行业投资评级 - 传媒行业投资评级为“同步大市”（维持）[1] 核心观点 - CES 2025 国际消费电子展上，AI 陪伴玩具、AI 智能眼镜等加载 AI 功能的硬件热度较高，预计 2025 年全球 AI 眼镜市场出货量为 1280 万副，同比增长 26%，中国 AI 眼镜市场出货量 280 万副，同比增长 107%[4] - 国务院办公厅发布《关于进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费的若干措施》，提出扩大特色优质产品供给，推动文学、动漫、游戏、演艺、影视等 IP 相互转化，游戏板块具有科技+消费双重属性，政策态度转暖[4] - 春节档定档 6 部影片，包括《唐探 1900》《哪吒之魔童闹海》等，春节档是全年最重要的档期之一，叠加多地观影补贴，有望刺激电影消费潜力[4] - 建议关注低估值、高股息的国有出版公司，以及恺英网络、吉比特、三七互娱、分众传媒、芒果超媒、中原传媒、光线传媒等公司[5][12] 行情回顾与估值表现 - 2024 年 12 月传媒板块下跌 6.44%，跑输上证指数 7.20pct、沪深 300 指数 6.91pct、创业板 2.73pct，在 12 月全行业涨跌幅排名中位列第 26[4] - 截至 2024 年 12 月 31 日，中信传媒板块 PE 为 23.31 倍，历史分位为 46.0%，低于 2019 年以来板块市盈率平均值 24.48 倍和中位数 23.93 倍[4] - 子板块中，社交与互动媒体板块下跌幅度最大，达到 16.55%，出版、其他广告营销板块下跌幅度较小，分别为 2.98%和 3.00%[13] 行业要闻 - 腾讯混元大模型上线视频生成能力，参数量 130 亿，支持中英文双语输入、多种视频尺寸和清晰度[20] - 财政部、税务总局和中央宣传部发布《关于文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业税收政策的公告》，经营性文化事业单位转制为企业可享受过渡期税收优惠政策[20] - 2024 年中国游戏市场实际销售收入 3257.83 亿元，同比增长 7.53%，游戏用户规模 6.74 亿人，同比增长 0.94%，中国自主研发游戏海外市场实际销售收入 185.57 亿美元，同比增长 13.39%[22] - 2024 年 12 月国产网络游戏审批信息公布，共 122 款新游获批，包括移动、客户端、VR、Switch、PS5 等多平台游戏[22] 行业月度数据 电影市场 - 2024 年 12 月国内电影市场票房 23.50 亿元，同比减少 40.43%，环比增加 25.20%，观影人次 5858.3 万，同比减少 39.18%，环比增加 22.92%[24] - 2024 年全年国内电影市场票房 426.22 亿元，同比减少 22.13%，观影人次 10.13 亿，同比减少 22.02%[24] - 2024 年 12 月票房排名前三的影片为《小小的我》《好东西》《误杀 3》，单月票房分别为 3.72 亿元、3.71 亿元和 2.99 亿元[28] 游戏市场 - 2024 年中国游戏市场实际销售收入 3257.83 亿元，同比增长 7.53%，移动游戏市场实际销售收入 2382.17 亿元，同比增长 5.01%，客户端游戏市场实际销售收入 679.81 亿元，同比增长 2.56%[39] - 2024 年 12 月共发放国产游戏版号 122 款，环比增加 10 款，2024 年全年共发放国产游戏版号 1306 款，同比增加 33.67%[42] 广告市场 - 2024 年 1-11 月广告市场同比上涨 1.7%，11 月份广告市场刊例花费同比下跌 1.0%，环比下跌 6.1%[47] - 2024 年 1-11 月电梯 LCD、电梯海报广告刊例花费同比分别增长 21.4%和 15.1%，影院视频刊例花费同比增长 7.4%[50]

