AI与3D打印的结合 - AI与3D打印的结合将推动技术与产业的新发展,公司将持续关注前沿技术的发展,开展技术与产品的创新升级,保持与国际前沿接轨,紧跟全球3D打印发展趋势,为日后更广泛的3D打印多行业多领域应用进行技术储备[1] 公司在3D打印设备及服务方面的布局 - 公司主营业务是工业级增材制造设备的研发、生产与销售,主要为客户提供3D打印设备和应用解决方案[2] - 未来公司会以市场化和产业化为导向进入特定行业的3D打印服务,根据客户的需求,为特定应用场景对象提供3D打印服务[2] 3D打印服务的壁垒 - 3D打印服务存在壁垒,不同行业中不同的应用场景及具体打印的物品对于设备的性能、能耗要求不同,必要时公司可以针对应用场景中的某一款产品量身定制一台特定参数的设备[3] 金属3D打印和高分子3D打印的应用 - 金属3D打印和高分子3D打印因材料不同而形成了工艺原理、控制方式等各方面的差异,二者发展路径不同,应用场景存在一定的重合但不完全一致,在航空航天、汽车、医疗等领域中皆有应用[4] - 高分子材料中有一些材料的强度与金属不相上下,且具有耐腐蚀、轻量化等特点,在一些特定领域中可以替代金属零部件[4]

证券代码：688433 证券简称：华曙高科 湖南华曙高科技股份有限公司 2023 年年度股东大会 会议资料 2024 年 6 月 | 年年度股东大会会议须知 2023 | 3 | | --- | --- | | 2023 年年度股东大会会议议程 | 5 | | 关于 2023 | 年年度报告及其摘要的议案 7 | | 关于 2023 | 年度董事会工作报告的议案 8 | | 关于 2023 | 年度监事会工作报告的议案 12 | | 关于 年度决算报告的议案 2023 | 16 | | 关于 2023 年度利润分配方案的议案 | 19 | | 关于续聘会计师事务所的议案 | 20 | | 关于公司及子公司申请综合授信额度并提供担保的议案 21 | | | 关于 2024 | 年度董事、高级管理人员薪酬方案的议案 22 | | 关于 2024 年度监事薪酬方案的议案 | 24 | | 关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案 | 25 | | 关于修订《公司章程》的议案 | 26 | | 关于修订公司部分治理制度的议案 | 27 | | 关于修订《监事会议事规则》的议案 | 28 | 湖南华曙高科技股份有限公 ...

回购方案 - 首次披露日为2024年3月12日，由许小曙提议[2] - 实施期限为2024年3月11日至2025年3月10日[2] - 预计回购金额1000万元至2000万元，用于员工持股或激励[2] 回购进展 - 截至2024年5月31日，累计回购60.55万股，占比0.15%，金额1359.35万元[2][5] - 实际回购价格20.82元/股至23.99元/股[2][5] 5月回购情况 - 2024年5月回购69307股，占比0.02%[4] - 成交最高价22.59元/股，最低价21.72元/股[4] - 使用资金153.42万元（不含交易费）[4]

业绩说明会信息 - 2024年5月31日14:00 - 15:00举行2023年度暨2024年第一季度业绩说明会[3] - 地点为上海证券交易所上证路演中心[3] - 方式为上证路演中心网络互动[3] 投资者参与 - 2024年5月24日至5月30日16:00前可预征集提问[3] - 2024年5月31日可在线参与业绩说明会[6] 其他信息 - 参会人员含董事、总经理侯培林等[6] - 联系人是董事会秘书办公室[7]

股东大会信息 - 2024年6月12日14:00在长沙高新区林语路181号会议室召开2023年年度股东大会[2] - 网络投票2024年6月12日，交易系统9:15 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[3] - 审议13项议案，含2023年年度报告、利润分配方案等[3] 议案相关 - 议案1、5、6、7、10于2024年4月26日披露，11 - 13于3月12日披露[4] - 议案11为特别决议议案，5、6、7、8、10对中小投资者单独计票[4] - 议案8涉及关联股东回避表决，回避股东有湖南美纳科技等[4] 其他信息 - 股权登记日为2024年6月4日[8] - 会议登记时间为2024年6月11日9:00 - 11:30、13:30 - 17:00[11] - 会议登记地点在长沙高新区林语路181号董秘办公室[11] - 会议联系人刘一展，电话0731 - 88125688[12]

