Pengo Holdings Group Limited 鵬高控股集團有限公司 （ Incorporated in the Cayman Islands with limited liability ） （於開曼群島註冊成立之有限公司） （Stock Code 股份代號：1865） Should you have any queries in relation to this letter, please call the Hong Kong Share Registrar at (852) 2849 3399 during business hours from 9:00 a.m. to 5:00 p.m., Monday to Friday, excluding public holidays or send an email to 1865-corpcomm@unionregistrars.com.hk. Yours faithfully, Pengo Holdings Group Limited 各位非登記股東 （附註 1） NOTIFICATION LETTER 通 知 信 函 Dear Non-r ...

（於開曼群島註冊成立之有限公司） （Stock Code 股份代號：1865） Pengo Holdings Group Limited 鵬高控股集團有限公司 （ Incorporated in the Cayman Islands with limited liability ） Dear registered shareholder(s), 15 December 2025 NOTIFICATION LETTER 通 知 信 函 The following document(s) of Pengo Holdings Group Limited (the "Company") has/have been prepared in English and Chinese and is/are available on the websites of the Company at www.trendzon1865.com and The Stock Exchange of Hong Kong Limited at www.hkexnews.hk (collectively the "Websites"):- • ...

| 公司資料 •••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••• 2 | | --- | | 管理層討論及分析 ••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••• 4 | | 其他資料 ••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••• 15 | | 簡明綜合損益表 ••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••• ...

股本信息 - 本月底法定/注册股本总额为5亿港元，股份数目50亿股，面值0.1港元[1] - 上月底和本月底已发行股份（不含库存）均为7.36736亿股[2] 期权与债券 - 购股权计划上月底和本月底结存股份期权均为1152.5275万股[3] - 年利率3%可换股债券本月底已发行总额1.2亿港元[4] 价格与日期 - 购股权计划行使价调整为4.119港元，2022年12月13日股东大会通过[3] - 可换股票据2025年9月26日股东大会通过[4]

中期业绩概览 - 公司2026财年上半年总收入约为2300万坡元 较2025财年同期的约2410万坡元减少约110万坡元 [1] - 公司2026财年上半年录得亏损约710万坡元 较2025财年同期的亏损约960万坡元减少约250万坡元 [1] 收入构成变动分析 - 收入减少主要源于水务管道项目收入减少约1210万坡元 [1] - 燃气管道项目收入增加约930万坡元 部分抵消了水务管道收入的下滑 [1] - 建设及工程服务收入增加约180万坡元 [1] 新项目获取与订单情况 - 公司在2026财年上半年获得2个新的燃气管道项目及2个新的水务管道项目 [1] - 新获得项目总合约金额约为3070万坡元 且已在报告期内开工 [1]

中期业绩概览 - 公司截至2025年9月30日止6个月取得收入2302.3万坡元，同比减少4.3% [1] - 公司拥有人应占亏损为705.1万坡元，同比减少26.18% [1] - 每股亏损为0.96新加坡仙 [1] 收入变动分析 - 收入减少主要因水务管道项目收入减少约1210万坡元 [1] - 燃气管道项目收入增加约930万坡元，部分抵消了收入下滑 [1] - 建设及工程服务收入增加约180万坡元 [1]

中期财务表现 - 公司截至2025年9月30日止6个月收入为2302.3万新加坡元，同比减少4.3% [1] - 公司拥有人应占亏损为705.1万新加坡元，同比减少26.18% [1] - 每股亏损为0.96新加坡仙 [1] 收入构成变动分析 - 收入减少主要受不同业务板块收入变动综合影响 [1] - 燃气管道项目收入增加约930万新加坡元 [1] - 水务管道项目收入减少约1210万新加坡元 [1] - 建设及工程服务收入增加约180万新加坡元 [1]

