可换股债券发行 - 拟发行及配售可换股债券本金总额不超1.2亿港元，年利率3%[9] - 换股价为每股0.218港元（可调整）[9] - 换股期为可换股债券首次发行日期至到期日前第5个营业日止（含首尾两日）[8] - 到期日为自可换股债券首次发行日期起计之首周年当日[10] - 债券持有人最多获配550,458,715股换股股份，占现有已发行股本约74.72%，占扩大后已发行股本约42.76%[51] - 可换股债券本金可按500,000港元倍数转让[56] 股本变更 - 建议将法定股本由1亿港元（分为10亿股股份）增至5亿港元（分为50亿股股份）[9] - 增设40亿股未发行股份[20] 股东大会 - 股东特别大会将于2025年9月26日上午10时30分在香港举行[4][9] - 代表委任表格须于股东特别大会指定举行时间48小时前交回公司香港股份过户登记分处[4] - 2025年9月23日至9月26日暂停办理股份过户登记手续[77] - 为出席股东大会并投票，股份过户文件及股票须在2025年9月22日下午4时前送交指定地点[77] 财务数据 - 截至2025年3月31日止年度录得约1310万坡元亏损净额[40] - 配售协议日期前六個月股份交易量平均每日少於公司已发行股份总数的1.0%[40] - 可换股债券配售事项所得款项总额预计为1.2亿港元，所得款项净额约为1.184亿港元[59] - 扣除开支后，换股价净额约为每股换股股份0.215港元[59] 资金用途 - 约1亿港元或所得款项净额约84.5%用作项目第一阶段发展成本[59] - 约1090万港元用于前期施工成本，预计2025年12月前动用[59] - 约8910万港元用于地基及上层结构建造费用，预计2026年3月前动用[59] - 约1840万港元或所得款项净额约15.5%用作集团营运资金，预计2026年3月前动用[59] 项目规划 - 项目第一阶段预计建设成本约4亿元，时间为24个月，需建14万立方米蓄水池[62] - 截至最后实际可行日期，收购土地欠付转让余额约4242万元，预计2025年9月30日前完成土地业权收购[62] - 项目第二阶段设备投资约14亿元，预计时间为48个月，将建设100MW/600MWh储能电站及生产储能设备[64] 股权结构 - 间接持有协鑫产业约51%股本[61] - 假设股本无变动，刘建甫最后实际可行日期持股7064万股，占比9.59%，转股后持股不变，占比5.49%[68] - 假设股本无变动，承配人转股后持股5.50458715亿股，占比42.76%[68] - 假设股本无变动，其他公众股东最后实际可行日期持股6.66096亿股，占比90.41%，转股后持股不变，占比51.75%[68] 过往融资 - 2025年2月25日根据一般授权认购新股，所得款项净额560万港元，已按拟用途全额动用[69] - 2024年7月19日供股所得款项净额1.002亿港元，已按拟用途全额动用[71]

股份情况 - 公司法定/注册股份数目为10亿股，面值0.1港元，法定/注册股本为1亿港元[1] - 公司已发行股份（不包括库存股份）数目为7.36736亿股，库存股份数目为0股，已发行股份总数为7.36736亿股[2] 购股权计划 - 公司于2019年2月26日采纳购股权计划，上月底及本月底结存股份期权数均为1152.5275万股，行使价调整为4.119港元[3] - 购股权计划的股东大会通过日期为2022年12月13日[3]

未来展望 - 公司原预计2025年8月29日或之前寄发通函[4] - 因需额外时间落实资料，预计通函将于2025年9月5日或之前寄发[5]

股份相关 - 公司已发行股份总数为736,736,000股[5] - 授予董事配发等不超20%额外股份的一般授权[7] - 授予董事购回不超10%股份的一般授权[7] - 扩大董事发行股份授权，加入已购回股份数目[7] 决议案相关 - 各项决议案赞成票数均为4,617,700票，占比100%[5][6][7] - 所有决议案在股东周年大会获正式通过为普通决议案[8] 财务及人事相关 - 省览及采纳2025年3月31日止年度经审核综合财务报表等[5] - 重选多位退任董事[6] - 授权董事会厘定董事酬金[6] - 续聘天健国际会计师事务所有限公司为独立核数师并授权定酬金[7]

