格隆汇12月24日丨歌华有线(600037.SH)公布，近日，公司与保险公司就剩余理赔金额达成一致，最后 一笔理赔款已由保险公司赔付到账。因本次暴雨等灾害，公司共计收到保险公司理赔款2834.6万元(含 前期预付款)，其中2025年公司收到保险赔偿款1565万元，将对公司本期利润产生一定影响，最终影响 以会计师事务所审计结果为准，敬请广大投资者注意投资风险。 ...

歌华有线公告称，2023年8月，公司位于房山、门头沟等地分公司及河北涿州市子公司遭遇暴雨等灾 害。确认受灾情况后，公司及时与保险公司商讨理赔事宜，因部分地区受灾严重、山区环境复杂，定损 难度大，理赔时间延长。2023 - 2024年，保险公司以预付款形式赔偿500万元、769.6万元。近日，剩余 理赔款到账，公司共计收到理赔款2834.6万元，其中2025年收到1565万元，将影响本期利润，以审计结 果为准。 ...

证券代码：600037 证券简称：歌华有线 公告编号：临2025-050 北京歌华有线电视网络股份有限公司关于收到 暴雨等灾害保险理赔款的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 北京歌华有线电视网络股份有限公司（以下简称"公司"）位于房山、门头 沟、昌平、怀柔等区域的分公司以及位于河北涿州市的子公司于 2023 年 8 月遭 遇暴雨、山洪、泥石流等灾害，具体内容详见公司分别于 2023 年 10 月 11 日、 12 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）及指定媒体披露的《北京歌华 有线电视网络股份有限公司关于分、子公司遭受暴雨灾害影响的公告》（公告编 号：临 2023-026）、《北京歌华有线电视网络股份有限公司关于分、子公司遭受 暴雨等灾害影响的补充说明公告》（公告编号：临 2023-027）。 为方便投资者更好地了解后续定损、理赔情况，现就相关事项说明如下： 公司确认受灾情况后，及时与保险公司联系商讨定损及赔偿事宜，组织保险 理赔人员开展受灾现场查勘，但由于部分地区受灾情况严重且山区环境复杂 ...

市场整体表现 - 2023年12月19日，电视广播板块整体表现强劲，较上一交易日上涨2.84%，大幅跑赢主要股指[1] - 当日上证指数报收于3890.45点，上涨0.36%，深证成指报收于13140.22点，上涨0.66%[1] - 从资金流向看，电视广播板块当日主力资金净流入3.06亿元，而游资和散户资金分别净流出1.67亿元和1.39亿元[1] 领涨个股表现 - 电广传媒（000917）领涨板块，收盘价为10.29元，涨幅达10.05%，成交量为180.42万手，成交额为17.72亿元[1] - 广西广电（600936）紧随其后，涨幅为9.97%，收盘价4.30元，成交量为112.88万手，成交额为4.68亿元[1] - 天威视讯（002238）上涨2.75%，吉视传媒（626109）上涨2.74%，贵广网络（600996）上涨2.66%[1] 个股资金流向详情 - 电广传媒获得主力资金净流入1.38亿元，主力净占比为7.80%，但游资和散户资金分别净流出7369.27万元和6450.20万元[2] - 广西广电主力资金净流入6920.96万元，主力净占比高达14.79%，游资和散户资金分别净流出3595.29万元和3325.67万元[2] - 吉视传媒主力资金净流入6158.45万元，主力净占比12.28%[2] - 贵广网络主力资金净流入2707.79万元，主力净占比10.20%[2] - 海看股份（301262）主力资金净流入1644.11万元，主力净占比14.34%，是少数获得游资小幅净流入（104.69万元）的个股[2]

公司战略与业务发展 - 公司目前全面实施“服务领航”战略 [1] - 战略以主责主业为出发点 着力巩固有线电视基本盘 [1] - 公司同时大力促进政企业务 多措并举实现健康高质量发展 [1] 公司未来规划 - 未来公司将继续按照发展规划和年度工作计划逐步使用资金 [1]

公司业务与投资情况 - 公司未直接投资商用航空航天领域 [1] - 公司通过歌华丝路金桥基金间接投资了凌空天行项目 [1]

格隆汇12月18日丨歌华有线(600037.SH)在投资者互动平台表示，公司通过参与的丝路金桥基金间接投 资了凌空天行项目。 ...

