核心交易 - CAI控股拟向控股股东Longling Capital收购Forestheaven约9.09%股权及EXIO约3.15%股权 [1] - 收购总代价约为7156万港元，其中Forestheaven代价约5226万港元，EXIO代价约1930万港元 [1] - 代价将以发行代价股份方式支付，公司将发行合共约1.99亿股，每股发行价为0.36港元 [1] 交易标的详情 - Forestheaven为2021年在英属维尔京群岛注册的投资控股公司，其附属公司主要在香港提供资产管理、证券咨询及买卖服务，并在瑞士向亚洲投资者发行加密货币交易所交易产品 [2] - Forestheaven的主要附属公司潘渡有限公司是持牌法团，可从事证券交易、就证券提供意见及提供资产管理等受规管活动 [2] - EXIO为2023年在开曼群岛注册的公司，其主要营业地点在香港，其附属公司EXIO Limited是香港持牌虚拟资产交易平台 [2] - EXIO Limited是持牌法团，可进行证券交易及提供自动化交易服务，主要业务为虚拟资产交易所及虚拟资产托管 [2] 交易背景与目的 - 卖方Longling Capital为公司控股股东，于公告日期持有约10.37亿股股份，占公司已发行股份总数约52.38% [1] - 董事认为收购将为公司提供投资于持牌财富管理公司以及虚拟资产业务的机会，符合公司目前对发展成熟的创新行业的投资重心 [2] - 收购旨在进一步增强公司的投资组合及未来回报 [2] 公司治理与激励 - 鉴于2015年购股权计划届满，董事会建议采纳2025年股份计划，以激励合资格参与者对公司增长及发展作出的贡献 [1]

核心交易 - CAI控股拟向控股股东Longling Capital收购Forestheaven约9.09%股权及EXIO约3.15%股权，总代价约为7156万港元 [1] - 收购代价将透过发行合共约1.99亿股代价股份支付，每股发行价为0.36港元 [1] - 交易对方Longling Capital为公司控股股东，于公告日期持有约10.37亿股股份，占已发行股份总数约52.38% [1] 收购标的业务 - Forestheaven是一家在英属处女群岛注册的投资控股公司，其附属公司主要在香港提供资产管理、证券咨询及证券买卖服务，并在瑞士向亚洲投资者发行加密货币交易所交易产品 [2] - Forestheaven的主要附属公司潘渡有限公司是香港持牌法团，可从事第1类（证券交易）、第4类（就证券提供意见）及第9类（提供资产管理）受规管活动 [2] - EXIO是一家在开曼群岛注册的公司，其主要营业地点在香港，其附属公司EXIO Limited是香港持牌虚拟资产交易平台 [2] - EXIO Limited是香港持牌法团，可根据证券及期货条例进行第1类（证券交易）及第7类（提供自动化交易服务）受规管活动，主要业务为虚拟资产交易所及虚拟资产托管 [2] 交易动机与影响 - 董事认为收购将为公司提供投资于持牌财富管理公司以及虚拟资产业务的机会，符合公司目前对发展成熟的创新行业的投资重心 [2] - 董事认为建议收购事项将进一步增强公司的投资组合及未来回报 [2] 公司治理与激励 - 鉴于2015年购股权计划届满，董事会建议根据上市规则第17章采纳2025年股份计划 [1] - 2025年股份计划旨在为合资格参与者对公司增长及发展所作出的贡献提供激励或奖赏 [1]

公司股权收购交易 - 公司于2025年12月17日订立两项股权转让协议，向Longling Capital收购资产 [1] - 根据股权转让协议I，公司以约5226万港元代价收购Forestheaven约9.09%股权，代价通过配发及发行145,166,666股代价股份支付 [1] - 根据股权转让协议II，公司以约1930万港元代价收购EXIO约3.15%股权，代价通过配发及发行53,611,111股代价股份支付 [1] - 交易完成后，公司将持有Forestheaven约9.09%股权及EXIO约3.15%股权 [1] 公司基本情况与投资策略 - 公司为于开曼群岛注册成立的获豁免有限公司，是根据上市规则第21章上市的封闭式投资公司 [2] - 公司主要投资目标是通过全球范围内投资多元化产品组合以实现长期资本增值 [2] - 公司投资组合重点领域包括Crypto-AI及Web3领域，涵盖不同行业的上市及非上市证券 [2] - 公司维持现有上市及非上市股本投资业务，并计划投资于持牌财富管理公司 [2] - 公司计划投资的持牌法团可从事证券及期货条例项下第4类（就证券提供意见）及第9类（提供资产管理）受规管活动 [2] - 公司将继续投资于多元化金融产品组合，包括环球金融市场、债券及金融衍生工具等多种金融产品 [2]

