详情 瑞贝卡 - 连续四年隐瞒关联方资金占用，2024年亏损1.17亿元未及时披露 [1] - 公司市值42亿元，拥有7.38万名股东，立案前一日股价还上涨1% [1] ST万方 - 业绩预告从1月份盈利2000万元变为4月份亏损500万元 [2] - 年报营收不足3亿元触发退市风险警示，涉及3.33万股东 [2] - 大股东29%股权司法拍卖临时撤回，公司控制权出现混乱 [2] 三丰智能 - 董事陈巍突遭"管护"（监察法新增强制措施，最长可持续10天） [2] - 第三大股东同步被查，暴露公司内控漏洞 [2] 太原重工与ST沐邦 - 太原重工控股股东紧急抛出8000万元增持计划稳定股价 [4] - ST沐邦因年报涉嫌财务造假面临退市风险 [4] 立案股市场表现 - ST东通因信披违规被立案后股价腰斩，7万名股东人均亏损超10万元 [5] - 金力泰被立案前利用业绩大增消息诱多，随后遭遇两个20%跌停板，2.35万散户被套 [5] - 今年已有ST苏吴等7家公司出现"双杀立案"（公司和实际控制人双双被查） [5] 监管政策变化 - 新《证券法》将个人信披违规罚款上限提高至1000万元 [6] - 造假金额超过5亿元将直接面临退市 [6] - 医药行业成为监管重点，迈威生物、三博脑科等十余家药企今年被查 [6]

上市公司被证监会立案调查 - 4家A股上市公司收到中国证监会《立案告知书》[1] - 其中3家公司因涉嫌信息披露违法违规被立案[2] - 1家公司因涉嫌年报等定期报告财务数据虚假披露被立案[2] 被立案公司具体情况 - 瑞贝卡（600439 SH）及控股股东因涉嫌信息披露违法违规被立案 公司生产经营和业务运行正常[2] - *ST万方（000638 SZ）因涉嫌信息披露违法违规被立案 公司经营状况正常[2] - 太原重工（600169 SH）因涉嫌信息披露违法违规被立案 同时控股股东太重集团拟未来12个月内增持公司A股股份 增持金额不低于8000万元 不超过1 6亿元[2] - *ST沐邦（603398 SH）因涉嫌年报等定期报告财务数据虚假披露被立案[2] 控股股东增持计划 - 太原重工控股股东太重集团拟增持公司股份 金额区间8000万元至1 6亿元 不设置增持价格区间[2]

*ST沐邦被证监会立案调查 - 公司因涉嫌年报等定期报告财务数据虚假披露被证监会立案[2] - 存在四大违规行为：会计差错更正导致财务信息不准确、违规使用募集资金、非经营性资金占用（控股股东4605.63万元/关联方3526.25万元未披露）、年报等6份文件存在多处错误[5] - 江西证监局对相关主体采取责令改正及警示函措施并记入诚信档案[4][6] - 股价下跌1.98%至4.94元/股总市值21.42亿元[7] 瑞贝卡涉嫌信披违规 - 公司及控股股东因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案[9] - 当前生产经营正常股价上涨1.09%至3.7元/股总市值41.88亿元[11] *ST万方信息披露问题 - 公司因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案[13] - 此前股价异常波动三日累计跌幅偏离值达14.31%[14] - 控股股东9086万股（占总股本29.18%）司法拍卖被撤回仍存重新拍卖风险或导致实控人变更[14]