公司资本结构调整 - 董事会建议将法定股本由1亿港元(分为10亿股股份)增加至5亿港元(分为50亿股股份)，增设40亿股未发行股份 [1] - 增加法定股本需经股东特别大会通过普通决议案批准，并于决议通过后生效 [1] 可换股债券配售计划 - 公司与配售代理订立协议，拟向不少于6名承配人配售最多1.2亿港元可换股债券 [1] - 可换股债券初始转换价为每股0.218港元，较2025年8月1日收市价0.255港元折让14.5% [1] - 若全额配售，净筹资约1.184亿港元 [1] 资金用途分配 - 配售所得资金的84.5%将用于抽水储能电站项目第一阶段发展成本 [1] - 剩余15.5%将用于集团营运资金，包括日常经营开支及应付供应商款项 [1]

公司资本结构调整 - 董事会建议将法定股本从1亿港元(10亿股)增至5亿港元(50亿股)，新增40亿股未发行股份 [1] - 增资需经股东特别大会普通决议案批准，生效日期为决议通过当日 [1] 可换股债券发行计划 - 公司与配售代理签订协议，拟向不少于6名承配人配售最多1.2亿港元可换股债券 [1] - 债券可转换为股份，初始换股价0.218港元/股，较8月1日收盘价0.255港元折让14.5% [1] - 若全额配售，净筹资约1.184亿港元 [1] 资金用途分配 - 募集资金的84.5%(约1亿港元)将投入抽水储能电站项目第一阶段发展成本 [1] - 剩余15.5%(约1836万港元)用于集团营运资金，包括支付员工成本、租赁费用及供应商款项 [1]

公司资本结构调整 - 董事会建议增设4,000,000,000股未发行股份，将法定股本从100,000,000港元增至500,000,000港元 [1] - 增资需经股东特别大会通过普通决议案批准，决议通过后生效 [1] 可换股债券配售计划 - 公司与配售代理签订协议，拟发售最多1.2亿港元可换股债券 [1] - 配售代理需确保至少6名承配人参与认购 [1] - 配售采用竭尽所能基准（best efforts basis）执行 [1]

股本与债券 - 公司建议增加法定股本，由1亿港元增至5亿港元，增设40亿股未发行股份[3][7][40] - 公司拟发售本金最多1.2亿港元可换股债券，初步换股价0.218港元[4][9][11] - 假设债券获全数配售及转换，承配人将获配最多5.50458715亿股换股股份，占现有已发行股本约74.72%，占扩大后股本约47.76%[4] - 假设全数配售，所得款项总额1.2亿港元，净额约1.184亿港元，换股价净价约0.215港元[5][30] 配售相关 - 配售代理须促使不少于6名承配人认购可换股债券[4][9][11] - 配售协议日期为2025年8月1日，订约方为公司和配售代理[12] - 完成配售须待公司取得有关部门必要书面同意及批准等条件达成[14] - 若2025年10月31日前条件未达成，配售协议终止[17] - 发生特定事件时，配售代理可书面通知终止协议[18] - 一份通函将于2025年8月29日前寄发股东[6] 债券细节 - 可换股债券本金额最多1.2亿港元，年利率3%[22] - 初步换股价较2025年8月1日收市价等有不同程度折让[22][23] - 换股期自可换股债券首个发行日期起至到期日前第5个营业日[27] - 到期日前未赎回或转换的可换股债券，公司可赎回或发行换股股份[29] - 发生违约事件，债券持有人可要求公司按未偿还本金总额100%赎回[29] 款项用途 - 所得款项净额约1亿港元（84.5%）用于项目发展成本，约1840万港元（15.5%）用作营运资金[30] 项目情况 - 公司间接持有协鑫产业约51%股本[31] - 项目全面竣工至少需六年，分两阶段开发[32] - 第一阶段建设成本约4亿元，时间24个月，建总容量140,000立方米蓄水池[32] - 第二阶段设备投资额约14亿元，时间48个月，建100MW/600MWh储能电站及生产储能设备[33] 股权变化 - 刘建甫公告日持股76,218,000股，占比10.35%，转股后占比5.92%[34] - 承配人转股后持股550,458,715股，占比42.76%[34] 过往集资 - 2025年2月25日集资所得净额560万港元，按拟定用途使用[35] - 2024年7月19日集资所得净额1.002亿港元，按拟定用途使用[35]

