评级结果 - 北京金隅集团主体信用等级维持AAA 评级展望维持稳定 [1] - 相关债项"18金隅02"信用等级维持AAA [1] 业务概况 - 公司主营业务为建材与房地产 多元化业务提升整体抗风险能力 [1] - 水泥产品在华北地区品牌知名度高 市场占有率领先 [1] - 新型建材产品保持品牌和规模优势 [1] 股权结构 - 注册资本106.78亿元 控股股东北京国管持股45.26% [2] - 实际控制人为北京市国资委 通过北京国管100%控股 [2] - 2009年香港上市(2009.HK) 2011年A股上市(601992.SH) [2] 财务表现 - 2024年净利润亏损规模同比扩大 [1] - 经营性现金流同比转为净流出 [1] - 总有息债务规模维持高位 存在短期偿债压力 [1] 潜在风险 - 应收类款项账龄较长 存在资金占用问题 [1] - 存货面临跌价损失风险 [1] 外部支持 - 作为北京国管旗下最大建材经营主体 可获得股东支持 [1] - 融资渠道多元 [1]

收入和利润表现 - 营业收入1107.12亿元人民币，同比增长2.6%[6] - 2024年营业收入为人民币1107.118亿元，同比增长约2.6%[49] - 公司营业收入为人民币1107.12亿元，同比增长2.6%[64] - 主营业务总收入人民币1,097.549亿元，同比增长2.5%，毛利率9.9%（下降0.9个百分点）[84] - 利润总额4.56亿元人民币，同比增长51.8%[6] - 归属于母公司股东净亏损5.55亿元人民币，同比扩大2297.5%[6] - 归属于母公司股东的净亏损约为人民币5.552亿元，而2023年净利润为人民币2530万元[49] - 公司归母净亏损为人民币5.55亿元，去年同期为盈利2526.3万元，同比下降2297.5%[64][66] - 基本每股亏损0.05元人民币，同比扩大2600%[6] - 基本每股亏损为人民币0.15元，较2023年每股亏损人民币0.08元增加人民币0.07元或约87.5%[49] 成本和费用 - 主营业务毛利率9.9%，同比下降0.9个百分点[6] - 主营业务毛利率为9.9%，同比下降0.9个百分点[64] - 财务费用人民币27.972亿元，同比增加人民币5.217亿元（上升22.9%）[87] - 报告期内资本化利息总额约为人民币11.14亿元[161] 各业务板块财务表现 - 地产开发及运营板块主营业务营业收入约人民币327.366亿元，同比增长15.2%[79] - 地产开发及运营板块主营业务毛利额约人民币41.478亿元，同比减少21.8%[79] - 地产开发及运营板块收入人民币327.366亿元，同比增长15.2%，毛利率12.7%（下降6.0个百分点）[84] - 新型绿色建材板块主营业务毛利额为72.05亿元，同比增长12.7%[68] - 新型绿色建材板块收入人民币782.648亿元，同比下降2.1%，毛利率9.2%（上升1.2个百分点）[84] - 水泥及熟料综合毛利率为15.9%，同比上升7.0个百分点[68] - 天坛整装业务签约额为20.24亿元，同比增长97.0%[68] 业务运营数据 - 水泥及熟料销量为8440万吨，同比下降9.5%[65][68] - 混凝土销量为1237.9万立方米，同比下降10.7%[65][68] - 地产开发合同签约面积为67.22万平方米，同比下降40.7%[65] - 商品房结转面积978,400平方米，同比增长14.8%[79] - 政策性住房结转面积124,300平方米，同比减少60.3%[79] - 累计合同签约额约人民币134.70亿元，同比减少42.0%[79] - 商品房累计合同签约额约人民币102.50亿元，同比减少50.0%[79] - 非房建市场业务占比超过60%[50] - 水泥业务实现降本增效人民币29亿元[50] - 年内新增矿山资源3.9亿吨，新增骨料产能1670万吨[50] - 全年合计增加土地储备约27.3万平方米（权益面积）[50] 资产和产能规模 - 水泥产能约1.8亿吨，熟料产能约1.1亿吨[12] - 预拌混凝土产能约6200万立方米[12] - 危废固废年处置能力超过555万吨[14] - 公司水泥熟料产能约1.1亿吨水泥产能约1.8亿吨预拌混凝土产能约6,200万立方米[61] - 公司骨料产能约8,600万吨危废固废年处置能力逾555万吨[61] - 地产开发项目总数约170个，总建筑面积超3000万平方米[17] - 公司开发建设房地产项目约170个总建筑规模达3,000多万平方米[62] - 公司土地储备权益总面积为5,614,300平方米[79] - 投资性物业持有面积约262.2万平方米，其中北京核心区占84.6万平方米[17] - 公司持有投资物业总面积314.41万平方米，其中北京核心区域高档物业131.74万平方米[63] - 投资物业总面积约2,621,700平方米，综合平均出租率87%[80] - 北京核心区域高档投资性物业总面积846,000平方米，平均出租率90%[80] - 北京核心区域投资物业平均出租单价约人民币9.5元/平方米/天[80] - 京内外物业管理面积达19.09百万平方米（1909万平方米）[17] - 核心物业平均出租率83%，其中环球贸易中心二期出租率达97%，钰珵大厦仅32%[81] 投资物业公允价值 - 投资物业公允价值总额为人民币450.501亿元，其中主要物业组合价值259.943亿元，其他物业价值190.558亿元[81] - 投资物业公允价值变动收益约人民币6.757亿元，同比减少人民币3.949亿元（下降36.9%），占税前利润148.1%[86] - 投资性房地产增加3.16%至450.50亿元，占总资产17.06%[88] 财务结构和现金流 - 货币资金182.92亿元人民币，同比增长5.5%[6] - 货币资金约人民币182.921亿元，较期初增加人民币9.6亿元[112] - 总资产2639.96亿元人民币，同比下降2.1%[6] - 