公司战略与产品发布 - 中旭未来宣布基于经典游戏IP「奇迹MU」运营及发行新手游《新月大陆》[1] - 《新月大陆》保留西方魔幻经典元素并以「开箱Like」玩法为核心 致力于打造新颖游戏体验[1] - 「奇迹MU」IP于2002年上线后风靡全球 已延伸至页游手游等多种形态并创造亮眼流水成绩[1] IP合作与全球化布局 - 公司通过江西贪玩与恺英网络旗下浙江盛和采用「研发+发行」协同模式 挖掘经典IP价值并推进全球化布局[2] - 合作产品包括国内推出的《神兵奇迹》《天使之战》及海外发行的《奇迹MU：无限金蛋》《奇迹MU：经典之战》[2] - 海外发行覆盖中国港澳台、东南亚和欧美地区 采用「本土化+差异化」策略[2] 运营成果与市场表现 - 《奇迹MU：无限金蛋》2023年7月在越南上线当日登顶iOS和Google Play双端免费榜及畅销榜榜首[2] - 《奇迹MU：无限金蛋》在越南首月新注册用户数达80万[2] 技术应用与效率提升 - 公司聚焦「AI+游戏」应用 通过AI技术实现精准营销和优化游戏研发对接测试效率[3] - AI技术助力加速新游戏上市速度并实现智慧运营[3]

新产品研发 - 公司将运营及发行基于“奇迹MU”IP的新手游《新月大陆》[4] 市场扩张 - 贪玩游戏与恺英网络旗下公司秉持“研发+发行”模式，发行地区覆盖中国港澳台、东南亚和欧美地区[5] 业绩与用户数据 - 2023年7月《奇迹MU：无限金蛋》在越南上线当日登顶双端免费榜及畅销榜榜首[6] - 《奇迹MU：无限金蛋》首月新注册用户数高达80万[6]

收入和利润（同比环比） - 公司营业收入为人民币2004.6百万元，期内利润为人民币649.6百万元，实现扭亏为盈（2024年同期亏损人民币385.0百万元）[7] - 公司2025年上半年总收入为人民币20.04579亿元，较2024年同期的32.25776亿元下降37.9%[28][29] - 收入同比下降37.8%至20.05亿元人民币（2024年：32.26亿元人民币）[70] - 毛利同比下降48.7%至12.14亿元人民币（2024年：23.64亿元人民币）[70] - 公司实现除税前利润7.85亿元人民币（2024年：亏损4.16亿元人民币）[70] - 期内利润为6.50亿元人民币（2024年：亏损3.85亿元人民币）[70][71] - 母公司拥有人应占利润为6.02亿元人民币（2024年：亏损3.83亿元人民币）[70] - 每股基本盈利为1.14元人民币（2024年：亏损0.74元人民币）[70] - 公司总收入从2024年的人民币3,225,776千元下降至2025年的人民币2,004,579千元，降幅达37.9%[83][89] - 母公司普通股权益持有人应占每股基本盈利为人民币601,976千元，相比2024年同期亏损382,924千元实现扭亏为盈[97] 成本和费用（同比环比） - 销售成本为人民币7.909亿元，同比下降8.2%[31] - 销售及分销开支为人民币8.437亿元，同比下降63.1%[34] - 行政开支为人民币7100万元，同比下降36.9%[35] - 研发成本为人民币46.3百万元，同比减少37.9%[36] - 其他开支为人民币5.1百万元，同比减少98.6%[37] - 融资成本为人民币7.7百万元，同比减少72.7%[38] - 销售及分销开支同比下降63.1%至8.44亿元人民币（2024年：22.89亿元人民币）[70] - 推广开支从2024年的人民币2,190,825千元下降至2025年的人民币772,359千元，降幅达64.8%[90] - 雇员福利开支从2024年的人民币218,944千元下降至2025年的人民币131,045千元，降幅达40.1%[90] - 即期所得税开支从2024年的人民币51,344千元下降至2025年的人民币23,520千元，降幅达54.2%[93] 