权益变动 - 全体合伙人财产份额转让交易价款合计24.9732亿元[1] - 本次权益变动后公司实际控制人将变更为朱世会[4][10][46] - 先导科技、先导猎宇将间接控制公司24.27%的股份表决权[4][10][11] 股权结构 - 宏天元管理持有宏天元合伙16.4474%的份额，申宏元管理持有11.0691%的份额[2][8] - 宏天元合伙持有上海浦科51%的股份[2][4][8][10] - 上海宏天元投资管理有限公司申宏元管理持股52.94%，上海宏天元投资有限公司持股47.06%[14] 转让详情 - 南阳产业等多方转让财产份额合计152400万元，对价179832万元[23] - 上海宏天元投资管理有限公司转让财产份额30000万元，价款35400万元[31] - 乙方需支付7500万元作为应收未收管理费及经营管理权转移对价[32] 资金支付 - 已支付3亿元，待支付给宏天元管理的尾款为3000万元[36] - 签署日且提供决议，乙方支付22亿元至共管账户[33] - 公告日后90日届满前按情况支付款项[33] 其他事项 - 本次权益变动尚需通过反垄断审查等批准[5] - 自协议签署日起至运营交接日为过渡期[39] - 协议可协商变更补充，特定情形可解除[43][44]

权益变动 - 2024年11月28日签署转让协议进行权益变动[5] - 权益变动后信息披露义务人间接控制万业企业24.27%的股份表决权[45] - 本次权益变动方式为间接收购上市公司控制权，交易价款24.9732亿元[45] 股权结构 - 先导猎宇、先导科技间接控制上市公司24.27%的股权[8] - 先导稀材持有先导猎宇100%股权，先导科技持有先导稀材68.05%股份[14][17] - 朱世会持有先导科技100%的股份，为控股股东及实际控制人[15] 公司信息 - 先导猎宇注册资本1000万元，成立于2024年10月14日[10] - 先导科技注册资本5000万人民币，成立于2011年1月20日[11][12] - 广东先导稀材股份有限公司注册资本为37676.6226万元[14] 持股情况 - 公司持有多家公司股权，如广东先导元创精密科技有限公司99.99%股权等[20][22] - 宏天元合伙对上海浦科出资的42100.245万人民币对应的股权处于质押状态，对应持股比例为14.03%[72] - 上海浦科持有的万业企业75000000股股份处于质押状态，占上市公司总股本的8.06%[72] 财务数据 - 2024年9月30日先导稀材总资产4130563.51万元，净资产2098647.69万元，资产负债率49.19%[30] - 2024年1 - 9月先导稀材营业收入2837761.16万元，净利润80250.15万元，净资产收益率3.82%[30] - 2024年9月30日信息披露义务人二总资产4227364.89万元，净资产2095374.22万元，资产负债率50.43%[31] 交易安排 - 上海宏天元投资管理有限公司向乙方转让宏天元合伙财产份额合计30000万元，占比16.4474%，转让价款35400万元[48] - 各转让方合计转让财产份额15.24亿元，比例83.5526%，转让对价合计17.9832亿元[65] - 交易风险金总额为2.7亿元，总计赔偿金额不超过3.34亿元[55][67][68] 未来展望 - 截至报告签署日，暂无未来12个月改变上市公司主营业务或重大调整计划[80] - 截至报告签署日，暂无未来12个月对上市公司或子公司资产和业务处置或重组计划[81] - 截至报告签署日，暂无未来12个月调整上市公司董事、监事或高级管理人员计划[82] 其他事项 - 本次权益变动前6个月，李京振多次买卖万业企业股票，承诺规范交易行为[102][103] - 上市公司将向中登公司申请查询相关人员股票买卖情况并及时公告[104] - 本次权益变动尚需反垄断主管部门的经营者集中审查及其他相关批准或核准[146]

