市场整体表现 - 上证指数收盘报3573 21点 单日跌幅1 18% [1] - 深圳成指收盘报11009 77点 单日跌幅1 73% [1] 北交所个股成交表现 - 成交额前10大个股中有5只收涨 平均涨幅达102 09% [1] - N鼎佳(920005)以10 6亿元成交额位居榜首 收盘价64 63元 单日涨幅479 12% [2] - 恒立钻具(836942)成交额8 11亿元 主力资金净流出8399 3万元 股价下跌11 39% [2] - 五新随装(835174)成交额5 83亿元 主力资金净流出4485 97万元 股价下跌7 19% [2] 主力资金动向 - 成交额前10大个股中5只呈现主力资金净流入 占比50% [1] - 并行科技(839493)主力资金净流入6488 06万元 股价上涨1 73% [2] - 方盛股份(832662)主力资金净流入8054 02万元 股价涨幅15 13% [2] - 量昊医药(430017)主力资金净流入2627 15万元 股价涨幅8 03% [2] 个股异动情况 - 骑士乳业(832786)成交额4 44亿元 主力资金净流出7079 63万元 股价下跌7 78% [2] - 万源通(920060)成交额4 65亿元 主力资金净流出2269 17万元 股价下跌4 08% [2] - *ST云创(835305)成交额4 21亿元 主力资金净流出381 17万元 股价上涨6 42% [2]

恒立钻具龙虎榜交易情况 - 公司于2025年7月30日因当日换手率达34.96%登上北交所龙虎榜 成交数量为1432.21万股 成交金额达9.83亿元 [1] - 交易方式为连续竞价 买一席位为东方财富证券拉萨东环路第二营业部 买入金额1753.94万元 [1] - 卖一席位为平安证券北京市分公司 卖出金额2942.42万元 [1] 市场交易数据 - 公司当日收盘价为65.34元 换手率显著高于常态水平 达到34.96% [1] - 买卖席位呈现明显分化 最大买卖方差额达1188.48万元 [1]

定价与收入确认 - 公司采取成本加成定价，结合招投标和谈判定最终售价[3][4] - 境内销售分验收和签收确认收入，境外按合同约定方式确认[6] 业务与研发 - 再制造服务提高工具复用率、降低成本[5] - 子公司苏州艾盾研发合金材料用于挤出机配件[9] 市场与并购 - 公司关注行业整合，暂无应披露并购交易[7][8]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [3] - 活动时间为 2025 年 7 月 29 日，地点在武汉恒立工程钻具股份有限公司 [3] - 参会单位为开源证券，上市公司接待人员有总经理徐静松、副总经理兼董事会秘书余德锋 [3] 产品与服务相关 - 产品定价采用成本加成方式，综合客户定制化要求、材料选用等因素确定加成率，通过招投标或商务谈判确定最终售价 [3][4] - 再制造服务是将客户废旧工程破岩工具进行专业化修复，提高重复使用率、降低成本 [5] 收入确认标准 - 境内销售分验收确认和签收确认，分别以客户验收单据和对方签收作为收入确认依据 [6] - 境外销售按合同约定采用 FOB、CIF 等方式，以报关单或提单记载的出口日期确认收入 [6] 并购计划 - 公司关注行业整合机会，聚焦产业链上下游，优先考虑与主业技术互补、市场渠道共享的标的，目前暂无应披露的并购交易 [7][8] 子公司产品应用领域 - 子公司苏州艾盾研发镍基合金等材料，应用于平行双螺杆挤出机配件，该挤出机广泛用于新能源、橡塑、食品、化工等行业 [9]

买入金额最大的前5名营业部 买入额/万 卖出额/万 净额/万 东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二 证券营业部 1753.94 977.31 776.63 东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券营业部 1388.12 2279.16 -891.04 东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第一证券营业部 1162.64 1568.71 -406.07 中国银 河证券股份有限公司上海长宁区镇宁路证券营业部 1152.31 1357.90 -205.59 机构专用 1055.08 690.45 364.63 卖出金额最大的前5名营业部 买入额/万 卖出额/万 净额/万 平安证券股份有限公司北京市分公司 344.54 2942.42 -2597.88 东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券营业部 1388.12 2279.16 -891.04 华安证券股份有限公司西安西长安街营业部 17.11 1590.60 -1573.49 东方财富证券股份有限公司拉萨东 环路第一证券营业部 1162.64 1568.71 -406.07 中国银河证券股份有限公司上海长宁区镇宁路证券营业部 1152.31 1357.90 - ...