国内游戏业务表现 - 国内游戏市场实际销售收入为人民币1680亿元，同比增长14.08%，用户规模达6.79亿人，同比增长0.72%[4] - 中国内地市场收入从2024年的人民币2,938,751千元下降至2025年的人民币1,691,100千元，降幅达42.4%[83][89] 境外游戏业务表现 - 境外游戏业务营业收入为人民币313.5百万元，同比增长9.2%，占总收入比例从8.9%上升至15.6%（提升6.7个百分点）[8] - 公司境外游戏业务发行品牌整合升级为Game Lovin，覆盖东南亚、日韩、欧美及中东等关键市场[19] - 公司截至2025年6月30日在全球市场发行运营超过30款多语言游戏，共推出11种不同语言版本[18] - 公司海外多款游戏登顶iOS及Google Play畅销榜，包括原始传奇（韩国）、热血合击（韩国）等[18] - 香港市场收入从2024年的人民币284,634千元增长至2025年的人民币312,284千元，增幅达9.7%[83][89] 业务模式与客户收入变化 - 自营游戏模式收入为人民币13.86744亿元，同比下降44.1%；联运游戏模式收入为人民币5.65093亿元，同比下降15.5%[28][30] - 消费品业务收入占比2.6%，金额为人民币5231.5万元[28] - 游戏营销及运营自营模式收入从2024年的人民币2,481,575千元下降至2025年的人民币1,386,744千元，降幅达44.1%[89] - 客户A收入从2024年的人民币531,621千元增长至2025年的人民币860,737千元，增幅达61.9%[86] - 客户B收入从2024年的人民币1,269,915千元下降至2025年的人民币161,329千元，降幅达87.3%[86] IP与游戏产品布局 - 公司持续运营经典IP包括“传奇”、“热血江湖”和“奇迹MU”，并通过多平台发行覆盖全球市场[11][12][13][14] - 公司精品IP矩阵涵盖斗罗大陆、金庸武侠系列（笑傲江湖、射雕三部曲等），正在筹备开放世界3D游戏《斗罗大陆：诛邪传说》[15] - 公司2024年起布局休闲、SLG、二次元等多元创新赛道，推出小兵大作战、野兽领主：新世界等新游戏[16] - 游戏产品储备包括《笑傲江湖：群侠传》《斗罗大陆：诛邪传说》等IP作品[25] 技术与AI应用 - 公司借助AI技术优化游戏发行素材生成效率及投放模型算法，提升精准营销和长周期运营能力[8] - 公司投资杭州极逸人工智能科技，推动SOON AI大模型和人工智能引擎在游戏领域应用[23] - 公司自研系统全面接入DeepSeek大模型，并开发多款综合智能体包括河图与洛书系统[21][22] - 公司利用AI技术优化广告素材生成与投放算法，提升游戏核心业务利润率[22] - 公司通过SOON大模型技术实现游戏发行运营降本增效，并提升与研发商对接及新游戏测试效率[23] 战略与市场拓展 - 公司推进“页游、手游、小程序、海外、全球化”五部曲战略，构建多平台联通的立体化游戏发行网络[9] - 公司通过“App+小程序”多端布局触达更多用户群体，并以国内市场为根基主动开拓境外市场[10] - 公司与世纪华通（深交所代码：002602）、恺英网络（深交所代码：002517）及盛和游戏深度合作构建传奇IP全产业链[12] - 国家政策支持游戏出海业务及数字产业开放发展，布局从IP打造到海外运营的全产业链[6] - 公司通过小程序游戏实现跨平台用户导流，推出包括原始传奇、龙迹之城等IP改编轻量化版本[17] 其他收入及收益 - 其他收入及收益大幅增加至人民币5.339亿元，主要因金融资产公允价值收益增加[33] - 其他收入及收益大幅增长578.7%至5.34亿元人民币（2024年：0.79亿元人民币）[70] - 按公平值计入损益的金融资产公平值收益人民币475,647千元，相比2024年亏损人民币152,938千元有显著改善[90] - 