财务表现 - 2025年上半年营业收入17.05亿元 同比增长12.71% [1] - 归母净利润3789.44万元 同比下降31.38% [1] - 扣非归母净利润2384.91万元 同比下降26.76% [1] - 基本每股收益0.06元 加权平均净资产收益率0.89% [2] 盈利能力指标 - 上半年毛利率13.25% 同比下降0.58个百分点 [2] - 上半年净利率2.22% 同比下降1.43个百分点 [2] - 第二季度毛利率13.29% 同比下降2.52个百分点 环比上升0.09个百分点 [2] - 第二季度净利率1.20% 同比下降2.46个百分点 环比下降2.12个百分点 [2] 费用结构 - 期间费用1.97亿元 同比增加3863.57万元 [2] - 期间费用率11.53% 同比上升1.09个百分点 [2] - 销售费用同比增长55.06% 管理费用同比增长28.29% [2] - 研发费用同比增长7.80% 财务费用同比增长29.25% [2] 估值与股东结构 - 市盈率TTM约-30.31倍 市净率LF约1.66倍 市销率TTM约2.11倍 [2] - 股东总户数5.34万户 较一季度末增加2447户 增幅4.81% [2] - 户均持股市值11.14万元 较一季度末9.76万元增长14.18% [2] 业务构成 - 主营业务为高精密印制电路板研发生产和销售及PCBA相关核心电子元器件业务 [3] - 收入构成：印制电路板74.11% 定制化电子电器组件20.43% 其他业务5.46% [3] - 所属申万行业为电子-元件-印制电路板 概念板块包括电感、汽车电子、EDR概念等 [3]

公司经营状况 - 公司主营业务和主要产品未发生重大变化 [1] 宏观经济环境 - 国内宏观经济承压前行 依旧面临内外多重挑战 [1] - 全球经济增长放缓 [1] - 关税政策构成外部挑战 [1]

监事会会议召开情况 - 第五届监事会第十七次会议以现场表决方式召开 应到监事3人 实到监事3人 会议由监事会主席曾铁城召集并主持 [1] - 会议召集 召开及表决程序符合《中华人民共和国公司法》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号——规范运作》《公司章程》《公司监事会议事规则》等规定 [1] 2025年半年度报告审议 - 监事会审议通过公司《2025年半年度报告》及摘要 表决结果为3票同意 0票反对 0票弃权 [1][2] - 监事会认为半年度报告编制和审议程序符合《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第3号——半年度报告的内容与格式（2025年修订）》《公司章程》等规定 [1] - 监事会确认报告内容真实反映公司报告期内经营管理和财务状况 信息真实准确完整 无虚假记载 误导性陈述或重大遗漏 [2] - 半年度报告编制和审议过程中未发现参与人员违反保密规定的行为 [2] 募集资金使用情况审议 - 监事会审议通过《2025年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告》 表决结果为3票同意 0票反对 0票弃权 [2] - 监事会认为专项报告真实准确完整反映了2025年半年度募集资金存放与实际使用情况 无虚假记载 误导性陈述和重大遗漏 [2] - 公司2025年半年度不存在违规使用募集资金的情形 不存在改变或变相改变募集资金用途和损害股东利益的情形 [2]

会议情况 - 博敏电子第五届监事会第十七次会议于2025年8月21日召开，3名监事实到[1] 审议结果 - 审议通过《2025年半年度报告》及摘要议案，3票同意[1][2] - 审议通过《2025年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告》议案，3票同意[3] 监事会意见 - 认为《2025年半年度报告》及摘要能真实反映公司状况[2] - 认为《2025年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告》真实准确完整，无违规使用情况[3]

会议信息 - 博敏电子第五届董事会第二十一次会议于2025年8月21日召开[1] - 应出席董事6人，实际出席董事6人[1] 议案审议 - 审议通过《2025年半年度报告》及摘要议案，表决6票同意[1][2] - 审议通过《2025年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告》议案，表决6票同意[2]

