行业动态 - 2024年游戏版号发放数量创新高，审批速度加快，年内第6批国产版号147个、进口版号11个[3][4] - 中国游戏市场2024年实销收入达3258亿元，移动端占比73%，客户端占比21%，头部效应显著[66][68][69] - 行业竞争加剧，腾讯、网易、米哈游等头部企业占据大部分市场份额，中小厂商面临买量成本上升和渠道分成挤压[68][69] 电魂网络核心问题 - 过度依赖单一IP，《梦三国》系列贡献营收占比从2021年55%升至2024年65.3%，但流水总额2024年同比下滑38.47%至3.08亿元[13][15][16][18] - 产品生命周期衰退，2024年《梦三国》月均付费用户数同比降26.15%，ARPU降35.98%至45.32元，注册用户增速仅0.37%[15][16] - 新游表现乏力，《野蛮人大作战》《我的侠客》等非爆款，2024年非《梦三国》游戏营收仅1.6亿元[18] 财务表现恶化 - 营收连续4年下滑，2024年营收3.59亿元（同比-18.46%），较2020年峰值10.2亿元缩水65%[10][12][16] - 扣非净利润CAGR为-64.4%，2025年Q1亏损34万元，上半年预亏1200-1800万元[20][22] - 资产减值损失激增，2024年达6700万元（占营收12.1%），商誉减值6450万元，长期投资减值234万元[27][30][33] 收购暴雷与投资失败 - 2019年以2.9亿元收购游动网络80%股权（溢价542%），标的2022-2023年业绩承诺未达标，2024年净利润骤降68.98%至2106万元[34][36][37][40] - 收购标的信披造假，《小宝当皇帝》流水数据包含217款游戏，公司因此被证监会警示[43][44][45][51] - 长期股权投资中40家被投企业有6家爆雷，涉及研发终止、资不抵债或停止运营[58][59][61] 实控人减持与治理风险 - 上市后五位创始人合计减持8.5亿元，2025年6月实控人胡建平再抛减持2%计划[73][74][81] - 一致行动人关系两次变更，三位创始人退出但仍任董监高，减持与业绩下滑时间重合[73][75] - 公司研发投入从2021年2.1亿元降至2024年1.3亿元，研发人员从637人减至302人[70] 市场表现与概念炒作 - 2025年6月股价涨停后实控人立即减持，叠加AI智能体、AIGC等概念炒作[78][80][81] - 毛利率从2022年82%下滑至2024年64%，移动端广告投放增加但营收反降20.7%[63][65][66]

游戏股盘初调整 - 三七互娱股价下跌超过7% [1] - 电魂网络股价下跌超过6% [1] - 冰川网络、恺英网络、巨人网络等游戏公司股价跟跌 [1]

业绩预告 - 公司预计2025年半年度归属于母公司所有者的净利润为-1,100万元至-750万元，与上年同期相比由盈转亏 [2][4] - 预计2025年半年度扣除非经常性损益后的净利润为-1,800万元至-1,200万元 [2][4] 上年同期业绩 - 2024年同期归属于母公司所有者的净利润为5,930.69万元，扣非净利润为4,081.06万元 [5] - 2024年同期每股收益为0.25元 [6] 业绩变动原因 - 主营业务影响：部分老游戏营收同比下降，新游戏推广效果不及预期 [7] - 非经营性损益影响：其他收益同比减少1,672.24万元至258.75万元，主要因政府补助大幅减少 [7] 其他说明 - 本次业绩预告数据为初步核算结果，最终数据以2025年半年度报告为准 [9]

业绩预告 - 公司预计2025年半年度归属于母公司所有者的净利润为-1,100万元至-750万元，同比由盈转亏 [1] - 预计2025年半年度扣除非经常性损益后的净利润为-1,800万元至-1,200万元 [1] 上年同期业绩 - 2024年同期归属于母公司所有者的净利润为5,930.69万元，扣非净利润为4,081.06万元 [2] - 2024年同期每股收益为0.25元 [2] 业绩变动原因 - 主营业务下滑：部分老游戏营收同比下降，新游戏推广效果不及预期 [2] - 非经营性收益减少：本期其他收益仅258.75万元，同比减少1,672.24万元，主要因政府补助大幅减少 [2]

财务数据关键指标变化 - 公司预计2025年半年度归属母公司所有者净利润为-1100万元到-750万元[3][4] - 公司预计2025年半年度归属母公司所有者扣非净利润为-1800万元到-1200万元[3][4] - 上年同期利润总额为6799.55万元[5] - 上年同期归属母公司所有者净利润为5930.69万元[5] - 上年同期归属母公司所有者扣非净利润为4081.06万元[5] - 上年同期每股收益为0.25元[5] - 本报告期公司其他收益258.75万元，较上期减少1672.24万元[6][7] 各条业务线表现 - 本报告期公司部分老游戏营收同比下降，新游戏推广效果不及预期[6] 管理层讨论和指引 - 本次业绩为初步估算，未经审计，具体数据以2025年半年度报告为准[8][9] 其他没有覆盖的重要内容 - 本报告期公司收到政府补助大幅减少致其他收益降低[7]