应占合营企业损益录得收益人民币5.9百万元，同比显著增加[39] - 应占联营公司损益录得收益人民币5.8百万元，同比减少65.7%[40] 资产与投资变动 - 按公允价值计入损益的金融资产增长112.4%至914,182千元，主要因上市股权投资增加至886,400千元[99] - 上市股权投资公允价值较2024年末增长105.9%，从430,534千元增至886,400千元[99] - 理财产品投资新增27,782千元，全部分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产[99] - 资产净值增长34.8%至32.65亿元人民币（2024年12月：24.23亿元人民币）[73] - 现金及现金等价物为人民币501.6百万元[47] - 现金及现金等价物为5.02亿元人民币（2024年12月：5.15亿元人民币）[72] 债务与抵押 - 应付票据为人民币1,052.8百万元，较期初减少31.2%[46] - 公司抵押定期存款人民币1,572.0百万元（对比2024年12月31日：人民币2,176.3百万元）及固定资产和投资物业总账面值人民币55.9百万元（对比2024年12月31日：人民币56.6百万元）作为票据贴现、应付票据和银行贷款担保[58] - 应付票据减少31.2%至1,052,843千元，相比2024年末的1,530,095千元显著降低[101] - 为应付票据提供抵押的定期存款及投资物业价值下降21.1%至1,588,072千元[102] 应收账款与应付账款 - 贸易应收款项总额下降至224,639千元，较2024年末的237,194千元减少5.3%[98] - 一年内贸易应收款项占比98.2%，金额为220,588千元，显示短期收款风险可控[98] - 贸易应付款项总额增至483,728千元，较2024年末的475,530千元上升1.7%[101] 公司治理与股东信息 - 公司英文名称变更为"Tanwan Inc."，中文名称变更为"贪玩"[26] - 公司英文名称由“ZX Inc.”更改为“Tanwan Inc.”，中文名称更改为“贪玩”，自2025年8月8日起生效[59] - 公司董事会主席和首席执行官角色均由吴旭波先生担任，未按企业管治守则要求进行分离[62] - 截至2025年6月30日止六个月，公司已举行十五次董事会会议[64] - 公司已采纳标准守则，截至2025年6月30日止六个月，董事和相关雇员均遵守证券交易规则[60] - 审核委员会确认截至2025年6月30日止六个月的中期财务业绩符合相关会计准则并已适当披露[67] - 公司不派发截至2025年6月30日止六个月的中期股息（对比2024年同期：无）[66] 股份回购 - 公司于2025年5月回购1,041,400股股份，总代价10.2百万港元，每股最高价10.20港元，最低价9.65港元[65] - 公司于2025年6月回购1,145,000股股份，总代价15.1百万港元，每股最高价15.20港元，最低价10.12港元[65] - 截至2025年6月30日止六个月，公司总计回购2,186,400股股份，总代价25.3百万港元，全部持作库存股份[65] 每股数据与股数 - 每股基本盈利计算的加权平均普通股数为526,637,677股，较2024年同期的519,231,717股增长1.4%[97]

