预计 2025 年日常性关联交易的专项核查意见 国泰海通证券股份有限公司（以下简称"国泰海通"或"保荐机构"）作为 青岛雷神科技股份有限公司（以下简称"雷神科技"、"发行人"或"公司"） 向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市的保荐机构，根据 《证券发行上市保荐业务管理办法》、《北京证券交易所股票上市规则》等相关 规定，对公司预计 2025 年日常性关联交易事项进行了专项核查，具体情况如下： 一、日常性关联交易预计情况 国泰海通证券股份有限公司 关于青岛雷神科技股份有限公司 （一）预计情况 关联交易类别 主要交易 内容 预计2025年发生 金额 2024年与关联方实际 发生金额 预计金额与上年 实际发生金额差 异较大的原因 购买原材料、燃料 和动力、接受劳务 采购商品 及服务 50,000,000 16,361,232.42 业务情况预估 销售产品、商品、 提供劳务 销售商品 1,200,000,000 1,065,584,849.38 业务情况预估 委托关联方销售产 品、商品 接受关联方委托代 为销售其产品、商 品 其他 合计 - 1,250,000,000 1,081,946,081.80 ...

青岛雷神科技股份有限公司 关于召开 2024 年年度股东会通知公告 （提供网络投票） 证券代码：872190 证券简称：雷神科技 公告编号：2025-037 本次会议为 2024 年年度股东会。 （二）召集人 本次股东会的召集人为董事会。 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、会议召开基本情况 （三）会议召开的合法性、合规性 本次会议的召集和召开符合《公司法》和《公司章程》的有关规 定，会议合法有效。 （四）会议召开方式 （一）股东会届次 效投票结果为准。 （五）会议召开日期和时间 1、现场会议召开时间：2025 年 5 月 19 日 13:30。 2、网络投票起止时间：2025 年 5 月 18 日 15:00—2025 年 5 月 19 日 15:00。 登记在册的股东可通过中国证券登记结算有限责任公司（以下简 称"中国结算"）持有人大会网络投票系统对有关议案进行投票表决， 为有利于投票意见的顺利提交，请拟参加网络投票的投资者在上述时 间内及早登录中国结算网上营业厅（网址：inv.ch ...

和信专字（2025）第 000216 号 2024 年度非经营性资金占用 及其他关联方资金往来情况的专项说明 目 录 码 页 一、关于青岛雷神科技股份有限公司 2024 年度非经营性资金 1-2 占用及其他关联方资金往来情况的专项说明 二、青岛雷神科技股份有限公司非经营性资金占用及其他关联 1 资金往来情况汇总表 和信会计师事务所(特殊普通合伙) 关于青岛雷神科技股份有限公司 我们对汇总表所载资料与我们审计雷神科技公司 2024 年度财务报表时所审 核的会计资料和经审计的财务报表的相关内容进行了核对,在所有重大方面未发 现不一致之处。除了对雷神科技公司实施2024年度财务报表审计中所执行的对关 联方资金往来相关的审计程序外,我们并未对汇总表所载资料执行额外的审计程 序。为了更好地理解雷神科技公司 2024年度非经营性资金占用及其他关联方资金 往来情况,后附的汇总表应当与雷神科技公司 2024年度已审计的财务报表一并阅 读。 和信会计师事务所(特殊普通合伙) 青岛雷神科技股份有限公司 专项说明 关于青岛雷神科技股份有限公司 2024 年度非经营性资金占用 及其他关联方资金往来情况的专项说明 和信专字(2025) ...