国内市场表现 - 上证指数昨日收盘价为3,168.52，跌幅为1.33% [3] - 深证成指昨日收盘价为9,795.94，跌幅为1.80% [3] - 创业板指昨日收盘价为2,022.77，跌幅为0.47% [3] - 沪深300指数昨日收盘价为3,732.48，跌幅为1.25% [3] - 科创50指数昨日收盘价为891.46，涨幅为0.14% [3] 国际市场表现 - 道琼斯指数收盘价为30,772.79，跌幅为0.67% [3] - 标普500指数收盘价为3,801.78，跌幅为0.45% [3] - 纳斯达克指数收盘价为11,247.58，跌幅为0.15% [3] - 德国DAX指数收盘价为12,756.32，跌幅为1.16% [3] - 日经225指数收盘价为26,643.39，涨幅为0.62% [3] 财经要闻 - 央行决定自2025年1月起暂停公开市场国债买入操作，后续将视市场供求状况择机恢复 [4][8] - 2024年全年财政收入完成预算目标，2025年财政政策将非常积极，赤字规模将大幅增加 [4][8] - 金融监管总局提出建立预定利率与市场利率挂钩的动态调整机制，引导公司强化资产负债联动 [4][8] 宏观策略 - A股市场近期呈现宽幅震荡，军工电子、家电、有色金属等行业表现较好 [8][9][12] - 上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.73倍和34.13倍，处于近三年中位数水平 [8][9] - 政治局会议释放积极政策信号，未来市场多空博弈焦点将集中在国内宏观政策的实施效果 [8][9] 行业公司 - 家居行业在地产及消费政策支持下，估值有望进一步上升 [6][25] - AI模型成果密集发布，制裁或将全面升级，国产化趋势下受益的上游软硬件企业值得关注 [16][17] - 半导体行业处于上行周期，AI推动行业成长，建议关注AI算力芯片、铜连接、PCB等产业链 [19][20][23] - 轻工制造板块受消费品以旧换新政策提振，家居消费需求有望持续释放 [24][25] - 通信行业表现强于沪深300指数，运营商大数据业务收入持续高速增长 [27][28] - 电影市场票房下滑超20%，春节档表现将成为短期关注焦点 [33][35] - 食品饮料板块估值回落，软饮料、预调酒、零食等板块具备投资机会 [36][38] - 光伏行业多晶硅、硅片持续减产，关注产能出清进度及头部企业 [45][46] - 0BB技术有望带动相关设备、材料需求，建议关注串焊机、光伏焊带等领先企业 [49][50] - 券商板块2024年11月表现强劲，2025年有望进入新一轮上升周期 [52][55] 重点数据更新 - 近期限售股解禁明细显示，部分公司如捷佳伟创、报喜鸟等将在2025年1月解禁 [56] - 沪深港通前十大活跃个股中，长电科技、中科曙光等成交金额较大 [58][59]

市场走势综述 - 周三（01 月 15 日）A 股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，盘中股指在 3245 点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落 [2][7] - 光伏设备、多元金融、文化传媒以及游戏等行业表现较好，软件开发、消费电子、通信设备以及电子元件等行业表现较弱 [2][7] - 上证综指收市报 3227.12 点，跌 0.43%，深证成指收市报 10060.13 点，跌 1.03%，科创 50 指数下跌 0.42%，创业板指下跌 1.82% [7] - 深沪两市全日共成交 12120 亿元，较前一交易日有所减少 [7] 行业表现 - 文化传媒、游戏、光伏设备、贸易以及多元金融等行业涨幅居前 [7] - 电源设备、航天航空、生物制品、采掘以及消费电子等行业跌幅居前 [7] - 光伏设备、多元金融、小金属、石油以及家用轻工等行业资金净流入居前 [7] - 软件开发、消费电子、通信设备、电子元件以及家电等行业资金净流出居前 [7] 后市研判及投资建议 - 当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为 13.77 倍、35.34 倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局 [3][15] - 两市周三成交金额 12120 亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方 [3][15] - 