申万宏源证券承销保荐有限责任公司 关于上海威贸电子股份有限公司 收购控股子公司少数股东股权暨关联交易的核查意见 申万宏源证券承销保荐有限责任公司（以下简称"申万宏源承销保荐"、"保 荐机构")作为上海威贸电子股份有限公司(以下简称"威贸电子"、"公司")公开 发行股票并在北京证券交易所上市的保荐机构,根据《证券发行上市保荐业务管 理办法》《北京证券交易所股票上市规则》《北京证券交易所上市公司持续监管办 法（试行)》等法律、法规和规范性文件的规定,对威贸电子收购控股子公司少 数股东股权暨关联交易事项进行了核查,具体情况如下: 一、交易概况 (一) 基本情况 基于公司战略和业务发展需要,上海威贸电子股份有限公司(以下简称"威 贸电子"、"公司"）拟以现金方式收购苏州威贸电子有限公司(以下简称"苏州威 贸"、"标的公司")少数股东自然人谢亚军持有的苏州威贸 11.06%股权。苏州威 贸是公司的控股子公司。本次交易前,公司持有苏州威贸 88.94%股权,少数股 东谢亚军持有苏州威贸 11.06%股权。本次交易完成后,公司将持有苏州威贸 100%股权,苏州威贸将成为公司的全资子公司。本次股权收购不影响公司合并 报表范围 ...

申万宏源证券承销保荐有限责任公司 关于上海威贸电子股份有限公司 预计 2026 年日常关联交易的核查意见 申万宏源证券承销保荐有限责任公司(以下简称"申万宏源承销保荐"、"保 荐机构"）作为上海威贸电子股份有限公司(以下简称"威贸电子"、"公司"）公 开发行股票并在北京证券交易所上市的保荐机构,根据《证券发行上市保荐业务 管理办法》《北京证券交易所股票上市规则》《北京证券交易所上市公司持续监管 办法(试行)》等法律、法规和规范性文件的规定,对威贸电子预计 2026年目常 关联交易的事项进行了核查,具体情况如下: 一、日常关联交易基本情况 (一)预计情况 2025年 12月 24日,公司第四届董事会第九次会议审议通过了《关于预计 2026年公司日常性关联交易的议案》,同意 2026年度公司向宁波阔容科技有限 公司采购金额合计不超过 64.50 万元;向上海实升电子有限公司销售金额合计不 超过 13.50 万元；向上海恰恰科技有限公司销售金额合计不超过 80.00 万元；向 高建珍租赁房屋不超过 37.50 万元。公司预计 2026 年度日常关联交易的整体情 况如下: l 单位:元 预计金额与上年实 关联交易 预 ...

文章核心观点 - 2025年北交所市场机构调研活动显著升温，覆盖超95%的公司，调研主体多元化且配置力度持续加大，聚焦于具备“技术新突破、产品新方向、业绩新增长”特质的公司，相关公司股价表现强劲 [1][3][5][7] 机构调研概况与热度 - 截至统计时，年内共有272家北交所公司接受机构调研，覆盖比例高达95.10% [3] - 有13家公司年内被调研超过10次，其中一致魔芋以21次调研领跑，国航远洋、威贸电子分别获19次和14次调研 [1][3] - 从吸引机构家数看，一致魔芋、民士达、纳科诺尔分别吸引383家、363家、313家机构调研，热度最高 [1][3] 调研参与主体多元化 - 调研机构从传统的公募基金、券商扩展到社保基金、知名私募、产业资本及外资机构 [1][3] - 知名私募包括淡水泉、朱雀基金、东方港湾、上海混沌投资等；产业资本包括上汽金控、蚂蚁集团；外资机构包括红杉中国、麦格理集团、摩根大通、野村证券、高盛资管、景顺环球等 [3][4] - 社保基金参与了万通液压等公司的调研，外资机构贝特瑞是热门标的，先后接待摩根大通、景顺环球等团队 [3][4] 机构关注焦点：“三新”领域 - 机构调研最关注上市公司的“牛股基因”，核心是企业的“三新”：技术新突破、产品新方向、业绩新增长 [5] - 机器人、低空经济、6G、量子科技、AI眼镜等“三新”公司成为调研重点 [5] - 北交所机器人概念板块已形成规模，有超30家相关公司，威贸电子（获14批调研）、奥迪威（获9批调研）等备受关注 [6] - 低空经济概念股民士达累计获得363家机构调研 [6] 机构配置与市场表现 - 获机构高频调研的公司股价多数表现突出，年内调研超10次的股票多数涨幅超过30% [7] - 其中，一致魔芋上涨122.29%，同惠电子上涨142.50%，星图测控上涨210.15%，利通科技上涨226.60% [1][7] - 公募机构在北交所的配置持续加大：配置家数从2024年末的29家增至2025年三季度末的41家；重仓配置金额从2024年末的54.18亿元（人民币）增长至2025年三季度末的103.07亿元（人民币） [7] - 2025年三季度末基金持股市值前十大北交所企业均为机构调研热门股，包括锦波生物、纳科诺尔、贝特瑞等 [7] - 社保基金作为长线资金加码北交所，例如全国社保基金四一六组合新进广信科技前十大流通股，持有52.15万股 [8] - 机构投资获得可观回报，截至2025年11月28日，11家北交所主题基金年内平均回报率达52.12%，全部实现正收益 [8] 调研热度提升的驱动因素 - 市场层面：A股小盘成长因子表现突出，北交所流动性改善，已不输于“双创”板块 [5] - 企业层面：北交所上市公司市值管理意识增强，更愿意主动配合机构调研 [5] - 机构层面：北交所上市公司规模和质地整体上升，机构主动调研动力增强，希望深入挖掘投资机会 [5]

