会议信息 - 公司第二届监事会第四次会议于2025年4月27日召开，通知4月22日送达[2] - 应出席3名监事，实际出席3名[2] 议案审议 - 审议通过《关于2025年第一季度报告的议案》，表决3同意0反对0弃权[3] - 审议通过《关于2025年度开展外汇衍生品交易业务的议案》，表决3同意0反对0弃权[4][5] 监事会意见 - 认为2025年第一季度报告编制和审议程序合规，信息真实准确完整[3] - 认为开展外汇衍生品交易业务可防范汇率风险，符合业务需求且决策程序合规[4][5]

现金红利 - 每股现金红利0.049元，每10股派0.49元（含税）[2][6] - 拟派发现金红利20,249,126.42元（含税）[6] - 虚拟分派每股现金红利约0.0489元/股[7] 时间安排 - 股权登记日为2025/5/7，除权（息）日和发放日为2025/5/8[2][8] 股本情况 - 截至2025年2月28日，总股本414,168,800股，可分配股数413,247,478股[6] 税负情况 - 不同持股期限及股东类型有不同税负和派息标准[11][12][13][14]

股份回购 - 公司回购股份资金总额1000 - 2000万元，价格不超30元/股，累计回购921,322股[2] 权益分派 - 拟向全体股东每10股派现0.49元（含税），合计派现20,249,126.42元（含税）[5] - 虚拟分派现金红利约0.0489[6] - 按2025年4月14日收盘价测算，实际和虚拟分派除权（息）参考价分别为37.651和37.6511元/股[6] - 差异化权益分派对除权除息参考价格影响绝对值为0.0003%[7] - 已回购至专用账户股份不参与分配[8] 其他 - 保荐人对华曙高科本次差异化分红事项无异议[10]

外汇衍生品交易额度 - 所需保证金和占用授信额度不超3000万元人民币或等值外币，最高合约价值同此[2] - 额度有效期12个月，可循环滚动使用[2] 交易相关情况 - 资金来源为自有资金[4] - 2025年4月27日会议审议通过，无需股东大会审议[6] 风险提示 - 交易有亏损可能，还可能引发流动性、履约等风险[7][9][10] 交易原则与保荐意见 - 遵循谨慎、稳健原则，不做投机性交易[12] - 保荐人认为有必要，审批合规，无异议[15][16]