公司总资产约人民币2639.957亿元，较期初减少2.1%[111] - 公司负债约人民币1718.784亿元，资产负债率65.1%，较期初增加0.1个百分点[111] - 股东权益总额约人民币921.173亿元，较期初减少2.4%[111] - 净流动资产约人民币364.165亿元，较期初增加人民币129.469亿元[111] - 计息银行贷款约人民币890.654亿元，较期初增加[112] - 一年内须偿还计息银行贷款约人民币381.663亿元，较期初减少人民币3.263亿元[112] - 一年后须偿还计息银行贷款约人民币508.991亿元，较期初增加人民币131.572亿元[112] - 经营活动现金净流出531.61亿元，去年同期为净流入714.08亿元[90] - 筹资活动现金净流入841.39亿元，去年同期为净流出446.32亿元[90] - 现金及现金等价物净增加109.17亿元[90] - 交易性金融资产增加113.05%至11.73亿元，主要因增加债券基金投资[88][89] - 合同负债减少75.55%至59.89亿元，主要因房地产项目结转[88][89] - 长期借款增加34.86%至508.99亿元，主要因优化资本结构需要[88][89] - 应付债券增加34.36%至149.13亿元，主要因新发债券[88][89] - 存货减少12.69%至836.56亿元，占总资产比例降至31.69%[88] - 预付款项增加53.84%至31.07亿元，主要因预付采购款增加[88][89] - 公司受限资产总额为人民币32,064.4百万元，占总资产约12.1%[132] 融资和债务活动 - 成功发行债券218亿元[96] - 发行五期共75亿元科技创新公司债最低利率1.99%[96] - 公司累计加权融资成本3.18%[96] - 公司于2024年发行了多种债券，总发行金额达人民币180亿元，包括中期票据、公司债券和超短期融资券[162] - 2024年发行的中期票据24金隅MTN001规模为人民币15亿元，票面利率2.87%[162][163] - 2024年发行的中期票据24金隅MTN002规模为人民币20亿元，票面利率2.84%[162][163] - 2024年发行的公司债券金隅KY06规模为人民币15亿元，票面利率2.49%[162][163] - 公司2024年发行的超短期融资券24金隅SCP001规模为人民币20亿元，票面利率2.06%[162] - 公司2024年发行的超短期融资券24金隅SCP002规模为人民币10亿元，票面利率2.1%[162] - 公司2024年发行的超短期融资券24金隅SCP003规模为人民币20亿元，票面利率2.04%[162] - 公司2024年发行的超短期融资券24金隅SCP005规模为人民币10亿元，票面利率1.82%[162] - 公司于2024年7月8日发行品种一公司债券规模10亿元票面利率2.35%期限5年[164] - 公司于2024年7月8日发行品种二公司债券规模10亿元票面利率2.67%期限10年[164] - 公司于2024年8月12日发行品种一可续期债券规模10亿元票面利率2.15%基础期限3年[164] - 公司于2024年8月12日发行品种二可续期债券规模5亿元票面利率2.24%基础期限5年[165] - 公司于2024年8月22日发行超短期融资券规模20亿元票面利率2.06%期限210天[166] - 公司于2024年9月12日发行超短期融资券规模10亿元票面利率2.10%期限245天[166] - 公司于2024年9月20日发行中期票据规模20亿元票面利率2.29%期限5年[166] - 公司于2024年11月19日发行超短期融资券规模20亿元票面利率2.04%期限247天[166] - 公司于2024年12月2日发行品种一可续期债券规模5亿元票面利率2.22%基础期限2年[167] - 公司于2024年12月2日发行品种二可续期债券规模10亿元票面利率2.30%基础期限3年[167] 投资收益和减值 - 投资收益人民币10.631亿元，同比增加人民币9.316亿元（大幅上升708.3%）[87] - 资产减值损失人民币12.284亿元，同比减少人民币6.304亿元（下降33.9%）[87] - 信用减值损失冲回净额人民币2.222亿元（去年同期为损失1.238亿元）[87] 公司收购和投资 - 公司收购双鸭山新时代水泥100%股权，总代价为人民币6.350286亿元[117] - 目标公司权益评估价值约人民币6.350286亿元[118] - 唐山冀东水泥以约人民币2.001亿元收购中非基金持有的中非冀东建材40%股权[121] - 公司以人民币9.799亿元收购天津教投持有的天津建材集团11.816%股权[122] - 天津建材集团全部权益评估价值约为人民币82.9337亿元[122] - 天津建材集团账面净资产价值约为人民币75.2466亿元[122] - 评估增值约人民币7.6871亿元，增值率约10.22%[122] - 天津建材集团拥有自有土地面积超过600万平方米[123] - 天津建材集团拥有自有物业面积超过110万平方米[123] - 收购后公司持有天津建材集团股权从55%增加至66.816%[124] - 减资后天津建材集团注册资本从约人民币50.822亿元削减至约人民币40.810亿元[127] - 减资后公司持有天津建材集团股权从66.816%增加至83.208%[127] - 天津标的公司股东全部权益评估价值约为人民币8,293.37百万元，其19.70%股权价值为1,633.7933百万元[128] 创新和可持续发展 - 全年获专利授权458项[51] - 公司申请专利644项其中发明专利150项[93] - 新增9家省级“专精特新”企业、7家国家级高新技术企业和2家省级制造业单项冠军企业[51] - 11家企业获评重污染天气绩效A级/引领性企业，5家企业获评国家级绿色工厂[51] - 公司所属企业获省部级科技奖16项其中政府科技奖1项行业协会奖15项[93] - 公司水泥产业燃料替代率超过11%[95] - 