股本与股份 - 本月底法定/注册股本总额1亿港元，法定/注册股份10亿股，每股面值0.1港元[1] - 上月底和本月底已发行股份（不含库存）7.36736亿股，本月底库存股0股[2] 股份期权 - 2019年2月26日购股权计划行使价调为4.119港元，上月底和本月底结存股份期权1152.5275万股[3]

董事会成员变动 - 公司董事会在2024年11月19日委任刘建甫先生和梁耀祖先生为执行董事[3] - 2024年11月19日廖青花女士和Katsaya Wiriyachart女士辞任执行董事职务[3] - 2024年4月24日罗伟业先生获委任为执行董事，同日骆嘉豪先生辞任[3] - 2025年2月21日赵建红女士和董常舟先生分别获委任为执行董事和非执行董事[3] - 2024年7月26日谭咏欣女士获委任为独立非执行董事，同日雷冠源先生辞任[3] 公司基本信息 - 公司注册办事处位于开曼群岛Cricket Square，香港总部位于九龙观塘伟业街221号[4] - 公司主要往来银行为新加坡星展银行有限公司[5] - 公司股份过户登记处分别位于香港北角和开曼群岛[5] - 公司独立核数师为天健国际会计师事务所有限公司[4] - 公司股份代号为1865，官方网站为www.trendzon1865.com[5] 收入和利润 - 二零二五财年总收入为59.1百万坡元，与二零二四财年基本持平[10][17] - 二零二五财年毛利为9.4百万坡元，较二零二四财年增加1.4百万坡元[10] - 毛利率从二零二四财年的13.5%上升至二零二五财年的15.9%，增长2.4个百分点[10] - 公司毛利率从13.5%上升至15.9%，毛利增加1.4百万坡元至9.4百万坡元[27] - 2025财年录得亏损13.1百万坡元，较上年扩大0.8百万坡元[35] 成本和费用 - 销售成本减少1.4百万坡元（2.8%）至49.7百万坡元[26] - 行政开支增加4.7百万坡元至23.4百万坡元[31] - 财务成本减少0.5百万坡元（33.2%）至1.2百万坡元[32] 业务线表现 - 中国建设及工程服务收入从二零二四财年的0.7百万坡元大幅增长至二零二五财年的8.9百万坡元[10][17] - 燃气管道项目收入从二零二四财年的20.0百万坡元微降至二零二五财年的19.9百万坡元[10][17] - 输水管道项目收入从二零二四财年的38.3百万坡元下降至二零二五财年的30.2百万坡元[10][17] - 2025财年建设及工程服务收入增加8.2百万坡元至8.876百万坡元，占总收入比例从1.2%升至15.0%[21][23][25] - 水务管道项目收入减少8.1百万坡元至30.220百万坡元，占总收入比例从64.8%降至51.2%[21][23][24] 财务数据关键指标变化 - 资产总值从二零二四财年的112,131千坡元增长至二零二五财年的128,373千坡元[7] - 权益总额从二零二四财年的69,859千坡元增长至二零二五财年的82,416千坡元[7] - 公司2025年3月31日流动资产净值为60.0百万坡元，较2024年同期的55.3百万坡元增长8.5%[42] - 公司2025年3月31日资产净值为82.4百万坡元，较2024年同期的69.9百万坡元增长17.9%[42] - 公司2025年3月31日银行余额及现金为4.4百万坡元，较2024年同期的1.4百万坡元大幅增长214.3%[42] - 公司资产负债比率从2024年3月31日的38%下降至2025年3月31日的27%，减少了11个百分点[42] 管理层讨论和指引 - 二零二五财年获得三个新燃气项目和两个新水务项目，总合约金额约6.8百万坡元[17] - 