2023年电子大宗气体新增中标项目回顾 - 2023年全年市场新增用气量需求要少于2022年，公司2023年市占率约24% [2] - 2023年公司新中标项目氮气需求为7万多方/小时，整体新增的需求量比2022年少，但市场份额还是维持的 [2] 2024年电子大宗气体项目展望 - 2024年在"芯"和"屏"领域会有更多市场机会 [3] - 芯片方面，预计在中部和西南地区会有较多的机会，项目数量和体量较去年均有所提升 [3] - 面板方面，公司已与某行业头部企业签订了长期供气协议 [3] - 2024年电子大宗气体新增需求量预计会超过30万方/小时 [5] 公司竞争力分析 - 公司在各个项目上的技术水平和外资基本持平，近年来客户认可度越来越高，整体竞争力较强 [5] - 公司依托领先的技术和工程能力，不断获取新的项目，每年保持10亿元以上的有效投资 [8] - 公司在装备制造和科技创新方面持续加大投入，如超临界二氧化碳项目、数字化智能化系统等 [21][22] 氦气业务发展 - 氦气价格下行压力已经很明显，但公司电子大宗业务有多个项目投入运营，很好地对冲了氦气价格下跌的负面影响 [13] - 公司计划在2025年拥有100个ISO罐的运力，保障成为全球5%市占率氦气厂商 [15] - 半导体和医疗是氦气需求增长的两大引擎，未来几年这些客户的氦气需求将达到几百万方每年 [18] 商业模式和财务表现 - 公司采用固定气费+变动气费的商业模式，客户稼动率变化不会导致公司盈利大幅波动 [11] - 除去去年以外，公司每年新增中标项目的投资额均超过10亿元 [9] - 公司业绩增长较为稳健，适合投资者开展定投 [8]

报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [5] 报告的核心观点 - 公司发布2023年报：报告期内，公司实现营收18.35亿元（YoY+19%），实现归母净利润3.20亿元（YoY+36%），实现扣非归母净利润3.09亿元（YoY+39%） [1][2] - 2023年公司综合毛利率35.06%（YoY-3.21pct），净利率17.42%（YoY+1.96pct），销售、管理、财务费用率11.51%（YoY-1.54pct） [1] - 前期新建电子大宗气体项目陆续供气，带动业绩稳步增长；公司持续加大氦气市场开发力度，销量保持增长态势 [2][3] - 23Q4单季度公司实现营收4.80亿元（YoY-7%，QoQ+4%），实现归母净利润0.93亿元（YoY-21%，QoQ+36%），实现扣非归母净利润0.88亿元（QoQ+35%），单季度业绩环比改善显著 [2] - 公司成功获取多个电子大宗气体项目，巩固了公司在领域的领先地位；同时积极推进多个重点项目电子大宗气站持续建设并陆续实现商业化，带来业绩增长 [3] - 公司电子大宗气体业务增速更高，毛利率较高；终端客户占比持续提升 [3] - 公司依托现场制气业务中客户的粘性以及对客户业务的深入了解，进一步研发生产供应电子特气产品，拟投资多个电子特气项目，逐步扩大自身产品品类，延伸业务领域，打造新的战略增长极 [3][4] 财务数据及盈利预测 - 2024-2026年归母净利润预测分别为4.14、6.00、8.37亿元 [5][7] - 2024-2026年每股收益预测分别为0.31、0.46、0.63元 [7] - 2024-2026年毛利率预测分别为36.3%、37.7%、38.9% [7] - 2024-2026年ROE预测分别为6.7%、8.9%、11.0% [7] - 当前市值对应2024-2026年PE分别为33X、23X、17X [5]