新建16个光伏项目并网发电新增装机容量51.47兆瓦[95] - 公司所属水泥企业盘活盈余地方碳配额创利[94] - 公司完成集团双碳信息化管理平台一期建设[94] 管理层和治理 - 姜英武现任公司执行董事、董事会主席及党委书记（58岁）[21] - 顾昱现任公司党委副书记、执行董事及总经理（52岁）[22] - 姜长禄现任公司党委副书记及执行董事（59岁）[23] - 郑宝金现任公司执行董事、党委常委及副总经理（59岁）[24] - 独立非执行董事洪永淼自2021年5月12日起任职，现年61岁，持有经济学博士学位，并自2019年9月起担任中国光大银行（联交所代号：6818）独立非执行董事[28] - 独立非执行董事谭建方自2021年5月12日起任职，现年54岁，持有会计学荣誉文学士学位，现任德健融资有限公司董事总经理，曾任大和证券副总裁、香港招商证券执行董事及联合主管[29] - 独立非执行董事于飞自2021年5月12日起任职，现年48岁，持有民商法学博士学位，现任中国政法大学民商经济法学院院长，并于2025年3月4日辞任独立非执行董事[30] - 监事王桂江自2021年5月12日起任职，现年极45岁，持有中央党校研究生学历，高级政工师，现任公司党委组织部部长[31] - 监事范庆海自2024年6月6日起任职，现年56岁，持有北京大学经济学学士学位，会计师，现任公司资产管理部部长兼北京金隅财务有限公司监事会主席[极32] - 监事高俊华自2021年5月12日起任职，现年51岁，持有工学学士学位，工程师，现任公司纪委副书记[33] - 所有披露人员均与公司其他董事、监事、高级管理层及主要股东无其他关系，且过去三年未在公司或集团其他成员公司担任职务[27][28][29][30][31][32][33] - 高金良先生于2020年11月26日极获委任为监事会监事，现年48岁[34] - 邱鹏先生于2021年5月12日获委任为监事会监事，现年40岁[35] - 于月华女士于2023年5月11日获委任为监事会监事，现年53岁[36] - 刘文彦先生现年57岁，现任公司副总经理[38] - 安志强先生现年59极岁，现任公司副总经理[39] - 孔庆辉先生现年54岁，现任公司副总经理[39] - 刘宇先生现年38岁，现任公司副总经理兼总法律顾问[40] - 独立董事年度薪酬为税前人民币15万元[187] - 薪酬最高的前五名雇员详情载于财务报表附注十三[189] - 公司无董事或监事放弃酬金，也无支付加入或离职补偿[188] - 截至2024年12月31日，董事、监事或行政总裁无股份及相关股份的须披露权益或淡仓[190] - 公司确认董事、监事及有关雇员在报告期内遵守证券交易标准守则[191] - 公司董事及监事在报告期内无任何重大交易、安排或合约中的权益[183] - 公司无董事在与集团业务构成竞争的任何业务中拥有权益[184] 股息和股东信息 - 公司建议派发截至2024年12月31日止年度末期股息每股人民币0.05元，总额约人民币5.34亿元[156] - 公司可供分派储备约为人民币162.8亿元，其中约5.34亿元已建议作为本年度末期股息[177] - H股非居民企业股东股息代扣10%企业所得税[194] - 沪股通投资者股息按10%税率代扣所得税[195] - 港股通内地个人投资者H股股息按20%税率代扣个人所得税[198] - 港股通内地企业投资者需自行申报缴纳股息所得税[198] 风险和市场环境 - 建材业务面临需求持续下滑风险因国内人口负增长老龄化和少子化加速[105] - 水泥行业受落后产能加速淘汰煤电减量碳排放双控等多重政策冲击[106] - 制造业和房地产业将面临较大资金压力因宏观杠杆利率偏高及债务风险上升[108] - 产品出口和海外投资受一定影响因中美博弈和全球化逆流[105] - 消费习惯理性化个性化和一站式简便化趋势创造民用细分市场新需求[105] - 2024年全国水泥产量18.25亿吨同比下降9.5%创十五年最低值[58] - 2024年房地产开发投资100,280亿元同比下降10.6%住宅投资76,040亿元下降10.5%[59] - 2024年商品房销售额96,750亿元同比下降17.1%住宅销售额下降17.6%[60] - 2024年房屋新开工面积73,893万平方米下降23.0%住宅新开工面积53,660万平方米下降23.0%[59] - 2024年末商品房待售面积75,327万平方米增长10.6%其中住宅待售面积增长16.2%[60] - 2024年全国固定资产投资520,916亿元同比增长3.1%其中基础设施投资增长4.4%[58] - 2025年国家将发行超长期特别国债1.3万亿元并安排地方政府专项债券4.4万亿元用于投资建设和土地收储[52] 公司战略和措施 - 公司通过产能置换提高能源利用效率和原燃料替代率降低碳排放强度[107] - 公司加强两金控降专项工作

水泥行业需求与开工率 - 3月初至4月10日华东和华南平均磨机开工率分别为63%和62% 较2024年同期的55%和51%明显提升[1][2] - 沿江熟料库存保持在40%以下低位 水泥需求正增长确信度高[1][2] - 2025年3月水泥需求同比增长2.5% 第一季度同比下降1.4% 强于行业弱下滑假设[2] 需求增长驱动因素 - 基建投资（不含电力）2025年第一季度累计同比增长5.8% 成为支撑水泥需求核心因素[3] - 房地产新开工面积、施工面积和投资增速分别为-24.4%、-9.5%和-9.9% 地产需求持续疲软[3] - 海螺水泥等大型企业因在基建项目中份额更高 一季度销量优于行业实现正增长[1][3] 行业供需与价格展望 - 需求放缓有助于达成合意错峰天数 实现供给侧优化与需求匹配[4] - 需求弱降甚至单月正增长增强合意天数达成概率 对价格形成更强支撑[4] - 水泥需求从2021年23.6亿吨降至2024年18.3亿吨 当前进入跌幅放缓区间[2][4] 投资标的推荐 - 推荐水泥行业龙头公司包括海螺水泥(600585) 华新水泥(600801) 天山股份(000877)[5] - 同时推荐上峰水泥(000672) 塔牌集团(002233) 华润建材科技(01313) 金隅集团(601992)[5]

