中国矿用机器人市场竞争梯队 - 第一梯队包括中信重工、中铁重工、郑煤机和中国煤科，这些企业在业务市场、产品生态和智慧矿山方案经验上竞争力强 [1] - 第二梯队有科大自控、山河智能、天玛智控等，研发投入和产品制造优势明显，未来有望在专业化领域突破 [1] - 第三梯队为国兴智能、菲力克科技等，专注产品制造但市场资质和研发投入较弱 [1] 产业链区域分布 - 广东、江苏产业链上游完善，外资企业聚集，吸引中游矿用机器人制造商 [3] - 陕西、山东、山西因下游矿山需求大，聚集较多矿用机器人企业 [3] - 其他较完善区域包括北京、湖南、辽宁等地 [3] 市场集中度 - 行业集中度较低，CR10约20%，大型企业多外采且智能化布局较少 [6] 上市公司战略集群 - 行业暂无营收和毛利率双高的领先者，向导者如郑煤机、铁建重工营收领先但毛利率乏力 [9] - 突出者如天玛智控、科达自控毛利率超30%，利润留存行业领先 [9] - 中信重工等机械设备商正转型智慧化，向导向者方向发展 [9] 市场竞争力评价 - 中信重工、煤炭科工等四家企业在营收、产品布局、研发等六个维度综合领先 [12] - 天玛智控、科达自控等产品竞争力强，部分产品获市场认可 [12] - 多数企业如国兴智能仅专注产品供应，竞争力较弱 [12] 波特五力模型分析 - 现有竞争者激烈程度一般，专业厂商与大型装备商差异化竞争 [14] - 潜在进入者威胁较大，但高研发和技术壁垒限制中小企业 [14] - 替代品威胁中等，智能化方案可能替代单一机器人产品 [14] - 供应商议价能力强，核心零部件依赖进口 [14] - 买方议价能力强，大型国有矿企采购规模大 [14]

公司考察与行业动态 - 习近平总书记考察河南洛阳轴承集团股份有限公司 重点关注智能工厂生产线和高精度轴承产品 [4][9] - 洛轴集团员工尹双阳参与攻关的大功率风电主轴承每转动一圈可发电超34千瓦时 成功突破国产化技术难题 [13][15] - 公司风力发电主轴承产品已成功抵御四次超强台风冲击 验证了技术可靠性 [13] 技术与工艺创新 - 洛轴集团磨削加工轴承精度达头发丝的七十分之一 误差控制在千分之二毫米级别 [9] - 智能工厂采用先进工装工艺 实现轴承产品高精度与强稳定性 [9][19] - 公司通过反复试验调整工艺 解决大功率风电轴承壁薄易变形等技术瓶颈 [13] 人才与传承 - 洛轴集团注重技术传帮带 资深员工向年轻一代传授数十年工艺经验 [19] - 企业强调工匠精神 通过细节优化提升产品性能 [9] - 生产线员工持续进行技术讨论与试验攻关 推动工艺进步 [9][13] 文物保护行业技术应用 - 龙门石窟研究院运用三维数字技术 将传统测绘效率大幅提升 [15] - 采用碳纤维3D打印龛檐 探地雷达和红外成像技术精准保护文物 [15] - 考古测绘结合现代仪器 单个三米高窟龛需耗时七八天完成初步绘制 [11]

全球工程机械及矿山设备行业动态 - 2025全球工程机械50强峰会长沙论坛成功举办，发布多项行业榜单及报告，涵盖工程机械、矿山设备及专业化制造商领域 [1] - 会议吸引来自德国、日本、法国、瑞典、丹麦、芬兰、美国及中国的全球主流工程机械企业和零部件供应商参与 [1] - 同期发布《2025工程机械创新及全产业链发展报告》《2025矿山设备产业及专业化制造商发展报告》，系统梳理中国产业崛起路径 [1] 全球矿山设备市场数据 - 2024全球矿山设备制造商50强总销售额达798.84亿美元，中国企业占据16席，合计销售额163.46亿美元（占比20.5%） [1] - 中国矿山机械行业2024年出口额51.92亿美元，同比大幅增长25.6% [1] - 中国矿山设备制造商50强总销售额达1640.38亿元，天地科技（238.95亿元）、郑煤机（194.70亿元）、徐工机械（117.87亿元）位列前三 [2][4] 中国矿山工程机械专业化制造商发展 - 2025中国矿山工程机械专业化制造商50强总销售额791.09亿元，同比增长20.8% [5] - 铁建重工（100.46亿元）、中铁装备（79.41亿元）、浙江鼎力（77-99亿元）领跑专业化制造商榜单 [6] - 专业化制造商在绿色化、智能化、成套化装备领域表现突出，推动产业升级 [5] 全球隧道工程装备制造商格局 - 2025全球隧道工程装备5强榜单中，中国铁建重工位列第一，德国海瑞克集团、瑞典安百拓分列二三位 [8] - 隧道装备涵盖盾构机、TBM、竖井掘进机等产品，榜单综合考量销售额、技术创新及品牌影响力等维度 [8][9] 重点企业表现 - 中国工程机械龙头企业表现亮眼：三一重装（112.19亿元）、临工重机（71.81亿元）、同力重工（61.45亿元）进入矿山设备前十强 [4] - 专业化制造商中铁装备（79.41亿元）、盈峰环境（51.87亿元）、星邦智能（49.37亿元）展现细分领域竞争力 [6] - 国际巨头如瑞典山特维克（1862年成立）、日本古河机械金属（1875年成立）保持行业领先地位 [8]