公司法（經修訂） 股份有限公司 TANWAN INC. 貪玩 的 第六次經修訂及重述 組織章程大綱及細則 第六次經修訂及重述 組織章程大綱及細則 （經日期為2025年8月8日的特別決議案採納） – 1 – 公司法（經修訂） 股份有限公司 TANWAN INC. 貪玩 的 （經日期為2025年8月8日的特別決議案採納） – 2 – 1. 本公司的名稱為Tanwan Inc. 貪玩（「本公司」）。 2. 註冊辦事處將設於Walkers Corporate Limited（地址為190 Elgin Avenue, George Town, Grand Cayman KY1-9008, Cayman Islands）的辦事處或董事不時決定的其他地點。 3. 本公司的成立宗旨並無限制，且本公司可全權執行開曼群島公司法（經修訂）（「公 司法」）第7(4)條所規定的任何法律並無禁止的任何目標。 4. 不論公司法第27(2)條所規定的任何公司利益問題，本公司應擁有並能夠行使具備 完全行為能力自然人的所有職能。 5. 在不影響上文所述的一般性原則下，本公司的宗旨須包括但不限於下列各項： (a) 從事投資公司業務，以及就此目的， ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並表明概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因依賴 該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Tanwan Inc. 貪玩 （ 於 開 曼 群 島 註 冊 成 立 的 有 限 公 司 ） （前稱ZX Inc. 中旭未來） （股份代號：9890） 更改公司名稱、採納第六次經修訂及重述組織章程大綱及細則、 更改股份簡稱、採納新公司標誌 及 更改公司網址 茲提述貪玩（前稱「中旭未來」）（「本公司」）日期為2025年7月21日之公告、本公 司日期為2025年7月21日之通函（「通函」）及本公司日期為2025年8月8日之股東 特別大會（「股東特別大會」）之投票表決結果公告，內容有關（其中包括）建議 更改公司名稱及建議修訂組織章程大綱及細則（「大綱及細則」）。除文義另有 所指外，本公告所用詞彙與通函所界定者具有相同涵義。 更改公司名稱 本公司董事（「董事」）會（「董事會」）欣然宣佈，有關建議更改公司名稱之特別 決議案經股東於2025年8月8日舉行之股東特別大會上通過後，開曼群島公司註 冊處處長發出更名註冊證書，證 ...

公司财务表现 - 公司预计2025年上半年净利润为6亿至7亿元人民币 同比扭亏为盈 去年同期亏损3.85亿元 [1] - 扭亏主要因金融资产公允价值收益增加 游戏产品成熟降低营销成本 境外游戏业务收益增长 [1] - 2022年至2024年营业总收入持续下降 分别为88.17亿元 65.15亿元 55.80亿元 [5] - 同期盈利大幅下滑 分别为5.141亿元 2.355亿元 -362.4万元 2024年出现小幅亏损 [5] 高管薪酬情况 - CEO吴旭波2024年薪酬达3126.2万元 显著高于其他董事及高级行政人员 [3] - 其薪酬构成包括薪资100万元 实物利益143.7万元 以股权结算的开支2879.5万元 退休金计划供款3万元 [4] - 2024年薪酬较2023年的5421.2万元下降2295万元 [4] 管理层背景 - CEO吴旭波出生于1985年7月 2006年获江西司法警官职业学院法警大专文凭 [3] - 2008年12月至2015年1月任职于广州维动网络科技有限公司 升任营销总监并共同创办91wan网页游戏平台 [3] - 2015年创办中旭未来（原江西贪玩） 担任主席及董事至今 [3]