公司业务澄清 - 歌华有线未直接投资商用航空航天领域 [1] - 公司通过旗下歌华丝路金桥基金间接投资了凌空天行项目 [1]

市场整体表现 - 2023年12月15日，电视广播板块整体下跌0.95%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.55%，深证成指下跌1.1% [1] - 板块内个股表现分化，在统计的个股中，仅4只上涨，1只平盘，其余均下跌 [1][2] - 从资金流向看，电视广播板块当日主力资金净流出3.39亿元，而游资和散户资金分别净流入1.39亿元和2.01亿元 [2] 领涨与领跌个股 - 广西广电领涨板块，股价上涨9.98%，收于4.52元，成交额达10.99亿元 [1] - 电广传媒领跌板块，股价下跌3.86%，收于8.97元，成交额为4.99亿元 [2] - 东方明珠跌幅居前，下跌3.07%，收于9.46元，成交额为4.85亿元 [2] 个股资金流向详情 - 天威视讯获得主力资金净流入633.05万元，主力净占比为5.08%，是主力资金净流入最多的个股 [3] - 流金科技主力资金净流入511.61万元，主力净占比高达9.85% [3] - 新媒股份遭遇主力资金净流出709.68万元，主力净占比为-8.33%，是主力资金净流出最多的个股之一 [3] - 华数传媒获得游资资金净流入460.23万元，游资净占比达9.14% [3]

涉及的行业与公司 * **行业**：传媒行业，特别是其中的央国企板块 [1] * **公司**：新华网、中视传媒、歌华有线、文投控股、贵广网络、国脉文化、浙数文化、中国电影 [2][19] 核心观点与论据 * **行业出清与价值重估**：传媒行业历经8年出清和6年摸底，部分央国企市值已接近牌照价值，具备重估潜力 [1][10] * **机构配置处于低位**：2023年以来行业成交额放大，但主动权益基金对传媒的配置比例处于历史最低点（22年第三季度及24年第二季度），表明存在投资机会 [1][10] * **AI时代下的角色转变**：AI时代的发展背景和构成与互联网时代不同，更适合以国资、央国企为主导进行投资布局 [3] * **背景差异**：互联网时代由海外VC和海归主导，AI时代更多依赖本土理工人才、国资及大基金支持 [4] * **商业模式差异**：互联网以To C为主，AI更多集中于To B应用 [4] * **变现模式差异**：互联网通过广告和付费订阅盈利，AI工具主要依靠订阅收费 [4] * **国内AI商业化路径独特**：国内市场更倾向于通过政府订单或大规模项目实现盈利，需探索利用AI技术进行版权保护、税务稽查等“逆人性需求”的发展路径 [5][6] * **历史分红表现稳定**：尽管毛利率不高，但央国企传媒企业分红稳定且比例较高，过去六年中38家企业的分红比例超过30% [3][5] * **AR/VR技术发展预期**：AR/VR技术将经历从大众创业、资源整合到资产证券化的过程，央国企将在资源配置和政策引导方面发挥重要作用 [7] * **传统媒体价值回归**：在AI时代，互联网时代受损的纸媒和有线网络或将迎来价值回归和凸显 [8] * **原因**：牌照价值重估；龙头公司（如芒果超媒、中国电影）已有规划；资源资产化、资产证券化、国有资金杠杆化提供契机；在AI硬件、算力及结构化数据方面具备调动资源的能力 [8] * **未来内容与平台形态**： * **新内容形态**：预计在2027年或2028年之后出现，可能是影视与游戏合并形成的大型真人交互式、沉浸式内容 [9][18] * **新平台模式**：更可能是端到端的Agent模式，简化操作，提升用户体验 [9] * **业务转型与资源资产化**：央国企传媒企业可通过搭建、投资或收购团队开展新业务，实现资源资产化和证券化 [14] * **案例**：新华网在AI时代可探索新业务；中视传媒转向短剧及基于AR的内容形态；文投控股作为北京版的中国电影进行创新 [14][15] 其他重要信息 * **公司数量**：传媒行业中央国企共有56家，占整个传媒上市公司数量的43%，其中8家为央企 [3] * **具体公司动态**： * 贵广网络与广西广电正在进行债务重组，贵广网络在2025年虽出现亏损，但迅速获得了一个价值5.49亿元的大订单合同 [16] * 国脉文化是中国电信旗下的泛娱乐平台，业务模式与腾讯类似，未来在AR时代，影视与音乐将成为其核心内容形态 [17] * **科技巨头兴衰规律**：技术革命带来市场动态变化，科技巨头在不同技术革命中此起彼伏是常态（如任天堂、微软的案例） [11][12] * **AI对商业模式的影响**：AI技术正进入业务模式探索阶段，将出现大量创新，强强联合（如奈飞收购华纳）是获取新时代机会的途径 [13]