年度报告更正公告核心内容 - 公司于2025年3月29日披露的《2024年年度报告》部分数据存在错误 经核查后决定对相关信息进行更正 [1] - 更正内容不影响公司2024年报告期的财务状况、经营成果和现金流状况 [1] 具体更正内容 管理层讨论与分析 - 更正涉及"收入和成本分析"中的主营业务分行业/产品/地区/销售模式情况表及成本分析表 数据单位为人民币元 [2] 重要事项 - 更正"重大合同及其履行情况"中的担保情况表 数据单位为人民币元 [2] 财务报告 - 关联交易部分更正包括： - 购销商品及提供劳务的关联交易情况表 [2][3] - 应收关联方项目表 [2][3] - 应付关联方项目表 [2][3] 更正影响及后续措施 - 本次更正不涉及财务报表调整 对2024年财务及经营数据无实质影响 [3] - 更正后的年报将与公告同日重新披露于上海证券交易所网站 [3] - 公司承诺未来将加强信息披露的准确性与严谨性 [3]

营业成本 - 地产开发及运营板块营业成本更正后为28,835,820,231.44元，原28,833,074,566.16元[1] - 产品销售营业成本更正后为26,581,497,568.32元，毛利率16.73%，占比26.82%，原营业成本31,923,127,688.77元，毛利率0，占比32.2%[1] - 大宗商品贸易营业成本更正后为40,995,402,362.54元，毛利率0.31%，占比41.35%，原营业成本41,124,474,265.15元，毛利率0，占比41.48%[1] - 房屋销售营业成本更正后为27,226,085,307.34元，毛利率6.61%，占比27.46%，原营业成本29,153,652,308.36元，毛利率0，占比29.41%[1] - 物业管理营业成本更正后为800,963,286.29元，毛利率23.02%，占比0.81%，原营业成本1,040,421,870.19元，毛利率0，占比1.05%[1] - 酒店运营营业成本更正后为312,565,876.50元，毛利率34.13%，占比0.32%，原营业成本474,518,558.84元，毛利率0，占比0.48%[1] - 其他营业成本更正后为823,174,791.03元，毛利率57.28%，占比0.83%，原营业成本1,926,894,345.32元，毛利率0，占比1.94%[1] 担保金额 - 冀东发展集团为唐山市文旅投担保金额更正后为325,000,000.00元，原250,000,000.00元[4][5] - 北京金隅集团为南京铧隅房地产担保金额更正后为526,736,600.00元，原350,000,000.00元[4][5] 应收款项 - 应收款项融资中南非曼巴水泥有限公司期末账面余额为129,622,551.36元[7] - 冀东海德堡（泾阳）水泥有限公司应收款项融资期末账面余额为3,142,008.00元，期初为3,067,512.00元[12] - 冀东海德堡（扶风）水泥有限公司应收账款期末账面余额为8,263,344.22元，期初为5,254,692.57元[12] - 南京铧隅房地产开发有限公司应收账款期末账面余额为3,773,731.74元，期初为8,485,506.10元[12] - 中房华瑞（唐山）置业有限公司其他应收款期末账面余额为440,355,531.95元，坏账准备为4,416,649.57元[12] - 天津盛象塑料管业有限公司其他应收款期末账面余额为106,278,131.00元，坏账准备为104,943,131.00元[12] - 北京新源混凝土有限公司其他应收款期末账面余额为97,732,500.43元，坏账准备为97,630,638.43元[12] - 南京铧隅房地产开发有限公司其他应收款期末账面余额为41,891,154.14元，期初为33,602,374.77元[12] - 天津市兴业龙祥建设工程有限公司其他应收款期末账面余额为10,474,191.25元，坏账准备为10,353,438.84元[12] - 其他应收款中，河北雄安智砼科技有限公司期末账面余额为2,066,643.43元，期初为5,061,117.77元[13] - 长期应收款中，南京铧隅房地产开发有限公司期末账面余额为301,916,913.00元，期初为132,158,760.67元[13] - 其他应收款北京金时佰德技术有限公司期末账面余额为230,000.00元，较期初2,760,000.00元大幅减少[13] 销售情况 - 冀东海德堡（泾阳）水泥有限公司销售商品、提供劳务本期发生额268,427,631.22元，上期257,163,498.94元[8][10] - 冀东海德堡（扶风）水泥有限公司销售商品、提供劳务本期发生额221,378,378.79元，上期287,571,161.37元[8][10] - 鞍山冀东水泥有限责任公司销售商品、提供劳务本期发生额56,727,039.71元，上期55,658,716.10元[8][10] - 森德（中国）暖通设备有限公司提供劳务本期发生额为0，上期2,608,932.53元[8][10] - 唐山曹妃甸盾石新型建材有限公司销售商品、提供劳务本期发生额19,628,813.16元，上期4,600,510.13元[8][10] 应付款项 - 应付账款中，河北睿索固废工程技术研究院有限公司期末账面余额2,097,380.02元[10] - 应付账款中，北京金时佰德技术有限公司期末账面余额3,045,589.54元[10] - 应付账款中，天津市兴业龙祥建设工程有限公司期末账面余额为14,933,496.65元，期初为15,333,496.65元[15] - 应付账款北京金时佰德技术有限公司期末账面余额为245,337.28元，较期初3,045,589.54元大幅减少[15] - 其他应付款中，北京宸宇房地产开发有限公司期末账面余额416,500,000.00元[10] - 