核心观点 - 中旭未来旗下贪玩游戏海外品牌Game Lovin发行的《热血江湖：归来》在韩国及东南亚市场取得显著成功 标志着公司全球化发行进入新阶段 并展现出在MMO赛道的深度本地化能力和生态化运营实力 [1][5][14] 产品策略 - 游戏基于经典IP"热血江湖"改编 该IP被誉为韩国最成功的杂志连载漫画 2003年改编为网游后在亚洲积累强劲品牌势能 [7] - 采用"守正+出新"策略：精细还原端游经典元素（门派体系、职业划分、交易系统、地标场景、NPC形象） 同时优化视觉体验（3D立体层次、技能特效）并简化操作流程以适配碎片化娱乐趋势 [7][9] - 公测前在韩国收获超100万预约用户 创近一年国产游戏出海韩国最佳成绩 [3] 市场表现 - 韩国市场上线首日获iOS免费榜榜首及畅销榜前五 [1] - 泰服登顶iOS及Google Play免费榜与畅销榜双榜榜首 台服登顶繁中市场双榜榜首 越南iOS免费榜第一 [5] - 此前在越南发行的《MU：无限金蛋》实现双端畅销榜第一并持续霸榜3个多月 [17] 营销策略 - 本土化精细化营销：韩国市场采用顶流代言（李光洙、张度妍）、定制内容（GTA式创意短片、主题曲MV）、圈层渗透（KOL矩阵） [10][11] - 泰服邀请国民级代言人（Taew、Phuak）演绎本土电影桥段 台服制作六集微短剧进行社交媒体推广 [11] - "一市一策"实现从流量吸引到心智占领的高效转化 [10] 发行能力 - 联合韩国原IP开发商Mgame实现"内外联动" 深度整合本地资源与IP理解 [12] - 旗下菲凡游戏全程执行韩服宣发 沉淀渠道铺设与用户触达实战经验 [16] - 构建多管线协同发行体系（页游、手游、小程序、海外） 业务覆盖东南亚、日韩、欧美、中东等市场 [19] 行业背景与战略布局 - 韩国为全球第四大游戏市场 MMORPG占手游品类主要份额 [14] - 2024年全球手游市场规模突破6355亿 MMORPG在海外流水TOP100新游中占比16.7% 居第二 [16] - 公司拥有17款游戏产品储备 形成多元化MMO产品矩阵（如仙侠风MMO《Rebirth of Chaos》欧美发行） [17][19] - 通过成熟市场（韩国）与新兴市场（东南亚）的突破 展现全球化战略纵深与可复制扩张能力 [5][20]

公司财务安排 - 公司将于2025年8月28日举行董事会会议审议截至2025年6月30日止六个月中期业绩 [1] - 董事会会议将考虑批准中期业绩发布及潜在中期股息派发 [1]

公司信息 - 中旭未来股份代号9890，于开曼群岛注册成立[3] 董事会会议 - 2025年8月28日举行会议，考虑批准中期业绩及发布[4] - 会议将考虑派发中期股息（如有）[4] 董事会成员 - 公告日期执行董事为吴旭波先生及吴璇女士[4] - 公告日期独立非执行董事为宋司筠女士、覃永德先生及郑怡女士[4]

公司名称变更 - 公司英文名称由ZX Inc更改为Tanwan Inc 并采纳中文名称贪玩取代中旭未来 [1] 财务表现 - 2025年上半年预期录得期内净利润介乎人民币6亿元至7亿元 实现扭亏为盈 [1] - 2024年同期为净亏损约人民币3.85亿元 [1] - 业绩增长主因包括金融资产公平值收益增加、游戏产品进入成熟期降低获客成本、AI技术优化营销费用率 以及境外游戏发行业务收益增加 [4] - 2022年至2024年营收持续下滑 分别为88.17亿元、65.15亿元、55.8亿元 [7] - 同期归母净利润分别为5.14亿元、2.35亿元、-0.04亿元 [7] - 销售费用率持续较高 最近几年销售及分销开支占营业收入比例均超过55% [10] 业务运营 - 旗下游戏《热血江湖：归来》在韩国上线首日登顶iOS免费榜 跻身畅销榜前5 [4] - 截至8月18日 该游戏仍位居韩国iOS游戏畅销榜前20名 [4] - 游戏改编自经典漫画IP 由恺英网络研发 是贪玩游戏热血江湖IP矩阵核心产品之一 [7] - 公司通过贪玩游戏品牌发行运营手机游戏 核心产品包括传奇、奇迹和热血江湖等头部IP [7] 股份回购 - 2025年5月公告拟12个月内回购总额最高达3亿港元 [3] - 截至8月17日累计回购218.64万股 耗资逾2500万港元 [3][11] 股价表现 - 2023年9月港股上市后股价波动较大 曾单日下跌76% [11] - 截至2025年8月15日 公司股价年内上涨123.72% 市值达约87亿港元 [11]