收入和利润（同比环比） - 2025财年上半年总收入约为2300万新加坡元，较2024财年同期的约2410万新加坡元减少约110万新加坡元[10] - 2026年上半年总收入约为2302.3万坡元，较2025年同期的约2405.6万坡元减少约103.3万坡元，降幅4.3%[14][15] - 2026年上半年毛利约为250万坡元，毛利率为10.7%，较2025年同期的约270万坡元毛利和11.2%毛利率有所下降[16] - 2026年上半年期间亏损约为710万坡元，较2025年同期的约960万坡元亏损减少约250万坡元[23] - 收入为2302.3万坡元，同比下降4.3%[80] - 毛利为246.3万坡元，毛利率为10.7%[80] - 期间亏损为706.0万坡元，较上年同期959.3万坡元收窄26.4%[80] - 公司截至2025年9月30日止六個月期間虧損為705.1萬坡元[86] - 公司除稅前虧損（持續經營業務）為709.5萬坡元[88] - 公司持续经营业务收入为23,023千坡元，同比下降4.3%，其中建设合约及工程服务收入为23,023千坡元[98][101] - 公司除所得税前亏损为7,095千坡元，较去年同期的9,676千坡元亏损收窄26.7%[98] - 公司持续经营业务归属于公司所有者的亏损从2024年上半年的9,634千坡元收窄至2025年上半年的7,051千坡元，减亏幅度为26.8%[114] - 公司持续经营业务每股基本亏损从2024年上半年的6.80新加坡仙改善至2025年上半年的0.96新加坡仙[114] 成本和费用（同比环比） - 2026年上半年行政开支约为1010万坡元，较2025年同期的约1430万坡元减少，主要因员工成本及专业费用下降[20] - 行政开支大幅减少至1012.8万坡元，同比下降29.4%[80] - 公司行政开支为10,128千坡元，较去年同期的14,349千坡元下降29.4%[98] - 公司财务成本从2024年上半年的587千坡元下降至2025年上半年的532千坡元，降幅为9.4%[109] - 公司雇员福利成本从2024年上半年的9,374千坡元下降至2025年上半年的8,902千坡元，降幅为5.0%[111] - 公司物料成本从2024年上半年的3,140千坡元下降至2025年上半年的2,975千坡元，降幅为5.3%[110] - 公司分包成本从2024年上半年的4,142千坡元增长至2025年上半年的4,458千坡元，增幅为7.6%[110] - 公司专业费用从2024年上半年的1,443千坡元下降至2025年上半年的1,072千坡元，降幅为25.7%[110] 各条业务线表现 - 收入减少主要由于燃气管道项目收入增加约930万新加坡元、水务管道项目收入减少约1210万新加坡元及建设及工程服务收入增加约180万新加坡元[10] - 2026年上半年燃气管道项目收入为1719.8万坡元，占总收入74.7%，较上年同期增加约930万坡元[14][19] - 2026年上半年水务管道项目收入为384.3万坡元，占总收入16.7%，较上年同期减少约1210万坡元[14][19] - 建设合约收入按业务线划分：燃气相关收入17,198千坡元（占74.7%），水务相关收入3,843千坡元（占16.7%），建设及工程服务收入1,982千坡元（占8.6%）[101] 各地区表现 - 收入按地区市场划分：新加坡市场收入21,041千坡元（占91.4%），中国市场收入1,982千坡元（占8.6%）[102] - 于2025年9月30日，公司非流动资产主要位于新加坡，价值约17,677千坡元[100] 项目与合约情况 - 2025财年上半年获得2个新的燃气管道项目及2个新的水务管道项目，总合约金额约为3070万新加坡元[10] - 截至2025年9月30日，公司有8个燃气管道和8个水务管道进行中项目，总合约金额约1.437亿坡元，其中约9650万坡元已确认为收入[12] - 截至2025年9月30日，公司未履行履约义务对应的交易价格总额为47,177千坡元，其中41,247千坡元（占87.4%）预计在一年内确认为收入[105] - 截至2025年9月30日，合约资产总额为19,991千坡元，较2024年9月30日的15,338千坡元增长30.3%[104] - 截至2025年9月30日止六个月，有两名客户贡献收入超过总收入的10%，其中客户A贡献收入16,573千坡元[99] 其他财务数据 - 2026年上半年其他收入约为70万坡元，较2025年同期的约220万坡元增加约150万坡元[17] - 2026年上半年确认所得税抵免约3.5万坡元，而2025年上半年无此项[21] - 公司其他收入为702千坡元，较去年同期的2,193千坡元大幅下降68.0%，主要因代理收入从1,554千坡元降至0千坡元[107] - 