收入和利润（同比） - 营业收入17.05亿元，同比增长12.71%[21] - 2025年上半年营业收入170,494.61万元，同比增长12.71%[48] - 营业收入为17.05亿元，同比增长12.71%[71] - 营业收入从15.13亿元增至17.05亿元，同比增长12.7%[140] - 营业收入同比增长15.8%至11.19亿元人民币[144] 净利润和收益指标（同比） - 归属于上市公司股东的净利润3789.44万元，同比下降31.38%[21] - 扣除非经常性损益的净利润2384.91万元，同比下降26.76%[21] - 利润总额3973.89万元，同比下降36.74%[21] - 基本每股收益0.06元/股，同比下降33.33%[22] - 加权平均净资产收益率0.89%，同比下降0.33个百分点[22] - 扣除股份支付影响后净利润为53,928,604.72元，同比下降10.63%[28] - 归属上市公司股东净利润3,789.44万元，同比下降31.38%[48] - 净利润从5519.38万元降至3785.78万元，同比下降31.4%[141] - 净利润同比下降49.0%至2352.68万元人民币，对比去年同期为4616.37万元人民币[145] - 基本每股收益为0.06元人民币，同比下降33.3%[142] - 综合收益总额同比下降34.9%至3677.25万元人民币[142] 成本和费用（同比） - 销售费用和管理费用增长导致利润总额下降[22] - 营业成本为14.79亿元，同比增长13.47%[71] - 销售费用为3754.22万元，同比增长55.06%[71][72] - 管理费用为6664.25万元，同比增长28.29%[71] - 财务费用为2546.85万元，同比增长29.25%[71] - 研发费用为6700.40万元，占营业收入比例为3.93%[68] - 研发费用从6215.86万元增至6700.40万元，同比增长7.8%[140] - 销售费用从2421.14万元增至3754.22万元，同比增长55.1%[140] - 营业成本同比增长18.2%至9.91亿元人民币[144] - 研发费用同比增长4.1%至3078.76万元人民币[144] - 销售费用同比增长49.8%至2450.61万元人民币[144] - 信用减值损失同比增长214.3%至负312.54万元人民币[145] 现金流量（同比） - 经营活动产生的现金流量净额1.76亿元，同比下降34.54%[21] - 经营活动产生的现金流量净额为1.76亿元，同比下降34.54%[72] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降34.5%至1.76亿元人民币，对比去年同期为2.69亿元人民币[148] - 投资活动产生的现金流量净额为-5.68亿元[72] - 投资活动产生的现金流量净额为负5.68亿元人民币，同比恶化4.7%[148] - 筹资活动产生的现金流量净额为3.37亿元，同比下降28.33%[72] - 筹资活动产生的现金流量净额为3.37亿元，同比下降28.3%[149] - 经营活动产生的现金流量净额为2.9亿元，同比增长62.9%[151] - 投资活动产生的现金流量净额为-8.86亿元，同比扩大165.7%[151][152] - 销售商品、提供劳务收到的现金为14.31亿元，同比增长55.2%[151] - 取得借款收到的现金为11.08亿元，同比增长21.0%[149] - 购建固定资产等长期资产支付的现金为4.58亿元，同比增长45.0%[151] - 收到的税费返还同比增长36.8%至1.96亿元人民币[148] 资产和负债变化 - 总资产96.33亿元，较上年度末增长6.53%[21] - 归属于上市公司股东的净资产43.66亿元，较上年度末增长2.51%[21] - 货币资金为8.29亿元人民币，占总资产比例8.61%，较上年增长1.85%[74] - 应收款项为14.51亿元人民币，占总资产比例15.06%，较上年增长9.33%[74] - 在建工程为22.59亿元人民币，占总资产比例23.45%，较上年大幅增长52.10%[74] - 长期借款为16.65亿元人民币，占总资产比例17.28%，较上年增长30.62%[74] - 交易性金融资产为1.80亿元人民币，系募集资金购买理财产品所致[74] - 使用权资产为1317.91万元，较上年下降34.95%[74] - 应收款项融资为3726.65万元，较上年下降62.74%[74] - 公司总资产从904.31亿元增长至963.32亿元，增幅6.53%[134][135] - 货币资金为8.29亿元，较期初8.14亿元略有增长[133] - 