近期召开的政治局会议释放了重要的政策信号，实施更加积极有为的宏观政策，稳住楼市股市，加强超常规逆周期调整，大力提振消费，实施更加积极的财政政策以及实施适度宽松的货币政策 [3][15] - 预计市场多空博弈的焦点或将侧重于国内宏观政策是否通过呵护股市以维持信心、稳定预期，资本市场进一步深化改革政策主线将是聚焦支持科技创新和产业升级，在推动并购重组、提升投资者回报等方面加力部署 [3][15] - 建议短线关注光伏设备、文化传媒、游戏以及有色金属等行业的投资机会 [3][15] 行业涨跌幅 - 传媒行业涨幅居首，最新价为 2540.56 点，涨 1.57% [9] - 银行行业涨幅次之，最新价为 10601.83 点，涨 0.81% [9] - 国防军工行业跌幅最大，最新价为 7932.15 点，跌 1.66% [9] - 有色金属行业跌幅次之，最新价为 6726.39 点，跌 1.39% [9]

行业投资评级 - 强于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300指数涨幅10%以上 [17] - 同步大市：未来6个月内行业指数相对沪深300指数涨幅-10%至10%之间 [17] - 弱于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300指数跌幅10%以上 [17] 市场走势综述 - 周三（01月15日）A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，盘中股指在3245点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落 [2][7] - 光伏设备、多元金融、文化传媒以及游戏等行业表现较好；软件开发、消费电子、通信设备以及电子元件等行业表现较弱 [2][7] - 上证综指收市报3227.12点，跌0.43%，深证成指收市报10060.13点，跌1.03%，科创50指数下跌0.42%，创业板指下跌1.82% [7] - 深沪两市全日共成交12120亿元，较前一交易日有所减少 [7] 后市研判及投资建议 - 当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.77倍、35.34倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局 [3][15] - 两市周三成交金额12120亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方 [3][15] - 近期召开的政治局会议释放了重要的政策信号，实施更加积极有为的宏观政策，稳住楼市股市，加强超常规逆周期调整，大力提振消费，实施更加积极的财政政策以及实施适度宽松的货币政策 [3][15] - 预计市场多空博弈的焦点或将侧重于国内宏观政策是否通过呵护股市以维持信心、稳定预期，资本市场进一步深化改革政策主线将是聚焦支持科技创新和产业升级，在推动并购重组、提升投资者回报等方面加力部署 [3][15] - 建议短线关注光伏设备、文化传媒、游戏以及有色金属等行业的投资机会 [3][15] 行业表现 - 文化传媒、游戏、光伏设备、贸易以及多元金融等行业涨幅居前 [7] - 电源设备、航天航空、生物制品、采掘以及消费电子等行业跌幅居前 [7] - 光伏设备、多元金融、小金属、石油以及家用轻工等行业资金净流入居前 [7] - 软件开发、消费电子、通信设备、电子元件以及家电等行业资金净流出居前 [7] 港股市场表现 - 恒生指数最新价为19,286.07点，当天涨跌幅为0.3% [8] - 恒生国企指数最新价为7,011.60点，当天涨跌幅为0.4% [8] - 恒生红筹指数最新价为3,605.09点，当天涨跌幅为0.2% [8]