公司2025财年进行中项目总合约金额为75.4百万坡元，其中69.1百万坡元已确认为收入[19] - 公司面临客户集中风险，五大客户无长期协议[98] - 外籍工人招聘困难可能影响项目进度[100] - 项目收入非经常性，新项目获取存在不确定性[99] 收购与投资 - 公司间接全资附属公司鹏高绿能新能源以人民币2,200,000元收购中山市五桂山建筑工程有限公司100%股权[60] - 收购完成后中山五桂山为公司贡献收入约3.0百万坡元及溢利约0.3百万坡元[62] - 中山五桂山持有建筑工程施工总承包贰级、钢结构工程专业承包贰级等资质，将拓展公司建设业务组合[61] 资金用途 - 公司上市所得款项净额为90.2百万港元（约15.7百万坡元）[46] - 公司于2023年1月17日更改4.9百万坡元未动用所得款项用途，其中2.0百万坡元用于外籍工人宿舍改建工程[46] - 公司于2023年10月12日进一步更改2.0百万坡元未动用所得款项用途，用于支持当前运营[50] - 截至2024年3月31日，全部所得款项净额已按拟定用途悉数动用[51] 认购事项 - 2022年认购事项总金额为87.4百万港元，净额约87.0百万港元，发行184,000,000股新股，每股0.475港元[52] - 截至2025年3月31日，2022年认购事项净额中11,000千港元未动用，拟用于贵州智能停车场建设，预计2025年9月30日前完成[52] - 2022年认购事项净额中76,000千港元已动用，包括偿还4,000万元人民币债券及合营企业业务发展等[52] - 2023年认购事项总金额约94.9百万港元，净额约94.6百万港元，发行220,800,000股新股，每股0.43港元[55] - 截至2024年3月31日，2023年认购事项净额已全部按原计划动用[55] - 2024年供股总金额约102.0百万港元，净额约100.2百万港元，发行566,720,000股新股，每股0.18港元[57] - 截至2025年3月31日，供股净额中50,200千港元用于中国卓航科创城工业园三期启动成本[58] - 供股净额中45,200千港元用于偿还贷款，4,800千港元补充一般营运资金[58] - 供股净额已全部按原计划动用[58] 风险管理 - 公司在新加坡、香港及中国经营业务，主要交易货币为坡元及人民币，面临外汇风险但未采用对冲工具[64] - 公司维持稳健的流动资金状况，财务部负责库务管理及投资监控[65] - 公司无重大或然负债[67] - 公司无持有其他重大投资[63] 董事及高管背景 - 公司董事冯嘉敏女士负责监督集团营运及业务策略实施[69] - 公司联合创始人徐源华先生拥有31年建造业经验，曾领导集团业务发展[71] - 刘建甫先生创立的得莱斯集团年销售额达人民币30百万元[73] - 梁耀祖先生自2024年11月19日起担任公司执行董事[74] - 方恒辉先生于2021年11月30日获委任为执行董事[75] - 罗伟业先生于2024年4月24日获委任为执行董事[75] - 董常舟先生在投资、并购及首次公开发售项目方面拥有逾25年经验[76] - 谭咏欣女士于2024年7月26日获委任为独立非执行董事[76] - 石峻松先生于2020年11月11日获委任为独立非执行董事[77] - 邱越先生于2020年11月11日获委任为独立非执行董事[78] 公司业务概述 - 公司主要业务包括基础设施管道建设及相关工程服务，服务对象为燃气、水务、电讯及供电行业，以及建设及工程服务和建材贸易[89] - 公司于2019年3月27日在联交所主板上市[86] - 2025财年收入主要来自燃气及水务安装的管道建设工程及建设与工程服务[89] - 公司总部及主要营业地点位于香港九龙观塘伟业街21号美德工业中心D座10楼39室，新加坡主要营业地点为38 