其他应付款中，北京中泰金建房地产开发有限公司期末账面余额170,000,000.00元[10] - 其他应付款中，北京宸宇房地产开发有限公司期末和期初账面余额均为416,500,000.00元[16] - 应付票据中，星牌优时吉建筑材料有限公司期末账面余额为6,365,400.00元，期初为1,646,300.00元[16] 合同负债 - 合同负债中，冀东海德堡（泾阳）水泥有限公司期末账面余额440,286.35元，期初7,488,211.87元[10] - 合同负债中，冀东海德堡（扶风）水泥有限公司期末账面余额为3,721,298.27元，期初为6,830,188.96元[16] - 合同负债冀东海德堡（泾阳）水泥有限公司期末账面余额为0元，期初为7,488,211.87元[16] 预付款项 - 北京居然之家家居建材市场有限公司预付款项期末账面余额为2,042,996.47元，坏账准备为137,155.23元[12] - 冀东海德堡（泾阳）水泥有限公司预付款项期末账面余额为7,426,676.17元，期初为8,144,712.44元[12] 短期借款 - 短期借款中，北京国管公司期末账面余额为591,310,000.00元，期初为561,310,000.00元[16]

财务数据关键指标变化 - 2024年度公司合并归属于母公司股东净利润为-5.55亿元，截至期末母公司累计可供股东分配利润为162.72亿元，拟以总股本106.78亿股为基数，每10股派发现金股利0.5元，共计派发5.34亿元[6] - 2024年营业收入为1107.12亿元，较2023年的1079.56亿元增长2.55%[23] - 2024年扣除无关收入后的营业收入为1097.55亿元，较2023年的1070.69亿元增长2.51%[23] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为-5.55亿元，较2023年的0.25亿元下降2297.55%[23] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-28.59亿元，较2023年的-20.28亿元下降40.98%[23] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为-53.16亿元，较2023年的71.41亿元下降174.45%[23] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产为737.18亿元，较2023年末的730.07亿元增长0.97%[23] - 2024年末总资产为2639.96亿元，较2023年末的2696.79亿元下降2.11%[23] - 2024年基本每股收益为-0.05元/股，较2023年的0.002元/股下降2600.00%[24] - 2024年稀释每股收益为-0.05元/股，较2023年的0.002元/股下降2600.00%[24] - 2024年扣除非经常性损益后的基本每股收益为-0.27元/股，较2023年的-0.19元/股增长42.11%[25] - 2024年加权平均净资产收益率为-0.75%，较2023年的0.04%减少0.79个百分点[25] - 2024年非经常性损益合计23.04亿元，较2023年的20.53亿元有所增加[29] - 2024年交易性金融资产当期变动6.22亿元，对当期利润影响2219.64万元[33] - 2024年投资性房地产期末余额较期初增加43.05亿元，对当期利润影响6.76亿元[33] - 2024年公司合并报表营业收入1107.1亿元，同比增加2.6%；利润总额4.6亿元，同比增加51.8%；净利润 - 15.3亿元，同比减少19.2% [47] - 投资收益同比增加708.33%，主要因公司确认的合营联营投资收益同比增加所致[51] - 公允价值变动损益同比减少36.70%，信用减值损失同比增加279.47%，资产减值损失同比增加33.92%[52] - 经营活动现金流量净额同比减少174.45%，投资活动现金流量净额同比减少251.67%，筹资活动现金流量净额同比增加288.52%[52] - 绿色建材板块营业收入786.51亿元，毛利率9.52%，同比降1.03%；地产开发及运营板块营业收入334.20亿元，毛利率13.72%，同比增10.94%[54] - 产品销售营业收入319.23亿元，毛利率16.73%，同比降10.95%；大宗商品贸易营业收入411.24亿元，毛利率0.31%，同比增4.84%[54] - 华北地区营业收入746.32亿元，毛利率11.84%，同比降7.55%；华东地区营业收入212.24亿元，毛利率4.14%，同比增48.02%[54] - 绿色建材板块主营业务成本711.64亿元，占比71.79%，同比降2.07%；地产开发及运营板块主营业务成本288.36亿元，占比29.09%，同比增18.03%[56] - 产品销售成本265.81亿元，占比26.82%，同比降17.3%；大宗商品贸易成本409.95亿元，占比41.35%，同比增7.61%[56] - 前五名客户销售额77.87亿元，占年度销售总额7.0%；前五名供应商采购额218.02亿元，占年度采购总额21.99%[57][58] - 本期费用化研发投入6.66亿元，研发投入总额占营业收入比例0.60%[59] - 交易性金融资产本期期末数为11.73亿元，占总资产0.44%，较上期期末增加113.05%，因增加债券基金投资[60] - 应收账款本期期末数为105.87亿元，占总资产4.01%，较上期期末增加29.27%[60] - 存货本期期末数为836.56亿元，占总资产31.69%，较上期期末减少12.69%[60] - 合同负债本期期末数为59.89亿元，占总资产2.27%，较上期期末减少75.55%，因房地产项目结转[60][62] - 长期借款本期期末数为508.99亿元，占总资产19.28%，较上期期末增加34.86%，为优化资本结构[61][62] - 