募集资金年度鉴证报告 安乃达驱动技术（上海）股份有限公司 容诚专字[2025]200Z0627号 ) 容诚会计师事务所(特殊普通合伙 募集资金存放与实际使用情况鉴证报告 容诚专字[2025]200Z0627号 安乃达驱动技术（上海）股份有限公司全体股东 ： 我们审核了后附的安乃达驱动技术（上海）股份有限公司（以下简称安乃达） 董事会编制的 2024 年度《募集资金存放与实际使用情况的专项报告》。 一、 对报告使用者和使用目的的限定 本鉴证报告仅供安乃达年度报告披露之目的使用，不得用作任何其他目的。 我们同意将本鉴证报告作为安乃达年度报告必备的文件，随其他文件一起报送并 对外披露。 中国·北京 | | | | 序号 | | 内 | 容 | 页码 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 募集资金存放与实际使用情况鉴证报告 | | | 1-3 | | 2 | 募集资金存放与实际使用情况的专项报告 | | | 1-3 | 容诚会计师事务所（特殊普通合伙） 总所：北京市西城区阜成门外大街 22 号 1 幢 10 层 1001-1 至 1001-26 (100037) TEL:01 ...

文章核心观点 公司按月度汇总披露2025年3月公司及下属子公司实际发生的担保进展情况，截至2025年3月31日，公司及控股子公司对外担保总额为0万元，对控股子公司担保总额为7103.65万元，占最近一期经审计归母净资产的9.76% [2][5] 对外担保情况概述 对外担保额度预计情况 公司于2024年3月10日召开第三届董事会第十一次会议、3月30日召开2023年年度股东大会，审议通过为控股子公司提供担保的议案；拟为江苏安乃达在2024年度向银行办理业务形成的不超1.3亿元债权本金提供最高额连带责任保证担保，为天津安乃达在2024年度向银行办理业务形成的不超1亿元债权本金提供最高额连带责任保证担保 [3] 2025年3月公司对外担保业务发生情况 2025年3月，公司及下属子公司无新增对外担保 [4] 累计对外担保数量及逾期担保数量 截至2025年3月31日，公司及控股子公司对外担保总额为0万元，未对合并报表外主体提供担保，对控股子公司担保总额为7103.65万元，占最近一期经审计归母净资产的9.76%；公司未为控股股东、实际控制人及其关联方提供担保，无逾期对外担保和涉及诉讼的对外担保 [5][6]

担保计划 - 2024年拟为江苏安乃达最高1.3亿元债权提供担保[3] - 2024年拟为天津安乃达最高1亿元债权提供担保[4] 担保现状 - 截至2025年3月31日对外担保总额0万元[3][5] - 对控股子公司担保总额7103.65万元，占比9.76%[3][5] 担保情况 - 2025年3月无新增对外担保，无反担保[3][4] - 未对合并报表外主体等提供担保，无逾期涉诉担保[3][5]

担保计划 - 2024年拟为江苏安乃达最高1.3亿元债权提供担保[3] - 2024年拟为天津安乃达最高1亿元债权提供担保[4] 担保现状 - 截至2025年2月28日对外担保总额0万元[3][5] - 对控股子公司担保总额9055.64万元[3][5] - 对控股子公司担保额占比12.44%[3][5] 其他情况 - 2月无新增对外担保[4] - 未为关联方担保，无逾期和涉诉担保[5] - 本次担保无反担保，按月披露进展[3]

行业定义与分类 - 电动两轮车包括电动自行车、电动摩托车、电动轻便摩托车、电动滑板车及电助力自行车 [2] - 中置电机指安装在车身五通位置、集成控制器和传感器等器件的综合性电机 [3] - 按结构分为同轴中置电机（圆形外观，动力轴与牙盘轴同轴，爬坡性能突出）和平行轴中置电机（冬瓜型外观，扭矩更大、骑行反馈更舒适） [4][5][6] 行业特征 - 技术壁垒高：涉及机械、电机、控制等多学科交叉，研发设计挑战大 [7][8] - 客户壁垒高：品牌商与供应商深度绑定合作，更换成本高 [9] - 品牌壁垒高：核心部件质量直接影响用户体验，品牌商倾向选择知名供应商 [10] 发展历程 - 启动期（1980-2003）：日本雅马哈首推现代电踏车，中国1999年颁布电动自行车标准 [12] - 高速发展期（2004-2010）：欧美市场爆发，中国电动自行车合法化，技术向定制化、轻量化升级 [13] - 成熟期（2010至今）：中国中置电机技术达国际水平，安乃达、八方股份等企业崛起 [14] 产业链分析 上游 - 原材料占成本70%以上（磁钢、定子等），中国市场成熟且自给自足 [21][22] - 主要供应商包括信质集团、中磁科技等 [20] 中游 - 中置电机主要用于电助力自行车，对比轮毂电机集成度更高且对力矩传感器要求严格 [25] - 高端市场由博世、禧玛诺等国际企业主导，国产企业市占率逐步提升（八方股份2022年欧洲市占率19.39%） [26] 下游 - 中国电动两轮车CR3达63.2%（雅迪30%、爱玛18.7%、台铃14.5%） [28] - 产业集聚于天津、江苏、浙江、广东，终端市场中国以电动自行车为主，欧美以电助力自行车为主 [29][30] 市场规模与驱动因素 - 2020-2024年市场规模CAGR达29.77%，2024年达4.86亿元，预计2029年增至16.42亿元 [31] - 增长驱动： - 中国人口红利及城镇化提升短途出行需求 [32] - 政策推动电动自行车以旧换新（2023年保有量3.5亿辆） [33] - 物流配送需求增长（2023年快递量1320.7亿件，骑手超1000万） [34] - 电助力自行车全球市场潜力大（2030年预计规模1186亿美元） [35] 竞争格局 - 第一梯队：博世、禧玛诺、雅马哈（技术及品牌优势显著） [40][41] - 第二梯队：安乃达、八方股份（逐步替代国际品牌，八方股份掌握力矩传感器核心技术） [44] - 第三梯队：爱克玛、常州万佳等新兴企业 [40] 重点企业分析 安乃达（603350） - 2023年营收11.9亿元（+2.9%），毛利率20.25%，专注电驱动系统全产业链研发 [53][54] - 覆盖电磁设计、机械控制等核心技术，产品出口欧洲 [55] 八方股份（603489） - 2023年营收16.48亿元（-42.18%），毛利率28.86%，全球少数掌握力矩传感器技术的企业 [57][58] - 产品线涵盖80余种电机型号，直接对标国际品牌 [59] 盛亿电机 - 成立于2003年，专注电动自行车及电踏车电机定制化生产 [60][61] 政策支持 - 《电机能效提升计划》要求2023年高效节能电机占比超20% [37] - 《电动摩托车电机技术条件》规范电机及控制器标准 [39]