应收账款从13.27亿元增至14.51亿元，增长9.33%[133] - 在建工程大幅增长至22.59亿元，较期初14.85亿元增长52.11%[133][134] - 短期借款为12.18亿元，较期初12.40亿元略有下降[134] - 长期借款从12.74亿元增至16.65亿元，增幅30.70%[134] - 应付账款从10.70亿元增至12.45亿元，增长16.35%[134] - 归属于母公司所有者权益从42.60亿元增至43.66亿元，增幅2.49%[135] - 存货从5.41亿元增至5.84亿元，增长7.92%[133] - 母公司货币资金从5.09亿元降至3.99亿元，减少21.62%[137] - 公司总资产从734.05亿元增至795.01亿元，同比增长8.3%[138][139] - 长期股权投资从21.87亿元增至25.77亿元，同比增长17.8%[138] - 在建工程从13.48亿元增至21.62亿元，同比增长60.4%[138] - 短期借款从6.05亿元增至6.96亿元，同比增长15.1%[138] - 长期借款从8.11亿元增至12.52亿元，同比增长54.4%[138][139] - 期末现金及现金等价物余额为5.65亿元，同比增加9.8%[149] 非经常性损益 - 非经常性损益合计为14,045,254.88元，其中政府补助贡献12,989,658.64元[25][26] - 金融资产公允价值变动及处置损益为1,157,795.58元[25] - 其他营业外收支净额为2,433,222.01元[26] 业务线和产品表现 - 公司产品覆盖高密度互联HDI板、高频高速板、多层板等特殊规格板[39] - 业务聚焦新能源、数据/通讯、智能终端、工业安防四大核心赛道[39] - 公司为多家客户提供400G、800G光模块产品[49] - 公司掌握AMB陶瓷衬板全工艺流程并在国内率先产业化[37] - 公司实现65W国产化氮化硅AMB陶瓷衬板量产应用[51] - 公司成为速腾聚创DPC陶瓷衬板主力供应商 产品应用于比亚迪 赛力斯 广汽 一汽 上汽 吉利 小鹏等多款新能源汽车[52] - 公司为国内头部Micro TEC制造商批量供应DPC陶瓷衬板[52] - 募投项目首座智能制造工厂投产 具备52层 厚径比30:1通孔能力及7阶HDI生产能力[55] - 高阶产品产出能力达36万平方米/年[55] 产能和项目进展 - 江苏博敏一期工厂处于满产状态，二期工厂产能利用率稳步提升[48] - 梅州新一代电子信息产业投资扩建项目（一期）建成达产[50] - 募投项目达到预计可使用状态时间调整为2026年12月31日[55] - 江苏博敏二期项目投产推动收入增长并实现净利润扭亏为盈[85][86] - 募投项目"博敏电子新一代电子信息产业投资扩建项目（一期）"延期至2026年12月31日[120] 研发和技术创新 - 公司拥有7个省级研发平台 包括2024年度省市共建高密度混合集成印制电路广东省重点实验室[61] - 公司2024年参与的国家重点研发计划项目——高端装备柔性线缆布局设计与仿真优化软件项目获批立项[61] - 公司通过梅州市鸿雁计划项目引进电子科技大学专家团队开展大数据互连用高速印制电路关键技术攻关[61] - 公司拥有授权专利274项，其中发明专利120项[68] - 公司深耕PCB行业31年，拥有HDI技术、载板技术和软硬结合板技术等优势[91] 子公司表现 - 深圳博敏子公司净资产为23,783.07万元，净利润为-2,796.11万元[85] - 江苏博敏子公司营业收入为68,327.13万元，净利润为182.03万元[85] - 君天恒讯子公司净利润为3,507.03万元[85] - 博思敏子公司净利润为517.48万元[85] - 江苏博敏总资产达261,380.87万元，净资产为90,634.90万元[85] - 深圳博敏总资产为71,843.54万元，营业收入为27,819.86万元[85] 行业和市场趋势 - 全球PCB产值预计2025年达785.63亿美元，同比增长6.8%[31] - 中国大陆PCB产值占全球56%，2024-2029年复合增长率预计3.8%[31][32] - 服务器/数据存储领域PCB需求增长最强劲，2024-2029年复合增长率11.6%[33] - 18层以上多层板增长突出，2024-2029年复合增长率达15.7%[34][35] - 公司位列2023年全球PCB百强企业第52名，中国内资PCB企业排名第16位[36] - 国内AMB陶瓷基板企业共15家，公司产能规模排名第二[37] 公司治理和承诺 - 公司控股股东及关联方承诺减少与博敏电子及其子公司君天恒讯的关联交易，确保交易条件不优于市场第三方[101] - 