公司公告核心内容 - 公司于2015年5月28日采纳的2015年购股权计划已于2025年5月31日届满，届满后不可进一步提呈或授出购股权 [1] - 截至本公告日期，2015年购股权计划项下已无任何尚未行使的购股权 [1] 公司新激励计划 - 鉴于2015年购股权计划届满，董事会建议根据上市规则第17章采纳新的2025年股份计划 [1] - 新计划旨在为合资格参与者对公司增长及发展所作或将作出的贡献提供激励或奖赏 [1] - 2025年股份计划的具体条款将载于将寄发给股东的通函内 [1]

收购事项 - 2025年12月17日公司拟收购Forestheaven约9.09%股权，代价52,259,999.76港元，发行145,166,666股代价股份I支付[3][14][15] - 2025年12月17日公司拟收购EXIO约3.15%股权，代价19,299,999.96港元，发行53,611,111股代价股份II支付[4][15] - 198,777,777股代价股份相当于公司公告日已发行股本约10.04%，扩股后已发行股本约9.13%[4] - 建议收购事项构成须予披露及关连交易[10] - 公司成立独立董事委员会，委任芒果金融为独立财务顾问评估收购事项[11] - 公司将召开股东特别大会，通函将在公告刊发后15个营业日内寄发股东[12] - 公司将向联交所申请代价股份及2025年股份计划将发行股份上市及买卖[12] - 完成收购后公司将持有Forestheaven约9.09%股权及EXIO约3.15%股权[33] 股权及股东情况 - Longling Capital持有Forestheaven约9.09%股权2024年原收购成本约300万美元，持有EXIO约12.6%股权2024 - 2025年原收购成本约2000万美元，还持有EXIO 337.5万港元代币化可换股承兑票据[4] - 截至公告日，Longling Capital持有公司1,036,844,846股股份，占已发行股份总数约52.38%[5] - 公告日公司有1979550411股已发行股份[28] - Longling Capital公告日持股1036844846股，占比约52.38%，收购完成后持股1235622623股，占比约56.72%[29] - 公众股东公告日持股942705565股，占比47.62%，收购完成后占比43.28%[29] 公司计划 - 公司2015年购股计划于2025年5月31日届满，董事会建议采纳2025年股份计划[8][9] - 建议采纳2025年股份计划须股东于特别大会通过决议及上市委员会批准股份上市买卖[62] 财务数据 - Forestheaven 2023年除税前及税后溢利净额均为1358千美元（约1.06亿港元），2024年为5335千美元（约4.16亿港元）[35] - 2024年12月31日，Forestheaven未经审核综合资产净值约为1490万美元（约1.16亿港元）[35] - EXIO 2024年除税前亏损净额为2.1231亿港元，除税后亏损净额为2.1413亿港元；2025年除税前及税后亏损净额均为4.7952亿港元[37] - 2025年3月31日，EXIO未经审核综合资产净值约为3060万港元[37] 投资策略 - 公司拟投资持牌财富管理公司，加大Crypto - AI及Web3行业早期股权投资，扩大数字资产投资组合[38][39] 估值相关 - Forestheaven约9.09%股权初步业务估值约为670万美元（相当于约5230万港元）[16] - EXIO约3.15%股权初步业务估值约为1930万港元[20] - 代价股份发行价每股0.36港元，较协议日期收市价0.38港元折让约5.26%[27] - 估值师负责人有超15年估值咨询服务经验，为特许金融分析师持有人及认可金融风险管理师，且独立于公司[40] - 估值采用市场法下的指引交易法[41] - Forestheaven普通股公平值采用指数收益法，参考可比上市公司市值变动确定[44] - EXIO天使系列优先股2025年9月23日公平值采用指数收益法确定，参考可比较上市公司市值变动[55] 市场情况 - 2025年10月17日至11月30日，WisdomTree市值从18.98亿美元降至15.53亿美元，降幅18.14%；胜利证券市值从8.95亿港元升至10.48亿港元，涨幅17.12%；Galaxy Digital市值从142.16亿美元降至105.32亿美元，降幅25.92%；Coinshares市值从7.37亿英镑降至6.94亿英镑，降幅5.85%；景顺市值从101.64亿美元升至108.83亿美元，涨幅7.07%，平均降幅5.14%[46] - 2025年10月30日至11月30日，WisdomTree市值从17.04亿美元降至15.53亿美元，降幅8.81%；胜利证券市值从11.2亿港元降至10.48亿港元，降幅6.45%；Galaxy Digital市值从134.75亿美元降至105.32亿美元，降幅21.84%；Coinshares市值从8.57亿英镑降至6.94亿英镑，降幅19.10%；景顺市值从104.51亿美元升至108.83亿美元，涨幅4.13%，平均降幅10.41%[46] - 2025年9月23日至11月30日，OSL集团有限公司市值变动17.58%；Coinbase Global, Inc.市值变动-14.22%；Norwegian Block Exchange AS市值变动-23.31%；Galaxy Digital Inc.市值变动-15.54%；Safello Group AB市值变动-15.58%；罗宾汉市场股份公司市值变动3.19%；Bakkt Holdings, Inc.市值变动38.40%；公司可资比较公司平均市值变动为-1.35%[57] 其他 - 2025年10月17日和10月30日，第三方分别以40万美元认购Forestheaven 303.9万股普通股，占比约0.50%，反映其100%股权价值为8000万美元[42] - 2025年9月23日，第三方以7800万港元认购EXIO 951.4305万股A系列优先股，占全部已发行股本约10%，每股约8.20港元[47] - EXIO 300万股天使系列优先股估值采用2025年9月23日每股8.20港元的代价[47] - EXIO 2025年9月23日估计股权价值约为7.62亿港元，考虑2500万份代币化可换股承兑票据贡献的2500万港元现金流入后确定[50] - 预期退出日期为完成首次认购天使系列优先股之日起四年内[51] - 无风险利率参考2025年9月23日至预期退出日期的香港通用利率确定[52] - 预期波动率参考2025年9月23日至EXIO预期退出日期的可比较公司历史波动率确定[53] - 清盘、赎回及退出情境分配的概率在估值分析中视为相同[54] - 采用1.00美元兑7.8港元之汇率将美元兑换为港元[74] - 公告日期为2025年12月17日[74] - 执行董事包括洪育鹏先生、吕卓恒先生及陈昌义先生[74] - 非执行董事为蔡文胜先生（主席）[74] - 独立非执行董事为李晋教授、谢亚芳女士及李建滨先生[74]