股价表现与交易数据 - 恒立钻具7月29日股价下跌1.80%并登上龙虎榜 日换手率达20% [1] - 龙虎榜买入前五合计买入8658.17万元 卖出前五合计卖出1.59亿元 净卖出7269.48万元 [2] - 东方财富证券旗下三家营业部位列买入主力 合计买入5597.45万元（拉萨团结路第二营业部2154.85万元 东环路第二营业部1741.98万元 东环路第一营业部1700.62万元） [2] 营业部交易明细 - 华鑫证券佛山顺德近良路营业部单边卖出5792.95万元 净卖出5777.73万元 [2][3] - 平安证券深圳蛇口营业部卖出2720.54万元 净卖出2583.19万元 [2][3] - 东方财富证券拉萨东环路第二营业部呈现双向交易 买入1741.98万元同时卖出2181.19万元 净卖出439.21万元 [3] - 中国银河证券上海镇宁路营业部净买入1133.78万元（买入1339.24万元 卖出205.46万元） [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当日北交所市场震荡收跌，短期或延续震荡分化，中长期在政策红利与产业趋势驱动下，指数有望重拾上行动能，建议聚焦新质生产力中兼具技术稀缺性及财务高成长性的双主线标的 [3] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 板块行情复盘：7月28日北证A股成交金额242.4亿元，较上一交易日减少42.3亿元，北证50指数收盘价1455.37，下跌0.25%，PE_TTM为68.13倍，北证专精特新指数收盘价2491.37，下跌0.33% [1][7] - 个股涨跌复盘：当日北交所268家公司中153家上涨，9家平盘，106家下跌，涨幅前五为恒立钻具（25.3%）、明阳科技（12.0%）、无锡鼎邦（8.5%）、纳科诺尔（7.0%）、铁拓机械（6.0%），跌幅前五为天润科技（-14.9%）、微创光电（-14.1%）、云创数据（-5.2%）、驰诚股份（-4.8%）、阿为特（-4.3%） [1][16] 重要新闻 - 工信部强化新能源汽车与光伏行业治理，巩固新能源汽车行业“内卷式”竞争综合整治成果，加强光伏等重点行业监管 [2][19] - 市场监管总局部署劣质低价竞争治理，依法依规治理企业劣质低价竞争行为 [2][20] 重点公司公告 - 梓橦宫拟使用不超过2.9亿元自有闲置资金购买低风险类短期理财产品 [2][21] - 科润智控终止向特定对象发行股票并撤回申请材料，收到北交所终止审核决定 [2][22] - 大地电气控股子公司拟设立全资子公司，注册资本5000万元 [2][23] - 万德股份拟回购股份用于员工持股计划或股权激励，拟回购50万 - 100万股，占总股本0.5602% - 1.1203%，预计资金450万 - 900万元 [24][25] 投资建议 - 当日市场热点集中于固态电池、雅江水电站、PCB等板块，工程机械板块受基建需求与设备更新政策预期催化，固态电池板块受头部设备厂商出货催化，人工智能主题受世界人工智能大会催化，中美经贸磋商重启需注意新兴产业出口管制风险，关注国家育儿补贴制度相关板块催化 [3] - 后市关注中报密集披露期业绩高增标的驱动的结构性行情，以及三季度末政策红利与产业升级共振带动的增量资金入场，预计短期震荡整理后指数三季度末有望重拾上行动能 [3] - 聚焦新质生产力中兼具技术稀缺性及财务高成长性的双主线标的 [3]

