上市与股本 - 公司2023年12月20日经证监会同意注册，首次发行A股1900万股[3] - 公司2024年6月12日在上海证券交易所科创板上市[3] - 公司原注册资本5700万元，修订后为7600万元[6] - 公司原股份总数5700万股，修订后为7600万股，全为普通股[9] 股份交易与限制 - 持有公司股份5%以上股东，6个月内买卖股票收益归公司[12] - 发起人股份自公司成立1年内不得转让，上市前股份上市交易1年内不得转让[11] - 证券公司包销剩余股票持有5%以上，卖出不受6个月限制[4] 会议召开 - 公司2024年12月23日召开第二届董事会第七次会议[2] - 公司2024年12月23日召开第二届监事会第四次会议[2] 股东大会相关 - 交易涉及资产总额占比超50%等情况应提交股东大会审议[4] - 董事人数不足规定等情况2个月内召开临时股东大会[5] - 单独或合计持有10%以上股份股东可请求召开，董事会10日内反馈[5] - 股权登记日与会议日期间隔不多于7个工作日且不得变更[6] 公司治理 - 公司设立共产党组织并提供活动条件[7] - 董事会成员中独立董事占比不低于三分之一，至少一名会计专业人士[8] - 战略等专门委员会职责明确，成员由董事组成[9] 人员任期 - 总经理、高级管理人员每届任期三年，连聘可连任[10] - 监事每届任期三年，连选可连任[10] 财务报告与利润分配 - 公司4个月内报年度财报，2个月内报中期报告[11] - 股东大会决议后，董事会2个月内完成股利派发[11] - 公司优先现金分红，盈利且未分配利润为正，现金分配不少于30%[12] 制度修订与制定 - 修改后的《公司章程》在上海证券交易所网站披露，需股东大会审议[14] - 《股东会议事规则》等多项制度修订或制定，部分需股东大会审议[15][16]

武汉达梦数据库股份有限公司 监事会议事规则 第一章 总则 第一条 为了进一步规范武汉达梦数据库股份有限公司（以下简称"公司"） 监事会的议事方式和表决程序，促使监事和监事会有效地履行监督职责，完善公 司法人治理结构，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）《上海证券交易所科创 板股票上市规则》等有关法律法规、规范性文件及《武汉达梦数据库股份有限公 司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定，特制订《武汉达梦数据库股份 有限公司监事会议事规则》（以下简称"本规则"）。 第二条 公司设监事会。监事会由 3 名监事组成，监事会设主席 1 名。监事 会主席由全体监事过半数选举产生。 第三条 监事、监事会依据法律法规、规范性文件和《公司章程》的规定行 使职权，公司应当采取有效措施保障监事的知情权，公司董事会、总经理、公司 各部门及分支机构应当予以配合，并提供必要的保障，公司任何机构和个人不得 干预或干扰监事和监事会正常行使职权。 第二章 监事会的职权 第四条 监事会行使下列职权： （一）应当对董事会编制的定期报告进行审核并提出书面审核意见； （二）检查 ...

现场检查 - 现场检查时间为2024年12月16日和17日[1] 持续督导情况 - 公司章程和治理制度完备合规且有效执行[4] - 公司履行信息披露义务真实准确完整[5] - 公司各方面保持独立，无关联方违规占用资金[7] - 募集资金存放专户，无违规使用情形[8] - 无违规关联交易、对外担保及重大对外投资[9] - 经营模式和业务结构未重大不利变化，经营状况良好[10] 建议与评价 - 建议公司完善治理结构等[13] - 公司积极配合现场检查[15] - 现场检查认为公司治理规范表现良好[16]

会议基本信息 - 证券简称达梦数据，股票代码 688692，公司为武汉达梦数据库股份有限公司 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研，参与单位 15 人，会议时间为 2024 年 12 月 11 - 12 日，地点在公司会议室，接待人员为高级副总经理、董事会秘书周淳和证券事务代表卜京红 [2] 技术相关 - 现阶段分布式与集中式数据库各有优势，应用场景互补，未来可能融合成一体化产品 [3] - 公司除本地部署模式关系数据库外，布局图数据库、HTAP 型数据库等新兴技术方向，开展相关技术研究并取得成果 [3][4] 产品相关 - 公司数据库是通用产品，适用于一般办公及信息管理系统等不同场景，支持不同配置和搭配方案满足差异化需求 [4] 销售相关 - 公司软件产品使用授权业务以渠道销售为主，已初步形成覆盖全国及主要行业的渠道销售体系 [4][5] 竞争相关 - 与 Oracle、微软等相比，公司产品安全防护等级高、国产 IT 生态兼容性好，但在生态兼容性上处于跟随地位，品牌认可度有劣势 [5] - 公司一方面投入核心产品研发升级巩固优势，另一方面布局新技术新产品完善产品生态，目标成为国际顶尖全栈数据产品及解决方案提供商 [6] 信息披露说明 - 公司按规定保证信息披露真实、准确、完整，无未公开重大信息泄露情况 [6]

