中国国际金融股份有限公司 关于苏州盛科通信股份有限公司 首次公开发行网下配售限售股上市流通的核查意见 中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"或"保荐机构"）作为苏州 盛科通信股份有限公司（以下简称"盛科通信"或"公司"）首次公开发行股票并在 科创板上市的保荐机构，根据《上海证券交易所科创板股票上市规则（2023 年 8 月修 订）》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作（2023 年 12 月修订）》等有关法律、行政法规、部门规章及业务规则的要求，对盛科通信首次 公开发行网下配售限售股上市流通事项进行了核查，具体情况如下： 一、本次上市流通的限售股类型 根据中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）于 2023 年 7 月 13 日出 具的《关于同意苏州盛科通信股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可 〔2023〕1534 号），同意公司首次公开发行股票的注册申请。公司获准向社会公开发行 人民币普通股 5,000 万股，每股面值人民币 1.00 元，并于 2023 年 9 月 14 日上市。公司 首次公开发行股票后，总股本由 36,000 万股变更为 41,0 ...

证券代码：688702 证券简称：盛科通信 公告编号：2024-004 一、本次上市流通的限售股类型 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次股票上市类型为首发限售股份；股票认购方式为网下，上市股数为 2,803,238 股。 本次股票上市流通总数为 2,803,238 股。 本次股票上市流通日期为 2024 年 3 月 14 日。 苏州盛科通信股份有限公司 关于首次公开发行网下配售限售股上市流通公告 根据中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）于 2023 年 7 月 13 日出具的《关于同意苏州盛科通信股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》 （证监许可〔2023〕1534 号），同意苏州盛科通信股份有限公司（以下简称"公司"） 首次公开发行股票的注册申请。公司获准向社会公开发行人民币普通股 5,000 万股， 每股面值人民币 1.00 元，并于 2023 年 9 月 14 日上市。公司首次公开发行股票后， 总股本由 36,000 万股变更为 41,000 万股，其中有限售条件流通股 ...

业绩总结 - 公司在2023年实现营业收入10.37亿元，同比增长35.17%[1] - 公司预计2023年-2025年的营业收入分别为10.37/14.76/18.26亿元，归母净利润分别为-0.20/0.10/0.58亿元，给予公司2024年12倍PS，对应6个月目标价43.20元，维持“买入-A”投资评级[2] - 公司2023年净利润率为-2.0%，净资产收益率为-0.8%，2024年预计净利润率为0.7%，净资产收益率为0.4%[3] - 2025年预计公司营业收入将达到1,826.4百万元，较2021年增长73.9%[4] - 2025年预计公司净利润将达到57.9百万元，较2021年增长6,167.6%[4] - 2025年预计公司ROE将达到2.3%，较2021年增长582.9%[4] 其他重要信息 - 报告仅供国投证券股份有限公司客户使用，不保证信息及资料的完整性和准确性[7][8] - 报告中的建议和推测仅反映发布当日的判断，价格、价值及投资收入可能波动[8] - 客户不应将报告作为唯一投资决策参考，不构成对任何人的投资建议[9] - 报告版权归国投证券股份有限公司所有，未经许可不得复制、转发或引用[10] - 估值结果和分析结论基于预定假设和适当方法，存在局限性，需谨慎使用[11]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司作为国内交换机芯片龙头企业,凭借交换芯片技术能力快速转化为收入,国产化进程加快,持续看好公司未来业绩发展 [3] - 公司作为国产"小博通",主要以太网交换芯片产品覆盖100G~2.4Tbps交换容量及100M~400G的端口速率,对标Broadcom、Marvell等海外龙头,最高速率产品追赶海外有望打开超大规模数据中心市场,数据中心将成为我国未来商用以太网交换芯片市场增长的主要推动力 [1] - 公司背靠中国电子,相较于海外企业具备多重本土化优势,当前在新产品中逐步推进晶圆采购、芯片封测服务的国产化替代 [1] - 当前AIGC算力需求持续旺盛,同时受益于科技强国的国家战略目标及供应链安全的考量,国产以太网交换芯片及交换设备的需求未来有望持续提升 [1] 财务数据总结 - 预测公司2023-2025年营业收入分别为10.4/14.3/17.9亿元,对应PS分别为16/12/10倍 [2] - 预测公司2023-2025年归母净利润分别为-2.0/1.7/4.4亿元,对应PE分别为-846.0/1023.1/389.8倍 [2][6] - 公司2023年实现营业收入103.74亿元,同比增长35.17%;归母净利润-2.03亿元,较去年同期亏损减少910.08万元,业绩符合预期 [1]