公司控股股东及关联方承诺不以借款、代偿债务等方式占用或转移博敏电子或君天恒讯的资金[101] - 公司董事及高级管理人员承诺职务消费约束，不动用公司资产从事与职责无关的投资消费活动[102] - 公司董事及高级管理人员承诺其薪酬制度及股权激励行权条件将与填补回报措施执行情况挂钩[102] - 公司董事、监事及高级管理人员任职期间每年转让股份不超过所持公司股份总数的25%[104] - 公司董事、监事及高级管理人员离任后6个月内不转让股份，离任6个月后12个月内转让股份不超过所持总数的50%[104] - 公司控股股东及关联方承诺不直接或间接经营与博敏电子及其子公司构成竞争的业务[104] - 公司控股股东及关联方承诺若业务拓展产生竞争，将通过停止竞争业务或纳入公司经营等方式避免[104] - 公司控股股东及关联方承诺避免同业竞争，若违反将赔偿一切直接和间接损失[106] - 关联交易承诺在关联关系期间及解除后12个月内持续有效[106] - 公司董事及高管离职后12个月内仍需遵守关联交易规避承诺[106][107] - 控股股东减持股份前需提前3个交易日公告，持股低于5%时除外[107] - 若未履行减持承诺，相关股份6个月内不得减持[107] - 承诺方包括共青城浩翔等，承诺杜绝资金占用行为，承诺长期有效[100] 股份和股东变化 - 员工持股计划计提股份支付费用1,603.42万元[48] - 2024年员工持股计划出售股票1369.03万股，占总股本的2.17%[96] - 员工持股计划已于2025年6-7月完成股票出售和清算工作[96] - 公司股份总数及股本结构报告期内未发生变化[123] - 报告期末普通股股东总数为53,367户[124] - 第一大股东徐缓持股72,041,919股，占总股本11.43%[126] - 第二大股东谢小梅持股40,064,480股，占总股本6.36%[126] - 第三大股东谢建中持股17,002,860股，占总股本2.70%[126] - 第四大股东刘燕平持股16,960,252股，占总股本2.69%[126] - 董事长徐缓报告期内增持1,380,500股，期末持股达72,041,919股[129] - 董事谢小梅报告期内增持1,029,100股，期末持股达40,064,480股[129] - 香港中央结算有限公司持股4,244,102股，占总股本0.67%[126] - 中信证券股份有限公司持股3,888,194股，占总股本0.62%[126] 募集资金使用 - 公司募集资金净额为147,348.60万元[116] - 截至报告期末募集资金累计投入总额为118,082.91万元[116] - 募集资金累计投入进度为80.14%[116] - 本年度投入募集资金金额为8,622.22万元[116] - 公司使用不超过35,000万元闲置募集资金进行现金管理[118] - 报告期末现金管理余额为18,000万元[121] 风险因素 - 存在因环保标准提升导致运营成本增加的风险，可能影响盈利水平[93] - PCB生产涉及电镀、蚀刻工序，需持续投入环保处理设施[93] - 公司商誉金额为人民币5.16亿元，主要来自对君天恒讯、裕立诚和芯舟电子的并购[92] 其他重要事项 - 报告期内无控股股东非经营性资金占用及违规担保情况[109] - 公司报告期无重大诉讼及仲裁事项[110] - 报告期内未发生需披露的重大关联交易[110][111][112] - 报告期内存在重大担保事项但未披露具体金额[113] - 报告期末公司对子公司担保余额合计为1,168,581,726.23元[114] - 公司担保总额占净资产比例为26.76%[114] - 直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保金额为30,000,000元[114] - 半年度利润分配方案为不进行分红送转，每10股派息0元[95] - 公司纳入环境信息依法披露企业名单的主要子公司数量为3家[97] - 公司通过"PCB+元器件+解决方案"的一站式服务模式应对市场竞争[91] - 境外资产规模为2.90亿元人民币，占总资产比例3.01%[76] - 报告期内投资总额为1622.3万元，较上年同期下降45.92%[79] - 衍生品投资实现盈利11.38万元人民币[81] - 公司外汇套期保值业务管理制度于2024年4月27日及2025年4月26日经董事会审批披露[82] - 外汇套期保值业务股东会审批披露日期为2024年5月29日及2025年5月24日[82] - 公司衍生品公允价值以交易金融机构提供的估值信息为基础确定[82] - 江苏博敏被认定为国家级专精特新小巨人企业[61]