上市情况 - 公司2024年6月12日在科创板上市，首次公开发行A股1900万股[1] - 发行前总股本5700万股，发行后总股本7600万股[1] - 发行后有限售条件流通股占比81.2039%，无限售条件流通股占比18.7961%[1] 限售股情况 - 本次上市流通限售股为网下配售限售股，股东6583名[2] - 该部分限售股数量914947股，占比1.2039%，2024年12月12日上市流通[2][6] - 网下配售限售股各配售对象承诺所获配股票10%限售6个月[4] 其他情况 - 自限售股形成至今公司股本无因利润分配等导致的数量变化[3] - 保荐机构对本次限售股上市流通事项无异议[9]

武汉达梦数据库股份有限公司 关于首次公开发行网下配售限售股上市流通公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次股票上市类型为首发限售股份；股票认购方式为网下，上市股数为 914,947 股。 本次股票上市流通总数为 914,947 股。 本次股票上市流通日期为 2024 年 12 月 12 日。 一、本次上市流通的限售股类型 证券代码：688692 证券简称：达梦数据 公告编号：2024-038 截至本公告披露日，本次申请上市流通的限售股股东均严格履行了上述承诺， 不存在相关承诺未履行影响本次限售股上市流通的情况。 四、中介机构核查意见 经保荐机构招商证券股份有限公司（以下简称"招商证券"）核查认为：截至 本核查意见出具日，达梦数据本次上市流通的首次公开发行网下配售限售股持有 人均严格履行锁定承诺。本次上市流通数量及上市流通时间等相关事项符合《中华 人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上海证券交易所科创板股票上市规 则》等相关法律法规和规范性文件的要求。达梦数据对本次限售股上市流通的相 ...

报告投资评级 - 买入丨维持[5] 报告核心观点 - 达梦数据2024年前三季度营收6.29亿同比增长40.96% 归母净利润1.74亿同比增长47.48% Q3营收2.78亿同比增长74.46% 归母净利润0.71亿同比增长58.60% 业绩超市场预期单一大项目对营收增速提振较大且行业需求快速增长[2][5] - 公司是国产数据库龙头信创有望再加速2025 - 2027年或迎新推广期公司业务拓展从边缘向核心系统替代在稳健增长基础上有望提速公司具备多种优势有望持续快速成长[8] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年前三季度总营收6.29亿同比增长40.96% 归母净利润1.74亿同比增长47.48% 扣非归母净利润1.59亿同比增长45.88% Q3营收2.78亿同比增长74.46% 环比增长49.22% 归母净利润0.71亿同比增长58.60% 环比增长49.74% 扣非净利润0.64亿同比增长50.25% 环比增长44.01%[5] 营收增长原因 - 营收高速增长单一大项目对当期营收增速提振较大从公司资产负债表中存货环比大幅下降可佐证分行业来看特种行业、能源和金融实现高速增长支撑营收持续增长行业市场的持续高速增长是公司近年来持续超额增长的动力[6] 业绩提速趋势 - 2024年前三季度和单Q3归母净利润增速分别47.48%/58.60% 单Q3有所提速核心驱动是收入端高增长和费用稳健控制Q3毛利率为72.59% 同环比分别下降23.64pct和24.63pct受单一项目低毛利率占比提升影响非经常性影响后续有望消除毛利率将快速回到过往高水平费用端Q3销售、管理和研发三费金额累计1.44亿同比增长19% 环比基本持平三项费用率在规模效应下大幅下降Q3净利率为25.29% 环比Q2的24.90%略有提升对冲了毛利率波动对盈利能力的影响[7] 公司发展前景 - 公司是国产数据库龙头信创有望再加速2025 - 2027年或迎新推广期公司业务拓展从边缘向核心系统替代在稳健增长基础上有望提速公司所处数据库行业空间大、增速快、国产份额提升公司具备产品自主可控、核心技术突破、生态迁移优势等综合性优势有望持续快速成长预计2024 - 2026年归母净利润分别为3.6亿、4.8亿和6亿对应PE分别为78、59和47倍[8] 公司基础数据 - 当前股价372.05元总股本7600万股流通A股1429万股每股净资产40.50元近12月最高/最低价464.40/190.03元[10] 财务报表及预测指标 - 给出了2023A - 2026E的营业总收入、营业成本、毛利等利润表指标和货币资金、应收账款等资产负债表指标以及每股收益、每股经营现金流等基本指标[20]

