投资活动 - 公司于2025年3月受让浙江容腾创业投资合伙企业0.8333%财产份额 属于以自有资金进行的财务性投资 [1] - 通过浙江容腾间接持有杭州宇树科技股份有限公司0.0110%股权 股权占比极小 [1] - 基金投资运作受多重因素影响 投资收益存在不确定性 [1]

股价表现 - 9月18日股价下跌5.15%至23.37元/股 成交额1.37亿元 换手率2.99% 总市值44.72亿元 [1] 公司基本情况 - 公司成立于1999年8月11日 2018年9月12日上市 总部位于上海市嘉定区鹤友路198号 [1] - 主营业务为中高端染料和纺织助剂的研发、生产、销售及相关染整应用技术服务 [1] - 收入构成：染料销售63.25% 助剂销售35.53% 其他销售0.89% 租赁资产0.34% [1] 基金持仓情况 - 广发百发100指数A(000826)二季度持有13.4万股 占基金净值比例1.04% 为第二大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约17.02万元 [2] - 基金规模9025.41万元 今年以来收益35.35% 近一年收益70.68% 成立以来收益104.52% [2] 基金经理信息 - 基金经理胡骏累计任职时间3年265天 现任基金资产总规模6.11亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报35.36% 最差基金回报-20.11% [3]

股价表现 - 9月17日股价上涨5.32%至24.36元/股 成交额7246.23万元 换手率1.59% 总市值46.62亿元 [1] - 连续5天上涨期间累计涨幅达28.57% [1] 公司基本面 - 主营业务为中高端染料和纺织助剂的研发、生产、销售及染整应用技术服务 [1] - 收入构成：染料销售63.25% 助剂销售35.53% 其他销售0.89% 租赁资产0.34% [1] 机构持仓 - 广发百发100指数A基金二季度持有13.4万股 占基金净值比例1.04% 位列第二大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈16.48万元 5日累计浮盈68.88万元 [2] 基金表现 - 广发百发100指数A基金规模9025.41万元 今年以来收益34.58% 近一年收益69.71% 成立以来收益103.36% [2] - 基金经理胡骏管理资产总规模6.11亿元 任职期间最佳回报32.35% 最差回报-20.11% [3]