收入和利润（同比环比） - 营业收入为126,019,834.83元，同比增长1.32%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为1,410,133.00元，同比下降94.63%[4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1,250,928.74元，同比下降94.85%[4] - 基本每股收益为0.0034元/股，同比下降94.65%[4] - 2025年第一季度营业总收入为126,019,834.83元，同比增长1.32%[19] - 2025年第一季度净利润为1,410,133.00元，同比下降94.63%[20] - 2025年第一季度基本每股收益为0.0034元/股，同比下降94.65%[21] 成本和费用（同比环比） - 研发投入合计为24,308,920.10元，同比增长49.48%[4] - 研发投入占营业收入的比例为19.29%，同比增加6.21个百分点[5] - 2025年第一季度营业总成本为125,068,620.98元，同比增长29.01%[19] - 2025年第一季度研发费用为24,308,920.10元，同比增长49.47%[19] - 支付的各项税费为8,889,537.52元，同比下降68.2%[24] 经营活动现金流 - 经营活动产生的现金流量净额为-44,939,293.38元，上年同期为-54,768,127.58元[4] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量中销售商品、提供劳务收到的现金为97,328,291.69元，同比下降6.12%[23] - 经营活动现金流入小计为103,879,482.27元，同比下降8.6%[24] - 经营活动现金流出小计为148,818,775.65元，同比下降11.6%[24] - 经营活动产生的现金流量净额为-44,939,293.38元，同比改善17.9%[24] 投资活动现金流 - 投资活动现金流入小计为140,456,622.09元，主要来自其他投资活动相关现金140,000,000元[24] - 购建固定资产等长期资产支付现金58,851,750.05元，同比增长46.5%[24] - 投资活动产生的现金流量净额为-8,395,127.96元，同比改善79.1%[24] 筹资活动现金流 - 筹资活动现金流出小计为88,577.91元[25] - 汇率变动对现金影响为1,302,934.11元[25] - 期末现金及现金等价物余额为812,987,020.49元，同比下降27.5%[25] 资产和负债变化 - 公司货币资金从2024年底的865,139,002.63元下降至2025年3月31日的813,018,937.49元[13] - 公司交易性金融资产从2024年底的85,000,000.00元下降至2025年3月31日的35,000,000.00元[13] - 公司应收账款从2024年底的275,183,407.46元增长至2025年3月31日的291,514,769.14元[13] - 公司存货从2024年底的360,446,794.01元下降至2025年3月31日的306,163,788.49元[14] - 公司固定资产从2024年底的713,781,432.11元增长至2025年3月31日的795,479,757.19元[14] - 公司总资产从2024年底的2,503,997,557.15元下降至2025年3月31日的2,448,141,980.93元[14] - 2025年第一季度应付票据为39,349,481.83元，同比下降40.70%[15] - 2025年第一季度应付账款为232,342,128.30元，同比下降9.66%[15] - 2025年第一季度合同负债为84,839,679.92元，同比下降4.24%[15] 股东权益和持股情况 - 总资产为2,448,141,980.93元，同比下降2.23%[5] - 归属于上市公司股东的所有者权益为1,956,907,187.35元，同比增长0.68%[5] - 2025年第一季度归属于母公司所有者权益合计为1,956,907,187.35元，同比增长0.68%[16] - 湖南兴旺建设有限公司持有公司股份90,884,880股，占总股本的21.94%[10] - 侯银华作为境内自然人持有公司股份46,100,880股，占总股本的11.13%[10] - 国投（上海）科技成果转化创业投资基金企业持有公司股份28,991,747股，占总股本的7.00%[10] - 富国天惠精选成长混合型证券投资基金持有公司股份10,300,000股，占总股本的2.49%[10] 非经常性损益 - 非经常性损益项目中，金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益及处置损益为456,622.09元[6]

外汇交易安排 - 公司及子公司拟开展外汇衍生品交易，保证金和授信额度不超3000万元[2][5] - 授权期限12个月，额度可循环使用，资金为自有资金[5][6] - 2025年4月27日通过议案，无需提交股东大会[2][7] 交易风险与措施 - 外汇衍生品交易存在市场等风险[9] - 公司采取品种匹配等风险控制措施[9][10] 各方意见 - 开展交易可提高应对外汇风险能力[11] - 监事会同意，保荐人无异议[13][14] 核算处理 - 交易业务按《企业会计准则》核算处理[12]

华曙高科2025年第一季度业绩 - 公司2025年第一季度营收为1 26亿元 同比增长1 32% [1] - 公司2025年第一季度净利润为141 01万元 同比大幅减少94 63% [1]

3D打印行业核心观点 - 增材制造技术通过逐层叠加材料方式实现复杂结构制造，具有缩短研发周期、高效成形复杂结构、材料利用率高等优势 [3][15] - 全球3D打印市场规模2023年约200亿美元，预计2026年达362亿美元，CAGR 21.8% [9][36] - 中国3D打印市场2022年规模约320亿元，预计2024年达415亿元 [9][36] - 航空航天、医疗、汽车和消费电子是主要应用领域，2024年占比均超13% [9][37] - 苹果积极布局3D打印技术，探索应用于Apple Watch和折叠机等产品 [54][58] 增材制造技术特点 - 技术原理与传统减材制造相反，通过激光束/热熔喷嘴逐层堆积粉末/树脂材料 [3][14] - 主要优势包括：研发周期缩短50%以上，材料利用率超95%，实现一体化轻量化设计 [15][13] - 金属3D打印技术成熟度最高，SLM和SLS是主流工艺，占工业应用60%以上 [17][22] - 技术瓶颈在于材料种类有限，核心器件如激光器/振镜仍依赖进口 [18][50] 市场规模与增长 - 全球市场2012-2022年CAGR达23%，预计2025年经济效益达2000-5000亿美元 [36] - 中国市场规模增速超30%，工业级应用占比65-70% [36][37] - 航空航天领域2024年规模41亿美元，2029年预计82亿美元 [65] - 汽车领域2024年规模33.6亿美元，2034年预计256.1亿美元 [66] 下游应用场景 消费电子 - 适用于折叠屏铰链、手表中框等精密件，OPPO Find N5采用金属3D打印铰链减重30% [58] - 苹果招聘增材制造专家，探索Apple Watch Ultra和折叠机中框应用 [54][58] 航空航天 - 实现复杂构件一体化成形，Relativity Space火箭零件从10万减至1000个 [65] - C919采用3D打印发动机喷油嘴、钛合金窗框等关键部件 [65] 汽车工业 - 实现轻量化制造，铝合金部件减重40%以上 [66] - 快速成型技术缩短研发周期60%，降低模具成本80% [66] 产业链与公司 - 设备厂商占据主导地位，EOS、3D Systems为国际龙头 [39] - 国内厂商铂力特、华曙高科市场份额分别达4.9%、6.6% [43] - 核心部件国产化加速，激光器/振镜价格下降30-50% [46][50] 技术降本路径 - 钛合金粉末价格从600元/kg降至300元/kg以下 [50] - 六激光设备生产效率较双光提升2.7倍，厂房利用率提高200% [51] - 90μm层厚工艺比30μm效率提升400% [51] - 光束整形技术使打印速度达高斯光斑3倍 [50]

