周大福创建(00659.HK)公布，有关收购uSmart Inlet Group Ltd及智能企业有限公司的股权，及第1阶段完 成(智能企业)及第1阶段完成(非智能企业)落实。 于2025年12月31日，第2阶段先决条件(智能企业)及第2阶段先决条件(非智能企业)未获达成或获豁免， 且相关订约方之间未能达成协议以延长截止日期。因此，根据买卖协议(智能企业)及买卖协议(非智能企 业)的条款，买卖协议(智能企业)及买卖协议(非智能企业)已失效，且不再具有效力。 第1阶段完成(智能企业)及第1阶段完成(非智能企业)已分别根据买卖协议(智能企业)及买卖协议(非智能 企业)于2025年11月7日落实，尽管买卖协议(智能企业) 及买卖协议(非智能企业)失效，集团继续持有目 标公司约13.05%股权，并按权益会计法作为联营公司将其财务业绩入账。公司将继续与买卖协议(智能 企业)及买卖协议(非智能企业)的相关订约方探讨买卖协议(智能企业)及买卖协议(非智能企业)失效后的 后续步骤，并评估其他可能合作及/或安排。 董事认为，买卖协议(智能企业)及买卖协议(非智能企业)项下的第2阶段交易失效将不会对集团的业务、 营运及财务状况产 ...

市场扩张和并购 - 收购uSmart Inlet Group Ltd和智能企业股权交易截止日期为2025年12月31日[6] - 截止2025年12月31日收购申请未获监管部门批准[6] - 2025年12月31日买卖协议失效[7] - 第1阶段完成于2025年11月7日落实[7] - 集团继续持有目标公司约13.05%股权[7] 其他新策略 - 公司将探讨后续步骤并评估其他合作安排[8] - 董事认为第2阶段交易失效无重大不利影响[8]

股本与股份 - 本月底法定/注册股本总额为60亿港元[1] - 上月底已发行股份40.64408883亿股，本月增加4.36205145亿股，月底结存45.00614028亿股[2] - 红股发行于2025年12月9日增加已发行股份4.06440888亿股[5] - 以股代息于2025年12月23日增加已发行股份704.3779万股[5] 股份期权 - 2021年11月23日购股权计划，上月底结存股份期权1.07182771亿股已失效，本月变动 -13.4937万股，月底结存1.07066056亿股[3] 可换股债券 - 根据一般授权发行2027年到期的8.5亿港元2.80%可换股债券，上月底已发行总额5.54亿港元已换股，本月变动 -1.52亿港元，月底已发行总额4.02亿港元，本月发行新股2272.0478万股[4] - 可换股票据认购价/转换价为6.69港元[4] 库存股份 - 本月内库存股份总额变动为0股[5]

行业前景与催化剂 - 对于香港综合企业而言，2026年仍将充满催化剂 [1] - 预期行业2026年经常性盈利将有5%增长 [1] - 美元疲弱形成顺风，支持2026年行业股息额同比增长3% [1] 重点推荐公司 - 预期出现最多催化因素的将会是周大福创建、怡和及第一太平 [1] - 首选周大福创建及长和，因其风险回报最具吸引力 [1] - 周大福创建目标价为8.8港元，获“跑赢大市”评级 [1] - 长和目标价为61港元，获“跑赢大市”评级 [1] - 亦看好第一太平、太古A及怡和 [1] - 第一太平目标价为8.2港元，获“跑赢大市”评级 [1] - 太古A目标价为74港元，获“跑赢大市”评级 [1] 投资回报与股息 - 在等待催化剂的过程中，投资者应该可以透过股息获得理想的回报 [1] - 削减股息的可能性较低 [1]

行业前景与催化剂 - 对于香港综合企业而言，2026年仍将充满催化剂 [1] - 预期行业2026年经常性盈利将有5%增长 [1] - 预期2026年行业股息额同比增长3% [1] - 美元疲弱形成顺风，而削减股息的可能性较低 [1] 重点公司观点 - 预期出现最多催化因素的将会是周大福创建、怡和及第一太平 [1] - 首选周大福创建及长和，因其风险回报最具吸引力 [1] - 亦看好第一太平、太古A及怡和 [1] 公司评级与目标价 - 予周大福创建目标价8.8港元，获“跑赢大市”评级 [1] - 予长和目标价61港元，获“跑赢大市”评级 [1] - 予第一太平目标价8.2港元，获“跑赢大市”评级 [1] - 予太古A目标价74港元，获“跑赢大市”评级 [1]

相关事件 周大福创建(00659.HK)根据以股代息计划配发704.38万股 周大福创建(00659.HK)：恢复公众持股量 格隆汇12月23日丨周大福创建(00659.HK)发布公告，2025年12月23日，因根据派付截至2025年6月30日 止年度的末期普通股息的以股代息计划而配发704.38万股普通股(以现金派发，可选择以以股代息方式 收取股息)。 ...

公司资本运作 - 公司于2025年12月23日根据以股代息计划配发704.38万股普通股 [1] - 此次配股与派付截至2025年6月30日止年度的末期普通股息相关 [1] - 股东可选择以现金方式收取股息，或选择以股代息方式收取 [1]

公司行动：以股代息计划 - 公司根据派付截至2025年6月30日止年度的末期普通股息的以股代息计划，于2025年12月23日配发了704.38万股普通股 [1] - 该计划允许股东选择以现金派发股息，或以以股代息方式收取股息 [1]

股份数据 - 2025年12月9日已发行股份（不含库存股）4,493,570,249，库存股0[3] - 以股代息新股7,043,779，占比0.16%[3] - 每股发行/出售价7.2371HKD[3] - 2025年12月23日已发行股份（不含库存股）4,500,614,028，库存股0[3] - 12月9日至23日已发行股份总数增加[3]

融资与分红 - 公司发行2027年到期的8.5亿港元2.80%可换股债券[4] - 2025年12月23日向按以股代息股东发行及配发7043779股代息股份[5] - 2025年12月23日向以现金收取股息股东分派13.7155657633亿港元现金[5] 权益调整 - 尚未行使购股期权行使价由每股6.785港元调整为6.784港元[6] - 尚未行使购股期权数目由107047834调整为107066182 [6] - 可换股债券换股价因派发红股及宣派末期股息由每股7.67港元调为6.69港元[7] - 按每股7.2371港元发行代息股份致换股价调整幅度低于1%，此次不调整[7]