公司持股信息 - 宏天元管理注册资本85000万人民币，申宏元管理持股52.94%，上海宏天元投资有限公司持股47.06%[11] - 申宏元管理注册资本1000万人民币，朱旭东持股60%，李勇军持股20%，王晴华持股20%[12] - 宏天元管理与申宏元管理合计持有上工申贝60789457股股份，持股比例为8.52%[14] - 本次权益变动前，宏天元管理持有宏天元合伙16.4474%的份额，申宏元管理持有11.0691%的份额[20] - 信息披露义务人通过上海浦科间接持有万业企业225868500股股份，占总股本的24.27%[20] - 宏天元合伙持有上海浦科51%的股份，仍为其控股股东[22] 权益变动情况 - 本次权益变动后，万业企业实际控制人将变更为朱世会[16] - 本次权益变动后，信息披露义务人不再持有万业企业的股份[22] - 权益变动时间为宏天元合伙工商变更办理完成之日，方式为间接方式转让[73] - 本次权益变动为间接持有上市公司的权益减少，不涉及资金来源[73] 财产份额转让 - 全体合伙人财产份额转让交易价款合计为24.9732亿元[21] - 南阳产业投资集团有限公司转让财产份额60000万元，份额比例32.8947%，转让对价70800.00万元[28] - 无锡锡东产业投资中心（有限合伙）转让财产份额30000万元，份额比例16.4474%，转让对价35400.00万元[28] - 转让财产份额合计152400万元，份额比例83.5526%，转让对价合计179832.00万元[29] - 甲方转让宏天元合伙财产份额合计30000万元，占比16.4474%，转让价款35400万元[37] - 乙方需额外支付7500万元作为应收未收管理费及经营管理权转移对价[37] 资金支付安排 - 签署日且甲方提供决议时，乙方支付22亿元至共管账户[38] - 公告日后90日届满前，事项完成乙方支付2.7亿元至共管账户和3000万元至指定账户；未完成则支付3亿元至共管账户[39] - 公告日后1个工作日内，3亿元价款解除共管用于偿还贷款及解除质押[40] - 宏天元合伙相关事项完成后，4.29亿元扣除部分款项后余额解除共管支付给甲方[41] - 上海浦科相关事项完成后，3000万元价款解除共管支付给甲方[41] - 上市公司相关事项完成后，3000万元价款支付给甲方[41] 风险金机制 - 风险金总额为2.7亿元，总计赔偿金额不超过3.34亿元[31] - 风险金收益/超额赔偿责任=(风险金总额−赔偿金总额)×适用比例[32] 其他 - 宏天元合伙对上海浦科出资42100.245万人民币对应的股权处于质押状态，对应持股比例为14.03%[54] - 上海浦科持有的75000000股万业企业股份处于质押状态，占上市公司总股本的8.06%[54] - 本次权益变动尚需通过反垄断主管部门的经营者集中审查等，存在不确定性[73]

股票情况 - 公司股票于2024年11月28日开市起停牌，预计不超2个交易日[3] - 公司股票将于2024年11月29日开市起复牌[3] 实控人变更 - 宏天元合伙合伙人筹划财产份额协议转让，可能致公司实控人变更[2] - 本次财产份额协议转让存在不确定性[3]