公司调研活动 - 知名私募汐泰投资于4月18日对华曙高科进行特定对象调研 [1] 3D打印行业应用 - 3D打印在鞋模行业应用趋势取决于客户需求和发展规划 作为一种绿色环保生产方式 [1] - 公司通过持续创新和提供个性化解决方案应对市场竞争加剧 并拓展市场 [1] 供应链国产化进展 - 设备大部分零部件已实现国产化 [1] - 核心部件激光器和振镜提供国产与进口两种选择方案 [1] 国际市场竞争力 - 公司在国际市场具备竞争优势 [1] - 通过本地化服务和共同研发应对近期关税波动挑战 [1] 机构背景信息 - 调研机构上海汐泰投资管理有限公司成立于2014年7月9日 注册资本1000万元 [2] - 2015年3月登记为私募基金管理人（编号P1009607） 2017年10月成为基金业协会观察会员 [2] - 专注于股票二级市场投资管理 为不同风险偏好投资者提供定制化产品服务 [2] - 研究团队80%为研究生学历 核心投资人员具有公募基金背景和穿越牛熊市经验 [2]

行业概况 - 中国3D打印行业构建了覆盖"设备—软件—材料—工艺—应用"的全产业链自主创新体系，实现从技术突破到市场腾飞的蜕变 [1] - 行业市场规模从2019年的158亿元跃升至2024年的415亿元 [1] - 《Wohlers报告2025》预计2030年全球3D打印市场规模将在840亿美元至1450亿美元之间 [6] 公司技术实力 - 公司建立了涵盖选区激光熔融(SLM)和选区激光烧结(SLS)技术路线的全链条一体化自主技术体系，形成自主知识产权 [4] - 截至2024年末累计获得425项专利（发明专利175项，实用新型专利188项）、软件著作权48项、商标46项 [3] - 研发投入总额占营业收入比例超过20%，研发人员占比达33%，2024年费用化研发投入9889万元 [3] - 突破国产控制卡技术，实现振镜运动控制与激光器功率控制的融合，提升工艺开发窗口和应用适用性 [4] - 拥有冷金属熔融技术、高强度碳纤维PA6材料、智能化生产过程管理系统等技术矩阵 [5] 应用领域拓展 - 应用领域从航空航天、汽车加速向医疗、模具、消费电子、运动健康、文化创意等民用市场拓展 [2][3] - 金属3D打印零部件实现重量减轻60%、运行稳定性提升40%、耐疲劳性提升50% [2] - 在低空经济领域推进工业级与消费级飞行器增材制造解决方案，保持与国际飞行汽车厂商合作 [5] - 鞋模行业解决方案已实现超1000万双成品鞋量产，提供"降本、提质、增效"的批量化生产方案 [5] 市场地位与国际化 - 公司是全球极少数同时具备3D打印设备、材料及软件自主研发与生产能力的企业 [5] - 自主产品出口至全球30多个国家，销售规模位居全球前列 [5] - 牵头或参与制定15项增材制造技术国家标准和6项行业标准 [4]