业绩表现 - 中国石油上半年归母净利润839.93亿元同比下降5.4% 营收14500.99亿元同比下降6.7% 近五年来首次营收净利润双下滑 [1][2][3] - 中国石化上半年归母净利润214.83亿元同比大幅下降39.8% 营收14090.52亿元同比下降10.6% [1][2] - 中国海油上半年归母净利润695.33亿元同比下降13% 营收2076.08亿元同比下降8% [1][2] - 三桶油总利润同比减少290.5亿元 相当于日均少赚1.6亿元 [1] 价格与销量 - 布伦特原油现货均价71.87美元/桶同比下降14.5% [3] - 中国石油原油平均售价3690元/吨同比下降12.3% 柴油平均售价6213元/吨同比下降9.4% [4] - 中国石油八大主要外销产品中半数销量下滑 聚丙烯汽油柴油销量下降明显 [4] - 成品油产量同比下降5.4% 产出率55.3%低于去年同期的59.7% [8] 业务动态 - 中国石油原油加工量6.94亿吨同比增长0.1% 中国石化加工量1.2亿吨同比下降5.3% [4] - 中国石化非油业务利润30.9亿元同比增长17% 便利店业务利润29.3亿元 充电业务服务费5亿元大幅增长 [8] - 行业加快结构调整转型升级 减油增化效果显现 [8] 行业环境 - 石化全行业营业收入7.77万亿元同比下降2.6% [6] - 油气开采和炼油板块出现营收利润进出口额三下降 [5] - 进出口呈现量增价减态势 油品进出口总额进口额和贸易逆差同比下降 仅出口额微增0.4% [6] - 汽油消费峰值已提前到来 受新能源汽车和液化天然气重卡替代影响 [8] 未来展望 - 国际原油市场供需宽松 油价存在下行压力 [8] - 国内成品油市场持续面临替代能源竞争 天然气市场需求恢复较快增长 [8] - 公司面临较大转型压力和发展机遇 将推动业务高端化智能化绿色化发展 加快战新产业布局 [9]

财务表现 - 2025H1公司营收14090.52亿元同比-10.60% 归母净利润214.83亿元同比-39.83% 扣非归母净利润212.15亿元同比-40.38% [1] - 2025Q2公司营收6736.96亿元同比-14.31% 归母净利润82.19亿元同比-52.73% 扣非归母净利润79.92亿元同比-54.06% [1] - 2025Q2勘探开发板块息税前利润118.9亿元同比-25.9% 环比-12.8% [1] - 2025Q2炼油板块息税前利润8.88亿元环比-62.89% [2] - 2025Q2化工板块息税前利润-27.74亿元 同比增亏22.44亿元 环比增亏14.53亿元 [2] 经营数据 - 2025Q2油气当量产量131.84百万桶同比+2.3% 环比+0.7% [1] - 2025Q2布伦特油价均价66.71美元/桶同比-21.5% 环比-11.0% [1] - 2025H1原油平均实现销售价格3415元/吨同比-12.9% [1] - 2025Q2原油加工量57.84百万吨同比-8.8% [2] 行业环境 - 化工行业景气度处于低位 芳烃等主要化工品毛利下降 [2] - 石化化工行业稳增长工作方案即将出台 旨在反对内卷式竞争淘汰落后产能 [2] - 政府要求淘汰200万吨/年以下产能装置 地炼产能利用率低 [2] - 海外巨头部分化工品装置亏损严重 逐步关停退出 行业供需或处于再平衡状态 [2] 公司前景 - 公司作为全球领先炼化销一体化龙头 有望持续受益行业政策优化 [2] - 预计2025-2027年归母净利润459.65/502.19/532.60亿元 对应PE为15.35X/14.05X/13.25X [3]