行业投资评级 - 基础化工行业评级为中性 维持评级 [6] 核心观点 - 工信部将实施绿色工厂系列扩建计划 培育建设零碳工厂和零碳园区 强化产业政策绿色导向和绿色金融政策赋能 [1][13] - 周期相对底部或已至 建议关注供需边际变化行业 包括需求稳定全球供给主导 内需驱动对冲关税冲击 产能先投放优先恢复的子行业 [5] - 自主可控和供给替代缺口下的投资机会 重点推荐OLED材料 催化材料 合成生物学 吸附树脂等领域 [5] 重点新闻跟踪 - 工信部表示"十四五"期间建成全球最大最完整新能源产业链 规模以上工业单位增加值能耗不断降低 绿色产品大规模普及推广 [1][13] - 韩国8月石化产品出口额同比下降18.7%至33.8亿美元 受美国关税影响总出口增速放缓 [13] - 埃克森美孚考虑出售英国和比利时石化工厂 相关资产估值或达10亿美元 [14] - 商务部延长对加拿大日本和印度进口卤化丁基橡胶反倾销调查期限至2026年3月14日 [14] - 2025年8月全国工业生产者出厂价格同比下降2.9% 化学原料和化学制品制造业出厂价格同比下降5.7% [15] 板块行情表现 - 基础化工板块较上周上涨2.45% 跑赢沪深300指数1.07个百分点 涨幅居所有板块第10位 [4][15] - 基础化工子行业周涨幅较大的有 氨纶+13.32% 钾肥+7.27% 膜材料+5.72% 磷肥及磷化工+5.24% 合成树脂+4.65% [4][19] - 基础化工板块PB为2.43倍 PE为28.54倍 高于全部A股的1.69倍和17.39倍 [25][26] 化工产品价格监测 - 跟踪的345种化工产品中 58种上涨 87种下跌 200种持平 跟踪的65种价差中 32种上涨 27种下跌 6种持平 [27] - 涨幅前五化工产品 二氧化碳山东+16% 天然气Henry Hub+14.8% 环氧氯丙烷+6% 维生素C+5.3% 环氧树脂+5.2% [2][29] - 重点关注子行业价格变化 粘胶短纤+3.1% 醋酸+2.9% 烧碱+1.9% 有机硅+0.9% 橡胶+0.7% 聚合MDI+0.6% [2] - 跌幅较大产品 VE-6.2% DMF-3.7% 乙二醇-2.5% 尿素-1.8% VA-1.6% 纯MDI-1.1% [2] 重点产品跟踪点评 - 粘胶短纤行业库存水平偏低 成本端与供应端存利好支撑 市场价格上行 [2] - 环氧氯丙烷市场货源供应偏紧 下游采购需求稳定 市场价格宽幅上调 [3] - 有机硅行业开工率73.92% 环比上升0.61个百分点 库存消化压力相对可控 [34] - PVC电石法价格下跌0.4% 乙烯法下跌0.1% 下游需求无改善 [34] - 纯碱轻质下跌0.8% 重质维持 市场需求稍有起色但跟进谨慎 [34] 投资观点及建议 - 周期相对底部关注三类机会 需求稳定全球供给主导推荐金禾实业 扬农化工 润丰股份 万华化学 [5] - 内需驱动对冲关税冲击关注制冷剂 化肥 民爆 染料 推荐巨化股份 云天化 亚钾国际 广东宏大等 [5] - 产能先投放优先恢复子行业关注有机硅和氨纶 推荐新安股份和华峰化学 [5] - 自主可控供给替代机会重点推荐莱特光电 奥来德 瑞联新材 万润股份 凯立新材 中触媒 华恒生物 蓝晓科技 [5]

公司活动安排 - 公司将于2025年9月19日15:00-17:00参加上海辖区上市公司集体接待日暨中报业绩说明会活动 [2][3] - 活动采用网络文字互动方式通过全景路演平台举行 投资者可通过网站、微信公众号或APP参与 [2][3] - 公司董事长兼总经理谢兵、三位独立董事、财务总监及董事会秘书将出席活动 [3] 股东股权结构 - 大股东谢兵持有54,673,340股 占总股本28.57% 其中质押5,420,000股 占其持股9.91% 占总股本2.83% [6] - 大股东郑怡华持有25,432,920股 占总股本13.29% 其中质押1,150,000股 占其持股4.52% 占总股本0.60% [6] - 实际控制人谢兵、顾喆栋、郑怡华合计持有107,029,460股 占总股本55.93% 累计质押6,570,000股 占合计持股6.14% 占总股本3.43% [6] 股权质押情况 - 公司实际控制人谢兵和郑怡华近期办理了股份质押展期业务 不涉及新增融资安排 [6][9] - 质押股份不存在被用作重大资产重组业绩补偿等事项的担保或其他保障用途 [7] - 本次质押展期与公司日常生产经营无关 不会对公司控制权及日常经营产生影响 [9]

板块整体表现 - 化学制品板块较上一交易日上涨1.19% [1] - 上证指数报收3875.31点，单日上涨1.65% [1] - 深证成指报收12979.89点，单日上涨3.36% [1] 领涨个股表现 - 雅运股份(603790)领涨板块，收盘价21.70元，单日涨幅9.65%，成交量15.28万手，成交额3.18亿元 [1] - *ST全泰(300225)涨幅7.17%，收盘价5.68元，成交量33.93万手，成交额1.91亿元 [1] - 润末材料(300727)涨幅6.98%，收盘价41.40元，成交量14.11万手，成交额5.77亿元 [1] - 兴欣新材(001358)涨幅5.85%，收盘价29.87元，成交量6.11万手，成交额1.79亿元 [1] - 广东宏大(002683)涨幅5.33%，收盘价36.19元，成交量17.29万手，成交额6.13亿元 [1] 下跌个股表现 - 博苑股份(301617)跌幅最大达3.99%，收盘价84.00元，成交量9.62万手 [2] - 凯大催化(830974)下跌3.58%，收盘价69.6元，成交量10.82万手，成交额1.05亿元 [2] - 建业股份(603948)下跌2.98%，收盘价25.41元，成交量10.43万手，成交额2.64亿元 [2] 资金流向情况 - 化学制品板块主力资金净流出3.46亿元 [2] - 游资资金净流出7385.14万元 [2] - 散户资金净流入4.2亿元 [2]