公司持续经营业务的其他收益净额从2024年上半年的220千坡元增长至2025年上半年的338千坡元，增幅为53.6%[108] - 期间全面开支总额为806.7万坡元[82] - 公司權益持有人應佔的累計虧損從期初的570.1萬坡元擴大至期末的1275.2萬坡元[86] - 公司非控股權益從期初的668.4萬坡元大幅增加至2168.8萬坡元，主要因收購附屬公司及所有權變動[86] - 来自持续经营业务的每股基本及摊薄亏损为0.96新加坡仙[82] - 公司用于计算每股基本亏损的普通股加权平均数从2024年上半年的141,680千股大幅增加至2025年上半年的736,736千股，增幅为420.0%[114] 现金流表现 - 公司經營活動產生現金淨額為31.4萬坡元，較去年同期的704.5萬坡元大幅下降[88] - 公司投資活動產生現金淨額為400.2萬坡元，主要由於增加固定存款148.7萬坡元及收購附屬公司278.3萬坡元[89] - 公司融資活動產生現金淨額為561.7萬坡元，主要來自出售附屬公司所有權所得款項830萬坡元[89] - 公司現金及現金等價物期末餘額為1393.1萬坡元，較期初增加993.3萬坡元[89] - 公司貿易應收款項及其他應收款項增加1462.9萬坡元，對營運資金產生重大正面影響[88] - 公司合約資產╱負債淨額變動導致現金流出382.6萬坡元[88] 资产与负债状况 - 截至2025年9月30日，贸易应收款项及其他应收款项约为4370万坡元，较2025年3月31日的约4960万坡元减少约590万坡元[26] - 应收贷款总额约为8.0百万坡元，其中向合营企业股东提供免息贷款约3.1百万坡元，向其他个人第三方提供年利率6%的贷款约4.5百万坡元[27] - 贸易应付款项及其他应付款项由22.7百万坡元增加约0.8百万坡元至23.5百万坡元，主要因贸易应付款项增加约1.1百万坡元[28] - 借款由19.6百万坡元减少约2.4百万坡元至17.2百万坡元，主要因偿还银行借款净额[29] - 现金及银行结余（包括定期存款）由8.6百万坡元大幅增加至16.6百万坡元[30] - 资产负债比率由约27%下降约5个百分点至约22%，主要因偿还银行借款[30] - 净流动资产结余由60.0百万坡元增加至66.1百万坡元，资产净值结余由82.4百万坡元增加至89.4百万坡元[30] - 现金及现金等价物大幅增加至1393.1万坡元，较期初增长217%[83] - 资产总值增长至1.33656亿坡元，较期初增长4.1%[83] - 权益总额增长至8937.2万坡元，较期初增长8.4%[83] - 流动负债为4036.7万坡元，非流动负债为391.7万坡元[85] - 公司物业、厂房及设备的账面净值在2025年9月30日为15,376千坡元[116] - 物业、厂房及设备账面净值总额为1614.5万坡元，其中持作自用之租赁物业账面价值最大，为1430万坡元[117] - 无形资产（电脑软件）账面值从65,000坡元下降至49,000坡元，期内摊销16,000坡元[118] - 贸易应收款项及其他应收款项总额从4960.7万坡元下降至4367.5万坡元，其中建设合约应收款项从1474.3万坡元降至1037.1万坡元[119] - 建设合约贸易应收款项账龄恶化，90日以上款项从100万坡元大幅增加至569.4万坡元，而30日内款项从1373.4万坡元锐减至416.8万坡元[120] - 应收贷款为795.9万坡元，利率为年化6%，账龄全部在91至180日内，而上个财年末全部在90日内[121][122] - 合约资产从1606.2万坡元增加至1999.1万坡元，合约负债从27万坡元增加至48.6万坡元，净合约资产为1950.5万坡元[123] - 合约资产中包含应收保留金约197.5万坡元及预期信贷亏损拨备约51.8万坡元[123][124] - 现金及现金等价物从439.5万坡元大幅增加至1393.1万坡元，其中人民币计值部分从139.7万坡元激增至1158.2万坡元[125] - 定期存款从419.6万坡元下降至270.9万坡元，年利率区间从0.9%-3.3%收窄至1.0%-1.2%[125] - 贸易应付款项及其他应付款项总额为2345.1万坡元，较期初增加3.4%至2267.6万坡元[126] - 建设合约及工程服务产生的贸易应付款项为849.7万坡元，其中账龄31至60日的款项大幅增至520.3万坡元，占比61.2%[126] - 借款总额为1720.9万坡元，较期初下降12.2%至1961.1万坡元[127] - 银行定期贷款为294.3万坡元，较期初大幅下降53.8%至636.6万坡元，且全部转为无抵押[128] - 债券借款为1288.4万坡元，全部为一年内到期的流动负债，利率为6%至9%[129] - 