公司概况 - 盛科通信是国内领先的以太网交换芯片设计企业,专注于以太网交换芯片及配套产品的研发、设计和销售 [10][11][12] - 公司产品矩阵持续拓展,覆盖从接入层到核心层的以太网交换产品,已进入新华三、锐捷网络、迈普技术等国内主流网络设备商的供应链 [15][16] - 公司在国内具备先发优势和市场引领地位,打破了国际巨头长期垄断的格局,在中国商用以太网交换芯片市场排名第一 [12][79] 业绩增长 - 公司2018-2022年营收保持快速增长,CAGR达56.51%,2023年前三季度实现扭亏为盈 [28][29][30][31][32][33] - 以太网交换芯片业务是公司发展的主要驱动力,营收占比由2018年的27.26%提升至2022年的64.22% [34][35][36] - 公司持续加大研发投入,2023年前三季度研发费用同比增长31.39%,为公司技术创新和产品迭代提供支撑 [52][53][54][55] 行业分析 - 我国以太网交换设备市场处于快速发展阶段,预计2025年市场规模将达到574.2亿元 [63][64] - 以太网交换芯片市场呈现寡头垄断格局,博通、美满和瑞昱等国际厂商占据主导地位 [77][79] - 未来以太网交换芯片市场增量主要来自商用厂商,数据中心将成为主要增长动力 [80][81] 竞争优势 - 公司与迈普技术、新华三、锐捷网络等主流网络设备商保持深度绑定,客户粘性较强 [82][83][84] - 公司掌握11大自主研发核心技术,在研项目进展顺利,持续加大研发投入 [89][90][91][92][93][94] - 公司产品矩阵齐全,最高速率产品已与国际龙头Broadcom、Marvell等相当,有望打开超大规模数据中心市场 [99][100][101][102] - 公司背靠中国电子等国资控股,在国产化替代方面具有优势 [105][106] 发展前景 - 公司作为国内稀缺交换机芯片龙头,国内市场份额第一且全球市场份额仅1.6%,未来成长空间较大 [111][112] - 受益于科技强国战略和供应链安全考量,国产以太网交换芯片及设备需求有望持续提升,公司将直接受益 [113] - 我们预计公司2023-2025年营收将达到10.5/14.3/17.9亿元,给予"买入"评级 [121][123] 风险提示 - 技术水平和行业龙头存在差距的风险 [124] - 新产品研发不及预期的风险 [125] - 宏观经济和行业波动的风险 [126] - 供应商集中度较高的风险 [127]

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： ●苏州盛科通信股份有限公司（以下简称"公司"）第一大股东及其一致 行动人中的中国振华电子集团有限公司（以下简称"中国振华"）及中国电子信 息产业集团有限公司（以下简称"中国电子"）直接或间接持有公司首次公开发 行前股份的锁定期自动延长 6 个月。 证券代码：688702 证券简称：盛科通信 公告编号：2024-002 苏州盛科通信股份有限公司 关于相关股东延长锁定期的公告 ●苏州君脉企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称"苏州君脉"）及其 一致行动人 Centec Networks, Inc.（以下简称"Centec"）、嘉兴涌弘壹号企业管 理合伙企业（有限合伙）（以下简称"涌弘壹号"）、嘉兴涌弘贰号企业管理合 伙企业（有限合伙）（以下简称"涌弘贰号"）、嘉兴涌弘叁号企业管理合伙企 业（有限合伙）（以下简称"涌弘叁号"）及嘉兴涌弘肆号企业管理合伙企业（有 限合伙）（以下简称"涌弘肆号"）直接或间接持有公司首次公开发行前股份的 锁定期自动延长 6 个月。 ●公司 ...