业绩表现 - 中国海油上半年营收2076.08亿元同比下降8% 归母净利润695.33亿元同比下降13% [1] - 中国石油上半年营收1.45万亿元同比下降6.7% 归母净利润840.07亿元同比下降5.4% [1] - 中国石化上半年营收1.41万亿元同比下降10.6% 归母净利润214.83亿元同比下降39.8% [1] - 布伦特原油现货均价71.87美元/桶同比下跌14.5% 西得克萨斯中质原油现货均价67.60美元/桶同比下跌14.4% [1] 业务结构 - 中国海油油气销售收入占比83.8% 实现油价69.15美元/桶同比下跌13.9% 石油液体销售收入1439.98亿元同比下降10.7% [3] - 中国海油天然气产量5162亿立方英尺同比增长12% 销售收入277.47亿元同比增长16.3% 占油气销售收入比例16.2% [3] - 中国石油炼油业务经营利润96.64亿元同比下降8% 化工业务经营利润13.92亿元同比下降55.5% [3] - 中国石化化工事业部经营收益亏损42.24亿元 较去年31.64亿元亏损扩大 [3] 财务指标 - 中国海油资本负债率29.5% 中国石油资本负债率38.5% 中国石化资产负债率54.1%提高0.93个百分点 [4] - 中国海油经营净现金流1091.82亿元同比下降8% 中国石油经营净现金流2270.63亿元同比增长4% [5] - 中国石化经营净现金流610亿元同比增加44.4% 达近年来同期最好水平 [5] 产量与勘探 - 中国海油油气净产量384.6百万桶油当量同比上升6.1% 其中国内产量266.5百万桶油当量同比上升7.6% [7] - 中国海油海外油气净产量118.1百万桶油当量同比上升2.8% 石油液体产量占比77%同比增长4.5% [7] - 中国海油获得5个新发现 成功评价18个含油气构造 [7] - 中国石油油气当量产量9.42亿桶同比增长2% 天然气产量2.72万亿立方英尺同比增长4.2% [7] - 中国石化油气当量产量262.81百万桶同比增长2% 天然气产量7362.8亿立方英尺同比增长5.1% [8] 销售与市场 - 中国石油国内成品油销量7783.1万吨增长0.3% 市场份额提升1.5个百分点 [10] - 中国石化成品油销量1.12亿吨下跌5.8% 汽油销量4430.6万吨同比下降4.9% 柴油销量3605.7万吨同比下降6.7% [10] 资本运作与转型 - 中国石油派发中期股息每股0.22元 总派息额402.65亿元 [11] - 中国海油派发股息每股0.73港元 资本支出576亿元同比下降8.8% [11] - 中国石化派发股息每股0.088元 分红比例达49.7% 下调全年资本支出计划5% [11] - 中国海油消纳绿电超5亿千瓦时 打造中国海上首个"零放空"采油平台 [12] - 中国石油塔里木油田130万千瓦光伏项目年供绿电21亿千瓦时 [12] - 中国石化加快加气和充换电网络发展 LNG零售市场占有率国内第一 [12]

股权变动 - 中石化资本通过协议转让方式受让中国节能持有的部分公司股份 基于看好公司发展前景和长期投资价值 [2] - 此次股权转让将丰富中石化资本在化学领域的产业投资布局 [2] 业务合作进展 - 公司已与中国石化催化剂有限公司签订《项目合作意向书》 [2] - 现有模板剂和分子筛等产品正处于送样验证阶段 [2] - 后续如通过验证并实现供应 将为公司该业务领域带来新的增长点 [2]

实验室获批与定位 - 东营市油气生产大数据分析重点实验室正式获批成立 标志着公司在油气生产大数据新技术研究领域取得重要进展 [1] - 实验室以数据驱动创新 技术赋能生产为核心目标 聚焦油气生产全流程管理 通过大数据技术为油田高质量发展提供科研支撑 [1] - 实验室依托油田数据湖 高性能计算资源 胜小利大模型等平台 参与国家重大专项课题研究 形成国家-中国石化-胜利油田三级课题联动机制 [1] 技术应用与研发体系 - 实验室以油田生产场景为切入点 应用物联网 人工智能等技术优化生产流程 实现降本增效与安全管控 [2] - 构建油气生产大数据新技术研发孵化体系 覆盖数据采集 存储 分析与应用全生命周期 挖掘数据要素潜能 [2] - 促进数据资产价值转化与释放 为科学化决策 精细化生产提供技术支撑 [2] 产学研合作 - 实验室通过产学研用融合 为油田一线提供定制化解决方案 [2] - 助力油气勘探开发行业智能化发展 [2]

核心财务业绩 - 中国海油上半年营业收入2076.08亿元，归属于母公司股东净利润695.33亿元 [1] - 中国石油上半年归属于母公司股东净利润839.93亿元 [1] - 中国石化上半年归属于母公司股东净利润214.83亿元 [1] - 三桶油上半年合计日赚约9.7亿元 [1] - 普氏布伦特原油现货均价71.7美元/桶，同比下降14.7% [1] 油气产量表现 - 中国海油净产量3.85亿桶油当量，同比增长6.1%，国内外产量均超历史最优水平 [1] - 中国石油油气当量产量9.24亿桶，同比增长2.0%，天然气产量和油气当量产量创历史同期新高 [1] - 中国石化油气当量产量2.63亿桶，同比增长2.0%，国内油气当量产量创历史同期新高 [1] 新能源业务发展 - 中国石油风光发电量36.9亿千瓦时，同比增长70.0%，捕集利用二氧化碳130.5万吨，实现驱油30万吨 [2] - 中国石油新能源业务积极获取风光发电指标，推进新能源大基地建设，发展气电业务和储能示范项目 [2] - 中国石化建成氢燃料电池供氢中心11个、加氢站144座，建成7条氢走廊，成为全球运营加氢站最多企业 [2] - 中国石化加快向油气氢电服综合能源服务商转型，布局氢能、太阳能、风能、地热等业务 [2] - 中国海油海上首个CCUS项目在恩平15-1平台投用，开创以碳驱油、以油固碳的海洋能源循环利用新模式 [3] - 中国海油旗下渤海油田规划建成中国北方海上最大CCUS中心，实现二氧化碳产注储一体化 [3]