公司概况 - 公司全球员工约700人，拥有400多项专利，销售遍布30多个国家和地区，全球销售量已突破1000台[6] - 公司在17、18年建立了美洲和欧洲分公司，营业收入持续增长[7] - 公司研发投入增长较快，占比超过30%，拥有国家级工程企业中心和专精科技小巨人企业资质[8] 3D打印技术 - 3D打印技术起源于德州大学奥斯丁分校，经过多年发展，目前已进入产业化阶段[5] - 公司提供装备、软件、材料和服务综合解决方案，拥有多个系列产品，销售超过120万台[8] - 鞋帽行业采用3D打印技术可以节约铸造和CNC操控的成本和效率[10] - 3D打印技术可以解决传统制造方式无法实现的细致花纹和凸起孔的加工问题[11] - 3D打印技术通过软件控制可以提升打印精度，实现效率和性价比的增长[13] 公司发展方向 - 公司在金属和高分子产品线上有不同的技术优势，高分子激光多膜床技术远高于金属单一来源[20] - 公司在民用领域重点发展非线膜，技术问题基本解决，成本方面也在控制之内[26] - 公司目前在3D打印领域有较高要求，提供两个菜单AP选项，国内客户选择国际品牌推荐，国外客户选择国内品牌推荐[19] - 公司从2013年开始做专利布局，目前在欧美销售没有任何专利诉讼，具有一定的竞争优势[22] - 公司海外营收表现良好，海外高分子占比较高[35]

3D 打印成本下降趋势 - 3D 打印在很多行业的应用通常呈循序渐进的过程,需要经过从无到有、可行性论证、小批量试产等重重验证后才能进行产业化量产[1] - 在 3D 打印产业化应用过程中,成本是必须要考虑的问题,公司更倾向于通过算法、工艺、控制的创新优化来提升打印效率,减少生产工序、打印时间、材料消耗等,根据不同应用场景的特点来具体测算成本下降幅度[1] 金属 3D 打印和高分子 3D 打印的差异 - 金属 3D 打印和高分子 3D 打印因材料不同而形成了工艺原理、控制方式等各方面的差异[2] - 金属 3D 打印粉末重,一般需要支撑设计来保持物体的形状,而高分子 3D 打印粉末通常靠粉末本身的特性支撑成型,对温场控制的要求非常高[2] - 高分子材料中有一些材料的强度与金属不相上下,且具有耐腐蚀、轻量化等特点,在一些特定领域中可以替代金属零部件[2] - 公司通过自主研发金属 3D 打印少支撑技术,闭式叶轮支撑量减少 99.8%,进一步有效减重[2] 公司应对新技术和设备商的策略 - 目前 3D 打印在中国的渗透率不高,有广阔的空间待发展,更多厂商的进入有助于 3D 打印行业的发展[3] - 公司始终关注行业内新技术的发展情况,保持持续自主创新并与国际前沿接轨,紧跟全球 3D 打印发展趋势,为日后更广泛的 3D 打印多行业多领域应用进行技术储备[3] - 公司将继续保持海内外市场双轮驱动的策略,根据不同行业客户的具体应用需求为客户量身打造个性化 3D 打印解决方案[3] 打印精度提升 - 打印精度需要结合具体应用场景和行业要求等多方面因素判断,从技术角度来说,提升打印精度可以通过设备、软件、控制、工艺、后处理多方面配合[4] - 实际应用中,则需要考虑成本、打印效率、行业要求等多种因素,每个行业对精度的要求不一样,需具体问题具体讨论[4]