国内市场表现 - 上证指数昨日收盘价为3,240.94，涨幅为2.54% [3] - 深证成指昨日收盘价为10,165.17，涨幅为3.77% [3] - 创业板指昨日收盘价为2,022.77，跌幅为0.47% [3] - 沪深300指数昨日收盘价为3,820.54，涨幅为2.63% [3] - 上证50指数昨日收盘价为2,443.97，跌幅为0.52% [3] - 科创50指数昨日收盘价为891.46，涨幅为0.14% [3] - 创业板50指数昨日收盘价为1,924.26，跌幅为0.67% [3] - 中证100指数昨日收盘价为3,630.47，涨幅为2.39% [3] - 中证500指数昨日收盘价为5,572.27，涨幅为3.54% [3] - 中证1000指数昨日收盘价为6,116.76，涨幅为0.33% [3] - 国证2000指数昨日收盘价为7,801.23，涨幅为0.58% [3] 国际市场表现 - 道琼斯指数收盘价为30,772.79，跌幅为0.67% [4] - 标普500指数收盘价为3,801.78，跌幅为0.45% [4] - 纳斯达克指数收盘价为11,247.58，跌幅为0.15% [4] - 德国DAX指数收盘价为12,756.32，跌幅为1.16% [4] - 富时100指数收盘价为7,156.37，跌幅为0.74% [4] - 日经225指数收盘价为26,643.39，涨幅为0.62% [4] - 恒生指数收盘价为19,219.78，涨幅为1.83% [4] 财经要闻 - 2024年全年社会融资规模增量为32.26万亿元，比上年少3.32万亿元 [5] - 2024年12月末，M2余额为313.53万亿元，同比增长7.3%；M1余额为67.1万亿元，同比下降1.4% [5] - 2024年12月，新发放企业贷款利率为3.43%，同比下降0.36个百分点；个人住房贷款利率为3.11%，同比下降0.88个百分点 [5] - 2024年跨境贸易投资活跃，非银行部门涉外收支总额为14.3万亿美元，同比增长14.6% [5] - 2024年境内人民币外汇市场交易量超过41万亿美元，同比增长14.8% [5] 宏观策略 - A股市场震荡上行，成长行业领涨，软件开发、互联网服务、半导体等行业表现较好 [9] - A股市场震荡整固，资源行业领涨，有色金属、能源金属等行业表现较好 [10] - A股市场宽幅震荡，观望情绪提升，小金属、铁路公路等行业表现较好 [14] - A股市场震荡整固，军工电子行业领涨，军工、家电等行业表现较好 [15] 行业公司 - 锂电池板块2024年12月下跌12.78%，新能源汽车销售159.6万辆，同比增长34.01% [16] - 2024年12月，中信基础化工行业指数下跌5.89%，丙烯酸产业链表现靓丽 [18] - 2024年1-11月，软件业务收入为12.29万亿元，同比增长10.7%，增速回落2.7个百分点 [20] - 2024年12月，国内半导体行业下跌0.29%，全球半导体销售额同比增长20.7% [23] - 2024年12月，轻工制造板块下跌10.28%，造纸行业需求有望提振 [25] - 2024年12月，通信行业指数上涨2.73%，运营商大数据业务收入同比增长60.7% [28] - 2024年1-11月，国内智能手机出货量为2.8亿部，同比增长7.2% [30] - 2024年1-11月，光模块出口总额同比增长67.1% [31] - 2024年全国电影市场票房为426.22亿元，同比减少22.13% [35] - 2024年12月，食品饮料板块下跌0.19%，啤酒、零食等行业表现较好 [37] - 2024年1-11月，食品制造业固定资产投资同比增长24.5% [39] - 2024年12月，光伏行业下跌7.43%，多晶硅、硅片持续减产 [46] - 2024年11月，国内新增光伏装机25GW，同比增长17.26% [47] 重点数据更新 - 近期限售股解禁明细，包括贝隆精密、三峡能源等公司 [49] - 沪深港通前十大活跃个股明细，包括赛力斯、兆易创新等公司 [52]