业绩表现 - 中国石油 中国石化 中国海油上半年归母净利润分别为840.1亿元 214.8亿元 695亿元 总计1749.9亿元 [2] - 三家公司日赚9.6亿元 但总利润同比减少290.5亿元 相当于每天少赚约1.6亿元 [2] 利润变动 - 受国际原油价格下行影响 三家公司净利润同比出现5%至40%不等跌幅 [2] - 与去年同期相比总利润减少290.5亿元 [2]

业绩表现 - 中国石油 中国石化 中国海油上半年归母净利润分别为840.1亿元 214.8亿元 695亿元 总计净利润1749.9亿元 相当于日赚9.6亿元 [2] - 三家公司净利润同比出现5%至40%不等跌幅 总利润较去年同期减少290.5亿元 相当于每天少赚约1.6亿元 [2] 行业环境 - 业绩下滑主要受上半年国际原油价格下行影响 [2]

项目合作与规模 - 中国石化与沙特国际电力和水务公司签订沙特延布绿氢/绿氨项目前端工程设计及可转换工程总承包合同 [1] - 项目由中石化炼化工程集团全资子公司广州工程公司与西班牙公司组成联合体提供前期工程服务 [1] - 项目建成后将成为全球最大规模绿氢/绿氨生产综合体 预计2030年投入商业运营 [1] 项目技术细节 - 项目位于沙特延布 利用风光发电制备绿氨 [1] - 建设内容包括4.5吉瓦电解水制氢设施 约8000吨/天合成氨设施 以及海水淡化厂和专用码头等辅助设施 [1] - 预计年产40万吨绿氢和280万吨绿氨 [1] 公司战略布局 - 项目是中国石化践行高质量共建"一带一路"的成果 也是推动全球能源转型的重要里程碑 [1] - 公司牵头成立中央企业绿色氢能制储运创新联合体 高标准建设新疆库车绿氢示范项目 [2] - 积极打造氢能装备制造基地 建成11个氢燃料电池供氢中心和144座加氢站 [2] 基础设施网络 - 建成覆盖西部陆海新通道 京沪 京津 成渝 沪嘉甬 济青和汉宜高速的7条"氢走廊" [2] - 氢走廊基本覆盖"3+2"氢燃料电池示范城市群 公司成为全球运营加氢站最多的企业 [2] 产业链投资 - 通过产业资本优势投资入股13家氢能产业链企业 [2] - 投资领域涵盖制氢技术 氢燃料电池 氢能装备制造 质子交换膜和加氢站建设等细分领域 [2]

合作概况 - Clarivate Plc与中国石油化工集团签署协议 提供学术研究和知识产权解决方案[1] - 合作旨在支持中国最大石油石化产品供应商的研发目标 推动有影响力的研究和创新[1] 解决方案内容 - Clarivate提供Web of Science平台 包含全球首个且最受信任的出版商中立引文索引及额外数据洞察[3] - Web of Science整合全球领先期刊内容以及会议论文、书籍、学位论文、数据集、专利、预印本等资源[3] - 北京合享智慧科技作为Clarivate中国大陆业务合作伙伴 提供incoPat全球专利数据库[4] - incoPat专利数据库拥有超过2亿条记录 覆盖172个国家、地区和组织的专利[4] 合作价值 - 整合学术研究和知识产权领域领先解决方案 提供丰富数据、可信洞察和专家服务[2] - 帮助提升创新的创造、保护和商业化能力 支持低碳能源和环保材料新技术的愿景[2] - 合作历史可追溯至数年前 子公司曾使用InCites Benchmarking & Analytics、Derwent Innovation和Darts-ip等解决方案[5] 公司背景 - Clarivate是全球领先的变革性情报提供商 专注于学术界与政府、知识产权及生命科学与医疗保健领域[6] - 提供丰富数据、洞察分析、工作流程解决方案和专家服务[6]