股东持股 - 控股股东施慧勇持有非限售流通股5880万股，占总股本52.21%[2] - 施慧勇及其一致行动人合计持股7560万股，占总股本67.13%[3] 减持计划 - 施慧勇计划3个月内大宗交易减持不超225.11万股，90日内不超总股本2%[2][5] - 减持时间为2024年7月6日至10月5日，价格按市场价格[4] 承诺与合规 - 本次拟减持事项与此前承诺一致，符合规定[6][8][9]

报告公司投资评级 - 给予"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 拱东医疗专注医用高分子耗材近40年,形成实验检测、真空采血系统、体液采集、药品包装、医用护理等5类产品,产品质量和生产体系得到全球知名医药企业认可 [1][2] - 通过收购美国TPI公司,进一步完善全球产能布局,为成为医用高分子全球化核心供应商打下基础 [2] - 封闭IVD业务与下游厂家合作进入不同阶段,有望带动核心产线恢复高速增长 [3][6] - 药包材业务不断丰富产品类型,拓展业务边际,有望实现高速增长 [3][30] - 预计2024-2026年公司收入和归母净利润将保持30%左右的高速增长 [32] 分析报告目录 公司概况 - 拱东医疗成立于1985年,专注于医用高分子耗材的研发、生产和销售 [12] - 目前形成以实验检测、真空采血系统、体液采集、药品包装、医用护理等5类产品为核心 [12] - 产品质量和生产体系得到McKesson、Medline、IDEXX等全球知名医药企业认可,有望在医用、生命科学、动物领域耗材的全球化产业链中扮演更为重要角色 [1][15] - 通过收购美国TPI公司,进一步完善全球产能布局,为成为医用高分子全球化核心供应商打下基础 [2] 业务发展 - 封闭IVD业务与下游IVD厂家合作进入不同阶段,耗材订单或将有序释放,核心产线有望恢复高速增长 [3][6] - 药包材业务不断丰富产品类型,拓展业务边际,包括眼科耗材、减肥用药耗材等,有望实现高速增长 [3][30] 财务预测 - 预计2024-2026年公司收入分别为14.01/18.22/23.69亿元,同比增长43.66%/30.05%/30.01% [32] - 预计2024-2026年归母净利润分别为2.65/3.53/4.64亿元,增速分别为143.00%/33.18%/31.39% [32] - 当前股价对应的PE分别为21x/15x/12x,选取同行业可比公司进行估值 [32]

股东大会时间 - 召开股东大会通知于2024年4月27日公告[4] - 现场会议于2024年5月28日下午14点召开[4] - 股权登记日为2024年5月20日[8] 参会股东情况 - 出席现场会议股东及代理人11人，持股84,327,300股，约占总股本74.8810%[8] - 参加现场会议股东（代理人）9人，代表股份84,039,000股，占股本总额74.6250%[8] - 参加网络投票股东及代表2人，代表股份288,300股，占股本总额0.2560%[8] 议案表决结果 - 《关于〈公司2023年年度报告〉及其摘要的议案》等多项议案同意股数占比100%[10][11][13] - 《关于公司使用闲置自有资金购买理财产品及远期结售汇事项的议案》同意占比99.9443%[13] - 《关于修订公司部分管理制度的议案》同意占比99.6581%[13] 其他情况 - 第11项议案为特别决议事项，须三分之二以上通过[14] - 本次股东大会对中小投资者表决单独计票[14] - 律师认为股东大会召集、召开及表决合法有效[14][15]

证券代码：605369 证券简称：拱东医疗 公告编号：2024-020 浙江拱东医疗器械股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、会议召开和出席情况 (一)股东大会召开的时间：2024 年 5 月 28 日 (二)股东大会召开的地点：浙江拱东医疗器械股份有限公司三楼会议室 (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 11 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 84,327,300 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股份总数的 | 74.8810 | | 比例（%） | | (四)表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等 本次股东大会由公司董事会召集，由董事长主持，董事会秘书记录，大会采 用现场投票和网络投票相结合的表决方式进行表决，会议的召开和表决方式符合 《公司法》 ...