现金分红 - 公司2023年度拟向全体股东每10股派发现金红利0.76元（含税），共计派发100,274,287.60元[5] - 公司2023年度现金分红金额占合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润的比例为31.38%[5] - 公司2023年度未进行资本公积转增股本，不送红股[5] 公司基本情况 - 公司2023年度总股本为1,319,398,521股[5] - 公司控股股东为广州工业投资控股集团有限公司，实际控制人为广州市国资委[9] - 公司前身为广州广钢气体能源有限公司，于2018年10月整体变更为广州广钢气体能源股份有限公司[9] - 公司主要从事工业气体的生产和销售[1] - 公司已连续多年盈利，不属于上市时未盈利且尚未实现盈利的情况[3] - 公司在经营过程中可能面临的风险及应对措施已在报告中详细阐述[3] - 公司2023年年度报告已经董事会、监事会审议通过，并经会计师事务所出具标准无保留意见的审计报告[2,3,4] 经营情况 - 2023年营业收入为18.35亿元，同比增长19.20%[13] - 归属于上市公司股东的净利润为3.20亿元，同比增长35.73%[13] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.09亿元，同比增长39.09%[13] - 经营活动产生的现金流量净额为5.38亿元，同比增长18.84%[13] 公司变更 - 公司注册地址由广州市荔湾区变更为广州市南沙区[12] - 公司办公地址位于广州市荔湾区白鹤洞街道芳村大道东2号岭南V谷-鹤翔小镇创意园B15[12] 上市情况 - 公司股票于2023年在上海证券交易所科创板上市，股票简称为"广钢气体"，股票代码为688548[13] - 公司聘请容诚会计师事务所为境内会计师事务所，签字会计师为曹创、邱诗鹏、杨晓夏[13] - 公司聘请海通证券股份有限公司为持续督导的保荐机构，保荐代表人为张悦、秦国亮[13] - 持续督导期间为2023年8月15日至2026年12月31日[13] 财务数据 - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为57.30亿元，同比增加145.46%[14] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为72.53亿元，同比增加92.73%[15] - 公司2023年基本每股收益为0.29元，同比增加20.83%[14] - 公司2023年研发投入占营业收入的比例为4.84%，同比增加0.18个百分点[14] - 公司2023年第四季度营业收入为4.80亿元，归属于上市公司股东的净利润为9.27亿元[17] - 公司2023年非经常性损益金额为1.07亿元[18] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为5.38亿元[17] - 公司2023年其他权益工具投资公允价值变动收益为8.59亿元[18] - 公司2023年应收款项融资公允价值变动损失为12.79万元[18] - 公司2023年计入当期损益的政府补助为1.28亿元[18] - 公司实现营业收入183,541.47万元，同比增长19.20%[19] - 公司归属于上市公司股东的净利润31,959.80万元，同比增长35.73%[19] - 公司扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润30,891.94万元，同比增长39.09%[19] 业务发展 - 公司获取了多个电子大宗气体项目，巩固了公司作为电子大宗气体领域内资领先的地位[19] - 公司开拓更多氦气资源，开发国内外优质氦气终端客户，建立日趋完善的全球供应链体系[19] - 公司持续加大科技研发投入，本年度研发支出累计投入8,875.96万元，同比增长23.79%[20] - 公司成功自主开发了亚超临界二氧化碳输送技术，成为世界少数掌握此技术的公司[20] - 公司推出新一代气瓶智能操作系统"HandlingPilot®"，实现气瓶充装"无人"化[20] - 公司累计获得专利授权111项，比上年末增长了24.72%[20] - 公司严格执行公司信息披露管理制度，保障广大投资者和市场参与者能够全面了解公司经营状况和发展动态[20] 生产模式 - 公司采用现场制气和自建工厂零售供气相结合的生产模式[24] - 现场制气模式下公司与客户的合同期限通常在15年，具有较高的确定性和抗周期性波动的特性[23] - 零售供气模式下公司与客户的合同期限一般在3-5年，且期满后自动续展[23] - 公司主要产品中的氮气、氧气、氩气等空分气体原材料来源于空气，无需进行采购[24] - 公司生产过程所需能源主要为电力，采用不同的结算方式[24] 行业发展 - 工业气体行业市场规模由2017年的1,200亿元上升至2021年的1,750亿元，年均复合增长率达到10.13%[25] - 中国电子气体市场规模由2016年的92亿元增长至2021年的160亿元，复合年均增长率达11.70%[26] - 预计2023-2025年中国工业气体行业市场规模将保持稳定增长，有望达到近2,600亿元[25] - 随着新一代显示技术、5G、人工智能等领域的兴起，中国半导体市场需求将逐渐扩大[26] - 国内工业气体