业绩总结 - 2023年营业收入60,603.98万元，较上年同期增长32.74%[30][32] - 2023年归属于上市公司股东的净利润13,116.11万元，较上年同期增长32.26%[30][32] - 2023年经营活动产生的现金流量净额 -1,608.82万元，较上年同期减少116.41%[31] - 2023年末归属于上市公司股东的净资产192,903.52万元，较上年期末增长152.08%[31][33] - 2023年末总资产232,139.80万元，较上年期末增长103.71%[31][33] - 2023年基本每股收益0.33元/股、稀释每股收益0.33元/股，较上年同期增长22.22%[32][33] - 2023年扣除非经常性损益后的基本每股收益0.30元/股，较上年同期增长25.00%[32][33] - 2023年加权平均净资产收益率8.64%，较上年同期减少5.30个百分点[32][34] - 2023年研发投入占营业收入的比例为13.59%，较上年同期持平[32][34] 用户数据 - 公司全球累计销售量已超过1000台，金属3D打印设备全球装机量超过450台，中大型金属设备用户装机量超过130台[39] 未来展望 - 增材制造行业进入快速成长期，技术升级迭代加快[7] - 公司专注的SLM与SLS技术路线存在成本高、效率慢、难度大问题[7] - 公司若不能持续研发创新，现有技术可能落后或被替代[7] 新产品和新技术研发 - 本期研发支出为79,667,795.10元，上期为54,894,007.63元[43] - 激光粉末床增材制造多系统技术报告期内新增多项专利，各系统形成一定数量专利总数[46][47][48][49] 市场扩张和并购 - 未提及相关内容 其他新策略 - 未提及相关内容 合规情况 - 2023年度公司不存在重大违规事项，未发生需保荐人公开发表声明等情况[3][5][28] 募集资金情况 - 截至2023年12月31日，公司募集资金净额102333.44万元，募投项目支出27591.57万元[52] - 截至2023年12月31日，直接投入募投项目金额17591.57万元，永久性补充流动资金金额10000.00万元[52] - 截至2023年12月31日，利息收入扣除手续费1157.31万元，应结余募集资金75899.17万元[52] - 截至2023年12月31日，公司募集资金在开户行存储余额合计758991778.07元[53] - 2023年度公司使用募集资金无违规情形[53] 风险提示 - 公司面临核心技术人员流失和核心技术泄密风险[8] - 公司与国外竞争对手在业务体量等方面存在差距，市场竞争加剧[11] - 国际贸易摩擦影响公司零部件供应和产品销售，公司面临汇率波动风险[12] - 公司经营和资产规模扩张，可能面临管理和内部控制风险[13] - 受国际贸易摩擦等影响，公司主要零部件采购价格可能提高，影响盈利[15] - 公司3D打印设备毛利率可能因多种因素下降[17] - 公司应收账款可能发生坏账损失，影响经营业绩[18] - 公司存货可能因市场环境变化计提跌价损失[20] - 公司募集资金投资项目新增固定资产折旧可能导致净利润下滑[23]

证券代码：688433 证券简称：华曙高科 公告编号：2024-023 湖南华曙高科技股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | ， 由 公 司 实 际 控 制 人 、 董 事 长 2024/3/12 | | --- | --- | | | XIAOSHU XU（许小曙）先生提议 | | 回购方案实施期限 | 2024/3/11~2025/3/10 | | 预计回购金额 | 1,000 万元~2,000 万元 | | 回购用途 | □减少注册资本 | | | √用于员工持股计划或股权激励 | | | □用于转换公司可转债 | | | □为维护公司价值及股东权益 | | 累计已回购股数 | 53.62 万股 | | 累计已回购股数占总股本比例 | 0.13% | | 累计已回购金额 | 万元 1,205.93 | | 实际回购价格区间 | 20.82 元/股~23.99 元/股 | 2024年3月11日，湖南华曙高科技 ...

报告公司投资评级 - 报告维持"持有"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2023年实现营收6.1亿元,同比增长32.7%;实现归母净利润1.3亿元,同比增长32.3% [1] - 2024Q1,公司实现营收1.2亿元,同比增长23.5%;实现归母净利润2627.9万元,同比增长28.4% [1] - 公司航空航天领域表现亮眼,2023年实现营收3.7亿元,同比增长120.6% [1] - 公司坚持国际化及全球业务布局,海外业务已覆盖全球30多个主要国家和地区 [1] - 公司毛利率、净利率分别为51.6%、21.6%,期间费用率为28.5%,均保持较高水平 [1][2] - 公司募投项目稳步推进,制造研发制造总部一期项目计划2024年6月全面竣工,2024年年底正式投入运营 [1] 分业务收入及毛利率 - 3D打印设备及辅机配件: - 2023年实现收入539.66亿元,同比增长34.01%,毛利率51.29% [4] - 预计2024-2026年收入分别为720.44亿元、1081.12亿元、1494.34亿元,毛利率分别为52.08%、52.88%、53.07% [4] - 3D打印粉末材料: - 2023年实现收入39.55亿元,同比增长16.72%,毛利率42.43% [4] - 预计2024-2026年收入分别为49.44亿元、61.80亿元、77.25亿元,毛利率均为43% [4] - 售后服务及其他: - 2023年实现收入25.41亿元,同比增长44.34%,毛利率70.41% [4] - 预计2024-2026年收入分别为35.57亿元、56.91亿元、85.36亿元,毛利率均为70% [4] 盈利预测与估值 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.8亿元、2.8亿元、3.9亿元,对应EPS为0.43元、0.66元、0.93元 [4] - 未来三年归母净利润复合增长率为43% [4] - 选取铂力特、图南股份、钢研高纳作为可比公司,预计公司2024-2026年PE分别为57倍、37倍、26倍 [5]