报告公司投资评级 拱东医疗的投资评级为"增持"。[1] 报告的核心观点 1) 2023年全年业绩短期承压,毛利率有所下滑。2023年全年公司实现营收9.75亿元(-33.61%),归母净利润1.09亿元(-66.53%),扣非归母净利润1.08亿元(-66.59%)。[1][6] 2) 2024年一季度环比、同比明显改善。2024年一季度公司实现营收2.72亿元(同比+20.22%,环比+3.63%),实现归母净利润0.45亿元(同比+56.02%,环比+116.08%),实现扣非归母净利润0.43亿元(同比+85.73%,环比+67.73%)。[7] 3) 海外收入增速喜人,国际化步伐加速。2023年全年公司国外业务收入5.31亿元,同比增长21.56%;国内业务收入4.25亿元,同比下降58.46%。[2][12] 4) 管理体系完善,产品质量稳定可靠。公司已通过德国TUV认证公司的ISO13485质量管理体系认证,取得29项国内医疗器械II类、III类注册或I类备案,且部分产品已通过美国FDA510(k)产品许可、欧盟CE认证。[3][16] 分业务总结 1) 医疗检测类业务:2023年全年收入3.47亿元(-53.92%),毛利率26.99%(-13.47pp)。[10] 2) 血液收集类业务:2023年全年收入2.86亿元(+5.81%),毛利率44.59%(+5.53pp)。[10] 3) 采集类业务:2023年全年收入1.50亿元(-56.13%),毛利率25.33%(-18.86pp)。[10] 4) 药品包装类业务:2023年全年收入0.60亿元(+38.74%),毛利率17.72%(+4.87pp)。[10] 5) 医用护理类业务:2023年全年收入0.59亿元(+34.39%),毛利率19.71%(+3.23pp)。[10] 盈利预测 1) 预计2024-2026年营业收入分别为14.00/16.13/18.50亿元,同比增速43.6%/15.2%/14.7%。[24] 2) 预计2024-2026年归母净利润分别为2.50/3.03/3.52亿元,同比增速129.3%/21.1%/16.0%。[25] 3) 预计2024-2026年每股收益分别为2.22/2.69/3.12元。[25] 估值分析 1) 当前股价对应2024-2026年PE为21.7/17.9/15.4x。[26] 2) 公司2024-2026年ROIC分别为15%/19%/23%,ROE分别为14.4%/16.3%/17.9%。[29]

经营许可 - 公司取得换发的《医疗器械经营许可证》，编号浙台药监械经营许 20150033 号[1] - 经营范围增加“06 医用成像器械”[1] - 许可期限自 2019 年 12 月 19 日至 2024 年 12 月 18 日，发证日期为 2024 年 4 月 29 日[1] 影响说明 - 本次变更短期内对公司生产经营无重大影响[2]

业绩数据 - 2023年公司营业收入97508.44万元，较上年同期下降33.61%[30] - 2023年归属于上市公司股东的净利润10912.58万元，较上年同期下降66.53%[30] - 2023年扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者净利润10766.09万元，较上年同期下降66.59%[30] - 2023年公司境外销售同比增长22.26%[30] - 2023年度母公司实现净利润100790456.64元[73] 研发情况 - 报告期内研发费用达4781.48万元，占当期营业收入比例为4.90%[28] 市场扩张与并购 - 2023年1月公司以4500万美元对美国全资子公司Gd Medical进行增资[34] - 2023年12月公司以2986万元竞得新地块土地使用权[34] 利润分配 - 2023年10月13日派发2023年半年度现金红利每10股5.00元（含税），共计56307560.00元（含税）[73] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利3.00元（含税），合计拟派发现金红利33784536.00元（含税）[73] - 本年度公司现金分红（包括2023年半年度已分配的现金红利）占合并报表中归属于母公司股东净利润的比例为82.56%[74] - 公司拟向全体股东以资本公积金转增股本方式每10股转增4股[74] 未来展望 - 2024年公司将强化合规管理，修订完善制度，优化内部组织和业务流程[45] - 2024年公司推进数字化与信息化建设，加大供应商资源开发力度[46] - 2024年公司完善选人用人机制，加强人才培养与激励[47] - 2024年公司加大研发投入，扩充产品线，提升核心竞争力[48][49] - 2024年公司提升存量市场，拓展增量市场，力争开拓全球头部客户[50] - 2024年公司健全投资者回报体系，加强与投资者沟通[51] - 2024年公司推进多元化发展，寻找产业链合作伙伴[53] 其他事项 - 本次股东大会总计有12个议案[7] - 2023年公司年度报告及其摘要于2024年4月27日在上海证券交易所网站披露[20] - 2023年第四季度公司完成第三届董事会换届选举[27] - 新一届董事会由7名董事组成，其中独立董事3名[27] - 2023年公司董事会换届于11月完成[35] - 2023年公司召开3次股东大会[37] - 2023年公司召开9次董事会[40] - 2023年公司董事会多次审议通过多项议案，如激励计划、报告、利润分配、变更经营范围等[41][42] - 2023年公司独立董事对多项事项发表独立意见，维护公司和中小股东利益[43] - 2023年公司董事会专门委员会召开会议14次，为董事会决策提供专业意见[43] - 2023年度公司共召开7次监事会会议[57] - 2023年期初加上上年结存未分配利润705046409.59元，扣除派发2022年度现金红利90095696.00元后，期末累计可供分配的利润为715741170.23元[73] - 《2023年度利润分配及公积金转增股本方案公告》于2024年4月27日披露[75] - 拟将独立董事津贴由8.40万元/年调整为9.00万元/年[82] - 董事长施慧勇2023年在公司领取报酬68.04万元[85] - 董事、总经理钟卫峰2023年在公司领取报酬58.46万元[85] - 董事、副总经理潘建伟2023年在公司领取报酬36.93万元[85] - 董事、董事会秘书金世伟2023年在公司领取报酬48.84万元[85] - 公司及子公司拟向金融机构申请不超过6亿元的融资额度[87] - 公司拟使用闲置自有资金购买理财产品，存量总额不超过6亿元[92] - 公司及子公司拟开展远期结售汇业务，累计总金额不超过等值6亿元人民币[92] - 拟继续聘任天健会计师事务所为公司2024年度财务与内控审计机构[79]

