战略合作框架 - 滨海投资全资附属公司滨投天津与天津特检院建立长期战略合作伙伴关系 基于互惠互利、优势互补、长期合作、共同发展原则 [1] - 天津特检院为国家市场总局核准的特种设备综合检验机构 是天津市唯一省级特种设备权威检验机构 承担法定检验、技术服务及科研工作 [1] 合作方向 - 市场协同拓展：滨投天津利用全国燃气管网资源联合天津特检院共同开拓能源市场 [1] - 重点项目安全保障：天津特检院为投资项目中的压力管道、压力容器等高风险特种设备提供技术指导及检验支援 [2] - 技术与人力资源合作：加强技术人员交流与培训 建立人才交流机制以提升专业能力 [3] - 科技研发协作：共同成立课题组研发新技术、工艺及材料 并共用知识产权 [4] - 信息共享与项目联动：实时沟通市场资讯及资源优势 建立工作联动机制推进区域基础设施项目 [5] 合作效益 - 整合天津特检院技术资源与集团全国性能源网络优势 显著强化高风险特种设备安全技术保障能力并降低运营风险 [5] - 技术研发协作机制与人才交流平台可提升清洁能源领域技术储备与专业能力 通过联合科研成果转化优化能源管理效率 [5] - 加速集团向综合能源服务商转型 巩固整体竞争力 [5]

战略合作框架 - 滨海投资全资附属公司滨投天津与天津特检院订立战略合作框架协议 旨在利用各自优势资源开展互惠互利合作并建立长期战略合作伙伴关系 [1] - 天津特检院是国家市场总局核准的特种设备综合检验机构 作为天津市唯一省级特种设备权威检验机构 承担法定检验、技术服务及科研工作 [1] - 双方基于互惠互利、优势互补、长期合作、共同发展原则 达成市场协同拓展、重点项目安全保障、技术与人力资源合作、科技研发协作、信息共享与项目联动五大合作方向 [1] 合作具体内容 - 市场协同拓展方面 滨投天津利用全国燃气管网资源联合天津特检院共同开拓能源市场 [1] - 重点项目安全保障方面 天津特检院为滨投天津投资项目中的压力管道、压力容器等高风险特种设备提供技术指导及检验支援 [1] - 技术与人力资源合作方面 加强技术人员交流与培训并建立人才交流机制以提升专业能力 [1] - 科技研发协作方面 共同成立课题组研发新技术、工艺及材料并共用知识产权 [1] - 信息共享与项目联动方面 实时沟通市场资讯及资源优势 建立工作联动机制推进区域基础设施项目 [1] 合作预期效益 - 整合天津特检院技术资源与集团全国性能源网络优势 显著强化集团重点项目中高风险特种设备的安全技术保障能力并降低运营风险 [2] - 技术研发协作机制与人才交流平台有助于提升集团在清洁能源领域的技术储备与专业能力 [2] - 通过联合科研成果转化反哺能源管理效率优化 加速集团向综合能源服务商转型并巩固整体竞争力 [2]

合作内容 - 滨海投资全资附属滨投天津与天津特检院订立战略合作框架协议[4] - 合作方向含市场协同拓展、重点项目安全保障等[5][6][7][8] - 双方加强技术人员交流培训，成立课题组研发新技术等[7] 合作影响 - 强化特种设备安全技术保障，降低运营风险[8] - 提升清洁能源技术储备与能力，优化能源管理效率[8]

联储局减息预期对投资的影响 - 联储局6月议息纪录显示大部分与会者认为年内减息合适 减息将促使资金追逐高回报投资选项 [1] - 股息率7厘以上的股票被视为较佳选择 滨海投资(02886)因行业特性被重点关注 [1] 国内天然气行业供需现状 - 2024年1-5月全国天然气表观消费量同比下降1.3%至1768.9亿立方米 反映经济复苏阶段能源需求不足 [1] - 同期LNG进口 管道气进口和自产气总供应量达1979亿立方米 导致供过于求量超过200亿立方米 [1] - 供过于求局面预计将推动气价成本下降 有利于城市燃气运营商毛差水平提升 [1] 滨海投资运营优势 - 2024年昌乐 淄博 招远 丰县等运营区域民用气价格上调 缓解民用气倒挂压力 改善毛差 [2] - 全资附属公司获得农业银行2亿元人民币中期流动贷款 利率低于一年期LPR(3%) [2] - 持续用国内低成本资金置换高息美元贷款及短期贷款 融资成本下降将直接提升利润 [2] 增值业务发展情况 - 增值服务毛利从2021年至2024年达5467万港元 四年复合增长率42% [3] - 2025年重点发展增值服务 完善管理体系与绩效机制 扩大自主品牌"泰悦佳"产品线 [3] - 计划年中开设泰悦佳体验馆 下半年完成电商平台搭建并推出厨房美装业务 [3] - 受益于2025年国家家装"焕新"政策支持 增值服务有望成为新盈利增长点 [3] 财务与股息政策 - 公布2024-2027年派息计划 以2024年7.6港仙为基础 每年增长10%至2027年10港仙 [3] - 当前股息率超过7厘 若盈利与派息同步增长且市盈率稳定 投资者可实现财息兼收 [3] - 给出1.3元目标价 建议中长线布局 [3]