报告公司投资评级 - 维持公司“增持”评级 [4][5] 报告的核心观点 - 2024年公司业绩稳健增长，营业总收入370.5亿元，同比增长1.7%，归母净利润39.3亿元，同比增长20.2%，系煤机板块收入结构优化、材料成本下降所致；2025Q1业绩持续增长，营业收入97.6亿元，同比增长0.9%，归母净利润10.9亿元，同比增长4.5%，主要系汽车零部件板块子公司亚新科业务增长及公司对下属子公司恒达智控、亚新科持股比例提高 [2] - 公司盈利能力略有波动，费用率有所下降，降本增效效果显著。2024年毛利率为24.0%，同比上升1.9pcts，净利率为11.4%，同比提高1.9pcts；2025Q1单季度毛利率为23.5%，同比下降0.4pct，环比下降0.4pct，净利率为11.5%，同比下降0.7pct，环比提高1.6pcts。2024年公司期间费用率为10.9%，同比下降0.5pct [2][3] - 预计公司2025 - 2027年营业收入分别为382、402、439亿元，期间复合增速为7%，归母净利润分别为41.1、44.1、49.9亿元，期间复合增速为10% [4] 根据相关目录分别进行总结 财务摘要 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（亿元）|370|382|402|439| |(+/-)(%)|1.7%|3.1%|5.3%|9.2%| |归母净利润（亿元）|39.3|41.1|44.1|49.9| |(+/-)(%)|20.2%|4.5%|7.3%|13.1%| |每股收益（元）|2.2|2.3|2.5|2.8| |P/E|7.0|6.7|6.2|5.5| |P/B|1.3|1.1|0.9|0.8| |ROE|17.6%|16.5%|15.0%|14.4%|[5] 煤炭机械 - 煤机行业多重驱动，行业龙头有望受益 [9] - 公司智能化产品行业领先，恒达智控业绩快速增长 [9] 汽车零部件 - 商用车景气度保持上行，布局新能源车长坡厚雪 [9] - 子公司提质增效顺利推进，汽车零部件板块业绩有望迎来拐点 [9] 可比公司估值 煤炭机械可比公司估值 |公司名称|股价（元）|市值（亿元）|归母净利润（亿元）（2025E - 2027E）|EPS（元）（2025E - 2027E）|PE（2025E - 2027E）| |----|----|----|----|----|----| |天地科技|6.2|257.0|29.4、29.5、31.1|0.7、0.7、0.8|8.8、8.7、8.3| |三一国际|5.7|183.8|23.7、28.3、30.6|0.7、0.9、1.0|7.2、6.0、5.6| |平均值| - | - | - | - |8.0、7.4、6.9| |郑煤机|15.4|267.7|41.1、44.1、49.9|2.3、2.5、2.8|6.7、6.2、5.5|[15] 汽车零部件可比公司估值 |公司名称|股价（元）|市值（亿元）|归母净利润（亿元）（2025E - 2027E）|EPS（元）（2025E - 2027E）|PE（2025E - 2027E）| |----|----|----|----|----|----| |双环传动|34.6|293.2|12.6、15.2、17.9|1.5、1.8、2.1|23.3、19.3、16.4| |西菱动力|17.0|52.0|1.5、2.0、2.7|0.5、0.7、0.9|35.2、26.1、19.6| |旭升集团|13.2|125.9|5.1、6.4、7.9|0.5、0.7、0.8|24.5、19.7、16.0| |平均值| - | - | - | - |27.7、21.7、17.3| |郑煤机|15.4|267.7|41.1、44.1、49.9|2.3、2.5、2.8|6.7、6.2、5.5|[16] 三大报表预测值 - 资产负债表、利润表、现金流量表对2024A - 2027E的相关财务数据进行了预测，包括流动资产、现金、营业收入、营业成本等多项指标 [18]

证券代码：601717 证券简称：郑煤机 公告编号：2025-041 郑州煤矿机械集团股份有限公司 关于参加河南辖区上市公司 2025 年投资者网上集体 接待日活动的公告 出席本次网上集体接待日活动的人员有：公司董事会秘书张易辰先生、证 券事务代表习志朋先生（如有特殊情况，参会人员将可能进行调整），公司将 围绕 2024 年年度报告及 2025 年第一季度报告、公司治理、发展战略等投资者 所关心的问题和投资者远程交流。 欢迎广大投资者积极参与。 特此公告。 郑州煤矿机械集团股份有限公司董事会 2025 年 5 月 16 日 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 为进一步加强与投资者的互动交流，郑州煤矿机械集团股份有限公司（以 下简称"公司"）定于 2025 年 5 月 22 日（周四）15:25-16:55 参加在全景网 举办的河南辖区上市公司 2025 年投资者网上集体接待日活动，本次活动将采用 网络远程的方式举行，投资者可登录"全景·路演天下"（http://rs.p5w.net） 参与本次互动交流。 ...