应付债券本期期末数为149.13亿元，占总资产5.65%，较上期期末增加34.36%，因新发债券[61][62] - 境外资产规模为34.42亿元，占总资产的比例为1.30%[63] - 股票投资本期购买金额为1965.81万元，期末数为503.47万元[66] - 基金投资本期购买金额为16亿元，出售/赎回金额为10亿元，期末数为11.53亿元[66] - 以公允价值计量的金融资产合计期末数为23.17亿元[66] - 证券投资最初投资成本合计17.5747945492亿美元，期初账面价值15.6889620114亿美元，本期公允价值变动损益1860.090739万美元，期末账面价值23.1664146873亿美元[68] - 天津市建筑材料集团（控股）有限公司少数股东持股比例16.79%，归属于少数股东的损益为 - 5719.592106万美元，向少数股东支付股利949.126896万美元，年末累计少数股东权益20.3671898813亿美元[70] - 唐山冀东水泥股份有限公司少数股东持股比例45.64%，归属于少数股东的损益为 - 6.2992740177亿美元，向少数股东支付股利812.872520万美元，年末累计少数股东权益153.3863018687亿美元[70] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年水泥业务聚焦精益运营，推进降本增效和产业链延伸[33] - 2024年混凝土业务开展成本、应收控降专项行动，成效显著[33] - 2024年新型建材业务非房建市场业务占比持续提高[33] - 2024年房地产开发业务竣工交付9890套住宅，非宅去化12万平方米[35] - 2024年公司竞得4块国有建设用地使用权，权益土地面积119,788平方米，规划容积面积273,624平方米，土地金额10.554亿元[36] - 公司水泥熟料产能约1.1亿吨、水泥产能约1.8亿吨，预拌混凝土产能约6200万立方米，骨料产能约8600万吨，助磨剂、外加剂产能约24万吨，危废、固废年处置能力逾555万吨[40] - 公司具备日产12,000吨新型干法水泥熟料生产线的全产业链建设与服务能力[41] - 公司先后开发建设房地产项目170余个，总建筑规模达3000多万平米，进入17个城市[41] - 公司持有的投资物业面积262.2万平方米，其中北京核心区域乙级以上高档投资性物业84.6万平方米，京内外物业管理面积1909万平方米[42] - 2024年全国房地产开发投资100,280亿元，比上年下降10.6%，公司房地产开发业务受行业调整影响[39] - 全国规模以上企业的累计水泥产量18.25亿吨，同比下降9.5%，公司作为水泥产业集团受行业影响[38] - 公司写字楼出租率跑赢市场平均水平，科技园区发展韧性增强，文创园区保持热度，酒店度假经营稳中有升[37] - 新型绿色建材板块主营业务收入782.65亿元，同比减少2.1%，毛利额72.05亿元，同比增加12.67% [47] - 2024年公司水泥和熟料销量8440万吨（不含合营联营636万吨），同比下降9.48% [47] - 地产开发及运营板块主营业务收入327.37亿元，同比增加15.24%，毛利额41.48亿元，同比减少21.77% [49] - 公司累计合同签约额134.7亿元，同比减少42%，累计合同签约面积67.2万平方米，同比减少41% [49] - 2024年水泥和熟料售价同比降幅较大，销量同比减少，亏损同比扩大[79] - 2024年房地产行业投资增速持续下滑，去库存压力持续加大[79] 公司战略与发展规划 - 公司制定《科技创新攻关三年行动计划（2024 - 2026年）》强化科技创新核心地位[44] - 公司以内涵式与外延式结合发展，C端战略取得阶段性成果[43] - 2024年我国经济运行总体平稳、稳中向好，建材和房地产行业有扩内需、科技革命、绿色低碳发展三大机遇[71] - 公司以新时代首都发展为统领，融入北京市“五子”联动发展新格局，服务首都“四个中心”建设[73] - 公司持续做强做优做大主业，建材板块外拓市场、内降成本，房地产业转变发展方式[73] - 公司通过新型工业化打造新质生产力，围绕主业发展新材料产业，推动产业转型升级[74] - 公司提高精益管理水平，加强与行业一流企业对标，提升投资项目科学决策水平[74] - 公司积极布局新能源项目，推动原、燃材料替代，进行节能降碳技术改造[72] - 公司加快智能工厂、智慧园区、数字供应链等场景化创新，以数字经济赋能传统产业转型升级[74] - 2025年公司营业收入目标为1000亿元[76] - 公司将围绕国内四大城市群等地区发展民用产业等领域[77] - 公司将推动传统产业向低碳化、高端化迈进，加快绿色低碳转型[78] - 公司将优化融资结构，拓展融资渠道，保证资金链安全稳定[79] - 水泥业务要发挥大企业引领作用，打造差异化竞争优势[80] - 房地产业务采取“租售并举”新模式，实施一体化发展[80] 公司治理与会议情况 - 报告期内公司共召开1次股东大会，审议通过18项议案[83] - 报告期末公司董事会由10名董事组成，其中独立董事4名，报告期内召开10次董事会会议，审议通过64项议案[84] - 报告期末公司监事会由6名监事组成，其中职工监事3名，报告期内召开4次监事会，审议通过12项议案[84][85] - 2024年公司共召开10次董事会会议，其中现场会议5次，通讯方式会议5次[105] - 报告期内审计委员会召开6次会议，薪酬与提名委员会召开4次会议，战略与投融资委员会召开1次会议[107][109][110] - 2024年3月28日，第六届董事会第三十八次会议通过2023年年报、投资理财计划等议案[103] - 2024年4月29日，第六届董事会第四十次会议通过2024年第一季度报告、聘任审计机构等议案[103] - 2024年8月30日，第七届董事会第四次会议通过2024年半年度报告、《未来三年（2024年 - 