核心观点 - 公司附属天津泰达滨海清洁能源集团成功申报数字化转型项目并通过审核公示 将获得相应补贴 标志着公司在数字化转型道路上迈出坚实步伐 为区域能源行业数字化发展增添新亮点 [1] - 公司基于对自身业务流程的深入分析和对未来数字化转型的进一步推动 聚焦利用大数据、人工智能、物联网等前沿技术对能源生产、供应、运维及客户服务全流程进行数字化升级改造 [1] - 公司旨在通过数字化手段提升能源供应稳定性与可靠性 优化运维管理效率 降低运营成本 同时为客户提供更加个性化、智能化的能源解决方案 全面提升核心竞争力 [1] 项目申报与审核 - 申报"天津市滨海新区中小企业数字化转型城市试点第五批数字化转型二级项目"于2025年7月21日顺利通过审核及公示 并将获得相应补贴 [1] 数字化转型战略 - 数字化转型项目聚焦利用大数据、人工智能、物联网等前沿技术 [1] - 对公司能源生产、供应、运维以及客户服务等全流程进行数字化升级改造 [1] - 旨在提升能源供应稳定性与可靠性 优化运维管理效率 降低运营成本 [1] - 为客户提供更加个性化、智能化的能源解决方案 全面提升核心竞争力 [1] 未来发展规划 - 公司将以此次项目申报成功为契机 全力推进数字化转型项目建设 [2] - 公司将继续加大在科技创新方面的投入 加强与行业上下游企业、科研机构的合作交流 [2] - 不断探索数字化技术在能源领域的创新应用 为区域能源安全稳定供应和经济社会可持续发展贡献更多力量 [2] - 期待在数字化转型过程中与更多合作伙伴携手共进 共同开创能源行业数字化发展新局面 [2] 行业地位 - 公司作为滨海新区能源领域的重要参与者 长期致力于为滨海新区提供安全、高效、清洁的能源服务 [1]

贷款情况 - 滨海投资全资附属获农行两亿中期流动贷款[4] - 贷款利率低于一年期LPR，较同类贷款有优势[4] 担保情况 - 滨海投资（天津）对贷款提供连带责任保证担保[4] 董事会成员 - 截至2025年7月22日，董事会有3名执行董事等[7]

股权结构 - 泰达间接拥有579,378,707股股份，占已发行股份总数约42.18%[4][21] - 公司股份每股面值0.10港元[26] 镀锌钢管协议 - 协议期限为2025年7月21日起至2026年8月31日[9] - 2025年7 - 12月及2026年1 - 8月年度上限均为500万人民币[12] - 2024年协议日至12月31日历史交易金额为433万人民币[14] - 2025年1 - 6月历史交易金额为401万人民币[14] - 2024年同期上限金额为950万人民币，交易金额下降因采购模式转变[15] - 代价参考市价及指导单价变动每月调整[10] 其他信息 - 董事会含3名执行董事、3名非执行董事、4名独立非执行董事[27] - 公司为投资控股公司，集团主要从事燃气销售等业务[22] - 滨海投资天津主要从事燃气相关投资等业务[24] - 泰达主要经营区域开发等领域，泰达供应链从事供应链管理等服务[24] - 交易构成持续关连交易，无董事在协议及交易中拥有重大利益[18][21] - 公司采取内控措施确保交易按公平合理商务条款订立[19]

可赎回优先股情况 - 公司目前有288万股已发行可赎回优先股，全部由泰港置业持有 [1] - 可赎回优先股的赎回条件包括：股份恢复买卖满5周年、连续两个财政年度派付末期股息、每股摊薄资产净值不低于0.54港元 [1] - 截至2025年5月31日，公司每股摊薄资产净值为1.72港元，远超赎回门槛 [1] 赎回条件达成情况 - 公司股份自恢复买卖起已超过16年，满足5周年条件 [1] - 自2013年起每个财政年度均宣派及派付末期股息，满足连续派息条件 [1] - 2025年公司派付股息总额达1.04亿港元 [2] 赎回计划 - 董事会决定按每股50港元赎回48.07万股可赎回优先股，总额2403.25万港元 [2] - 赎回金额不超过2025年派息总额的50%（即不超过5200万港元） [2] - 赎回将通过缴足股本进行，预计不会对财务状况造成重大不利影响 [2]

业绩总结 - 2025年宣派及派付股息约1.04428亿港元[5] - 截至2025年5月31日每股摊薄资产净值1.72港元[5] - 每股股份备考资产净值0.54港元[5] 股份情况 - 自2018年赎回合共572万股可赎回优先股[3] - 公告日有288万股已发行可赎回优先股由泰港置业持有[4] - 董事会议决按每股50港元赎回48.065万股，总额2403.25万港元[6] 赎回规则 - 财政年度赎回优先股本金总额不超宣派及派付股息总额50%[5]

公司基本信息 - 滨海投资有限公司股份代号为2886[1] 董事会情况 - 执行董事3人：张旺、汪鑫、高亮[3] - 非执行董事3人：张长亮、申洪亮、夏滨辉[3] - 独立非执行董事4人：叶成庆、刘绍基、罗文钰、邓丽华[3] 委员会情况 - 成立审核、薪酬、提名、风险管理4个委员会[3] - 审核委员会主席为刘绍基[3] - 薪酬委员会主席为罗文钰[3] - 提名委员会主席为叶成庆[3] - 风险管理委员会主席为叶成庆[3] 文档信息 - 文档发布时间为2025年6月19日[3]