行业投资评级 - 维持锂电池行业"强于大市"投资评级，锂电池和创业板估值分别为22.79倍和33.79倍 [6] 核心观点 - 2024年12月锂电池板块指数下跌12.78%，新能源汽车指数下跌5.13%，同期沪深300指数下跌0.32%，锂电池指数走势弱于沪深300指数 [6] - 2024年12月我国新能源汽车销售159.6万辆，同比增长34.01%，环比增长5.56%，月度销量占比45.74% [6] - 2024年11月我国动力电池装机67.20GWh，同比增长49.67%，其中三元材料装机占比20.24%，宁德时代、比亚迪和中创新航装机位居前三 [6] - 上游原材料价格涨跌互现，电池级碳酸锂价格为7.55万元/吨，较2024年12月初回落2.58%，氢氧化锂价格为7.34万元/吨，较12月初上涨1.91% [6] - 行业景气度总体持续向上，短期重点持续关注上游原材料价格走势、月度销量及行业规范落地执行情况 [6] 行情回顾 - 2024年12月锂电池板块指数下跌12.78%，新能源汽车指数下跌5.13%，同期沪深300指数下跌0.32% [9] - 2024年12月锂电池概念板块中上涨个股7只，下跌个股98只，个股涨跌中位数为下跌11.70% [9] - 豫股相关标的多氟多、天力锂能和易成新能分别下跌9.43%、12.21%和11.54% [10] 新能源汽车销量及行业价格 - 2024年12月我国新能源汽车销售159.6万辆，同比增长34.01%，环比增长5.56%，月度销量占比45.74% [15] - 2024年12月我国纯电动新能源汽车销售97.30万辆，同比增长17.94%，环比增长3.18%，12月纯电动占比60.96% [17] - 2024年12月比亚迪新能源汽车销售51.48万辆，同比增长50.95%，环比增长1.58%，其中海外销售57154辆 [21] - 2024年11月我国动力电池装机67.20GWh，同比增长49.67%，环比增长13.51% [31] - 2024年11月我国新能源汽车市场共计38家动力电池企业实现装车配套，排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为50.0GWh、55.9GWh和63.8GWh [35] 产业链价格 - 截止2025年1月10日，电池级碳酸锂价格为7.55万元/吨，较2024年12月初回落2.58% [36] - 截止2025年1月10日，氢氧化锂价格为7.34万元/吨，较2024年12月初上涨1.91% [38] - 截止2025年1月10日，电解钴价格为16.70万元/吨，较2024年12月初下跌5.92% [41] - 截止2025年1月10日，六氟磷酸锂价格为6.25万元/吨，较2024年12月初上涨6.84% [48] 行业与公司要闻 - 2024年1-10月全球动力电池装车量约为686.7GWh，同比增长25.0%，6家中国电池厂商均实现增长 [52] - 宁德时代与Stellantis集团共同宣布将在西班牙萨拉戈萨建设一座大型磷酸铁锂电池工厂，投资高达41亿欧元 [52] - 2024年11月公共充电桩增加6.9万台，11月同比增长31.8%，截至2024年11月，联盟内成员单位总计上报公共充电桩346.0万台 [52] - 2024年全球锂电池组均价降至115美元/千瓦时的历史低点，预计2026年将低于每千瓦时100美元 [53]

国内市场表现 - 上证指数昨日收盘价为3,160.76，跌幅为0.25% [3] - 深证成指昨日收盘价为9,796.18，涨跌幅为0.00% [3] - 创业板指昨日收盘价为2,022.77，跌幅为0.47% [3] - 沪深300指数昨日收盘价为3,722.51，跌幅为0.27% [3] - 科创50指数昨日收盘价为891.46，涨幅为0.14% [3] 国际市场表现 - 道琼斯指数收盘价为30,772.79，跌幅为0.67% [4] - 标普500指数收盘价为3,801.78，跌幅为0.45% [4] - 纳斯达克指数收盘价为11,247.58，跌幅为0.15% [4] - 德国DAX指数收盘价为12,756.32，跌幅为1.16% [4] - 恒生指数收盘价为19,064.29，跌幅为0.92% [4] 财经要闻 - 2024年我国货物贸易进出口总值43.85万亿元，出口规模首次突破25万亿元，达到25.45万亿元，同比增长7.1% [4][9] - 中国人民银行、国家外汇局将跨境融资宏观审慎调节参数从1.5上调至1.75，于2025年1月13日实施 [4][9] - 国家发改委等四部门发布《关于促进数据标注产业高质量发展的实施意见》，确定成都、沈阳等7个城市承担数据标注基地建设任务 [5][9] 行业公司 - 油价持续上行，丙烯酸产业链整体表现靓丽 [6][15] - AI模型成果密集发布，制裁或将全面升级 [6][17] - 豆包AI生态加速发展，关注国内AI算力产业链 [6][20] - 国家实施手机等数码产品购新补贴，智能手机市场平稳复苏 [6][28] - 票房下滑超20%，关注春节档表现 [6][33] - 家居行业在地产及消费政策支持下有望受益 [6][41] - 多晶硅、硅片持续减产，关注产能出清进度 [6][45] 重点数据更新 - 近期限售股解禁明细，包括捷佳伟创、报喜鸟等公司 [51] - 沪深港通前十大活跃个股明细，赛力斯、长电科技等成交金额居前 [54] 行业专题研究 - 0BB技术有望带动相关设备、材料需求，光伏行业0BB技术商业化进程逐步推进 [48][49] - 家居行业专题报告：地产及消费政策支持下，家居板块有望受益 [41][43] - 票房下滑超20%，关注春节档表现，2024年全国电影市场票房426.22亿元，同比减少22.13% [33][35] 行业月报 - 油价持续上行，丙烯酸产业链整体表现靓丽，2024年12月化工品总体延续回落 [15][16] - AI模型成果密集发布，制裁或将全面升级，2024年1-11月软件业务收入12.29万亿元，增长10.7% [17][18] - 豆包AI生态加速发展，关注国内AI算力产业链，豆包大模型日均调用量高速增长 [20][23] - 国家实施手机等数码产品购新补贴，智能手机市场平稳复苏，2024年1-11月国内智能手机出货量同比增长4.9% [28][29] - 多晶硅、硅片持续减产，光伏产业链价格企稳，2024年11月多晶硅产量13.30万吨，环比下降0.45% [45][46]

全国要闻与数据跟踪 - 发改委、数据局联合印发《国家数据基础设施建设指引》，提出建设数据流通利用设施底座、数据高效供给体系、数据可信流通体系、数据便捷交付体系和行业数据应用体系 [5] - 发改委印发《全国统一大市场建设指引(试行)》，要求各地区打通断头路、消除省际瓶颈路段、完善政务服务事项标准化清单等 [6] - 国务院办公厅印发《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》，提出7方面25条措施，包括找准定位、完善分级分类管理机制、加强统筹整合优化布局等 [9][10] - 发改委发布2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知，涵盖设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用等方面 [12][13][14] - 人行、生态部联合召开绿色金融服务美丽中国建设工作推进会，提出健全绿色金融标准体系、丰富绿色金融产品和服务、完善绿色金融政策制度等 [16] - 证监会发布《上市公司收购管理办法第十三条、第十四条的适用意见》，明确投资者权益变动的刻度标准 [17] - 2024年12月份电商物流指数为112.7点，较上月回落2.8点，电商物流总业务量指数和农村电商物流业务量指数均有所回落 [19][20] - 2024年12月份全国居民消费价格同比上涨0.1%，工业生产者出厂价格同比下降2.3% [23] 河南经济与政策跟踪 - 河南省政府召开推动2025年第一季度经济"开门红"政策措施新闻发布会，提出最大限度发挥"两重""两新"带动效应、持续聚力激发消费潜力、集中力量扩大有效投资等 [28][29][30][31][32] - 河南省政府印发《河南省开发区产业集群培育和提升三年行动方案》，提出到2027年开发区主导产业集群规模突破3万亿元，形成"十百千"产业集群体系 [34][35] - 河南省工信厅对"关于加大燃料电池汽车支持力度扩大示范应用城市范围的提案"进行答复，提出加快城市群示范应用建设、出台加氢站管理制度、加强安全管理等 [37][38] - 河南省财政工作会议在郑州召开，提出坚持稳中求进、扎实推动高质量发展、实施更加积极的财政政策等 [39][40] - 河南省物流与采购联合2024工作年会在郑州举行，预计2024年全省社会物流总额将超过19万亿元，保持中西部省份第一位 [41][42] - 2024年1-11月河南省企业营业总收入39636.7亿元，下降1.7%，实现利润1370.2亿元，下降10.2% [43] 债券市场运行跟踪 - 