其他借款为138.2万坡元，较期初大幅增加283%，其中一年内到期的部分为127.3万坡元，利率高达3.2%至30%[130] 资本运作与融资活动 - 2022年认购事项所得款项净额约87,000千港元，截至2025年9月30日已动用76,000千港元，余下11,000千港元计划于2026年3月31日前用于智能停车场业务[34][35] - 2025年认购事项完成，以每股0.20港元发行28,336,000股，总所得款项约5,667,000港元，净额约5,617,000港元[37] - 2025年认购事项净额中约60%（即3.4百万港元）用于偿还负债，约40%（即2.2百万港元）用于补充一般营运资金[37] - 公司建议配售年利率3%的可换股债券，本金总额最多为120.0百万港元[38] - 假设可换股债券悉数配售及换股权悉数行使，将发行最多550,458,715股换股股份，占现时已发行股本约74.72%，占扩大后股本约42.76%[38] - 可换股债券配售所得款项总额估计为120.0百万港元，净额估计约118.4百万港元，换股净价约每股0.215港元[39] - 出售附属公司IVL 27%股权，代价为8.3百万坡元，完成后公司对IVL持股由78%降至51%[41] - 附属公司鹏高绿能以人民币40,000,000元认购协鑫产业园注册资本，完成后将持有其约51%股权[42] - 公司法定股本增至5,000,000,000股，对应股本为500,000千港元[131] - 已发行及缴足股本为736,736,000股，对应股本为73,673千港元或12,558千坡元[131] - 供股发行566,720,000股，筹集款项净额约100.2百万港元[131] - 股份认购发行28,336,000股，筹集款项净额约5,617,000港元，其中340万港元用于偿还负债[131] 管理层讨论和指引 - 为获取银行融资，已抵押物业的账面值约为14.1百万坡元[45] - 公司面临以港元为主的外汇风险，但报告期内未因汇率波动遭遇严重困难，且未使用任何对冲安排[46] - 报告期末，公司无重大或然负债[48] 人力资源与薪酬 - 雇员总数由501名减少至418名，上半年雇员薪酬（含董事酬金）为约8.9百万坡元，去年同期为约9.4百万坡元[32] 股权结构与股东信息 - 截至2025年9月30日，主要股东刘建甫持有公司56,150,000股普通股，占公司已发行股份总数736,736,000股的7.62%[51] - 除刘建甫外，截至2025年9月30日，无其他非董事或主要行政人员须披露其于公司股份的权益或淡仓[53] - 公司或其附属公司在截至2025年9月30日止六个月内，并无购买、出售或赎回任何上市证券[54] 购股权计划详情 - 公司于2022年5月4日根据购股权计划已授出92,000,000份购股权，当时计划授权限额已悉数动用[62] - 公司于2022年12月13日更新购股权计划授权限额，更新后可发行股份上限为110,400,000股，占当时已发行股份的10%[62] - 2023年6月15日，公司向12名雇员授出可认购110,400,000股股份的购股权，行使价为每股0.43港元[63] - 截至本中期报告日期，经修订购股权计划的授权限额已无未发行股份可供发行[63] - 购股权计划规定，向合资格人士授出的购股权可能导致12个月内发行股份超过公司已发行股份总数1%时，需经股东单独批准[64] - 购股权计划下，所有购股权或奖励可能发行的最高股份数目合计不得超过公司上市日期已发行股份的10%[57] - 购股权计划旨在向合资格人士提供拥有公司个人股权的机会，以激励和留聘人才[58] - 公司于2023年6月15日向12名雇员授予合共110,400,000份购股权，以认购同等数量股份[68] - 授予雇员的购股权公平值合共约为5.1百万新加坡元[68] - 购股权行使价为0.43港元，与授出日期股份价格相同[69] - 购股权估值采用二项式模型，关键假设包括预期波幅153.18%、预计年期3年、预期股息收益0.00%、无风险利率3.68%[68][69] - 截至2025年9月30日，根据购股权计划可供授出的股份数量为零[71] - 截至2025年9月30日止六个月，公司所有计划项下可能发行的股份数量除以已发行股份的加权平均数为零[71] - 截至2025年9月30日，尚未行使的购股权总数为11,525,275份，行使价为每股4.119港元[72] - 上述11,525,275份购股权是经股份合并及供股调整后的数量，原始授出数量为110,400,000份[72][73] - 购股权归属期不得少于12个月，但基于绩效或混合归属时间表等条件下可缩短[65] - 购股权计划自成为无条件之日起10年内有效，到期前授出但未行使的购股权仍有效[68]