RSM 容诚 审计报告 广州广钢气体能源股份有限公司 容诚审字|2024]518Z0285 号 容诚会计师事务所(特殊普通合伙) 中国 · 北京 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mb.com.com.com.com.cn 。 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://accs.mb.com.cn）"进行查报 录 | 序号 | 内 容 | 页码 | | --- | --- | --- | | 1 | 审计报告 | 1 - 6 | | 2 | 合并资产负债表 | 7 | | 3 | 合并利润表 | 8 | | 4 | 合并现金流量表 | 9 | | 5 | 合并所有者权益变动表 | 10 - 11 | | 6 | 母公司资产负债表 | 12 | | 7 | 母公司利润表 | 13 | | 8 | 母公司现金流量表 | 14 | | 9 | 母公司所有者权益变动表 | 15 - 16 | | 10 | 财务报表附注 | 17 - 142 | 容诚审字[2024]518Z0285 号 广州广钢气体能源股份有限公司全体股东: 一、审计意见 我 ...

公司独立董事在报告期内始终保持高度独立性，有关履职行为符合《上 市公司独立董事管理办法》《上市公司治理准则》以及《公司章程》中关于 独立董事独立性的严格规定和相关要求，在内部控制、规范运作以及中小投 资者权益保护等方面有效地履行独立董事职责，为公司决策提供了公正、独 立的专业意见。 广州广钢气体能源股份有限公司 关于公司独立董事独立性自查情况的专项意见 广州广钢气体能源股份有限公司 一、关于公司独立董事独立性自查情况介绍 董事会 广州广钢气体能源股份有限公司（以下简称"广钢气体"或"公司"） 现有独立董事3人，分别为马晓茜、黄晓霞、陈耕云。根据《上市公司独立 董事管理办法》第六条有关规定，广钢气体独立董事对自身独立性情况进行 自查，并将自查情况提交董事会。根据提交的自查结果显示，公司独立董事 均符合《上市公司独立董事管理办法》第六条的独立性要求，不存在直接或 者间接利害关系，或者其他可能影响其进行独立客观判断关系的情形，能够 独立履行职责，不受公司及其主要股东、实际控制人等单位或者个人的影响。 2024年3月25日 二、董事会关于对独立董事独立性情况的评估意见 董事会已对独立董事马晓茜、黄晓霞、陈耕云的任职经 ...

内控情况 - 2023年12月31日公司不存在财报和非财报内控重大缺陷，内控有效[4][5] - 纳入评价范围单位资产和营收占合并报表对应总额之比均100%[10] - 重点关注高风险领域包括子公司管理、关联交易等[12] 缺陷标准 - 财报内控利润错报重大缺陷为≥利润总额10%等[15] - 非财报内控利润损失占利润总额重大缺陷标准为≥10%等[16] 未来展望 - 公司将继续评估和完善内控，加大宣传培训，推行精细化管控[21]

广州广钢气体能源股份有限公司 2023 年度独立董事述职报告 作为广州广钢气体能源股份有限公司（以下简称"广钢气体"或"公司"） 的独立董事，2023 年本人严格按照《公司法》等有关法律法规规定，以及《公司 章程》要求，从公司整体利益出发，忠实独立地履行了职责，谨慎、勤勉地行使 了所赋予的权利，积极出席了公司 2023 年的相关会议，认真审议董事会各项议 案，对公司相关事项提出了中肯建议并独立地发表意见，切实维护了公司股东利 益。现将 2023 年度本人履行独立董事职责情况报告如下： 一、 独立董事的基本情况 （一）个人工作履历、专业背景以及兼职情况 二、 独立董事年度履职概况 （一）2023 年度出席会议情况 2023 年度，本人积极参加公司召开的董事会专门委员会、董事会、股东大会 等相关会议。遵循勤勉尽责的义务要求，本人认真审议会议材料及各项议案，对 公司相关事项提出了中肯建议。本人 2023 年度出席会议具体情况如下： | | 股东大 会出席 | 董事会出席情况（次） | | | 审计委 员会出 | 薪酬与 考核委 员会出 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ...