业绩说明会安排 - 2025年9月8日16:00 - 17:00举行半年度业绩说明会[2] - 2025年9月1日至9月5日16:00前投资者可提问[2] - 以网络互动形式在上证路演中心召开[3][4] 参会与提问方式 - 董事长/总经理徐缓等参加[6] - 投资者可在线参与，通过上证路演中心或公司邮箱提问[6] 联系信息 - 联系人是董事会办公室，电话0753 - 2329896，传真0753 - 2329836[7]

募集资金情况 - 2022年向13名特定投资者发行127,011,007股股票，募集资金总额150,000.00万元，净额147,348.60万元[2] - 2025年上半年募集资金总额147348.60万元，投入8622.22万元，累计投入118082.91万元[18] 资金使用进度 - 博敏电子新一代电子信息产业投资扩建项目（一期）投入进度73.90%，延期至2026年12月31日[12][18] - 补充流动资金及偿还银行贷款项目投入进度100.16%，超出55.37万元为利息净额[18][19] 账户余额 - 截至2025年6月30日，专户余额14,605.87万元，理财产品本金18,000万元[5] 资金管理 - 2023 - 2025年分别审议通过不超130,000万元、69,000万元和35,000万元闲置资金现金管理议案[9] 合规情况 - 2025年上半年无募集资金先期投入置换、闲置资金补流等违规情形[9]

财务表现 - 2025年上半年营业收入17.05亿元 同比增长12.71% [1] - 净利润3789.44万元 同比下降31.38% [1] 经营状况 - 营业收入保持双位数增长但净利润出现显著下滑 [1] - 净利润降幅超过营业收入增幅 反映盈利能力承压 [1]

算力硬件行业表现 - CPO、铜连接等算力硬件股持续走高 [1] - 腾景科技20CM涨停 [1] - 德科立、锐捷网络、奕东电子、中富电路、仕佳光子涨超10% [1] - 方正科技涨停 [1] - 星网锐捷、剑桥科技、博敏电子、光库科技、胜蓝股份等涨超5% [1]