股东持股 - 大股东谢兵持股54,673,340股，占总股本28.57%[2] - 大股东郑怡华持股25,432,920股，占总股本13.29%[2] - 实际控制人共持股107,029,460股，占总股本55.93%[2] 股份质押 - 截至披露日，谢兵累计质押5,420,000股，占其持股9.91%，占总股本2.83%[2] - 截至披露日，郑怡华累计质押1,150,000股，占其持股4.52%，占总股本0.60%[2] - 截至披露日，三人累计质押6,570,000股，占合计持股6.14%，占总股本3.43%[2] 本次质押 - 谢兵本次质押5,420,000股，2025.9.10起始，2026.9.11到期，质权人为广发证券[3] - 郑怡华本次质押1,150,000股，2025.9.10起始，2026.9.11到期，质权人为广发证券[3] 资金用途 - 谢兵质押融资用于个人其他企业经营及股权类投资[3] - 郑怡华质押融资用于个人其他企业经营[3]

会议信息 - 公司参加2025年上海辖区上市公司集体接待日暨中报业绩说明会[2] - 会议于2025年9月19日15:00 - 17:00召开[2][3][4] - 会议通过网络文字互动，地点为全景路演等[2][3][4] 参会人员 - 董事长兼总经理谢兵等参会[4] 投资者互动 - 投资者可在会议时间参与互动交流[4] 联系方式 - 联系人杨勤海，电话021 - 69136448，邮箱ir@argus.net.cn[5] 会后查看 - 会后可通过全景路演查看说明会情况及内容[5]

股价表现与交易数据 - 雅运股份9月10日涨停 换手率2.33% 成交额8618.21万元 振幅10.25% [2] - 因日涨幅偏离值达9.88%登上龙虎榜 营业部席位合计净买入1993.61万元 [2] - 主力资金净流入2812.06万元 其中特大单净流入2735.21万元 大单净流入76.85万元 近5日主力资金净流入1660.85万元 [2] 龙虎榜交易明细 - 前五大买卖营业部合计成交4499.35万元 买入成交3246.48万元 卖出成交1252.87万元 净买入1993.61万元 [2] - 第一大买入营业部为东亚前海证券四川分公司 买入1335.03万元 [2] - 第一大卖出营业部为光大证券上海塔城路营业部 卖出500.09万元 [2] 财务业绩表现 - 上半年营业收入4.40亿元 同比增长0.62% [2] - 上半年净利润4535.40万元 同比增长4.02% [2]

股价表现 - 9月10日股价上涨5.78%至19.03元/股 成交额2427.03万元 换手率0.68% 总市值36.42亿元 [1] 公司基本情况 - 公司成立于1999年8月11日 2018年9月12日上市 总部位于上海市嘉定区 [1] - 主营业务为中高端染料和纺织助剂的研发、生产、销售及染整应用技术服务 [1] - 收入构成：染料销售63.25% 助剂销售35.53% 其他销售0.89% 租赁资产0.34% [1] 机构持仓情况 - 广发百发100指数A(000826)二季度重仓持有13.4万股 占基金净值比例1.04% 位列第二大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈13.94万元 [2] - 基金规模9025.41万元 今年以来收益31.94% 近一年收益63.57% 成立以来收益99.37% [2] 基金管理人信息 - 基金经理胡骏累计任职3年257天 现任基金资产总规模6.11亿元 [2] - 任职期间最佳基金回报28.57% 最差基金回报-20.11% [2]