证券代码：920346 证券简称：威贸电子 公告编号：2025-103 上海威贸电子股份有限公司 关于控股子公司分红的公告 二、本次分红对公司合并报表的影响 苏州威贸为公司纳入合并报表范围内的控股子公司，上述分红将增加 2025 年度母公司报表利润，本次利润分配对公司 2025 年合并报表利润无影响。 上海威贸电子股份有限公司 董事会 2025 年 11 月 14 日 一、控股子公司分红情况 苏州威贸电子有限公司（以下简称"苏州威贸"）为上海威贸电子股份有限 公司（以下简称"公司"）控股子公司。公司于 2025 年 11 月 13 日收到苏州威贸 股东会决议，决定以未分配利润向股东进行分红。截至 2024 年 12 月 31 日，经 中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）审计苏州威贸可供分配的利润为人民币 6,255,427.49 元，苏州威贸以此为基数向公司分红 5,511,031.62 元，向少数股 东分红 595,516.70 元。 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 ...

证券代码：920346 证券简称：威贸电子 公告编号：2025-102 上海威贸电子股份有限公司 委托理财进展的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 一、 授权委托理财情况 （一）审议情况 公司于 2025 年 2 月 8 日召开第四届董事会第四次会议、第四届监事会第 三次会议，2025 年 2 月 25 日召开 2025 年第一次临时股东大会，审议通过《关 于使用闲置自有资金进行委托理财的议案》，同意公司使用不超过等额于人民 币 3 亿元的闲置自有资金委托理财，购买安全性高、流动性好、低风险的理财 产品。在上述额度内，资金可以循环滚动使用，自股东大会审议通过之日起 12 个月内有效，如单笔产品存续期超过前述有效期，则决议的有效期自动顺延至 该笔交易期满之日。具体内容详见公司在北京证券交易所信息披露平台 （www.bse.cn）披露的《关于使用闲置自有资金进行委托理财的公告》（公告 编号：2025-005）。 （二）披露标准 根据《北京证券交易所股票上市规则》中相关规定，委托理财交易的成 ...

投资评级 - 投资评级为增持，且维持此评级 [5][6] 核心观点 - 报告认为公司2025年第三季度利润稳定增长，并与图灵机器人达成战略合作，聚焦于具身智能机器人核心部件的研发 [5] - 公司在家电领域通过组件化升级和拓展高端客户实现增长，商用咖啡机项目已进入小批量生产阶段 [8] - 公司在汽车、机器人、数据中心及医疗等前沿赛道积极布局，已获得多个新项目定点，为未来增长提供核心驱动力 [8] - 基于公司在深耕现有领域的同时拓展新兴业务，并持续强化研发与创新布局，预计其未来将依赖电子组件集成化策略带动业绩增长 [6] 基本数据与市场表现 - 截至2025年10月30日，公司收盘价为27.70元，一年内股价最高为38.52元，最低为18.47元 [3] - 公司总市值为2,234.77百万元，流通市值为1,235.52百万元，总股本为80.68百万股 [3] - 公司资产负债率为12.64%，每股净资产为5.72元/股 [3] 盈利预测与财务展望 - 预计公司2025年至2027年归母净利润分别为0.51亿元、0.60亿元、0.71亿元，对应市盈率分别为44倍、37倍、32倍 [6] - 预计公司2025年至2027年营业收入分别为298百万元、344百万元、402百万元，同比增长率分别为14.60%、15.39%、16.94% [7] - 预计公司2025年至2027年每股收益分别为0.63元、0.74元、0.88元，净资产收益率分别为10.92%、12.21%、13.81% [7] 业务进展与战略布局 - 2025年前三季度公司实现营收2.05亿元，同比增长9%，归母净利润3383万元，同比增长11% [8] - 2025年第三季度公司实现营收0.61亿元，归母净利润939万元，同比增长12% [8] - 家电业务方面，升级版手持式吸附式电熨斗组件、扫地机器人线束等项目已获海外知名客户定点，商用咖啡机项目预计将逐步放量 [8] - 汽车业务方面，多个项目已实现量产，并新获得零跑汽车高压控制线束、华为尚界智能充电枪组件等项目定点 [8] - 公司在机器人、数据中心散热系统线束、医疗领域医用电动手术刀线束等新兴领域均有项目进入量产或小批量生产阶段 [8]

会议信息 - 董事会会议召开时间为2025年10月28日[3] - 会议应出席董事7人，出席和授权出席董事7人[4] 报告审议 - 审议通过《关于公司2025年第三季度报告的议案》[5] - 报告详见北京证券交易所网站（公告编号：2025 - 101）[6] - 议案表决结果为同意7票，反对0票，弃权0票[6]