上周债券市场持续上涨，借贷利率、存单利率、国债到期收益率、信用债到期收益率均有所回升 [46][47] - 本周公开市场操作及MLF继续回笼资金2256亿元，债券市场累计供给量相比去年同期有所放大 [48][51] - 本周河南省债券总发行量94.3亿元，总偿还量93.8亿元，净融资额0.5亿元 [53] 股票市场运行跟踪 - 上周全球主要指数多数下跌，恒生指数下跌3.52%，深证成指下跌1.02%，法国CAC指数上涨2.04%，纳斯达克指数下跌2.34% [57][59] - 上周A股主要指数多数下跌，创业板指数下跌2.02%，价值风格下跌1.48%，湖北区域指数下跌1.91% [61][62] - 上周申万一级行业多数下跌，表现较好的为综合(2.09%)、家用电器(2.09%)、有色金属(2%)，表现较差的为食品饮料(-3.46%)、煤炭(-5.17%)、商贸零售(-6.57%) [63][65] - 上周机构资金净流入前三名分别为机械设备(5.19亿)、汽车(1.85亿)、美容护理(-0.39亿)，后三名分别为通信(-16.62亿)、电子(-23.18亿)、计算机(-23.43亿) [67] - 上周申万一级行业市盈率中位数为23.79倍，近10年市盈率分位中位数为35%，市盈率排名前三名分别是国防军工（62.9倍）、计算机（61.5倍）、综合（56.7倍） [69][71] - 上周豫股表现较好的为飞龙股份(25.36%)、天迈科技(19.3%)、汉威科技(17.43%)，表现较差的为莲花控股(-20.39%)、好想你(-13.77%)、驰诚股份(-12.2%) [72] 券商板块周行情跟踪 - 上周中信二级行业指数证券Ⅱ下跌2.2%，跑输沪深300指数1.1个百分点，东兴证券走势较好为4.8%，华西证券跌幅最大为-5.2% [79] - 截至上周收盘，券商板块平均P/B为1.34倍，共26家公司估值低于行业均值，共10公司破净值 [82] - 上周H股内资券商股多数下跌，中信建投跌幅最小达-0.77%，恒投证券跌幅最大达-8.04% [83]

锂电池 - 本期锂电池指数下跌0.41%，跑赢沪深300指数1.13% [4] - 2024年1-11月全球动力电池TOP10企业总量装车785.6GWh，同比增长26.4%，宁德时代市场份额36.8% [19] - 电池级碳酸锂价格7.55万元/吨，较上期上涨0.94% [19] 新材料 - 本期新材料指数上涨0.15%，跑赢沪深300指数1.13% [5] - 建议关注电子特气、光刻胶等技术难度大和国产化替代率低的半导体材料细分子行业 [5] - 国家高度重视高精尖金刚石材料的战略资源属性，建议关注相关企业 [5] 轻工制造 - 本期轻工制造行业指数上涨0.39%，跑赢沪深300指数1.52pct [6] - 造纸方面，7大纸企共22个生产基地的春节停机计划已公布，预计涨价势头延续 [6] - 家居方面，楼市销售边际改善，消费品以旧换新政策推动家居消费 [6] 农林牧渔 - 本期农林牧渔指数下跌2.37%，跑输沪深300指数1.24pct [7] - 建议关注生猪养殖板块和宠物食品板块 [7] - 2024年全年生猪均价约16.8元/公斤，同比增长12.8% [32] 证券 - 本期券商指数下跌2.19%，跑输沪深300指数1.06pct [8] - 券商板块平均P/B为1.34倍，估值降至2016年以来1.55倍的平均P/B以下 [35] - 2025年证券行业有望进入新一轮上升周期 [36] 机械 - 本期CS机械板块上涨0.35%，跑赢沪深300指数1.48pct [10] - 建议关注工程机械、高铁设备、矿山机械煤机、油气设备等滞涨顺周期板块龙头 [39] - 2024年12月国内挖掘机销量19369台，同比增长16% [38] 光伏 - 本期光伏行业下跌3.18%，跑输沪深300指数1.13% [11] - 多晶硅料、硅片、太阳能电池价格反弹，建议关注光伏玻璃、一体化组件厂等细分领域头部企业 [44] - 2024年12月我国多晶硅产量10.38万吨，环比下降22.10% [42] 电力及公用事业 - 本期电力及公用事业下跌2.88%，跑输沪深300指数1.75pct [12] - 建议关注盈利能力稳健和发展前景良好的大型水电、核电企业 [48] - 