2026年）股东回报规划（预案）》等议案[103] - 2024年10月30日，第七届董事会第六次会议通过公司2024年第三季度报告、聘任副总经理等议案[103] - 2024年12月6日，第七届董事会第七次会议通过收购双鸭山新时代水泥股权等议案[104] - 2024年1月26日执行委员会召开会议，审阅2023年度财务预决算及2024年度财务预算等议案[111] 人员与薪酬情况 - 董事、监事和高级管理人员报告期内从公司获得的税前报酬总额合计2063.34万元[92] - 副总经理刘文彦年初和年末持股数均为47000股[91] - 总经理助理张登峰年初和年末持股数均为24800股[92] - 副总经理李莉年初持股130000股，年末持股100000股，减持30000股[92] - 董事长姜英武报告期内从公司获得税前报酬82.84万元[91] - 执行董事、总经理顾昱报告期内从公司获得税前报酬61.58万元[91] - 执行董事姜长禄报告期内从公司获得税前报酬71.83万元[91] - 执行董事、副总经理郑宝金报告期内从公司获得税前报酬71.04万元[91] - 职工董事郝利炜报告期内从公司获得税前报酬55.93万元[91] - 独立董事刘太刚、洪永淼、谭建方报告期内从公司获得税前报酬均为15万元[91] - 邱鹏1984年11月出生，2010年7月参加工作，现任公司职工监事等职[96] - 于月华1972年2月生，2025年1月起任天山材料股份有限公司董事，2023年4月至今任公司监事[96] - 刘文彦1967年6月出生，1989年7月参加工作，现任公司副总经理[96] - 安志强1965年11月出生，1988年7月参加工作，现任公司副总经理[96] - 孔庆辉1971年1月出生，1995年7月参加工作，现任公司副总经理[96] - 刘宇1982年7月出生，2005年8月参加工作，现任公司副总经理等职[96] - 张登峰1971年9月出生，1994年8月参加工作，现任公司总经理助理等职[96] - 徐传辉1972年8月出生，1995年8月参加工作，现任公司总经理助理等职[96] - 程洪亮1969年11月出生，现任公司总经理助理等职[96] - 于飞2025年3月4日起不再担任公司独立董事，李莉2024年4月1日起不再担任公司副总经理，张启承2024年6月6日起不再担任公司监事[97] - 顾铁民自20

财务表现 - 2024年合并口径有息债务总额204亿元，较年初减少2亿元 [1] - 2024年平均融资成本2.6%，财务费用同比降低0.5亿元 [1] - 归属于上市公司股东的净亏损9.91亿元，同比减亏33.14%，扣非净亏损11.02亿元 [2] - 基本每股亏损0.373元，每10股拟派发现金红利1.00元 [2] 业务运营 - 2024年水泥熟料销量8440万吨，同比下降9.48%，优于辐射13个省份行业降幅 [1] - 骨料销量同比提高47% [1] - 水泥熟料综合不含税均价244元/吨，同比下降5%，跑赢行业平均水平 [1] - 泛京津冀区域全年均价保持平稳运行，泛东北地区全年均价同比上涨60元/吨 [2] - 陕西、重庆、湖南、烟台区域下半年主流产品累计复价100-170元/吨 [2] 战略规划 - 2025年将深挖经营和管理潜能，提升差异化和新产品价值创造力 [3] - 优化煤炭集采渠道及备件辅材采购，强化区域集采管控 [3] - 优化生产运行管理，大力降低运行成本 [3] - 发挥财务管理效能，控降财务费用 [3] - 坚持以京津冀区域为核心，华北为一体，东北、西北为两翼 [3] - 积极寻求一带一路沿线国家的投资机会，稳健发展海外业务 [3] 股东支持 - 金隅集团持股44.34%，拥有控股权 [4] - 截至2023年底，金隅集团为冀东水泥提供19.20亿元融资担保 [5] - 金隅集团拟向冀东水泥及子公司提供日余额不超过20亿元的财务资助，利率不高于LPR [5]

文章核心观点 3月29日金隅集团发布2024年可持续发展报告暨环境、社会及治理报告，展示了公司在企业治理、科技创新、绿色发展、社会责任等多方面的成果与举措，体现了公司在可持续发展道路上的积极探索与实践[1] 企业治理 - 成立新质生产力重大专项任务专班，确定“氢能 + 智算”战略方向，发展战略新兴产业[1] - 与多方共同发起设立北京先进智算与大模型应用开放实验室，推动大模型产业项目孵化落地，打造东城文化与科技融合先进智算平台[1] - 规划智算产业发展和算力中心建设，推动“前店后厂”产业创新模式落地，成为市国资委人工智能 + 专项行动算力基础设施建设5家单位之一[2] - 与清华工研院共同建设北水混氨（氢）煤掺烧中试平台，与清华河北院及其他央国企探讨风光储氢产业重大战略项目合作[2] 科技创新 - 成立“金隅集团科技创新工作领导小组”，设立科技创新部，构建“1 + N + X”科技创新综合体，打造“政产学研用金服”科技创新生态圈[3] - 2024年整体研发投入32.7亿元，研发投入强度2.95%，重点科技攻关项目研发投入达1.1亿元，同比增加38.7%；新材料产业收入48.5亿元，同比提高151%[3] - 2024年荣获省级政府科技奖1项，获国家奖励办认可的行业协会奖15项；获专利授权458项，其中发明专利93项；获软件著作权39项[4] - 新增9家省级“专精特新”企业、7家国家高新技术企业、2家省级制造业单项冠军企业；新增省级及以上创新平台8个[4] - 在绿色高温耐火材料、折叠式组合建筑技术、二氧化碳捕集及利用、有机固废处置等方向取得研究成果[4][5][6] 绿色发展 - 旗下32个子公司的11大类产品获绿色建材产品认证96项，19个子公司的8类产品进行碳足迹评估，47个子公司获绿色工厂认证，5个子公司的5类产品获中国环境标志产品认证[6] - 在地产开发方面落实5C社区方案，实施多个绿色建筑项目，“零碳工厂”项目实现全链条减碳与吸碳[7] - 开展多项节能降碳重点项目，参与全国温室气体自愿减排交易市场，设立“双碳”相关重点科研项目9项，计划投入资金11,549万元[8] - 