公司定位与核心竞争力 - 公司目标是做出世界一流数据库产品、成为世界一流数据库企业[2] - 公司竞争基石是坚持自主研发路线掌握核心技术摆脱外部依赖独立攻关避免受制于人[2] - 自主研发掌握产品代码主导权保障产品发展方向和节奏以市场需求为导向[2] - 自主研发能第一时间修复信息安全问题提供更快安全服务响应速度[2] 产品研发计划 - 持续重视研发资金和人员投入[3] - 以集群数据库分布式数据库及云数据库产品为主要研究方向[3] - 持续升级和研发新一代数据库产品积极布局全栈数据产品解决方案形成产品生态体系覆盖全产业链[3] 一体机业务发展规划 - 数据库一体机产品基于特有技术为用户提供完整软硬一体数据库产品发挥软硬件协同效应简化运维降低复杂性[3] - 未来将联合硬件厂商优化系统整体性能尝试推出新一代产品满足高端行业复杂业务场景需求[3] 下游行业关注与经营计划 - 未来深耕党政能源交通金融通讯等行业拓展教育医疗等重点行业[4] - 加强渠道销售体系建设计划与渠道商建立总经销合作关系发掘培养行业渠道商[4] - 加强渠道赋能力度和运维支持保障构建国产化数据平台生态圈[4] 国测3期产品入围与DM9进展 - 公司分布式版数据库产品DMDPC V8.4入围2024年9月30日发布的安全可靠测评结果在集中式和分布式数据库市场均有入围产品[5] - DM9产品按计划推进[5] DBA人员与维保需求 - 采用原厂 + 第三方合作服务商方式支撑行业技术维保需求[5] - 通过多种方式减少客户对数据库原厂服务工程师数量要求[5] - 中国数据库市场有规模较大水平较高的第三方服务生态市场接受度较高[5]

投资者关系活动类别相关 - 活动类别为线上参与公司2024年第三季度业绩说明会的所有投资者[1] 公司接待人员相关 - 接待人员有董事长冯裕才、董事总经理皮宇、高级副总经理董事会秘书周淳、副总经理冯源、证券事务代表卜京红[1] 投资者关系活动主要内容相关 - 关于国家对软件行业补贴问题，公司正常享受相关税收优惠政策，具体查阅定期报告[2] - 对于公司在手订单安排，公司经营正常将继续保持良好经营态势[2] - 在互联网科技企业布局数据库产业背景下，公司保持核心竞争力的方式为坚持自主研发路线掌握核心技术，完善优化多种数据库产品性能并整合资源布局新技术研发[2][3] - 对于投资者提出的送股摊薄股价建议，公司表示如有相关计划将按监管要求履行信息披露义务[3] 信息披露相关 - 本次活动按照相关规定保证信息披露真实准确完整，无未公开重大信息泄露情况[4]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级[3] 报告的核心观点 - 公司是国内领先的数据库产品开发服务商,始终坚持原始创新、独立研发的技术路线,自主研发出具有较高安全性的数据库产品,积极参与上下游企业产品适配工作并成功应用于金融、能源、航空等数十个领域[1][2] - 公司作为纯自研数据库产品的标杆,随着信创市场发展的持续深化有望打开长期成长空间[1] - 2024年前三季度公司营业收入6.29亿元,同比增长40.96%;归母净利润1.74亿元,同比增长47.48%;扣非归母净利润1.59亿元,同比增长45.88%[1] - 2024年第三季度公司营业收入2.78亿元,同比增长74.46%;归母净利润7117.54万元,同比增长58.6%;扣非归母净利润6377.62万元,同比增长50.25%,收入利润均实现大幅增长,体现公司自身龙头地位及产品等方面的实力[1] - 公司拥有完全自主知识产权,掌握了数据库领域的核心技术,构建了中国数据库的"代码根",目前已掌握数据管理与数据分析领域的核心前沿技术并拥有主要产品全部核心源代码的自主知识产权[1] - 公司一系列重要项目的落地和实施,如在金融行业中标海通证券新一代核心交易系统,在电力行业中标国家电网有限公司数字化项目,进一步体现了自身实力[1] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年归母净利润为3.62/4.35/5.00亿元,当前股价对应PE分别为70X、58X、50X[2][4][5] - 2023-2026年营业收入分别为7.94/9.75/11.68/13.42亿元,同比增长15.44%/22.72%/19.84%/14.9%[4][5] - 2023-2026年归母净利润分别为2.96/3.62/4.35/5.00亿元,同比增长10.07%/22.18%/20.26%/15.0%[4][5] - 2023-2026年毛利率分别为95.81%/95.92%/95.76%/95.83%,保持较高水平[4] - 2023-2026年净利率分别为37.28%/37.11%/37.24%/37.30%,保持较高水平[4] - 2023-2026年ROA分别为16.22%/9.63%/10.32%/10.60%,ROE分别为20.98%/11.08%/11.93%/12.26%[4] - 2023-2026年每股收益分别为3.90/4.76/5.72/6.58元[5] - 2023-2026年PE分别为85X/70X/58X/50X,PB分别为17.9X/7.7X/6.9X/6.2X[5]