2024年长江电力所属六座梯级电站总发电量2959.04亿千瓦时，同比增长7.11% [48] 传媒 - 本期传媒下跌1.40%，跑输沪深300指数0.27pct [13] - 建议关注具有基本面支撑且受益于AI技术的游戏板块 [52] - 春节档将至，6部影片定档，有望助推业绩修复和估值回升 [52] 计算机 - 本期计算机行业下跌1.13%，与沪深300持平 [14] - 长期看好国产化趋势下受益的上游软硬件企业 [55] - 美国制裁加码，科技股波动性加大 [55] 电子 - 本期电子指数上涨1.67%，跑赢沪深300指数1.13% [16] - 建议关注AI算力芯片、铜连接、PCB、服务器电源、液冷系统等AI算力产业链投资机会 [60] - 英伟达发布GeForce RTX 50系列显卡，性能是RTX 4090的两倍 [58]

市场走势综述 - 周一（01 月 13 日）A 股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，盘中股指在 3172 点附近遭遇阻力，午后股指维持震荡，盘中有色金属、能源金属以及软件开发等行业表现较好；互联网服务、半导体、电子元件以及银行等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡整固的运行特征 [2][7] - 创业板市场周一震荡上行，创业板成分指数全天表现强于主板市场 上证综指收市报3160 76点，跌 0 24%，深证成指收市报 9796 18 点，涨0 00%，科创 50 指数上涨 0 17%，创业板指上涨 0 36% 深沪两市全日共成交 9763 亿元，较前一交易日有所减少 [7] - 从盘中热点来看，两市超过六成个股上涨，其中采掘、贵金属、能源金属、有色金属以及软件开发等行业涨幅居前；家用轻工、银行、铁路公路、工程机械以及消费电子等行业跌幅居前 有色金属、能源金属、石油、软件开发以及商业百货等行业资金净流入居前；半导体、汽车零部件、电子元件、银行以及消费电子等行业资金净流出居前 [7] 后市研判及投资建议 - 当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为 13 47 倍、33 47 倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局 两市周一成交金额 9763 亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方 [3][16] - 近期召开的政治局会议，释放了重要的政策信号，实施更加积极有为的宏观政策，稳住楼市股市，加强超常规逆周期调整，大力提振消费，实施更加积极的财政政策以及实施适度宽松的货币政策 预计市场多空博弈的焦点或将侧重于国内宏观政策是否通过呵护股市以维持信心、稳定预期，资本市场进一步深化改革政策主线将是聚焦支持科技创新和产业升级，在推动并购重组、提升投资者回报等方面加力部署 [3][16] - 从内部环境看，政策效应显现，但传导还需过程，未来还需密切跟踪经济数据恢复情况 从外部环境看，美联储最新的表态显示，未来降息节奏或将减缓 监管层上周密集表态提振信心，进一步稳定了投资者的情绪 随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进，未来股指总体预计将保持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况 建议短线关注软件开发、有色金属、采掘以及能源金属等行业的投资机会 [3][16] 行业表现 - 有色金属行业涨幅居前，最新价为 6709 42 点，涨幅为 1 96% 房地产行业涨幅为 1 11%，石油石化行业涨幅为 0 93%，综合金融行业涨幅为 0 89%，钢铁行业涨幅为 0 68% [10] - 计算机行业涨幅为 0 62%，综合行业涨幅为 0 57%，基础化工行业涨幅为 0 51%，食品饮料行业涨幅为 0 45%，医药行业涨幅为 0 42% [10] - 银行行业跌幅居前，最新价为 10376 32 点，跌幅为 1 14% 家电行业跌幅为 2 48%，电子行业跌幅为 0 52%，纺织服装行业跌幅为 0 87% [10]