实施124个节能降碳改造项目，节能技改专项资金投入达37,692万元，部分子公司能耗指标下降，达到国标一级水平[9] - 所属规模以上生产矿山均建成绿色矿山，2024年治理面积增加约84.15万平方米，累计生态修复面积达到1,140.96万平方米[9] 社会责任 - 2024年对外开展相关活动18项，对外捐赠（含公益基金会）484.8万元，向北京市支援合作七省区捐赠合计82.1万元[10] - 优先录用帮扶地区相关人员就业，参与援藏援疆招聘活动，组织参加帮扶地区各类双选会20场次[11] - 开展员工培训，推进“三金”人才跟踪培养计划，报告期内累计培养员工640人[11] - 金隅公益基金会捐款70万元用于支援河北省保定市、北京市房山区灾后重建工作[12] - 在支援合作七省区投资18个项目，累计投资114.2亿元，累计吸纳当地就业2,087人，2024年新增产业投资1.8亿元，新增吸纳当地就业254人[12]

主要会计数据和财务指标 - 2024年基本每股收益为 -0.0500元，较2023年的0.0020元减少2600%，2022年为0.1100元 [1] - 2024年每股净资产为4.05元，较2023年的4.26元减少4.93%，2022年为4.41元 [1] - 2024年每股公积金为0.47元，较2023年的0.51元减少7.84%，2022年为0.51元 [1] - 2024年每股未分配利润为2.18元，较2023年的2.37元减少8.02%，2022年为2.54元 [1] - 2024年营业收入为1107.12亿元，较2023年的1079.56亿元增长2.55%，2022年为1028.22亿元 [1] - 2024年净利润为 -5.55亿元，较2023年的0.25亿元减少2320%，2022年为12.13亿元 [1] - 2024年净资产收益率为 -0.75%，较2023年的0.04%减少1975%，2022年为1.83% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有801091.31万股，累计占流通股比75.05%，较上期减少3481.02万股 [2] - 北京国有资本运营管理有限公司持有483266.59万股，占总股本比例45.28%，持股不变 [3] - HKSCC NOMINEES LIMITED持有233876.49万股，占总股本比例21.91%，持股不变 [3] - 中国建材股份有限公司持有45994.00万股，占总股本比例4.31%，持股不变 [3] - 香港中央结算有限公司持有9258.41万股，占总股本比例0.87%，较上期减少1483.27万股 [3] - 润丰投资集团有限公司持有7514.00万股，占总股本比例0.70%，持股不变 [3] - 中国证券金融股份有限公司持有5244.36万股，占总股本比例0.49%，较上期减少125.20万股 [3] - 中国农业银行股份有限公司 - 中证500交易型开放式指数证券投资基金持有4673.53万股，占总股本比例0.44%，为新进股东 [3] - 平安资管 - 工商银行 - 鑫福37号资产管理产品持有4446.66万股，占总股本比例0.42%，为新进股东 [3] - 北京京国发股权投资基金(有限合伙)持有4311.59万股，占总股本比例0.40%，持股不变 [3] - 银华基金 - 农业银行 - 银华中证金融资产管理计划持有2505.68万股，占总股本比例0.23%，较上期减少108.43万股 [3] - 南方中证500ETF上期持有7317.91万股，占总股本比例0.69%，退出前十大股东 [3] - 景顺长城中证红利低波动100ETF上期持有3566.40万股，占总股本比例0.33%，退出前十大股东 [3] 分红送配方案情况 - 公司分红方案为10派0.5元(含税) [4]

文章核心观点 公司为加强市值管理工作、规范市值管理行为、维护各方合法权益，依据相关规定制定市值管理制度，明确市值管理目的、原则、机构职责、方式方法、预警机制、禁止事项等内容 [1][2][11] 总则 - 制度制定依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》等规定 [1][2] - 市值管理指公司以提高公司质量为基础，为提升投资价值和股东回报能力实施的战略管理行为 [2] 目的与基本原则 - 市值管理主要目的是提升经营水平和发展质量，做好投资者关系管理，推动投资价值合理反映公司质量 [2] - 基本原则包括合规性、科学性、系统性、常态化原则 [2] 机构与职责 - 董事会是市值管理负责及决策机构，负责制定长期目标并贯彻到重大事项决策中 [3] - 董事长督促执行董事会决议，推动内部制度完善 [3] - 董事及高级管理人员参与提升投资价值工作，参加投资者关系活动 [3] - 董事会秘书是具体负责人，加强舆情监测分析并及时报告；董事会工作部门是牵头管理部门，负责市值监测等工作 [3] - 各职能部门及所属公司配合，提供信息归集支持，参与市值管理体系建设 [3] 方式与方法 - 结合内外部环境，聚焦主业，强化产业链协同优势，运用多种方式促进投资价值合理反映公司质量 [4][5] - 方式包括做强主业、现金分红、投资者关系管理、信息披露、股份回购、股权激励和员工持股计划及其他合法合规方式 [5][6][7] 预警机制及应对措施 - 董事会工作部门定期监控关键指标，设定预警目标值，触发预警启动机制并报告董事会 [8] - 股价短期连续或大幅下跌时，采取内部风险评估、发布公告、股份回购、与股东沟通、申请临时停牌等措施 [8][9] - 长期破净时，制定并披露估值提升计划，至少每年评估实施效果；长期破净且市净率低于行业平均水平，在年度业绩说明会专项说明 [9][10] 禁止事项 - 公司及相关人员不得操控信息披露、进行内幕交易、操纵股价、违规实施股份回购增持、披露涉密项目信息及其他违规行为 [11] 附则 - 制度未尽事宜按国家法律和公司相关规定执行 [11] - 制度由董事会负责解释、修订，自审议通过之日起实施 [11]