股东周年大会信息 - 2025年6月5日下午二时正举行[1] - 地点为中国河南自贸区郑州片区公司会议室[1] 决议案信息 - 11项普通决议案，含2024年度董事会报告等[2] - 2项特别决议案，含未来三年股东回报规划[2] 代表委任表格要求 - 提前24小时送达H股过户登记处[3] - 由股东或授权人签署，法人需盖章或董事签署[3]

股东周年大会 - 公司定于2025年6月5日召开2024年股东周年大会[3] - 大会将审议2024年度多项普通决议案及未来三年股东回报规划等特别决议案[4][8] 股息与过户登记 - 若2024年度利润分配方案获批，股息将支付给2025年7月2日收市后在册股东[7] - 2025年6月2 - 5日、6月26 - 7月2日暂停办理股东过户登记[7][8] - H股股东获派股息及出席大会有相应过户文件交回时间要求[7][8][11]

股份与股本情况 - 截至2025年4月底，H股法定/注册股份243,234,200股，面值1元，股本243,234,200元[1] - 截至2025年4月底，A股法定/注册股份1,542,165,730股，面值1元，股本1,542,165,730元[1] - 2025年4月，H股和A股法定/注册股份数目无增减[1] - 本月底法定/注册股本总额为1,785,399,930元[1] 已发行股份情况 - 截至2025年4月底，H股已发行股份243,234,200股，库存股0股[2] - 截至2025年4月底，A股已发行股份1,542,165,730股，库存股39,120,130股[2] - 2025年4月，H股和A股已发行股份及库存股数目无增减[2]

会议与股权登记 - 公司拟于2025年6月5日下午2点召开2024年股东周年大会，地点为河南自贸区郑州片区公司会议室[4] - 2025年6月2 - 5日暂停办理H股股东过户登记，拟出席股东大会的H股股东需在5月30日下午4时30分前办理[112][125] - 2025年6月26 - 7月2日暂停办理股东过户登记，欲获股息的H股股东需在6月25日下午4时30分前办理[113][124] 股息与利润分配 - 2024年末期股息建议按每10股派现金11.20元（含税），总计约19.56亿元，派发现金红利占2024年度归母净利润比例为49.72%[12][24][26] - 若议案获批，股息将支付给2025年7月2日收市后在册股东，H股末期股息将于7月18日或之前派付[112][124] 公司治理与规划 - 公司拟制定未来三年（2025 - 2027年）股东回报规划并提呈特别决议案批准[93] - 公司拟变更注册资本为17.8539993亿元，净增加315.396万元[100] - 公司拟将董事会成员人数由11人调整为9人[102] 担保事项 - 2025年度公司及部分子公司新增融资担保总额度拟不超20亿元[38] - 公司为多家子公司提供担保，各子公司有不同的资产负债率、担保余额和新增担保额度[43] - 公司拟为特定非关联方客户提供融资租赁回购担保或买方信贷保证担保，额度不超20亿元[71][74][78] 审计与持股计划 - 拟续聘立信和德勤分别为2025年度中国和国际核数师，酬金分别为217万元和328万元[84] - 2025年员工持股计划须于股东周年大会获股东批准，持有人含董事和监事[86] 股本变动 - 2023 - 2024年公司因股票期权行权、回购注销限制性股票等使总股本发生多次变动，截至目前为17.8539993亿股[95][97][99][100] 独立董事履职 - 多位独立董事2024年度履职情况良好，2025年将继续履职[136][156][174][187][193] 关联交易与报告披露 - 2024年度公司关联交易主要为日常关联交易、收购部分股权等，按一般商务条款或更佳条款进行[140][159][177][197] - 公司按时编制并披露《2023年年度报告》《2024年各季度报告》等[142][162][180][199][200]

股息信息 - 2024年末期股息为每10股11.2元人民币[1] - 股东批准日期为2025年6月5日[1] - 除净日为2025年6月24日[1] 股份过户 - 递交股份过户文件最后时限为2025年6月25日16:30[1] - 暂停办理股份过户登记手续日期为2025年6月26日至2025年7月2日[1] - 记录日期为2025年7月2日[1] 股息派发与税率 - 股息派发日为2025年7月18日[1] - 非居民企业及非个人居民（非内地登记地址）代扣所得税税率为10%[2] - 内地个人投资者及基金通过沪深港通投资H股代扣所得税税率为20%[2]