公司财务数据 - 公司于2025年11月30日的每股未经审核净资产值为0.14港元 [1]

业绩总结 - 2025年11月30日，CAI控股及其附属公司每股股份未经审核净资产值为0.14港元[3] 其他信息 - CAI控股已发行普通股数量为1,979,550,411股[3]

股本与股份 - 本月底法定/注册股本总额为10亿港元，股份250亿股，面值0.04港元[1] - 上月底已发行股份13.19700274亿股，本月增6.59850137亿股，月底结存19.79550411亿股[2] 期权情况 - 上月底员工期权计划股份期权401.5163万股，本月增57.9424万股，月底结存459.4587万股[3] - 本月行使期权所得资金总额为0港元[3] 股份变动原因 - 2025年11月12日供股增加已发行股份6.59850137亿股[4]

公司名称变更 - 公司股东于2025年10月24日举行的股东特别大会上投票通过了更改公司名称的特别决议案 [1] - 开曼群岛公司注册处处长已于2025年10月24日发出更改名称注册证书 公司英文名称由“China New Economy Fund Limited”更改为“CAI Corp” 中文名称由“中国新经济投资有限公司”更改为“CAI控股” 自2025年10月24日起生效 [1] - 香港公司注册处于2025年11月7日发出注册非香港公司更改名称注册证书 确认新名称“CAI Corp”及“CAI控股”已在香港根据相关条例注册登记 [1] 股票简称变更 - 公司英文股票简称将由“CNEWECON FUND”更改为“CAI CORP” 中文股票简称将由“中国新经济投资”更改为“CAI控股” [1] - 新的股票简称自2025年12月1日上午九时正起生效 [1] - 公司在联交所的股份代号维持不变 仍为“80” [1]

公司名称变更 - 公司于2025年10月24日举行的股东特别大会上通过批准更改公司名称的特别决议案 [1] - 开曼群岛公司注册处处长已于2025年10月24日发出更改名称注册证书 证明公司英文名称由“China New Economy Fund Limited”更改为“CAI Corp” 并采纳中文名称“CAI控股”以代替“中国新经济投资有限公司” 自2025年10月24日起生效 [1] - 香港公司注册处于2025年11月7日发出注册非香港公司更改名称注册证书 确认新名称“CAI Corp”及“CAI控股”根据香港法例第622章公司条例第16部于香港注册登记 [1] 股票简称变更 - 更改公司名称后 公司英文股票简称将由“CNEWECON FUND”更改为“CAI CORP” 中文股票简称将由“中国新经济投资”更改为“CAI控股” [1] - 新股票简称自2025年12月1日上午九时正起生效 [1] - 公司在联交所的股份代号维持不变 仍为“80” [1]