协议变动 - 公司曾披露2025年10月31日补充协议，原截止日期为2025年11月30日[5] - 2025年11月28日订立第二份补充协议[5] - 配售协议截止日期延至2025年12月31日，其他条款不变[5][6]

52周新高股票表现 - 截至11月21日收盘，共有14只股票创下52周新高，其中恒发光学(01134)、朝威控股(08059)、木薯资源(00841)位列创高率前三位，创高率分别为42.11%、30.56%和22.49% [1] - 创高率排名第四至第十四位的股票包括思博系统(08319)创高率15.04%、MOS HOUSE(01653)创高率11.46%、天津建发(02515)创高率5.19%等，创高率均呈现正增长 [1] - 创新高股票中收盘价最高的是健康160(02656)，达54.300港元，而A惠理港元(03421)和A工银中金美-U(09011)的收盘价分别高达1,004.000港元和1,210.000港元，但创高率较低，分别为0.04%和0.02% [1] 52周新低股票表现 - 中国鹏飞集团(03348)创低率-20.09%，位居新低榜首位，收盘价1.100港元，最低价0.700港元 [1] - 中国信息科技(08178)和XL二南策略-U(09799)创低率分别为-19.35%和-14.27%，分列新低榜第二、三位 [1] - 新低股票涵盖多个行业，包括科技领域的禾赛-W(02525)创低率-10.54%、小马智行-W(02026)创低率-5.99%，医疗健康领域的维立志博-B(09887)创低率-5.39%、银诺医药-B(02591)创低率-2.07%，以及汽车之家-S(02518)创低率-8.00%等 [1][2][3] - 部分知名公司股价创52周新低，包括理想汽车-W(02015)创低率-1.08%、京东集团-SW(09618)创低率-2.48%、维他奶国际(00345)创低率-2.33%等 [2][3]