报告行业投资评级 - 推荐|维持 [7] 报告的核心观点 - 2025年7月20日至7月25日申万机械设备上涨2.56% ，相较沪深300指数跑赢0.86pct ，在31个申万一级行业中排名第16 。各地政府规划出台为低空应用场景落实奠定政策基础 ，出口端国内龙头企业具备较强竞争优势 ，后续工程机械行业将维持稳步增长态势 [2] 根据相关目录分别进行总结 1.周度行情回顾 1.1周度整体行情回顾（2025.7.20 - 2025.7.25） - 2025年7月20日至7月25日 ，上证综指上涨1.67% ，深证成指上涨2.33% ，创业板指上涨2.76% ，申万机械设备上涨2.56% ，相较沪深300指数跑赢0.86pct ，在31个申万一级行业中排名第16 [2][12] - 申万通用设备/专用设备/轨交设备Ⅱ/工程机械/自动化设备分别涨2.32%/1.98%/3.02%/5.34%/1.48% [2][12] 1.2周个股涨跌幅 - A股机械设备（申万1级）相关个股中 ，恒立钻具周涨幅最大（+184.05%） ，*ST新研周跌幅最大（-11.65%） [18] 1.3行业重要周度新闻（2025.7.20 - 2025.7.25） - 2025国际低空经济博览会在沪开幕 ，“华东（含长三角）低空经济产业联盟”揭牌成立 [21] - 湖南低空经济生态大会多项目签约 ，省低空经济集团与40余家生态合作伙伴签约 ，兴湘资本与六大基金拟投资项目签约 [22] - 杨浦复兴岛飞行基地低空游览项目火热 ，自五一开通新航线后销售火爆 ，还将拓展低空交通线路等 [22] - 首届低空经济基础设施发展大会在沪举行 ，发布多项成果 ，中国民用机场协会与多方达成合作 [23][24] - 湖南省印发《湖南省应急装备产业高质量发展三年行动计划（2025 - 2027年）》 ，到2027年全省应急装备产业营业收入突破1000亿元 [24] - 广州发布《广州市体育强市建设规划（2024 - 2035年）》 ，前瞻布局低空运动产业 ，发展前沿科技运动 [25] - 2025年1 - 6月份全国规模以上工业企业利润下降1.8% [26][27] 1.4行业重要周度公司公告（2025.7.20 - 2025.7.25） - 鼎泰高科设立控股子公司广东鼎泰中科机器人有限公司 ，鼎泰机器人持股70% [27] - 华依科技股东秦立罡减持股份至5%以下 [28] - 精工科技对外投资设立控股子公司浙江华创碳纤维科技有限公司 ，精工科技出资占比40% [29][30] - 金马游乐部分股东计划减持股份 [31] - 尤洛卡持股5%以上股东王晶华计划减持不超过公司总股本比例1.00%的股份 [32] - 蓝盾光电控股股东、实际控制人、董事袁永刚计划减持不超过公司总股本比例1.00%的股份 [33] 2.行业重点数据跟踪 2.1经济数据跟踪 - 展示制造业PMI及分项数据变化、制造业固定资产投资完成额累计同比变化、中国每月出口总额及变化、规模以上工业企业产成品存货累计同比、规模以上工业企业利润总额累计同比等数据图表 [34][37][39] 2.2重点行业数据跟踪 - 展示我国金属切削机床产量及同比变化、工业机器人产量及同比变化、叉车内销数量及同比变化、叉车出口数量及同比变化、挖掘机内销数量及同比变化、挖掘机出口数量及同比变化、机电产品出口金额及同比变化、通用机械设备出口金额及同比变化等数据图表 [45][47][53] 投资建议 低空经济 - 基建方面 ，关注深城交、苏交科、华设集团及纳睿雷达；整机方面 ，关注万丰奥威、亿航智能、纵横股份、绿能慧充；核心零部件方面关注宗申动力、卧龙电驱、应流股份、英搏尔；空管及运营方面关注中信海直、中科星图及四川九洲 [5] 机械设备 - 出口链板块 ，关注巨星科技、泉峰控股、九号公司等；工程机械板块 ，关注三一重工、徐工机械、安徽合力等；工业母机板块 ，关注华中数控、科德数控、恒立液压等 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当周北交所市场日均成交额环比上涨，北证 50 收涨 ，市场受政策、行业动态等多因素影响 ，投资策略应兼顾政策红利与业绩确定性 ，关注新质生产力、中报高增标的及事件催化窗口 [1] 根据相关目录分别进行总结 当周市场概览 - 整体表现：北交所全部 A 股日均成交额达 310.8 亿元，环比上涨 42.4% ，北证 50 收涨 2.85% ，日均换手率达 3.3% [1][5] - 