股权结构 - 先导猎宇、先导科技间接控制上市公司24.27%股权[11] - 先导猎宇控股股东为广东先导稀材，先导科技持股先导稀材68.05%[11][21] - 上市公司目前控股股东为上海浦东科技投资有限公司[11] 公司信息 - 上市公司为上海万业企业股份有限公司，财务顾问为中天国富证券有限公司[11] - 先导猎宇2024年10月14日成立，注册资本1000万元[14] - 财务顾问注册资本5000万人民币，先导稀材注册资本37676.6226万人民币[16][18] 财务数据 - 先导稀材2024年9月30日总资产4130563.51万元，净资产2098647.69万元，资产负债率49.19%[32] - 先导稀材2024年1 - 9月营业收入2837761.16万元，净利润80250.15万元，净资产收益率3.82%[32] - 信息披露义务人二2024年9月30日总资产4227364.89万元，净资产2095374.22万元，资产负债率50.43%[34] - 信息披露义务人二2024年1 - 9月营业收入2837189.22万元，净利润54141.26万元，净资产收益率2.58%[34] 权益变动 - 2024年11月28日，信息披露义务人24.9732亿元受让宏天元合伙全部份额，间接控制万业企业24.27%股份表决权[48] - 权益变动需通过反垄断审查等，完成后信息披露义务人成控股股东[6][90] - 信息披露义务人承诺18个月内不转让宏天元合伙份额，不减持万业企业股份[45] 交易安排 - 上海宏天元投资管理有限公司向乙方转让财产份额合计30000万元，价款35400万元，另付7500万元[53] - 各方转让财产份额合计152400万元，转让对价合计179832万元[70] - 交易风险金总额2.7亿元，总计赔偿不超3.34亿元[59][72] 未来展望 - 截至核查意见出具日，暂无未来12个月改变上市公司主营业务等计划[81][82][83] - 权益变动后将规范和减少关联交易，避免同业竞争[94][92] 其他 - 宏天元合伙对上海浦科出资42100.245万元对应的股权及上海浦科7500万股万业企业股份处于质押状态[77] - 信息披露义务人董事李京振2024.11.04 - 2024.11.07买卖万业企业股票，承诺规范交易[99][100]

公司股权 - 宏天元合伙持有浦科投资51%股份，为控股股东[2] - 宏天元管理持有宏天元合伙16.4474%份额，任执行事务合伙人[2] - 申宏元管理持有宏天元合伙11.0691%份额，为有限合伙人[2] 停牌信息 - 公司股票2024年11月28日开市起停牌[2][4] - 预计停牌时间不超2个交易日[4] 通知情况 - 公司2024年11月27日收到宏天元及申宏元管理通知[3]

报告投资评级 - 维持"增持"评级 [5] 报告核心观点 - 2024 前三季度公司实现营收 3.08 亿元,同比-59.6%,归母净利润为-3167.68 万元,同比扭亏,主要系房地产业务进入收尾阶段,房产交付同比减少 [2] - 2024 前三季度毛利率为 59.30%,同比+6.3pct;销售净利率为-36.25%,同比-50.3pct,期间费用率为 90.54%,同比+57.0pct,其中研发费用率为 39.62%,同比+24.2pct,持续加大半导体领域研发投入 [3] - 截至 2024Q3 末公司合同负债为 2.69 亿元,同比+76.6%,表明公司在手订单充足;2024H1 公司子公司凯世通及嘉芯半导体共获得专用设备订单约 2.2 亿元 [4] - 公司在稳固离子注入设备国产龙头地位的同时,横向拓展薄膜沉积、刻蚀等市场规模更大的设备环节,实现"1+N"平台化+模块化发展,纵向布局半导体设备零部件领域,不断打开成长空间 [5] 财务数据总结 - 2024-2026年营业总收入分别为 1,014/1,784/2,643 百万元,同比增长5.12%/75.94%/48.16% [12] - 2024-2026年归母净利润分别为 15/109/268 百万元,同比下降-89.90%/613.88%/146.23% [12] - 2024-2026年EPS分别为 0.02/0.12/0.29元,对应PE为906/127/52倍 [12] - 2024Q3末公司资产负债率为24.87%,较2023年末上升8.06pct [12][13]