激励计划授予信息 - 2025年1月9日为激励计划首次授予日，向23名对象授予41.50万股限制性股票，向35名对象授予55.00万份股票期权[4] - 限制性股票登记数量41.50万股，授予价格16.83元/股；股票期权登记数量55.00万份，行权价格34.21元/股[5] - 首次授予限制性股票价格由17.38元/股调整为16.83元/股，股票期权行权价格由34.76元/股调整为34.21元/股[6] - 首次授予人数52人，限制性股票占激励计划授予总数91.2088%，占公告日公司股本总额0.3578%；股票期权占激励计划授予总数90.9091%，占公告日公司股本总额0.4741%[6][7] 激励计划时间安排 - 激励计划有效期最长不超过60个月[8] - 限制性股票限售期和股票期权等待期均为15个月、27个月和39个月[8][9] - 首次授予的限制性股票/股票期权分3期解除限售/行权，比例分别为30%、30%、40%[10] - 限制性股票/股票期权授予登记日为2025年2月25日[5] 资金与股份变动 - 截至2025年2月13日，公司收到23名限制性股票激励对象出资款6,984,450.00元，计入股本415,000.00元，计入资本公积6,569,450.00元[11] - 限制性股票授予登记完成后，公司股份总数由1.16亿股增加至1.16415亿股[13] - 实际控制人黄洪岳、卓达组成的一致行动人持股比例由62.07%降至61.85%[13][14] - 浙江坚丰创业投资合伙企业（有限合伙）持股比例由26.38%降至26.29%[13] - 卓达持股比例由25.34%降至25.25%，黄洪岳持股比例由10.34%降至10.31%[13] - 有限售条件股份数量由8700万股增至8741.5万股，比例由75.00%增至75.09%[15] - 无限售条件股份数量不变为2900万股，比例由25.00%降至24.91%[15] 资金用途与费用摊销 - 限制性股票激励对象缴纳出资款698.445万元用于补充流动资金[16] - 限制性股票需摊销总费用637.03万元，2025 - 2028年分别摊销308.58万元、205.26万元、101.69万元、21.50万元[18] - 股票期权需摊销总费用208.95万元，2025 - 2028年分别摊销91.14万元、68.30万元、40.35万元、9.15万元[18]

担保情况 - 为江苏安乃达 2024 年银行债权本金不超 13000 万元提供担保[3] - 为天津安乃达 2024 年银行债权本金不超 10000 万元提供担保[4] - 2025 年 1 月新增 2 项对外担保，金额 19989059.26 元[4] - 2025 年 1 - 7 月为江苏安乃达银行承兑提供担保[11] 财务数据 - 截至 2025 年 1 月 31 日，对控股子公司担保 9955.69 万元，占比 13.67%[3][6] - 江苏安乃达 2023 年末资产 50502.57 万元，净利润 8598.05 万元[10] - 江苏安乃达 2024 年 9 月末资产 71458.86 万元，净利润 3729.16 万元[10]

激励计划流程 - 2024年12月17日公司会议通过激励计划草案等议案[1] - 2024年12月18 - 27日公司对激励对象公示，无异议[2] - 2025年1月9日股东大会通过激励计划相关议案[3] - 2025年1月9日公司会议通过首次授予激励对象股票与期权议案[3] 激励计划调整 - 2025年2月13日公司召开会议通过调整2024年激励计划价格议案[4] - 限制性股票授予价格由17.38元/股调整为16.83元/股[6] - 股票期权行权价格由34.76元/股调整为34.21元/股[6] 利润分配 - 2024年前三季度利润分配以1.16亿股为基数，每10股派现金红利5.5元[5] 合规认定 - 监事会认为调整符合规定，同意调整价格[9] - 律所认为调整获必要授权批准，符合相关规定[10]

激励计划流程 - 2024年12月17日审议通过激励计划相关议案[10] - 2025年1月9日股东大会审议通过激励计划相关议案[11] - 2025年2月13日审议通过调整价格议案[12] 利润分配 - 以116,000,000股为基数，每10股派现金红利5.50元（含税）[13] 价格调整 - 限制性股票授予价由17.38元/股调为16.83元/股[15] - 股票期权行权价由34.76元/股调为34.21元/股[15]

会议信息 - 公司第四届监事会第六次会议于2025年2月13日召开[2] - 会议应出席监事3人，实际出席3人[2] 议案调整 - 审议通过调整2024年激励计划相关价格议案[3] - 限制性股票授予价格由17.38元/股调至16.83元/股[4] - 股票期权行权价格由34.76元/股调至34.21元/股[4] 表决结果 - 表决结果为3票同意，0票反对等[4]