中国国际金融股份有限公司 关于苏州盛科通信股份有限公司 相关股东延长股份锁定期的核查意见 中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"或"保荐机构"）作为苏州盛 科通信股份有限公司（以下简称"盛科通信"或"公司"）的保荐机构，根据《上海证 券交易所科创板股票上市规则（2023 年 8 月修订）》《上海证券交易所科创板上市公司 自律监管指引第 1 号——规范运作（2023 年 12 月修订）》等有关法律、行政法规、部 门规章及业务规则的要求，对盛科通信相关股东延长股份锁定期的事项进行了认真、审 慎核查，具体情况如下： 一、公司首次公开发行股票的情况 根据中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）于 2023 年 7 月 13 日出 具的《关于同意苏州盛科通信股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可 〔2023〕1534 号），同意公司首次公开发行股票的注册申请。公司获准向社会公开发行 人民币普通股 5,000 万股，每股面值人民币 1.00 元，每股发行价为人民币 42.66 元，并 于 2023 年 9 月 14 日上市。公司首次公开发行股票后，总股本由 36,000 万股变更为 41,00 ...

关于苏州盛科通信股份有限公司 2023 年度持续督导工作现场检查报告 上海证券交易所： 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《关于同意苏州盛 科通信股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2023]1534号） 同意，苏州盛科通信股份有限公司（以下简称"盛科通信"或"公司"）获准向 社会公众公开发行人民币普通股（A股）股票5,000万股，并于2023年9月14日上 市。 中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"或"保荐机构"）作为 盛科通信的保荐机构，负责盛科通信的持续督导工作。根据《证券发行上市保荐 业务管理办法（2023修订）》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第11号— —持续督导（2023年8月修订）》等有关法律、法规的规定，中金公司作为正在 履行盛科通信持续督导工作的保荐机构，对公司2023年9月14日至2024年1月31日 期间（以下简称"本持续督导期间"）的规范运作情况进行了现场检查，现就现 场检查的有关情况报告如下： 一、本次现场检查的基本情况 （一）保荐机构：中国国际金融股份有限公司 中国国际金融股份有限公司 1 （二）保荐代表人：孔亚迪、吴明阳 （三）现场 ...

一、 会议召开和出席情况 证券代码：688702 证券简称：盛科通信 公告编号：2023-016 苏州盛科通信股份有限公司 2023 年第二次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有被否决议案：无 （一） 股东大会召开的时间：2023 年 12 月 12 日 （二） 股东大会召开的地点：江苏省苏州市工业园区江韵路 258 号公司会议室 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 其持有表决权数量的情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 17 | | --- | --- | | 普通股股东人数 | 17 | | 2、出席会议的股东所持有的表决权数量 | 242,817,996 | | 普通股股东所持有表决权数量 | 242,817,996 | | 3、出席会议的股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比 | 84.7884 | | 例（%） | | | 普通股股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比例（%） | 84.7884 | （ ...

会社律师事务所 上海市徐汇区淮海中路999号 上海环贸广场写字楼一期17层 邮编: 200031 17/F, One ICC, Shanghai ICC 999 Huai Hai Road (M) Shanghai, 200031 P.R. China T +86 21 2412 6000 +86 21 2412 6150 www.kwm.com 北京市金杜律师事务所上海分所 关于苏州盛科通信股份有限公司 2023年第二次临时股东大会 之法律意见书 致:苏州盛科通信股份有限公司 北京市金杜律师事务所上海分所(以下简称本所)接受苏州盛科通信股份 有限公司(以下简称公司)委托,根据《中华人民共和国证券法》(以下简称《证 参法》)、《中华人民共和国公司法》(以下简称《公司法》)、中国证券监督管理 委员会《上市公司股东大会规则（2022年修订》（以下简称《股东大会规则》） 等中华人民共和国境内（以下简称中国境内，为本法律意见书之目的，不包括 中国香港特别行政区、中国澳门特别行政区和中国台湾地区）现行有效的法律、 行政法规、规章和规范性文件和现行有效的公司章程有关规定,指派律师出席 了公司于 2023 年 12 月 1 ...