行业和公司概况 行业概况 - 公司所处的主要行业为集成电路设备制造,主要产品为离子注入机等半导体设备 [1][2][3] - 国内集成电路行业正处于快速发展阶段,公司受益于国内集成电路国产化进程加快 [1][2][3] - 公司主要客户包括国内最大的逻辑芯片晶圆制造厂、DRAM工厂、CIS工厂等 [10][11][12] - 未来1-2年内,国内存储和逻辑芯片厂商的产能扩张计划较为明确,为公司带来较好的订单预期 [11][12][13] 公司概况 - 公司主要从事半导体设备的研发、生产和销售,是国内领先的高端集成电路离子注入设备供应商 [1][2][3] - 公司旗下子公司凯士通是公司的主要业务板块,专注于离子注入机等半导体设备的研发和生产 [1][2][3] - 公司2023年前三季度实现营收1.07亿元,净利润3913.33万元,呈现有亏转盈 [1] - 公司持续加大研发投入,2023年前三季度研发投入达1.22亿元,同比增长3.39% [1] - 公司正在积极推进产业链整合,通过外延式并购等方式增强公司的经营实力 [7][8][9] 核心观点和论据 公司半导体设备业务发展良好 - 2024年至今,凯士通离子注入机获得订单金额约2.24亿元,累计赢得10余家国内主流客户订单,其中超过50%为重复订单 [2] - 公司在产品交付和工艺覆盖率方面处于国内前沿,2023年已交付近20台设备 [2] - 公司持续推进技术升级和产品线拓展,相继研发并批量生产了低能倒数维和高能离子注入机等新产品 [2][3] - 公司还拓展至CIS、超低温和高能机型等多款粒子主机设备,为国内集成电路高端装备产业化做出重要贡献 [2][3] 公司积极布局产业链 - 公司加大对细分领域专用离子注入机的开发力度,形成了涵盖SOI、FIC、中速流等全系列产品 [3] - 公司自主研发的CRF金蓝大手的V级加工机已正式进入客户生产线,成为国内首家获得此类订单的本土供应商 [3] - 公司积极参与产业投资,2021-2022年通过投资安徽富勒德等上市公司获得较高的投资收益 [7][8] - 公司未来将更加聚焦于上市公司自身的投资并购,希望通过外延式并购增强公司的经营实力 [9] 公司业绩和财务情况 - 2023年前三季度,公司实现营业收入1.07亿元,净利润3913.33万元,实现有亏转盈 [1] - 公司2023年前三季度研发投入1.22亿元,同比增长3.39% [1] - 公司预计2023年全年半导体设备业务收入将达3-4亿元,房地产业务收入也在3-4亿元左右 [5] - 公司未来将继续加大研发投入,同时通过外延式并购等方式提升公司整体经营实力 [9] 其他重要内容 - 公司近期获得多项荣誉,包括上海市高新技术成果转化项目自主创新十强、国家专精特新小巨人企业等 [3][4] - 公司正积极布局产业链上下游,通过投资等方式增强公司的产业协同效应 [7][8][9] - 公司在费用管控方面采取严格的措施,确保费用支出与业务发展紧密挂钩 [20][21]

业绩说明会信息 - 2024年11月28日11:00 - 12:00举行2024年第三季度业绩说明会[2][5] - 地点为上海证券交易所上证路演中心[2][5] - 方式为上证路演中心网络互动[2][5] 投资者相关 - 2024年11月21日至11月27日16:00前可提问[2][6] - 可通过上证路演中心查看业绩说明会情况及内容[8] 其他 - 2024年10月30日发布2024年第三季度报告[2] - 参加人员包括董事、总裁李勇军等[5] - 联系人资本市场中心，电话021 - 50367718，邮箱wyqy@600641.com.cn[8]

董事会秘书聘任 - 原任离职后三个月内聘任新董事会秘书[6] - 空缺超三个月董事长代行，六个月内完成聘任[10] - 担任需取得上交所认可资格证书或证明[7] 培训要求 - 候选人培训不少于36个课时[21] - 原则上每年至少参加一次上交所后续培训[21] 解聘规定 - 连续三月以上不能履职，一个月内解聘[9] 其他 - 资本市场中心由董事会秘书分管[12] - 聘请证券事务代表协助履职[18] - 制度由董事会通过生效，解释权归董事会[25][26]