本次回购注销的批准与授权 - 公司于2024年3月27日召开第四届董事会第二十二次会议，审议通过《2024年限制性股票激励计划（草案）》及相关议案 [3] - 同日召开第四届监事会第十七次会议，审议通过激励计划草案并对激励对象名单发表核查意见 [4] - 2024年4月25日召开2023年年度股东大会，批准激励计划并授权董事会办理回购注销事宜 [4] - 2025年4月24日召开第五届董事会第四次会议，审议通过回购注销516,650股限制性股票的具体方案 [5] 回购注销的具体原因 - 首次授予的4名激励对象因离职不再具备资格，涉及69,500股 [5][8] - 首次授予的19名激励对象2024年未达考核指标（S≥80分或P≥90%），涉及387,150股 [5][8] - 预留授予的15名激励对象2024年未达考核指标（S≥80分或P≥90%），涉及60,000股 [5][8] 回购注销的实施安排 - 合计回购注销516,650股限制性股票 [5][8] - 已开设回购专用证券账户并向中国结算上海分公司提交申请 [9] - 预计2025年7月1日完成注销并办理注册资本变更登记 [9] 法律合规性结论 - 回购注销程序符合《公司法》《证券法》《激励管理办法》及激励计划草案规定 [7][9] - 公司已履行必要决策程序和信息披露义务 [7] - 需后续完成减资及股份注销手续 [9]

回购注销原因及决策 - 公司因4名激励对象离职及34名激励对象业绩考核不达标，决定回购注销合计516,650股限制性股票 [1][2] - 其中离职人员涉及69,500股，首次授予的19名未达标人员涉及387,150股，预留授予的15名未达标人员涉及60,000股 [2] - 该决策已通过第五届董事会第四次会议审议，并获2023年年度股东大会授权，无需再次提交股东大会 [1] 回购注销实施细节 - 回购注销涉及38人，完成后剩余股权激励限制性股票为2,766,750股 [3] - 公司已开设专用证券账户（B882377892），预计2025年7月1日完成注销 [3] - 公示期45天内未收到债权人异议或清偿要求 [2] 股份结构变动 - 回购注销后，有限售条件流通股减少516,650股至2,766,750股，无限售条件流通股保持不变 [5] - 公司总股本从244,532,350股减少至244,015,700股 [5] 法律及程序合规性 - 浙江京衡律师事务所认为公司已履行必要决策程序和信息披露，符合《公司法》《证券法》及激励计划规定 [5] - 公司承诺回购注销信息真实准确，并承担潜在纠纷的法律责任 [5]

电魂网络限制性股票回购注销 核心决策 - 公司于2025年4月24日召开董事会及监事会会议，审议通过回购注销2024年限制性股票激励计划部分股票的议案 [1] - 2024年3月27日及4月25日已完成激励计划相关议案的董事会、监事会及股东大会审批程序 [2] 回购原因及数量 - **离职人员**：首次授予的4名激励对象因离职失去资格，回购注销69,500股 [2] - **未达标人员**： - 首次授予的19名激励对象2024年未达成考核指标（S≥80分或P≥90%），回购387,150股 [2] - 预留授予的15名激励对象同样未达标，回购60,000股 [2] - **总计回购数量**：516,650股限制性股票 [3] 实施安排 - 公司已开设回购专用证券账户，并向中国结算上海分公司提交申请 [4] - 预计2025年7月1日完成注销，后续将办理注册资本变更登记 [4] - 法律意见书确认公司已履行必要决策程序，回购依据及安排符合规定 [4]

股份变动 - 回购和注销股份数量均为516,650股[2] - 变动前有限售条件流通股3,283,400股，变动后为2,766,750股[12] - 变动前股份合计244,532,350股，变动后为244,015,700股[12] 回购原因 - 4名激励对象离职，69,500股限制性股票回购注销[3][7] - 34名激励对象业绩不达标，447,150股限制性股票回购注销[3][8] 其他 - 预计限制性股票于2025年7月1日完成注销[2][9] - 公司和律所认为本次回购注销程序和信披合规[13][14]

会议决策 - 2024年3月27日召开相关会议审议通过激励计划议案[8][9] - 2024年4月25日股东大会通过激励计划议案并授权董事会[9] - 2025年4月24日召开会议决定回购注销部分限制性股票[11][12] 回购注销情况 - 因4名激励对象离职回购注销69,500股[11][12][15] - 19名首次授予对象未达指标回购注销387,150股[11][12] - 15名预留授予对象未达指标回购注销60,000股[11][12] - 本次合计回购注销516,650股[11][12] 后续安排 - 预计2025年7月1日完成限制性股票注销[20] - 公司后续办理注册资本变更登记等手续[20]