RSM 容诚 募集资金年度存放与使用情况鉴证报告 广州广钢气体能源股份有限公司 容诚专字[2024]518Z0350 号 容诚会计师事务所(特殊普通合伙) 中国 北京 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mof.gov.cn/ 报告编码: 目 录 | 序号 | 内 容 | 页码 | | --- | --- | --- | | 1 | 募集资金存放与实际使用情况鉴证报告 | 1-2 | | 2 | 募集资金存放与实际使用情况的专项报告 | 3-8 | | 3 | 附表 1 募集资金使用情况对照表 | 9-11 | 容诚专字[2024]518Z0350 号 广州广钢气体能源股份有限公司全体股东: 我们审核了后附的广州广钢气体能源股份有限公司（以下简称广钢气体公司） 董事会编制的 2023 年度《募集资金存放与实际使用情况的专项报告》。 一、 对报告使用者和使用目的的限定 本鉴证报告仅供广钢气体公司年度报告披露之目的使用,不得用作任何其他 目的。我们同意将本鉴证报告作为广钢气体公司年度报告必备的文件,随其他文件 一起报送并对外披露。 二、董事会的责任 按照中国证券监督管理 ...

广州广钢气体能源股份有限公司 董事会审计委员会2023年度履职情况报告 2023年度，我们作为广州广钢气体能源股份有限公司（以下简称"公司"） 审计委员会委员，严格按照《上市公司治理准则》《上海证券交易所科创板上市 公司自律监管指引第1号——规范运作》和《上海证券交易所科创板股票上市规 则》和《公司章程》《审计委员会工作细则》有关规定和要求，本着客观、公正、 独立的原则，勤勉尽责，认真履行了相应的职责和义务，现就2023年度工作情 况向董事会报告如下： 一、审计委员会基本情况 公司第二届董事会审计委员会由独立董事黄晓霞女士、独立董事陈耕云女 士、董事范胜标先生三名成员组成，由具备会计专业资格的独立董事黄晓霞女 士担任主任委员（召集人）。 报告期内，审计委员会委员凭借丰富的行业从业经验及专业知识，在监督 外部审计机构、指导公司内部审计、审阅公司财务报告等方面向董事会提出了 专业的意见，在公司审计与风险管理方面发挥了重要作用。 二、审计委员会2023年度会议召开情况 报告期内，董事会审计委员会共召开5次会议，会议审议并通过如下议案： | | | 会议时间 | | | | 议案 | 决议结果 | | --- | - ...

海通证券股份有限公司关于 广州广钢气体能源股份有限公司 2023 年度募集资金存放与使用情况的核查意见 海通证券股份有限公司（以下简称"海通证券"或"保荐机构"）作为广州广钢 气体能源股份有限公司（以下简称"广钢气体"或"公司"）首次公开发行股票并上 市持续督导保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司监管 指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《上海证券交易所科 创板股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督 导》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等有 关规定，对广钢气体 2023 年度募集资金的存放和使用情况进行了核查，具体情 况如下： 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额、资金到位情况 根据中国证券监督管理委员会《关于同意广州广钢气体能源股份有限公司首 次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2023]1452 号），并经上海证券交易所同 意，公司首次公开发行人民币普通股（A 股）32,984.9630 万股，每股发行价格 9.87 元，本次募集资金总额为人民币 3,255,615,848.10 元，扣除 ...