上市公司被证监会立案调查事件 - 瑞贝卡、*ST万方、太原重工和*ST沐邦4家上市公司因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案 [1][2] - 其中3家公司涉嫌信息披露违法违规 [2] - *ST沐邦因涉嫌年报等定期报告财务数据虚假披露被立案 [16][17] 瑞贝卡违规详情 - 公司及控股股东因涉嫌信息披露违法违规被立案 [3] - 主营业务为发制品生产和销售 市值42亿元 被称为"假发第一股" [4] - 今年以来已两次被监管点名 [4] - 2024年4月因五项违规被河南证监局责令改正 [5][6] - 未按规定披露关联方非经营性资金往来及资金占用事项 - 关联方非经营性资金往来未及时披露 - 2023年末存货跌价准备计提不充分 - 内幕信息知情人登记管理不规范 - 部分董事监事薪酬未经股东大会审议 - 2024年归母净利润亏损1.18亿元 因未及时披露业绩预告再收警示函 [8] *ST万方违规详情 - 因涉嫌信息披露违法违规被立案 [9] - 2025年1月24日披露的2024年度业绩预告不准确 4月18日进行更正 [10] - 原预计归母净利润2000-2500万元 下修为1000-1500万元 - 扣非后净利润由盈利300-450万元调整为亏损400-600万元 - 营业收入预计38000-40000万元 扣除后为22000-24000万元 - 2024年实际营业收入39147.03万元 扣除后22751.39万元 扣非后净利润亏损460.13万元 [11] - 2025年上半年预计净利润亏损450-650万元 同比由盈转亏 [11] - 控股股东29.18%股份将被拍卖 控制权存在变数 [11] 太原重工情况 - 因涉嫌信息披露违法违规被立案 [12] - 控股股东拟增持8000万-1.6亿元公司股份 [12] - 2023年12月因多项违规收到山西证监局《警示函》 [14] - 未披露重大资产重组后续进展 - 未按规定披露控股股东及关联方非经营性资金占用 - 未及时披露重大诉讼 - 定期报告中部分财务数据不准确 *ST沐邦违规详情 - 涉嫌年报等定期报告财务数据虚假披露 [16][17] - 存在四大违规行为 [19] - 2025年3月和4月两次会计差错更正 - 2024年2月至2025年4月违规使用募集资金 - 向控股股东及关联方提供非经营性资金8131.88万元未披露 - 2024年年度报告等6项文件存在多处错误 - 控股股东股份83.73%被质押 16.90%公司总股本被质押 [21] - 控股股东资不抵债 资产负债率121.64% 近一年及一期营业收入为0 [21]

广深铁路广州东站改造项目 - 公司与广州市政府、中国铁路广州局集团签订合作协议，总投资166.6亿元，其中还建补偿投资22.28亿元，项目公司投资144.32亿元 [1] - 公司以改造后保留功能的既有资产对应工程投资52.09亿元计算在项目公司中的股份 [1] - 项目不会导致主营业务或经营范围变化，不影响业务独立性 [1] 抚顺特钢股权收购 - 锦程沙洲拟以5.6元/股价格要约收购9860.5万股（占总股本5%） [2] - 收购完成后锦程沙洲及其一致行动人持股比例将达34.99% [2] - 收购资金来源于自有资金及自筹资金，不以终止上市地位为目的 [2] 中国中免业绩表现 - 上半年营收281.51亿元（同比降9.96%），净利润26亿元（同比降20.81%） [3] - 海南离岛免税销售企稳，市场占有率同比提升近1个百分点 [3] - 存货周转率同比增长10% [3] 高争民爆股东减持 - 控股股东藏建集团减持276万股，持股比例由58.60%降至57.60% [4] - 减持未导致控制权变更，与已披露计划一致 [4] 三丰智能董事变动 - 董事陈巍被监察立案并实施管护 [5] - 公司生产经营活动正常进行 [5] 广生堂新药进展 - 乙肝治疗创新药GST-HG141完成III期临床试验首例受试者入组 [6] - 该药为全球首个新型乙肝核心蛋白/核衣壳调节剂，拥有全球自主知识产权 [6] 西部黄金资产收购 - 拟16.55亿元收购新疆美盛100%股权，溢价1421.66% [7] - 标的资产拥有新源县卡特巴阿苏金铜多金属矿项目 [7] - 交易构成关联交易，可解决潜在同业竞争问题 [7] 华勤技术股东减持 - 5%以上股东计划减持不超过4063.02万股（占总股本4%） [8][9] - 减持股东均为员工持股平台 [9] 东山精密产能扩张 - 子公司拟投建高端印制电路板项目，投资额不超过10亿美元 [10] - 项目将提升高速运算服务器、人工智能等领域的高端PCB产能 [10] 亿田智能产业投资 - 拟出资9.98亿元参与设立20亿元私募基金 [11] - 基金重点投向人工智能、算力、先进制造等领域 [11] 信息披露违规调查 - *ST万方因涉嫌信披违规被证监会立案 [12] - 瑞贝卡及控股股东因同样原因被立案 [13] 生物医药进展 - 生物股份子公司获猫传染性腹膜炎mRNA疫苗临床批件，累计研发投入620万元 [14] - 瑞普生物获国内首个经济动物用mRNA疫苗（猪流行性腹泻病毒）临床批件 [15] 盛科通信股东减持 - 国家集成电路产业投资基金拟减持不超过1230万股（占总股本3%） [16] 神开股份战略投资 - 子公司1500万元增资山东未来机器人，获1.099%股权 [17][18] - 标的公司为深海作业级机器人企业，拥有3000米级深海工程案例 [18] 首创证券资本运作 - 拟发行H股并在香港联交所主板上市 [19] - 旨在提升资本实力和国际影响力 [19] 经营业绩公告 - 西部矿业上半年净利润18.69亿元（同比增15%） [19] - 数字认证上半年预亏8000万至9600万元 [19] 重大项目签约 - 中国交建上半年新签合同额9910.54亿元（同比增3.14%） [19] - 浙江交科子公司中标两项目合计金额超34亿元 [19] - 飞龙股份获上汽乘用车定点，预计生命周期销售收入超4亿元 [19]