报告发布 - 公司于2024年4月27日发布2023年年度报告及2024年第一季度报告[3] 业绩说明会 - 公司计划于2024年5月13日上午9:00 - 10:00举行业绩说明会，以网络互动形式在上海证券交易所上证路演中心召开[3][4] - 投资者可在2024年5月6日至5月10日16:00前预征集提问[4] - 参加人员包括董事长施慧勇、董事兼总经理钟卫峰等[6] 说明会参与及联系 - 投资者可在2024年5月13日上午9:00 - 10:00在线参与说明会[7] - 联系部门为公司董事会办公室，电话0576 - 84081101，邮箱jsw@chinagongdong.com[8] - 说明会召开后投资者可通过上证路演中心查看情况及主要内容[8] 公告时间 - 公告发布时间为2024年4月30日[10]

股东大会信息 - 2023年年度股东大会2024年5月28日14点召开[3] - 现场会议在浙江拱东医疗器械公司三楼会议室[3] - 网络投票2024年5月28日进行[3] 投票时间 - 交易系统投票9:15 - 9:25，9:30 - 11:30，13:00 - 15:00[4] - 互联网投票9:15 - 15:00[4] 其他信息 - 议案2024年4月26日经审议通过[4] - 股权登记日为2024年5月20日[9] - 参会登记2024年5月27日9:00－11:00、14:00－17:00[11] - 登记地点为浙江省台州市黄岩区北院大道10号董事会办公室[11] - 会议联系人金世伟、王佳敏，联系电话0576 - 84081101，邮箱jsw@chinagongdong.com[12] - 公司委托代表出席并代为行使表决权[16] - 股东大会审议12项议案[16]

证券代码：605369 证券简称：拱东医疗 公告编号：2024-008 2、同意聘任朱勇先生为公司财务负责人（财务总监）； 2024 年 4 月 27 日 3、任期自董事会审议通过之日起至第三届董事会任期届满之日止。 浙江拱东医疗器械股份有限公司 上述人员的聘用已事先通过公司提名委员会审议，财务负责人朱勇先生的聘 用已事先通过公司审计委员会审议。 关于聘任公司高级管理人员的公告 特此公告。 | 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 | | --- | | 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 | 2024 年 4 月 26 日，浙江拱东医疗器械股份有限公司（以下简称"公司"） 第三届董事会第四次会议审议通过了《关于聘任公司高级管理人员的议案》，具 体情况如下： 1、同意聘用金世伟先生（公司现任董事、董事会秘书），兼任公司副总经理 职务； 浙江拱东医疗器械股份有限公司董事会 截至本公告日，其未持有公司股票，与公司董事、监事、高级管理人员、实 际控制人及持股 5%以上的股东不存在关联关系。其任职资格符合相关法律、行 政法规、规范性文件的要求，不存在《公司法》 ...