核心观点 - 雷神科技旗下品牌雷神与《穿越火线》赛事达成官方合作伙伴关系，双方将进行全场景、多层次的深度合作，旨在打造电竞产业合作新标杆，推动行业高质量发展 [1][6][7] 合作内容与范围 - 雷神成为2025年《穿越火线》赛事官方合作伙伴，其全场景电竞装备将成为CFPLS25总决赛及后续赛事的官方指定用机 [1] - 合作范围覆盖CF职业联赛、CF百城联赛、CFS中国区预选赛等系列赛事 [6] - 雷神将为赛事提供电竞笔记本、电竞台式机、电竞显示器、电竞外设（键鼠）在内的高性能电竞装备支持 [6] - 双方还将在限定产品共创、品牌跨界营销、粉丝社群运营等方面开展深度多元合作 [6] 合作方背景与历史渊源 - 《穿越火线》由Smile Gate开发，腾讯游戏在中国内地代理运营，全球注册用户已突破11亿，最高同时在线人数达800万 [3] - 《穿越火线》赛事是国内唯一拥有三端赛事（CF/CFHD/CFM）的电竞赛事品牌，2024年全年赛事内容观看量达700亿，观赛人次超30亿 [3] - 雷神是国内领先的全场景电竞装备品牌，曾合作英雄联盟、永劫无间等全球顶级赛事 [3] - 双方合作渊源深厚，早在2015年雷神笔记本即成为CFPL第7赛季的独家战略合作伙伴 [5] - 过去十年，双方基于共同愿景进行了多层次联动，在品牌建设、赛事打造等方面取得丰硕成果 [6] 行业意义与前景 - 电子竞技已从垂直小众领域发展成充满活力的新兴体育产业，深度渗透大众生活 [6] - 在数字经济上升为国家战略、电竞奥运会提上日程的背景下，电子竞技展现出无限机遇与广阔前景 [7] - 此次合作有望成为电竞产业链上下游合作的全新样板与标杆范例，凝聚产业发展合力，推动产业朝着更加繁荣、健康的方向迈进 [7]

文章核心观点 雷神科技加快建设国内市场信号强烈，国内市场是其稳健发展的压舱石，凭借产品竞争力发展具有确定性，在政策支持和市场复苏环境下有望高质量发展 [1][3][6][7] 新品销售情况 - 3月31日雷神科技50系新品开售，雷神ZERO 18 Pro【RTX5080】等部分型号首发三秒售罄，雷神ZERO 18 Pro【RTX5090】19分钟售罄 [1] - 当日3款型号产品进入行业TOP20榜单，5款型号产品进入行业TOP50榜单 [1] 战略合作伙伴生态大会 - 新品售空次日，2025雷神科技战略合作伙伴生态大会在乌镇召开，300多位生态伙伴出席，探讨国内市场未来布局 [1] 财务数据表现 - 2024年上半年雷神科技实现营业收入12.27亿元，同比增长0.55%；主营业务收入10.95亿元，同比增长4.58% [3] - 境外主营业务收入3.68亿元，占比接近30%，国内市场收入占七成份额 [3] 国内市场布局 - 2024年累计开发触点网络148家，形象店专卖店建成40余家，强化与专业数码产品代理服务商战略合作，赋能线下渠道发展 [3] - 2024年11月全面升级售后服务系统，保修期内规定品类硬件故障可免费上门取送机，售后流程全程可视化 [3] 产品竞争力 - 雷神ZERO 18 Pro搭载与BOE联合研发的蜂鸟护眼屏，是行业首款集成4K超清分辨率、240Hz刷新率的屏幕 [6] - 雷神ZERO 18 Pro预装雷神AI智能体，接入DeepSeek大模型，拓展心光同步等生态应用，打造行业领先AI交互体验 [6] 行业环境与政策支持 - 信创产业规模有望从2023年的20961.9亿元增长到2027年的37011.3亿元，体现政策引导下产业发展潜力 [7] - 2025年第一季度全球PC整体出货量达到6270万台，同比增长9.4%，PC及电竞装备市场复苏 [7]

文章核心观点 雷神科技举行发布会推出AI游戏本和AI智能眼镜两大核心品类，坚持以AI技术创新为引领推动数智化转型，未来将继续探索AI技术在游戏和智能设备中的应用 [1][3][10] 公司发展战略 - 公司始终以用户需求为核心，以实现用户零距离、最佳体验度为目标，坚持以AI技术创新为引领推动数智化转型 [3] - 2025年公司将深度聚焦AI技术与高性能硬件融合，构建AIPC + AI智能眼镜+雷神AI智能体的产品生态体系 [3] 产品技术支持 - 英特尔®酷睿™ Ultra 200HX平台拥有卓绝性能、效率和平台能力以及非凡AI特性，其CPU、GPU、NPU三大AI引擎协同发力，能支持200亿参数大语言模型在本地流畅运行，为AIGC在PC端应用提供强劲动力 [5] AI游戏本产品特点 - 雷神ZERO 18 Pro最大亮点是AI交互体验，“心光同步”可动态感知玩家心率和情绪并通过光效变换表现，还预装“逗逗游戏助手”支持全平台实时智能AI语音交流 [7] - 雷神ZERO 18 Pro采用18英寸最高4K 240Hz的“雷神蜂鸟护眼屏”，英特尔®酷睿™Ultra 9 275HX处理器，至高搭载NVIDIA® GeForce RTX™ 5090笔记本电脑GPU，270W整机功耗释放增强AI能力，“飍科技2.0”散热系统提升散热效能 [7] - 同时发布雷神高性能AI游戏本猎刃S和猎刃16 [7] AI智能眼镜产品特点 - AI智能眼镜全面支持DeepSeek和火山智能大语言模型，提供AI语音助手、实时翻译、图像识别等功能 [8] - 搭载高通AR1芯片和索尼光学镜头，支持1080P视频录制和沉浸式音效，5麦克风阵列精准收音 [8] - 采用TR90材质，重量仅39g，配备可调节鼻托和加长镜腿，专为亚洲人设计确保长时间佩戴舒适 [8] - 镜片采用国内首创自由环曲面技术平镜片，实现全视野清晰，减少像差干扰，具备蓝光防护、紫外线隔离和防飞沫功能 [8]