Senoko Road, Singapore 758110[88] - 公司于2018年7月17日在开曼群岛注册成立为有限公司[86] 客户与供应商集中度 - 2025财年五大客户收入占总收入的78.0%（2024财年：88.6%）[94][98] - 最大客户收入占比32.3%，五大分包商合计占比21.0%[113][114] - 最大供应商采购占比3.3%，五大供应商合计占比8.7%[113] - 最大分包商成本占比14.4%[113] 员工与薪酬 - 公司2025年3月31日雇员总数为501人，较2024年同期的481人增长4.2%[45] - 公司2025财年在职员工总数为501名，较2024财年的481名增加20名[121] - 公司薪酬政策基于员工表现、资格及经验制定，涵盖501名雇员[121][122] - 公司向退休福利计划支付的总成本为约768,000坡元[156] - 公司为香港雇员每月向强积金计划供款相关工资成本的5%，上限为1,500港元[156] 企业管治 - 公司已遵守企业管治守则的所有守则条文[164] - 公司核数师由开元信德更更换为天健国际会计师事务所有限公司，自2024年11月29日起生效[159][160] - 公司董事会目前由七名执行董事、一名非执行董事及四名独立非执行董事组成[174] - 公司有四名独立非执行董事，占董事会人数三分之一以上，符合上市规则第3.10A条[176] - 公司核数师天健国际会计师事务所有限公司的重新委任决议案将于应届股东周年大会上提呈供股东批准[160] 董事会运作 - 公司董事会成员中，独立非执行董事占比为4人，占总董事人数（16人）的25%[177][178] - 2025财年董事会共举行12次会议和3次股东大会，其中冯嘉敏女士、徐源华先生、方恒辉先生和石峻松先生出席率为100%[186] - 公司执行董事服务合约期限多为3年，其中徐源华先生合约自2025年2月26日起生效，冯嘉敏女士合约自2023年9月21日起生效[182] - 独立非执行董事谭咏欣女士和胡启腾先生的委任函期限均为1年，分别自2024年7月26日和2023年9月5日起生效[183] - 2025财年主席与独立非执行董事举行了1次无执行董事出席的会议[186] - 公司董事会议事规则要求每年至少举行4次会议，实际2025财年举行了12次，超出最低要求200%[185][186] 提名委员会 - 提名委员会由四名成员组成，其中三名是独立非执行董事[191] - 2025财年提名委员会举行五次会议，所有成员出席率均为100%（5/5）[193] - 公司采纳董事提名政策，强调技能、经验及多元化（性别、年龄、背景等）[196][197][199] - 独立非执行董事的独立性评估是提名委员会核心职责之一[192][194] - 董事候选人需满足七项甄选标准，包括行业经验、时间投入及独立性（针对独董）[197][199] 购股权计划 - 公司于2022年5月4日授出92,000,000份购股权，占当时已发行股份的10%，现有计划授权限额已全部动用[137] - 2022年12月13日更新计划授权限额后，可发行股份上限增至110,400,000股，占股东特别大会日期股份的10%[137] - 2023年6月15日向12名雇员授出110,400,000份购股权，行使价为每股0.43港元，有效期三年[137] - 购股权公平值总额约为5.1百万新加坡元，使用二项式模型计算，假设无风险利率为3.68%，预期波幅为153.18%[143][144] - 截至2025年3月31日，公司经修订购股权计划下可供发行的股份总数为11,525,275股，占已发行股份约1.56%[146]