个股表现：涨幅前五为恒立钻具（184.1%）、铁拓机械（64.9%）、基康仪器（51.1%）、天润科技（51.0%）、五新隧装（49.5%）；跌幅前五为云创数据（-10.6%）、九菱科技（-10.5%）、国义招标（-9.8%）、宏裕包材（-7.4%）、宁新新材（-6.6%） [1][12] 重点新闻及政策 - 人形机器人：优必选 9051 万元中标汽车厂项目 ，中国移动 1.24 亿元招标由智元、宇树瓜分 ，行业进入量产元年 [1][14] - 水电工程：雅鲁藏布江下游水电工程开工 ，总投资约 1.2 万亿元 [1] - 其他：还包括可控核聚变、eVTOL 交付、基因芯片、经贸会谈等多方面新闻政策 [14][16][17] 核心驱动因素分析 - 宏观与政策：政策聚焦资本市场规范化与流动性支持 ，程序化交易新规适应完成 ，北交所强化中介责任 ，新“国九条”配套落地 ，中美经贸磋商重启 ，WAIC 展示 AI 等板块进展 [1][26] - 行业与个股：市场热点围绕“雅下工程” ，基建产业链情绪升温 ，中报业绩分化 ，北交所整体估值高于创业板 ，部分小市值标的波动风险加剧 [1][27] - 市场情绪与资金面：流动性边际改善 ，日均成交额上升 ，主题轮动加速 ，机构观望情绪浓 ，增量资金预期明确 [1][28] 投资建议与策略 - 紧扣新质生产力主线：关注人工智能、商业航天、新型电力装备等领域 ，筛选有技术壁垒和稀缺产品的企业 [1][29] - 中报高增标的：优先配置营收、利润增速＞20%、研发强度＞5%的成长型企业 ，规避高估值等板块 [1][29] - 关注事件催化窗口：雅下工程中标名单、并购重组项目及“十五五”规划纲要披露或打破低波动格局 [1][29]

报告核心观点 雅鲁藏布江下游水电工程开工总投资约1.2万亿元，北交所水利、洞隧设施建设相关10家标的受关注；本周北交所五大行业平均涨跌幅均收涨，科技新产业PE TTM中值上升；多家公司有中标、签约、半年报增长等利好公告 [2][3][4][13] 雅江下游水电工程开工，关注北证洞隧施工稀缺标的 - 7月19日雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式在西藏林芝市举行，采取截弯取直、隧洞引水开发方式建5座梯级电站，总投资约1.2万亿元，电力以外送消纳为主兼顾本地自用 [12][13] - 同日中国雅江集团有限公司成立大会在京举行，组建该公司是保障雅下水电工程建设运营的重要举措 [13] - 北交所水利、洞隧设施建设相关标的10家，截至7月25日总市值347.62亿元，介绍了基康技术和五新隧装业务及业绩情况 [2][14][19] 北证行业：五大行业本周平均涨跌幅均收涨 - 本周高端装备、信息技术、化工新材、消费服务、医药生物五大行业平均涨跌幅分别为+5.48%、+1.81%、+1.71%、+2.99%、+5.63% [3] - 五大行业市盈率中值均上升，高端装备升至50.7X，信息技术升至92.7X，化工新材升至44.9X，消费服务升至66.6X，医药生物升至46.3X [3] - 各行业均给出涨跌幅排名前三的公司 [27][29][31][33][37] 科技新产业：本周四大科技新产业PE TTM中值均上升 - 7月21 - 25日，北交所科技新产业150家企业中107家上涨，区间涨跌幅中值为+1.47%，恒立钻具等涨幅位列前五，北证50等指数也有涨跌幅表现 [40] - 150家企业市盈率中值由53.4X升至60.5X，总市值由4686.17亿元升至4857.80亿元，市值中值由23.70亿元升至24.52亿元 [42][43] - 智能制造、电子、汽车、信息技术四大产业市盈率TTM中值均上升，并给出各产业市值涨跌幅前三公司 [47][52][54][56] 公告：民士达、并行科技披露半年报，均实现大幅增长 - 许昌智能中标国家电网项目，合计中标金额15297.43万元；瑞华技术子公司签署设备销售合同并交付部分设备 [61] - 众诚科技签订运维服务项目合同，预估总价49907660元；威博液压收到可转债申请审核问询函 [61] - 民士达和并行科技半年报营收和归母净利润均大幅增长，铜冠矿建中标项目，邦德股份获发明专利证书 [62]