财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入29.55亿元，同比增长15.65%[4][6][7] - 2024年利润总额2332.85万元，同比减少37.94%[4] - 2024年归属于上市公司股东的净利润2167.45万元，同比减少37.15%[4][6][7] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1693.63万元，同比减少27.60%[4][6] - 2024年基本每股收益0.2167元，同比减少37.15%[4][6] - 2024年末总资产18.81亿元，同比增加33.47%[4][6][8] - 2024年末归属于上市公司股东的所有者权益8.54亿元，同比增长1.93%[4][6] 关键指标变化原因 - 净利润减少主因是美元汇率上涨致汇兑损失增加约1300万元，应收账款增加致信用减值损失增加约1200万元[7][8] - 营业收入增长是因优化销售结构、开拓海外市场、推出定制化产品及与分销商合作[7] - 总资产增加是因海外销售收入增长，应收账款增加[8]

融资情况 - 2022年11月24日获证监会同意公开发行股票注册批复[2] - 发行价25元/股，发行1250万股，募资3.125亿元，净额2.755亿元[2] 资金管理 - 对募集资金专户存储，签三方监管协议[4] 账户情况 - 建行、招行账户存续，浦发、农行账户注销[5] - 2025年1月22日浦发、农行账户余额转基本户并注销[6] - 账户注销后三方监管协议终止[7]

投资评级 - 报告维持公司"增持"评级 [1][7] 核心观点 - 公司参加2025年CES展会，展出三款智能眼镜产品，包括AURA智能眼镜AI探索版、AI+AR版和AR轻享版，展示了公司在AI终端设备领域的前瞻布局 [7] - AI眼镜被认为是AI与终端设备结合的最佳方向之一，预计2025年将迎来爆发式增长，市场规模有望达到5700亿元 [7] - 公司与英伟达达成长期稳定合作关系，50系显卡发布在即，有望引领电竞PC换机潮，公司将在电竞PC换机潮中持续受益 [7] - 公司深耕电竞行业多年，拥有较强品牌效应，同时为海尔孵化子公司，销售渠道优势显著，随着AIPC+智能可穿戴设备的需求爆发，公司业绩有望实现底部复苏 [7] 财务数据 - 2023年营业总收入为2555百万元，同比增长5.8%，2024年预计为2735百万元，同比增长7.0% [5] - 2023年归母净利润为34百万元，同比下降49.8%，2024年预计为34百万元，同比增长0.0% [5] - 2023年每股收益为0.34元/股，2024年预计为0.34元/股 [5] - 2023年毛利率为8.6%，2024年预计为8.6% [5] - 2023年ROE为4.1%，2024年预计为3.9% [5] 市场表现 - 2025年1月15日收盘价为28.73元，一年内最高价为33.30元，最低价为11.23元 [1] - 市净率为3.4，股息率为0.35% [1] - 流通A股市值为2835百万元 [1] 行业趋势 - AI眼镜市场预计将在2025年迎来爆发式增长，市场规模有望达到5700亿元 [7] - 国内外大厂进入AI眼镜市场，将加速行业生态和技术完善 [7] - 50系显卡发布在即，有望引领电竞PC换机潮 [7]

业绩相关 - 2024年12月9日颖泰生物成交价3.22元，成交数量178888股[1] - 2024年12月9日戈碧迦成交价15.88元，成交数量63000股[1] - 2024年12月9日雷神科技成交价18.24元，成交数量90000股[1]