公司违规事件 - 公司因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案 [1] - 公司因业绩预告不准确及未提示退市风险遭深交所公开谴责 [3] - 公司董事长兼总经理刘玉、财务总监谌志旺因未能恪尽职守被公开谴责 [6] 业绩披露问题 - 2024年1月24日公司披露业绩预告：预计净利润2000-2500万元，扣非后净利润300-450万元，未预计营业收入 [5] - 2024年4月18日公司更正业绩预告：预计营业收入3.8-4亿元，扣除后营业收入2.2-2.4亿元，净利润修正为1000-1500万元，扣非后净利润亏损400-600万元 [5] - 2024年4月28日公司年报显示：营业收入3.91亿元，扣除后营业收入2.28亿元，净利润1065.16万元，扣非后净利润亏损460.13万元 [5] 公司经营状况 - 公司表示目前经营状况正常 [3] - 公司业务以农业和军工为主：农业主要产品为玉米、大米，军工主要为航空、航天等行业提供精密加工与特种焊接制造服务 [6] - 截至7月25日公司股价4.3元/股，总市值13亿元 [6]

公司违规事件 - 公司因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案 [2] - 公司因业绩预告不准确遭深交所公开谴责 [5][6] - 公司董事长兼总经理刘玉、财务总监谌志旺因未履行忠实勤勉义务被公开谴责 [10] 业绩披露问题 - 2024年1月24日公司预计净利润2000-2500万元，扣非净利润300-450万元，未预计营业收入 [9] - 2024年4月18日更正公告显示营业收入3.8-4亿元，扣除后营业收入2.2-2.4亿元，净利润下调至1000-1500万元，扣非净利润亏损400-600万元 [9] - 2024年4月28日年报显示实际营业收入3.91亿元，扣除后营业收入2.28亿元，净利润1065.16万元，扣非净利润亏损460.13万元 [9] 公司业务情况 - 公司业务以农业和军工为主 [11] - 农业业务主要产品为原粮或饲料玉米、大米，应用于玉米深加工、饲料及食品领域 [11] - 军工板块主营业务为航空、航天、船舶、兵装行业提供精密加工与特种焊接制造服务 [11] 市场表现 - 截至7月25日收盘，公司股价报4.3元/股，总市值13亿元 [12]

品大事 - 三丰智能董事陈巍被监察立案并实施管护 公司经营活动正常进行 [3] - 上海医药拟1.43亿元收购上实集团财务公司10%股权 持股比例增至40% [4] - 西部黄金拟16.55亿元收购新疆美盛矿业100%股权 溢价率1421.66% 预计2025年下半年投产 [5] - 恒瑞医药拟4001.44万元收购成都盛迪1.46%股权 持股比例增至97.37% [6] - 东山精密拟不超10亿美元投建高端印制电路板项目 满足高速运算服务器和AI需求 [7] - *ST万方因涉嫌信披违规遭证监会立案 经营状况正常 [8] - 瑞贝卡及控股股东因涉嫌信披违规遭证监会立案 [9] - 协鑫集成转让清松岚湖产业基金部分份额 间接持有比例降至1.8% [10][11] 观业绩 - 中国中免上半年净利润26亿元 同比下降20.81% 海南市场占有率提升近1个百分点 [13] - 数字认证上半年预亏8000万元—9600万元 营收减少且研发销售费用增长 [14] - 西部矿业上半年净利润18.69亿元 同比增长15% [15] 签大单 - *ST东易二季度新签订单2.15亿元 累计未完工合同3.83亿元 [17] - 广深铁路签订广州东站改造项目合作协议 总投资166.6亿元 [18] 增减持 - 华勤技术员工持股平台拟减持不超4%股份 [20] 做回购 - 柳药集团拟1亿元至2亿元回购股份 用于股权激励或员工持股计划 [22]